ملف الاخبار والتحليلات الاقتصادية ليوم الاثنين الموافق 27/11/2006 [الأرشيف]

JIVARA

27-11-2006, Mon 1:13 AM

تقرير: الشركات العربية عائلية والمساهم في ذيل اهتماماتها
1951 (GMT+04:00) - 26/11/06

دبي، الامارات العربية المتحدة (CNN)-- أظهر تقرير أشرف على إعداده مركز دبي المالي العالمي، أن النسبة الأكبر من الشركات العربية لا تزال تدار عبر العائلات، بطريقة لا تنسجم مع معايير عالم اليوم الاقتصادية والإدارية، رغم أن رل هذه الشركات، التي تتراوح بين مصارف عملاقة، ومؤسسات متوسطة الحجم، يبلغ مئات مليارات الدولارات.
التقرير، الذي اعتمد على استطلاع ميداني، تم إعداده في إحدى عشر دولة عربية، وشمل دول مجلس التعاون الخليجي، ولبنان، ومصر، والأردن، وتونس، والمغرب، تم الكشف عن بعض تفاصيله على هامش ندوة حوكمة الشركات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، التي نظمها مركز دبي المالي العالمي، ومعهد حوكمة الشركات في مدينة دبي الأحد.
وجاء في التقرير، أن 60 في المائة من المصارف العربية، تؤمن بضرورة بدء دخول معايير الحوكمة حيز التنفيذ لما تتضمنه من تنظيم وتقسيم للعمل داخل الشركات، ووضع الهياكل التنظيمية والإدارية، واعتماد معايير الشفافية تجاه العملاء والمساهمين وحملة الأسهم.
على أن هذه النسبة، تنخفض لدى الشركات إلى 30 في المائة، مما يدل على مقدار الصعوبة التي يواجهها المستثمر أو المساهم في الأسواق المالية العربية، حيث يصطدم بشركات عائلية مغلقة، غير شفافة، قد تبقي معلوماتها المالية محجوبة عن إعلام السوق.
وأشار التقرير إلى وجود مشاكل إدارية عديدة لدى الشركات العربية العائلية الطابع، وأهمها انعدام وجود منصب المدير التنفيذي لدى 57 في المائة منها.
أما تلك التي يتوفر فيها هذا المنصب، فيعود منصب المدير التنفيذي إلى شخص واحد فقط في 68 في المائة من هذه الشركات.
ولفت الاستطلاع إلى مشكلة حساسة، تتعلق بقيام رئيس مجلس الإدارة بمهام المدير العام في الوقت عينه، دون مراعاة الفصل الواجب بين المهام الإدارية والإستراتيجية لرئيس مجلس الإدارة، والمهام التنفيذية للمدير العام.
أما فيما يتعلق بهوية أعضاء مجلس الإدارة في الشركات العربية، فقد أكد التقرير أن السواد الأعظم من مجالس الإدارة مكون من أفراد العائلة، على أن النسبة تنخفض بشدة في القطاع المصرفي، الذي يبقى أكثر انفتاحاً على المساهمين الخارجيين.
وقد أجرى المستطلعون تحقيقاً ميدانياً، لدراسة مدى أهلية أعضاء المجالس الإدارية في هذه الشركات لتولي مناصبهم، فجاء الرد بنسبة 50 في المائة، على أن الوضع العائلي يقدم على أي معطى أخر.
أما سائر الإجابات، فقد توزعت مناصفة بين من رأى أنه من الواجب على بعض أفراد العائلة على الأقل أن يتمتع بخصائص ومؤهلات علمية، وبين من رأى وجوب توفرها بشكل كامل.
أما بالنسبة لطبيعة تعامل تلك الشركات مع المساهمين، لناحية ضمان الشفافية المحاسبة، وطرح الحسابات المالية للشركة بوضوح أمام حملة الأسهم، فقد أكد التقرير أن ما بين 73 إلى 75 في المائة من هذه الشركات، تقدم بيانات حسابات سنوية، مدقق بها وفقاً للقانون.
لكن ومن جهة أخرى، فإن هذه الأرقام، غالباً ما تكشف عمليات مالية سابقة ومنقضية ويعيبها قلة التحديث الدوري لها لضمان الشفافية، مما يجعلها في معظم الأوقات قديمة وغير كافية.
وجاء في التقرير، أن 33 في المائة فقط من الشركات، تقوم بمناقشة بياناتها السنوية بشكل شفاف مع المساهمين في جمعيات عامة، بينما تتجاوز النسبة الباقية منها هذا الواجب.
ودعا معدو التقرير وسائر المتحدثين أثناء الندوة، إلى زيادة الدورات التدريبية الخاصة بالمدراء، وإعداد طبقة جاهزة علمياً وتقنياً، لمجاراة التطورات العلمية في الأسواق المالية، محذرين من مخاطر وتحديات تهدد استقرار أسواق المال والنقد والبورصات في المنطقة، في حال استمر الوضع على ما هو عليه.
أكد الدكتور ناصر السعيدي، مدير معهد حوكمة الشركات، قال لموقع CNN بالعربية، أن التقرير لن يصدر بشكل رسمي قبل يناير/كانون الثاني 2007، وان النتائج الحالية رغم دقتها تبقى أولية.
وأكد الدكتور السعيدي أن التقرير أخذ بعين الاعتبار اختلاف المعطيات الاقتصادية والتاريخية والقانونية بين بلد عربي واخر أثناء إعداد الدراسة، لناحية أسبقية هذه الدولة أو تلك في تحرير اقتصادها وخصخصة شركاتها وتمتين دور القطاع الخاص فيها.
ويذكر أن البحث اقتصر على الشركات المسجلة في السجلات التجارية، أما تلك غير المسجلة فلم يشملها بالبحث، وهي على الأغلب شركات عائلية.

JIVARA

27-11-2006, Mon 1:19 AM

الأسهم السعودية تهوي من جديد والحكومة تحقق في شكاوى المتعاملين
1951 (GMT+04:00) - 26/11/06

دبي، الإمارات العربية المتحدة (CNN)-- فشلت الأسهم السعودية الأحد، في الحفاظ على مسارها التصاعدي الذي دام خمس جلسات متتالية، وسط موجة بيوع بدأت مع بدء التعاملات، بعدما قالت هيئة الرقابة على الأسهم إنها تحقق في مجموعة شكاوى قدمها متعاملون.
وهوى المؤشر في سوق الرياض، أكبر بورصة عربية، بنحو ثلاثة في المائة، ليستقر عند مستوى 8491 نقطة، بعدما فقد نحو 257 نقطة، في حين بلغت قيمة التعاملات نحو 12.5 مليار ريال سعودي، خسرت معها أسهم 76 شركة.
وقالت تقارير صحفية السبت، إن هيئة الرقابة على الأسهم في البلاد، تحقق في شكاوى قدمها مستثمرون بشأن قيام بنوك بتصفية محافظهم الاستثمارية.
ونقلت صحيفة الشرق الأوسط، عن رئيس لجنة التحكيم في هيئة سوق المال السعودية محمد المرزوقي قوله، إن "220 شكوى، معظمها من مستثمرين في أسواق الأوراق المالية على البنوك وهيئة سوق المال وكذلك قضايا من سوق المال على أناس تلاعبوا بالسوق وخرقوا قواعده الأساسية."
وقال المرزوقي للصحيفة "اللجنة حكمت لصالح مستثمر، بعد أن قام بنك بتصفية صندوق استثماري قيمته 22 مليون ريال."
وعلى الجانب الآخر، تمكنت الأسهم الكويتية من تحقيق ارتفاع الأحد جاوز 0.5 في المائة، إذ سجل مؤشر السوق ارتفاعا بنحو 54 نقطة ليصل مستوى 9940 نقطة، بعدما فتح على تراجع بنحو 13 نقطة.
ووسط إقبال من المتعاملين الأفراد، قاد سهم شركة "تصنيف وتحصيل الأموال" الأسهم الرابحة صاعدا بنحو ثمانية في المائة، في حين هبط سهم " الوطنية للخدمات البترولية" 6.2 في المائة مسجلا أكبر خسارة في بورصة الكويت.
ووصلت قيمة التعاملات في السوق الكويتية نحو 44.6 مليون دينار كويتي، على نحو 86 مليون سهم، من خلال 3956 صفقة.
وفي الإمارات العربية، عاودت المؤشرات تراجعها، رغم ارتفاع أسعار شركات كبيرة في سوقي دبي وأبوظبي.
وأنهى مؤشر بورصة دبي، ثالث أكبر بورصة خليجية، تعاملات الأحد، متراجعا 0.2 في المائة، ليصل مستوى 357 نقطة، في حين أغلقت بورصة أبوظبي مرتفعة.
وارتفعت أسهم 12 شركة في دبي و 23 شركة في أبوظبي، من أصل 64 شركة تم تداول أسهمها في السوقين، بينما سجل سهم "إعمار" العقارية، الأكبر في دولة الإمارات العربية، ارتفاعا بنحو 0.4 في المائة، ليغلق عند سعر 11.60 درهما إماراتيا.
وقال سماسرة في دبي، إن "مؤشر السوق لا يعكس حقيقة الوضع فيها، وأن الحاجة أصبحت ملحة لإصدار مؤشر جديد في أسرع وقت."
وكانت إدارة سوق دبي المالي، أعلنت الأسبوع الماضي، أنها ستصدر مؤشرا وزنيا للسوق، يعطي صورة أكثر دقة عن وضع الأسهم في البورصة.
إلى ذلك، ارتفعت مؤشرات الأسهم في مصر والبحرين وقطر وعمان والأردن ولبنان والمغرب، في حين هبطت الأسهم في سوق مسقط للأوراق المالية.

JIVARA

27-11-2006, Mon 1:27 AM

سوق الأسهم السعودية تخسر مكاسبها
الأخيرة سريعاً تحت ضغط جني الأرباح

قاد سهم »الراجحي« هبوطاً واسع النطاق شمل غالبية الشركات المدرجة بالسوق السعودية, خسر في ظله المؤشر العام تقريباً المكاسب التي حققها في تداولات الأيام الثلاثة الماضية, لينهي جلسة امس على انخفاض بقرب ال¯ 3 في المئة ليلامس اغلاقه مستوى 8500 نقطة, فيما يرى بعض المحللين أن السوق تحاول تأسيس قواعد سعرية بين مستويات 8400 إلى 9000 نقطة.
وفقد المؤشر العام نحو 257.5 نقطة من قيمته, ليغلق عند مستوى 8491.5 نقطة, وبلغت قيمة التعاملات الاجمالية للسوق نحو 12.5 بليون ريال, وهو ما عبر متداولون عن تفاؤلهم به, حيث يرون أن انتعاش السوق من العوامل المهمة في دعم الخروج من فترة الهبوط والكساد التي تخيم عليه منذ فترة.
وهوى سهم "الراجحي" الثقيل بنسبة 5.26 في المئة مسجلاً 207 ريالات, و "سابك" بنحو 1.14 في المئة مسجلاً 108.25 ريال, خسر سهم "البلاد" بنسبة 6.88 في المئة عند سعر 44ريالا, وتبعهم "الكهرباء" بنسبة 3.45 في المئة إلى سعر 14ريالا, و"الاتصالات" 3.01 في المئة بسعر 88.75 ريال. وحظيت شركات القطاع الزراعي بالنصيب الأكبر من الخسائر, حيث هوت أسعار 7 شركات منه بأكثر من 9 في المئة من أصل 9 شركات مدرجة ضمن القطاع, وكان الوضع شبيها بذلك في قطاع الخدمات. وبلغت الأسهم المتداولة 254.88 مليون سهم, تمت بتنفيذ 343.767 ألف صفقة, وبلغ عدد الشركات الخاسرة 76 شركة, من بين 84 شركة مدرجة, وارتفعت 6 شركات, فيما استقرت شركتان دون تغير.

JIVARA

27-11-2006, Mon 1:43 AM

صوفي: الانخفاض متوقع ومن المهم بقاء المؤشر العام فوق حاجز الـ 8400 نقطة

سوق الأسهم السعودية تخسر مكاسبها الأخيرة سريعاً تحت ضغط جني الأرباح

دبي- شواق محمد

قاد سهم "الراجحي" هبوطاً واسع النطاق شمل غالبية الشركات المدرجة بالسوق السعودية، خسر في ظله المؤشر العام تقريباً المكاسب التي حققها في تداولات الأيام الثلاثة الماضية، لينهي جلسة الأحد 26-11-2006 على انخفاض بقرب الـ 3% ليلامس اغلاقه مستوى 8500 نقطة، فيما يرى بعض المحللين أن السوق تحاول تأسيس قواعد سعرية بين مستويات 8400 إلى 9000 نقطة.

وعزا مازن صوفي المحلل المالي وعضو الأكاديمية العربية للعلوم المالية المصرفية، سبب تراجع السوق اليوم إلى قيام مجموعة من المتداولين بعمليات جني أرباح للمكاسب التي سجلتها أسعار عدد كبير من الأسهم في تداولات الأسبوع الماضي، والتي تم خلالها عمليات شراء ملحوظة وبخاصة على شركات العوائد.
نفسيات المتداولين وشجاعتهم (http://www.thegulfbiz.com/)

وفقد المؤشر العام نحو 257.5 نقطة من قيمته، ليغلق عند مستوى 8491.5 نقطة، وبلغت قيمة التعاملات الاجمالية للسوق نحو 12.5 مليار ريال ( الدولار يعادل 3.75 ريال)، وهو ما عبر متداولون عن تفاؤلهم به، حيث يرون أن انتعاش السوق من العوامل المهمة في دعم الخروج من فترة الهبوط والكساد التي تخيم عليه منذ فترة.

وأشار صوفي في حديث عبر الهاتف مع "الأسواق.نت"، إلى أنه من المهم بقاء المؤشر العام فوق حاجز الـ 8400 نقطة والتي تمثل نقطة مقاومة قوية له، في حال اختراقها هبوطاً من الممكن أن نعود إلى مستويات الـ 8100 نقطة، مشيراً إلى أن حركة السوق على المدى القصير ستتوقف على نفسيات المتداولين وشجاعتهم.

وقال عضو الأكاديمية العربية للعلوم المالية المصرفية "السوق ارتفعت في آخر 3 أيام عمل، ومن الملاحظ أن حدة الصعود كانت تقل يوما بعد يوم، وهو ما كان ينذر باحتمالات جني الارباح ومن ثم الهبوط الطبيعي عقب الارتفاع".
سن القوانين (http://www.thegulfbiz.com/)

ولفت مازن إلى أنه في حال انخفاض السوق بشكل حاد غداً، سيجر ذلك السوق إلى الدخول في تداعيات مشكلات الشركات مع هيئة السوق المالية والخاصة بمسألة الأفصاح والشفافية.

وأشار في هذا الإطار إلى أنه من السهل سن القوانين، لكن كيفية تطبيقها ومراقبة التنفيذ هو الأصعب، وهذا ما تحتاج اليه السوق حالياً من جهة الرقابة على الاتزام بالقوانين، وتشديد الرقابة على نشاط المحافظ الكبيرة، والتي يرى صوفي أنها دور الهيئة في هذا المجال تحسن بشكل ملحوظ خلال الفترة الأخيرة، لكنه يحتاج إلى مزيد من الجهد.

ودعا مازن صوفي صغار المستثمرين إلى اختيار التوقيت الأفضل للدخول إلى السوق والخروج منه مشيراً إلى أنهم يفضلون الدخول وقت اخضرار السوق، والخروج منه وقت الاحمرار، وهذا خطئ حيث أنه في حالة اتخاذهم القرار بالدخول تكون المجموعات التي رفعت السوق تهم بالخروج ومن ثم يشتري الصغار الأسهم منهم باسعار مرتفعة مما يكبدهم الخسائر.
زيادة السيولة (http://www.thegulfbiz.com/)

وبالنسبة للزيادة التي طرأت موخراً على السيولة المتداولة "قيمة التداولات"، يرى صوفي أنها إيجابية وفي صالح السوق خاصة وأن جزء كبير منها يتم توجيهه إلى الشركات الجيدة، مشيراً
إلى أن تداولات الأمس التي تجاوزت الـ 14 مليار ريال، شهد توجيه نحو 6 مليارات منها للقطاع الصناعي، علاوة على الناشط الملحوظ في قطاع الأسمنت، وقال "هذه يدعو إلى التفاؤل، ومن شأن استمرار هذه التوجهات دعم استقرار السوق والحد من التذبذبات الحادة".

