سهم اليوم
13-02-2007, Tue 8:17 AM
ماذا تعرف عن البورصة؟
http://www.thegulfbiz.com/cid:image001.jpg@01C74F45.338991E0
يعود أصل كلمة بورصة إلى اسم عائلة
"فان در بورسن Van der Bürsen"
البلجيكية التي كانت تمتلك فندقا يلتقي فيه التجار وتتم فيه الصفقات فيالقرن الخامس عشر. أصبح هذا الفندق فيما بعد رمزا لسوق رءوسالأموال
ويمكن اعتبار هذا الفندق أول ظهور لما يعرف الآن بالبورصة. وقد بدأ فيه نشرقائمة بأسعار السلع المتداولة لأول مرة عام 1592
في فرنسا بدأت بورصة مشابهة في باريس بقصر برونيار، وفي الولايات المتحدةالأمريكية بدأت البورصة بشارع وول ستريت الشهير بمدينة نيويورك أواسط القرن الثامنعشر، ولا تزال البورصة توجد في نفس مكانها هناك حتى الآن
*********
في مصـر
أنشئت بورصة الإسكندرية رسمياً في عام 1888 تلتها بورصة القاهرة في عام 1903..ازداد نشاط البورصتين بعد ذلك حتى وصلتا إلى عصرهما الذهبي في أربعينياتالقرن العشرين، حيث صنّفت بورصة الإسكندرية في المركز الخامس على مستوىالعالم
تم إغلاق البورصتين بعد تحول مصر إلى النظام الاشتراكي، وظلتا مغلقتين إلىأن تم افتتاحهما في التسعينيات
وفي عام 1997 أعاد القرار الجمهوري رقم
(51/1997)
تعريف الهيكل القانوني للبورصات ومن ثمّ تمت معاملة بورصتي القاهرةوالإسكندرية ككيان واحد وأصبح لديها مجلس إدارة واحد ومقرين أحدهما بالقاهرة والآخربالإسكندرية
*********
http://www.thegulfbiz.com/cid:image002.jpg@01C74F45.338991E0
لا تختلف بورصة العصر الحالي كثيرا عن البورصة القديمة، فالبورصة عبارة عنسوق يتم فيها بيع وشراء رءوس أموال الشركات أو السلع أو المحصولات الزراعيةالمختلفة، فإذا أراد شخص ما أن يكون مشاركا أو مساهما في رأس مال إحدى الشركات،فعليه التوجه إلى البورصة وشراء عدد من أسهم تلك الشركة، وبذلك يكون فعليا من أصحابتلك الشركة التي امتلك جزءاً من أسهمها، وذلك بجانب الأشخاص الآخرين الذين يمتلكوننسبا متفاوتة من تلك الأسهم
بالطبع يكون حق الإدارة لمالكي أكبر عدد من الأسهم - أي مالكي الجزء الأكبرمن رأس مال الشركة - ويكون للمساهمين الذين يمتلكون جزءا لا بأس به من الأسهم حقالتصويت في اجتماعات مجلس إدارة الشركة
أن تدخل شركة إلى البورصة لأول مرة
يتم هذا الأمر عن طريق ما يسمى بالاكتتاب، أي طرح كل أو بعض أسهم الشركة علىالجمهور للاكتتاب فيها. ويحدث هذا عند تأسيس الشركات الجديدة أو عند زيادة رأسمالها بعد التأسيس، وقد تدخل الشركة البورصة عن طريق إصدار السندات إذا كانت فيحاجة إلى قروض طويلة الأجل
والاكتتاب في الأسهم قد يكون خاصا أو مغلقا، أي مقصورا على المؤسسين وحدهم،وقد يكون عاما يمكن لأي شخص مسجل بالبورصة أن يشترك فيه. أما الاكتتاب في السنداتفغالبا ما يكون عاما
*********
سهـم أم سنـد؟
أحيانا ترغب بعض الشركات في الحصول على قروض لتمويل أنشطة إضافية بالشركة،ولعمل هذافإنها قد تلجأ إلى البنوك لإقراضها، أو قد تقوم بالاقتراض من المستثمرينفي البورصة عن طريق ما يسمى بالاكتتاب في السندات؛ وهذا يعني أن الشركة توكل أحدالبنوك بطرح هذه السندات في السوق ليقوم الناس بشرائها، وبذلك تكون هذه الشركة قدحصلت على ما تريد من أموال من هذه السندات والتي تعد التزاما ماليا على الشركة يجبعليها سداده في وقت لاحق
