ابو سامي وسارة
04-08-2007, Sat 8:08 AM
تأسست مجموعة صافولا، شركة مساهمة سعودية، عام 1399، الموافق 1979، برأسمال قدره 40مليون ريال، وكان عدد الموظفين آنذاك 50موظفاً فقط، وتدرجت الشركة في زيادة رأسمالها حتى وصل في الوقت الراهن إلى 3.75مليارات ريال، زاد على إثرها عدد موظفي المجموعة ليتجاوز 5700موظف.
تتصدر مجموعة صافولا قائمة الشركات السعودية الرائدة في مجال صناعة الأغذية الأساسية، وتزود الشركة حالياً سوق المملكة، أسواق دول مجلس التعاون الخليجي، وعدد من أسواق دول الشرق الأوسط وشمال إفريقيا بالكثير من منتجاتها من المواد الغذائية الأساسية.
تستحوذ المجموعة على حصة جيدة من حجم هذه الأسواق بمنتجاتها من زيوت الطعام مثل: عافية والعربي، روابي، النخيل، إضافة إلى السكر الأبيض.
تمتلك صافولا شركات بنسبة 100في المائة، وهي: صافولا لأنظمة التغليف المحدودة، الأطر لمواد التغليف المحدودة، رؤية لتطوير نظم المعلومات وخدمات الحاسب الآلي، صافولا للتجارة العالمية، تيسير، شركة العزيزية بندة التجارية، العزيزية بندة المتحدة، المرافق الحديثة للتنمية العقارية. كما أن هناك شركات تابعة تساهم صافولا فيها بنسب متفاوته وهي: صافولا لزيوت الطعام المحدودة بنسبة 90.62في المائة، هرفي للخدمات الغذائية بنسبة 70في المائة، صافولا للاستثمارات الصناعية بنسبة 63في المائة، كما تمتلك المجموعة حصة رئيسية في شركة المراعي لمنتجات الألبان الطازجة، مصنعا للعبوات البلاستيكية، مصنعا للزجاج، ونسبة 30في المائة في الشركة المصرية للأسمدة، بالمشاركة مع تجمع من المستثمرين الخليجيين والعرب.
يأتي دخول الشركة في قطاع الأسمدة والبتروكيماويات ضمن استراتيجية المجموعة في توسعة استثماراتها في أنشطة ذات ربحية متميزة وإنشاء قطاعات جديدة مثل هذا القطاع، إضافة إلى نشاطاتها الأصلية التي تعمل فيها حالياً وهي: زيوت الطعام، ولهذا الغرض تمتلك الشركة أكبر سلسلة من متاجر التجزئة (سوبرماركت) في منطقة الشرق الأوسط، والمعروفة بمتاجر العزيزية بنده وهايبر بنده، التي يبلغ عددها نحو (46) مركزاً تجارياً في المملكة.
واستنادا إلى إقفال سهم "صافولا" الأسبوع الماضي على 40ريالا، تبلغ القيمة السوقية للشركة 15مليار ريال، موزعة على 375مليونا، تبلغ حصة القطاع الحكومي في أسهمها نسبة 7.44في المائة، بينما يستحوذ المؤسسون والمستثمرون على نصيب الأسد بنسبة 92.56في المائة.
ظل نطاق سعر السهم خلال الأسبوع الماضي بين 39.75ريالا و 41، بينما خلال عام تراوح بين 36.25ريالا و112.60، أي أن نسبة التذبذب خلال عام بلغت نحو 103في المائة، وهي نسبة عالية، تشير إلى أن سهم المجموعة عالي المخاطر، ولكن وبما أن سهم صافولا ليس للمضاربة، أي ليس من الأسهم النشطة في المعاملات اليومية، جاء متوسط التداول اليومي عند 800ألف سهم، ما ينفي عنه عنصر المخاطر..