وهوى سهم "الراجحي" الثقيل بنسبة 5.26% مسجلاً 207 ريالات، و "سابك" بنحو 1.14% مسجلاً 108.25 ريال، خسر سهم "البلاد" بنسبة 6.88% عند سعر 44ريالا، وتبعهم "الكهرباء" بنسبة 3.45% إلى سعر 14ريالا، و"الاتصالات" 3.01% بسعر 88.75 ريال.

وحظيت شركات القطاع الزراعي بالنصيب الأكبر من الخسائر، حيث هوت أسعار 7 شركات منه بأكثر من 9% من أصل 9 شركات مدرجة ضمن القطاع، وكان الوضع شبيها بذلك في قطاع الخدمات.

وبلغت الأسهم النتداولة 254.88 مليون سهم، تمت بتنفيذ 343.767 ألف صفقة، وبلغ عدد الشركات الخاسرة 76 شركة، من بين 84 شركة مدرجة، وارتفعت 6 شركات، فيما إستقرت شركتان دون تغير

JIVARA

27-11-2006, Mon 1:47 AM

سعودي يطلق زوجته لرفضها إعطاءه المال

خسائر سوق الأسهم تشعل حدة الخلافات الزوجية في الأسرة السعودية

الرياض - يو بي أي

طلق سعودي زوجته بسبب خسارته في سوق الأسهم ورفضها تزويده بالمال لإعادة المحاولة مرة أخرى لتعويض خسارته. وذكرت صحيفة "المدينة" اليوم الأحد 26-11-2006 أن مدرساً فقد كل أمواله في السوق رغم كل محاولات زوجته المعلمة للابتعاد عن الأسهم, خصوصاً بعد أن استنزف الأسرة بما فيها مال زوجته التي رفضت أن تمده بالمال لتعويض خسارته ليسارع بطلاقها وسط ذهول كل أفراد الأسرة.

وفي هذا السياق, كشفت دراسة عن المتضررين من انهيار سوق الأسهم في الفترة الأخيرة أنه أدى إلى تأثيرات سلبية سواء من الناحية النفسية أو الاجتماعية أو الأسرية.

وأوردت الدراسة أن هذا الانهيار أثار خلافات أسرية لدى 80.2% من أفراد العينة التي شملت 101 فردا بينهم 366.3% ذكور و 33.7% إناث, فيما اعترف 89.1% من أفراد العينة انهم تأثروا نفسياً واجتماعياً بسبب انهيار سوق الأسهم, وأكد 87.1% أن معاناتهم كانت اقتصادية بحتة.

ولاحظ الباحثان اللذين قاما بالدراسة ارتفاع عدد الذكور المهتمين بالأسهم مقارنة بالإناث, وأن 23.8% من الذين تم استطلاعهم كانوا من الطلاب و 52.5% من الموظفين الحكوميين الراغبين في زيادة دخلهم, فيما تساوت نسبة موظفي القطاع الخاص وأصحاب الأعمال عند 11.9% كما شكل المتزوجون نسبة 42.6%, بينما تراوحت نسبة الأرامل والمطلقات ما بين 1 % إلى 3 %. وكانت الأسهم السعودية خسرت خلال الأشهر التسعة الأولى من العام الحالي حوالي 1.8 تريليون ريال, طبقا لمصادر غير رسمية.

JIVARA

27-11-2006, Mon 1:51 AM

إلغاء الدوام المسائي للبنوك وتداول الأسهم قرار صائب والاعتراض عليه من آثار طفرة السبعينات

صالح السلطان

صدر قرار بتوحيد دوامي البنوك، وتداول الأسهم، وفي كلا الحالتين لا دوام في الليل.
للتعرف على رأي الناس في هذا التوحيد، نشرت جريدة الرياض في عددها الصادر الخميس 2006/11/16، نتيجة استفتاء عن أنسب فترة لتداول الأسهم المحلية، وفيما يلي نتيجة الاستفتاء حسب الوقت ونسبة المصوتين:

النتيجة متوقعة، فالأغلبية فضلت فترة تعود المجتمع السعودي عليها منذ عصر الوفرة المالية (الطفرة)، التي شهدها المجتمع ابتداء من أوائل السبعينات من القرن الميلادي الماضي. كان سعر برميل النفط دولارين تقريبا في بدايات عقد السبعينات، وخلال سنوات قليلة وصل سعره إلى ثلاثين دولارا. وتبعا لهذه الثورة في أسعار النفط، فتح الله سبحانه على الناس باب النعمة والثراء السريع، بدون جهد وتعب يذكر، وتبعا لذلك تغيرت أنماط حياتهم اليومية.

قبل الطفرة كانت الأعمال تنتهي مع غروب الشمس، وكان الناس يتناولون عشاءهم قبل الساعة الثامنة مساء، وتجدهم يأوون إلى فرشهم مبكرين. هذه الصورة السائدة آنذاك تتفق مع نمط الحياة الذي ما يزال سائدا لدى عامة الشعوب الأخرى، لأنه الأنسب كونيا واجتماعيا وصحيا وإنتاجيا.

في عقد السبعينات حصل ارتفاع حاد في الطلب على السلع والخدمات واليد العاملة، ومصدر هذا الارتفاع تدفق المال والثروة جراء ارتفاع إيرادات صادرات النفط، الذي أفاء الله به على الناس، وليس جراء طفرة في العمل والجهد والانضباط.

مع ضعف القدرات الإنتاجية، ونقص اليد العاملة، ودخول الناس إلى عالم جديد من الثراء السهل، كان اللجوء إلى استيراد السلع والخدمات واليد العاملة أسهل وأقرب حل.

كان من نتائج تدفق المال كثرة فتح المحلات والمؤسسات الفردية وكثير منها يملكه أو مشارك في ملكيته موظفون حكوميون، واعتمدت في تشغيلها على اليد العاملة المستقدمة، ضمن شروط تعاقد وظروف عمل لا يقبل عليها ولا يقبل بها غالبية السعوديين.

أخذا بعين الاعتبار أن الدوام الحكومي لا هو بالدوام الكامل كساعات عمل القطاع الخاص، ولا هو بالجزئي، فقد أمسى عمل مؤسسات القطاع الخاص وخاصة ما يباشر خدمة الناس أمسى يعتمد كثيرا على الفترة المسائية، ولفترة قد تصل إلى عدة ساعات بعد غروب الشمس، ومن ثم أمسى مع مرور السنين جزءا من حياة الناس، حتى أصبح يرى حسنا ما ليس بالحسن.

وهكذا تعود الناس على قضاء جزء كبير من مصالحهم ليلا. وتعود كثير من الآباء إلى الذهاب إلى بيوتهم متأخرين بعد نوم أطفالهم، ولم تعد كثير من العوائل تجتمع في وجبة العشاء.

وتعود الناس على التسوق بعد العشاء، فالمال بيدهم، والمدن والأسواق توسعت، وفترة الظهيرة حر، وقد ألف الناس حياة التنعم، وعند المغرب والعشاء تقفل المحلات للصلاة، والفترة بينهما قصيرة نسبيا، ولذا فأنسب وقت للتسوق هو بعد صلاة العشاء.

التعود على العمل والتسوق في وقت متأخر من النهار إلى ثلث الليل، عود الناس على تناول وجبتي الغداء والعشاء في وقت متأخر كثيرا (مقارنة بالنمط السائد قبل الطفرة، ومقارنة بشعوب الأرض الأخرى). وتعود الناس على التأخر في النوم.

ساعات وموعد دوام الحكومة تحدد في بدايات عصر الطفرة، وكانت له المساهمة القوية في تعزيز نمط الحياة التي صنعت مع الطفرة. غداء الموظفين والمراجعين أصبح متأخرا (مقارنة بالأوضاع قبل الطفرة)، ولكنه لم يتأخر كثيرا ليحتل وقت العشاء، وتبعا لذلك تأخر العشاء، ومن ثم تأخر النوم، وهذا له سلبياته، وهكذا تأخير يجر تأخيرا.

هذه أوضاع تعودنا عليها، وليس من المستغرب أن يصوت أكثر الناس ضد أي تحديد لساعات العمل لا يتمشى مع تلك الأوضاع. ولكنها أوضاع غير سليمة، ومن الخطأ استمرارها.

يقول عز وجل: "هو الذي جعل لكم الليل لتسكنوا فيه، والنهار مبصرا" سورة يونس الآية 67، أي جعل لعباده الزمان منقسما إلى قسمين: أحدهما مظلم وهو الليل لأجل ان يسكن العباد فيه عن الحركة، والتعب، ويريحوا أنفسهم عن الكد والكسب، والاخر مبصر لأجل ان يسعوا فيه بما يعود على نفعهم وتوفير معايشهم (تفسير فتح القدير للشوكاني).

ليس من السهل تقبل التغيير، ولكن سيتعود عليه المجتمع مع مرور الأيام.

*نقلاً عن صحيفة "الرياض" السعودية.

JIVARA

27-11-2006, Mon 1:57 AM

مقرها الرئيسي مدينة بوسطن

تحالفت سعودي أمريكي يؤسس شركة وساطة مالية تعمل بالشريعة الإسلامية

دبي- الأسواق.نت

تحالفت مجموعة السعودية الدولية القابضة، مع إحدى شركات الوساطة المالية الأمريكية بهدف إطلاق شركة وساطة مالية عالمية، تعمل وفق الشريعة الإسلامية، وحسب ما قاله بندر محمد الوشيقري رئيس مجلس إدارة المجموعة السعودية، أن الشركة الجديد ستكون الأولى من نوعها بالعالم التي تلتزم بالضوابط الشرعية الإسلامية في تعاملاتها المالية.

وأفاد الوشيقري أن هدف الشركة الجديدة التي تحمل اسم "شركة الأسواق العالمية المتحدة.هو المستثمر العربي والخليجي خاصة، والعالمي بصفة عامة، مقرها "بوسطن" بالولايات المتحدة الأمريكية، موضحاً أنه صدر أول قرار من مجلس إدارة "الأسواق العالمية المتحدة" بالعمل وفق الشريعة الإسلامية.

وأضاف أنه تم تشكيل لجنة شرعية برئاسة الشيخ الدكتورحمد بن عبد الرحمن الجنيدل لدراسة آلية عمل الشركة، وأصدرت اللجنة فتوى تؤكد التزام الشركة بالضوابط الشرعية وابتعادها عن التعامل بالفائدة وخاصة ما يتعلق بعملية الصرف وتوفر شرط التقابض والابتعاد عن نتائج عملية التبييت وتحديده بلا إقفال حسب البورصة وقد زالت كل الأسباب التي تعتبر غير شرعية .

وسيكون مجال العمل بالشركة خاضعا للضوابط الشرعية الإسلامية بما يضمن الفائدة والأمان للمستثمر المسلم، كما أن الشركة في طريقها لافتتاح 20 مكتب دولي عالمي ليقابل خطط التوسع والانتشار العالمي.

JIVARA

27-11-2006, Mon 2:08 AM

القطاع البنكي: نهاية شهر العسل مع السوق السعودية
أ.د. ياسين عبد الرحمن الجفري

لا تزال السوق السعودية تفرز نتائج سلبية تجاه مختلف القطاعات الاقتصادية وبعدها، مبررة في نظر البعض وهناك غير المبرر في ظل الأوضاع العامة الاستثمارية السائدة. ويعتبر القطاع البنكي أقل القطاعات تأثرا بالهبوط الكبير، الذي لمس قطاعات مختلفة من السوق وجذب أسعارها لمستويات كبيرة من الانخفاض. وتظهر ولا تزال أسئلة عديدة حول تفسير التغيرات وربطها بالأسس مثل الربحية ونموها واحتمالات تراجعها مستقبلا كمفسر رئيسي للوضع السائد في السوق. ومن خلال تحليلنا نحاول الربط بين مختلف المتغيرات الأساسية مع اتجاهات الوضع العام لمحاولة تفسير اتجاهات السوق، وإن كان بعد التوقعات المستقبلية وعدم توافر جهات تقوم بتوفير نوع من الطرح للسوق لبناء قراراته حوله. ويبقى في النهاية الرضا العام ودرجة الثقة كمؤثرات عمومية على الاتجاه العام حيث تزيد من السلبية أو من الإيجابية في السوق، مما يجعل تأثير الأساسيات في بعض الأوقات أقل من المطلوب.

لا يختلف اثنان على أن المناخ الاستثماري العام في السعودية إيجابي ومن زاوية حجم الإنفاق الحكومي وإمكانية استمراره، بغض النظر عن الاتجاه العام لأسعار النفط. فالسعودية عملت بمنهاج نبي الله يوسف في تكوين الاحتياطيات لمواجهة أي نوع من الهبوط العام لمصدر الدخل الأساسي. كما نلاحظ أن الاتجاه العام في السعودية وفي ظل منتدى الطاقة أوضح أن خيار تصنيع البترول والغاز وزيادة القيمة المضافة استراتيجية تحرص الدولة على تطبيقها وتطويرها بصورة كبيرة. ومع مجموعة المشاريع الجديدة وانخفاض الغاز الفائض مستقبلا ما لم تتم اكتشافات جديدة يعكس حقيقة ارتفاع المناخ الاستثماري السعودي وانخفاض الاعتماد على المنتجات من المواد الأولية لدعم الصادرات. ماذا يعني ذلك للقطاع البنكي؟ وجود فرص استثمارية ومشاريع يصب مباشرة في القطاع البنكي وفرص توسعه مجال نشاطه في ظل تراخي المصادر الحالية. تحليلنا يعكس الوضع الحالي والربط بينه وبين المتغيرات المؤثرة على السعر وتبقى فرص التوسع والنمو مفتوحة في ظل انفتاح الشهية لمختلف المشاريع المتوقعة مستقبلا للقطاع.
المتغيرات المستخدمة (http://www.thegulfbiz.com/)
كالعادة سيتم التعامل مع السعر وربح الشركة وإيرادها من خلال النمو الربعي (نمو الربع الحالي مقارنة بالسابق) والنمو المقارن (نمو الربع الحالي بالربع المماثل من العام الماضي). كما سيتم الربط بين السعر والربح في مكرر الربح والربح والإيراد في هامش صافي الربح ودرجة التحسن فيه. وسيتم إلقاء الضوء على دور المصادر الأخرى في دعم الربحية للشركات. المتغيرات السابقة توجهنا للتعرف على كفاءة السوق وسلامة توجهها من خلال العلاقة بين الربح والإيراد والسعر، وبالتالي توجهها نحو الاتجاه الصحيح من عدمه.
القطاع البنكي (http://www.thegulfbiz.com/)
من خلال نظرة كلية للقطاع البنكي وحسب الجدول رقم (1)، نجد أن الاتجاه بعد أن كان تصاعديا في الربحية لعام 2005 أصبح تنازليا في 2006 خلال الفترة مدار الدراسة. الملاحظ أن النمو الربعي كان سلبيا عند 12.49 في المائة، ولكن بالمقارنة بالفترة من عام 2005 نما إيجابا بنحو 12.67 في المائة. وبالطبع الصورة مختلفة عن العام الماضي، حيث شهدت نموا إيجابيا في ربحيتها بالنسبة للفترة الكلية، حيث استمر النمو الإيجابي بنسبة 43.58 في المائة لتصل ربحية البنوك إلى 23 مليار ريال ولكن نسبة النمو أقل من عام 2005 ولنفس الفترة كما هو واضح من الجدول. الإيرادات لم تختلف كثيرا عن الربحية من حيث هبوط عام 2006 وتدرج نمو 2005 وكان النمو الربعي سلبيا عند 9 في المائة والنمو المقارن إيجابيا عند 23 في المائة، وكذلك الفترة الكلية كانت نامية، ولكن بتفاوت مماثل للربح. بالرغم من تحسن فترة المقارنة يبقى الاتجاه الكلي سلبيا للقطاع ولكن حجم الفرص المستقبلية تبقي إيجابية. السابق انعكس سلبا على هامش الربح، وكان سلبيا من حيث اتجاهات النمو فيه. المؤشر اتجاهه كان مطابقا من حيث النمو الربعي، الذي كان سلبيا ولكن النمو المقارن كان سلبيا أيضا مقارنة بالفترات لمماثلة، مما يوحي بحجم السلبية حول نظرة المستثمرين تجاه السوق السعودية للأسهم. وتبقى كما أشرنا إلى أن زيادة حجم النظرة السلبية أسهمت في زيادة التأثير السلبي هنا، على الرغم من التوقعات والمجالات الجديدة حول سوق القطاع البنكي.
البنك السعودي للاستثمار (http://www.thegulfbiz.com/)
حقق البنك نموا ربعيا سلبيا في الربح والإيراد وبنسب كبيرة وإن كان هناك نمو مقارن إيجابي في المتغيرين وبنسب كبيرة أيضا. مع النمو الربعي السلبي اتجه السعر أيضا إلى النمو السلبي، كما هو واضح من الجدول ربعيا ومقارنا. اتجاه السعر على الرغم من تحسن الربح مقارنا أسهم في تحسن مكرر الربح للبنك، وأصبح أقل من 12 مرة بعد أن كان مقاربا للثلاثين مرة. الفترة الكلية للأداء توضح نمو الربح بحجم كبير ونمو الإيراد بنفس المعيار ومعهما هامش الربح، مما يعني أن عام 2006 ككل هو أفضل من 2005 وبدون مقارنة. كما أن الإيرادات البنكية من الخدمات ومن ضمنها عمولات الأسهم تراجعت قليلا مما قد يفسر الاتجاه الحالي للربحية. البنك السعودي للاستثمار متجه بقوة لفتح أبواب جديدة آخرها الشركة الجديدة مع الإماراتيين وعسير في مجال العقار. ربما مع نهاية العام تتم مراجعة التوقعات ويبدأ تغير اتجاه السعر هنا أو الاستمرار في النمط الحالي وحتى تظهر نتائج الربع الرابع.