ويعتبر الاستثمار في السندات أكثر أمانا من الاستثمار في الأسهم. ففي حالةالسهم يمكن أن تربح أو تخسر وفقا للحالة الاقتصادية للشركة، بينما السند لا يمكن أنيخسر. ذلك أن حامل السند يعتبر دائنا للشركة وعليها سداد الدين إليه، أما حاملالسهم فشريك مالك في الشركة يربح مع ربحها ويخسر مع خسارتها
*********
http://www.thegulfbiz.com/cid:image003.jpg@01C74F45.338991E0
المَحـافِـظ
تعتبر المحفظة المالية إحدى أفضل وسائل الاستثمار في البورصة، وأقلها منناحية التعرض للمخاطر. والمحفظة المالية هي عملية تجميع لأموال عدد من المساهمين فيمحفظة واحدة، يقوم بإدارتها شخص خبير يسمى مدير المحفظة، أو مجموعة من الأشخاص ذويالخبرة في أمور البورصة، ويتم استخدام أموال هذه المحفظة لشراء الأسهم وبيعها معتنويع الاستثمار في عدد من الأسهم المختلفة
وتتمتع المحفظة بعدد من الامتيازات: فنظراً للقدرة الشرائية المجمعةللمحفظة، فإن المحفظة قادرة على الشراء والبيع بكميات كبيرة؛ الأمر الذي يمكنّها منالشراء بأسعار مخفضة وهي ميزة لا يتمتع بها المستثمر الواحد ذو الموارد الصغيرة. بالإضافة إلى عنصر التنويع الذي يقلل المخاطر في حالة هبوط أسعار الأسهم، ثم الخبرةالمتوافرة لدى مدير المحفظة، الذي يقوم بأعباء إدارة المحفظة؛ وبالتالي يعفيالمستثمر من المتابعة اليومية للبورصة
*********
http://www.thegulfbiz.com/cid:image004.jpg@01C74F45.338991E0
العــائـد
بالنسبة للأسهم يمكن الحصول على عائد منها عن طريقين
الأول هو الاحتفاظ بالأسهم حتى موعد توزيع أرباح الشركة الذي يتم عن طريقالكوبونات. فيقال مثلا إن هناك ربحا قدره جنيه عن كل سهم، فيتوجه حاملو الأسهم لصرفأرباحهم مع احتفاظهم بالأسهم نفسها
الطريقة الثانية هي بيع الأسهم عندما يرتفع سعرها. إذا تم بيع الأسهم بعدوقت قصير من شرائها فإن هذا يسمى بالمضاربة، وقد يحصل البيع والشراء في خلال جلسةواحدة. ولا يمكن تحقيق ربح من المضاربات على الفروق الصغيرة للسعر المتذبذب للسهمإلا باستثمار مبالغ كبيرة في عمليات البيع والشراء للاستفادة من فرقالسعر
بالنسبة للسندات فيكون العائد عليها هو سعر فائدة محدد، مثلها مثل القرضالعادي، ويقوم حامل السند في نهاية الفترة للقرض بالحصول على أصل المبلغ الذي دفعهللحصول على تلك السندات بالإضافة إلى الفائدة المحددة
لاحظ أنه لا توجد أية ضرائب مفروضة على أرباح البورصة
*********
البورصة مرة أخرى
حسناً، ما دور البورصة نفسها في عمليات البيع والشراءهذه؟
البورصة هي سوق منظمة لتبادل هذه الأسهم والسندات، يقوم الأفراد من خلالهابتبادل هذه الأوراق في إطار قانوني ومنظم حتى لا تضيع الحقوق ورءوس الأموال. ويكونهناك تقييم موضوعي لحقيقة الشركات التي تتداول أسهمها؛ ذلك أن الشركات الرابحة يكونهناك طلب عالٍ على أسهمها وسنداتها؛ لأن الأوضاع المالية لهذه الشركات تكون قوية،ولذلك يثق المستثمرون بأداء تلك الشركات؛ ومن ثم يقبلون على أوراقها المالية فيالبورصة