من النواحي المالية، أوضاع المجموعة النقدية ممتازة، فقد بلغ معدل الخصوم إلى حقوق المساهمين 82.63في المائة، وهو معدل جيد جدا، وبلغ معدل الخصوم إلى الأصول 45.24في المائة وهو معدل ممتاز، وعند دمج هذه النسب مع معدلات السيولة النقدية عند 125في المائة والسيولة الجارية 161في المائة، ومقارنة ذلك بالرفع المالي للشركة البالغ نحو 85، يتضح أن "صافولا" قادرة على مواجهة التزاماتها المالية على المدى القريب والبعيد.
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام "صافولا" تضعها في مركز متقدم، فقد تم تحويل جزء ممتاز من إيراداتها إلى حقوق المساهمين، لتبلغ نسبة النمو في حقوق المساهمين عن العام الماضي 2006وحده 110في المائة أي أن "صافولا" ضاعفت حقوق المساهمين خلال عام واحد، وهذا أداء متميز بكل المقاييس، أيضا بلع النمو في حقوق المساهمين 31.82في المائة عن السنوات الخمس الماضية وهي معدلات متميزة المأمول أن تستمر، وجاء العائد على الأصول 41.34في المائة عن العام الماضي و 9.35في المائة للسنوات الخمس الماضية، وهي نسب ممتازة تضيف سهم صافولا إلى شركات النمو، وحققت الشركة نموا في المبيعات بلغت نسبته 31.78في المائة العام الماضي، ونسبة 26.05في المائة عن السنوات الخمس الماضية، والمأمول أن تستمر هذه المعدلات خلال الأعوام المقبلة.
وللربحية نصيب لا يستهان به في حسابات صافولا حتى عام 2005، ويبدو أن الإدارة المتميزة في الشركة ساعية إلى تحسن الوضع خلال العام الجاري بعد التراجع الذي أصاب ربحية الشركة عام 2006، ويشفع للشركة أنها منحت سهما لكل أربعة أسهم عن أدائها للعام الماضي 2006، وهذا يوازي 25في المائة سهم لكل سهم، والمرجو أن يستمر أداء الشركة الربحي خلال العام 2007موازيا للربع الثاني من العام، ليواكب أداءها المتنامي في المبيعات، ولكي تحافظ الشركة على مركزها القيادي، بمنح أسهم ورفع رأسمالها حتى تحتل منصبا أفضل، خاصة في ظل المنافسة الشرسة التي تواجهها، وهو أمر مأمول في ظل الإدارة المتفوقة التي تتمتع بها المجموعة.
بعد دمج منحة السهم مع العائد على حقوق المساهمين والأصول، يتضح أن سعر السهم دون القيمة العادلة، خاصة إذا أخذنا في الاعتبار أربعة من أبرز مؤشرات أداء السهم وهي: مكرر الربحية عند 13.05، مكرر الربح إلى النمو عند 0.17، القيمة الدفترية البالغة 16.75ريالا، والنمو في حقوق المساهمين الذي بلغ نسبة متميزة عند 110في المائة، وهذه كلها مؤشرات صحية، وتشير إلى أن سعر السهم جدا مقبول عند 40ريالا.
هذا التحليل لا يعني بأي حال من الأحوال توصية بالشراء، بالبيع، أو بالمحافظة على السهم، بل يقتصر الهدف الرئيسي منه على وضع الحقائق أمام المستثمر الذي يتحمل تبعة ما يترتب على قراراته، وللعلم فأنا لا أمتلك سهما واحدا في هذه الشركة. استخلصت جميع أرقام هذا التحليل من موقع الشركة، أو من مواقع أخرى نتوخى فيها الدقة، وبالنسبة للشركات التي لا تنشر بياناتها أو قوائمها المالية فهذا يجعل المهمة أكثر صعوبة، بل وتفرض على المحلل أن يستخلص الأرقام بنفسه، ومع أن النتيجة النهائية دقيقة إلى أبعد حد ممكن، إلا أن العمل يستهلك الكثير من الوقت. من هذا المنطلق المأمول من جميع الشركات والبنوك المساهمة نشر قوائمها المالية وتحديث بياناتها على موقعها أولا بأول حتى نستطيع نشر آخر التطورات التي حققتها المنشأة.
