بنك الكويت الوطني يوصي بتجميع سهم الاتصالات السعودية ويقدر السعر العادل للسهم بـ 71

[رادار الشاشة]

أرقام 05/06/2007
نشر بنك الكويت الوطني تقريرا عن شركة الاتصالات السعودية، المقدم الرئيسي لخدمات الهاتف الثابت والمحمول في السعودية، أوصى فيه بـ "تجميع" السهم وقدر السعر العادل بـ 71 ريالا أي أعلى بـ 14 % عن سعر آخر اقفال للسهم عند 62.25 ريال.

وحسب تصنيفات بنك الكويت الوطني في تقاريره فإن "تجميع" تعني توصية لاترقى إلى مستوى التوصية بالشراء.

وقال التقرير أن نمو اعمال شركة الاتصالات، التي تعتبر الأكبر في المنطقة من ناحية الايرادات والربحية، كان محدودا في الفترة الأخيرة بسبب تركيزها على السوق المحلي. ونمت ايرادات الشركة سنويا بمعدل11% فقط خلال السنوات الخمس الماضية وهو مايقل بكثير عن مستويات النمو المحققة لشركات مماثلة في المنطقة.

وتوقع التقرير أن ينخفض نمو ايرادات الشركة إلى 3 % فقط سنويا خلال السنوات الخمس القادمة بسبب المنافسة القادمة من المشغل الثالث للهواتف المحمولة والمشغل الثاني للهواتف الثابتة.

وبالرغم من أن التقرير قد قدر السعر العادل للشركة بأعلى من السعر السائد في السوق بنحو 14 % إلا أنه اشار الى المخاطر العديدة التي تكتنف هذا التقدير، حيث قدر ان نسبة المخاطرة عالية بسبب:

* دخول منافسين جدد ابتداءا من عام 2008 وهو ما سيؤدي إلى انخفاض ايرادات الخط الواحد
* أن محاولة الشركة دخول اسواق جديدة كما صرحت ادارة الشركة في مناسبات عدة سيشكل مصدرا آخر لعدم اليقين حول أداء الشركة المستقبلي

والجدول التالي يوضح توقعات بنك الكويت الوطني لنتائج الشركة لعام 2007 والأعوام القادمة:




2007
2008
2009
2010
الإيرادات (مليار ريال)

35.89
37.03
37.48
38.23
الربح الصافي (مليار ريال)

12.68
12.99
13.34
13.85
ربح السهم (ريال للسهم)

6.34
6.50
6.67
6.93




http://www./frontend/CompanyNewsDetail.aspx?id=52588