بنك الجزيرة
حقق البنك نموا ربعيا سلبيا في الربح والإيراد بنسب كبيرة، وإن كان هناك نمو مقارن إيجابي في المتغيرين وبنسب كبيرة أيضا. مع النمو الربعي السلبي اتجه السعر على العكس إلى النمو الإيجابي، كما هو واضح من الجدول ربعيا ومقارنا. اتجاه السعر وتحسن الربح مقارنا أسهم في تحسن مكرر الربح للبنك وأصبح أقل من 15 مرة بعد أن كان مقاربا للثمانية عشرة مرة والتحسن الطفيف ناجم من نمو السعر إيجابا هنا. الفترة الكلية للأداء توضح نمو الربح بحجم كبير ونمو الإيراد بالمعيار نفسه ومعهما هامش الربح، مما يعني أن عام 2006 ككل هو أفضل من 2005 وبدون مقارنة. كما أن الإيرادات البنكية من الخدمات ومن ضمنها عمولات الأسهم تراجعت قليلا، مما قد يفسر الاتجاه الحالي للربحية. بنك الجزيرة ككل البنوك المحلية مدرك لأهمية فتح مجالات جديدة ويتوقع دخوله بصورة جيدة في سوق الإقراض الجديد.
بنك الراجحي (http://www.thegulfbiz.com/)
حقق البنك نموا ربعيا سلبيا في الربح والإيراد بنسب منخفضة، وإن كان هناك نمو مقارن إيجابي في المتغيرين وبنسب منخفضة أيضا. مع النمو الربعي السلبي اتجه السعر أيضا إلى النمو السلبي، كما هو واضح من الجدول ربعيا ولكن كان إيجابيا مقارنا. اتجاه السعر الإيجابي مع تحسن الربح مقارنا أسهم في ثبات مكرر الربح للبنك وأصبح أقل من 31 مرة بعد أن كان أقل من 30 مرة. الفترة الكلية للأداء توضح نمو الربح ونمو الإيراد بالمعيار نفسه ومعهما هامش الربح، مما يعني أن عام 2006 ككل هو أفضل من 2005 بدون مقارنة. كما أن الإيرادات البنكية من الخدمات ومن ضمنها عمولات الأسهم تراجعت قليلا مما قد يفسر الاتجاه الحالي التراجعي للربحية، وإن كانت لا تمثل حجما كبيرا من الربح هنا. بنك الراجحي مستمر وبقوة في مجال الإقراض، وهو سوق تقليدي له بفعل المنتجات التي أرضت المتعاملين معه. ربما ومع نهاية العام تتم مراجعة التوقعات ويبدأ تغير اتجاه السعر هنا أو الاستمرار في النمط الحالي وحتى تظهر نتائج الربع الرابع، خاصة أن البنك يتجه نحو زيادة قدرته الإقراضية من خلال زيادة رأس ماله وبالتالي التوسع في السوق.
بنك الرياض (http://www.thegulfbiz.com/)
على الرغم من نمو إيراد البنك ربعيا ومقارنا إلا أن ربح البنك، وهو المهم اتجه نحو الهبوط ونما سلبا، كما هو واضح من الجدول. السعر نما سلبا ربعيا ومقارنا وبحجم كبير وبأكثر من تغير الربح. النتيجة والمحصلة هي أن المكرر تحسن كثيرا وهبط من 26 مرة ليصبح عند أقل من 16 مرة. النتائج الكلية أوضحت نموا بسيطا في الربح ولكن نموا كبيرا في الإيراد وكأن مصاريف البنك تتجه للازدياد وهو الملاحظ من خلال نمو هامش الربح سلبا وبصورة مرتفعة، كما هو واضح من الجدول. استمر مستوى الإيرادات الأخرى في البنك، وحسب الجدول عند مستواه ولم تتغير إلا بصورة طفيفة جدا. يبدو أن البنك لم يستفد من تحسن أنشطته، مما أثر على التقييم ولكن ربما يتحسن أداء البنك، حيث يظهر تركيز البنك على دعم حصته من الأسواق الجديدة وخاصة القروض.
البنك السعودي الفرنسي (http://www.thegulfbiz.com/)
حقق البنك نموا ربعيا سلبيا في الربح والإيراد وبنسب وسط وإن كان هناك نمو مقارن إيجابي في المتغيرين وبنسب كبيرة أيضا. مع النمو الربعي السلبي اتجه السعر أيضا إلى النمو السلبي، كما هو واضح من الجدول ربعيا ومقارنا. اتجاه السعر على الرغم من تحسن الربح مقارنا أسهم في تحسن مكرر الربح للبنك وأصبح أقل من 16 مرة بعد أن كان مقاربا 26 مرة. الفترة الكلية للأداء توضح نمو الربح وبحجم كبير ونمو الإيراد بالمعيار نفسه، ولكن هامش الربح نما سلبا وبصورة بسيطة، مما يعني أن عام 2006 ككل هو أفضل من 2005 بدون مقارنة. كما أن الإيرادات البنكية من الخدمات ومن ضمنها عمولات الأسهم ارتفعت قليلا وكان المفترض تحسن الربحية. البنك السعودي الفرنسي متجه لفتح أبواب جديدة في سوق الإقراض والحصول على حصة من السوق المستقبلية. ربما ومع نهاية العام تتم مراجعة التوقعات ويبدأ تغير اتجاه السعر هنا أو الاستمرار في النمط الحالي وحتى تظهر نتائج الربع الرابع.
البنك العربي الوطني (http://www.thegulfbiz.com/)
حقق البنك نموا ربعيا سلبيا في الربح والإيراد وبنسب كبيرة، وإن كان هناك نمو مقارن إيجابي في المتغيرين وبنسب كبيرة أيضا. مع النمو الربعي السلبي اتجه السعر أيضا إلى النمو السلبي، كما هو واضح من الجدول ربعيا ومقارنا. اتجاه السعر على الرغم من تحسن الربح مقارنا أسهم في تحسن مكرر الربح للبنك وأصبح أقل من 15 مرة بعد أن كان مقاربا للخمس وعشرين مرة. الفترة الكلية للأداء توضح نمو الربح بحجم كبير ونمو الإيراد بالمعيار نفسه ولكن هامش الربح هبط بصورة بسيطة، مما يعني أن عام 2006 ككل هو أفضل من 2005 بدون مقارنة. كما أن الإيرادات البنكية من الخدمات ومن ضمنها عمولات الأسهم تحسنت قليلا، مما قد يفسر الاتجاه الحالي للربحية. البنك العربي الوطني يلاحظ تركيزه تجاه تنمية سوق الإقراض مع التركيز على مراعاة البعد الشرعي في مختلف المجالات. ربما مع نهاية العام تتم مراجعة التوقعات ويبدأ تغير اتجاه السعر هنا أو الاستمرار في النمط الحالي وحتى تظهر نتائج الربع الرابع.
البنك السعودي البريطاني (http://www.thegulfbiz.com/)
حقق البنك نموا ربعيا سلبيا في الربح والإيراد بنسب كبيرة، ولم يختلف اتجاه النمو مقارن عن السلب في الربح بنسب كبيرة ونما إيجابا في الإيراد. مع النمو الربعي السلبي اتجه السعر أيضا إلى النمو السلبي، كما هو واضح من الجدول ربعيا وإيجابا بحجم بسيط في المقارن. اتجاه السعر على الرغم من تحسن الربح مقارنا أسهم في تحسن مكرر الربح للبنك وأصبح عند 20 مرة بعد أن كان مقاربا للستة وعشرين مرة. الفترة الكلية للأداء توضح نمو الربح بحجم كبير ونمو الإيراد بحجم أكبر ومعهما هبط نمو هامش الربح مما يعني أن عام 2006 ككل هو أفضل من 2005 إلى حد ما. كما أن الإيرادات البنكية من الخدمات ومن ضمنها عمولات الأسهم تراجعت كثيرا مما قد يفسر الاتجاه الحالي للربحية. البنك السعودي البريطاني متجه بقوة لفتح أبواب جديدة، وخاصة في مجال تعويم الشركات والتوسع في توفير التسهيلات فيها. ربما ومع نهاية العام تتم مراجعة التوقعات ويبدأ تغير اتجاه السعر هنا أو الاستمرار في النمط الحالي حتى تظهر نتائج الربع الرابع.
مجموعة سامبا المالية (http://www.thegulfbiz.com/)
الوحيدة التي كانت ربحيتها إيجابية عن الربع السابق وعن الفترة المقارنة‘ وعلى العكس نما الإيراد سلبا ربعيا ونما إيجابا في فترة المقارنة، والسعر استجاب بصورة سلبية ونما سلبا ربعيا وفي الفترة المقارنة بحجم كبير. التغيرات السابقة، وفي المؤشرات الثلاثة انعكست إيجابا على مكرر الربح وهبط من أكثر من ست وعشرين مرة إلى 15.25 مرة كما هو واضح من الجدول ومع اتجاه السوق. النتائج الكلية عكست لنا أن البنك حقق نموا كبيرا في الربحية ونموا كبيرا في الإيراد ومعها اتجه هامش الربح للتحسن، مما يجعلنا نقول إن عام 2006 أفضل بكثير وحتى الآن من 2005 على الرغم من اتجاه السعر. الإيرادات الأخرى تراجعت بصورة طفيفة خلال الفترة ولكن لم تتأثر الربحية هنا. مجموعة سامبا أخذت عددا من القرارات، آخرها كان التوسع خارجيا لزيادة ربحيتها والنتائج قد تأخذ أكثر من الربع الرابع لمعرفة تأثيرها.
لبنك السعودي الهولندي (http://www.thegulfbiz.com/)
كون البنك في الربع الثاني مخصصات كبيرة بالرغم من تحقيقه ربحية ومعها تحسنت ربحية الربع الثالث ونمت بصورة كبيرة أعلى من كل المنافسين ولكن الإيرادات نمت سلبا بحجم طفيف ربعيا وبصورة كبيرة مقارنا وهي أعلى من الربح. السعر نما كالعادة، وفي معظم شركات القطاع سلبا، وبالتالي تحسن مكرر الربح ليصبح 22 مرة من 28 مرة، كما هو واضح من الجدول. النتائج الكلية وبسبب الاحتياطي في الربع الثاني تراجعت الربحية الكلية بالرغم من نمو الإيرادات بصورة كبيرة، مما أثر في هامش صافي الربح سلبا وهبط بصورة كبيرة. كما أن الإيرادات الأخرى تراجعت بصورة كبيرة مما تدعم القراءة حول هبوط الربح. ككل البنوك هل الربع الرابع سيدعم الاتجاه الجديد أو لا؟
مسك الختام (http://www.thegulfbiz.com/)
الضبابية الحالية خاصة في البرامج المستقبلية، التي من المفترض أن تتم في ظل غياب التحليل المالي الصحيح أثر على قطاع تراجعت أرباحه مؤقتا بالرغم من أن مستوياته لا تزال أعلى بكثير من الأعوام السابقة. المفترض أن تكون النظرة عميقة ولا تتأثر بالمدى القصير في ظل وجود مدى طويل واضح المعالم.

* نقلاً عن جريدة "الاقتصادية" السعودية.

JIVARA

27-11-2006, Mon 3:04 AM

سابك السعودية تجدد سياسة التوسع في أنحاء العالم وتدرس فرصا استثمارية جديدة
الأمير سعود بن ثنيان يبحث فرص التعاون مع رئيس وزراء سنغافورة

الرياض: مساعد الزياني
جددت أمس الشركة السعودية للصناعات الأساسية «سابك» سياستها لتوسع نشاطها حول العالم، حيث أكد الأمير سعود بن عبد الله بن ثنيان آل سعود رئيس الهيئة الملكية للجبيل وينبع ورئيس مجلس إدارة شركة سابك إن سابك ستستمر في سياسة استثمارها في جميع دول العالم التي تجد فيها الفرص الاستثمارية، مشيراً إلى إن الشركة لا تحدد أي بلد تستثمر فيه ما لم تحصل الشركة على الفرصة الاستثمارية الحقيقية.

وحول ما أعلن عن استثمار سابك في الجزائر، ذكر الأمير سعود إن الشركة لديها عدد من الفرص الاستثمارية متعددة حول أنحاء العالم، وسيتم الإعلان عن تلك الفرص عندما تتأكد سابك من أن الفرص تعتبر فرصة حقيقة لها، موضحاً أن دراسة الفرصة والإطلاع عليها لا يعتبر أنها أصبحت فرصة حقيقة سواء كانت في الجزائر أو غيرها من دول العالم.
وأكد رئيس مجلس إدارة شركة سابك والذي كان يتحدث يوم أمس خلال زيارة لي هسين لوونغ رئيس وزراء سنغافورة لمقر الشركة، أن رئيس وزراء سنغافورة اطلع على تجربة الهيئة الملكية للجبيل وينبع بالإضافة إلى تجربة شركة سابك، وتم الاتفاق على الاستفادة من تجارب الطرفين بشكل أوسع، مشيراً إلى إن سابك لديها مكتب رئيسي في سنغافورة يتابع جميع عمليات آسيا، بالإضافة إلى أنها من الأسواق الجيدة خاصة في مجال التوزيع في قارة آسيا.
من جهته ذكر لي هسين لوونغ رئيس وزراء سنغافورة انه يسعى من زيارته للسعودية لدراسة السوق التجارية فيها، الأمر الذي سينعكس على تبادل التجارة بين بلده والسعودية، مشيراً إن انخفاض الاستثمارات المباشرة من الشركات السنغافورية في السعودية فيما سبق، كونها شركات صغيرة نسبياً، إلا إن هذه الزيارة ستفتح مجالاً أوسع في هذا النطاق. وأكد أن سابك لديها مكتب تمثيلي وتسعى الحكومة السنغافورية إلى زيادة آفاق التعاون معها في المستقبل. وعن صعوبة حصول رجال الأعمال السعوديين على تأشيرات دخول لسنغافورة ذكر أن هناك إجراءات تعمل عليها الحكومة السنغافورية حيال هذا الموضوع، إلا أن رجل الأعمال يحصل مباشرة على تأشيرة دخول بإجراءات ميسرة وسريعة. وأكد الأمير سعود بن عبد الله بن ثنيان آل سعود رئيس الهيئة الملكية للجبيل وينبع ورئيس مجلس إدارة شركة سابك، إن حادث الصاعقة الرعدية الذي تعرضت له مدينة الجبيل الصناعية وادى إلى انقطاع التيار الكهربائي عن أجزاء من المدينة وعدد من الشركات الصناعية التابعة لها هو حادث عرضي يحدث دائما في مصانع العالم، مشيراً إلى إن العمل يسير بصورة طبيعية الآن في جميع المصانع التي تأثرت بانقطاع التيار الكهربائي، وذلك بعد إن تم إصلاح العطل في زمن قياسي وتشغيل وحدات الإنتاج بكامل طاقاتها المعتادة.
وأكد أن مصانع سابك مصممة لامتصاص الصواعق، إلا أن الصاعقة الرعدية التي حدثت أمس كانت قوية وخففتها الأنظمة الموجودة وقللت من الخسارة، بالإضافة إلى أنها أصابت اثنين من معامل التغذية بالكهرباء للمصانع في مدينة الجبيل الصناعية، ولم تتمكن الأجهزة المصممة لهذا الغرض من امتصاص الضربة، مما أدى إلى انقطاع في التيار الكهربائي دون أن يحدث ذلك ضرراً في الأرواح أو الممتلكات.
ولم يحدد الأمير سعود قيمة الخسائر ووصفها بالبسيطة حيث استطاعت المصانع العمل مرة مما يدل على أن تأثير الصاعقة كان بسيطاً، نافياً ما أثير يوم أمس في أخبار صحفية ذكرت عن وجود خسائر عالية لا تمثل الخسائر الحقيقية، مبدياً قلقه من استغلال مثل هذه الأرقام للتأثير على سوق الأسهم الذي هو بحاجة لكل دعم وليس في حاجة لمثل هذه الأنباء المغلوطة.

