الملف الأخباري و الأقتصادي ليوم الأربعاء 04 يوليو 2007 [الأرشيف]

JIVARA

03-07-2007, Tue 6:10 PM

العمران:الأسعار مغرية للشراء وهناك عدم توازن بين السوقين الأولية والثانوية

مؤشر السوق السعودية يلامس حاجز الـ 7000 وسط تحفظ واضح للسيولة

دبي-شواق محمد

أغلق المؤشر العام لسوق الأسهم السعودية على ارتفاع اليوم الثلاثاء 3-7-2007، مقتربا بشدة من حاجز الـ 7000 نقطة، والتي استطاع تخطيها خلال الجلسة إلا أنه أغلق دونها بنحو 10 نقاط تقريبا وسط تداولات ضعيفة للغاية، تجاوزت قيمتها بالكاد 4 مليارات ريال (الدولار يعادل 3.75 ريال).

فيما دعم السوق ارتفاع الشركات الكبرى بقيادة "سابك" و"الاتصالات" و"الكهرباء"، إلا أن هبوط عدد ليس بالقليل من أسهم البنوك والصناعة حد من زيادة مكاسب المؤشر العام، فيما شهدت أسهم التأمين المدرجة حديثا عمليات جني أرباح عنيفة دفعتها للانخفاض.

اهتمام المؤسسات الدولية (http://www.thegulfbiz.com/)

من جانبه يؤكد محمد العمران عضو جمعية الاقتصاد السعودية أن الأسعار التي تقف عندها الأسهم السعودية حاليا مغرية وجاذبة للشراء، والتقارير التي تصدر عن مؤسسات التقييم الدولية تدعم هذا القول.

وزاد المؤشر العام بما نسبته 0.6% بما يعادل 41.38 نقطة، ليغلق على مستوى 6989.17 نقطة، وبلغت كمية التداول 90.026 مليون سهم، من خلال تنفيذ حوالي 134.8 ألف صفقة، بلغت قيمتها 4.2 مليار ريال.

وأضاف "هذه التقارير تظهر بوضوح مدى اهتمام المؤسسات الدولية المعروفة بالسوق السعودية، لافتا إلى أن هذه المؤسسات كانت تشير إلى إيجابية الاستثمار في السوق السعودية قبل الهبوط الكبير في أسعار الأسهم، فما بالك الآن وقد فقدت السوق أكثر من نصف قيمتها منذ فبراير/شباط 2006 وحتى الآن".

ويرى العمران أن السوق السعودية، تعاني من عدم توازن بين السوق الأولية والسوق الثانوية، حيث تمثل الاكتتابات الضخمة التي شهدتها بكثافة قوية مؤخرا عامل ضغط عنيف على حركة التعاملات خاصة في ظل ضخامة بعض الطروحات التي لا يمكن للسوق استيعابها في هذه الفترة القصيرة.

وحذر من أن استمرار نشاط السوق الأولية بهذه الوتيرة من شأنه إدخال هذه السوق في حالة تصحيح عنيفة قد نرى في ظلها تدني الأسعار دون قيمة السهم التي يكتتب بها المتداولون، لذلك فمن الضروري للغاية إيجاد قدر من التوازن بين السوقين الأولية والثانوية.

المسار الهابط (http://www.thegulfbiz.com/)

وزاد سهم "سابك" بنسبة 1.35% إلى سعر 112.75 ريال، و"الراجحي" بنسبة 0.71% إلى سعر 71.25 ريال، و"الكهرباء" 2.22% بسعر 11.50 ريال، فيما أغلق سهم
"الاتصالات" مرتفعا بنسبة 1.28% على سعر 59.50 ريال.

إلى ذلك أشار صالح السديري محلل فني، أن المؤشر العام لسوق الأسهم السعودية استطاع النهوض أمس من المسار الهابط المسيطر عليه بعد أن تشبعت المؤشرات الفنية من التراجع الذي أوصلها إلى مناطق شرائية تدعم اتجاه السوق الصاعد خلال تعاملات أمس.

وأضاف أن وصول المؤشرات الفنية إلى قيعان تاريخية أعطى المؤشر العام زخما قويا في مواصلة الارتفاع خلال الفترة المقبلة لكن حجم السيولة يجعل هذا الصعود أقل سرعة حتى يصل المؤشر إلى مستوى 7094 نقطة والتي يحتاج عندها المؤشر العام مزيدا من الزخم لتجاوز هذا المستوى إيذانا باختراق المسار الهابط العام الذي دخلته السوق منذ 21 مارس (آذار) الماضي.

من ناحيته أوضح علي الجمعان مراقب لتعاملات السوق أن الأسهم السعودية تعكس إغراء متزايدا مع كل هبوط جديد لكن العائق الوحيد الذي يقف أمام تحركها هو السلوك المتشائم الذي يغلب على قرارات المتداولين بالإضافة إلى الصبغة المضاربية التي اصطبغت بها ثقافتهم في التعامل مع السوق. وأفاد الجمعان بأن السوق شهد خلال الفترة الماضية دخول أموال استثمارية تمثل السبب الرئيس وراء انخفاض المؤشرات المالية للسوق والناتج عن تجفيف العروض بعد دخول المحافظ الاستثمارية على مراحل.
</IMG> (http://www.alaswaq.net/articles/2007/07/03/9161.html#000)الأموال الاستثمارية (http://www.thegulfbiz.com/)

وذكر الجمعان لصحيفة الـ"الشرق الأوسط" اللندنية أن هذا الدخول يتضح أيضا بعد تقليل المؤشر العام من حدة الهبوط بسبب مدافعة الأموال الاستثمارية عن التراجع المتواصل داخل تعاملات السوق اليومية.

وأظهر تقرير صادر عن "تداول" أحدها يشخص تعاملات شهر يونيو/حزيران، كشف عن تصدر قطاع الخدمات خلال التعاملات الشهرية قطاعات السوق من حيث نسبة الاستحواذ على السيولة بعد أن أخذ هذا القطاع ما نسبته 35.3% من إجمالي قيمة تعاملات السوق الشهرية والبالغة 127.8 مليار ريال.

كما كان التقرير الآخر الذي يختص بتعاملات الربع الثاني من العام الحالي والذي كشف أيضا عن وصول كمية الأسهم المتداولة خلال هذا الفترة إلى 14.07 مليار سهم بقيمة 633.8 مليار ريال، استحوذ قطاع الصناعة على النسبة الكبرى منها من بين القطاعات بنسبة 36.7%.
</IMG> (http://www.alaswaq.net/articles/2007/07/03/9161.html#000)عقد مرابحة لشركة تابعة "لسابك" (http://www.thegulfbiz.com/)

وقعت الشركة السعودية الأوروبية للبتروكيماويات "ابن زهر" التابعة لـ "سابك" اليوم اتفاقية مرابحة بقيمة 855 مليون دولار مع مجموعة من المؤسسات المصرفية المحلية والخليجية والعالمية لتمويل جزء من تكلفة توسعتها الجارية في مجمعها بمدينة الجبيل الصناعية .

يذكر أن "سابك" تمتلك 80% من رأسمال شركة "ابن زهر"، وتملك النسبة الباقية (بحصتين متساويتين) شركتي "أبيكورب" و "إكوفيول" الإيطالية.

JIVARA

03-07-2007, Tue 6:15 PM

مع تلاحق الاكتتابات والإدراجات بوتيرة لم يسبق لها مثيل
السعودية.. تساؤلات عن مغزى الاستعجال في إضافة شركات إلى المؤشر

الرياض - نضال حمادية

منذ مطلع العام الحالي 2007، أخذت دوائر الاستفهام تتسع وعلاماته تتكاثر مشكّلة هاجسا دائما لدى المتداولين السعوديين، تناسباً مع تتابع الاكتتابات والإدراجات بوتيرة لم تشهد لها سوق الأسهم مثيلا من قبل.

وفي اليومين الأخيرين بالذات كانت أحاديث فئة من المتداولين وتعليقاتهم تدور حول شركات أدرجت حديثا وأخرى تنتظر الإدراج، حيث برزت تساؤلات عن مغزى "استعجال هيئة السوق" في إضافة إحدى شركات التأمين إلى المؤشر رغم عدم استقرار سعر سهمها، كما طفت على السطح تعبيرات عن "خيبة أمل" من نسبة التخصيص الضعيفة التي أعلنت عنها أحدث شركة في قائمة الاكتتابات قبل أمس الأحد 1-7-2007.

[/URL]خرق (http://www.alaswaq.net/articles/2007/07/03/9136.html#000)

وفي هذا السياق أوضح خبير التداولات فايز الحربي أن الاستعجال بإضافة شركة ما إلى مؤشر السوق يتوقف أثره على حجم هذه الشركة، ومن هنا فإن لإضافة "كيان السعودية" بعد 9 أيام من إدراجها دلالات من أهمها سرعة استقرار سعر السهم عند حدود 12 ريالا، وعدم تذبذبه ضمن نطاق واسع، بعكس ما حدث مع أسهم شركات كبرى، كانت تأخذ وقتا أطول بين إدراجها وإضافتها لحساب المؤشر.

أما فيما يخص الإسراع بضم بعض شركات التأمين إلى مؤشر السوق، فرأى الحربي أن كل هذه الشركات ليس لها ثقل فعلي في المؤشر، حتى ولو تم دمجها في شركة واحدة، فكيف وهي منفردة، ما يعني أنه ليس هناك مبرر للخوف من هذه الناحية، لكنه ألمح إلى أن ما أقدمت عليه هيئة سوق المال من إضافة بعض شركات التأمين إلى المؤشر قبل استقرار سعرها، جعل كثيرا من المتداولين ينظرون إلى الأمر من باب التضارب الواضح بين ما تقوله الهيئة وما تفعله، مذكرا بأن الهيئة حرصت على أن تختم جميع إعلاناتها الخاصة بمواعيد تداول الشركات الجديدة بعبارة "سيتم إضافة السهم إلى مؤشرات السوق والقطاع بعد استقرار سعره"، فما الذي تغير حتى يتم "خرق هذه القاعدة"؟

[URL="http://www.thegulfbiz.com/"]صناديق للمضاربة (http://www.alaswaq.net/articles/2007/07/03/9136.html#000)

وقال الحربي إن خطة محاصرة المضاربة عبر تهميش القطاع الزراعي لم تنجح، لأن الاكتتابات الجديدة جلبت للسوق قطاع مضاربة آخر هو قطاع التأمين بشركاته المتواضعة في عدد أسهمها، معربا عن قناعته بوجود محافظ أجنبية (غير سعودية) تعمل على المضاربة في إحدى شركات التأمين المدرجة حديثا، وهو الذي أدى لارتفاعها "المريب" بنسب متتالية.

وبشأن نسبة التخصيص التي أعلن عقب اكتتاب شركة "بدجت السعودية"، وصف الحربي الحصة التي حصل عليها الفرد والمتمثلة بسهمين اثنين فقط بأنها لا تمت إلى التخصيص بصلة، وهي أقرب ما تكون إلى "حلاوة العيد" التي توزع على الصغار، متسائلا عن جدوى إدخال الصناديق في مثل هذه الاكتتابات الصغيرة، ولماذا لا تترك كلها متاحة للأفراد، لاسيما وأن الهدف من إدخال الصناديق بتشجيع الاستثمار وتقليص المضاربة لم يتحقق، بل على العكس باتت الصناديق أول المضاربين بشكل يوجب تغيير اسمها من صناديق الاستثمار إلى صناديق المضاربة البنكية، معتبرا أن الغموض لم يعد حكرا على الأمور المتعلقة بظاهر الاكتتاب وإنما انتقل إلى أصغر التفاصيل، بما في ذلك الطريقة التي يتم بناء عليها تحديد حصة صناديق الاستثمار.

ودعا الحربي إلى إعادة نظر جادة بجميع شؤون الاكتتابات، حتى لايصطدم المكتتبون بـ"مآس أخرى لا يمكن تصورها"، بعدما صدموا بافتتاح شركات أدنى من سعر اكتتابها، وأخرى ذات علاوات إصدار خيالية، وشركات ذات تخصيص هزيل لا يساوي قيمة التعب في ملأ قسيمة الاكتتاب، وفق تعبيره.

أنهكها التتابع (http://www.thegulfbiz.com/)

وبالمقابل أبدى متداولون في سوق الأسهم السعودية استغرابهم مما عدوه سرعة فائقة في إضافة أسهم بعض الشركات المدرجة حديثا إلى مؤشر السوق، ضاربين لذلك مثلا بإحدى شركات التأمين التي أضيفت إلى حساب المؤشر رغم أنها لم تعرف الاستقرار في سعر سهمها منذ إدراجه.

وقال المتداول فيصل السبيعي بأنه عاجز عن التوفيق بين إضافة سهم شركة تأمينية إلى المؤشر مع بداية يوليو/ تموز الحالي، باعتباره محققا لشرط الاستقرار في السعر، وبعد ذلك بيوم واحد فقط تقوم الهيئة بالاستفسار عن الحركة غير الطبيعية في السهم، ما يعني أنه غير مستقر.

واستدرك السبيعي مازحاً: ربما عجلت الهيئة بإضافة الشركة إلى المؤشر حتى تستطيع الاستفسار منها عن سبب ارتفاعاتها "الصاروخية"، أملا في "إسكات الأصوات المتعالية التي تحولت تساؤلاتها إلى انتقاد واضح للتغاضي عن تلك الارتفاعات".

وعلق المستثمر ضيف الله محمد على القضية معتبرا أن هيئة السوق تسابق الزمن لتنفيذ خطة الاكتتابات والإدراجات كاملة، دون الالتفات كثيرا إلى ضرر ذلك وكأن الاكتتابات أصبحت غاية لديها وليست وسيلة.

وتابع محمد كلامه مؤكدا أن كثيرا من ذوي الخبرة والدراية لم يترددوا في الإشارة إلى "تتابع الاكتتابات" بصفته عاملا من العوامل التي أنهكت سوق المال السعودية وجعلتها تتبوأ المركز الأخير بين أسواق العالم، كما حرمتها من مجاراة نظيراتها في المنطقة، والتي استعادت قدرا غير قليل من عافيتها واتزانها.

رضيتُ وما رضوا (http://www.thegulfbiz.com/)

وكان لموضوع تخصيص أسهم "بدجت" نصيب واف من تعليقات متداولين سعوديين، صبت معظمها في خانة "خيبة الأمل"، حيث يبدو أن النسبة الضئيلة لم تكن تخطر على بال أشد المتشائمين، رغم أن معظم المتداولين كانوا على اطلاع سابق بنسبة التغطية التي فاقت 10 أضعاف المطلوب.

وقال أحد المكتتبين في شركة "بدجت" رافضا الكشف عن اسمه: رضيت بالاكتتاب بشركة لها علاوة إصدار وبعدد أسهم مرتفع لي ولأفراد عائلتي مستبشرا بأن الحد الأعلى 100 ألف سهم للشخص، لكنهم لم يرضوا بذلك وفضلوا أن "يتجاهلوني وعشرات الآلاف من أمثالي في سبيل تطبيق سياستهم التخصيصية غير المنصفة".

وشدد المتداول راشد العيد على أن تخصيص "بدجت" سيجعل المكتتبين يعيدون حساباتهم في جدوى الاكتتابات القادمة، لاسيما الصغير منها، متوقعا أن يكون هناك عزوف حقيقي للأفراد عن المشاركة فيها ما لم تتدارك هيئة السوق الوضع، وتعدل في نسب الطرح والحصة المخصصة للصناديق والمؤسسات، آخذة بالحسبان حجم الشركة وعدد أسهمها وأهميتها بالنسبة لقطاع عريض من الناس.

ورأى العيد أن عدوى الفوضوية والبعد عن المنطقية انتقلت من السوق الثانوية (سوق التداول) إلى السوق الأولية (سوق الاكتتابات)، والتي باتت تعطي كل فرد عكس ما يتوقعه منها، فتسبب له "التخمة" من أسهم لا يرغبها وتضيق عليه في أسهم يأمل تملك أكبر نسبة منها، متمنيا أن لا يكون ذلك مقدمة لانهيار سوق الطروحات الأولية، على خطى سوق التداول، حسب كلامه.

JIVARA

03-07-2007, Tue 6:20 PM

ساويرس ينافس على حصة أغلبية في بنك سعودي باك

كراتشي (رويترز) - قالت مصادر مصرفية يوم الثلاثاء إن الملياردير المصري نجيب ساويرس ضمن أربعة منافسين على حصة أغلبية في بنك سعودي باك الباكستاني في صفقة يتوقع أن تتجاوز قيمتها 100 مليون دولار.

وتبلغ القيمة السوقية للبنك الصغير نحو 150 مليون دولار وهو مملوك بحصة أغلبية لشركة سعودية باك للاستثمار الصناعي والزراعي وهي مشروع مشترك بين حكومتي باكستان والسعودية.

وتنامى الاهتمام الاجنبي في الشركات الباكستانية خلال العام الاخير بفضل اصلاحات مالية أرست أسس نمو سريع وارتفاع الدخول.

وجرت معظم الصفقات في القطاع المصرفي. ويقتصر اصدار التراخيص الجديدة على البنوك الاسلامية ومن ثم يلجأ الاجانب الحريصون على دخول السوق الى الشراء في لاعبين قائمين.

وقال مصدر مطلع على العملية ان ساويرس رئيس مجلس ادارة أوراسكوم تليكوم يتنافس مع البنك التجاري الكويتي وبنك كيه.ايه.اس.بي الباكستاني وكونسورتيوم من بنك مسقط وأكتيس كابيتال البريطانية ونومورا سكيوريتيز اليابانية.

وقال المصدر ان شوكت تارين المصرفي السابق رئيس مجلس ادارة بورصة كراتشي للاسهم ضمن هذا الكونسورتيوم أيضا.

وصرح ساويرس لتلفزيون العربية بأنه لن يقدم العرض من خلال أوراسكوم تليكوم قائلا انه سيكون "استثمارا شخصيا".

وقال المصدر "السعر الذي طرحته هذه الاطراف من 26 روبية الى 32 روبية للسهم." وأكدت مصادر مصرفية أخرى نطاق السعر.

وأضاف المصدر "من المحتمل أن يختار البائع أحد أصحاب العروض في غضون أسبوعين الى ثلاثة أسابيع ثم يتفاوض معه."

وقالت مصادر مصرفية ان مساهمي سعودي باك يرغبون في بيع 51 الى 68 في المئة من البنك.

وبلغ سعر السهم 24.50 روبية الساعة 0745 بتوقيت جرينتش مما يقدر قيمة البنك بنحو 156 مليون دولار.

وفي نهاية مارس اذار بلغت موجودات البنك 63.85 مليار روبية (1.06 مليار دولار) والودائع 46.7 مليار روبية.

وكانت شركة الاتصالات السنغافورية كبرى مجموعات الاتصالات في جنوب شرق اسيا اتفقت الاسبوع الماضي على شراء حصة 30 بالمئة في وريد تليكوم ثالث أكبر شركة لاتصالات الهاتف المحمول في باكستان وذلك مقابل 758 مليون دولار.

وفي الاسبوع الماضي أيضا اشترت أوراسكوم تليكوم حصة 11.3 في المئة الباقية في موبيلينك أكبر مزودي خدمات المحمول في باكستان مقابل 290 مليون دولار.

لكن القطاع المصرفي كان الاكثر اغراء.

ويستطلع بنك الصين الصناعي والتجاري أكبر بنك في الصين خياراته لدخول السوق الباكستانية الآخذة في النمو ويجري محادثات بالفعل مع بنك باكستان الوطني الذي تديره الدولة.

وأصبح ستاندرد تشارترد المدرجة وحدته بنك ستاندرد تشارترد باكستان في بورصة كراتشي أكبر بنك أجنبي في البلاد بعد صفقة شرائه بنك الاتحاد العام الماضي مقابل 487 مليون دولار.

ويعد ايه.بي.ان أمرو الهولندي ثاني أكبر بنك أجنبي بعدد 83 فرعا بعد الاستحواذ على بنك برايم هذا العام.

وفي الآونة الاخيرة استكمل بنك ان.اي.بي الباكستاني التابع لشركة الاستثمارات الحكومية السنغافورية تيماسيك هولدنجز عملية الاستحواذ على 63.36 في المئة من بي.اي.سي.اي.سي الباكستانية التي تسيطر على بنك بي.اي.سي.اي.سي التجاري مقابل نحو 339 مليون دولار.

وفي العام الماضي استحوذت مجموعة سامبا المالية ثاني أكبر بنك سعودي من حيث القيمة السوقية على 68 في المئة من بنك الهلال التجاري الباكستاني عن طريق اصدار 600 مليون سهم جديد بقيمة 98.75 مليون دولار.

من فيصل عزيز

(شارك في التغطية وائل جمال في القاهرة)

JIVARA

03-07-2007, Tue 6:24 PM

البنوك وتوقعات إيجابية لأرباح الربع/2 تعزز أسواق الخليج

دبي (رويترز) - أقبل المستثمرون على الشراء في أسهم البنوك الخليجية يوم الثلاثاء مما عزز الاسواق في أبوظبي وسلطنة عمان وقطر.

وتلقت البورصات دعما من شائعات عن عمليات اندماج في الامارات العربية المتحدة ومع تعزز المعنويات بفضل توقعات قوية لنتائج أعمال الشركات في الربع الثاني من العام.

وأغلقت كل الاسواق الخليجية مرتفعة باستثناء الكويت مع اغلاق مؤشر البحرين على ارتفاع قياسي تقوده البحرين للاتصالات (بتلكو) التي كانت واحدة من ست شركات اتصالات عربية تأهلت مبدئيا للمنافسة على رخصة الهاتف المحمول الثانية في قطر.

ودفعت توقعات نمو أرباح اعمار العقارية والشركة السعودية للصناعات الاساسية (سابك) بورصة دبي للارتفاع وساعدت سوق الأسهم السعودية وهي الاسوأ أداء في الخليج هذا العام على الارتفاع ليوم ثان.

وحققت سوق أبوظبي للاوراق المالية أكبر مكاسبها ليوم واحد في أكثر من شهر وارتفعت 1.54 في المئة الى 3642.79 نقطة.

وقفز سهم بنك أبوظبي التجاري 6.61 في المئة لشائعات بأن بنكين في أبوظبي ربما يعلنان قريبا عن خطط اندماج. وكان بنك الامارات الدولي وبنك دبي الوطني قالا هذا الاسبوع انهما توصلا لاتفاق بشأن اندماجهما.
وقال أحمد حمدي مسؤول العلاقات في برايم الامارات "هناك شائعات في السوق عن اندماج أو استحواذ بين بنوك رئيسية في أبوظبي."

وفي قطر أغلق مؤشر سوق الدوحة للاوراق المالية مرتفعا لجلسة خامسة وزاد 1.65 في المئة الى 7643.59 نقطة.

وارتفع سهم البنك التجاري القطري 4.2 في المئة.

وقال بشار عيسى المحلل الاستثماري لدى دلالة للوساطة والاستثمار القابضة "يحاول المستثمرون الشراء الآن لانهم يشعرون أن النتائج المالية لاسيما للبنوك ستكون أفضل من العام الماضي."

وتوقع المحللون في مسح لرويترز الشهر الماضي ارتفاع أرباح التجاري القطري في الربع الثاني بما بين 39.4 و88.1 في المئة.

وأغلقت سوق مسقط للاوراق المالية مرتفعة للمرة الاولى في ثلاث جلسات وصعدت 1.2 في المئة الى 6385.75 نقطة.

وارتفع سهم بنك مسقط 1.02 في المئة والبنك الوطني العماني 1.71 في المئة.

وقال خالد عبد النبي مدير قسم الوساطة في الخليج لخدمات الاستثمار ان المستثمرين يشترون لانهم يتوقعون أن تحقق البنوك أرباحا قوية في الربع الثاني.

وزادت سوق البحرين للاوراق المالية 0.37 في المئة الى 2427.60 نقطة وهو ارتفاع قياسي.

وتقدم سهم بتلكو 1.63 في المئة محققا أكبر مكاسبه في يوم واحد منذ 24 مايو أيار وذلك بعدما قالت قطر ان الشركة تأهلت ضمن 12 شركة عربية وغربية للمنافسة على ثاني رخصة لاتصالات الهاتف المحمول في البلاد.

وقفز مؤشر سوق دبي المالي 1.41 في المئة الى 4506.21 نقطة.
وارتفع سهم اعمار 2.11 في المئة.

وقال حمدي من برايم الامارات "معظم الاسهم ذات العوامل الاساسية الجيدة سترتفع قبل نتائج الربع الثاني. نتوقع نتائج جيدة من اعمار."