تتصدر مجموعة صافولا قائمة الشركات السعودية الرائدة في مجال صناعة الأغذية الأساسية، وتزود الشركة حالياً سوق المملكة، أسواق دول مجلس التعاون الخليجي، وعدد من أسواق دول الشرق الأوسط وشمال إفريقيا بالكثير من منتجاتها من المواد الغذائية الأساسية.
تستحوذ المجموعة على حصة جيدة من حجم هذه الأسواق بمنتجاتها من زيوت الطعام مثل: عافية والعربي، روابي، النخيل، إضافة إلى السكر الأبيض.
تمتلك صافولا شركات بنسبة 100في المائة، وهي: صافولا لأنظمة التغليف المحدودة، الأطر لمواد التغليف المحدودة، رؤية لتطوير نظم المعلومات وخدمات الحاسب الآلي، صافولا للتجارة العالمية، تيسير، شركة العزيزية بندة التجارية، العزيزية بندة المتحدة، المرافق الحديثة للتنمية العقارية. كما أن هناك شركات تابعة تساهم صافولا فيها بنسب متفاوته وهي: صافولا لزيوت الطعام المحدودة بنسبة 90.62في المائة، هرفي للخدمات الغذائية بنسبة 70في المائة، صافولا للاستثمارات الصناعية بنسبة 63في المائة، كما تمتلك المجموعة حصة رئيسية في شركة المراعي لمنتجات الألبان الطازجة، مصنعا للعبوات البلاستيكية، مصنعا للزجاج، ونسبة 30في المائة في الشركة المصرية للأسمدة، بالمشاركة مع تجمع من المستثمرين الخليجيين والعرب.
يأتي دخول الشركة في قطاع الأسمدة والبتروكيماويات ضمن استراتيجية المجموعة في توسعة استثماراتها في أنشطة ذات ربحية متميزة وإنشاء قطاعات جديدة مثل هذا القطاع، إضافة إلى نشاطاتها الأصلية التي تعمل فيها حالياً وهي: زيوت الطعام، ولهذا الغرض تمتلك الشركة أكبر سلسلة من متاجر التجزئة (سوبرماركت) في منطقة الشرق الأوسط، والمعروفة بمتاجر العزيزية بنده وهايبر بنده، التي يبلغ عددها نحو (46) مركزاً تجارياً في المملكة.
واستنادا إلى إقفال سهم "صافولا" الأسبوع الماضي على 40ريالا، تبلغ القيمة السوقية للشركة 15مليار ريال، موزعة على 375مليونا، تبلغ حصة القطاع الحكومي في أسهمها نسبة 7.44في المائة، بينما يستحوذ المؤسسون والمستثمرون على نصيب الأسد بنسبة 92.56في المائة.
ظل نطاق سعر السهم خلال الأسبوع الماضي بين 39.75ريالا و 41، بينما خلال عام تراوح بين 36.25ريالا و112.60، أي أن نسبة التذبذب خلال عام بلغت نحو 103في المائة، وهي نسبة عالية، تشير إلى أن سهم المجموعة عالي المخاطر، ولكن وبما أن سهم صافولا ليس للمضاربة، أي ليس من الأسهم النشطة في المعاملات اليومية، جاء متوسط التداول اليومي عند 800ألف سهم، ما ينفي عنه عنصر المخاطر..
من النواحي المالية، أوضاع المجموعة النقدية ممتازة، فقد بلغ معدل الخصوم إلى حقوق المساهمين 82.63في المائة، وهو معدل جيد جدا، وبلغ معدل الخصوم إلى الأصول 45.24في المائة وهو معدل ممتاز، وعند دمج هذه النسب مع معدلات السيولة النقدية عند 125في المائة والسيولة الجارية 161في المائة، ومقارنة ذلك بالرفع المالي للشركة البالغ نحو 85، يتضح أن "صافولا" قادرة على مواجهة التزاماتها المالية على المدى القريب والبعيد.