JIVARA

27-11-2006, Mon 3:10 AM

مؤشرات الأسواق العربية تميل إلى الارتفاع وأسهم دبي تتراجع في الدقائق الأخيرة
قطاع الاستثمار يقود بورصة الكويت إلى الانتعاش * سوق قطر يعزز صعوده

عواصم عربية: «الشرق الأوسط»

* الأسهم الإماراتية: انقلب الحال في تداولت بداية الاسبوع في سوق دبي المالي امس في الدقائق الاخيرة بعد ان ظلت شاشات التداول طوال فترة التعامل مشعة باللون الاخضر الى ان انقلب في الدقائق الاخيرة الى الاحمر ليغلق السوق منخفضا 0.21% . وسجلت تداولات الاسواق الاماراتية امس اكثر من 400 مليار درهم (109 مليارات دولار) منذ بداية العام. وتراجع المؤشر القياسي للسوق نحو ثلاثة ارباع النقطة عند الاغلاق الى 375.90 نقطة. وظلت قيمة التداولات في ادنى مستوياتها لهذه السوق حيث سجلت 263.3 مليون درهم.
واغلقت الاسهم الرئيسية مرتفعة بنسبة طفيفة حيث اغلق اعمار على 11.60 درهما مرتفعا نحو نصف نقطة بعد ان تداول المستثمرون نحو 8 ملايين سهم بقيمة 92.4 مليون درهم، وتبعه سهم شركة الاتصالات «دو» الذي كسب 0.72% الى 6.95 مع تداول 8.4 مليون سهم بقيمة 58.5 مليون درهم وسهم شركة «تمويل» بارتفاع 0.23% الى 4.3 درهم. وفي ابوظبي أغلقت السوق مرتفعة 0.84% بواقع 25 نقطة الى 3039.1 نقطة وتداول المستثمرون اكثر من 21 مليون سهم بقيمة اجمالية بلغت 78.7 مليون درهم. وارتفع مؤشر سوق الإمارات المالي الصادر عن هيئة الأوراق المالية والسلع بنسبة 0.41% ليغلق على مستوى 4,047.18 نقطة وتم تداول ما يقارب 63.58 مليون سهم بقيمة إجمالية بلغت 340 مليون درهم من خلال 4,404 صفقة. وقد سجل مؤشر قطاع التأمين إرتفاعاً بنسبة 0.70% تلاه مؤشر قطاع الخدمات ارتفاعاً بنسبة 0.67% تلاه مؤشر قطاع البنوك ارتفاعاً بنسبة 0.14% تلاه مؤشر قطاع الصناعات ارتفاعاً بنسبة 0.08%. وبلغ عدد الشركات التي تم تداول أسهمها 64 من أصل 102 شركة مدرجة في الأسواق المالية. وحققت أسعار أسهم 36 شركة ارتفاعا في حين انخفضت أسعار أسهم 21 شركة بينما لم يحدث أي تغير على أسعار أسهم باقي الشركات. وجاء سهم «إعمار» في المركز الأول من حيث الشركات الأكثر نشاطا حيث تم تداول ما قيمته 92.47 مليون درهم موزعة على 7.96 مليون سهم من خلال 555 صفقة. واحتل سهم «الاتصالات المتكاملة ـ دو» المرتبة الثانية بإجمالي تداول بلغ 58.54 مليون درهم موزعة على 8.42 مليون سهم من خلال 542 صفقة. وحقق سهم «الجرافات البحرية» أكثر نسبة ارتفاع سعري حيث أقفل سعر السهم على مستوى 4.79 درهم مرتفعا بنسبة 8.86% من خلال تداول 31,950 سهم. وجاء في المركز الثاني من حيث الارتفاع السعري سهم «العين للتأمين» الذي ارتفع بنسبة 8.71 % ليغلق على مستوى 168.5 درهم للسهم الواحد من خلال تداول 1,000 سهم.
سجل سهم «الخليج الطبية» أكثر انخفاض سعري في جلسة التداول حيث أقفل سعر السهم على مستوى 5.42 درهم مسجلا خسارة بنسبة 9.97% من خلال تداول 700 سهم بقيمة 3,794 درهم. تلاه سهم «فودكو القابضة» الذي انخفض بنسبة 9.20% ليغلق على مستوى 5.53 درهم من خلال تداول 15,000 سهم بقيمة 82,995 درهم. ومنذ بداية العام بلغت نسبة التراجع في مؤشر سوق الإمارات المالي 40.83% وبلغ إجمالي قيمة التداول 400.10 مليار درهم. وبلغ عدد الشركات التي حققت ارتفاعا سعريا 15 من أصل 102 وعدد الشركات المتراجعة 80 شركة.
* الأسهم الكويتية: ارتفعت السوق الكويتية مع نهاية تداولات يوم امس بقيادة قطاع الاستثمار في ضوء أداء أفقي، ليربح المؤشر بواقع 53.90 نقطة بنسبة 0.55% مرتفعا الى مستوى 9940.60 نقطة، حيث سجل قطاع الاستثمار ارتفاعا بواقع 1.02% تلاه قطاع الخدمات بنسبة 0.87%، ثم قطاع العقارات بنسبة 0.84%، بينما كان الانخفاض جزءا من قطاعي الصناعة والاسهم الاجنبية بنسبة 0.28% و 0.14% على التوالي، بينما سجلت قطاعات الاغذية والتأمين والصنادق الاستثمارية استقرارا عند اغلاقاتها السابقة.
وقد شهدت السوق تداول 67.7 مليون سهم بقيمة 33.6 مليون دينار كويتي تم تنفيذها من خلال 3260 صفقة، حيث سجل سهم الجبس اعلى نسبة ارتفاع بواقع 6% واقفل عند سعر 0.530 دينار كويتي تلاه سهم كاظمة بنسبة 4.95% وصولا الى سعر 0.212 دينار كويتي، في المقابل سجل سهم الهلال اعلى نسبة انخفاض بواقع 8.19% واقفل عند سعر 0.560 دينار كويتي تلاه سهم نابيسكو بنسبة 7.24% واستقر عند سعر 0.320 دينار كويتي. وقد احتل سهم الصفوة المرتبة الاولى من حيث كمية الاسهم المتداولة بواقع 3.92 مليون سهم تلاه سهم وطنية بتداول 3.5 مليون سهم منخفضا الى سعر 0.640 دينار كويتي .
اما بالنسبة للاسهم الاماراتية المتداولة في السوق الكويتية، فقد سجل سهم شعاع كابيتال تراجعا بواقع 20 فلسا ليقفل عند سعر 0.385 دينار كويتي بعد تداول 20 الف سهم، بينما استقر سهم اسمنت ابيض عند سعر 0.164 دينار كويتي بعد تداول 1.1 مليون سهم بقيمة 177 الف دينار كويتي، كما سجل سهم تمويل خليج انخفاضا بواقع 10 فلوس الى سعر 0.730 دينار كويتي بعد تداول 3.23 مليون سهم بقيمة 2.32 مليون دينار كويتي .
* الأسهم العمانية: تراجعت سوق مسقط خلال جلسة يوم امس تحت ضغط من عمليات جني الارباح التي شهدتها كل القطاعات ليتراجع المؤشر بنسبة 0.36% مقفلا عند مستوى 5494.52 نقطة بعد تداول 4.45 مليون سهم بقيمة 2.44 مليون ريال عماني تم تنفيذها من خلال 869 صفقة، وقد انخفض قطاع الصناعة بنسبة 0.48% بعد أن استحوذ على تداول 474 الف سهم بقيمة 650 الف ريال عماني، تلاه قطاع الخدمات والتأمين بنسبة 0.38% من جراء تداول 636 الف سهم بقيمة 506 آلاف ريال عماني، ثم قطاع البنوك والاستثمار بنسبة 0.33% نتيجة لتداول 679 الف سهم بقيمة 653 الف ريال عماني، وقد ارتفعت اسعار اسهم 6 شركات بينما تراجعت اسعار اسهم 30 شركة.
* الأسهم البحرينية: ارتفعت السوق البحرينية مع نهاية اول جلساتها الاسبوعية وانتهاء الانتخابات المحلية التي تم الاعلان عن نتائجها، وقاد قطاعا البنوك والاستثمار ارتفاع المؤشر بواقع 3.56 نقطة او ما نسبته 0.17% مقفلا عند مستوى 2148.19 نقطة بعد تداول 259.5 الف سهم بقيمة 292.9 الف دينار بحريني، وقد سجل قطاع البنوك التجارية ارتفاعا بواقع 11.62 نقطة، تلاه قطاع الاستثمار بقيمة 8.38 نقطة بينما كان التراجع الوحيد بواقع 15.68 نقطة، بينما أقفلت باقي القطاعات عند اغلاقاتها السابقة، وقد سجل سهم الشامل ارتفاعا بنسبة 5.96% عندما اقفل عند سعر 2.490 دولار، تلاه سهم ناس الذي ارتفع بنسبة 3.92% مقفلا عند سعر 0.265 دينار بحريني، بينما كان التراجع من نصيب سهم بتلكو بنسبة 1.17% ليقفل بسعر 0.931 دينار بحريني، وسهم افستكورب بنسبة 0.08% ليستقر عند سعر 2355 دولار، وتصدر سهم ناس التداولات بتداول 109 الف سهم بينما جاء ثانيا بالتداولات سهم اريج بواقع 39.4 الف سهم، ثم سهم البنك الاهلي المتحد الذي شهد تداول 31.5 الف سهم.
السوق القطرية : عززت السوق القطرية ارتفاعاتها خلال جلسة يوم امس رغم تباين اقفالات القطاعات بسبب جنوح الكثير من المستثمرين الى نحو عمليات جني الارباح، وقد ربح المؤشر بواقع 14.64 نقطة بنسبة 0.23% مستقرا عند مستوى 6259.57 نقطة، حيث قام المستثمرون بتداول 6.82 مليون سهم بقيمة 156.2 مليون ريال قطري تم تنفيذها من خلال 4218 صفقة، وتمكنت اسهم 17 شركة من الارتفاع بينما انخفضت اسعار اسهم 14 شركة، حيث سجل سهم الخليج للمخازن ارتفاعا بواقع 9.38% ليقفل عند سعر 17.30 ريال قطري، تلاه سهم العامة للتأمين بنسبة 4.95% الذي استقر عند سعر 106 ريالات قطري، بينما تصدر سهم الاهلي الانخفاض بنسبة 2.83% وصولا الى سعر 82.50 ريال قطري .
* الأسهم الأردنية: استهل المؤشر العام لبورصة عمان الاسبوع بارتفاع بلغ حوالي 1 بالمئة في جلسة تداول امس الاحد بالرغم من الانحرافات التي حدثت طيلة فترات الجلسة الا انة اغلق عند مستوى 5685 نقطة في ختام الجلسة .
وساهم ارتفاع اسعار اسهم قيادية في ارتفاع المؤشر العام لبورصة عمان امس رافقه ارتفاع اخر في مستوى التداول عن المستويات السابقة.
وقال نائب الرئيس التنفيذي لشركة اصول للاستثمارات المالية وجدي مخامرة، ان حالة الترقب والحذر ما زالت تلقي بظلالها على مستوى الاداء العام لبورصة عمان.
وأشار مخامرة الى ان بعض المعطيات الايجابية ساهمت في ارتفاع المؤشر العام «المحدود نسبيا» حيث شهدت اسواق المنطقة بشكل عام ارتفاعا ملحوظا انسحب ذلك على السوق المحلي منوها الى ان مستويات التداول في تحسن مستمر عقب وصولها الى مستويات متدنية في فترات سابقة.
الى ذلك اظهرت كافة القطاعات في بورصة عمان ارتفاعا حيث ارتفعت المؤشرات القياسية القطاعية للبنوك وقطاع الخدمات وقطاع الصناعة الا ان المؤشر القياسي لقطاع التأمين انخفض بنسبة 1.17 بالمئة.
وبلغ حجم التداول الإجمالي ليوم امس حوالي 36.5 مليون دينار وعدد الأسهم المتداولة 13.6 مليون سهم، نفذت من خلال 14561 عقداً.
وعن مستويات الأسعار، فقد ارتفع الرقم القياسي العام لأسعار الأسهم لإغلاق هذا اليوم إلى 5686 نقطة ، بارتفاع نسبته 0.96%. وبمقارنة أسعار الإغلاق للشركات المتداولة لهذا اليوم والبالغ عددها 143 شركة مع إغلاقاتها السابقة، فقد أظهرت 103 شركات ارتفاعاً في أسعار أسهمها، و31 شركة أظهرت انخفاضاً في أسعار أسهمها.
* الأسهم المصرية: واصلت البورصة المصرية الارتفاع الذي اختتمت به تعاملات الأسبوع الماضي، وكسرت مزيدا من نقاط المقاومة التي اختبرتها طويلا خلال الأيام الماضية، بعد ان استردت الأسهم الكبيرة صدارة السوق من الأسهم الرخيصة والمجهولة، في ضوء الأسئلة المتوالية التي وجهتها ادارة البورصة للشركات التي شهدت أسهمها ارتفاعات غير مبررة في الأسابيع الماضية عن أسباب صعودها.
وكسب مؤشر «ASE 30» 77.5 نقطة جديدة أضافها لرصيده الذى سجل 6687.4 نقطة بارتفاع نسبته 1.17%، وسط تعاملات نشطة للغاية بلغت قيمتها 1.3 مليار جنيه نحو (226 مليون دولار) بعد تداول 43.9 مليون ورقة مالية من جراء التعامل على 151 سهما.
ومثلت تعاملات المستثمرين العرب فى جلسة أمس 9.9% والأجانب 8.5% والمصريين 81.6 واستحوذت المؤسسات على 50.7% من التعاملات والأفراد على 49.3% منها.
وتصدر سهم بنك التعمير والاسكان (حقوق أقل بنسبة 50% من الكوبون) قائمة الأسهم الرابحة وأغلق على 32 جنيها بارتفاع 18.4% تلاه سهم بنك التعمير والاسكان بارتفاع 17.3% ليغلق على 58.2 جنيه، بينما جاء سهم بنك بيريوس على رأس الأسهم المتراجعة بنسبة انخفاض بلغت 4.99% وأغلق على 24.9 جنيه ثم جاء سهم المصريين فى الخارج للاستثمار والتنمية بنفس نسبة الانخفاض السابقة.

JIVARA

27-11-2006, Mon 3:13 AM

الاكتتاب في أسهم سوق دبي المالي يجمع أكثر من 51 مليار دولار

دبي: «الشرق الأوسط»
أعلن سوق دبي المالي امس أن الحصيلة المبدئية للاكتتاب العام لأسهمه البالغة 1.6 مليار درهم (435 مليون دولار) تجاوزت حوالي 190 مليار درهم (51.7 مليار دولار) على مدى أيام الاكتتاب، وبالتالي تمت تغطيته 300 ضعف تقريبا، في الاكتتاب الذي جرى افتتاحه قبل اكثر من عشرة ايام واغلق الخميس الماضي.
وقال مسؤول في السوق انه ستتم إعادة فائض الاكتتاب إلى المكتتبين في 10 ديسمبر (كانون الاول) المقبل.
وقال عيسى كاظم مدير عام سوق دبي المالي، في بيان نشر على الموقع الالكتروني للسوق ان «نجاح الاكتتاب العام في وقت تشهد فيه أسواق المنطقة هدوءاً نسبياً، دليل على مدى ثقة المستثمرين في اقتصاد الدولة وفي سوق دبي المالي، كما انه دليل على الالتزام الكبير الذي أظهرته العديد من المؤسسات والأفراد». وسيتم تخصيص الاسهم وفق نظام شرائح متباين، الا ان التوقعات تشير الى ان نسبة التخصيص مع حجم الاكتتاب الضخم، الذي اعلن، ستكون ضئيلة. وقد وصل صافي دخل سوق دبي المالي العام الماضي إلى 341.1 مليون دولار من إيرادات إجمالية بلغت 351.2 مليون دولار.