وزاد مؤشر السوق المالية السعودية 0.6 في المئة الى 6989.17 نقطة.

وارتفعت سابك 1.35 في المئة. وكان السهم تراجع 10.5 في المئة في يونيو حزيران. وتوقع المحللون في مسح لرويترز الشهر الماضي نمو أرباح سابك في نطاق 30.2 الى 41.1 في المئة.

وفقد مؤشر سوق الكويت للاوراق المالية 0.28 في المئة مسجلا 12148.10 نقطة. وكان أغلق على ارتفاع قياسي يوم الأثنين.

من داليا مرزبان

JIVARA

03-07-2007, Tue 6:35 PM

مصارف 'التعاون' تعيش تحت ضغوط إعادة تحقيق أداء 2006 الجيد.. في 2007
البنوك الخليجية تتوسع بدراسة حينا.. وبعشوائية أحيانا أخرى (2 - 2)

03/07/2007 تعريب وإعداد: مارون بدران

يبدو أن المزاد على البنك الوطني المصري سيشهد قريبا منافسة شرسة. فالكثير من المؤسسات الإقليمية مهتمة بآخر المؤسسات المصرية في السوق، لكن عليها الحذر من منافسيها العالميين إذا كانت تريد شراء الأسهم المعروضة للبيع. وسيكون المزاد في بداية أغسطس بعد أن يكمل مقدمو العطاءات تحقيقاتهم وقراءة حسابات البنك. وكان البنك المركزي المصري وافق لثلاثة بنوك هي بنك الكويت الوطني والبنك التجاري الكويتي و'إي أف جي يوروبنك' اليوناني على البدء بالإجراءات للمزاد. مع حصة 'الوطني المصري' للبيع، يكون إجمالي الحصص المباعة في البنوك المصرية 14 بنكا منذ بداية عام 2004 من أبرزها بيع 49 في المائة من أسهم البنك الوطني للتنمية لبنك أبو ظبي الإسلامي في أبريل ،2007 وفي هذه الصفقة، فاز بنك أبو ظبي الإسلامي على البنك التجاري الوطني السعودي وحصل على موطئ قدم في السوق المصري.

تعمل البنوك المصرية في سوق خدمات تجزئة غير مستغلة مدعومة بأكثر من 75 مليون نسمة، حيث حسابات القروض للمستهلكين لا تتعدى ال9 في المائة من إجمالي الناتج المحلي. كما أن سوق الرهن المحتمل يحتوي على فرص غير مكتشفة. وكان بنك الأهلي المتحد، ومقره البحرين، استحوذ على بنك دلتا الدولي في أغسطس ،2006 مستهدفا الربح من تطوير أعماله المحلية أولا بأول. وتقول كبيرة المحللين الاقتصاديين في 'أو أف جي- هرمز' إلينا سانشيز: 'جزء صغير جدا من الشعب المصري يستخدم اليوم المنتجات المصرفية، لذا هناك فرصة كبيرة لرفع الخدمات المصرفية'.

وتسمح العروض والتوسع إقليميا للبنوك الخليجية بالتقليل من اعتمادها على سوق واحد صغير والمنافسة فيه كبيرة. وهذه هي الطريقة الوحيدة لها للمحافظة على النمو. بنك الكويت الوطني العملاق، الذي يستحوذ على 40 في المائة من سوق الخدمات المصرفية في الكويت، هو إحدى المؤسسات التي تتطلع إلى الخارج. ويقول أحد العاملين في 'الوطني': 'علينا التوسع إذا أردنا المحافظة على النمو. ففي بعض الدول ننظر إلى التوسع عبر طلب رخص عمل وفي البعض الآخر نعمل على الاستحواذات'. اقتصادات نامية
من المعروف أن شراء مؤسسات موجودة يسرع في دخول البنوك إلى أسواق جديدة بعد تفادي إجراءات الحصول على ترخيص للعمل. وفي حالة مصر، أوقف البنك المركزي منح رخص جديدة، لذا تعتبر عملية شراء حصة في بنك مصري قائم هي الطريقة الوحيدة لتأمين وجود في السوق. وعلى البنوك الإسلامية في الإمارات والكويت أن تبحث عن فرص خارج الحدود لتوسيع قاعدة عملائها وخدماتها التي تتبع الشريعة، خصوصا أن التراخيص لبنوك إسلامية توقفت في مصر أيضا. كما يعتبر الاستحواذ على حصص في السوق عبر تجديد أعمال بنك، أسهل من بناء بنك جديد من لا شيء.

وتملك البنوك في دول مجلس التعاون الخليجي نقديرا وفيرا للاستحواذات.

فنتائج 2006 تظهر أرباحا قياسية في تاريخ البنوك مع عوائد كبيرة مدعومة بأسعار النفط المرتفعة وأسواق مال جيدة. ويقول المحلل في وكالة التصنيف العالمية 'ستاندرد أند بورز' أنور حسوني: 'السيولة متوافرة والاقتصادات نامية والمساهمون يستطيعون تمويل صناديق، لكن الاتفاقيات ليست كبيرة بالحجم المطلوب'.

البنوك الأخرى

ليست البنوك الخليجية هي المؤسسات الإقليمية الوحيدة التي تنشط في التوسع وشراء حصص في المنطقة. إذ تنظر البنوك اللبنانية، التي تهرب من سوق محلي غير مستقر، إلى أصول في مكان آخر. كما يعتبر البنك العربي في الأردن أحد البنوك التي تسعى إلى دخول مزادات لشراء حصص في بنوك أخرى في المنطقة.

وبدأ الاهتمام يكبر في البنوك المصرية بعد إطلاق عملية الإصلاح في القطاع المصرفي في ،2004 فبنك الإسكندرية كان ضمن برنامج الحكومة المصرية لخصخصة المؤسسات الرسمية، في حين أن الكثير من المؤسسات المالية وضعت على لائحة البيع من قبل المساهمين فيها، مجبرين على ذلك من خلال تشريعات جديدة رفعت متطلبات رأس المال.

في حالة بنك أبو ظبي الإسلامي، فضل المساهم البيع على إعادة الهيكلة، التي كانت فعلا تحت المستوى المطلوب لرأس المال، خصوصا أن البنك كان يعاني من مشاكل في السيولة وفي جودة الأصول. ومنذ صفقة البيع، كلف البنك المركزي المصري البنك الإماراتي رفع رأس المال إلى 350 مليون دولار حتى سنة 2010 ، ولا تزال الحكومة المصرية تحتفظ بحصة 20 في المائة من البنك لترفع من قيمة فرصة البيع في المستقبل.

ويقدم بنك الوطني المصري صورة مشابهة. إذ ينظر مستثمرون من القطاع الخاص يحملون 40 في المائة من أسهمه لبيع حصصهم. وهذه الأسهم مدرجة في بورصة القاهرة والإسكندرية. وتقول رئيسة المكتب الفني للإدارة العامة في البنك المصري دينا مري: 'البيع ليس استراتيجية البنك، لكن المساهمين يحاولون الحصول على سعر جيد. وإذا وجدوا صفقة مناسبة فسيبيعون حصصهم'.

تضخم الأسعار

لكن حتى عملية الحصول على صفقة جيدة تثير الكثير من الأسئلة. فالاهتمام بأصول إقليمية يضخم الأسعار. فحسب شركة إي أف جي - هرمز، يبلغ متوسط سعر الاستحواذ على بنك مصري 3.5 مرات القيمة الدفترية له.

تباع البنوك عادة عبر مزادات. مثل 13 بنكا، من بينها سيتي بنك الأميركي، قدم البنك العربي وبنك مشرق عطاءاتهما لشراء 80 في المائة من بنك الإسكندرية عندما طرحته الحكومة للبيع في فبراير ،2006 وتقلصت لائحة الأسماء إلى 6 أسعار مقبولة وبيعت الحصة في أكتوبر من العام الماضي للبنك الايطالي 'غروبو سان باولو إيمي' ب1.58 مليار دولار أكثر ب6 مرات من قيمته الدفترية. ووصف بنك الإسكندرية حينها الصفقة ب 'الممتازة'.

أرباح مستقبلية

وترفض البنوك المستحوذة مقولة أنها تبالغ في الدفع لشراء الأصول. ويسعى البنك التجاري الكويتي لشراء حصة في 'الوطني المصري' وفي بنك إسلامي آخر في تركيا، وينظر إلى 'أصل متعثر' في اليمن. ويقول المدير المالي في البنك التجاري ديفيد تورب: 'أنت تنظر إلى أرباح مستقبلية، فطالما هناك أهداف داخلية وعوائد على الاستثمار، هل هو غال؟ لم نقدم أبدا عطاء أكثر من قيمته'.

من الجهة الأخرى، فازت مؤسسات عالمية مثل بنك باركليز و'كريدي أغريكول' و'سوسيتيه جنرال' بمزادات على منافسيها. ولا يرى جميع مصرفيي المنطقة أن الأصول المباعة كصفقات جيدة. إذ يقول مصرفي سعودي: 'الفرص الحقيقية في الاستحواذ على بنوك في العالم العربي محدودة'. ويتابع: 'البنوك الكبيرة والمحلية والرابحة وحدها تعتبر الخيارات والأصول المفضلة. لكن المؤسسات مثل بنك دبي الوطني وبنك أبو ظبي الوطني فهما متعلقان بالحكومة الإماراتية والتكلفة السياسية لبيعهما كبيرة جدا'. ويضيف: 'هذا ينطبق على المنطقة بأسرها. يعتبر البنك العربي جوهرة الاقتصاد الأردني. لن يسمح أبدا لأيد أجنبية بالاستحواذ عليه'.

إلى ذلك، هناك القليل من الأصول التي تقارن مع بنك الإسكندرية. 'الوطني المصري ليس موطئ قدم في مصر بحجم ومستوى بنك الإسكندرية وهو يتطلب جهودا كبيرة لإعادة هيكلته'، يعلق المصرفي السعودي نفسه.
ف'الاسكندرية' هو البنك الوحيد الذي خصخص، ويبدو أن الحكومة المصرية لم تشر بعد إلى احتمال تخصيص البنكين الرسميين الآخرين.

حصص صغيرة

ويقول أحد المديرين في بنك الكويت الوطني: 'نذهب دائما نحو الاستحواذ على حصة أغلبية للسيطرة على إدارة البنك، وليس من الضروري أن يكون البنك كبيرا'.

لكن الحصول على عدة بنوك صغيرة وعلى أصول مصرفية مضطربة قد تجفف المصادر وتعرض سمعة البنوك الشارية إلى الخطر إذا فشلت المغامرة.

فتحقيق ثروة من بنك برأسمال غير كاف محمل بقروض متعثرة في سوق غريب يتطلب تخصيص موارد إدارية كفؤة وصبر طويل.

وقد تؤدي القوانين المحلية إلى تقليص من استراتيجية إعادة الهيكلة. ففي مصر والكثير من الأسواق المصرفية الناشئة مثل سوريا والجزائر، تحمي قوانين العمالة الموظفين من الاقتصاص من رواتبهم ومن الطرد.

'المخاطرة هي في أن البنوك ليست بوضع الحصول على الخيار الأمثل، وتذهب سريعا جدا، وتنفق الكثير من الأموال وتعلق في شباك مشروع وتشتري الكثير من الأشياء'، يقول حسوني. ويضيف: 'لبنك مثل بنك الكويت الوطني، المؤسسة تحتاج إلى بنك واحد كبير، لكن الخطر يكمن في شراء عدد من البنوك الصغيرة من الدرجة الثانية'.

بعيدا عن مصر

بالإضافة إلى تكاليف الاستحواذ، تبقى الأرباح المستقبلية غير مؤكدة. ويقول المصرفي السعودي: 'المشجع الأساسي للاستحواذ على حصص في البنوك المصرية هو قاعدة نمو الخدمات المالية في مصر. وهذا كان مبدأ الكثير من مقدمي العطاءات. لكن حتى الساعة ما زال النمو بطيئا. فالنظرية منطقية لكن ليس هناك ضغط الوقت'.

واليوم لا تنظر البنوك الخليجية إلى السوق المصري فقط بل تبحث عن أصول في تركيا وباكستان والسودان. وتأتي البنوك في سوريا واليمن والهند وبقية دول شمال أفريقيا في المرتبة الثانية على لائحة شراء البنوك.

وتقدم باكستان وتركيا والسودان فرصا للتوسع في الخدمات المصرفية الإسلامية. وفي حين أن بنكين إسلاميين معروضين للبيع في تركيا، تبدو التكلفة مرتفعة جدا. إذ ينظر إلى السوق على أنها باب إلى أوروبا وهي سوق ناضجة والمنافسة بين المؤسسات فيها قاسية. ويعلق المصرفي السعودي على الموضوع: 'إذا أردت أن تشتري أحد البنوك المعروفة في تركيا، فعليك إنفاق مليارات الدولارات. فبين 100 مليون و200 مليون دولار، قد لا تشتري إلا 5 أو 10 فروع'. ويعتبر توجه البنوك الخليجية لشراء حصص في مؤسسات اقليمية علامة لإعادة هيكلة القطاع المصرفي في المنطقة. فملكية البنوك بدأت تخرج من تحت عباءة الحكومات والعائلات وبنوك دول مجلس التعاون الخليجي تعمل لاستغلال فرص التغيير.

أسواق غير مستقرة

هناك بعض الأسواق لن تدخلها البنوك الخليجية. في لبنان وإيران، عدم الاستقرار السياسي والمشاكل الاقتصادية في الجمهورية الإسلامية تهرب المستثمرين الإقليميين. أما العراق الذي كانت بنوكه هدفا للاستحواذ في 2003، أصبحت أقل جاذبية بسبب الوضع الأمني المتردي.

.. وفي شمال أفريقيا

في شمال أفريقيا، بدأت القطاعات المصرفية في الجزائر وليبيا طريقها نحو التحرير، مع مؤسسات محلية تقدم احتمال التقدم مثل مصر. غير أن الجزائر تعتبر كمحمية للبنوك الفرنسية بالإضافة إلى الحواجز السياسية الموجودة هناك. ووضع بنك 'كريدي بوبولير دالجيري' على لائحة الخصخصة في أبريل 2007، لم يحصل هذا حتى الآن، لكن هناك لائحة من مقدمي العطاءات على رأسهم 'سوسيتيه جنرال' و'سيتي بنك' و'بي أن بي باريبا'. اللائحة لا تضم أي بنك خليجي. ويقول حسوني: 'البنوك الخليجية مهتمة بالبنك الجزائري، لكن المشرع وضع شروطا قاسية على مقدم العطاءات. أؤكد أن هذه العملية تدار سياسيا'.

JIVARA

04-07-2007, Wed 1:55 AM

استمرار المؤشرات التصاعدية في أسواق المال العربية

دبي، الإمارات العربية المتحدة (CNN)

-- وسط تداولات نشطة في أسواق المال الخليجية، ومحاولات لجني الأرباح في السعودية والكويت والإمارات، حققت الأسواق نتائج ممتازة عموماً، في حين تراجعت السوق الفلسطينية بخلاف تداولات الاثنين، في الوقت التي سلجت فيه السوق الأردنية ارتفاعاً الثلاثاء.

فقد أغلق المؤشر العام لسوق السعودية للأوراق المالية "تداول" على ارتفاع، ليلامس حاجز الـ 7000، وسط تحفظ واضح للسيولة، إذ تجاوزت قيمة التداولات الأربعة مليارات ريال، قادتها أسهم الشركات الكبرى، مثل "سابك" و"الاتصالات" و"الكهرباء"، مقابل هبوط أسهم قطاعي البنوك والصناعة.

وبخلاف البورصة السعودية، تراجع مؤشر سوق الكويت للأوراق المالية بحدود 34.7 نقطة في نهاية تداولات الثلاثاء، ليستقر عند مستوى 12148.1 نقطة، حيث بلغت كمية الأسهم المتداولة نحو 538 مليون سهم، بقيمة تجاوزت 302 مليون دينار، موزعة على 15896 صفقة نقدية.

ومن أصل ثمانية قطاعات، تراجعت ستة، وكان أكثرها مؤشر قطاع الخدمات بحوالي 88 نقطة، ثم الاستثمار 63 نقطة، والتأمين 49 نقطة.
من جانبها، استمرت سوق الدوحة للأوراق المالية رحلتها الصاعدة، ليضيف المؤشر 1.65 في المائة، مسجلاً 7643.6 نقطة، حيث شهدت الأسهم المتداولة ارتفاعا عاماًَ، بتداول أسهم 40 شركة، صعدت أسهم 28 منها، وانخفضت سبعة فقط. وقد بلغت قيمة التداولات في الدوحة الثلاثاء 615.4 مليون ريال، بنسبة زيادة تقدر بنحو 42.7 في المائة.

وبهذا تمكن مؤشر سوق الدوحة للأوراق المالية من تعزيز موقفه فوق مستوى 7500 نقطة، بعد أن كسب 124 نقطة جديدة.

وفي الإمارات العربية، ووسط تداولات جيدة، ربح مؤشر دبي 62.8 نقطة، تمثل 1.41 في المائة من قيمته، وسجل 4506 نقطة، ليستقر فوق حاجز الـ 4500 نقطة، حيث ارتفعت إلى 1.242 مليار درهم.

أما مؤشر أبوظبي فقد كسب نحو 55.3 نقطة، وارتفع بنسبة 1.54 في المائة، غير أن التداولات تراجعت عما حققته الاثنين، لتتوقف عند نحو 608 مليون درهم.

وفي سوق البحرين للأوراق المالية، أقفل المؤشر العام الثلاثاء عند مستوى 2427.60 مسجلة 8.91 نقطة، بنسبة ارتفاع تصل إلى 0.37 في المائة.
وبلغت كمية الأسهم المتداولة مليوناً و584 ألفاً و606 سهماً، بقيمة إجمالية قدرها 974126 ديناراً بحرينياً، تم تنفيذها من خلال 142 صفقة.

أما السوق الفلسطيني، فقد انخفض مؤشر القدس الثلاثاء بمقدار 4.39 نقطة، بنسبة 0.86 في المائة، بعد أن بلغ حجم التداول الإجمالي حوالي 736386.98 ديناراً، وعدد الأسهم المتداولة 361222 سهماً، نفذت من خلال 379 صفقة، ليبلغ المؤشر في نهاية الجلسة 503.52 نقطة.

وفي سوق عمان للأوراق المالية، بلغ حجم التداول الإجمالي حوالي 47.6 مليون دينار، وعدد الأسهم المتداولة 22.1 مليون سهم، نفذت من خلال 15258 صفقة، ليرتفع الرقم القياسي العام لأسعار الأسهم عند الإغلاق إلى 5797 نقطة، بنسبة 0.25 في المائة.

JIVARA

04-07-2007, Wed 2:01 AM

العقود الاجلة لخام النفط الامريكي تغلق فوق 71 دولارا قبل العطلة

نيويورك (رويترز) - أغلقت اسعار العقود الاجلة لخام النفط الامريكي مرتفعة يوم الثلاثاء حيث ساعدت الأسواق الفورية القوية للمنتجات المكررة في رفع العقود الآجلة للنفط الخام من مستوياتها المتدنية المبكرة مع سعي التجار لاتخاذ مراكز قبل عطلة عيد الاستقلال يوم ا الاربعاء.

وفي بورصة نايمكس ارتفعت عقود خام اغسطس في اخر التعاملات في الجلسة المتقلبة 34 سنتا او 0.48 في المئة الى 71.43 للبرميل بعدما تباينت بين 70.70 دولار و71.49 دولار.

©

JIVARA

04-07-2007, Wed 2:04 AM

سعر النفط يصل الى 73 دولارا نتيجة الطلب القوي

نيويورك (رويترز) - بلغت اسعار النفط اعلى مستوياتها في عشرة اشهر فوق 73 دولارا للبرميل يوم الثلاثاء بفضل طلب قوي اثناء الصيف في الولايات المتحدة.

وارتفع سعر مزيج برنت الخام في لندن الذي يعتبر افضل مقياس للسعر في سوق النفط العالمية 29 سنتا الى 72.92 دولار للبرميل بحلول الساعة 1752 بتوقيت جرينتش بعدما ارتفع فوق 73 دولارا في وقت سابق وهو اعلى مستوى منذ 25 اغسطس اب.

وزاد سعر خام النفط الامريكي 14 سنتا الى 71.23 دولار.

JIVARA

04-07-2007, Wed 2:07 AM

الاسهم الامريكية تغلق مرتفعة في جلسة مختصرة

نيويورك (رويترز) - اغلقت الاسهم الامريكية يوم الثلاثاء مرتفعة في جلسة مختصرة بسبب عطلة عيد الاستقلال غدا مدعومة بأنباء عن ان شركة ابل للكمبيوتر قد تحقق هوامش ارباح اكبر من المتوقع الى جانب بيانات تظهر ارتفاعا في طلبيات المصانع.

وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي مرتفعا 41.87 نقطة او 0.31 في المئة ليغلق على 13577.30 نقطة. وزاد مؤشر ستاندرد اند بورز 500 بمقدار 5.44 نقطة او 0.36 في المئة ليغلق عند 1524.87 نقطة. وصعد مؤشر ناسداك بمقدار 12.65 نقطة او 0.48 في المئة ليغلق عند 2644.95 .

JIVARA

04-07-2007, Wed 2:12 AM

الاسهم الاوروبية تغلق عند اعلى مستوى في اسبوعين

لندن (رويترز) - أغلقت الاسهم الاوروبية عند اعلى مستوياتها في حوالي اسبوعين يوم الثلاثاء مع تمتع الاسواق العالمية بدعم من نشاط الاندماج والاستحواذ والنمو الاقتصادي القوي.

وكانت بنوك مثل بي.ان باريبا ودويتشه بنك ضمن الاسهم الرابحة.
واغلق مؤشر يوروفرست 300 للاسهم الاوروبية الكبرى مرتفعا بنسبة 0.8 في المئة عند 1612.5 حسب ارقام غير رسمية وهو اعلى اغلاق له منذ 20 يونيو حزيران لكنه يقل عن اعلى قمة له خلال اليوم والتي بلغت 1615.5 نقطة.

JIVARA

04-07-2007, Wed 2:16 AM

764 ألف يضخون 81.3 مليون دولار في اكتتاب الشركة السعودية للطباعة والتغليف
ينتهي اليوم ونسبة التغطية تصل إلى 257%

الرياض: «الشرق الأوسط»

يختتم اليوم الأربعاء في السعودية الاكتتاب في أسهم الشركة السعودية للطباعة والتغليف، إذ سجل أمس عدد المكتتبين 764 ألف مكتتب ضخوا نحو 305 ملايين ريال (81.3 مليون دولار)، وهو ما قد يدفع مدير الاكتتاب لرفع حصة المكتتبين الأفراد من 30 في المائة إلى 50 في المائة من مجمل الأسهم المطروحة للاكتتاب، وذلك وفق ما جاء في نشرة الاكتتاب التي نصت على أنه «يحق لمدير سجل اكتتاب المستثمرين المؤسسين تخفيض عدد الأسهم المخصصة للمستثمرين المؤسسين إلى 9 ملايين سهم تمثل 50 في المائة من أسهم الاكتتاب وذلك في حال تجاوز عدد المكتتبين الأفراد 540 ألف مكتتب أو في حالة أخرى بعد موافقة هيئة سوق المال».

ونصت نشرة الاكتتاب أنه في حال تحقق ذلك فإنه سيرتفع عدد أسهم الاكتتاب المطروحة على المكتتبين الأفراد بمقدار 3.6 مليون سهم ليبلغ مجملها 9 ملايين سهم والتي تمثل 50 في المائة من قيمة مجمل الأسهم المطروحة للاكتتاب، وهو ما تحقق أمس بعد أن تجاوز عدد المكتتبين 764 ألف مكتتب.

