دبل ام تربل : ميد قلف !! مرحبا الف !!

[بن شيبان]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

اولا اشكر كل من سأل عني سواء عن طريق الايميل او الهاتف وانا حقيقة لم انقطع بل اتابع المنتدى من فترة لأخرى ..

اليوم سأتحدث بشكل مختصر عن سهم مهم جدا في السوق ويتداول بسعر منخفض جدا وهو ميدغلف للـتأمين

الناحية الشرعية
لايخفى على الكثير ان هناك اختلاف حول جواز الاكتتاب او المضاربة في شركات التأمين واختلاف العلماء رحمة للناس
فهناك علماء رأوا جواز الاكتتاب مثل العبيكان ومنهم من رأى جواز المضاربة مثل سلمان العودة
ومن اتقى الشبهات فذلك ابرأ لدينه ومن ترك شي لوجه الله عوضه الله بخير منه ...
ولكننا هنا سنتناول السهم من ناحية التحليل الأساسي اما الناحية الشرعية فقرارها خاص بقناعة الشخص




خلاصة الموضوع
السهم : ميدغلف للـامين
اخر سعر اغلاق : 32
الهدف الاول : 60 ريال
القيمة العادلة للسهم : 80 ريال
وقف الخسارة : لايوجد (اي نزول عن 32 شراء مؤكد)
مدة التوصية : شهرين



معلومات اساسية عن الشركة


رأس المال : 800 مليون ريال
الأسهم الموجودة في السوق : 20 مليون سهم
اسهم المؤسسين : 60 مليون سهم

المستثمرين الأساسيين
ميد غلف البحرين
لطفي الزين
الوليد بن طلال
بنك الاستثمار السعودي


وكل ماذكر أعلاه يعلمه المتابعين ولكن ماقد يخفى على البعض ان الشركة تعمل في السعودية منذ عدة سنوات من خلال اتفاقية مع احد المؤسسات
ولديها محفظة تأمينية ضخمة وأرباح عالية تضاعفت في السنتين الاخيرتين ...
وتنوي الشركة بعد اكتمال الادراج تقييم المحفظة من اجل الاستحواذ عليها وقد ذكرت الشركة في نشرة اصدارها انها تتوقع الانتهاء من التقييم
خلال الربع الأول من عام 2007 م !!!
وأنه لاتوجد حاليا تقديرات لحجم المحفظة !!!
والحقيقة ان قيمة اقساط المكتتبين حتى نهاية عام 2006 م تقدر بأكثر من 700 مليون ريال !!!
اما ارباح المحفظة الصافية لعام 2005 م فهي حوالي 62 مليون ريال
وقد ذكرت الشركة انها ستبقي من رأس مالها 200 مليون ريال بعد الأستحواذ على المحفظة
بمعنى انه اذا كانت تفوق قيمة المحفظة 600 مليون ريال فان الشركة ستطلب رفع رأس المال ..

الأهم من ذلك هو كم سيكون عائد السهم عند تقييم المحفظة اذا علمنا انها حققت 62 مليون ارباح صافية خلال عام 2005 م ؟
وكم هي ارباح المحفظة لعام 2006 م وماهو المتوقع لعام 2007 م ؟
والسؤال الاكثر أهمية هو لماذا لم يحتسب علاوة اصدار على السهم طالما ان الشركة تعمل في السعودية منذ عدة سنوات ؟؟؟
كما تعلمون فان شركات التأمين كان لها مشاكل قانونية كثيرة في المملكة وقد استمرت المفاوضات لعدة سنوات لتنظيم هذه الشركات
وادراجها في السوق السعودي ...
وميد غلف كانت تعمل (وغيرها من شركات التأمين) بصورة غير نظامية في البلد وبعقود من الباطن وقد تم معالجة تلك الاشكاليات
والاتفاق مع تلك الشركات على الضوابط والأنظمة وكذلك طرحها للأكتتاب بدون علاوة اصدار وبنسب حوالي 30 بالمية من رأس مال الشركة ...
وعليه فأن الشركة اعتمدت التضليل في نشرتها المصدرة حيث ذكرت انه ليس لديها تقديرات لحجم المحفظة حاليا وذلك منافي لأبسط معايير الشفافية
لأن المحفظة لديها تقديرات سنوية معلنة تستطيع ميدغلف ان تذكر ان حجم المحفظة لعام 2005 مثلا كان مبلغ كذا وكذا ...
ان التقدير المبدئي لحجم المحفظة يتجاوز 700 مليون ريال ...
لذلك فان قيمة السهم المطروحة للأكتتاب يفترض انها حسبت على اساس تقييم لكامل الأصول والالتزامات للشركة (وهي المحفظة التأمينية في السعودية)
وعند ذلك لن يقل التقييم عن 60 ريال للسهم (10 ريال قيمة اسمية + 50 ريال علاوة اصدار) ...
ولكن هيئة سوق المال ومؤسسة النقد رفضت احتساب اي علاوة اصدار بسبب عدم نظاميتها سابقا ولكنها اعطت الضوء الأخضر للأستحواذ مستقبلا
لذلك اعتقد ان السهم الان يتداول بسعر منخفض جدا لايعكس قوة الشركة ومكانتها ابدا وفي اسوأ احوال السوق يجب الا يقل عن 50 ريال للسهم والله اعلم