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام "صافولا" تضعها في مركز متقدم، فقد تم تحويل جزء ممتاز من إيراداتها إلى حقوق المساهمين، لتبلغ نسبة النمو في حقوق المساهمين عن العام الماضي 2006وحده 110في المائة أي أن "صافولا" ضاعفت حقوق المساهمين خلال عام واحد، وهذا أداء متميز بكل المقاييس، أيضا بلع النمو في حقوق المساهمين 31.82في المائة عن السنوات الخمس الماضية وهي معدلات متميزة المأمول أن تستمر، وجاء العائد على الأصول 41.34في المائة عن العام الماضي و 9.35في المائة للسنوات الخمس الماضية، وهي نسب ممتازة تضيف سهم صافولا إلى شركات النمو، وحققت الشركة نموا في المبيعات بلغت نسبته 31.78في المائة العام الماضي، ونسبة 26.05في المائة عن السنوات الخمس الماضية، والمأمول أن تستمر هذه المعدلات خلال الأعوام المقبلة.
وللربحية نصيب لا يستهان به في حسابات صافولا حتى عام 2005، ويبدو أن الإدارة المتميزة في الشركة ساعية إلى تحسن الوضع خلال العام الجاري بعد التراجع الذي أصاب ربحية الشركة عام 2006، ويشفع للشركة أنها منحت سهما لكل أربعة أسهم عن أدائها للعام الماضي 2006، وهذا يوازي 25في المائة سهم لكل سهم، والمرجو أن يستمر أداء الشركة الربحي خلال العام 2007موازيا للربع الثاني من العام، ليواكب أداءها المتنامي في المبيعات، ولكي تحافظ الشركة على مركزها القيادي، بمنح أسهم ورفع رأسمالها حتى تحتل منصبا أفضل، خاصة في ظل المنافسة الشرسة التي تواجهها، وهو أمر مأمول في ظل الإدارة المتفوقة التي تتمتع بها المجموعة.
بعد دمج منحة السهم مع العائد على حقوق المساهمين والأصول، يتضح أن سعر السهم دون القيمة العادلة، خاصة إذا أخذنا في الاعتبار أربعة من أبرز مؤشرات أداء السهم وهي: مكرر الربحية عند 13.05، مكرر الربح إلى النمو عند 0.17، القيمة الدفترية البالغة 16.75ريالا، والنمو في حقوق المساهمين الذي بلغ نسبة متميزة عند 110في المائة، وهذه كلها مؤشرات صحية، وتشير إلى أن سعر السهم جدا مقبول عند 40ريالا.
هذا التحليل لا يعني بأي حال من الأحوال توصية بالشراء، بالبيع، أو بالمحافظة على السهم، بل يقتصر الهدف الرئيسي منه على وضع الحقائق أمام المستثمر الذي يتحمل تبعة ما يترتب على قراراته، وللعلم فأنا لا أمتلك سهما واحدا في هذه الشركة. استخلصت جميع أرقام هذا التحليل من موقع الشركة، أو من مواقع أخرى نتوخى فيها الدقة، وبالنسبة للشركات التي لا تنشر بياناتها أو قوائمها المالية فهذا يجعل المهمة أكثر صعوبة، بل وتفرض على المحلل أن يستخلص الأرقام بنفسه، ومع أن النتيجة النهائية دقيقة إلى أبعد حد ممكن، إلا أن العمل يستهلك الكثير من الوقت. من هذا المنطلق المأمول من جميع الشركات والبنوك المساهمة نشر قوائمها المالية وتحديث بياناتها على موقعها أولا بأول حتى نستطيع نشر آخر التطورات التي حققتها المنشأة.