JIVARA

27-11-2006, Mon 3:17 AM

تيار «الحوكمة» يجتاح العالم العربي
مؤتمر في دبي يشدد على أهميتها في النمو الاقتصادي المستدام

دبي: عصام الشيخ
ربما يتحدث السياسيون عن شرق اوسط جديد منذ الغزو الاميركي للعراق، وربما يفهم السياسيون في العالم العربي هذا الشرق الاوسط الجديد على أنه تهديد لاستقرار انظمة الحكم فيه قبل ان يكون فاتحة لعصر التبشير الغربي الكبير بالديمقراطية. اما الحكم الرشيد في عالم الاقتصاد، او كما بات يُعرف بهذا المصطلح الغريب على الأذن واللِّسان ـ الحوكمة ـ (لِمَ لا يكون «الاستشفاف» مثلا، زيادة في التعقيد اللغوي؟)، فهو تيار جديد تماما على عالم الشركات والمؤسسات الخاصة والعامة، المدرجة في اسواق المال او العائلية الحصرية يعد بعصر التبشير الكبير بما يمكن تبسيطه بالأداء «النظيف والشفاف» للشركات والمؤسسات.

ولأن توقيت مؤتمر «حوكمة الشركات في منطقة الشرق الاوسط وشمال افريقيا» الذي باشر اعماله في مركز دبي المالي العالمي امس بحضور لا بأس به جاء في وقت تعاني فيه اسواق الاسهم الاقليمية من اسوأ اداء لها منذ سنوات، فقد كانت هذه المناسبة فرصة «تاريخية» ربما لترويج هذا المفهوم الذي يعتبر مكونا اساسيا من مكونات عملية الاصلاح الاقتصادي بصورة عامة، وأحد اعمدة العولمة لمن اراد الخوض في محيطها الشاسع. وهبطت مؤشرات الاسواق الخليجية الى مستويات كارثية حيث يلقي الضحايا من صغار المستثمرين، الذين وضعوا مدخراتهم في السوق حالمين بالثروة السريعة، باللائمة احيانا على مجالس ادارات الشركات التي يتهمونها بالتلاعب وتسريب الأنباء المضللة وتحقيق ارباح، مستفيدين من معلومات يحصلون عليها قبل الآخرين بحكم مناصبهم.
الا ان تيار الحوكمة بدأ يجتاح ـ وإن متأخرا ـ بلدان العالم العربي حيث اصدرت السعودية الشهر الحالي لائحة حوكمة الشركات.
وفي الكويت، يشتمل قانون الاسواق المالية على المعايير الاساسية لحوكمة الشركات، فيما يحضر سوق الدوحة المالي في قطر لائحة للحوكمة من المتوقع صدوره أواخر العام الحالي. وتدرس الامارات من خلال هيئة الاسواق المالية قانونا جديدا لحوكمة الشركات وضعت مسودة له بالفعل بحيث يتم تطبيقه على سوقي دبي وابوظبي الماليين. وحال الحوكمة في بلدان المنطقة لا يسر، حيث كشفت نتائج مسح ميداني حول حوكمة الشركات في منطقة الخليج اجراه أخيرا معهد حوكمة الشركات ومقره دبي ومعهد التمويل الدولي ان دول الخليج التزمت فقط بنسبة 50% من المعايير الدولية، وان عمان حققت اعلى نسبة (نحو 70%). ووفقا لهذا التقرير، فقد ساهم تصحيح الأسعار الذي شهدته أسواق المال في دول الخليج، مدعومة بالنمو المتزايد في نشاط الشركات الخليجية في الأسواق الغربية، بدأ يأخذ توجها صاعدا نحو تحسين معايير حوكمة الشركات في المنطقة. ووفقا للدكتور ناصر السعيدي، المدير التنفيذي لمعهد حوكمة لا تزال حوكمة الشركات في دول الخليج في مراحلها الأولى من التطور، مقدرا ان دول المجلس تحتاج الى ثلاث سنوات أخرى للوصول الى مستوى متقدم في حوكمة الشركات مشترطا ان تصدر الهيئات والسلطات المعنية في هذه الدول القوانين الناظمة لذلك. وخطت السعودية الشهر الحالي نحو تطبيق مبادئ حوكمة الشركات بإقرار لائحة حوكمة الشركات المدرجة في السوق المالية، والتي من اسسها تحديد مسؤوليات رؤساء مجالس الإدارة في الشركات المدرجة في السوق، حيث تفصل هذه الخطوة ما بين السلطات في الشركات ومسؤوليات رؤساء الشركات.

JIVARA

27-11-2006, Mon 3:19 AM

الفرصة مواتية للعقار على حساب الأسهم

سـعود الأحمد
لا شك أن القاعدة الاستثمارية في السوق السعودي ما زالت منحصرة في الأسهم والعقار. ولذلك فإنه عندما تحصل أحداث يمكن لها أن تؤدي إلى انتعاش أو كساد سوق العقار، فإن من الطبيعي أن تتأثر الفرصة البديلة المتاحة وهي الأسهم. وواقع الحال الذي نعيشه هذه الأيام أن هناك توجها للعقار على حساب الأسهم.
والأمر يمكن تصوره بسهولة ... فالمستثمر يستشعر الطلب المتزايد على استئجار الوحدات السكنية بأنواعها (شقق وأدوار ودبلسكات وفلل كبيرة وصغيرة). يقابله تناقص في المعروض من السكن. وهذه المشكلة لا يُنتظر حلها بفعل ميكانيكية العرض والطلب في المستقبل القريب. إلا إذا تدخلت الحكومة وقامت بدفع فاتورة الحلول البديلة. فالمجتمع السعودي تغيرت تركيبته وازداد تعداده خلال الثلاثة عقود الماضية، وهذا التغير لم يقابل من قبل الصندوق العقاري بزيادة قروض الإسكان. فلدينا ثلثا الشعب تقريباً من الشباب المقبلين على طلب وحدات سكنية خاصة بهم لأنهم في طور بناء أسرهم، في حين أن الأحياء الواقعة ضمن النطاق العمراني المغطى بالخدمات، بدأت تكتمل بالمساكن. أما الأحياء الجديدة فهي إما مجهزة بالخدمات على حساب تجار المساهمات العقارية، وبالتالي فإن أسعارها فوق مستوى تحمل ذوي الدخل المتوسط. أو تكون بأحياء خارج النطاق العمراني، وبالتالي فحتى لو امتلك فيها المواطن أرضا سكنية فهو لا يعول عليها لتكون سكناً له في الوقت الحاضر. ومن جانب آخر فإن أسعار الأراضي السكنية قفزت خلال العقود الماضية بنسب تفوق بكثير النسب التي أرتفع بها دخل المواطن، إضافة إلى ارتفاع كبير في تكاليف البناء لم يقابل برفع قيمة قروض الإسكان الذي يمنحها الصندوق العقاري، كما لم تُمنح قروض كافية بالقدر الذي يلبي حاجة المواطن. كل ذلك والمستثمر يراقب ويدرك معنى الحقيقة العلمية أن حساسية الطلب على العقار أقل من حساسية الطلب على الأسهم، لأن العقار وبالأخص السكني سلعة أساسية. والتجارب تثبت أن العقار إذا قل الطلب عليه فقد ينخفض سعره شيئاً أو يثبت سعره، لكنه نادراً ما ينهار. ومن هذا المنطلق يجزم البعض بأن أسعار العقار إلى aارتفاع... وحتى إشعار آخر. وهناك بالفعل مستثمرين في سوق الأسهم تحولوا من الاستثمار في الأسهم إلى الاستثمار في العقار. ولعل الأيام القادمة تكشف حقيقة ما أقول. ومما يعزز القول بأن عرض العقار قد انخفض، أن المشاريع العقارية تعرضت في السنوات الأخيرة إلى عزوف أدى إلى بيع العديد من المستثمرين أصولهم العقارية بأسعار أدنى مما كانت تعرض به والتوجه بهذه الأموال للاستثمار في سوق الأسهم. ولأن هذه الاستثمارات تعرضت لخسائر فادحة بسوق الأسهم، وهو ما تسبب في إعاقة البدء في مشاريع عقارية جديدة وحتى في المجال الصناعي. بل إن ثورة الأسهم خلال العامين الماضيين جذبت معظم رل المستثمرين وحتى موظفيهم ... لدرجة أدت ببعض الموظفين وأساتذة الجامعات والخبراء في مختلف المجالات إلى ترك أعمالهم والتفرغ لسوق الأسهم... وحصل ما حصل لهم من سوق الأسهم. والآن ليس بغريب أن تنعكس القاعدة، وتقوى شوكة سوق العقار ويصبح الاقتراض بضمان الأسهم أقل قوة. ويعود العقار إلى سابق قوته الائتمانية ليحل محل الأسهم. وختاماً، لست هنا أقطع بتحقق مكاسب الاستثمار في مجال العقار، ولا ينبغي لأحد مثل ذلك. لأنه قد تتدخل الحكومة بقرارات تتغير معها ميكانيكية السوق في أي من المجالين. وبالمناسبة، تجدر الإشارة هنا إلى أن جودة ومصداقية الرأي الفني لا تقاس بحدوث التوقعات التي يقدمها المحلل. وإنما بصحة ما تم بناء التوقعات عليه. وبالأخص في مجال سوق المال. ولو أن أحدا يعلم الغيب لاستكثر لنفسه من الخير. * محلل اقتصادي سعودي

JIVARA

27-11-2006, Mon 3:21 AM

الأسهم السعودية تقطع تفاؤلية المسار الصاعد بهبوط حاد
السيولة الانتهازية تنجح في اصطياد قوى شرائية بأسعار عالية

الرياض: «الشرق الأوسط»
قطعت أمس تداولات سوق الأسهم السعودية، تفاؤلية المسار الصاعد الذي استمر لمدى 4 أيام متتالية منذ الأسبوع الماضي وحتى هذا الأسبوع، والذي كان يهدف إلى الوصول لحاجز 9200 نقطة دفعة واحدة وبرتم مسار صاعد، إذ أنهت سوق الأسهم السعودية تعاملاتها ليوم أمس على انخفاض قوامه 257 نقطة، تمثل هبوطا حادا نسبته 2.9 في المائة.

وعكست تطورات السوق بقاء السمة السائدة المتشكلة في «تذبذبات عالية» بعد تفاؤل الجميع بتوازن السوق عند الارتفاع كإشارة جيدة لتوازنه عند الهبوط، ولكن سيناريو التداول جاء وفق التالي: افتتحت سوق الأسهم على هبوط تحول بعدها إلى هبوط حاد أثار بدوره مخاوف المتداولين الذين يهلعون إلى البيع وبالذات عند رؤية النسب الدنيا مما يعيد للأذهان تصور استمرار النزيف ومحاولات المتداولين البيع للشراء مرة أخرى بفارق كبير عن بيعهم بهدف مضاربي بحت بحجة التزام السوق بهذا السلوك منذ انهيار فبراير (شباط) الماضي.
وانكشفت أمس، بحسب قراءة المؤشرات المالية، خروج سيولة كبيرة اتضح تأثيرها بشكل أكبر على الأسهم التي شهدت ارتفاعات نسبية عالية خلال الصعود الأخير وخصوصا في قطاعي الخدمات والزراعة. ويلاحظ في آخر التداول ليوم أمس، اتجاه السيولة إلى قطاع البنوك الذي عوض جزءا كبيرا من خسائره بعد هبوطه في نفس اليوم وانعكس ارتفاع القطاع البنكي على المؤشر العام للسوق بحكم أن قطاع البنوك من القطاعات المؤثرة في المؤشر.
وأصبح هذا التحرك الملحوظ (دخول سيولة آخر الوقت على القطاع البنكي) مألوفا لدى المراقبين لمؤشرات السوق، نتج عنه عدم عكس المؤشر لهبوط الشركات بصورة دقيقة بحيث أن نسبة هبوط المؤشر بعد كسره حاجز 10 آلاف نقطة لم يتجاوز 25 في المائة بينما أن نسبة هبوط أغلب الشركات وصل إلى 50 في المائة مما يزيد مخاوف ملاك الأسهم الصغيرة عند رؤية هبوط ولو كان بنسبة ضئيلة لأنه ينعكس على أسهمهم بصورة أكبر.
وأغلق المؤشر العام لسوق الاسهم السعودية عند 8.491.85 نقطة من خلال تداول 254.8 مليون سهم بقيمة 12.4 مليار ريال (4 مليارات دولار) متأثرا بهبوط جميع القطاعات في مقدمتها قطاع الخدمات الذي أغلق على هبوط بنسبة 7.7 في المائة يليه قطاع الزراعة الذي أغلق متراجعا 6.3 في المائة، نتج عن ذلك هبوط أسهم 76 شركة منها 36 شركة بالنسبة الدنيا، في حين خالف اتجاه السوق الهابط أسهم 6 شركات على ارتفاع منها شركة واحدة صعدت بالنسبة القصوى.
وهنا، أفاد لـ«الشرق الأوسط» جار الله الجار الله المحلل الفني لمؤشرات سوق الأسهم، بأن ما حدث يوم أمس للسوق كان مقروءا من خلال المؤشرات الفنية التي عكست مواجهة السوق لمنطقة بيع قوية ومقاومة عنيفة عند 8750 نقطة تقريبا، مبينا أن المؤشرات توقعت حدوث جني أرباح متوازن نتيجة لارتفاع السوق خلال 4 أيام متواصلة.
وقال الجار الله «لكن ما حدث من خروج كمية كبيرة من السيولة وانخفاض معظم الشركات بالنسبة القصوى يثير المخاوف ويسلك اتجاها غير منطقي إذا ما قارناه بالأيام السابقة خلال الارتفاع المتوازن».
وأوضح الجار الله أن الرؤية المستقبلية لسوق الأسهم مطمئنة لأن المؤشرات الفنية ما زالت تظهر تفاؤلا بالأرقام الحالية حيث تشير إلى أن دعم السوق المتمثل بمستوى 7900 نقطة يمثل هدفا سابقا كان يسعى المؤشر لتحقيقه وبعد بلوغه سجل نقطة دعم تاريخية قوية توحي بوقف النزيف المستمر للسوق منذ فبراير (شباط) الماضي، مضيفا أنها نقطة بداية انعكاس الاتجاه إن لم يكن إلى المسار الصاعد فعلى الأقل يتذبذب في مسار جانبي ضيق تتضح ملامحه بالوصول إلى هذه المستويات.
واستطرد الجار الله بذكر أن بعض الأسهم ذات العوائد أصبحت مغرية سعريا من حيث الأرباح الموزعة والمكررات الربحية المتدنية حيث توقع أن تكون هذه المبررات قوة جاذبة للسيولة لدفع السوق لبداية موجة جديدة صاعدة لسوق الأسهم.
في هذه الأثناء، يعتقد الدكتور أيمن سمان وهو محلل لتعاملات سوق المال وخبير في قراءة تحركات السيولة المدورة، أن القوى المحركة للسيولة الانتهازية نجحت في اصطياد قوى شرائية بأسعار عالية منذ النصف الثاني من تعاملات الأسبوع الماضي، وهو ما قاد إلى عملية التراجع القوية التي حدثت أثناء تداولات أمس.
وبين أن قوى تحريك السيولة الانتهازية ساهمت في تسجيل صعود وهمي أثناء مسار هابط، بعد أن استغلت غياب السيولة الاستثمارية غالبا ما تغيب عن التداولات في ظل وجود تطورات من النوع الذي تمر به سوق الأوراق المالية حاليا.
وشدد على أن غياب السيولة الاستثمارية وتحول بعض صناع السوق إلى مراقبة التداولات بدلا من المشاركة فيها، أتاح أجواء مناسبة للسيولة الانتهازية للتحكم بلون المؤشر العام بما يخدم مصالحهم في عمليات المضاربة، خاصة أن مهمة تلوين المؤشر سهلة في ظل تركز ثقل القيادة في أسهم شركات معدودة.
وعلى الطرف الآخر، قال سعود الشامخ وهو متخصص في التحليل الفني لتعاملات الأسهم، إن السيولة الانتهازية هي التي تعمل حاليا على صناعة الارتدادات الوهمية، وهي التي غالبا ما تلجأ إلى المسار الجانبي في حال عجزها عن صناع مسار مؤقت للصعود، بهدف وضع مصيدة للمشترين وتعليق محافظهم بالأسهم عندما تقبع أسعارها في السوق، ومن ثم يعاودون الشراء بعد كسر القاع وهو ما يجعلهم يصطادون أيضا أسهم الباعة بأسعار أقل من النطاق العادل.
واتفق سمان والشامخ على أن مؤشرات مستوى الخطورة لا تزال عالية، وذلك بسبب عدم التأكد من منطقة القاع الحقيقية التي سيتوقف عندها نزيف أسعار الأسهم ونقاط المؤشر العام، على الرغم من أن أسعار عددا كبيرا من الأسهم المتداولة يعتبر في عرف أهل السوق خارج نطاق الأسعار العادلة.