ويؤدي الطلب المتزايد إلى زيادة أسعار أسهم تلك الشركات بصورة كبيرة بنسب عنالقيمة الاسمية لها -أي سعرها الأساسي عند صدور السهم عند الاكتتاب- والعكس صحيحبالنسبة للشركات الخاسرة حيث تكون أسعار أسهمها في هبوط عن القيمة الاسمية التيصدرت بها
يمكن أن نعتبر الدور الأساسي للبورصة هو المساهمة في نقل رءوس الأموال منالجهة التي لديها فائض (المُقرِضين) إلى الجهة التي لديها عجز (المقترضين)،وبالتالي المساهمة في تمويل خطط التنمية، وتوجيه الموارد إلى المجالات الأكثرربحية
*********
كيف تستثمر في البورصة ؟
لكي تستثمر أموالك في البورصة، يجب أن تقوم أولا بتسجيل نفسك فيها، عن طريقما يسمى بالتكويد. أي أن تحصل على رقم تتعامل به في البورصة، وهو رقم يشبه رقمالبطاقة الشخصية، وهو الذي يميّز مستثمرا عن آخر
يتم الحصول على هذا الرقم عن طريق تقديم طلب إلى إحدى شركات السمسرة الماليةمقابل رسم قدره عشرون جنيها
لا يمكنك كمستثمر أن تتعامل مع البورصة مباشرة، وإنما يجب أن يتم ذلك منخلال إحدى شركات السمسرة التي تتلقى منك أوامر البيع والشراء للأسهم. وتقوم شركةالسمسرة بتحصيل نسبة عمولة عن كل عملية تقوم بها من خلالها
ميعاد جلسة التداول في البورصة المصرية من الحادية عشرة والنصف صباحا وحتىالثالثة والنصف، وتغلق البورصة يوميّ الجمعة والسبت
لاحظ أنه كلما زادت نسبة المخاطرة زادت نسبة الربح، وأيضا زادت فداحةالخسارة
http://www.thegulfbiz.com/cid:image001.jpg@01C74F45.338991E0
يعود أصل كلمة بورصة إلى اسم عائلة
"فان در بورسن Van der Bürsen"
البلجيكية التي كانت تمتلك فندقا يلتقي فيه التجار وتتم فيه الصفقات فيالقرن الخامس عشر. أصبح هذا الفندق فيما بعد رمزا لسوق رءوسالأموال
ويمكن اعتبار هذا الفندق أول ظهور لما يعرف الآن بالبورصة. وقد بدأ فيه نشرقائمة بأسعار السلع المتداولة لأول مرة عام 1592
في فرنسا بدأت بورصة مشابهة في باريس بقصر برونيار، وفي الولايات المتحدةالأمريكية بدأت البورصة بشارع وول ستريت الشهير بمدينة نيويورك أواسط القرن الثامنعشر، ولا تزال البورصة توجد في نفس مكانها هناك حتى الآن
*********
في مصـر
أنشئت بورصة الإسكندرية رسمياً في عام 1888 تلتها بورصة القاهرة في عام 1903..ازداد نشاط البورصتين بعد ذلك حتى وصلتا إلى عصرهما الذهبي في أربعينياتالقرن العشرين، حيث صنّفت بورصة الإسكندرية في المركز الخامس على مستوىالعالم
تم إغلاق البورصتين بعد تحول مصر إلى النظام الاشتراكي، وظلتا مغلقتين إلىأن تم افتتاحهما في التسعينيات
وفي عام 1997 أعاد القرار الجمهوري رقم
(51/1997)
تعريف الهيكل القانوني للبورصات ومن ثمّ تمت معاملة بورصتي القاهرةوالإسكندرية ككيان واحد وأصبح لديها مجلس إدارة واحد ومقرين أحدهما بالقاهرة والآخربالإسكندرية
*********
http://www.thegulfbiz.com/cid:image002.jpg@01C74F45.338991E0