إلى ذلك أكد عيسى العيسى العضو المنتدب والرئيس التنفيذي لمجموعة سامبا المالية ـ المستشار المالي ومدير سجل الاكتتاب ومدير الاكتتاب ومتعهد التغطية ـ أن عملية الاكتتاب شهدت حتى مساء يوم الاثنين الماضي مشاركة أكثر من 764 ألف مكتتب، ضخّوا أكثر من 305 ملايين ريال ( 81.3 مليون دولار)، من إجمالي قيمة الأسهم المطروحة للأفراد والبالغ قيمتها 118.8 مليون ريال، لترتفع نسبة التغطية إلى 257 في المائة من مجموع الأسهم المطروحة والبالغ عددها 5.4 مليون سهم. وأكد العيسى، أن عملية الاكتتاب في أول شركة سعودية متخصصة ضمن قطاع صناعة الطباعة، شهدت إقبالا لافتا، واهتماماً متزايداً من قبل المواطنين السعوديين، انطلاقاً من المستقبل الواعد للشركة، وللقطاع الحيوي الذي تمثله، لاسيما أن الشركة تعد واحدة من أكبر مجموعات الطباعة المتكاملة في المنطقة العربية، وتمتلك من الإمكانيات والخبرات التي تؤهلها لاحتلال مكانة مرموقة، والقيام بدور ريادي في قيادة قطاع صناعة الطباعة ليس في السعودية فحسب بل وبالمنطقة عموماً. وأضاف العيسى أن هذا الاكتتاب جاء ليعزز من مشاركة المواطنين ومساهماتهم في الشركات الكبرى الوطنية التي تتمتع بفرص استثمارية مجدية، وأكدت نجاحها، مشيراً إلى التفاعل الكبير الذي أبداه المواطنون من خلال المشاركة في اكتتاب السعودية للطباعة والتغليف وعبر مختلف القنوات المتاحة للاكتتاب، خاصة القنوات الإلكترونية التي عكست مدى الوعي الكبير في التعاطي مع تلك القنوات، حيث سجلت معدل مشاركة بواسطتها حتى نهاية اليوم الثالث بلغ نسبة 95 في المائة من إجمالي عمليات الاكتتاب. وأوضح العيسى أن النتائج الختامية للاكتتاب سوف تعلن في الاسبوع المقبل، كما وسيتم الإعلان عن عملية التخصيص ورد الفائض في موعد أقصاه يوم الاثنين المقبل 9 يوليو (تموز) الجاري، وذلك بعد تجميع كافة البيانات من قبل البنوك المستلمة، والانتهاء من عمليات التدقيق والجمع.

JIVARA

04-07-2007, Wed 2:18 AM

«سيتي» و«باركليز» يديران طرح سندات إسلامية لـ«دانة غاز» بقيمة مليار دولار
قابلة للتحويل إلى أسهم

لندن: «الشرق الاوسط»

قال مساهمون امس ان «دانة غاز» الاماراتية فوضت «سيتي جروب» و«باركليز كابيتال» لادارة طرح سندات اسلامية قابلة للتحويل الى أسهم بما لا تقل قيمته عن مليار دولار. وصدق المساهمون على خطة «دانة» لطرح السندات في اجتماع غير عادي للجمعية العمومية في امارة الشارقة برئاسة الشيخ احمد بن سلطان القاسمي نائب حاكم الإمارة. ويحق لحملة السندات تحويل الصكوك الى أسهم في الشركة المدرجة في أبوظبي.

وفي بيان خاص للشركة اكد حميد ضياء جعفر الرئيس التنفيذي لمجلس الإدارة: أن هذه المصادقة ... تشكل مرحلة مهمة من مراحل التطور المستمر في عمل «دانة غاز». ان المستثمرين في اسواق المال الاسلامية والعالمية يبدون اهتماماً كبيراً في المشاركة في هذا النوع من الصكوك وخاصة المتعلقة بشركات قادرة على تنمية رأس المال مثل شركة «دانة غاز» التي تمتلك موجودات واستراتيجية تنموية واضحة في قطاع الغاز السريع النمو. وستساعد ايرادات الصكوك على تمويل الاستراتيجية التنموية للشركة ومتابعة المشاريع المنتخبة التي تهدف الى رفع قيمة الاسهم وتحقيق تأثيراً ايجابياً ملموساً للمساهمين». وأضاف قائلا «لقد قمنا باختيار بنوك عالمية مقتدرة لادارة هذه العملية، تتمتع بخبرة جيدة في اسواق المال العالمية واسواق الصكوك في المنطقة». وقال أحد المساهمين ان الموافقة تمهد السبيل أمام طرح السندات في وقت لاحق هذا الشهر. وأضاف أن الطرح مفتوح للمكتتبين من كل الجنسيات.

وأوضح أن حصيلة الطرح ستستخدم لاعادة تمويل عمليات استحواذ قائمة والقيام بعمليات شراء جديدة وللاغراض العامة للشركة.

وتتطلع «دانة غاز» الى الاستفادة من تزايد اهتمام المستثمرين الدوليين في الشرق الاوسط وفي الصكوك. ومن شأن خيار تحويل السندات الى أسهم أن يجعلها مغرية لمجتمع الاستثمار عموما.

وصعدت مبيعات السندات الاسلامية أو ما يعرف باسم الصكوك في العام الاخير مع سعي مزيد من المسلمين في العالم وراء أوعية استثمارية تتوافق مع الشريعة.

وبحسب وكالة «موديز للتصنيفات الائتمانية» يقدر مصرفيون قيمة مبيعات الصكوك العالمية هذا العام بما بين 27 مليار دولار و50 مليارا، صعودا من 10.2 مليار دولار العام الماضي.

وتتوافق الصكوك مع حظر الشريعة الاسلامية للاقراض بفائدة وتداول الدين وتضمنها أصول ملموسة

JIVARA

04-07-2007, Wed 2:22 AM

اختراق مؤشر الأسهم السعودية المتكرر لحاجز الـ 7000 ينبئ بضعف مقاومته
تجاوزه أمس لمدة 3 دقائق.. وسط تراجع السيولة 10.6% وتحرك الأسهم القيادية

الرياض: جار الله الجار الله

عاشت سوق الأسهم السعودية أكثر من 3 دقائق وأقل من 4 فوق حاجز 7000 نقطة في تعاملات أمس. وجاءت هذه المحاولة للوصول إلى مستوى 7000 نقطة كأول محاولة للمؤشر العام لتخطي هذا الحاجز خلال يومي الأثنين والأحد الماضيين.

إذ أنهت سوق الأسهم السعودية تعاملاتها أمس عند مستوى 6989 نقطة بارتفاع 41 نقطة تعادل 6 أعشار النقطة المئوية، عبر تداول 90.02 مليون سهم بقيمة 4.2 مليار ريال (1.12 مليار دولار) منخفضة بنسبة 10.6 في المائة مقارنة بقيمة تداولات أول من أمس والتي كانت عند 4.7 مليار ريال (1.25 مليار دولار).

ودفعت الحركة الإيجابية التي ظهرت على أسهم الشركات القيادية التي اتفقت على الاخضرار أمس إلى تمسك المؤشر العام في مساره الصاعد لليوم الثاني على التوالي لتتغلب القطاعات المرتفعة على نظيراتها المنخفضة بعد أن صعدت 5 قطاعات مقارنة بانخفاض 3 قطاعات هي التأمين والزراعية والخدمات على التوالي.
إلى ذلك أشار لـ«الشرق الأوسط» فهد السعيد محلل فني، أن المؤشر العام يسعى لبلوغ مستوى المقاومة القوي عند 7094 نقطة والتي بالوصول إليها وتخطيها يكون السوق قد اتفق على الاتجاه الإيجابي عن طريق الدخول بموجة تعتبر أطول فنيا من الموجات الارتدادية السابقة والتي لا تستمر أكثر من 3 أيام.

من ناحيته أوضح لـ«الشرق الأوسط» عبد الإله الراشد مراقب لتعاملات الأسهم السعودية، أن تعاملات السوق بدأت في أخذ الاتجاه الانتقائي في الشراء بعد أن توجهت السيولة أمس إلى عدد من شركات النمو، مضيفا أن ذلك من دلالات التوجه للذهنية الاستثمارية خصوصا مع ارتفاع معدل التخوف بين المتعاملين وضبابية الاتجاه.

وأفاد الراشد أن هذا الاتجاه الاستثماري يتضح من خلال تراجع أسهم الشركات المضاربية على الرغم من اخضرار المؤشر العام مما يوحي بعودة الارتفاعات التي اعتادت السوق عليها قبل المراحل الانتقالية للمؤشر العام من خلال ارتفاع الأسهم القيادية حسب رأيه. من جهة أخرى أوضح تقرير لأداء سوق الأسهم السعودية خلال النصف الأول من العام لحالي صادر عن «تداول» أمس، خسارة المؤشر العام 46.9 في المائة مقارنة بنفس الفترة من العام السابق والتي كان المؤشر يقف عند 13145 نقطة، لتصل القيمة السوقية إلى 1.11 تريليون ريال (296.7 مليار دولار) متراجعة بمعدل 43.4 في المائة مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. كما بلغت قيمة الأسهم المتداولة خلال الـ 6 أشهر الأولى من العام الجاري 1.488 تريليون ريال (396.8 مليار دولار) متراجعة بنسبة 52.5 في المائة مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، بينما كانت نسبة تراجع عدد الأسهم المتداولة أقل حدة من قيمتها حيث انخفضت بمعدل 14.3 في المائة.

وأورد التقرير إحصائية لعدد الشركات المدرجة أسهمها للتداول خلال النصف الأول لـ 2007 والبالغة 9 شركات في مقدمتها «المتقدمة» في 20 يناير (كانون الثاني) الماضي واختتمت شركة الدرع العربي للتأمين قائمة الشركات المدرجة في النصف الأول والمدرجة في 26 يونيو (حزيران) الماضي.

وبلغت الطروحات الجديدة خلال النصف الأول من العام الحالي 19 شركة طرحت للاكتتاب العام تقدمتها شركة ملاذ للتأمين وإعادة التأمين التعاوني والتي بدأت الاكتتاب في 3 فبراير (شباط) الماضي، وكانت الشركة السعودية للطباعة والتغليف آخر الشركات المطروحة أسهمها للاكتتاب في النصف الماضي والتي بدأت في 30 يونيو (حزيران) الماضي. كما رفعت 20 شركة من الشركات المدرجة في السوق رأسمالها في النصف الأول من العام الحالي. وأظهر التقرير تصدر قطاع الصناعة قطاعات السوق من حيث نسبة الاستحواذ على قيمة تعاملات النصف الماضي بعد أن بلغت 37.6 في المائة، كما كانت أكثر الأسهم تداولا من نصيب قطاع الخدمات الذي استحوذ على 34.8 في المائة من إجمالي الأسهم التي تم تداولها خلال النصف الماضي. كما احتلت «إعمار» والكهرباء السعودية وحائل الزراعية على التوالي المراكز الأولى من حيث كمية الأسهم المتداولة خلال النصف الأول. وتصدرت شركة الأسماك والدريس والبـاحة على التوالي شركات السوق من حيث قيمة التداولات في النصف الماضي

JIVARA

04-07-2007, Wed 2:27 AM

المضاربات على «الخليج للملاحة» و«سوق دبي المالي» تنعش التداول في الإمارات
ارتفاع قياسي في مصر* رخصة الجوال تقفز بالأسهم القطرية * التأمين الخاسر الوحيد في الأردن

http://www.asharqalawsat.com/2007/07/04/images/economy.426479.jpg

عواصم عربية: «الشرق الأوسط»

* الأسهم الإماراتية:

انعشت المضاربات امس الأسهم الإماراتية التي مرت بفترة هدوء طويلة نسبيا فيما قفزت قيمة التداولات في بورصة دبي اكثر من 265 في المائة مقارنة بتعاملات الاثنين.

وارتفع مؤشر سوق الإمارات المالي الصادر عن هيئة الأوراق المالية والسلع بنسبة 1.48 في المائة ليغلق على مستوى 4,629.32 نقطة.

وتم تداول ما يقارب 730 مليون سهم بقيمة إجمالية بلغت 1.85 مليار درهم من خلال 13.326 صفقة. وقد سجل مؤشر قطاع الصناعات ارتفاعا بنسبة 1.68 في المـائة تلاه مؤشر قطاع الخدمات ارتفاعا بنسبة 1.54 في المائة تلاه مؤشر قطاع البنوك ارتفاعا بنسبة 1.46 في المائة تلاه مؤشر قطاع التأمين ارتفاعا بنسبة 0.28 في المـائة.

واغلق المؤشر القياسي لسوق دبي المالي مرتفعا 1.4 في المائة الى 4506 نقطة مع تسجيل تداولات بقيمة 1.2 مليار درهم عبر اكثر من 8600 صفقة، فيما ارتفعت اسعار 22 سهما وانخفض سعر سهم واحد.

وتداول المستثمرون في السوق اكثر من 217 مليون سهم بقيمة 608 ملايين درهم.

وتصدر الأسهم الأكثر تداولا سهم شركة «اركان» لمواد البناء الذي ارتفع 0.59 في المائة الى 1.71 درهم بتداول 74 مليون سهم، تلاه «دانة غاز» مرتفعا 1.7 في المائة الى 1.71 بتداول اكثر من 27 مليون سهم، ثم سهم «الواحة للتأجير» مرتفعا 0.70 في المائة الى 1.43 درهم بتداول اكثر من 23 مليون سهم.

* الأسهم الكويتية:

توقفت عملية الارتفاع المتسارع للسوق الكويتية خلال جلسة يوم امس بعد ارتفاع قوي في التداولات اثر اقبال المستثمرين على شراء الأسهم بعض القيادية والبنكية خاصة مع ترقب نتائج الفصل، بينما جاء التراجع بعد عمليات جني للارباح طالت اغلبية الأسهم الأخرى، حيث خسر المؤشر 34.7 نقطة وبنسبة 0.28 في المائة ليستقر عند مستوى 12148.1 نقطة، وسط تعاملات بلغت قيمتها 302.3 مليون دينار كويتي وتم تداول 539 مليون سهم نفذت من خلال 15896 صفقة، وعلى مستوى قطاعات السوق فقد ساد على غالبيتها اللون الأحمر، بينما ارتفع قطاع البنوك بواقع 94 نقطة ليسجل اعلى ارتفاع تلاه قطاع الغير كويتي بواقع 80 نقطة بفضل اسهم الاسمنتات، اما قطاع الخدمات فكان اكثرها هبوطا بواقع 88.6 نقطة تلاه قطاع الاستثمار بواقع 63.4 نقطة.

* الأسهم القطرية:

عزز الاعلان عن تأهل 12 تحالفا للتنافس على الفوز برخصة الجوال الثانية في قطر، من ارتفاعات سوق الدوحة المالية، بتداولات تجاوزت مستويات الامتياز، مع التفاؤل بشأن كمية الاستثمارات التي ستدخل الى الدولة مع هذه الرخصة وكسر المؤشر لحاجزه النفسي، ليرتفع بقوة الى مستوى 7643.59 نقطة بزيادة 124.08 نقطة وبنسبة 1.65 في المائة، حيث قام المستثمرون بتداول 16.9 مليون سهم بقيمة 615.4 مليون ريال قطري نفذت من خلال 9613 صفقة، وقد ارتفعت أسعار أسهم 23 شركة، مقابل انخفاض اسعار أسهم 7 شركات واستقرار أسعار اسهم 5 شركات. وعلى صعيد القطاعات، ارتفع قطاع التامين بواقع 312.97 نقطة ليتصدر القطاعات المرتفعة تلاه قطاع البنوك والمؤسسات المالية بواقع 254.95 نقطة، اما قطاع الخدمات فكان الخاسر الوحيد في السوق بواقع 1.59 نقطة.

* الأسهم البحرينية:

كما عودتنا في الأيام السابقة تستمر السوق البحرينية بوتيرتها التصاعدية الهادئة متسمة بعقلانية الاداء وعدم التخبط، حيث اضاف المؤشر 8.91 نقطة أو ما نسبته 0.37 في المائة ليستقر عند مستوى 2427.60 نقطة ، وسط تداولات شهدت تحسنا نسبيا عن اليوم السابق ، حيث تم تداول 1.6 مليون سهم بواقع 974 الف دينار بحريني.

وعن قطاعات السوق التي اظهرت تباينا في أدائها، احتل قطاع الاستثمار المركز الاول في الارتفاع بواقع 34.06 نقطة تلاه قطاع الخدمات بواقع 25.9 نقطة، أما قطاع البنوك التجارية فقد شكل اكبر خسارة للسوق بواقع 56.36 نقطة تلاه قطاع الفنادق بواقع 23.19 نقطة.

وعن الشــركات التي اظهرت ارتفاعا في اسعار اسهمها فقد تصدرها سهم مجموعة «البركة» بنســبة 10 في المائة مقفلا عند سـعر 2.860 دولار امريكي تلاه سهم نـاس بنسبة 1.64 في المــائة وصولا عند سعر 0.310 دينـار بحريني.

* الأسهم العمانية:

انهت السوق العمانية تداولاتها لجلسة يوم امس على ارتفاع جيد معوضة بذلك خسائر اليوم السابق ومضيفة للمؤشر 75.81 نقطة بعد تداولات نشطة توزعت بين 5 اسهم تجاوزت تداولات كل من المليون سهم، بينما جاء ارتفاع مؤشر مسقط بنسبة 1.20 في المائة ليستقر عند مستوى 6385.750 نقطة، وبلغت كمية التداول الإجمالية 13.8 مليون سهم بقيمة 6.1 مليون ريال عماني نفذت من خلال 2538 صفقة، كما ارتفعت اسعار اسهم 30 شركة ، مقابل انخفاض اسعار اسهم 4 شركات و استقرار أسعار اسهم 14 شركة ، كما اظهرت جميع القطاعات ارتفاعا كان في مقدمتها قطاع الصناعة بنسبة 1.77 في المائة تلاه البنوك و الاستثمار بنسبة 1.5 في المائة، أما الخدمات والتأمين فقد ارتفع بنسبة 0.17 في المائة.

* الأسهم المصرية:

استعادت البورصة المصرية ذاكرة الأيام الخوالي في التسعينيات من القرن الماضي عندما وصلت لمستويات قياسية، وتمكنت في جلسة أمس من تجاوز كافة نقاط المقاومة التي اعترضتها خلال الفترة الماضية، بقيادة الأسهم الكبرى وقطاع العقارات، ووصلت المؤشرات إلى أعلى مستوى لها منذ سنوات عديدة.

وكسب مؤشر «case 30» الذي يقيس أداء الـ30 سهما الأكثر نشاطا بالبورصة المصرية 1.81 في المائة بعد أن ارتفع 144 نقطة دفعة واحدة، ليتخطى نقطة الـ8000 المفصلية التي ارتد منها عدة مرات في الأيام المــاضية وابتعد عنها بنحو 240 نقطة، وتمكن خلال آخر جلستي تداول من تعويضها وتجاوز نقطة المقاومة الصعبة بفارق مريح، وبلغت قيمة التعاملات في جلسة أمس 1110 مليون جنيه ـ نحو 194.7 مليون دولار ـ من تداول 28.9 مليون ورقة مــالية.

وقاد «أوراسكوم تيليكوم» و«هيرميس» صعود السوق أمس بالإضافة إلى الصعود اللافت لقطاع العقارات، وارتفع سهم «أوراسكوم تيليكوم» بنسبة 3.19 في المائة وسجل 7.3 جنيها، بعد إعلان الشركة أنها استلمت 793 مليون دولار تمثل عوائدها من بيع شركة «هتشسون» الآسيوية حصة في شركة هندية، وكذلك تأهلها للمنافسة على الرخصة الثانية للهاتف النقال بقطر.

* الأسهم الأردنية:

تحسن التداول الاجمالي في البورصة الأردنية يوم أمس وبلغ نحو 48 مليون دينار بعد تكثيف عمليات الشراء نحو الأسهم القيادية في قطاع البنوك والشركات العقارية، مما أسهم في اقتراب المؤشر العام من مستوى 5800 نقطة.
وينظر المراقبون باهتمام كبير الى تحسن السيولة كونها كسرت حاجز الترقب والانتظار الذي ساد في السوق.

وقال المحلل المالي في البنك الأهلي مراد عادل ان وصول التداول اليومي الى هذه المستويات مؤشر على وجود سيولة كبيرة في السوق قابلة للتحرك نحو بناء مراكز مالية في حال وجود محفزات للتداول.

وبلغ التداول الإجمالي 47.6 مليون دينار وعدد الأسهم المتداولة 22.1 مليون سهم نفذت من خلال 15258 عقدا.

وارتفع الرقم القياسي العام لأسعار الأسهم لإغلاق يوم امس الى 5797 نقطة بارتفاع نسبته 0.25 في المائة مقابل 5783 ليوم التداول السابق. ولدى مقارنة أسعار الإغلاق للشركات المتداولة اسهمها والبالغ عددها 156 شركة مع إغلاقاتها السابقة تبين أن 70 شركة حققت ارتفاعا في أسعار أسهمها بينما انخفضت أسعار أسهم 60 شركة أظهرت 26 شركة استقرارا في أسعار أسهمها.

JIVARA

04-07-2007, Wed 2:30 AM

الإسترليني يسجل أعلى مستوى في 26 عاما مقابل الدولار
وسط توقعات برفع بنك إنجلترا المركزي للفائدة غدا

لندن ـ طوكيو: «الشرق الأوسط»

ارتفع الجنيه الاسترليني لأعلى مستوياته في أكثر من ربع قرن مقابل الدولار المعتل بصفة عامة بينما سجل اليورو أعلى مستوى مقابل الين الياباني أمس فيما سعى مستثمرون لشراء عملات ذات العوائد المغرية. وحام الدولار حول مستويات قياسية منخفضة مقابل اليورو مع تردد مستثمرين في شراء العملة الاميركية قبل عطلة عيد الاستقلال الى جانب مخاوف بشأن القطاع المالي الاميركي مما حدا بالمستثمرين لتجاهل العملة.

ونقلت رويترز عن ميتول كوتيتشا من بنك كاليون «لا تزال الولايات المتحدة واوروبا على طريق رفع أسعار الفائدة مما يدعم العملات بينما تشير بيانات من اليابان الى ان الظروف الاقتصادية تلمح الى ان رفع أسعار الفائدة في اغسطس سيكون سابقا لأوانه نظرا لاستمرار ضعف معدل التضخم». وفي الآونة الاخيرة اكتسب الاتجاه الصعودي للاسترليني زخما نظرا للتحول الحاد في توقعات الفائدة عقب صدور محضر اخر اجتماع للجنة السياسة النقدية التابعة لبنك انجلترا المركزي والذي لمح الى أن أسعار الفائدة سترتفع هذا الاسبوع وليس في اغسطس كما كان متوقعا من قبل. ويتوقع أن يشهد اجتماع بنك انجلترا المركزي غدا الخميس رفع أسعار الفائدة 25 نقطة اساس الى 5.75 في المائة بزيادة نصف نقطة مئوية عن أسعار الفائدة الاميركية.

وبلغ الاسترليني 2.0151 دولار دون تغيير عن امس بعدما سجل في وقت سابق أعلى مستوى في 26 عاما عند 2.0197 دولار. وجرى تداول اليورو حول 166.66 ين بعدما سجل مستوى قياسيا عند 167.19 ين حسب بيانات رويترز.

واستقر الدولار عند 122.50 ين ولكنه ظل قرب أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 122.09 ين الذي سجله أول من أمس الاثنين.

وفي تركيا ارتفع سعر صرف العملة التركية لأعلى مستوى في أكثر من عامين أمس وبلغت الاسهم أعلى مستوياتها على الاطلاق أثناء التداول نتيجة توقعات باعتدال نسبة التضخم فيما تحول مستثمرون على مستوى العالم للعملات ذات العائد المرتفع. وارتفعت أسعار السندات المقومة بالليرة بفضل توقعات خاصة بالتضخم وبطلب قوي على ثلاثة مزادات لسندات الخزانة.

وارتفع سعر العملة التركية 0.9 في المائة لتصل الى 1.2895 ليرة مقابل الدولار وهو مستوى لم تشهده منذ مارس (اذار) 2005 رغم انها تراجعت فيما بعد الى 1.2925. ويدعم الليرة ارتفاع أسعار الفائدة الى واحد من أعلى مستوياتها في الاسواق الناشئة. وقد ارتفعت العملة نحو عشرة بالمائة منذ نهاية 2006. وارتفع مؤشر بورصة اسطنبول الرئيسي 1.8 في المائة الى 48594.2 نقطة وهو مستوى قياسي خلال التداول. وتوقع استطلاع اجرته رويترز زيادة معدل التضخم في تركيا بنسبة 0.04 في المائة في يونيو (حزيران) مقارنة مع 0.5 في المائة في مايو (ايار).

وعلى صعيد البورصات العالمية صعدت الاسهم اليابانية لتسجل ارتفاعا لليوم الرابع على التوالي أمس مع ارتفاع اسهم اوليمبوس كورب وشركات تصدير اخرى عقب صعود مؤشر النشاط الصناعي الاميركي لأعلى مستوى في أكثر من عام مما عزز الثقة في أكبر سوق للسلع اليابانية. غير أن المكاسب كانت محدودة وأشار المتعاملون في السوق لضعف العوامل التي تشجع على التداول وحجم التعاملات.

وارتفع مؤشر نيكي القياسي لاسهم الشركات اليابانية الكبرى 0.02 في المائة الى 18149.90 نقطة وكان قد سجل في وقت سابق أعلى مستوى منذ 21 يونيو حزيران.