JIVARA

27-11-2006, Mon 3:24 AM

أخبار الشركات

* «الرياض للتعمير» تتلقى موافقة على تكوين تحالف منطقة الظهيرة
* وافقت الهيئة العليا لتطوير منطقة الرياض من حيث المبدأ على تكوين تحالف لتطوير منطقة الظهيرة وفق رؤية استثمارية، حيث ستقوم الشركة مع شركائها في التحالف بإجراء دراسات الجدوى الاقتصادية والتي بناءً عليها سوف تتحدد محددات وضوابط التخطيط والتطوير والاستثمار في المنطقة ليتسنى قيام العمل على أسس اقتصادية واستثمارية متينة، وكانت الشركة قد وقعت مذكرة تفاهم بهذا الخصوص بينها وبين المؤسسة العامة للتقاعد، والمؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية، والشركة السعودية لمركز المعيقلية، والذي بناءً عليه تم الرفع لأمير منطقة الرياض رئيس الهيئة العليا لتطوير منطقة الرياض لأخذ موافقته على إسناد تطوير المنطقة لهذا التحالف، وسيكون المجال مفتوحاً أمام الشركات العقارية وشركات التطوير وملاك المنطقة للدخول في ذلك.
* «المراعي» توقع مذكرة تفاهم للاستحواذ على 75% من شركة المخابز الغربية
* وقعت شركة المراعي يوم أمس مذكرة تفاهم مع الشركاء المخولين في شركة المخابز الغربية المحدودة «لوزين»، والشركة العالمية لخدمات المخابز للاستحواذ على 75 في المائة من ملكية هذه الشركات نظير أسهم تصدرها المراعي. وسيوقع الاتفاق النهائي مع الجهات المذكورة بعد إجراء التدقيق والتحقق اللازمين واستيفاء الشروط الأساسية .
* «ساما» تبدأ مشروعا لتوفير 4 آلاف مصرفي لقطاع البنوك
* يطلق حمد السياري محافظ مؤسسة العربي السعودي غدا الثلاثاء مشروع «المصرفي» وذلك بالمعهد المصرفي بالرياض، ويهدف المشروع إلى تأهيل أربعة آلاف مصرفي من الجامعيين وحملة الدبلوم خلال خمسة أعوام وفي مجالات الخدمات المصرفية كالائتمان والاستثمار والعمليات المصرفية وخدمات العملاء. وينتظر لهذا العدد من الكوادر المؤهلة أن تسد حاجة السوق بالقطاع المصرفي خلال الفترة القادمة، وتقوم البنوك التجارية بتمويل تكاليف هذا المشروع بإشراف مؤسسة النقد، في حين تم الاتفاق على إطلاق مسمى «المصرفي» على هذا المشروع الوطني.
* «موبايلي» تمدد عرضها الخاص بالأرقام المميزة وتضيف أرقاما جديدة
* مددت شركة اتحاد اتصالات (موبايلي) عرضها الخاص بالأرقام المميزة حتى مطلع ديسمبر (كانون الأول) المقبل كما تم إضافة مجموعات أرقام مميز جديدة لتلبية الطلب على عرض الأرقام المميزة، وذلك نظراً للإقبال الكبير من قبل المشتركين.
وذكر بيان الشركة أنه «استجابة لرغبة المشتركين في تمديد العرض المميز الذي بدأ قبل أسبوعين كعرض خاص بالأرقام المميزة بجميع فئاتها الثلاث الذهبي والفضي والبرونزي حيث تم إلغاء جميع الرسوم السابقة للحصول على الأرقام المميزة، وأصبح بالإمكان الحصول على أي من الأرقام المميزة بدون رسوم إضافية، عدا رسوم الباقة، وقد خصص هذا العرض بباقات الأرقام المؤجلة الدفع.

JIVARA

27-11-2006, Mon 3:26 AM

السعودية: بحث وسائل تمويل المنشآت الصغيرة ودور المؤسسات الحكومية في المساندة

الرياض: محمد المنيف
ينطلق في السابع عشر والثامن عشر من شهر ديسمبر (كانون الاول) المقبل، الملتقى الثاني للمنشآت الصغيرة والمتوسطة في العاصمة السعودية الرياض، بتنظيم من الغرفة التجارية الصناعية، برعاية الدكتور هاشم يماني وزير التجارة والصناعة السعودية. وبحسب عبد الرحمن الجريسي، رئيس مجلس إدارة الغرفة التجارية الصناعية بالرياض، فان الملتقى الذي ينظمه مركز تنمية المنشآت الصغيرة والمتوسطة بالغرفة، يهدف إلى التعرف على أفضل القطاعات الاقتصادية، التي يمكن الاستثمار فيها من قبل المنشآت الصغيرة والمتوسطة وسبل دعمها، إلى جانب تحديد أهم المعوقات والصعوبات التي تعتري مسيرة تلك المنشآت، بالإضافة إلى التعرف على دور التشريعات والأنظمة في تحفيز وتشجيع المنشآت الصغيرة، وخصوصية المملكة كمناخ استثماري واعد للمنشآت الصغيرة والمتوسطة.
وأبان الجريسي أن الملتقي سيشهد خلال جلساته عرض الأفكار والابتكارات القابلة لاستحداث مشروعات صغيرة ومتوسطة جديدة، وإيجاد آليات لتمويل الأفكار والمشروعات الناجحة في قطاع المنشآت الصغيرة والمتوسطة ودعم التكامل بينها، بالإضافة إلى خلق فرص جديدة لتوطين التقنية، من خلال دعم وتبني عدد من الأفكار والمشاريع، وتشجيع المبادرات الفردية لمزاولة الأعمال والمشروعات ذات الجدوى الاقتصادية.
وبين الجريسي أن الملتقى سيناقش عدداَ من المحاور المهمة، بمشاركة واسعة من الجهات الحكومية كوزارة التجارة والصناعة ووزارة الاقتصاد والتخطيط ووزارة الشؤون البلدية والقروية ومكتب العمل، حيث ستقدم تلك الجهات أوراق عمل تتناول دور الوزارات والمؤسسات والسياسات الحكومية المساندة في دعم قطاع المنشآت الصغيرة المتوسطة، ومواءمة النظام التشريعي والقانوني والإجراءات ذات العلاقة، بهدف خلق البيئة الايجابية لتأسيس وتشغيل منشآت صغيرة ومتوسطة جديدة، بالإضافة إلى دور التجمعات الصناعية في دعم المنشآت الصغيرة والمتوسطة. وستتناول محاور الملتقى «أدوات التمويل للمنشآت الصغيرة والمتوسطة »، عددا من تجارب المؤسسات والشركات والبنوك في مجال تمويل المنشآت الصغيرة والمتوسطة.
وأفصح رئيس مجلس إدارة غرفة الرياض عن أن الملتقى سوف يستعرض، واقع المنشآت الصغيرة والمتوسطة، ودور الخدمات غير المالية في تحسين القدرة التنافسية للمنشآت الصغيرة والمتوسطة، وأهمية توحيد التوصيف للمنتجات والخدمات، ودور الغرف التجارية الصناعية في تقديم تشكيلة متنوعة من الخدمات للمنشآت الصغيرة والمتوسطة، إضافة إلي مشاريع حاضنات المشروعات الصغيرة بالمملكة ودورها في نجاح المنشآت الصغيرة الناشئة، والعوائق التي تواجه تلك المنشآت في مجال الدعم الفني، بالإضافة إلى تلبية احتياجاتها بأساليب وأنماط جديدة مبتكرة، واستعراض الفرص الاستثمارية والخصائص والسمات التي تتميز بها المملكة كبيئة استثمارية واعدة للمنشآت الصغيرة والمتوسطة، والفرص الاستثمارية المتاحة من الشركات السعودية الكبيرة لتلك المنشآت، بالإضافة إلى معارض الفرص الاستثمارية ودورها في إتاحة الفرص لمزيد من الاستثمار في المنشآت الصغيرة والمتوسطة.

JIVARA

27-11-2006, Mon 3:58 AM

انهيار السوق وآثاره الاجتماعية المحتملة

د. عبدالله محمد الفوزان

سألني محدثي عن الآثار الاجتماعية المحتملة لانهيار سوق الأسهم فقلت: لقد أغرى هذا السوق قطاعا عريضا من أفراد المجتمع للاستثمار فيه بحثا عن الربح السريع وتحسين مستويات الدخول المادية وهو ما تحقق فعلا في بدايات التداول في سوق الأسهم ولكن سرعان ما انتكس المسار التصاعدي لهذا السوق ليهبط إلى مستويات متدنية أضرت بالملايين من المستثمرين. لذلك من الطبيعي أن يكون لهذا الهبوط الحاد أو الانهيار المفاجئ آثاره الاجتماعية السلبية والمحتملة على المجتمع، ومن أبرز هذه الآثار:
1- اتساع دائرة الفقر في المجتمع، حيث تنهار الطبقة الوسطى لتدخل في دائرة الفقر فتفقد امتيازاتها المعيشية التي تعودت عليها قبل الدخول في سوق الأسهم، ومع انهيار هذه الطبقة وسقوطها إلى الأدنى تنهار معها منظومة القيم الاجتماعية التي تحملها فينقسم المجتمع إلى طبقتين بدلا من ثلاث طبقات هما الطبقة الغنية والطبقة الفقيرة مما يشكل تهديدا للاستقرار الاجتماعي المرتبط عادة بالطبقة الوسطى التي تمثل الشريحة الأكبر في أي مجتمع وتحافظ على قيمه وتصونها من الانهيار.
2- تفشي الجريمة بكافة أنواعها في المجتمع وزيادة القابلية للانحراف، حيث تزداد معدلات السرقة والتسول وتعاطي المخدرات والمسكرات وترويجها والرشوة والعنف ضد الأشخاص والممتلكات وسرقة المال العام.
3- تزايد معدلات التفكك الأسري نتجة سجن العائل بسبب الديون وعجز الأسرة عن تلبية متطلباتها الأساسية، بالاضافة إلى تزايد معدلات الطلاق والعنف داخل الأسرة بسبب المشاجرات والخلافات الزوجية الناجمة أصلا عن غضب الزوج وشعوره بالاحباط وفقدان القدرة على التحكم بالأعصاب نتيجة الخسارة في سوق الأسهم ومن ثم عجزه عن تلبية مطالب أسرته أو فشل أحلامه وطموحاته المستقبلية.
4- انتشار الأمراض النفسية والصحية على نطاق واسع وأهمها نوبات البكاء والاكتئاب والقلق والضيق والضجر والتوتر والاحساس بالندم والشعور بالغبن والرغبة في الانتقام والعدوانية والعنف والخوف من المستقبل المجهول واضطرابات النوم وفقدان الشهية وارتفاع ضغط الدم والاصابة بالجلطات والسكتة القلبية والدماغية والاصابة بداء السكري وتذبذب مستوياته.
5- الكساد أو الركود الإقتصادي نتيجة ضعف القدرة الشرائية لدى المواطن مما يدفع إلى إغلاق المحلات التجارية أو تقبيلها.
6- اكتظاظ السجون بالسجناء بسبب الديون المتراكمة على المقترضين وعجزهم عن السداد، وهذا يعني المزيد من التفكك الأسري بسبب فقدان العائل، ناهيكم عما يحدث داخل السجن من مشكلات سلوكية بين السجناء وتعلم أنماط انحرافية جديدة غير مألوفة.
7- فقدان الثقة بالأسواق والعزوف عن الاستثمار فيها أو هروب رؤوس الأموال إلى الخارج بحثا عن بيئة استثمارية أكثر أمانا.
8- انهاك الأجهزة الأمنيـــــــة والضبطيـــــة والقضائيـــــة والصحــــية والجمعيـــــات الخيريــــــة التي تجد نفسها مضطرة للتعامل مع تبعات انهيار سوق الأسهم وأهمها الجرائم والفقر والطلاق والأمراض النفسية والجسدية.
9- اتساع دائرة البطالة بسبب فشل بعض المشروعات الصغيرة وتسريح عمالها، كما أن الركود الاقتصادي يجعل مؤسسات القطاع الخاص عاجزة عن استقطاب عمال جدد بسبب خسائرها المادية الناجمة أصلا عن ضعف القدرة الشرائية لدى المواطنين.
10- ضعف الانتماء وتنامي الرغبة في الهجرة إلى الخارج، وربما يتم التعبير عن هذا الضعف بممارسات سلوكية أبرزها عدم الانضباط في العمل والتسويف في انجاز متطلبات العمل وانتهاك حرمة المال العام وأخذ الرشوة أو تهريب الأموال إلى الخارج.
11- تزايد أعداد المشردين وخاصة أولئك الذين فقدوا كل ما كانوا يملكونه من أموال (تحويشة العمر) أو أولئك الذين باعوا منازلهم من أجل الاستثمار في سوق الأسهم لكنهم فجأة فقدوا كل شيء أو تراكمت عليهم الديون فلم يعودوا قادرين على دفع قيمة الإيجار لمساكن تؤويهم وتؤوي أسرهم.
12- ارتفاع معدلات العنوسة في المجتمع نتيجة عدم القدرة على تحمل تكاليف الزواج.
تلك في ظني هي أبرز الآثار الاجتماعية المحتملة لانهيار سوق الأسهم... وحين التفتّ لمحدثي فإذا به ممسك برأسه وفاغر فاه فركلني بقدمه ركلة آلمتني لكنني تحملتها تقديرا مني لحالته النفسية وهو الذي فقد أكثر من 80% من تحويشة عمره وانطلاقا من معرفتي المسبقة بأن العنف هو نتيجة منطقية لا ينبغي أن أستغربها من شخص مثله وجد نفسه في غمضة عين وقد فقد كل شيء جمعه... أما من نزلوا إلى خانة الصفر وما دونه فلن ألومهم لو رموني بأحذيتهم أو ألقموني إياها لأنهم في غمرة الحنق والانفعال لا يستغرب منهم أي شيء ولو قطعوا ثيابي أو شربوا دمي مع أنني لست هامورا ولم أسرق مال أحد بحمد الله ولم أروّج لسوق كان وما زال يفتقد إلى الشفافية ووضع القيود أمام شهوة الاستثمار بكل المدخرات من قبل المواطن... ولكن حظي أن كانت ركلة محدثي وحواره معي سببا في كتابة هذا المقال... والعرب تقول في أمثالها « مصائب قوم عند قوم فوائد»... وهذا ما تحقق لي بالفعل، حيث وجدت في مصيبة محدثي موضوعا لمقالي رغم كوني أنا ضحية أخرى من ضحايا سوق الأسهم خسرت فيه تحويشة العمر وأرجو أن تكون مكافآت جريدة عكاظ هي السبيل بعد الله في الحفاظ على شيء من كرامتي وكرامة أسرتي... هذا وللجميع أطيب تحياتي رغم أنوف الهوامير غير الشرفاء، حيث سيبقى حبي لهذا الوطن ولمواطنيه الشرفاء ماثلا في وجداني ما حييت ومهما حاول هؤلاء الهوامير تجريدنا من انسانيتنا ومشاعرنا ومهما رقصوا على فقرنا وآلامنا وأحزاننا... فالله خير حافظا وهو أرحم الراحمين... وسيكفيكهم الله... فلا تبتئس أيها المواطن الشريف فإنك أنت الأعلى بإذن الله }ولا تهنوا ولا تحزنوا وأنتم الأعلون إن كنتم مؤمنين|.