لا تختلف بورصة العصر الحالي كثيرا عن البورصة القديمة، فالبورصة عبارة عنسوق يتم فيها بيع وشراء رءوس أموال الشركات أو السلع أو المحصولات الزراعيةالمختلفة، فإذا أراد شخص ما أن يكون مشاركا أو مساهما في رأس مال إحدى الشركات،فعليه التوجه إلى البورصة وشراء عدد من أسهم تلك الشركة، وبذلك يكون فعليا من أصحابتلك الشركة التي امتلك جزءاً من أسهمها، وذلك بجانب الأشخاص الآخرين الذين يمتلكوننسبا متفاوتة من تلك الأسهم
بالطبع يكون حق الإدارة لمالكي أكبر عدد من الأسهم - أي مالكي الجزء الأكبرمن رأس مال الشركة - ويكون للمساهمين الذين يمتلكون جزءا لا بأس به من الأسهم حقالتصويت في اجتماعات مجلس إدارة الشركة
أن تدخل شركة إلى البورصة لأول مرة
يتم هذا الأمر عن طريق ما يسمى بالاكتتاب، أي طرح كل أو بعض أسهم الشركة علىالجمهور للاكتتاب فيها. ويحدث هذا عند تأسيس الشركات الجديدة أو عند زيادة رأسمالها بعد التأسيس، وقد تدخل الشركة البورصة عن طريق إصدار السندات إذا كانت فيحاجة إلى قروض طويلة الأجل
والاكتتاب في الأسهم قد يكون خاصا أو مغلقا، أي مقصورا على المؤسسين وحدهم،وقد يكون عاما يمكن لأي شخص مسجل بالبورصة أن يشترك فيه. أما الاكتتاب في السنداتفغالبا ما يكون عاما
*********
سهـم أم سنـد؟
أحيانا ترغب بعض الشركات في الحصول على قروض لتمويل أنشطة إضافية بالشركة،ولعمل هذافإنها قد تلجأ إلى البنوك لإقراضها، أو قد تقوم بالاقتراض من المستثمرينفي البورصة عن طريق ما يسمى بالاكتتاب في السندات؛ وهذا يعني أن الشركة توكل أحدالبنوك بطرح هذه السندات في السوق ليقوم الناس بشرائها، وبذلك تكون هذه الشركة قدحصلت على ما تريد من أموال من هذه السندات والتي تعد التزاما ماليا على الشركة يجبعليها سداده في وقت لاحق
ويعتبر الاستثمار في السندات أكثر أمانا من الاستثمار في الأسهم. ففي حالةالسهم يمكن أن تربح أو تخسر وفقا للحالة الاقتصادية للشركة، بينما السند لا يمكن أنيخسر. ذلك أن حامل السند يعتبر دائنا للشركة وعليها سداد الدين إليه، أما حاملالسهم فشريك مالك في الشركة يربح مع ربحها ويخسر مع خسارتها
*********
http://www.thegulfbiz.com/cid:image003.jpg@01C74F45.338991E0
المَحـافِـظ
تعتبر المحفظة المالية إحدى أفضل وسائل الاستثمار في البورصة، وأقلها منناحية التعرض للمخاطر. والمحفظة المالية هي عملية تجميع لأموال عدد من المساهمين فيمحفظة واحدة، يقوم بإدارتها شخص خبير يسمى مدير المحفظة، أو مجموعة من الأشخاص ذويالخبرة في أمور البورصة، ويتم استخدام أموال هذه المحفظة لشراء الأسهم وبيعها معتنويع الاستثمار في عدد من الأسهم المختلفة
وتتمتع المحفظة بعدد من الامتيازات: فنظراً للقدرة الشرائية المجمعةللمحفظة، فإن المحفظة قادرة على الشراء والبيع بكميات كبيرة؛ الأمر الذي يمكنّها منالشراء بأسعار مخفضة وهي ميزة لا يتمتع بها المستثمر الواحد ذو الموارد الصغيرة. بالإضافة إلى عنصر التنويع الذي يقلل المخاطر في حالة هبوط أسعار الأسهم، ثم الخبرةالمتوافرة لدى مدير المحفظة، الذي يقوم بأعباء إدارة المحفظة؛ وبالتالي يعفيالمستثمر من المتابعة اليومية للبورصة