(لقد كتبت الموضوع بشكل مختصر واذا كان هناك مناقشة اكثر سنتوسع في التفاصيل )

[الهامور الجائع]

جزاك الله خييييييييير

[مؤشر السوق]

اقتباس:
(ولكن هيئة سوق المال ومؤسسة النقد رفضت احتساب اي علاوة اصدار بسبب عدم نظاميتها سابقا...)


أقول: ولكنهم احتسبوا علاوة اصدار -كما أذكر- للتعاونية للتأمين

[بن شيبان]

اقتباس:
(ولكن هيئة سوق المال ومؤسسة النقد رفضت احتساب اي علاوة اصدار بسبب عدم نظاميتها سابقا...)


أقول: ولكنهم احتسبوا علاوة اصدار -كما أذكر- للتعاونية للتأمين

اكتتاب التعاونية كان بتاريخ 9/11/1425 م
وكان سعر السهم 205 ريال ( 50 قيمة اسمية + 155 علاوة اصدار)
ويعادل حاليا 41 ريال (10 قيمة اسمية + 31 علاوة اصدار)

وقد تمكنت الشركة بنفوذها القوي من فرض علاوة الاصدار وقتها وكان سعرها 41 ريال في ذلك الوقت مرتفعا قياسا بالسوق ...

ولكن التنظيم الجديد حديث وتم اقراره خلال السنة الماضية 2006م بعد ان تقدم اكثر من 20 شركة تأمين بطلبات الادراج وبعد فضائح الاختلاس ووهمية بعض الشركات التي تضرر منها المواطنين بمبالغ تفوق ال 500 مليون ريال ذهبت ادراج الرياح..

[kareeem]

جزاك الله خييييييييير

[الموسوعة]

السهم اليوم وصل 27.25

[SAUDI_VIP]

بغض النظر عن شرعية السهم ولكن من يحالفه الحظ في الشراء 27.25 يعتبر قناص .

لااملك في السهم ولكن مجرد وجهه نظر

[ARAB]

السلام عليكم



انت كاتب في موضوعك (ومن اتقى الشبهات فذلك ابرأ لدينه ومن ترك شي لوجه الله عوضه الله بخير منه ) ومع هذا توصي علي السهم ومسوي له تحليل يعني انك ماتبي تستبرء لدينك ولا تبي تترك شي لوجه الله ومستغني ماتبي الله يعوضك ؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟ لاحول ولاقوة الا بالله !!!! إن كنت لاتعلم فتلك مصيبة وإن كنت تعلم فالمصيبة اعظم !!!!!!!

[ابوخليل]

المشكلة ان سوقنا الان ما في فرص تنافسية بالمضاربة
اصبح سوق تلاعب بالاعلانات
سوق اكتتابات
سوق علاوة اصدار
سوق امسك لى واقطعلك

[خالد السهم]

جزاك الله خير

[الطابور]

ممكن الرابط او اي مصدر يوضح جواز المضاربه في شركات التأمين؟؟!
كل ماقرأته وماسمعته من علماءنا الأفاضل يحرم المضاربه والإكتتاب
في شركات التأمين وقد سمعت الشيخ سلمان العوده في إجابته على استفسار أحد المكتتبين بشركة تأمين وقال له الشيخ إذا كنت لاتعلم انها
محرمه فتخلص من الشركه ببيعها
هناك نوعان من التامين تجاري وتعاوني
وكل الموجود في سوقنا هو تجاري وهو ماأتفق عليه أغلب العلماء بتحريمه

[الجاهز]

هبوط قوي للسهم
:mad: