باتريوت
26-04-2007, Thu 3:08 AM
حصريا لاعمال الخليج
بدأت هيئة السوق المالية في تطبيق طريقة جديدة لاحتساب علاوة الاصدار للشركات القائمة التي ستطرح جزء من اسهمها للاكتتاب.
ففي السابق كان المكتب الاستشاري هو من يحدد سعر علاوة الاصدار بينما الطريقة الجديدة يكون دور المكتب الاستشاري تقييم الشركة ووضع سعر ادنى وسعر اعلى لعلاوة الاصدار، وبعد ذلك يتم دعوة البنوك والصناديق الاستثمارية الراغبة في التعهد بتغطية الاكتتاب للدخول في مزاد وتبدأ بتقديم عروضها بناء على تقييمها للشركة بسعر لا يقل عن السعر الادنى الذي وضعه المكتب الاستشاري في تقييمه للشركة.
البنك او الصندوق صاحب العرض الاقرب الى اعلى سعر وضعه المكتب الاستشاري يكون هو الفائز في هذا المزاد المغلق وهو المتعهد بالتغطية ويتم طرح الشركة للاكتتاب بنفس السعر.
شركة الانابيب الفخارية هي اول شركة يتم احتساب سعر طرحها للاكتتاب بهذه الطريقة فقد وضع المكتب الاستشاري عند تقييمه للشركة ادنى سعر 35 ريال واعلى سعر 45 ريال.
الطريقة الجديدة تعتبر خطوة جيدة من هيئة السوق المالية بإلغاء انفراد المكاتب الاستشارية بتحديد سعر علاوة الاصدار بشكل مبالغ فيه واكثر من ما تستحقه الشركة كما حدث في الاكتتابات السابقة.
ولكن كان الافضل ان لا يترك للمكتب الاستشاري تحديد سعر ادنى واعلى لعلاوة الاصدار بحيث تبدأ البنوك والصناديق الاستثمارية بتقييم الشركة وتحدد سعر علاوة الاصدار بسعر أعلى من القيمة الاسمية ويتم طرح الشركة بنفس قيمة أعلى سعر يقدمه المتعهد بالتغطية كما هو معروف ومتبع في الاسواق العالمية.
فكما ذكرت ان هذه الطريقة تعتبر جيدة وقرار يشكر معالي الدكتور عبدالرحمن التويجري على اتخاذه ولكن لا زال هناك مجال للتلاعب في تحديد علاوة الاصدار.
بدأت هيئة السوق المالية في تطبيق طريقة جديدة لاحتساب علاوة الاصدار للشركات القائمة التي ستطرح جزء من اسهمها للاكتتاب.
ففي السابق كان المكتب الاستشاري هو من يحدد سعر علاوة الاصدار بينما الطريقة الجديدة يكون دور المكتب الاستشاري تقييم الشركة ووضع سعر ادنى وسعر اعلى لعلاوة الاصدار، وبعد ذلك يتم دعوة البنوك والصناديق الاستثمارية الراغبة في التعهد بتغطية الاكتتاب للدخول في مزاد وتبدأ بتقديم عروضها بناء على تقييمها للشركة بسعر لا يقل عن السعر الادنى الذي وضعه المكتب الاستشاري في تقييمه للشركة.
البنك او الصندوق صاحب العرض الاقرب الى اعلى سعر وضعه المكتب الاستشاري يكون هو الفائز في هذا المزاد المغلق وهو المتعهد بالتغطية ويتم طرح الشركة للاكتتاب بنفس السعر.
شركة الانابيب الفخارية هي اول شركة يتم احتساب سعر طرحها للاكتتاب بهذه الطريقة فقد وضع المكتب الاستشاري عند تقييمه للشركة ادنى سعر 35 ريال واعلى سعر 45 ريال.
الطريقة الجديدة تعتبر خطوة جيدة من هيئة السوق المالية بإلغاء انفراد المكاتب الاستشارية بتحديد سعر علاوة الاصدار بشكل مبالغ فيه واكثر من ما تستحقه الشركة كما حدث في الاكتتابات السابقة.
ولكن كان الافضل ان لا يترك للمكتب الاستشاري تحديد سعر ادنى واعلى لعلاوة الاصدار بحيث تبدأ البنوك والصناديق الاستثمارية بتقييم الشركة وتحدد سعر علاوة الاصدار بسعر أعلى من القيمة الاسمية ويتم طرح الشركة بنفس قيمة أعلى سعر يقدمه المتعهد بالتغطية كما هو معروف ومتبع في الاسواق العالمية.
فكما ذكرت ان هذه الطريقة تعتبر جيدة وقرار يشكر معالي الدكتور عبدالرحمن التويجري على اتخاذه ولكن لا زال هناك مجال للتلاعب في تحديد علاوة الاصدار.