*********
http://www.thegulfbiz.com/cid:image004.jpg@01C74F45.338991E0
العــائـد
بالنسبة للأسهم يمكن الحصول على عائد منها عن طريقين
الأول هو الاحتفاظ بالأسهم حتى موعد توزيع أرباح الشركة الذي يتم عن طريقالكوبونات. فيقال مثلا إن هناك ربحا قدره جنيه عن كل سهم، فيتوجه حاملو الأسهم لصرفأرباحهم مع احتفاظهم بالأسهم نفسها
الطريقة الثانية هي بيع الأسهم عندما يرتفع سعرها. إذا تم بيع الأسهم بعدوقت قصير من شرائها فإن هذا يسمى بالمضاربة، وقد يحصل البيع والشراء في خلال جلسةواحدة. ولا يمكن تحقيق ربح من المضاربات على الفروق الصغيرة للسعر المتذبذب للسهمإلا باستثمار مبالغ كبيرة في عمليات البيع والشراء للاستفادة من فرقالسعر
بالنسبة للسندات فيكون العائد عليها هو سعر فائدة محدد، مثلها مثل القرضالعادي، ويقوم حامل السند في نهاية الفترة للقرض بالحصول على أصل المبلغ الذي دفعهللحصول على تلك السندات بالإضافة إلى الفائدة المحددة
لاحظ أنه لا توجد أية ضرائب مفروضة على أرباح البورصة
*********
البورصة مرة أخرى
حسناً، ما دور البورصة نفسها في عمليات البيع والشراءهذه؟
البورصة هي سوق منظمة لتبادل هذه الأسهم والسندات، يقوم الأفراد من خلالهابتبادل هذه الأوراق في إطار قانوني ومنظم حتى لا تضيع الحقوق ورءوس الأموال. ويكونهناك تقييم موضوعي لحقيقة الشركات التي تتداول أسهمها؛ ذلك أن الشركات الرابحة يكونهناك طلب عالٍ على أسهمها وسنداتها؛ لأن الأوضاع المالية لهذه الشركات تكون قوية،ولذلك يثق المستثمرون بأداء تلك الشركات؛ ومن ثم يقبلون على أوراقها المالية فيالبورصة
ويؤدي الطلب المتزايد إلى زيادة أسعار أسهم تلك الشركات بصورة كبيرة بنسب عنالقيمة الاسمية لها -أي سعرها الأساسي عند صدور السهم عند الاكتتاب- والعكس صحيحبالنسبة للشركات الخاسرة حيث تكون أسعار أسهمها في هبوط عن القيمة الاسمية التيصدرت بها
يمكن أن نعتبر الدور الأساسي للبورصة هو المساهمة في نقل رءوس الأموال منالجهة التي لديها فائض (المُقرِضين) إلى الجهة التي لديها عجز (المقترضين)،وبالتالي المساهمة في تمويل خطط التنمية، وتوجيه الموارد إلى المجالات الأكثرربحية
*********
كيف تستثمر في البورصة ؟
لكي تستثمر أموالك في البورصة، يجب أن تقوم أولا بتسجيل نفسك فيها، عن طريقما يسمى بالتكويد. أي أن تحصل على رقم تتعامل به في البورصة، وهو رقم يشبه رقمالبطاقة الشخصية، وهو الذي يميّز مستثمرا عن آخر
يتم الحصول على هذا الرقم عن طريق تقديم طلب إلى إحدى شركات السمسرة الماليةمقابل رسم قدره عشرون جنيها
لا يمكنك كمستثمر أن تتعامل مع البورصة مباشرة، وإنما يجب أن يتم ذلك منخلال إحدى شركات السمسرة التي تتلقى منك أوامر البيع والشراء للأسهم. وتقوم شركةالسمسرة بتحصيل نسبة عمولة عن كل عملية تقوم بها من خلالها
ميعاد جلسة التداول في البورصة المصرية من الحادية عشرة والنصف صباحا وحتىالثالثة والنصف، وتغلق البورصة يوميّ الجمعة والسبت
لاحظ أنه كلما زادت نسبة المخاطرة زادت نسبة الربح، وأيضا زادت فداحةالخسارة