وزاد مؤشر توبكس الاوسع نطاقا 0.08 في المائة الى 1781.86 نقطة. من جهتها ارتفعت الاسهم الاوروبية في أوائل المعاملات أمس بعد أداء قوي للاسهم الاميركية الليلة قبل الماضية بينما دعم ارتفاع أسعار النفط أسهم شركات قطاع الطاقة مثل بي.بي وتوتال.

وارتفع مؤشر يوروفرست 300 لاسهم الشركات الكبرى في أوروبا بنسبة 0.7 في المائة الى 1610.41 نقطة اقتداء بارتفاع الاسهم في وول ستريت أول من أمس. واستقر سعر مزيج برنت في المعاملات الآجلة قرب أعلى مستوياته منذ نحو عشرة أشهر أعلى من 72 دولارا للبرميل قبل بيانات المخزون الاميركي التي يتوقع أن تظهر انخفاضا في المخزون. وأدى ذلك لارتفاع أسهم بي.بي وتوتال بنسبة 0.8 في المائة.

وعلى صعيد الاسواق المحلية ارتفع مؤشر فاينانشال تايمز 100 للاسهم البريطانية بنسبة 0.5 في المائة ومؤشر داكس الالماني بنسبة 0.9 في المائة ومؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.8 في المائة.

وتم وقف التداول على أسهم مجموعة دانون الفرنسية للاغذية في أوائل التداول قبل صدور بيان متوقع. وارتفع سهم دانون 3.1 في المائة أمس في حين قال مصدر مطلع وتقارير اعلامية ان الشركة تتطلع لبيع وحدة صناعة البسكويت التابعة لها. من ناحية أخرى تحدد سعر الذهب في جلسة القطع الصباحية في لندن أمس على 657.25 دولار للاوقية (الاونصة) ارتفاعا من 654.75 دولار في جلسة القطع المسائية أول من أمس. وبلغ سعر الذهب عند الاقفال في نيويورك أول من أمس 656.70-658.20 دولار للاوقية.

JIVARA

04-07-2007, Wed 2:31 AM

التجارة السعودية تشدد على ضرورة اعتماد النظام الدولي للاستيراد والتصدير
عقوبات صارمة تنتظر الأشخاص الذين يتعاملون مع المكاتب غير المرخصة

الرياض: محمد المنيف

شددت وزارة التجارة والصناعة السعودية في تعميم وجهته للغرف التجارية على أن يتم التعامل التجاري لاستيراد البضائع وفقا للنظام الدولي للاستيراد والتصدير حيث سيتم بموجبه تسديد قيمة البضائع المستورة بأسلوب الاعتمادات المستندية والحوالات البنكية والأساليب الأخرى الحديثة المتعارف عليها دوليا.

وأكدت الوزارة في تعميمها على عدم تسلم مستحقاتهم المالية أو تسليم مستحقات الغير لديهم عن طريق أشخاص عاديين أو مؤسسات أو شركات غير مرخص لها من قبل الجهات المختصة في السعودية بممارسة العمل المصرفي.

كما حثت وزارة التجارة والصناعة في بيان صادر من الغرف التجارية السعودية الشركات والمؤسسات إلى عدم استيراد البضائع لصالح أشخاص وشركات ومؤسسات غير مقيمة مقابل عمولة ومن ثم تمكين مندوبهم في السعودية من تسويق بضائعهم في الأسواق السعودية وتحويل قيمتها لهم بشكل مخالف أحيانا للأنظمة المحلية من خلال صرافين غير مرخص لهم وحثهم بالالتزام بمسك الدفاتر التجارية.

إلى ذلك أكد عبد العزيز الحسيني مدير القسم التجاري لمجموعة أحمد الزامل أن أغلب الشركات الكبيرة والمتوسطة وحتى الصغيره شركات منتظمة واقعيا ولديها مدققون داخل الشركة مشيرا إلى أن الشركات الكبرى واضحة في طلبها لشراء السلع.

وأضاف الحسيني إلى أن الشركات تتعامل مع وكلاء معتمدين كما أن تحويلاتها البنكيه تكون واضحة في البنوك المحلية ولا تبعث على الشكوك.
وأشار الحسيني إلى أن أكثر من يستخدم التعامل التجاري غير المرخص هم الأفراد وليس الشركات، داعيا الغرف الصناعية التجارية إلى عمل دور أكبر لتوعية المواطنين لمخاطر تلك المكاتب في الخارج والتي تسعى إلى تضليل المستثمر وإمكانية إحداث أضرار جسيمة للأفراد.

يذكر ان نظام الدفاتر التجارية ينص على توعية المستثمرين بالمخاطر الناجمة عن الاشتراك في جريمة التستر التجاري وتمكين الآخرين من استخدام سجلاتهم التجارية أو حساباتهم لدى البنوك المحلية مقابل عمولة معينة وتحذيرهم أن ذلك سيؤدي بهم إلى الاشتراك في جريمة غسيل الأموال والتعرض إلى عقوبات صارمة نتيجة الأضرار الجسيمة والمتنوعة المترتبة على هذه الجرائم وضرورة إبلاغ وحدات التحريات المالية في وزارة الداخلية عند الاشتباه في بعض المتعاملين

JIVARA

04-07-2007, Wed 2:34 AM

http://www.asharqalawsat.com/2007/07/04/special/cartoon-local.jpg

JIVARA

04-07-2007, Wed 2:42 AM

دراسة
«المضاربة» في الفقه الإسلامي تختلف عنها في الاقتصاد المعاصر
د. زيد الرماني: العقد في هذه الحالة متجدد ويستوعب المعاملات الشرعية

الرياض: فتح الرحمن يوسف

أكدت دراسة صادرة حديثا أن عقد المضاربة كفيل بتحقيق نمو اقتصادي على وجه قابل لتطورات وتجديدات تستوعب المعاملات الشرعية الأخرى.

وجاء في دراسة للدكتور زيد بن محمد الرماني الأستاذ في جامعة الإمام في الرياض أن الفقهاء اتفقوا على تعريف عقد المضاربة «أنه عقد على الشركة بين اثنين أو أكثر، يقدم أحدهما مالا والآخر عملا، ويكون الربح بينهما حسب الاتفاق والشرط».

وبين الباحث أن المضاربة تختلف في الفقه الإسلامي عنها في الفكر الاقتصادي المعاصر، فهي تعني عمليات بيع وشراء صوري تنتقل معها العقود أو الأوراق المالية من يد إلى يد دون أن يكون في نية البائع أو المشتري تسليم أو تسلم موضوع العقد في الفكر الاقتصادي المعاصر.

كما أن غاية كل من البائع والمشتري في هذا الفكر، الاستفادة من فرق السعر بين ما اشتراه بالأمس وما باعه اليوم، أو ما يشتريه اليوم ويبيعه غدا، ما يجعل الصفقة تدور بينهما عدة دورات بينهما إلى أن تنتهي إلى آخر مشتر يتسلم الموضوع محل الصفقة. وترى الدراسة أن هذا الإجراء يخالف المفهوم الفقهي للمضاربة، والمتمثل في اتفاق بين كل من ملاك رأس المال والمستثمر على تكوين مشروع اقتصادي، حيث يكون رأس المال من أحدهما (مالك رأس المال)، والعمل من المستثمر، ويحددان حصة كل منهما من الربح بنسبة معينة، حسب الاتفاق والشرط.
وتؤكد الدراسة أن الفقهاء أجمعوا على جواز المضاربة، استنادا إلى حديث (ثلاث فيهن البركة: البيع إلى أجل، والمقارضة، وإخلاط البر بالشعير للبيت لا للبيع) فهذا الحديث نص على جواز المضاربة، بل وإلحاح عليها لما فيها من البركة.

ويوضح الدكتور الرماني في الدراسة أنه رغم اتفاق الفقهاء على أصل مشروعية المضاربة، إلاّ أنهم اختلفوا فيما إذا كانت هذه المشروعية جاءت على وفق القياس والقواعد العامة؟ أم أنها مخالفة للقياس؟، مبينا أن راجح القول إن المضاربة قد شُرعت وفق القياس لأنها من جنس المشاركات، لاشتراك رب المال والعامل بما ينتج عنهما من ربح أو خسارة، إلى جانب أن المطلوب في المضاربة هو المال وليس عمل العامل، وبذلك تفترق المضاربة عن الإجارة، ويؤيد هذا ما ورد عن (الحنفية) «أن المضاربة يمكن أن تكون مشروعة على مقتضى القياس».

ووفق الدراسة فإن حكم المضاربة متنوع، منها: ما يأخذ حكم الوديعة، وما يأخذ حكم الوكالة، وما يأخذ حكم الشراكة، وما يأخذ حكم الإجارة، وما يأخذ حكم الغصب، وما يأخذ حكم القرض، وما يأخذ حكم عقد البضاعة.

وتوضح الدراسة أن القاعدة الفقهية أجمعت على أنّ كل مال يجوز أن يكون الإنسان مضاربا فيه وحده، يجوز أن يكون مضاربا فيه مع غيره، على أن عقد المضاربة عقد جائز بين الطرفين، وأن لكل من المال (رب المال) والمضارب (العامل) فسخه قبل العمل.

وبين الرماني في الدراسة أن المضاربة تكون إما مطلقة أو مقيدة، ويدفع مالك المال في المضاربة المطلقة مضاربة إلى العامل من غير تقييد العمل والمكان والزمان ومن يتعامل المضارب معه. كما أن للمضاربة المطلقة ثلاث حالات: الأولى يدفع رب المال إلى العامل مال المضاربة ويقول له: خذ هذا المال وأعمل به مضاربة على أن ما رزق الله من ربح فهو مشترك بيننا على وجه كذا، وفي هذه الحالة للمضارب أن يتصرف بمال المضاربة بما يتناوله عرف التجار في التجارة من البيع والشراء ونحوها.

أما في الحالة الثانية فيدفع المالك المال للمضارب ويقول له: أعمل فيها برأيك وهو في هذه الحالة خول المضارب للعمل بمقتضى رأيه وله أن يعمل ما يدخل تحت التجارة من الأعمال مما ليس له أن يباشره بمقتضى إطلاق التصرف، وله أن يشارك غيره ويضارب بمال المضاربة وله خلطه بماله لأن ذلك هو من مقتضى تفويض التصرف إليه.

أما الحالة الثالثة من حالات المضاربة المطلقة فهي ما يدفع إليه المال ولا يأذن له إذنا صريحا بمباشرة بعض التصرفات كالهبة والصدقة والعتق ونحوها، وهنا لا يجوز له أن يباشرها لأن هذه الأعمال ليست من التجارة. ويرى الباحث أن تلك القيود التي ذكرت مفيدة ويجب اعتبارها لقوله تعالى: «يا أيها الذين آمنوا أوفوا بالعقود»، وهذه القيود كانت عن رضا من الشريكين ويلزم الوفاء بها.

وبحسب الدراسة فإن جمهور الفقهاء أجملوا أركان المضاربة في صيغة (الإيجاب والقبول)، والعاقدان «رب المال أو المالك»، ورأس المال، والعمل، والربح، وإن كانت الحنفية ترى أن للمضاربة ركنا واحدا فقط وهو (الإيجاب والقبول) وما عدا ذلك فهو شروط للركن لا الأركان.

وترى الدراسة أن للمضارب أن يشترط نسبة معينة من الربح ولو كثرت، وتوزع وفق الاتفاق، أما الخسارة فإنها تكون على رأس المال المقدم من المالك فقط، ولا يجوز اشتراط شيء منها على المضارب.

كما يذهب جمهور الفقهاء إلى أن المضارب لا يملك حصته من الربح بمجرد الظهور، وإنما يتوقف ذلك على ذلك على القسمة، لأن المضارب لو ملك حصته من الربح قبل القسمة لأختص بربحها، إلاّ أن (الحنابلة) و(الشافعية) يرون أن المضارب يملك حصته من الربح بمجرد ظهوره، دون توقف على قسمة الربح.

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:19 AM

أرامكو السعودية تتأهب لإطلاق حقل الخرسانية البترولي بالتكاتف مع 15شركة مقاولات عالمية

الجبيل الصناعية - ابراهيم الغامدي:

أعلن رئيس شركة أرامكو السعودية وكبير إدارييها التنفيذيين الأستاذ عبدالله بن صالح بن جمعة عن جاهزية معمل حقن المياه ومرافق إنتاج الزيت في مشروع الخرسانية الذي يعد واحداً من المشاريع العملاقة التي تنفذها الشركة لزيادة الطاقة الإنتاجية للمملكة وقد تحقق العديد من الإنجازات على صعيد الإنشاءات في المشروع والذي يتولاه عدد من شركات المقاولات الرئيسة وتشمل (سنام بروجيتي) التي تتولى إنشاء مرافق إنتاج الزيت و(بكتل آند تكنيب) التي تتولى تنفيذ مرافق معالجة الغاز و(تكنيت) التي تتولى إنشاء خطوط أنابيب الإنتاج والتكرير و(سوميتومو كوربوريشن) التي تنفذ مرافق وأنظمة الاتصالات والأمن.

جاء ذلك خلال ترأس بن جمعة الملتقى الثالث لكبار الإداريين التنفيذيين في أرامكو السعودية وشركات المقاولات الرئيسة العاملة في مشروع الخرسانية أمس الأول الاثنين وقد قدّمت كل شركة عرضاً مرئياً يوضح مسار العمل الجاري تنفيذه في المشروع، وما تحقق من إنجازات في نطاق الأعمال الموكلة إليهم. حيث بيّنت شركة سنام بروجيتي دورها في تنفيذ مرافق معمل حقن المياه ومرافق إنتاج الزيت، وأن بدء تشغيل معمل حقن المياه سيكون في شهر يوليو الجاري، أي قبل 3أشهر من الموعد المحدد، وكذلك تشغيل مرافق إنتاج الزيت بنهاية أكتوبر، وهو يسبق المدة المحددة بشهرين، وتؤكد سنام بروجيتتي من جديد التزامها بالجدول الزمني لمراحل التنفيذ.

من جانب آخر يجري العمل على تمديد خطوط أنابيب الإنتاج والتكرير بتنفيذ شركة تكنيت التي أنجزت 93% من المهام الموكلة إليها. في حين تقوم شركة سوميتومو كوربوريشن بالتعاون مع جميع المقاولين في البرنامج بتنفيذ أنظمة الاتصالات والأمن، حيث يتم الآن تجربة هذه الأنظمة لمساندة بدء تشغيل معمل حقن المياه ومرافق إنتاج الزيت. ومن المقرر إنجاز مرافق الأمن في شهر سبتمبر القادم قبل موعد بدء تشغيل مرافق الزيت. وفيما يتعلق بمعمل الغاز فهو مشروع مشترك بين شركتي بكتل وتكنيب.

وفي عرضين متتاليين قدمهما كل من الأستاذ خالد السلولي، وهو مدير مشاريع أعلى في أرامكو السعودية، ونادر السعد، الذي يعمل مهندساً لأعمال التشغيل، جاء فيهما أن مشروع الخرسانية يتضمن إنشاء مرافق جديدة لإنتاج نصف مليون برميل في اليوم من مزيج الزيت العربي الخفيف القادم من حقول أبو حدرية والفاضلي والخرسانية. وسوف يتم شحن الغاز والزيت الخام بعد تركيزهما إلى ساحة الخزانات في الجعمية لتصديرهما.

كما يتضمن البرنامج إنشاء معمل جديد لمعالجة بليون قدم مكعبة قياسية في اليوم من الغاز المرافق لإنتاج الزيت في المنطقة الشمالية وكذلك إنتاج 80ألف برميل في اليوم من المكثفات. وسوف يتم دفع غاز البيع إلى شبكة الغاز الرئيسة فيما سيتم نقل الإيثان وسوائل الغاز الطبيعي إلى معمل الغاز في الجعيمة لمزيد من المعالجة.
وإضافة إلى ذلك، يتضمن البرنامج إنشاء مجموعة من المنافع المركزية تشمل وحدتين للتوليد المشترك بطاقة 150ميغاواط لكل منهما، ومرافق لمعالجة المياه وتوليد البخار لخدمة مرافق إنتاج الزيت ومعمل الغاز في الخرسانية.

وتشترك مرافق إنتاج الزيت ومعمل الغاز في الخرسانية في استخدام مرافق أخرى مثل أنظمة حرق الغاز وغرفة التحكم المركزية. وتعد مرافق إنتاج الزيت ومعمل الغاز في الخرسانية المكون الرئيس للمشروع، ومن المقرر البدء في إنتاج الزيت في شهر ديسمبر 2007م أي بعد 30شهراً من اعتماد تمويل برنامج المشروع، وسينصب تركيز فريق معالجة الغاز على إنجاز مرافق الغاز اللازمة لدعم إنتاج الزيت. أما خطوط أنابيب الإنتاج والتكرير فمن المقرر إنجازها في الربع الثالث من العام الجاري، وقد تم بالفعل إنجاز مقطع خطوط الأنابيب في المنطقة المغمورة في أبو علي قبل موعده المحدد بثلاثة أشهر.
الجدير بالذكر أن المشروع يعمل فيه 15مقاولاً رئيساً في منطقة محدودة حيث تم بناء مدينة صغيرة لاستيعاب أكثر من 26ألف موظف. وتشير التقارير إلى إكمال المشروع 93مليون ساعة عمل في مجال الإنشاء ويقترب الآن من إنجاز 100مليون ساعة عمل.

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:22 AM

أوبك تبقي إنتاج النفط مقيداً .. في يونيو

لندن - (رويترز):

أظهر مسح أجرته رويترز أن انتاج منظمة أوبك باستثناء العراق وأنغولا سجل ارتفاعا بسيطا في يونيو حزيران الماضي مع ارتفاع الامدادات النيجيرية بعد سلسلة من الاعطال وزيادة الانتاج الايراني.

وأوضح المسح الذي استكمل أمس أن دول أوبك العشر الملتزمة بنظام حصص الانتاج ضخت الشهر الماضي 26.64مليون برميل يوميا بزيادة 50ألف برميل عنها في مايو ايار.

ويستطلع المسح آراء المسؤولين بشركات نفط ودول أوبك وتجار ومحللين. وأظهر المسح زيادة الامدادات في بعض دول أوبك بينما أشار إلى أن السعودية أكبر بلد مصدر في العالم تواصل كبح الإنتاج رغم صعود أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها في عشرة أشهر فوق 72دولارا للبرميل. واتفقت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) التي تزود العالم بأكثر من ثلث احتياجاته من النفط العام الماضي على خفض الانتاج بمقدار 1.2مليون برميل يوميا بدءا من نوفمبر تشرين الثاني ثم خفضته 500ألف برميل اضافية بدءا من أول فبراير شباط لدعم الاسعار. وتقل إمدادات الدول العشر التي يسري عليها نظام الحصص مليون برميل يوميا في الشهر الماضي عنها في أكتوبر تشرين الاول وفقا لتقديرات رويترز أي ما يعادل نحو 59في المئة من التخفيضات الاجمالية المتفق عليها. وانخفض اجمالي انتاج أوبك قليلا الى 30.19مليون برميل.

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:24 AM

11نقطة تفصل مؤشر الأسهم عن العودة إلى 7آلاف نقطة
السوق تحاول تسجيل إغلاق ايجابي وتركز اهتمامها على الاكتتابات ونتائج الربع الثاني

سجل مؤشر الأسهم أداء ايجابي لليوم الثاني، وسط تعاملات حذرة نتج عنها تدني كميات التداول، مع ترقب المتعاملين لأي تطورات تحدث في نهاية تداولات الأسبوع الحالي.

وعند الإقفال ارتفع المؤشر 41نقطة بنسبة 0.60% ،وصولا إلى 6989نقطة مقتربا من مستوى السبعة ألاف نقطة، اذ يلزمه لتجاوز هذا المستوى اليوم عدم الإعلان عن اكتتابات جديدة وتحفيز السوق بنتائج مشجعة للربع الثاني من قبل الشركات الاستثمارية.

وكانت تداول قد أعلنت أمس أن تسع شركات مساهمة أدرجت أسهمها في النصف الأول من العام 2007، ويبلغ رأس مالها المشترك 18.7مليار ريال وهذه الشركات هي "شركة البولي بروبلين المتقدمة" وشركة "العبداللطيف للاستثمار الصناعي" و"ملاذ للتأمين وإعادة التأمين التعاوني" وشركة "المتوسط والخليج للتأمين وإعادة التأمين التعاوني" و"الشركة السعوديّة لإنتاج الأنابيب الفخّاريّة المحدودة" وشركة "ساب تكافل" و"اياك السعودية للتأمين التعاوني" و"شركة كيان السعودية للبتروكيماويات" و"الدرع العربي للتأمين التعاوني".

وتشجعت السوق أمس بتصريحات لمسئول في شركة الاتصالات المتنقلة (أم. تي. سي.) الكويتية اشار خلالها ان اكتتاباً عاماً كان من المزمع إطلاقه في الربع الأول من السنة القادمة سيتم تأخيره .

واوضح إبراهيم عادل مدير علاقات المستثمرين في "أم. تي. سي." في مؤتمر صحفي في لندن. "لست متأكداً من أننا سنلتزم بالجدول الزمني المحدد في الربع الأول من 2008" والذي كان مقرراً سابقاً للاكتتاب العام. وأشار "أننا لا نزال نقيّم الخيارات كافة"، مضيفاً انه لا يزال يجب تعيين مستشارين ماليين للمساعدة في إدارة عملية الاكتتاب العام.

وجاءت هذه التصريحات في وقت نشرت فيه الشركة نظامها الأساسي في صحيفة ام القرى هذا الأسبوع، ضمن الخطوات الرسمية التي يتوجب على الشركة إتمامها قبل طرح أسهمها للاكتتاب، كما نشرت الشركة قرار مجلس الوزراء بالموافقة على الترخيص للشركة بإنشاء شبكة اتصالات متنقلة، وقرار المجلس بتأسيسها.
تقارير ايجابية عن قطاع الاتصالات

ومع استمرار تقارير التقييم الايجابية للشركات السعودية، نشرت امس شركة ارقام بزنس انفو امس تقريرا لبنك الكويت الوطني ابدى فيه رأيا ايجابيا حول صفقة شراء 25% من شركة "ماكسيس" الماليزية، واعتبرها خطوة إيجابية مع اشتداد المنافسة المرتقبة في السوق السعودي بعد دخول المشغل الثالث إلى السوق في عام 2008.غير أن التقرير توقف عن إعطاء السعر العادل أو التوصية على السهم حتى يتم دراسة تفاصيل الصفقة بشكل أكبر.

ورأى التقرير أن الاتصالات السعودية لم تبالغ كثيرا في قيمة الصفقة حيث أشار إلى أن القيمة العادلة للحصة التي أشترتها الاتصالات هي 2.94مليار دولار في حين أن الاتصالات السعودية ستدفع 3.04مليار دولار أي أعلى قليلا من السعر العادل. وبنى التقرير تقديره للقيمة العادلة للصفقة بناءا على صفقة الاستحواذ على الأسهم المتاحة للتداول في البورصة الماليزية لشركة ماكسيس التي قام بها ملاك رئيسيون خلال الشهر الماضي.

كما أصدر بنك الكويت الوطني تقريرا عن شركة اتحاد الاتصالات (موبايلي) - المشغل الثاني للهواتف النقالة في السعودية أوصى فيه "بشراء" سهم الشركة وقدر سعره العادل ب 79ريالا، أي بزيادة نسبتها 65% عن سعر اغلاق السهم يوم 30يونيو عند 48ريالا.
وقدر التقرير عدد مشتركي موبايلي "النشطين" ب 5.95مليون مشترك بنهاية مارس 2006متوقعا أن ينمو عدد المشتركين بنسبة 7% سنويا خلال الأعوام الخمسة القادمة وأن تصل حصتها السوقية إلى 36% في عام 2008لتنخفض بعد ذلك تدرجيا إلى 32% في عام 2012مع المنافسة المرتقبة بعد دخول المشغل الثالث.

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:26 AM

في المحور
سوق أم ضمان اجتماعي؟

جميل البلوي

لو قيل لك يجب أن تداري اللصوص، وألا تسن قوانين تحد من خطرهم، بالطبع فإنك ستتهم صاحب القول بالجنون، مع ذلك فإننا دون أن نشعر نجسد هذا القول إلى واقع، عندما ينبري البعض منا متهماً هيئة السوق المالية بالإضرار بالسوق لأنها سنت قانوناً أو تشريعاً يحد من تلاعب المتلاعبين.

أي منطق يجعلنا نتصدى لتشريعات تهدف إلى ضبط السوق، إلا إذا كانت اللصوصية حالة عامة، بمثل هذا السلوك تخرج أنظمتنا غير مرهوبة ولا تتعدى قيمتها الحبر الذي كتبت فيه.

كما وأن للحرية ثمن، فإن لمواجهة الشر ضريبة يجب أن ندفعها عاجلاً أم آجلاً، لماذا ننساق وراء مصالح أقلية على حساب مجتمع بأسره، أهي قلة الحيلة أم عدم القدرة على المواجهة، أما ماذا؟..

تلك تساؤلات لا أحد يملك الاجابة عليها، لأن لا أحد يريد الاجابة عليها، أما السبب، فلا تسألوا عن أشياء أن تبدو لكم تسؤكم.

ومع كل تشريع تضعه هيئة السوق المالية هناك من ينبري منتقداً القرار، ويطفق يوزع التهم المعدة سلفاً هنا وهناك، فقط لأن هذا القرار يتقاطع مع مصالحه الشخصية. في هذه السوق لا أحد ينطلق من مسؤوليته الاجتماعية، بل الجميع ينطلق من رؤيته الشخصية الضيقة ليحاول تعميم وفرض آرائه على الجميع.

لست مع تكميم الأفواه، لكن بعض الأفواه تحتاج إلى ربطها ب"جنزير" لأنها تهدم أكثر مما تبني وتخلق حالة من التشوش مع كل قرار يتم طرحه بهدف الحفاظ على حقوق المتداولين ..

في المقابل فإن هيئة السوق - لسنا أعلم منها - يجب الا تحابي ما اصطلح على تسميتهم بالهوامير على حساب صغار المستثمرين، وألا تتعاطف مع الصغار فيتحول السوق إلى ضمان اجتماعي، لا بد من قوانين واضحة يسير عليها سوق الأسهم، فليس هناك سوق في العالم تضمن لك الربح.. وكفى..

Jameil@alriyadh.com (Jameil@alriyadh.com)

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:28 AM

بنك سوسيتيه جنرال الفرنسي يطلق منتجات إسلامية

باريس - (رويترز):

قال بنك سوسيتيه جنرال الفرنسي امس إنه يعتزم اطلاق مجموعة من المنتجات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية ليصبح بذلك أحدث مؤسسات الخدمات المالية التي تتطلع إلى الاستفادة من هذه السوق الآخذة في النمو.
وقالت وحدة اس.جي.ايه.ام للاستثمارات البديلة التابعة للبنك إنها ستطلق مجموعة من الصناديق الإسلامية المرتبطة بمؤشرات ستاندرد اند بورز الإسلامية.

وتهدف مؤشرات ستاندرد اند بورز الإسلامية إلى تزويد المستثمرين بمجموعة من المؤشرات المتوافقة مع الشريعة.

وتطرح الكثير من البنوك الرائدة في أنحاء العالم هذه المنتجات للاستفادة من اقتصادات سريعة النمو في الشرق الأوسط مثل الامارات العربية المتحدة. وفي وقت سابق هذا العام قال ايه.بي.ان امرو وبنك ال.ال.بي الذي مقره سويسرا إنهما أطلقا منتجا استثماريا يرتبط بمؤشر ومتوافق مع الشريعة.
كما أقام اتش.اس.بي.سي ويو.بي.اس وحدات منفصلة لتقديم الخدمات المالية الإسلامية

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:29 AM

هيئة الشفافية

د. محمد الكثيري

الشفافية والنزاهة هما مفردتا العصر، أو بالأصح هما مفردتا الاقتصاد العصري الناجح، لم تخل منظمة أو هيئة إقليمية أو دولية إلا وتحدثت عن ضرورة توفر هذين الأمرين لأي اقتصاد يريد الازدهار والنجاح وتحقيق أهدافه التنموية. بل إن الدول أصبحت تصنف في مواقعها الاقتصادية والتنافسية حسب موقفها من هاتين المفردتين. فمتى كان للشفافية والنزاهة نصيب في أي اقتصاد، حاز ذلك الاقتصاد على درجة متقدمة، وأصبح اقتصادا مزدهراً وجاذباً للاستثمارات أيا كان حجمها ومصدرها. لم تكن المملكة بعيدة عن إدراك هذا الأمر، حيث ركز وما زال، خادم الحرمين الشريفين حفظه الله، على أهمية الشفافية والنزاهة، وأكد مرارا وتكرارا على كافة الجهات الحكومية بالالتزام بهما وممارستهما. وفي سبيل ذلك صدرت موافقته الكريمة على إستراتيجية النزاهة ومكافحة الفساد ووجه أيضا بإنشاء هيئة تتولى هذا الأمر وتترجم تلك الإستراتيجية على ارض الواقع.

ومع أهمية هذه الجهود التي يقوم بها - حفظه الله - لغرس هذين المفهومين، وجعلهما جزءا من ممارساتنا اليومية، وتوجيهه المستمر بأهمية ذلك، إلا أن تجاوب الأجهزة الحكومية يختلف من جهاز إلى آخر، وأحيانا من وقت لآخر. ولأننا بحاجة إلى إبراز الأجهزة التي تتفاعل كثيراً مع تلك التوجيهات، وتلك المبادئ الاقتصادية، التي أخذ العالم يؤكد عليها ويسعى لتطبيقها، ولأننا - نحن الكتاب - كثيراً ما ننتقد أداء أجهزتنا الحكومية، فان الأمر يتطلب الإشادة والتأكيد على التجارب الناجحة والتي تأتي في مقدمتها الطريقة التي تمارس بها هيئة الاتصالات وتقنية المعلومات أعمالها.

يبدو أن الهيئة من أكثر الجهات التزاماً بهذين المبدأين الاقتصاديين، بل هي من أكثر الجهات تأسيساً لذلك الأمر. حيث يلحظ الجميع الطريقة التي تمارس بها الهيئة أعمالها والشفافية التي تحيط بها تلك الأعمال بل والنظام الواضح المتبع أثناء تأدية الهيئة لأعمالها وهو، أي النظام الواضح، مطلب أساس لتوفر عنصري الشفافية والنزاهة. إن الهيئة بطريقتها في ممارسة أعمالها ساهمت في غرس بل وتأسيس وجعل هذين الأمرين أو المفردتين جزءا من العمل اليومي لها وهو أمر يستحق منا جميعاً الإشادة والإطراء، وهي إشادة تمتد للقائمين على الهيئة، وعلى مجلس إدارتها، إذ لو لم يؤمن أولئك بأهمية النزاهة والشفافية في أداء أعمالهم لبقيت تلك المفردتان حبيستي الأدراج، وأصبحتا شعاراً يردد في المناسبات، وعلى أعمدة الصحف، ولكن الهيئة والقائمين عليها أصروا إلا أن يكونوا احد الأجهزة الفاعلة والحريصة والمبادرة لتفعيل ذلك الأمر وممارسته بعيدا عن الضجيج الإعلامي، والصرف على وكالات العلاقات العامة، بل والاستعانة بالشركات العاملة مع الهيئة، للصرف من ميزانياتها لتلميع الهيئة والقائمين عليها.
@ كاتب اقتصادي

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:35 AM

قلصت خسائرها وحققت هامشاً ربحياً بسيطاً لا يقارن بالخسائر المتراكمة في الأشهر الماضية
صناديق الاستثمار تربح 200مليون ريال في أسبوع وترتفع أصولها إلى 24.2مليار ريال

تحليل- عبداللطيف العتيبي

ربحت صناديق الاستثمار المتعاملة في السوق السعودي 200مليون ريال في نهاية تداولاتها الأسبوع الماضي، وبلغ حجمها في الفترة ذاتها 24.2مليار ريال، مقارنةً باستثماراتها في 20يونيو 2007الذي بلغت فيه أصولها 24مليار ريال.

في حين بلغت نسبة الاتفاع 0.8في المئة، وبهذا تكون الصناديق الاستثمارية قلصت خسائرها السوقية من بداية العام الحالي حتى آخر تقييمين ب 39.94في المئة.

واعتبر فيصل التركي - مصرفي، أن مستوى ربحية صناديق البنوك المحلية في الأسبوع الماضي، بدأت في تقليص خسائرها وتحقيق هامش ربحي بسيط لا يقارن بالخسائر المتراكمة التي تجاوزت في متوسطها 37في المئة منذ بداية العام الميلادي، مبينا أن صناديق الاستثمار أثبتت بأنها تعاني من قصور واضح في الأداء تسببت في حدوثه بعض الإدارات غير المنضبطة وقليلة الخبرة خصوصا في مجال توزيع المخاطر.

وطالب التركي، من المستثمرين أن يقارنوا اداء معدلات الصناديق قبل الاستثمار، ولا يكون الاختيار عشوائيا، مشيرا إلى أن هناك اختلافاً بين مستوى إدارات الصناديق عن بعضها، وأن يتم التركيز على متوسط أداء الصناديق من خلال التقارير الربع سنوية.

وناشد التركي إدارات الصناديق في البنوك السعودية أن توضح للمستثمرين سبب نزول الصناديق بهذا الشكل اللافت في الفترات السابقة، حتى يتسنى لكل مستثمر المعرفة التامة، والدراية بما يحصل في صندوقه الاستثماري.

صناديق الاستثمارالمتوافقة مع الضوابط الشرعية في الأسهم المحلية:

ارتفعت أصول الصناديق الشرعية في الأسبوع الماضي إلى 16.9مليار ريال، مقارنةً بالأسبوع قبل الماضي والذي بلغ حجمها 16.6مليار يال، أي أنها ربحت خلال هذه الفترة 300مليون ريال.

في حين بلغت نسبة ارتفاع الصناديق الشرعية في أسبوع 1.7في المئة، وسجلت نسبة التغير في أداء وحداتها من بداية العام الجاري حتى آخر تقييمين 9.5في المئة.

أما بالنسبة لأفضل أداء للصناديق الشرعية حسب التغير من بداية العام حتى آخر تقييمين: في المرتبة الأولى: صندوق العقاري التابع لمجموعة سامبا المالية، محققا ارتفاعا بلغ 19.25في المئة، ويليه في المرتبة الثانية: صندوق الأمانة للشركات الصناعية لدى ساب، مسجلاً ارتفاعا بلغ 3.21في المئة. وجاء في المرتبة الثالثة: صندوق الأهلي للمتاجرة بالأسهم السعودية المدار من البنك الأهلي التجاري، بلغ ارتفاعه 2.32في المئة. ويلية في المرتبة الرابعة: صندوق الأمانة للأسهم السعودية لدى ساب، محققا ارتفاعا بلغ 2.29في المئة. وأخيراً سجل في المرتبة الخامسة: صندوق الراجحي للأسهم المحلية التابع لمصرف الراجحي، بلغ ارتفاعه 1.19في المئة.

صناديق الاستثمار التقليدية في الأسهم المحلية:

انخفضت أصول الصناديق التقليدية إلى 6.8مليارات ريال، مقارنةً بالأسبوع الأسبق حيثُ سجلت أصولها 7.3مليارات ريال، أي أنها فقدت 500مليون ريال، وبلغت نسبة الانخفاض في حجمها خلال هذه المدة 6.8في المئة. وسجلت نسبة التغير في وحداتها من بداية العام الجاري حتى آخر تقييمين بتراجع 17.4في المئة.

أما بالنسبة لأفضل أداء للصناديق التقليدية حسب التغير من بداية العام حتى آخر تقييمين: جاء في المرتبة الأولى: صندوق الشركات المالية لدى ساب، بلغت نسبة ارتفاعه 3.69في المئة. ويليه في المرتبة الثانية: صندوق الاستثمار في السهم السعودي المدار من ساب، مسجلاً ارتفاعا بلغ 3.20في المئة. ويأتي في المرتبة الثالثة: صندوق المتاجرة في الأسهم السعودية لدى ساب، محققا ارتفاعا بلغ 2.43في المئة. ويليه رابعاً صندوق أسهم البنوك السعودية لدى البنك السعودي الهولندي، وبنسبة ارتفاع بلغت 1.08في المئة. وأخيراً في المرتبة الخامسة: صندوق الاستثمار السعودي التابع للبنك السعودي الفرنسي، مسجلاً ارتفاعا بلغ 1.02في المئة.

aalotaibi@alriyadh.com

http://www.alriyadh.com/2007/07/04/img/3112.jpg

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:36 AM

موبايلي: الباقات المفوترة تمنح السيدات مكالمات مجانية ب 540ريالاً

ابتداً من اليوم تطلق شركة اتحاد اتصالات (موبايلي) اليوم عرضاً خاصاً للسيدات يمكنهن من الحصول على مكالمات مجانية بقيمة 540ريالاً بالاضافة إلى قسيمة خصم بقيمة 300ريال على أي جهاز موتورولا K3 من أي فروع شركة أكسيوم، وذلك عند اشتراكهن في احدى باقتي موبايلي المفوترة (خطي) و(خطي بلس)، حيث تحصل المشتركة في باقة (خطي بلس) على 300دقيقة مجانية لستة أشهر متتالية، وفي باقة (خطي) تحصل المشتركة على 300دقيقة مجانية لمدة ثلاثة أشهر متتالية، ليستمر هذا العرض حتى 13جماد الثاني 1428ه الموافق 2007/7/27م.

ويعد هذا العرض من العروض المميزة التي تطرحها موبايلي للسيدات لتمكنهن من التمتع بكافة خدمات موبايلي ابتداء من اسعار المكالمات ذات التسعيرة التنافسية، والخدمات المضافة المجانية كالبريد الصوتي والاعلام بالمكالمات الفائته وانتظار المكالمات والرسائل المتعددة الوسائط والمكالمات الجماعية وخدمة تحديد المواقع، بالاضافة إلى امكانية التمتع بالانترنت العالي السرعة، كما سيتيح هذا العرض للمشتركات الدخول ببرنامج مكافآت "نقاطي" الذي طرحته موبايلي في وقت سابق بشكل تلقائي ليمكنهن من استبدال تلك النقاط لاحقاً بمكافآت من ضمنها خدمات (موبايلي) مجانية،أواستبدالها بهداية عينية عن طريق موزعين (موبايلي) المعتمدين، ولايتطلب القيام بزيارة احدى مراكز موبايلي او الاتصال بمركز العناية بالمشتركين للأشتراك، بل سيتم ارسال رسالة نصية تشعرالمشتركة بأنها قد دخلت فعلياً الى برنامج "نقاطي"، لتحصل المشتركة الجديدة على 100نقطة بمجرد الانظمام إلى (موبايلي) وتحصل على 100نقطة عند مرور عام كامل على اشتراكها في البرنامج، علماً بأن كل ريال تقوم المشتركة بإنفاقه على أي خدمة من خدمات "موبايلي" تحصل على نقطة واحدة سواء أكانت تلك الخدمات مكالمات أو رسائل نصية أو رسائل متعددة الوسائط أو خدمات إنترنت أو غيرها.
الجدير بالذكر أن شركة موبايلي تحرص على تقديم العروض الخاصة للسيدات بين وقت وآخر، كان آخرها خصم 50% على الاشتراكات السنوية في مجلات (هي) و(سيدتي) و(الجميلة) والذي يتوفر في جميع فروع موبايلي الجوهرة.

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:41 AM

محكمة جدة تنظر في قضية "هامور سوا" للمرة الـثالثة خلال أسبوع

- نواف القثامي من جدة - 19/06/1428هـ

تعيد المحكمة الجزئية في جدة اليوم، النظر في قضية عبد العزيز الجهني "هامور مساهمات سوا"، للمرة الثالثة خلال أسبوع واحد، وذلك بعد أن أعطت المحكمة الجهني في جلستها الأخيرة فرصة إثبات ما ذكره المدعي عليه والتي أفادت بحصوله على مبالغ مالية عائدة لوسطاء تفوق رؤوس أموالهم مبالغ المساهمات في بطاقات سوا.

وأكدت لـ"الاقتصادية" مصادر مطلعة في المحكمة أن القضية ورغم انقضاء مدة زمنية طويلة على بدايتها إلا أنها لا تزال في البداية وربما تحتاج إلى وقت أطول خصوصا أن التحقيق لم يجر الآن سوى مع اثنين من المتهمين الـ 59".

وأفادت المصادر "اكتشفنا أن هناك ملفات في التحقيق لم تفتح مسبقاً وطلبنا أن يتم تزويدنا بها لكي تستكمل جميع مسوغات هذه القضية".

لافتة إلى "أن المتوقع لسياق جلسة الغد لن يختلف كثيراً عن آخر ثلاث جلسات على الأقل، سيطلب الجهني كما نتوقع إرجاء الجلسة إلى موعد آخر لكي يتريث في إثبات ما له وما عليه من أموال وحقوق".

وكانت المحكمة الجزئية في جدة قد نظرت الأسبوع الماضي ليومين متتاليين قضية الجهني الملقب بـ "هامور مساهمات سوا" قبل أن تمهله في الجلسة الأخيرة نهاية الأسبوع الأخير فترة جديدة بناء على طلبه لإثبات ما له وما عليه من حقوق وأموال في هذه المساهمة.

يذكر أن هذه القضية التي شغلت المجتمع السعودي تعد من أعقد القضايا خلال العقد الأخير عطفاً على حجم المبالغ التي جمعت من المساهمين والتي لا تزال مجهولة المصير حتى الآن بعد أن جرت المساهمة بناء على الثقة ودون أوراق وسندات تثبت حقوق الجميع.

وقدرت بعض الجهات ذات العلاقة بهذه القضية المبلغ الإجمالي لهذه المساهمة بنحو 1.3 مليار ريال في حين لم يتم التعرف على القنوات التي تم من خلالها الحصول على هذا المبلغ ولا حتى كيفية مسار استثماره.

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:43 AM

50 شركة تغلق على انخفاض .. وتداولات بقيمة 4.2 مليار ريال
"القياديات" تصعد بسوق الأسهم إلى مشارف حاجز الـ 7000 نقطة

- فيصل الحربي من الرياض - 19/06/1428هـ

أنهت الأسهم السعودية تداولات الأمس على ارتفاع مدعومة من أسهم السوق القيادية التي صعدت بالمؤشر العام للسوق ليقترب من كسر الحاجز النفسي عند 7000 نقطة حيث أغلق عند مستوى 6989 نقطة كاسبا 41 نقطة بنسبة ارتفاع 0.6 في المائة. بعد تداول 90 مليون سهم توزعت على ما يزيد على 138 ألف صفقة بقيمة إجمالية بلغت 4.2 مليار ريال.

وعلى مستوى القطاعات فقد تباين الأداء العام لمؤشرات السوق بين الارتفاع والانخفاض حيث كسب قطاع الكهرباء 25 نقطة بنسبة 2.22 في المائة، وكذلك قطاع الاتصالات 26 نقطة بنسبة 1.15 في المائة، والقطاع الصناعي 170 نقطة بنسبة 1.02 في المائة. فيما ارتفع كل من قطاع البنوك عشر نقاط بنسبة 0.06 في المائة، وقطاع الأسمنت نقطتين بنسبة 0.05 في المائة. بينما على الجهة المقابلة انخفض كل من قطاع التأمين 40 نقطة بنسبة 2.83 في المائة، والقطاع الزراعي 57 نقطة بنسبة 1.71 في المائة. وبدوره خسر قطاع الخدمات ثماني نقاط بنسبة انخفاض بلغت 0.47 في المائة.

وفي نظرة على الأداء العام لشركات السوق مع نهاية تداولات الأمس نلاحظ ارتفاع 26 شركة كانت أبرزها شركة الرياض للتعمير التي كسبت 0.75 ريال لتغلق عند مستوى 15 ريالا للسهم الواحد، والمجموعة السعودية للاستثمار الصناعي التي أغلقت عند مستوى 39 ريالا بمكسب 1.5 ريال في كل سهم. بينما على الجهة المقابلة أغلقت 50 شركة على انخفاض كانت أبرزها شركة ساب تكافل التي انخفضت بالنسبة الدنيا لتغلق عند مستوى 141.25 ريال بخسارة 15.5 ريال في كل سهم، وشركة الدرع العربي للتأمين التعاوني التي خسرت 3.75 ريال لتغلق عند مستوى 55.5 ريال للسهم الواحد. فيما أنهت أسهم 17 شركة تداولات الأمس دون تغير في مستوى إقفال يوم أمس الأول.

وعلى صعيد أداء الأسهم القيادية فقد كسب سهم الشركة السعودية للكهرباء ربع ريال ليغلق عند مستوى 11.5 ريال، بعد تداول ما يزيد على 1.1 مليون سهم بلغت قيمتها الإجمالية 13 مليون ريال. كما أغلق سهم الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) عند مستوى 112.75 ريال كاسبا 1.5 ريال بنسبة ارتفاع 1.35 في المائة، حيث تجاوزت كمية الأسهم المتداولة 1.4 مليون سهم بلغت قيمتها الإجمالية 164 مليون ريال. أما سهم شركة الاتصالات السعودية فقد كسب 0.75 ريال ليغلق عند مستوى 59.5 ريال بنسبة ارتفاع 1.28 في المائة، بعدما قاربت قيمة إجمالي ما تم تداوله من أسهم 36 مليون ريال توزعت على ما يزيد على 604 آلاف سهم. وأنهى مصرف الراجحي تداولات الأمس عند مستوى 71.25 ريال كاسبا نصف ريال بنسبة ارتفاع 0.71 في المائة، بعد تداول ما يزيد على 968 ألف سهم قاربت قيمتها الإجمالية 69 مليون ريال.

من جهة أخرى تصدر سهم شركة إياك السعودية للتأمين التعاوني (سلامة) قائمة أكثر شركات السوق نشاطا حسب القيمة بعدما تجاوزت قيمة إجمالي ما تم تداوله من أسهم 650 مليون ريال توزعت على ما يزيد على 7.5 مليون سهم ليغلق سهم الشركة كاسبا 1.25 ريال عند مستوى 84 ريالا للسهم الواحد. تلاه سهم شركة الدرع العربي للتأمين التعاوني الذي تصدر قائمة أكثر شركات السوق نشاطا حسب الكمية أيضا بعدما بلغت كمية الأسهم المتداولة 9.5 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 560 مليون ريال. فيما جاء سهم شركة كيان السعودية للبتروكيماويات ثانيا للأكثر نشاطا حسب الكمية بحجم تداول لما يزيد على 9.3 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 111 مليون ريال، لينهي سهم الشركة تداولات الأمس كاسبا ربع ريال عند مستوى 12 ريالا للسهم الواحد.

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:44 AM

مؤشر "بي. إم. جي" يقلص خسائره لليوم الثاني على التوالي

- - 19/06/1428هـ

أسفرت التعاملات في سوق الأسهم السعودية على ارتفاع مؤشر "بي. إم. جي" بنسبة بلغت 0.7 في المائة بفارق 2.5 نقطة، ليستقر المؤشر عند مستوى إغلاق 352.9 نقطة. بينما انخفضت القيمة الإجمالية للتداول بنسبة 33.0 في المائة لتصل إلى مستوى 1.5 مليار ريال (نحو 388 مليون دولار). وعلى صعيد أداء القطاعات، تردى كل من قطاعي الزراعة والخدمات بنسبة 1.9 في المائة، بفارق 12.4 نقطة و16.1 نقطة على التوالي. بينما خالفهما مرتفعاً قطاع الصناعة بنسبة 1.0 في المائة و0.7 في المائة للقطاع المصرفي.

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:46 AM

1488 مليار ريال قيمة الأسهم المتداولة في النصف الأول 2007

- "الاقتصادية" من الرياض - 19/06/1428هـ

أغلق المؤشر العام للسوق المالية السعودية (تداول) في نهاية النصف الأول حزيران (يونيو) 2007 عند مستوى 6969.72 نقطة مقارنة بـ 13145.26 نقطة للفترة نفسها من العام السابق، متراجعا بنسبة 46.98 في المائة، كما تراجع بنسبة 6.98 في المائة مقارنة بالشهر السابق أيار (مايو) 2007.

ووفقا لتقرير أداء السوق المالية السعودية (تداول) خلال النصف الأول من العام 2007 فقد خسر المؤشر العام حتى تاريخ 963.57 نقطة بنسبة 12.15 في المائة. وحقق المؤشر أعلى نقطة خلال النصف الأول من العام 2007 في 20 آذار (مارس) الماضي، حيث أغلق على مستوى 8783.43 نقطة.

وبلغت القيمة السوقية للأسهم المصدرة في نهاية النصف الأول 2007 نحو 1.113 تريليون ريال أي (296.7 مليار دولار)وذلك بانخفاض بلغت نسبته 43.49 في المائة عن الفترة نفسها من العام الماضي، فيما بلغت القيمة الإجمالية للأسهم المتداولة للنصف الأول من العام الجاري 1488.34 مليار ريال (396.89 مليار دولار) وذلك بانخفاض بلغت نسبته 52.58 في المائة عن الفترة نفسها من العام الماضي.