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:03 AM

المؤشر يخسر 257 نقطة والسيولة تتجاوز 12 مليار ريال
السوق في قناة هابطة ومعالجة المضاربات العشوائية تحتاج الى اعادة نظر

http://www.okaz.com.sa/okaz/myfiles/2006/11/27/e10-big.jpg (javascript: newWindow=openWin('PopUpImgContent2006112766145.ht m','OkazImage','width=600,height=440,toolbar=0,loc ation=0,directories=0,status=0,menuBar=0,scrollBar s=0,resizable=0' ); newWindow.focus())
تحليل: علي الدويحي
عاد المؤشر العام لسوق الأسهم المحلية امس الاحد الى القناة الهابطة ليغلق متراجعا بمقدار 257 نقطة او بما يعادل 2.91 % ليقف عند مستوى 8494 نقطة ، وبحجم سيولة تجاوزت 12 مليار ريال وهو اغلاق يميل الى السلبية خاصة اذا عرفنا انه تم رفعه في الدقائق الاخيرة عن طريق سهم سابك وساب وسامبا واغلاق نحو 37 شركة على النسبة السفلى مما يعني انه ارتداد وهمي ومفتعل وجاء تمهيدا لمواصلة الهبوط اليوم الاثنين حيث اصبح السوق له في كل يوم معطيات جديدة تفرض نفسها في اليوم الثاني على مجرياته ، مما يعني صعوبة معرفة التوجه العام للمستثمر الذي يشتري ويذهب بعيدا عن الشاشة حيث يتحتم الوضع حاليا ان البقاء كمضارب والبيع والشراء حسب نقاط الدعم والمقاومة.
السوق من الناحية الفنية ربما يكون المؤشر العام انهى امس الموجة الرابعة ودخل في موجة اكبر هدفها مابين مستويات 8132 الى 8200 نقطة وربما تكون متقطعة أي بمعنى كثرة الارتدادات الوهمية ومثال ذلك قد يرتد السوق اليوم من عند مستوى 8380 او 8315 او 8308 نقاط وهذه موجه لايجيد التعامل معها سوى المضارب المحترف ، واحتمال ان نرى ارتدادا للاسهم ذات المحفزات والقيادية وبالذات الكهرباء اذا زادت كمية التداول عن 10 ملايين سهم وذلك للمحافظة على المؤشر ولكن يظل الوضع العام للسوق غير امن خاصة بعد ان كسر الراجحي حاجز 214 ريالا والكهرباء 14،75 ريالا وعجز سابك عن اختراق حاجز 110 ريالات.
على صعيد التعاملات اليومية افتتح السوق على هبوط متوقع وصل الى مستوى 8424 نقطة وكون قمة عند مستوى 8631 نقطة ويظل كسر حاجز دعم 8613 وحاجز 8550 نقطة امس اشارة سلبية حيث تحولت نقاط الدعم الى نقاط مقاومة ومن ابرز اسباب الهبوط هو عدم اجراء عمليات جني ارباح للمضاربات التي بدأت منذ منتصف الاسبوع الماضي و لم يشمل شركات المضاربة والاكتفاء بجني ارباح متكرر يوميا على شركات معينة اضافة الى عجز المؤشر العام عن كسر حاجز مقاومة 8759 وهي النقطة التي قررت المحافظ الكبيرة ان تبدأ من عندها الى جني ارباحها الى ان يصل المؤشر الى مستوى 9200 نقطة وتغيير الاستراتيجية وتنتهي عند مستوى 9200 نقطة وبعد ان كشف صغار المتعاملين هذه الاستراتيجية واصبح يعرفها القاصي والداني تم الضغط على السوق ومن البداية بواسطة الشركات القيادية وتحديدا الراجحي وسابك على ان يتم التحكم في المؤشر العام عن طريق الاتصالات والكهرباء في الايام القادمة اضافة الى الرد الذي تلقته هيئة سوق المال عن الارتفاعات التي حدثت في شركتي الاسماك والشرقية الزراعية ومفادة عدم توفر أي معلومات او تطورات لدى إدارة الشركتين تهم المساهمين في الوقت الحالي .
في الحقيقة نقدر لهيئة السوق المالية الجهود التي تقوم بها في محاولة القضاء على المضاربات العشوائية ،وتحويل السوق الى استثماري ولكن ندعو الهيئة الى مراعاة المستثمرين الاخرين حيث اصبح المتعاملون في شركات العوائد وذات المحفزات اكثر المتضررين ، خاصة وان المضاربين او القربات اطراف معروفة ويمكن تحويل هؤلاء المضاربين الذين يقومون بالمضاربات العشوائية الى ركن من اركان السوق وقناة اساسية للسيولة وكما هو معمول به في جميع اسوق العالم ، حيث اثبتت الطريقة التي تتم بها الان لمعالجة الوضع والحد من المضاربات العشوائية غير مجدية ولذلك من الافضل ايجاد طريقة اخرى للمعالجة فليس من المعقول شركة يتم الاستفسار عن اسباب ارتفاعها وتواصل الاغلاق على النسبة العليا واخرى تملك المحفزات وتغلق على النسبة السفلى.
فيما يتعلق بأخبار الشركات تلقت شركة الرياض للتعمير موافقة الهيئة العليا لتطوير منطقة الرياض من حيث المبدأ على تكوين تحالف لتطوير منطقة الظهيرة وفق رؤية استثمارية، ووفقاً لذلك ستقوم الشركة مع شركائها في التحالف بإجراء دراسات الجدوى الاقتصادية والتي بناءً عليها سوف تتحدد محددات وضوابط التخطيط والتطوير والاستثمار في المنطقة ليتسنى قيام العمل على أسس اقتصادية واستثمارية متينة ، وكانت الشركة قد وقعت مذكرة تفاهم بهذا الخصوص بينها وبين المؤسسة العامة للتقاعد، والمؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية، والشركة السعودية لمركز المعيقلية، والذي بناءً عليه تم الرفع لمقام أمير منطقة الرياض رئيس الهيئة العليا لتطوير منطقة الرياض ، لأخذ الموافقة على إسناد تطوير المنطقة لهذا التحالف، وسيكون المجال مفتوحاً أمام الشركات العقارية وشركات التطوير وملاك المنطقة للدخول في ذلك

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:06 AM

الضغط على المؤشر بالاستمرار في عمليات تجميع واسعة

محمد العبد الله (الدمام)
اعتبر محللون فنيون التحول الدراماتيكي خلال تعاملات سوق الاسهم للجلسة الثانية للاسبوع الجاري.. جزءاً من الصراع القوي الدائر بين كافة الاطراف اللاعبة في السوق، خصوصا وان هناك حربا خفية تدور بين العديد من الجهات الفاعلة في السوق، ففي الوقت الذي تسعى بعض الاطراف لابقاء حالة الاستقرار تمهيدا للانطلاق مع اقتراب النتائج المالية للربع الرابع للعام الجاري، توجد جهات تسعى لاحداث خلل تكتيكي في اتجاه المؤشر، من خلال الضغط على المؤشر للدخول بقوة في عمليات تجميع واسعة، مشيرين الى ان كافة الجهات اللاعبة تلتقي عند نقطة محددة تتمحور في عدم الانزلاق و تكبيد المؤشر المزيد من الخسائر خلال الفترة القادمة.
وقالوا، ان المقاومة التي سجلها المؤشر خلال الساعة الاولى من التعاملات و المتمثلة في نقطة الدعم القوية وهي 8451 نقطة، تعطي دلالة على وجود مصلحة مشتركة لدى كافة الجهات بعدم الذهاب الى النهاية في تكبيد السوق المزيد من الخسائر المتلاحقة، مشيرين الى ان تعاملات السوق خلال يوم امس “ الاحد “ اعطت المستثمرين على اختلافهم اشارات واضحة للدخول فالاولى كانت عندما وصل المؤشر الى 8540 نقطة، بينما كانت الاشارة الثانية اقوى من الاولى، عندما وصلت الى 8470 نقطة، حيث تزامنت هذه الاشارة بدخول سيولة عالية جدا.
واوضح حسين الخاطر “ محلل فني “ ان الجولة الثانية لتعاملات السوق خلال الاسبوع الجاري، و خلال الساعة الاولى من الجلسة، لا تمثل عمليات تصريف واسعة بقدر ما تعطي دلالة واضحة على وجود تحركات مدروسة للتجميع، اذ لو كانت هناك عمليات تصريف لفقد المؤشر قدرته على المقاومة، وبالتالي فان ما يحدث ليس بعيدا عن محاولات البعض للاستفادة من التحول الايجابي في الاسبوع الماضي، من اجل الحصول على مكاسب مالية للتعويض عن بعض الخسائر التي تكبدها المستثمرون طوال الاسابيع الماضية، لاسيما بعد انهار المؤشر بشكل غير مبرر. واضاف، ان عمليات التجميع الحالية يشترك فيها كافة الاطراف المتعاملة في السوق، اذ يسعى الكل للاستفادة من الاجواء الحالية للحصول على مكاسب حقيقية، فالعمليات لا تقتصر على الصناديق الاستثمارية التي تديرها البنوك المحلية بل تشمل المضاربين في السوق و كذلك المستثمرين الذين يعولون كثيرا على النتائج المالية للربع الاخير من العام الجاري للحصول على عوائد مجزية من شراء اسهم الشركات القيادية و الرابحة.
وقال متعاملون، ان التحول مطلع الجلسة الثانية للاسبوع الحالي، لم يخلق اجواء سلبية على التعاملات في السوق، فالسيولة لم تخرج بعد عودة اللون الاحمر على اكثر القطاعات المدرجة في السوق، حيث تجاوزت بعد الساعة الاولى من انطلاقة الجلسة 7 مليار ريال، وهو رقم ايجابي بالقياس الى حجم السيولة في الايام الماضية والتي لم تكن تتجاوز 10 مليار ريال مع نهاية الجلسة و التي تستمر ثلاث ساعات و نصف الساعة.
واكدوا، ان التصريحات التي اطلقها الدكتور عبد الرحمن التويجري رئيس هيئة السوق المالية مؤخرا شكلت عامل دعم و اطمئنان للمتعاملين، خصوصا بعد ان كشفت الهيئة عن مدى الالم الذي تشعر به جراء الخسائر الكبيرة التي تعرض لها المستثمرون طوال الفترة الماضية والتي تجاوزت 50% من اجمالي المحافظ الاستثمارية.

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:08 AM

8 قضاة ومحامون يشاركون في الملتقى
حوكمة الشركات تنطلق بحضور متواضع

فهد الذيابي (الرياض)تصوير: عبدالعزيز اليوسف
بحضور ثمانية قضاة من ديوان المظالم ومحامين قانونيين واعضاء مجالس ادارات بعض الشركات المساهمة، عقد امس ملتقى حوكمة الشركات حيث كان حضور المستثمرين في سوق الاسهم دون المستوى المطلوب.
وانتقد بعض المشاركين في الملتقى الحضور المتواضع لهيئة السوق المالية حيث اعتبروا ان مشاركة احد مستشاريها القانونيين وتناوله حوكمة الشركات في اربعين دقيقة لايكفي حيث اشار احد منظمي الملتقى الى تعذر مشاركة رئيس هيئة سوق المال الدكتور عبدالرحمن التويجري في الملتقى نظراً لسفره.
واستغرب الحضور غياب البنوك والشركات عن الملتقى الذي تطرق للمعايير الدولية لحوكمة الشركات واثر تطبيق لوائحها على احكام نظام الشركات والعقود الاساسية في سوق المال.

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:10 AM

مختصون لـ«عكاظ»: الاحتمالات مفتوحة أمام السوق وسط مخاوف من عواقب التدوير

فهد الذيابي (الرياض)
في الوقت الذي لا زال فيه الغموض يسيطر على سوق الاسهم السعودي. اشاد المحلل المالي محمد الشميمري الى ان وضع سوق الاسهم السعودية غير مطمئن بسبب ارتفاع معدل دوران السيولة باتجاه شركات المضاربة مع اتجاه سيولة ضعيفة للشركات القيادية ما يعني ان السيولة الاستثمارية لم ترجع للسوق وهي الفاصل في رجوع السوق من عدمه.
وحسب الشميمري فان السوق في حال تأكيده للقواعد السعرية التي بناها من منطقة 7800 نقطة فانه يعطي احتمالاً كبيرا بالارتداد لمنطقة 9800 نقطة قبل شهر ذي الحجة. وتوقع الشميمري ان يشهد السوق احد سيناريوهين: الاول ان يستمر السوق مرتفعا دون اراحة المؤشرات الفنية المتشبعة شراءً فيستمر مرتفعاً لمستويات 9200 نقطة ثم يرتد من هناك للاسفل حتى مستوى 7800 نقطة. اما السيناريو الآخر فهو ان يكون هناك جني ارباح يريح المؤشرات الفنية المتشبعة شراءً ويذهب لمستويات 8400 نقطة ثم يرتد منها ليؤكد القواعد السعرية التي انطلق منها ويتجه لمستويات 9800 نقطة مؤكداً ان ارتفاع السيولة في الـ8 ايام السابقة دليل على التدوير الكبير في السوق.
ويرى الاقتصادي المصرفي فضل بن سعد البوعينين ان التفاؤل الحذر في السوق يتلاشى بسبب المجموعات مؤكداً ان التحسن الذي طرأ على سوق الاسهم منذ الاسبوع الماضي وحتى اغلاق يوم السبت يعيد فتح ابواب التفاؤل من جديد الا انه تفاؤل قد يتأثر سلباً بتصرفات المجموعات التي لا زالت تعمد الى الضغط على الاسهم القيادية واسهم العوائد ورفع اسهم المضاربة الخاسرة.
ولفت البوعينين الى خشيته ان تكون اسهم المضاربة الخاسرة حجر عثرة امام أي تحسن ايجابي يطرأ على السوق متمنياً ان تلتفت الهيئات الرقابية الى عمليات التدوير وان تحكم قبضتها على عمليات المضاربة المصطنعة.

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:11 AM

ورشة عمل عن الاسهم بغرفة جازان

واس (جازان)
تنظم هيئة سوق المال يوم الاربعاء القادم ورشة عمل لرفع الثقافة الاستثمارية للمستثمرين في سوق الاسهم وذلك بمسرح الغرفة التجارية الصناعية بجازان.
وتأتي ورشة العمل التي تبدأ السابعة والنصف مساء وتم تخصيص موقع خاص بالنساء ضمن برامج التوعية الاستثمارية ورفع مستوى الوعي بالمخاطر الاستثمارية في سوق الاسهم.

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:22 AM

التقى برئيس وزراء سنغافوره وبحث معه الاستثمارات المشتركة
الثنيان: نشر أنباء مغلوطة عن "سابك" ومصانعها يستهدف التأثير على سوق الأسهم السعودية.. والحادث عرضي ومسيطر عليه

تغطية - عبد العزيز القراري: تصوير - فهد العامري:
حذر رئيس الهيئة الملكية للجبيل وينبع ورئيس مجلس إدارة "سابك" الأمير سعود بن ثنيان آل سعود من استغلال الأخبار "المغلوطة" التي تتناول شركة سابك أو أحد مصانعها بهدف التأثير على سوق الأسهم السعودية، مشيراً إلى ان السوق في الوقت الحالي بحاجة لأخبار إيجابية وليست أخبارا سلبية وخصوصاً إن كانت غير صحيحة تحمل مبالغات.