وبلغ إجمالي عدد الأسهم المتداولة للنصف الأول 2007 33.65 مليار سهم مقابل 39.29 مليار سهم تم تداولها خلال الفترة نفسها من العام الماضي، وذلك بانخفاض بلغت نسبته 14.35 في المائة. أما إجمالي عدد الصفقات المنفذة خلال النصف الأول 2007 فقد بلغت 38.95 مليون صفقة مقابل 48.94 مليون صفقة تم تنفيذها خلال الفترة نفسها من العام السابق، وذلك بانخفاض بلغت نسبته 20.41 في المائة.

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:48 AM

"ميتسو" تفوز بطلبية توريد آلة لصنع المناديل في السعودية

- هلسنكي - رويترز: - 19/06/1428هـ

قالت مجموعة ميتسو الهندسية الفنلندية الإثنين، إنها فازت بطلبية من الشركة السعودية لصناعة الورق لتوريد آلة لصنع المناديل إلى مصنع الشركة في الدمام في المنطقة الشرقية في المملكة.

ولم تكشف "ميتسو" عن قيمة الصفقة غير أنها قالت إن السعر السوقي لمثل خطوط الإنتاج هذه يتجاوز 25 مليون يورو (34 مليون دولار).

وأضافت "ميتسو" في بيان أن إجمالي استثمارات الشركة السعودية في المشروع يتجاوز 50 مليون يورو. وأشارت إلى أن من المقرر أن تبدأ الآلة الإنتاج في أواخر عام 2008 وتدرج الصفقة ضمن سجل طلبيات "ميتسو" في الربع الثاني.

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:51 AM

الصناديق السعودية للأسهم الصينية والهندية مجتمعة تُحقق أرباحا بنسبة 17.6% .. و الصناديق اليابانية لا لها ولا عليها
الصناديق السعودية للأسهم الآسيوية والأوروبية تُحقق أفضل نتائجها في يونيو

- "الاقتصادية" من الرياض - 19/06/1428هـ

معظم الصناديق السعودية للأسهم العالمية انخفض أداؤها بشكل عام عند نهاية الأسبوع الماضي متأثرة بهبوط أسواق الأسهم العالمية ماعدا الصناديق السعودية المُستثمرة في أسهم جنوب شرق آسيا وأوروبا، ولكن الريادة هي للصناديق السعودية لأسهم جنوب شرق آسيا التي وصلت أرباحها مجتمعة إلى 18.98 في المائة بنهاية شهر حزيران (يونيو) وتميز من بينها صندوق بنك الرياض بثبات أرباحه فوق معدل 32.2 في المائة ليكون صندوق أسهم جنوب شرق آسيا من بنك الرياض أفضل صندوق عالمي بين الصناديق السعودية حتى نهاية حزيران (يونيو) ويأتي من بعده صندوقا "ساب" و"الفرنسي" لأسهم جنوب شرق آسيا أيضاً بتحقيقهما 21.2 و20.2 في المائة على التوالي.

يبدو أن بعض البنوك اعتادت على عدم تحديث بيانات أسعار وحدات صناديقها العالمية في موقع تداول، ومنذ شهر ونحن في كل تقرير ننشره نتطرق إلى هذا الموضوع، إن هذا التأخر يتسبب في تشويه الحكم العام على أداء الصناديق السعودية ضمن كل فئة ويعوق عملية المقارنة بين الصناديق، إنه أمر مُخجل أن تتأخر هذه البنوك في تحديث أسعار وحداتها أسبوعين كاملين، ومن حق المُستثمر السعودي أن يتعرف على أداء الصناديق بشكل عام وأن تُدفع هذه البنوك قسراً نحو السير على منهج الشفافية على الأقل في مثل هذه الأمور البسيطة المسلم بها، ومن أمن العقوبة أساء الأدب.

صناديق الأسهم الأمريكية

قضية احتمال إفلاس صندوقي التحوط التابعين لشركة Bear Stearns ما زالت تُلقي بظلالها على أسواق المال الأمريكية وحدة القلق في السوق ازدادت ولكن السوق ارتفع على مضض، كما أن الاجتماع الذي عقده البنك المركزي الأمريكي يوم الأربعاء الماضي أعلن فيه البنك المركزي بقاء سعر الفائدة عند مستواها الحالي 5.25 في المائة وبين أن التضخم استقر خلال الأشهر الأخيرة ولكنه لا يزال عند مستويات مرتفعة، وأن السياسية النقدية باقية على حالها دون تغيير مما جعل المُستثمرين يفهمون أن قرار خفض الفائدة لا يلوح في الأفق.

الصناديق السعودية للأسهم الأمريكية انخفضت عند نهاية شهر حزيران (يونيو) فوصلت إلى 6.98 في المائة مقارنة بما حققته في أيار (مايو) وهو 7.8 في المائة وهذا لا يتناسب بأي حال مع ما يحدث في سوق الأسهم الأمريكي، حيث الوضع الحالي هو تأرجح السوق وتذبذبه، وبقي صندوق "السعودي الهولندي" على رأس قائمة الصناديق للأسهم الأمريكية بتحقيقه 9.9 في المائة حتى حزيران (يونيو)، يأتي من بعده صندوق الأهلي للمُتاجرة بالأسهم الأمريكية محتفظاً بأرباح قدرها 8.9 في المائة، ونلاحظ أننا لم نُسجل أداء صندوق البنك العربي للأسهم الأمريكية لأن آخر سعر لوحدة صندوقه غير محدثة وبتاريخ العشرين من حزيران (يونيو) كما ظهر في موقع تداول الرسمي.

صناديق الأسهم الأوروبية

البيانات والمؤشرات الاقتصادية التي صدرت في الأسبوع الماضي كانت مشجعة أولها كان معدل الناتج الأوروبي الذي وصل في الربع الأول بصورته النهائية إلى 0.6 في المائة كما أن معدل التضخم مازال في المجال المريح الذي لا يُشكل عبئاً، فوصل إلى 1.9 في المائة وإن كان من مُنغص فهو انخفاض مؤشر ثقة المُستثمر حتى 111.7 نقطة، وبهذا أنهت المؤشرات الرئيسية لسوق الأسهم الأوروبية على ارتفاع طفيف فأغلق مؤشر "داكس" الألماني على ارتفاع بنسبة 0.7 في المائة ومؤشر "كاك" الفرنسي بنسبة 0.53 في المائة ومؤشر "فوتسي 100" بنسبة 0.62 في المائة وسنرى في الأسبوع المقبل تأثير التفجيرات التي حدثت في بريطانيا في الأسواق الأوروبية.

الصناديق السعودية للأسهم الأوروبية أنهت شهر حزيران (يونيو) على ارتفاع طفيف عن شهر أيار (مايو) فوصلت إلى 11.72 في المائة بعد أن كانت 11.6 في المائة في أيار (مايو) حسب الجدول المرفق يكون ما حصده صندوق الأسهم الأوروبية للبنك العربي من أرباح هو 19.27 في المائة ولكن لا نعتد بهذه البيانات على الإطلاق حالياً لأنها بيانات غير مُحدثة منذ العشرين من حزيران (يونيو) حسب موقع تداول، وقد أشرنا في التقارير السابقة إلى تأخير متكرر من البنك العربي في تحديث بياناته، ومن هنا فإن أفضل الصناديق أداءً حتى نهاية حزيران (يونيو) هو صندوق الأسهم الأوروبية الصاعدة من بنك الرياض بتحقيقه 15.3 في المائة ولكنه أقل بقليل مما حققه في أيار (مايو) وكان 15.6 في المائة، من بعده يأتي صندوق "السعودي الفرنسي" وبنك ساب بتحقيقهما 11.4 في المائة وقد تراجع أداء صندوق "لفرنسي للأسهم الأوروبية مقارنة بما حققه في أيار (مايو) وهو 12.9 في المائة وتقدم صندوق "ساب" في حزيران (يونيو) بشكل طفيف مقارنة بشهر أيار (مايو) الذي حقق فيه 11.2 في المائة.

البورصات الآسيوية

نبدأ من اليابان حيث لا يزال البنك المركزي الياباني يعرض سعر الفائدة بأقل سعر موجود على الكرة الأرضية وهو 0.5 في المائة وهو ما يوفر للمُستثمرين المال الرخيص، حيث يقومون باقتراض الأموال من البنوك اليابانية واستثمارها أو إيداعها في بنوك دول تُعطي عوائد أكبر ولكن اليابان متجهة حتماً إلى رفع هذه الفائدة خاصةً مع صدور بيانات اقتصادية تُهيئ لمثل هذه الإجراءات، ومنها صدور نتائج تُبين انخفاض المؤشر العام للأسعار بنسبة 0.1 في المائة في أيار (مايو)، كما أن معدل البطالة وصل إلى أقل مستوياته مقارنة بالسنوات التسع الأخيرة ومع هذا انخفضت أسواق الأسهم اليابانية خلال الأسبوع الماضي بنسبة 0.28 في المائة وكانت الخسائر ستكون أكبر لولا ارتفاع السوق يوم الجمعة الماضي متأثراً بارتفاع شركات التصدير التي ابتهجت كالعادة بعدم تغيير البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة مما يزيد من صادراتها مثل شركتي هوندا وتويوتا.
نأتي إلى الصين تلك التي في كل عام يُقال إن نموها سينخفض عن معدلاته القوية السابقة ولكنها تنمو أكثر من ذي قبل، فهذه المرة أعلن البنك المركزي الياباني أن الصين سوف تُحقق أعلى معدل نمو لها خلال العقد المقبل ليصل إلى 10.8 في المائة، ومن الطبيعي أن تتضخم الأسعار، حيث يتوقع المصدر نفسه أن التضخم سيصل إلى 3.2 في المائة، علماً بأن البنك المركزي يرغب في ألا يتجاوز التضخم 3 في المائة، عندها من الطبيعي أن يُفكر المُستثمرون في سوق السهم الصيني مباشرةً بلجوء البنك المركزي إلى رفع الفائدة لمكافحة التضخم فيلجأون إلى البيع وهذا ما حصل، حيث انخفض المؤشر العام للأسهم الصينية بنسبة 6.62 في المائة، في هونج كونج التي كانت مُستعمرة بريطانية، انخفض سوق أسهم شركاتها بنسبة 1.03 في المائة بقيادة أسهم بنك الصين الذي يُتداول في بورصة هونج كونج وشركة الاتصالات الثابتة PCCW.

صناديق الأسهم اليابانية

الصناديق السعودية للأسهم اليابانية مجتمعة أغلقت نشاطها في حزيران (يونيو) على ارتفاع مقارنة بأدائها في أيار (مايو) الذي كان منخفضاً بنسبة 0.8 في المائة، وأما بنهاية شهر حزيران (يونيو) فقد أصبحت الصناديق السعودية للأسهم اليابانية لا لها ولا عليها وهذا ديدن الصناديق اليابانية تراوح مكانها، حيث سجلت ارتفاعاً لافتا لأرباحها في شهر شباط (فبراير) بنسبة 2.5 في المائة، وأفضل الصناديق السعودية للأسهم اليابانية هو صندوق "مؤشر الأسهم اليابانية" من بنك ساب فوصلت أرباحه إلى 3.4 في المائة، علماً بأن أفضل أرباحه سجلها في شباط (فبراير) الماضي بنسبة 5.26 في المائة يليه صندوق الرياض بتحقيقه 2.6 في المائة وأفضل أرباحه كانت في كانون الثاني (يناير) بنسبة 3.45 في المائة.

صناديق أسهم جنوب شرق آسيا

أبدعت كثيراً الصناديق السعودية لأسهم جنوب شرق آسيا، حيث الصناديق السعودية الثمانية مجتمعة أرباحاً بنسبة 18.98 في المائة منذ بداية العام، حيث تدرجت أرباحها شهراً بعد شهر حتى تجاوزت حاجز 10 في المائة في نيسان (أبريل) ثم تسلقت قليلاً إلى مستوى 14 في المائة في أيار (مايو) حتى استقرت عند مستواها الحالي في حزيران (يونيو) ولكن على مستوى كل بنك هناك صناديق حققت نتائج مُبهرة وبقيادة صندوق بنك الرياض الذي سجل أرباحاً بنسبة 32.2 في المائة بنهاية حزيران (يونيو) وتمكن صندوقان هما صندوق مؤشر السهم الآسيوية من بنك ساب وصندوق النقاء من البنك السعودي الفرنسي من تجاوز أرباحهما حاجز العشرون في المائة فحققا 21.2 و20.2 في المائة على التوالي وبقية الصناديق هي قريبة من هذه المستويات نفسها ماعدا صندوق الأهلي المُسمى صندوق المُتاجرة بالأسهم الآسيوية والباسفيك فباق عند مستوى 10.3 في المائة.

صناديق أسهم الصين و الهند

الهبوط الذي حدث في سوق الأسهم الصينية خلال الأسبوع الماضي لن تظهر آثاره على الصناديق السعودية للأسهم الصينية والهندية لأن أسعار الوحدات المُعلنة من البنوك صاحبة هذه الصناديق غير حديثة وتحديداً صندوق الراجحي، حيث إن آخر سعر لوحدته هو 12.02 دولار في السادس عشر من حزيران (يونيو) ولذا لن يكون الحكم دقيقا على أداء الصناديق السعودية للأسهم الصينية والهندية مجتمعة ولكن مما لا شك فيه أن صندوق بنك ساب هو المُتصدر دائما ضمن هذه الفئة من الصناديق، حيث وصلت نسبة نمو أرباحه إلى 24.4 في المائة منذ بداية العام الحالي وصندوق "ازدهار للفرص الصينية" حقق 16.8 في المائة حتى إغلاق شهر حزيران (يونيو).

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:53 AM

دراسة: متوسط أسعار الفائدة الحقيقية في دول الخليج أعلى من مثيلاتها في منظمة التعاون الاقتصادي

- "الاقتصادية" من دبي - 19/06/1428هـ

كشفت دراسة أعدتها غرفة تجارة وصناعة دبي أن متوسط أسعار الفائدة الحقيقية في دول مجلس التعاون الخليجي أعلى قليلا مقارنة بدول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، وهو ما يعكس مستوى المخاطرة جراء الاستثمار في دول مجلس التعاون.

ووفقا للدراسة يبلغ متوسط أسعار الاقتراض والإيداع الاسمية ومعدل التضخم في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 8.3 و4.3 و3.5 في المائة على التوالي، في حين تبلغ في دول الخليج 8 و3.6 و2.7 في المائة على التوالي، مشيرة إلى أن الاختلاف الطفيف ليس له تأثير اقتصادي يذكر، في أسعار الفائدة الحقيقية بين مجموعتي الدول وينسجم مع النظرية الاقتصادية التي تتوقع أن رأس المال سوف يتدفق من الدول التي فيها رأس مال فائض، حيث معدل العائد منخفض نسبيا كما في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، إلى الدول التي يندر فيها رأس المال، والتي يعد معدل المردود فيها أعلى نسبيا كما في دول مجلس التعاون.

وأوضحت أن السعر الحقيقي للإيداع في الإمارات سالب بسبب معدل التضخم المرتفع نسبيا، في حين لا يزال السعر الحقيقي للاقتراض إيجابيا، ويعني ذلك أن مؤسسات الإيداع المالية مثل البنوك التجارية التي تحتفظ بودائع ومن ثم تقوم بإقراضها، تحقق أرباحا في حين أن المودعين يخسرون في الواقع. وعند مقارنة أسعار الفائدة الحقيقية في الإمارات بمتوسطها في دول مجلس التعاون، من الواضح أن التكلفة الحقيقية للإقراض في الإمارات أرخص من متوسطها في دول مجلس التعاون، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى الارتفاع النسبي لمعدل التضخم في الإمارات مقارنة بمتوسط معدل التضخم في دول المجلس، وذلك بسبب الاختلاف الطفيف بين أسعار الفائدة الاسمية في الإمارات ومتوسط هذه الفائدة في دول المجلس.

وأضافت أن الفرق بين سعري الإقراض والإيداع في دول مجلس التعاون مرتفع نسبيا مقارنة بدول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، ويعود ذلك إلى الندرة النسبية في رأس المال وعدم كفاءة نظم الوساطة المالية في دول المجلس ومن اللافت أيضا أن الفرق بين سعري الإقراض والإيداع في الإمارات مطابق تقريبا للفرق بين السعرين في دول المجلس، ويفسر ذلك بانفتاح الأسواق المالية لدول المجلس وبالتالي تمتعها بحرية تدفق الأموال فيما بين هذه الدول مما أدى إلى تساوي الفروق في أسعار الإقراض والإيداع، حسبما تتنبأ به النظرية الاقتصادية. ويعود السبب كذلك إلى التنسيق المالي بين الدول أعضاء مجلس التعاون استعدادا لتحقيق الوحدة النقدية فيما بينها.

وبالنسبة للإمارات قالت الدراسة إنه منذ 2002 ظلت معدلات التضخم تتجاوز باستمرار سعر الإيداع ومن المتوقع أن يتواصل هذا النمط في 2007 كما ظلت معدلات التضخم تتجاوز سعر الإقراض منذ عام 2004، لكن يتوقع أن يهبط إلى أقل من سعر الإقراض في عام 2007 وإذا استمر معدل التضخم في تجاوز أسعار الفائدة فسوف يكون لذلك آثار سالبة على المدخرين والدائنين وبالتالي على كامل عملية الوساطة المالية.

ومن الآثار المتوقعة كما كشفت الدارسة - أن المقترضين سيستفيدون على حساب المدخرين/ الدائنين وذلك لأن التكلفة الحقيقية للإقراض سوف تصبح أرخص نسبيا مع ارتفاع التضخم. لذلك، فإن هنالك حاجة ماسة لوضع سياسات نقدية ومالية توقف الضغوط التضخمية في الاقتصاد الإماراتي، وأن استقرار الأسعار يؤدي إلى نمو اقتصادي مستدام، الأمر الذي يتحقق فقط عندما لا يؤدي النمو إلى ضغوط تضخمية في الاقتصاد.

JIVARA

04-07-2007, Wed 7:58 AM

حان الوقت للسؤال:
ما الخطأ الذي ارتكبته الأسهم الخاصة؟

- توني جاكسون - 19/06/1428هـ

علينا أن نميز هنا بين الشعور بالذنب عن طريق التفويض، والشعور بالذنب عن طريق الارتباط. لنأخذ مجموعات التجزئة الخاصة مثل وول – مارت Wal-Mart وتيسكو Tesco.

لقد تمت مهاجمتها لأسباب مزعومة، مثل سوء معاملة القوة العاملة، أو قمع المنافسة.

لكنها تعمل أيضاً بمثابة موانع صواعق للعدائية الأوسع نطاقاً حيال التجارة الكبيرة والعولمة.

على الأرجح ألا يعرف الجمهور العام الكثير عن التجارة، ولكنه يعرف كل شيء عن التسوق. تتعرض كل من شركتي تيسكو وول – مارت إلى الهجوم, لأنهما تقعان تحت أنظار الناس.

هكذا هو الحال مع الأسهم الخاصة, فالتهم المعينة ضدها – تلك التي تتمتع باحترام فكري أكبر، على أية حال – تتعلق بالتهرب الضريبي والاستخدام المفرط للاستدانة.

ولكن هناك أيضاً الامتعاض واسع النطاق للرواتب العالية, والشكوك العميقة نفسها إزاء التجارة الكبيرة.

إن الأسهم الخاصة تقع تحت أنظار الناس أيضاً- منذ أن بدأت بشراء الشركات الكبيرة بأسماء عائلات.

لنأخذ الخصائص أولاً بريطانيا، ثمة نقاش بأن الفائدة المنقولة – الأرباح التي تحققت نتيجة بيع الشركات – يجب أن تخضع للضريبة بصفتها دخلاً، وليس ربحاً على رأس المال.

وفي الولايات المتحدة، يتسم التشريع المقترح أخيرا, بهدف تضييق نطاق تطبيق معدل ضريبة الشركات, عندما تصبح الصناديق عامة.

إن رد فعل الصناعة منقسم وضعيف.

وجادل أحد التنفيذيين البارزين، غاي هاندز، في هذا البحث بأن معدل الضريبة الأدنى كان مكافأة مقابل المخاطر، حيث إن التنفيذيين جازفوا بأموالهم الخاصة.

في الجانب الأكبر، يعد ذلك خطأً واضحاً, حيث تعمل شركات الأسهم الخاصة كوكلاء، تجمع الأسهم من مستثمريها، وتستدين من البنوك.

فقط نحو 2 في المائة من تلك الأسهم، وفقاً للتنفيذيين في الصناعة في جلسة الأسبوع الماضي في لندن، تأتي من التنفيذيين أنفسهم.

ولكنهم يأخذون في العادة 20 في المائة من أرباح الصندوق, وربما تكون تلك النسبة الإضافية المتمثلة في 18 في المائة، مكافأة لقاء العمل الشاق والخبرة، ولكنها ليست نتاج مخاطرة رأس المال.

بالنسبة لتهديدات الصناعة بالانتقال إلى الخارج إذا ارتفعت الضرائب، فعليك بنسيان الأمر.

تعد كل من نيويورك ولندن العاصمتين العالميتين للصناعة، وتنطبق عليهما تأثيرات المجموعة الاعتيادية.

واسأل نفسك ما إذا كانت صناديق التحوط في لندن ستحتشد معاً في "ماي فير"-
العقارات الأكثر كلفة على الكوكب - إذا اعتقدت فعلاً أنها تستطيع أن تستدفئ على جزر خاصة بدلاً من ذلك.

غير أن التهمة الأخطر ضد الصناعة هي التأثير المدمر للمبالغة في الاستدانة. لنأخذ على سبيل المثال شركة فوكاس داي Focus DIY، سلسلة تحسين المنازل البريطانية، التي تم بيعها للتو من قبل شركتي أسهم خاصة إلى شركة أخرى بقيمة اسمية تبلغ جنيهاً واحداً للسهم.

إن "فوكاس منهارة في الواقع، ويحصل حملة سنداتها على 40 بنساً للجنيه. بيد أن شركات الأسهم الخاصة تحقق ربحاً في الصفقة، بعد أن حملت العمل بدين إضافي قبل عامين، وأخذت العوائد.

الدين بطبيعة الحال هو الذي سحب "فوكاس" إلى الحضيض.

عندما تنتهي حقبة الأموال السهلة، سيكون هناك المزيد من هذا الأمر.
وإذا بدا أن الصناعة ربحت بتركها أثراً من الشركات المدمرة في أعقابها، فبالكاد نحتمل التفكير بعواقب السمعة.

بعد كل ذلك، لنعد إلى النواحي الأوسع نطاقاً.

في الجانب الكبير من ذلك، تعد الأسهم الخاصة وكأنها هي التي تتحمل اللوم. التنفيذيون فيها يجنون مبالغ ضخمة، ولكن رؤساء صناديق التحوط يجنون مثل تلك المبالغ على الأقل بطريقتهم الهادئة الخاصة.

أما بالنسبة لتدمير الشركات، فقد عرف عن الشركات العامة أنها تفعل ذلك، في العدد الأفضل منها، ولو أن ذلك لا يكون في العادة لربحها الخاص.

لكن القضية ليست ما إذا كان استهداف الأسهم الخاصة أمراً عادلاً، إنما ما تقوله لنا كعارض للامتعاض العام.

إن الفجوة التي في اتساع بين الغني والفقير، على وجه الخصوص، يمكن اعتبارها كحقيقة من حقائق الحياة.

ولكن بمصطلح الاستثمار، يمكن تصنيفها كمخاطر جغرافية سياسية.
والمستثمرون، كما علقت في هذا العمود قبلا، لا يجيدون التعامل مع ذلك.

في الواقع، يمكن اعتبار العولمة والأسواق الحرة كقوى لا يمكن إيقافها, ولكنها لا شيء من هذا القبيل. لقد تم إيقافها من قبل, وكانت العملية عموماً سيئة.

قد يبدو كل ذلك كثيراً ليقع على عاتق الأسهم الخاصة الفقيرة القديمة, إذ رغم كل شيء، فإن ارتفاعها الاستثنائي في السنوات الأخيرة كان سببه إلى حد كبير المد العالمي للأموال الرخيصة، ويمكن أن يكون هذا المد الآن في انحسار.

وفي هذا المعنى، فإن أية خطوات رسمية لكبح الصناعة ستتمثل في إغلاق الباب أمامها.

لكن، هكذا كان قانون ساربانز- أوكسلي أيضاً، ولم يمنعه ذلك من إحداث الضرر. لقد كانت دورة الائتمان الأخيرة بمثابة حفلة رائعة للكثير من الناس، وسوف يتطلب الأمر وجود الحظ والحكمة إذا انتهت فترتها دون أية مشكلات.

بإمكان الأسهم الخاصة أن تساعد في هذا الأمر, فغالباً ما يتم تحفيز تنفيذييها على امتلاك المهارات السياسية التي يمتلكها نظراؤهم في الشركات العامة, وهذا ما ينبغي عليهم فعله.

إن لم يكن الأمر كذلك، فبئس المصير لبقيتنا.

JIVARA

04-07-2007, Wed 8:00 AM

"المعاش" ومعدلات التضخم

نبيل بن عبد الله المبارك - 19/06/1428هـ

قد يكون العامان 2006م و2007م من الأعوام التي سوف تبقى في ذاكرتنا لسنوات طويلة، وربما يتم توثيق ما حدث فيهما من قصص وحكايات كما وثقت سنة 1967م كسنة للنكسة أو النكبة العربية، ويصبح لدينا سنة نكبة الأسهم السعودية، وسنة تضخم أسعار الخيار والطماطم على غرار سنة غزوة مانهاتن كما تسميها القاعدة، وسنة الدولار الضعيف أمام العملات الأخرى القوية على غرار سنة غزو العراق ...
وغيرها كثير. بطبيعة الحال التجارب التي تمر بها الشعوب لها وجهها الإيجابي مهما كان طعمها مراً ومهما كانت قاسية في بعض الأحيان وبالذات عندما تكون نتيجة أخطاء مشتركة من الجميع وعلى الجميع. يبدو، والله أعلم، أننا منذ 11 أيلول (سبتمبر) ومع دخول القرن الحادي والعشرين ونحن نُختبر في كل فترة بتجربة جديدة مهمة ومثيرة تجعل الفكر يعجز عن فهم مسبباتها فهل نحن "سذج" إلى هذه الدرجة بحيث يسهل وقوعنا في الأخطار والأخطاء مرات ومرات وبشكل متتابع دون بوادر تعلم من تلك الدروس. ربما يكون ذلك بعد مرور عقود بعدما يشتد عودنا ونصبح ممن يتحمل الصحراء، كما في سابق عهودنا بعد أن نَعم هذا العود لعقود، ولكن بشكل جديد "نيو لووك".

وفي سياق الحديث عن التضخم علينا أن نكون عادلين مع أنفسنا ومع المسؤولين في هذا الشأن، أولا، لأن قضية التضخم هي قضية لا تخصنا وحدنا، وبالتالي يجب ألا ندعي كما في كل مرة الخصوصية والانفراد، فهي قضية عالمية ويشتكي منها هذه الأيام البريطاني والأوروبي بشكل عام أكثر مما نشتكى منها نحن بمعدلات، حيث لا تزال الأمور تحت السيطرة لدينا، ولولا قضية تصحيح سوق الأسهم (انهيار عند البعض) والممتدة منذ 25 شباط (فبراير) 2006م وحتى اليوم، لما شعر به أحد أو تحدث عنه إعلام بمثل تلك الحدة وذلك الضجيج.

اختلف الجميع على وجود التضخم أو عدم وجوده بالدرجة الأولى وهذا بحد ذاته خلل واضح، فأمر التضخم يناقش بالأرقام وليس بالجدل هذا أولاً. كما اختلفوا على نسبة هذا الوجود وهل هو في حدود المعقول أو خارج السيطرة؟ وهذا خلل ثان! وهل هو مستورد أم محلي، أم هل هو بسبب ربط الريال القوي بالدولار المريض أو المتمارض "يدعي المرض"، وهذا خلل ثلث. وهو الأمر الذي أدى بالمواطن المسكين - إلى أن يتفق "فقهاء المال والأعمال" في هذا الموضوع - إلى دفع الثمن من جيبه الخاص وكأن مشكلة سوق المال - التي هي جزء من المشكلة وليست مستقلة بحد ذاتها كما يُعتقد - لا تكفيه هماً وغماً. ورغم أن "اختلاف أمتي رحمة" إلا أن الأمور الاقتصادية التي تصب مباشرة في معاش المواطن هي من الأمور التي يجب أن تحسم بشكل واضح وسريع وصريح ولا تَدخٌل في أجندة الحوار الوطني أو أي حوار آخر أو في جدلية الصح والخطأ والإنكار والاعتراف. الجميع يعلم أن جميع الأنظمة والتشريعات وجدت لخدمة الإنسان وليس العكس. وإذا لم تقم بما يجب فلا داعي لوجودها ولا لوجود الجهاز نفسه المعني بهذا التشريع أو التنظيم. وهذا هو سر التنظيم البشري وسر بناء المجتمعات التي أصبحت تتجه شيئا فشيئا إلى الأنظمة المؤسساتية والاستثمار في رؤوس المال البشرية والاجتماعية أكثر من تلك المادية (حسب إحصائيات البنك الدولي فإن رأس المال البشري أصبح يفوق رأس المال الطبيعي والأصول المنتجة مجتمعة وأصبح يشكل نسبة 67 في المائة من الثروة الوطنية فيما عدا الدول المصدرة للمواد الخام مثل دول الخليج، لا تزال في حدود 36 في المائة والباقي أسمنت وحديد فقط، وتحتاج دول الخليج إلى جهود جبارة في سياق رفع كفاءة ودور رأس المال البشري الذي هو الكفيل بنهضة الأمم وليس رأس المال المادي الذي إن وجد البشري منه على وجه التحديد استطاع جلب المادي من خلال الإبداع والإنتاج ولدينا اليابان دون موارد طبيعية ولدينا سنغافورة وغيرهما من الدول، فما بالك عندما يتوافر البشري والمادي، ولكن هذا مبحث آخر).

وبغض النظر عن حجم هذا التضخم أو مسبباته، فالمشكلة في ظني الشخصي لها مسببات هيكلية تفوق قدرة السياسات المالية والنقدية للجهات المسؤولة عنها على التعاطي معها حسب الأدوات المتوافرة لديها، حيث إن كلتا السياستين (النقدية والمالية) محدودتان بعوامل هيكلية للشأن الاقتصادي كاملاً وتعملان وفق هذا الإطار، وبالتالي ليس بالإمكان أحسن مما كان كما يقال. وأنا هنا لا أقلل من مسؤولية تلك الجهات، بل أحاول إيضاح محدودية الأدوات التي تساعد على التحرك الإيجابي بشكل متناغم منذ البداية وقبل وقوع الحدث.

لكن المشكلة أننا نتحدث عن شأن يمس حياتنا جميعا وهو "المعاش" ومن اسمه يفهم معناه ومبتغاه فهو في النهاية يفترض أنه يكفي لأن يعيش الإنسان بهذا "المعاش" حياة كريمة وذات بعد إنساني غير قائمة على الهبة والصدقة والتفضل وإنما من خلال آلية لتبادل للمنافع، حيث يعمل المواطن من خلال عقد اجتماعي سواء في القطاع العام أو الخاص ويحصل بموجبه على جزء من الثروة العامة بحسب جهده ومساهمته في الناتج الوطني، ومن خلال العطاء والعمل مقابل الحصول على القيمة العادلة حسب العرف الاجتماعي السائد لهذا المقابل العادل. نحن متفقون على الاسم وهو "المعاش" ولكن أعتقد أننا بحاجة إلى إعادة النظر سريعا في القيمة العادلة في حدودها الدنيا والعمل على خلق ديناميكية واضحة للتفاعل مع الحقائق على أرض الواقع التي منها عنصر التضخم الذي هو جزء من كل. وبحكم مرونة القطاع الخاص فقد ارتفعت الأجور في بعض الحقول بنسبة تفوق 200 في المائة وفي المتوسط ما بين 30 في المائة إلى 50 في المائة، فيما القطاع العام لم ينم إلا بنسبة 15 في المائة رغم أنه يوجد أكثر من 1.6 مليون موظف قطاع عام مدني وعسكري، وهم الشريحة العريضة من نسبة العاملين المواطنين في المملكة. وهو الأمر الذي يعني أن أكثر من مليون عائلة تعتمد على هذه المستويات من الدخل. وقد أفاق الغرب منذ عام 1928م على حقيقة أن "معادلة العرض والطلب" التي تغنى بها بشعة إذا لم تكن وفق ضوابط، فيما بعض اقتصاديينا لا يزال يؤمن بها رغم أن البعض هم خريجو جامعات هذا الغرب. لنفكر جميعاً بالأمر ونعمل سوياً على المحافظة على الطبقة الرئيسة المشغلة للدورة الاقتصادية محلياً قبل أن يدهسها الجانب السيئ من الرأسمالية!!!

JIVARA

04-07-2007, Wed 8:03 AM

أما آن "لمؤسستنا" و "بنوكنا" التجاوب معنا

عبد الحميد العمري - 19/06/1428هـ
abdulhamid@aleqt.com (abdulhamid@aleqt.com)

مضى علينا حينٌ من الدهر ليس بالقليل ولا بالهيّن ولا باليسير بحّت فيه أصواتنا، ونحن نطالب كلاً من "مؤسسة النقد" و"بنوكنا" في علوهما الشاهق، أن يراجعا آلية احتساب الفائدة على القروض البنكية، التي "حدّتنا" ظروف الحياة المعاصرة للخضوع لسيطرة "فائدتها المركبة". ذهبتْ نداءاتنا أدراج الرياح جنوباً إلى صحراء الربع الخالي! وتاهتْ خطواتنا وجهودنا عبثاً بين رد "مؤسسة النقد" الدائم التكرار: أن مسألة آلية احتساب سعر الفائدة البنكية ليست من شأنها! رغم أن خامس وظائفها الست الرئيسة تقول إنها المسؤولة عن "إدارة السياسة النقدية للمحافظة على استقرار الأسعار وأسعار الصرف"، ومن الجهة الأخرى يرد علينا موظف البنك "مبتسماً":

إنها تعليمات مؤسسة النقد، ولا مجال لمخالفتها، ليلتفتَ بعدها في "أدبٍ بنكي رفيع" إلى الباب؛ ونفهم حينها أن الباب يفوّت "فيل" لا "بعير" إذا لم نرضخ للشروط، أو التعليمات الرسمية على حدِّ تعبيره! اعتدنا منذها السير فوق الصفيح الساخن "للفائدة المركبة" هرباً من هموم ومعاناة الحياة؛ التي يطمح أحدنا فيها إلى بناء أسرة، وامتلاك بيتٍ يأويها، وسيارةٍ تنقلها هنا وهناك.

ترتد اليوم بعض الروح إلى تلك الأصوات المبحوحة، بعد صدور قرار المؤسسة العامة للتقاعد بتمويلها مشروع "مساكن", والذي اعتمدت فيه آلية احتساب الفائدة المتناقصة. روحٌ تُغرّد في لحظة "لعل وعسى" نحظى فيها نحن "المدينين الدائمين" لبنوكنا بلفتةٍ منها حانية، تعيد التفكير من خلالها تجاه الظلم في فوائدها المركبة، وما يمنعنا مئات الآلاف من المدينين تعففاً أن نصرّح به على رؤوس الأشهاد. لقد أثبتتْ خطوة المؤسسة العامة للتقاعد ضمن مشروعها "تمويل" أن الأمر قابلٌ للتحقق، بعد أن دبَّ اليأس في كلِّ ذرةٍ من كيان المدينين للبنوك المحلية، رغم أن آلية احتساب الفائدة وفق تلك الطريقة هي الآلية السائدة في جميع بنوك الكرة الأرضية، باستثناء هذه البنوك المنتشرة فروعها في شوارع مدننا ومناطقنا النائية. يا إدارات "بنوكنا" ألم تتمكنوا مجتمعين خلال الفترة 1997-2007 فقط من جمع 152 مليار ريال كأرباحٍ تراكمية، وفي الفترة ذاتها ارتفعتْ قروضكم على عملائكم من 138 مليار ريال إلى أكثر من 521 مليار ريال، وصل معامل الارتباط بين الرقمين إلى نحو 60 في المائة، بما يعني قوة الدور الذي لعبته تلك القروض في تعزيز أرباحا لبنوك. في الجانب الآخر، ارتفعت خلال الفترة أعلاه ودائعكم البنكية من 227 مليار ريال في بداية الفترة إلى 628 مليار ريال، وقياساً على موقف أغلب أفراد مجتمعنا السعودي من الفائدة على تلك الودائع، يمكن القول إن تكلفتها على "بنوككم" تقترب كثيراً من "الصفر"، وهذا ما يفسّر أسباب تربعها على قمّة البنوك الأكثر ربحيةً في العالم!!

يا "مؤسستنا" يا "بنوكنا" ليس خافياً علي أي منكما؛ الوطأة المؤلمة لآثار الأزمة الراهنة لسوق الأسهم في أكتافنا، وليس خافياً عليكما أيضاً فداحة الجرح الغائر في قلب "جيوبنا" على يد "التضخم". البغيض إننا لا نعترض أبداً على حرصكم الدؤوب على زيادة أرباحكم بمليارات الريالات، ولكن –على الأقل- في مقابل تنازلنا عن حق ودائعنا لديكم من العمولات؛ لماذا لا نرى منكم "خطوةً" مماثلة، بغض النظرِّ عما هو متبع في جميع بنوك المعمورة! إننا لا نطالب بما ليس لنا فيه حق، بقدر ما أننا نطالب باسترداد جزء يسير من حقوقنا. إننا نذكركم بأن مطالبنا هنا لا تمت بأي حالٍ من الأحوال بِصِلَة بموضوع "المسؤولية الاجتماعية" مؤكدين لكم أن ما نطالب به حقٌ كفلته المعايير والأعراف البنكية المعمول بها في كل أصقاع الأرض. تذكروا ذلك وأنتم تشاهدون الآن قوائم المتعثرين عن السداد تتضاعف أرقامها بصورةٍ، عصفت بهم سوق الأسهم المحلية المتربعة الآن في المرتبة الأخيرة بين جميع أسواق العالم، ليأتي التضخم لاحقاً ليقضي على ما تبقى من مقاومتنا. يا "مؤسسة النقد" يا "بنوكنا"؛ هلا رأينا منكما تجاوبا طال انتظاره؟!

JIVARA

04-07-2007, Wed 8:06 AM

لا طائرات كافية ولا طيارين أيضا ؟! (2)

راشد محمد الفوزان - 19/06/1428هـ
rmalfowzan@alfowzan.com (rmalfowzan@alfowzan.com)

كتبت الأسبوع الماضي مقالة في هذا المكان تحت عنوان "الخطوط السعودية تعاني من الحجوزات أيضا" على ألا أعود للكتابة في الموضوع نفسه ما لم يكن هناك إضافة مهمة يمكن أن تثري الموضوع، ولا أعود للموضوع مرة أخرى من باب ماذا حدث وماذا سيتم، فمهمتي ككاتب وأعتقد كل كاتب، أن يطرح وجهة نظره ورؤيته ويظهر على السطح أي خلل أو ملاحظة لتكون أمام المسؤول والرأي العام ككل، وهذا ما فعلت فيما يخص المقالة السابقة الذكر، ولمن لم يتابع المقالة السابقة أو لديه خلفية كاملة، الخص ما قلت سابقا.. إننا نعاني من نقص في عدد الطائرات في المملكة من خلال الخطوط السعودية، والواضح أنه لم يوجد أي تخطيط للمستقبل، وهذا واضح من العجز الكبير والخلل الكبير لدينا في أسطولنا العزيز.

أدرك تماما أنني لن أخطئ كل خلل في الخطوط السعودية، فمشكلة الطائرات تحتاج إلى أفراد وصفحات كاملة للنقاش، ومشكلة الصيانة مشكلة أخرى، ومشكلة الطيارين والمضيفين مشكلة كبيرة، والمضيفات بعقود مؤقتة مشكلة، ومشكلة نوعية الطائرات، وأحجام الطائرات، والاستثمار الأمثل في تشغيل المحطات، حتى تفاصيل أدق "حشوة المقاعد" في صفقات سابقة " مشكلة التدريب، ومشكلة التكتل الوظيفي لنوعية محددة، لن أستطيع أن أغطي كل خلل موجود في الخطوط السعودية، وهي مكشوفة للجمهور، فقط سأتناول مشكلات حجوزات، طائرات، وخدمة طائرات، ولكن هل يعرفون سبب جذور هذه المشكلة ؟ لا أعتقد، ولكن الخلل للمطلع البسيط واضح، ولا أعرف أي خطط واستراتيجيات تم بناؤها لدينا في الخطوط السعودية، سأدخل اليوم في بعض التفاصيل، لأن ما أكتب هو عام وإن كان واضح الصورة والمعنى، وهو أين طائرات الأسطول السعودي للخطوط السعودية الذي لم يبن شيئا منذ عقود وآخر صفقة كانت الـ 60 طائرة في بداية التسعينيات.

الخطوط السعودية تملك "حسب معلوماتي البسيطة" أربع طائرات من نوع 747- 400 وتسع طائرات نوع 747- 300 وخمس طائرات A-100 و11 طائرة إيرباص كلها في الخدمة الآن وعمرها 26 سنة يفترض أن تخرج من الخدمة ونوع MD – 90، 29 طائرة وإمباير البرازيلية 15 طائرة وطائرات شحن بعدد خمس طائرات. أما الطائرات المستأجرة فهي سبع طائرات نوع إيرباص نوع A320 ومستأجرة من شركة تركية، ونوع 747- 300 من شركة أوروبية، هذا كل أسطول السعودية لدينا، وأرجو التصحيح لي من الخطوط السعودية إن كان هناك خطأ، مع ملاحظة أن كل الطائرات ليست في الخدمة فلا بد من وضع طائرات احتياط من كل نوع ما بين 4 و6 طائرات، بمعنى أن يكون الذي يعمل 80 في المائة من العدد الموجود، السؤال الآن، هل هذا العدد كاف لخدمة المحطات المحلية والدولية، خاصة أن هذه الطائرات للرحلات الدولية والمحلية؟ "السعودية" تفتخر دائما بأنها قلت مليون وثلاثة ملايين راكب، لكنها لم تطرح سؤالا ماذا لو كان حجم الأسطول الجوي الضعف كم ستنقل؟ بالتأكيد سيكون أضعافا، والمعاناة واضحة للجميع محليا ودوليا ولا أحتاج إلى تكرار، العمل الحقيقي أن تستثمر طائراتك بالصورة الصحيحة، ولكن الملاحظ أن الطائرات ذات الحجم الكبير تستخدم في رحلات محلية وتكون التكلفة عالية، وأن بعض الرحلات الدولية "عالميا" حين يقل عددها عن ثلاث مرات أسبوعيا تكون غير مجدية هذه المحطة أو الرحلات، فلا استغلال أمثل للطائرات، ولا توظيف أمثل للطائرات بوضع كل طائرة من نوع وحجم مع ما يناسبها من محطة، فلا تستغرب أن تجد طائرات خالية المقاعد بسبب وضع طائرة ذات حجم كبير في محطات لا تشكل أي ضغط. لا أنسى أن العمر الافتراضي للطائرات في الخطوط السعودية تجاوزه الآن بعضها أو قاربت العمر الافتراضي للخروج من الخدمة، والسعودية لم تبع أي طائرة قبل عمرها الافتراضي لأنها بحاجة مستمرة للطائرات، وحين لا تباع قبل عمرها الافتراضي بأربع أو خمس سنوات فإنها تخرج من الخدمة بدون أي قيمة مالية ولا تباع، فماذا فعلت السعودية للاستفادة المثلى للطائرات.

أخيرا، أطقم الطائرات لدينا يعملون بنصف طاقتهم، لماذا ؟ لأنه لا توجد طائرات وتنظيم وتنسيق، وأن معدل التشغيل الشهري خمس ساعات فقط بدلا من عشر ساعات، في الوقت نفسه نحتاج إلى طيارين سعوديين، ونحتاج إلى موظفي الصيانة، ومضيفين وخدمات أرضية، بمعنى أن الخطوط السعودية تحتاج إلى كل شيء من باب الطائرة إلى كابتن الطائرة إلى الإدارة في جدة، لا أجد حقيقة مبررا واحدا يفسر لي ولغيري هذا الخلل الكبير، لم تنشر "السعودية" أي أرقام، ويلتزمون الصمت، وهل الصمت حل ؟ ..هناك فجوة في الخطوط السعودية، التي لم تدر من الإدارة السابقة ولم تقدم أي شيء على أرض الواقع، الخلل كبير ولي عودة مرة ثالثة ورابعة.

JIVARA

04-07-2007, Wed 8:11 AM

وفق دراسة إماراتية رسمية ... توقع تدفق رؤوس الأموال إلى الخليج العربي

دبي – دلال أبوغزالة الحياة - 04/07/07//

أكدت دراسة امارتية رسمية ان الأسواق المالية تلعب دوراً متنامياً في تمويل النمو الاقتصادي في دول مجلس التعاون الخليجي. أشارت الدراسة التي أصدرتها غرفة التجارة والصناعة في دبي أمس، الى ان السيولة الزائدة المتراكمة من عائدات النفط، فعَّلت أهمية هذه الاسواق في توجيه الأموال الفائضة نحو استثمارات من شأنها «أن تساهم في استدامة النمو الاقتصادي في هذه الدول».

ولفتت إلى ان سعر الفائدة ما يؤثر عادة على القرارات الاقتصادية للدول، ويعتبر من المتغيرات المهمة في عمل الأسواق المالية، إذ يتم تحديدها وفقاً لقوى السوق الخاصة بالعرض والطلب على الاقتراض.

وبينت الدراسة ان سعر الفائدة في منطقة الخليج بلغت 8.0 في المئة، وسعر الايداع 3.6 في المئة وسعر الاقراض 2.7 في المئة. واشارت الى ضآلة الفارق بين سعري الاقراض والايداع في المنطقة. ويعود السبب الى «انفتاح الاسواق المالية لدول المجلس، وتمتع المنطقة بحرية تدفق الاموال في ما بينها ، والى التنسيق المالي بين اعضاء مجلس التعاون استعداداً لتحقيق الوحدة النقدية.

وقارنت الدراسة بين أسعار الفائدة والايداع والإقراض في دول مجلس التعاون الخليجي من جهة، و دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية من جهة ثانية للفترة بين عام 2000 و2007 فتبين ان اسعار الفائدة والايداع والاقراض في الدول الاعضاء في المنظمة الدولية بلغت 8.3 في المئة، 4.3 في المئة و3.5 في المئة على التوالي.

ولم يكن من تأثير اقتصادي يذكر جراء الاختلاف بين اسعار الفائدة والايداع والاقراض في التمايز الحاصل بين دول الخليج والدول الاعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية. وهو «يتناسب مع النظرية الاقتصادية التي تتوقع تدفق رأس المال من الدول التي يسجل فيها رأس مال فائض، ويكون معدل العائد منخفضاً نسبياً، فيتوجّه الى الدول التي يندر فيها رأس المال والتي يعتبر معدل المردود فيها أعلى.
وبناء على هذه النظرية توقعت الدراسة ان تتدفق رؤوس الاموال الفائضة من الدول الاعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية الى دول منطقة الخليج العربي. ورجحت ان يحرك الاختلاف في العائد تدفقات رأس المال الى المنطقة، متمثلة في الاستثمارات الاجنبية المباشرة.

واوضحت الارقام ان متوسط أسعار الفائدة الحقيقية في دول مجلس التعاون هو أعلى قليلاً مقارنة بدول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.

واشارت الدراسة الى ان هذا «يعتبر انعكاساً لمستوى المخاطرة جراء الاستثمار في دول مجلس التعاون ويمثل الفارق في سعر الفائدة حافزاً يغطي المخاطر المتوقعة».

وأجرت الدراسة مقارنة بين دول المجلس من جهة ودولة الامارات من جهة اخرى. ولفتت الى ان معدلات التضخم في الامارات ظلت منذ عام 2000 تتجاوز سعري الإيداع والاقراض. وإذ توقعت الدراسة أن يتواصل سعر الايداع خلال هذا العام، فإنها رجحت أن تهبط معدلات التضخم إلى أقل من سعر الإقراض في عام 2007.
واكدت انه «إذا استمر معدل التضخم في الامارات في تجاوز أسعار الفائدة، فستكون لذلك آثار سالبة على المدخرين والدائنين وبالتالي على عملية الوساطة المالية بكاملها. و «من الآثار المتوقعة، لارتقاع معدلات التضخم مقارنة بأسعار الفائدة، أن المقترضين يستفيدون على حساب المدخرين ( الدائنين)»، باعتبار ان «التكلفة الحقيقية للإقراض ستصبح أرخص نسبياً مع ارتفاع التضخم».

وبلغت أسعار الفائدة والايداع والاقراض في الامارات 7.6 في المئة، و3.3 في المئة و6.4 في المئة على التوالي. وتوضح الارقام ان السعر الحقيقي للإيداع جاء سالباً، «بسبب معدل التضخم المرتفع نسبياً»، في حين أن السعر الحقيقي للاقتراض إيجابي.
واشارت الى ان «سلبية السعر الحقيقي للإيداع وإيجابية السعر الحقيقي للاقتراض في الإمارات تعنيان أن مؤسسات الإيداع المالية، مثل البنوك التجارية التي تحتفظ بودائع ومن ثم تعود وتقرضها، تحقق أرباحاً في حين أن المودعين يخسرون».

وحضت الدراسة دولة الامارات على «وضع سياسات نقدية ومالية توقف الضغوط التضخمية في الاقتصاد، باعتبار ان «استقرار الأسعار يؤدي إلى نمو اقتصادي مستدام، يتحقق فقط عندما لا يؤدي النمو إلى ضغوط تضخمية في الاقتصاد».

JIVARA

04-07-2007, Wed 8:23 AM

اضافة الأسهم الجديدة تحمي المؤشر العام من الخسائر الحادة
السوق يفشل في العودة الى فوق حاجز 7 آلاف نقطة وتعاملات اليوم استثنائية

تحليل : علي الدويحي

انهى المؤشر العام لسوق الأسهم المحلية امس الثلاثاء تعاملاته على ارتفاع طفيف بمقدار 41 نقطة او بما يوازي 0.6 % ليقف عند مستوى 6989 نقطة وبحجم سيولة بلغت نحو 4.2 مليار ريال وبكمية اسهم متداولة بلغت نحو90 مليون سهم ارتفعت اسعار اسهم26 شركة وتراجعت اسعار اسهم 50 شركة فيما حافظت باقي الشركات من مجموع 93 شركة تم تداول اسهمها خلال الجلسة على استقرار الاغلاق مقارنة بسعر الافتتاح. من الناحية الفنية يميل الاغلاق الى المنطقة المحيرة وذلك بين مستوى دعم 6960 وحاجز مقاومة 6994 نقطة حيث يملك اليوم نقاط دعم اولى عند مستوى6954 وثاني عند مستوى 6895 نقطة، فيما يملك نقاط مقاومه اولى عند مستوى 7013 وثانية عند مستوى 7038 نقطة ونتوقع ان يفتتح اليوم على ارتفاع كردة فعل ومشابه لسوق يوم السبت الماضي، مع الاخذ في الاعتبار ان تعاملات اليوم تعتبر استثنائية في سوق الأسهم المحلية نظرا لدخول صناديق البنوك في نهاية كل اسبوع اضافة الى توقعات المتعاملين بصدور اخبار سلبية في خلال الاجازة الاسبوعية وهذا يعني ان المضاربة ستكون حامية اليوم وكذلك على المدى البعيد حتى يتجاوز المؤشر العام حاجز 7307 نقاط او العودة الى الخلف ويكسر قاع فبراير 6767 نقطة ويدخل موجة نهاية قمة تصحيح مايو عند مستوى 6455 الى 6159 نقطة.

اجمالا اصبح المؤشر العام يجد صعوبة في تجاوز نقاط المقاومة ولليوم الثاني على التوالي يفشل في العودة الى فوق حاجز 7 الاف نقطة وذلك يعود الى عدة اسباب ومنها ضعف كمية الأسهم المتداولة و سلبية الشركات القيادية ورغم ارتفاع سهم سابك امس الا انة شهد موجة بيوع كثيفة في نهاية التداول والاهم ازمة الثقة التي يعاني منها السوق ومنذ فترة طويلة مما جعلع يبدأ في انتهاج اسلوب جديد يتمثل في تكوين القمم المتتالية ليضطر الى العودة دائما الى نقاط الدعم وسط نطاق تذبذب ضيق وهذا اسلوب يتم اتباعه بهدف انزال اسعار شركات المضارب المتضخمة او على الاقل يكون تفاعلها مع الشركات القيادية في حال الارتفاع ضعيفا ومن ثم دفع المتعاملين قسريا بالتوجه الى التعامل مع اسهم الشركات ذات العوائد وفي مقدمتها قطاع الاسمنت ولكن ازمة الثقة في السوق غالبا ما تحول دون تحقيق هذه الاهداف وذلك يتضح من خلال نقص الكميات المتداولة وقد يكون هذا الاسلوب مكلفا ويحتاج الى وقت طويل مما يسبب الملل اضافة الى ان تحريك الشركات القيادية يحتاج الى دقة متناهية، فكما شاهدنا امس كان سهم سابك والراجحي هما من يقود الصعود مع ملاحظة عدم تفاعل الشركات الصغيرة، وسامبا والكهرباء يقودان الهبوط والاتصالات تتولى عملية ترجيح الكفة في حال الاخلال بتوازن السوق.

وتفسيرا لما حدث امس عندما سجل المؤشر العام أعلى قمة ومنها عاد الى الخلف وذلك بواسطة سهمي سابك والراجحي ربما يكون السوق وصل الى أعلى قمة او في احسن الاحوال اقترب من نهاية الموجة الصاعدة حيث اعطى سهم سابك هدفا بالوصول الى حاجز 114 ريالا والراجحي الى سعر 71،75 ريالا فيما اعطى سهم سامبا امكانية العودة الى سعر 116 ريالا وكان سهم كيان هو من يقوم بتثبيت المؤشر العام في مناطق معينة، مع الاخذ في الاعتبار انه تمت اضافة اسهم جديدة الى المؤشرالعام يزيد راس مالها عن 10 مليارات والقيمة السوقية تفوق ذلك بكثير ولكن المؤشر مازال يراوح في مناطق معينة وهذا يحمي المؤشر العام من الخسائر الحادة حتى يعكس وضـــعية السوق بشكل دقيق.

JIVARA

04-07-2007, Wed 8:31 AM

الكهرباء والاتصالات تقودان مؤشر السـوق للارتفـاع 41.38 نقطـة

احمد حنتوش – الدمام

اضاف سوق الاسهم السعودي خلال تداولاته امس 41.38 نقطة وبنسبة بلغت 0.6 بالمائة ليصل المؤشر العام للسوق لمستوى 6989 نقطة لتصل معها السيولة المتداولة الى 4.2 مليار ريال فيما بعد تداول 90 مليون سهم مرت عبر 134 الف صفقة بتداول 93 شركة ارتفعت 26 شركة ، فيما اتخذت 50 شركة الاتجاه السالب في تعاملاتها. قطاعياً كان ابرز القطاعات التي شهدت ارتفاعات في سوق الاسهم قطاع الكهرباء ، والذي ارتفع بنسبة 2.22 بالمائة ثم قطاع الاتصالات والذي عدل من توجهه بعدما ارتفع بنسبة بلغت 1.15 بالمائة تلى ذلك قطاع الصناعة بنسبة 1.02 بالمائة .

ومن ناحية الشركات الاكثر ارتفاعاً في مجريات السوق كان الاولى شركة التعمير الاولى بعدما بلغ ارتفاعها 5.26 بالمائة ثم شركة المجموعة السعودية وبنسبة 4 بالمائة ، ثم شركة كهرباء السعودية بنسبة بلغت 2.2 بالمائة اما من الجهة الاكثر خسارة خلال مجريات يوم امس فكانت شركة ساب تكافل للتأمين الاولى بين الشركات والتي هبطت بنسبة 9.89 بالمائة تلتها شركة الدرع العربي للتأمين بنسبة هبوط بلغت 6.33 بالمائة ثم شركة اللجين بنسبة هبوط بلغت 5.68 بالمائة.

فيما كانت شركة الدرع العربي للتأمين الاولى من بين الشركات في كمية تداول اسهمها بعدما تم تداول اكثر من 9.5 مليون سهم يوم امس تلتها شركة كيان السعودية بعدد اسهم بلغ 9.3 مليون سهم ثم شركة سلامة للتأمين بتداول 7.5 مليون سهم .

اما من ناحية الشركات الاكثر تداولاً من حيث القيمة المتداولة فكانت شركة سلاكة للتأمين هي الاولى من بين الشركات بعدما تم تداول 650 مليون ريال في اسهمها .. فيما كانت شركة الدرع العربي للتأمين في المرتبة الثانية وبتداول 560 مليون ريال ثم شركة الشرقية الزراعية بتداول 184 مليون ريال

JIVARA

04-07-2007, Wed 8:43 AM

المؤشر أغلق على 6989 نقطة وسهم الكهرباء الأكثر ربحية
ارتفاع طفيف للأسهم السعودية وسط تداولات حدودة

أبها: أنس الأغبش

سجلت سوق الأسهم السعودية ارتفاعا طفيفا خلال تداولات يوم أمس إذ صعد المؤشر 41 نقطة، وأغلق على 6989 نقطة مسجلا زيادة نسبتها 0.6%، مقارنة بحوالي 6947 نقطة في إغلاق تداولات أول من أمس، في الوقت الذي وصل فيه المؤشر إلى 7002 نقطة خلال التداولات أمس.
وجرى تداول حوالي 90 مليون سهم في السوق أمس بقيمة 4.2 مليارات ريال من خلال تنفيذ 134 ألف صفقة ارتفعت من خلالها أسهم 26 شركة في مقابل انخفاض أسهم 50 شركة.

وتصدر السوق من حيث الشركات الأكثر نشاطا بحسب الكمية الدرع العربي بتداول 9.5 ملايين سهم، بلغت قيمتها 560.1 مليون ريال، حيث أغلق عند 55.5 ريالاً، فيما تصدر السوق من حيث القيمة سهم "سلامة" للتأمين بقيمة 650.2 مليون ريال.
وكان قطاع الكهرباء الأكثر ارتفاعا بنسبة 2.22%، تلاه قطاع الاتصالات الصاعد بنسبة 1.15%، والصناعة 1.02%، وأخيرا قطاعا البنوك والأسمنت بارتفاع طفيف نسبته 0.06%، و0.05% على التوالي.

وكانت أسهم التعمير والمجموعة السعودية، والكهرباء، والبحر الأحمر، وكيان من أكثر الأسهم ربحية في السوق أمس بنسب 5.26%، و4%، و2.22%، و2.18%، و2.13% على التوالي.

أما الشركات الخاسرة فكانت ساب تكافل بنسبة 9.89%، والدرع العربي بنسبة 6.33%، واللجين 5.68%، والعقارية 4.41%، وأخيرا الباحة بنسبة 4.32%.
وفي جانب إعلانات الشركات أمس أعلنت السعودية للطباعة والتغليف التي ينتهي اكتتابها اليوم أن نسبة تغطية الاكتتاب وصلت حتى أمس إلى 257% من الأسهم المطروحة للأفراد.

وأعلنت الشركة السعودية للصناعات المتطورة عن تحقيقها صافي أرباح عن النصف الأول من العام الجاري بلغ 7.31 ملايين ريال مقابل أرباح بلغت 1.56 مليون ريال عن الفترة نفسها من العام الماضي وبزيادة نسبتها 366.9%.

وبلغ متوسط ربح السهم 0.271 ريال مقابل 0.145 ريال عن الفترة نفسها من العام الماضي. في الوقت الذي تسود فيه مخاوف في السوق من ضعف نتائج أرباح الشركات المدرجة خلال الربع الثاني من العام الجاري، الأمر الذي يدفع الكثير إلى الانتظار والترقب حتى انتهاء موسم إعلانات الأرباح والتوزيعات النقدية.

JIVARA

04-07-2007, Wed 8:46 AM

المؤسسة العامة للتقاعد ولدت انطباعات خاطئة بين "القرض" و"المنحة"

التكلفة التراكميّة لقرض المؤسسة العامة للتقاعد تعادل 5.65%

جدة: عمر المرشدي

اتفق بنكيون وأكاديميون سعوديون على أن خيبة الأمل التي اعترت فئة الموظفين الحكوميين ذوي الخبرة ة أو حديثي التقاعد جرّاء تكلفة الاقتراض بضمان المرتب الشهري أو التقاعدي لامتلاك مسكن مردّها الانطباع الخاطئ الذي ولّدته تصريحات المسؤولين الذين خلطوا بين دورهم كمديرين ماليين للاستقطاعات المالية الدورية المتراكمة من دخول الموظفين كما لو كانوا مسؤولي علاقات عامة يبحثون عن رضا اجتماعياً كما اتفقوا على أن تكلفة القرض الحكومي باستحقاق 30 سنة و المقدّرة بحوالي 198.220 ريالا وفقا للاشتراطات المعلنة تعطي سعر فائدة ضمنيا تراكميا يعادل 2.92% سنويا، كما أضافوا أنه كان ينبغي على المؤسسة العامة للتقاعد أن تمايز بين الموظفين الحكوميين في ضوء متطلبات محددة كعدد أفراد العائلة و متوسط الراتب والوضع من حيث امتلاك منزل حاليا، من عدمه، والقدرة على الاقتراض من مؤسسات التمويل الأخرى.

شريحة أقل جاذبيّة

بداية تحدث غسان بادكوك عن البرنامج الذي تطرحه المؤسسة العامة للتقاعد قائلا:" على قدر تجربتي البنكية والعملية أستطيع القول إن البرنامج لم يسبق ولا مثيل له في السوق السعودي لا من حيث الفئة العمرية للمجموعة التي يستهدف خدمتها، ولا من حيث تكلفته ولا من حيث طول فترة الوفاء؛ علينا أن نعترف أولا أن البنوك تنظر إلى سنّ المتقدم لطلب التمويل كعنصر مخاطرة فكلّما تقدّم السنّ كلما انخفضت الجاذبية الإقراضية أو ارتفعت التكلفة على المقترض، وعنصر (الوفاة المبكّرة) هي أحد عناصر المخاطر التي تتحسب البنوك تجاهها بالتأمين ما يعني ارتفاع التكاليف...هذا أولا؛ وثانيا أن سعر الفائدة المحسوب ضمنا على القرض يقدر عمليا بنصف السعر السائد في القطاع البنكي التجاري؛ فإذا كان متوسط تكلفة تمويل قرض لأجل طويل كشراء/بناء منزل تصل سنويا كمعدّل فائدة تراكمي إلى %4.4 فإن أفضل تقدير لتكلفة قرض مؤسسة التقاعد تضعه بحدود % 2.92 و بالطبع فان متوسط معدّل الفائدة التراكمي أعلى من هذا، إذا هو تنافسي و جيّد للفئة المستهدفة لأن بدائلها محدودة جداً.

والأمر الثالث الذي لا يقلّ أهمية هو أن طول فترة الوفاء تعتبر استثنائية (30) سنة،

فالأمر السائد في أمريكا، مثلا، هو تزايد تكلفة الحصول على تمويل لامتلاك منزل أسري إذا تعدّى عمر معيل الأسرة 40 سنة لهذه الأسباب أعتقد أن البرنامج جيّد للفئة التي يستهدف خدمتها مع الأخذ في الاعتبار أن المؤسسة العامة للتقاعد هدفها تنمية الأموال المستقطعة لغرض إعالة المستفيدين وفقا لاشتراكات برنامج التقاعد الحكومي.

تكلفة الأموال على المؤسسة

أمّا عبدالعزيز العلي الفهيد المدير والمستشار المالي لمؤسسة الفهيد للاستشارات فيقول:"ما حدث هو أن برنامج "مساكن" في حقيقته محاولة لتخفيف الضغط على صندوق التنميّة العقارية الذي يقدم منحا لأنه عمليا عندما نأخذ في الاعتبار التضخم المحلي فإن قرض (الصندوق) يترجم إلى قرض بدون فوائد...لا أبالغ في القول إن الفرد لديه انطباع بأن المؤسسة العامة للتقاعد أطلقت برنامجا تمويليا حقيقة الأمر لا تعرف أبعاده و لم تحدّد بعد حجم و لا خصائص الفئة المستهدفة و لذلك فهي في مرحلة استكشاف السوق بأسلوب الخطوة تلو الخطوة stop 'n go ، التسابق البشري الذي حدث مطلع هذا الأسبوع يثير أسئلة حول قدرة مؤسسة التقاعد على إدارة البرنامج تسعيرا و استمرارا خاصة وهي تدخل في تنافسية مباشرة مع البنوك الأكثر حنكة، و حذقا تسويقيا."

وأضاف:"هذا أولا، وثانيا واضح من الاشتراطات التي حددّتها المؤسسة (55 سنة/ مرتّب شهري لا يقلّ عن 5000 ريال/عدم وجود التزامات ماديّة لجهات أخرى/ حدّ أقصى للقرض بمبلغ300, 000 ريال) أنها تستهدف شريحة ليست مغرية كثيرا للقطاع البنكي خاصة عندما نضيف كبر السنّ و تبقى التنافسية الحقّة منحصرة في قدرة المؤسسة على أن تقدم القرض بتكلفة أقل، أحد عناصر التنافسية هو انخفاض المخاطر التي تواجهها مؤسسة التقاعد لوجود ميزة الاستقطاع من المنبع source deduction وهذا ما لا يتوافر للقطاع البنكي، ولا يبدو أن مؤسسة التقاعد ضمنت هذه الميزة لا في معادلة التكلفة ولا في التنافسيّة... إن حجم الأموال المتدفقة شهريا على مؤسسة التقاعد يضعها في و ضع تنافسي أفضل من البنوك في جانب عرض الأموال و بكونها المتحكّمة في مخصصات المتقاعدين شهريا من حيث تقرير مبلغ الاستحقاق و عدد المستفيدين فهذا لا يضع أمامها عقبات في جانب الطلب على الأموال للإقراض، هذه العناصر المقرّرة للتكلفة الفعليّة للقرض تبدو غائبة كما يستشف من إجرائية تعاملهم." وأضاف: "إن تقديري لسعر الفائدة المدمج في البرنامج يضعه أقل بقليل من 3% سنويا لكن المعدّل التراكميّ/المركّب طول فترة الاستحقاق يصل بالتكلفة إلى حوالي 5.65 %.

التكلفة الاجتماعية للأموال

و يثير الدكتور أسامة الفلالي أستاذ الاقتصاد بجامعة الملك عبدالعزيز تكلفة المال الاجتماعية بقوله:"نحن في وقت فوائض مالية، هذا يعني أن الفعاليات الاقتصادية الراغبة في الحصول على أموال(اقتراض) يفترض بفعل آلية الإنفاق الحكومي المستمرّ أن تحصل عليه بتكلفة تقلّ عن تكلفته في أوقات قصور الموارد المالية كما ساد بعد فترة حرب تحرير الكويت، و مع اتفاقنا بأن سعر الفائدة الذي يسود في المجتمع هو تقدير لتكلفة الاستغناء عن جزء من دخولنا (بدلا من التمتّع بالاستهلاك) و به أيضا تقدير لاحتمال المخاطر من عدم قدرتنا على استعادة أموالنا للعديد من الأسباب إلاّ أن الأمر الذي لا يمكن إنكاره هو أن الجمع الإحصائي الكليّ للتكلفة والمخاطر يفترض اليوم أنه أقلّ مما كان عليه بعد 11 سبتمبر 2002... المؤسسة العامة للتقاعد لا يبدو أنها قدرّت جيدا جانب المنافع العامة الناجمة من ارتفاع ملكية المساكن الأسرية... إنتاجا و إنتاجيّة ماديّة أعلى وأفضل و استقرارا اجتماعيا وتحصينا ضد العنف و حفظ لكرامة ورفاه جيلين متعاقبين على الأقل، لو كانت هذه الاعتبارات قد أخذت أو قوّمت جيدا لما كان سعر الفائدة الضمني التراكمي علي قروض "مساكن" هو بحدود 5.65%."

سعر الفائدة الفعلي في أمريكا حاليا = 6.33%

"الوطن"، لغرض المقارنة اتصلت أمس ظهرا قبل موعد الطبع بالأستاذة فرا نسس هاقينداف F. Hagendaff أستاذة المالية الجزئية بجامعة دو بول DePaul ؛ بولاية أنديانا بالولايات المتحدة الأمري كية و طرحت عليها متطلبات القرض كما حدّدته المؤسسة العامة للتقاعد و طلبت منها في ضوء أسعار الفائدة التي سادت في السوق الأمريكي أمس الثلاثاء، 3 يوليو، أن تعطي تقديرا للتكلفة الكليّة للحصول على قرض بمبلغ 80.000 دولار لمدة 30سنة، بدون دفعة أولى down payment و بضمان المنزل.

الأستاذة هاقينداف استجابت مشكورة؛ و أعطت تكلفة كليّة تراوحت ما بين 154, 845.26 دولارا أي ما يعادل (93.56 %) من مبلغ القرض و 162,014.66 دولارا (ما يعادل 102.52%)... هذا يعني أن سعر الفائدة الفعلي effective rate هو بحدود 6.33% ...الأستاذة فرا نسس عزت الفارق بين التقديرين إلى غياب العديد من المعلومات التفصيلية عن مقدّم طلب القرض loan applicant السعودي. لكن، في رأيها ترى أن الفارق في سعر الفائدة بين السوقين الأمريكي و السعودي، للعديد من الاعتبارات خاصة عدم توليد ضغوط على الأرصدة من الريال، ينبغي ألا يتجاوز نصف نقطة مئوية

JIVARA

04-07-2007, Wed 10:53 AM

بنك الرياض يعلن عن النتائج المالية الأولية للفترة المنتهية في 30 يونيو2007م

(http://www.tadawul.com.sa/wps/portal/!ut/p/_s.7_0_A/7_0_4BC?symbol=1010&tabOrder=5)2007-07-04 09:56:09

صرح راشد العبد العزيز الراشد ، رئيس مجلس إدارة بنك الرياض ، بأن البنك حقق 1,503 مليون ريال أرباحاً صافية لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو2007 كما بلغت أرباحه الصافية للربع الحالي848 مليون ريال محققة نسبة نمو بلغت 29% بالمقارنة مع أرباحه للربع السابق من هذا العام و 24% مقارنة بالربع الثاني من العام الماضي التي بلغت 682 مليون ريال . هذا وقد ارتفع إجمالي دخل العمليات للربع الثاني من هذا العام ليصل إلي 1,374 مليون ريال مقارنة بمبلغ 1,135 مليون ريال عن نفس الفترة من عام 2006 أي بنسبة نمو بلغت 21.1%. وعزى الراشد هذا الارتفاع في الأرباح إلي النمو الذي شهده البنك في عملياته المصرفية الرئيسة. و أضاف الراشد إلى أن إجمالي دخل العمليات لفترة الستة أشهر من هذا العام قد بلغ 2,581 مليون ريال مقابل 2,478 مليون ريال للفترة المقابلة من عام 2006 وبنسبة نمو بلغت 4.1% كما ارتفع إجمالي مصاريف العمليات إلي 1,078 مليون ريال ليصل صافي الدخل إلي 1,503 مليون ريال مقارنة بـ 1,554 مليون ريال للفترة المقابلة من العام السابق وبانخفاض بلغ 3.3%. هذا وقد بلغ ربح السهم 2.40 ريال مقابل 2.49 ريال لنفس الفترة من عام 2006. كما أوضح أن البنك قد واصل استثماره في البنى التحتية بما في ذلك العنصر البشري وهو الأهم وانعكس ذلك في حجم المصاريف التشغيلية التي سجلها البنك للفترة. وفي هذا الإطار أكد الراشد استمرار توجه البنك في التركيز على الأنشطة المصرفية الرئيسية الخاصة بالتمويل وإدارة ودائع العملاء والتميز في خدمتهم واستحداث منتجات جديدة تواكب تطلعات واحتياجات العملاء مستشهدا بمتانة المركز المالي للبنك حيث ارتفع إجمالي موجوداته إلى 98,445 مليون ريال كما في 30 يونيو 2007 وبنسبه زيادة 6.5%عن نفس الفترة من العام 2006 ، كما ارتفعت ودائع العملاء لتصل إلى 71,988 مليون ريال وبنسبه نمو 5% عن العام السابق ، وواصلت محفظة القروض نموها حيث بلغت 57,178 مليون ريال مقارنة بـ 50,082 مليون ريال وبنسبة نمو 14.2% عن الفترة المقابلة من العام الماضي. واختتم الراشد تصريحه بأن البنك واصل تحقيق عوائد مجزية لمساهميه حيث أعلن البنك مؤخراً عن عزمه توزيع أرباح نقدية عن النصف الأول من عام 2007 تبلغ ألف مليون ريال سعودي ، وبواقع 1.60 ريال للسهم الواحد. وتعكس هذه التوزيعات استمرارية البنك بالعمل بالاستراتيجيات التي انتهجها مجلس الإدارة لتحقيق طموحات مساهمي البنك ومواصلة تنمية العوائد على حقوقهم ودعم مركز البنك الريادي في القطاع المصرفي .