وأكد عقب لقائه أمس برئيس وزراء سنغافورة لي سيانج لونغ الذي زار مقر شركة سابك في الرياض، إن ما تم نشره في إحدى الصحف حول آثار الصاعقة الرعدية التي تعرضت لها مدينة الجبيل الصناعية مقر مصانع سابك والتي أدت بدورها إلى انقطاع التيار الكهربائي عن أجزاء المدينة وعدد من الشركات التابعة لها، مشيراً إلى ان العمل يسير في جميع المصانع بشكل طبيعي بعد إصلاح العطل.
واعتبر ان الحادث عرضي متوقع حدوثه في أي مصنع في جميع أنحاء العالم، مؤكداً ان شركته لديها أنظمة حماية متطورة استطاعت أن تواجه قوة الصاعقة وتحد من الخسائر التي لم تصل لنحو 7ملايين ريال لدقيقة الواحدة كما ذكرت الصحيفة.
وأشار إلى إن العطل أصاب اثنين من مغذي الكهرباء لمصانع في مدينة الجبيل، لافتاً إلى ان انقطاع الكهرباء يعتبر من ضمن الحماية التي يعمل بها نظام حماية المنشأة المزودة به جميع مصانع سابك.
وعن زيارة رئيس الوزراء السنغافوري لمقر سابك وما تم خلال اللقاء قال الثنيان إن الزيارة كانت ضمن البرنامج المقرر لزيارة فخامته للمملكة، مؤكداً إن الاجتماع تناول تجربة السعودية في الجبيل وينبع، إضافة لتجربة سابك ومشاريعها التي لاقت استحسانه.
وأضاف انه طرح اللقاء آفاق التعاون بين سابك وسنغافورة وبالذات الهيئة الملكية للجبيل وينبع وما قامت به من تجارب ناجحة.
وذكر إن سنغافورة تعتبر مركزاً مهماً لشركة سابك حيث تملك فيها مكتباً تستطيع من خلاله متابعة عملياتها في آسيا، مشيراً إلى ان سنغافورة قدمت لسابك تسهيلات وسهلت لها الاتصالات بالأسواق الأخرى.
واعتبر انها من الأسواق المهمة لسابك، لكنه لم يذكر بوجود تفاوض في الوقت الحالي عن مشاريع مشتركة أو أي استثمار لسابك في سنغافورة غير المكتب الذي تملكه الشركة في سنغافورة.
من جهة أخرى يبحث فخامة رئيس الوزراء السنغافوري لي سيانج لونغ مع رجال الأعمال بالرياض ضمن زيارته التي يقوم بها حاليا إلى المملكة سبل تطوير العلاقات التجارية والاقتصادية وتعزيز علاقات التعاون بين القطاع الخاص في كل من المملكة وسنغافورة وذلك في اللقاء الذي تستضيفه الغرفة التجارية الصناعية بالرياض اليوم.
ووصف رئيس مجلس إدارة غرفة الرياض عبد الرحمن الجريسي زيارة فخامة رئيس الوزراء السنغافوري والوفد المرافق لفخامته بأنها غاية في الأهمية كونها تأتي في أعقاب الزيارة التاريخية التي قام بها صاحب السمو الملكي الأمير سلطان بن عبدالعزيز ولي العهد نائب رئيس مجلس الوزراء وزير الدفاع والطيران والمفتش العام إلى سنغافورة والتي جاءت استكمالاً للجهود التي تقودها حكومة خادم الحرمين الشريفين لتعزيز علاقات التعاون السياسي والاقتصادي والثقافي مع الدول الشقيقة والصديقة في قارة آسيا.
وقال الجريسي إن قطاع الأعمال السعودي يحرص على بلورة توجهات الدولة وخططها لبناء شراكة إستراتيجية طويلة المدى في المجالات الاقتصادية كافة مع المحيط الآسيوي، وخصوصا مثل هذا البلد المتطور اقتصاديا وصاحب التجربة المتميزة في النمو والازدهار السريع والمدروس، مشيراً إلى ان السعودية تسعى لتوسيع دائرة التعاون التجاري والصناعي مع قطاع الأعمال السنغافوري.
وأكد أن الاهتمام بالسعودية من الجانب السنغافوري كونها تعتبر بلاده الشريك التجاري الأول في منطقة الشرق الأوسط، لافتاً إلى ان التبادل التجاري بين البلدين شهد نموا كبيرا خلال العام الماضي بلغت نسبته 50%.
وتوقع الجريسي أن تسهم الزيارة في توسيع دائرة الاستثمارات المشتركة خصوصا وأن الجانبين قد وقعا اتفاقية تشجيع وحماية الاستثمار المتبادل بينهما أثناء زيارة سمو ولي العهد لسنغافورة وزيادة المبادلات التجارية بينهما كون البلدان يمثلان بوابة تجارية واقتصادية يمكن أن تستفيد منها كل منهما في استقطاب الاستثمارات وزيادة الإيرادات.
وأكد أن المملكة تعتبر أحد الأعضاء الفاعلين في منتدى الحوار الآسيوي مما يتيح لها وعطفا على هذه الزيارة المهمة تحقيق نقلات كبرى في العلاقة التجارية والاقتصادية ليس فقط مع سنغافورة وإنما مع كافة دول جنوب شرقي آسيا ودول تجمع الآسيان التي تشهد نموا اقتصاديا هائلا ومكثفا. يذكر أن سنغافورة هي أكبر مستورد للنفط الخام من المملكة في مجموعة رابطة الآسيان وهي ثاني أكبر مصدر للمملكة بعد اندونيسيا من آسيان وتحتل سنغافورة الترتيب الرابع عالميا للدول الأكثر استيرادا من المملكة فيما تعتبر المملكة الدولة السابعة عالميا الأكثر تصديرا لسنغافورة ووصل حجم الصادرات السعودية إلى سنغافورة خلال العام 2005م نحو 6.15مليارات دولار فيما بلغت واردات المملكة منها خلال العام نفسه 358مليون دولار.

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:23 AM

انخفاض 41شركة بنسبة 10% وبعروض دون طلبات
الراجحي يقود هبوطاً حاداً للسوق ويتسبب في فقدان المؤشر 052نقطة وسابك تكافح لرفع المعنويات

كتب - خالد العويد:
قادت أسهم مصرف الراجحي مؤشر الأسهم للهبوط الحاد ودفعته للخروج من مساره المرتفع ليفقد بذلك جزء كبير من النقاط التي جمعها خلال الأسبوع الماضي وبداية الأسبوع الحالي والبالغة 400نقطة .
وعند الإقفال انخفض المؤشر 257نقطة بنسبة 2.94% وصولا إلى 8491نقطة وسجلت نحو 41شركة هبوطا بنسبة 10% ويامل المتعاملون ان يتوقف هبوط السوق اليوم وان يجد السوق دعما حول مستوى 8400نقطة ليستعيد ارتفاعه وان يكون ما حدث أمس عملية قوية لجني الأرباح .
وكان السوق مهيأ لجني الإرباح لكن بصورة اقل حدة من الوضع الذي حدث أمس خاصة بعد الارتفاعات التدريجية التي حدثت في الأيام الماضية إلا أن الخوف المتأصل في نفوس المتعاملين من ردة فعل السوق عند ظهور اللون الأحمر على الأسعار ساعد على سرعة التدافع على البيع يضاف إلى ذلك حدوث مضاربات قوية خلال اليومين الماضيين على العديد من أسهم الشركات الصغيرة التي تتسابق في الهبوط مع أي نزول عام علما أن الكثير من الأسهم الكبيرة وان تراجعت أمس فأنها انخفضت بمستويات طبيعية طيلة فترة التداول مثل سابك التي عملت جاهدة على التقليل من حدة الهبوط ومساعدة المؤشر على التماسك ومحاولة تحييد ما يحدث على الراجحي وعدم الانزلاق في خطه .
تجدر الإشارة أن سهم الراجحي الذي يمثل وزنا على المؤشر يبلغ 11% هبط امس بنسبة 5.2% وصولا الى 207ريالات وقد شهد السهم هبوطا متواصلا منذ فترة ساهم في التأثير على مسار السوق نحو الهبوط وتزامن مع تنفيذ صفقة خاصة في شهر أغسطس الماضي تجاوزت 8ملايين سهم بسعر 301ريال وثارت حولها تساؤلات وتكهنات المتعاملين علما ان السعر السوقي للسهم في ذلك الوقت كان يبلغ 320ريال وتم الإعلان بعد شهرين عن زيادة رأس المال من 6750مليون ريال إلى 13500مليون ريال عن طريق منح سهم مجاني مقابل كل سهم .
ومن أصل أسهم 84شركة تم تداولها تراجعت أسعار 76شركة بينما ارتفعت أسعار ست شركات في مقدمتها الأسماك بنسبة 10% وصدق بنسبة 8% .
وتراجعت كميات التداول بواقع 40مليون سهم بنسبة 13% وصولا إلى 294.3مليون سهم كما انخفضت قيمة التداول بواقع 1.7مليار ريال بنسبة 12% وصولا الى 12.4مليار ريال .

الأسماك والشرقية: لا يوجد أي معلومات او تطورات جديدة
من جهة أخرى أعلنت الشركة الشرقية للتنمية الزراعية انه لا يوجد لديها أي جديد يستدعي الإفصاح عنه حتى ألان كما أعلنت شركة الأسماك لمساهميها أنه لا توجد لدى إدارة الشركة اي معلومات أو تطورات مهمة تهم المساهمين في الوقت الحالي ويأتي الإيضاحين نتيجة للاستفسار الموجه من هيئة السوق المالية للشركتين نتيجة الارتفاع الكبير لأسهمها . وكان السهمان قد ارتفعا قبل هبوط السوق الأخير خاصة الأسماك التي تجاوزت أكثر من 400ريال ولم يتم توجيه استفسار للشركة حول الصعود السابق علما أنها قادت موجة مضاربات على الكثير من الأسهم ويفترض ان يتم توجيه الاستفسارات في جميع الأحوال والظروف عند حدوث ارتفاعات غير طبيعية .

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:25 AM

مها الغنيم لـ"الرياض": نتوقع الاستحواذ على حصة جيدة.. ونتطلع إلى العمل صانعي سوق فعَال في أكبر اقتصاديات المنطقة
"ساما" تدرس الترخيص ل"جلوبل" الكويتية للعمل في السوق المالية السعودية

الرياض - بادي البدراني:
أعلنت شركة بيت الاستثمار العالمي "جلوبل" أمس،أنها تقدمت بطلب لمؤسسة النقد العربي السعودي للحصول على ترخيص يسمح لها بالعمل في السوق المحلي وطرح مجموعة من الخدمات مثل إدارة أصول الغير، إدارة المحافظ، خدمات الوساطة، تمويل الشركات، والصناديق الاستثمارية.
وقالت ل "الرياض" مها خالد الغنيم نائب الرئيس والعضو المنتدب للشركة : تقدمنا منتصف هذا الشهر لمؤسسة النقد بطلب رسمي لإفتتاح فرع ل"جلوبل" في السعودية،إلا أنها لم تحدد موعداً لنيل الترخيص، مؤكدةً أن الشركة مهتمة بالفرص الاستثمارية الواعدة في السعودية، وأنها تأمل الحصول على الرخصة في أسرع وقت ممكن على حد تعبيرها.
وأضافت :هذه الخطوة تتزامن مع التركيز المدروس على تنفيذ استراتيجية جلوبل بالانتشار في دول مجلس التعاون الخليجي والدول العربية الأخرى، مؤكدةً أن أي شركة استثمارية متواجدة في المنطقة لا يمكن لها أن تتجاهل السوق السعودي لأسباب عديدة من أبرزها انه يعتبر من أكبر اقتصاديات المنطقة والتوقعات فيه عالية جدا لجهة ازدهار الاقتصاد وتوافر فرص استثمارية ضخمة في كافة المجالات.
يشار إلى أن بيت الاستثمار العالمي "جلوبل" تأسس في عام 1998كشركة استثمارية خاضعة لرقابة بنك الكويت المركزي،وترتكز الشركة في نشاطها إلى مفهوم الالتزام والاستجابة لتطلعات عملائها المحليين والدوليين، والارتقاء بصناعة خدمات الاستثمار في الكويت والمنطقة. ويتداول سهم الشركة حالياً في سوق الكويت للأوراق المالية وسوق البحرين للأوراق المالية وسوق دبي المالي.
وتابعت مها الغنيم : شركة "جلوبل" يمكن أن تمارس دور رئيسياً فيما يتعلق بمجال الاستثمار بالسعودية والمنطقة ككل كونها من أكثر وأكبر الشركات المتخصصة في هذا المجال، مشيرةً إلى أن المنطقة في حاجة ماسة إلى شركات استثمارية متخصصة تساهم في تطوير الأسواق الرأسمالية وتقدم خدمات وأفكار استثمارية جديدة غير متواجدة في الوقت الراهن.
وقالت أن الشركة تحاول أن تتبنى هذا الدور في منطقة الخليج بهدف إعطاء قيمة مضافة لأي سوق مالي تعمل فيه،موضحة أن الشركة تمتلك واحدة من أكبر إدارات الأبحاث الموجودة في المنطقة، كما أن لديها أكثر من 20محلل مالي متخصصين فقط في مجال البحوث والتقارير التي تغطي أسواق المنطقة، الأمر الذي يخدم المستثمر المحلي والأجنبي.
وأكدت الغنيم، أن "جلوبال" يتطلع للتواجد في السعودية بشكل مباشر كصانع سوق فعَال والمساهمة وفي دعم وتعزيز السوق الرأسمالية في المملكة والمنطقة بشكل عام.
وعن ما إذا كانت "جلوبل" تتخوف من تأخر الجهات الرقابية والإشرافية في البت رسمياً بطلب الترخيص، قالت الغنيم : هذه الجهات تدرس حالياً الترخيص للشركة بالتنسيق مع الجهات ذات العلاقة في السعودية،وهي لا تلام على التأني في دراسة أي طلب. . السوق السعودي يحتاج إلى وجود شركات فاعلة ومجدية، ما يستلزم دراسة طلبات الشركات الاستثمارية الراغبة بدخول السوق بشكل جدي ومنح التراخيص للشركات التي يساعد وجودها على تطوير السوق الرأسمالي بالسعودية وليس العكس.
وأضافت:الجهات الرقابية في السعودية منحت خلال الفترة الماضية العديد من الشركات تراخيص للعمل في السوق. . وعندما تقدمنا بطلب الرخصة وجدنا ترحيباً كبيرا بوجودنا وهذا الأمر يدعونا للتفاؤل وأنه لا توجد أي عراقيل قد تمنعنا من الحصول على الرخصة وبدء العمل بالسوق المحلي.
وحول الحصة التي تتوقع الشركة الاستحواذ عليها في السعودية،أكدت الغنيم أنه لا يمكن في الوقت الراهن تحديد نسبة معينة، غير أنها قالت أن الخبرات الكبيرة والقدرات العالية ل"جلوبل" ستساعدها حتماً في الحصول على حصة جيدة داخل السوق، خاصة وان المنافسة محدودة في المملكة لقلة عدد الشركات الاستثمارية المتخصصة، بجانب القرارات الخاصة بفصل أعمال الوساطة عن البنوك والتي من شأنها أن تخلق فرص كبيرة للشركات العاملة في هذا المجال.
ولفتت إلى أن "ساما" السعودية متشجعة لدخول الشركة رسمياً في السوق المحلي، وذلك قياساً بحجم الشركة التي أصبحت تحتل المرتبة ال 50في منطقة الخليج بعد المصارف السعودية والإماراتية لجهة القيمة الرأسمالية وتجاوزها لبعض البنوك الخليجية في حجم القيمة الرأسمالية.
وبينت مها الغنيم، أن الشركة تقدم العديد من الخدمات الاستثمارية سواء في قطاع الأصول أو تقديم الاستشارات، التمويل الاسلامي،وطرحها المتجدد للعديد من الأدوات الإستثمارية الخليجية المتنوعة،مشددةَ على أن أي مسئول أو شخص مهتم بأمر السعودية فإنه بالتأكيد حريص على تواجد شركات استثمارية حيوية تفهم السوق وطريقة التعامل في المنطقة وتعطي قيمة مهنية تفتقر إليها العديد من الأسواق الخليجية.
ولم تحدد الغنيم المنتجات والأدوات الاستثمارية التي تعتزم جلوبال طرحها في السوق السعودي، مؤكدةً أن الشركة تفهم جيداً الخدمات التي يحتاجها هذا السوق، ملمحةّ إلى أن من بين هذه الخدمات صناديق إدارة الودائع، صناديق السندات، صناديق الأسهم الخاصة، والصناديق المضمونة في سوق الأسهم المحلية، بجانب تقديم خدمة البيوع المستقبلية.
وحول حجم الأصول المدارة من قبل الشركة،أكدت الغنيم أن الأموال المدارة حالياً تتجاوز حاجز ال 7بليون دولار أميركي، وأن هناك خططاً لوصول هذا الحجم إلى 20بليون دولار، كما أن الشركة تدير الآن أكثر من 30صندوق استثماري.
وأضافت: بالنسبة إلى حجم محفظة الأسهم الخاصة ل "جلوبال" التي، فإن حجمها يتجاوز ال 700مليون دولار، مما يؤكد على تخصص وخبرة جلوبل في إدارة الشركات الخاصة.
على صعيد ذي صلة، أكدت مها الغنيم نائب الرئيس والعضو المنتدب لشركة بيت الاستثمار العالمي، أن أحد أبرز العقبات التي تواجه أسواق المال الخليجية بصفة عامة، أنها أسواق غير ناضجة وتفتقر للعديد من المنتجات الاستثمارية الهامة ونقص أدوات التحوَط التي يمكن أن تساعد في حماية المستثمر.
وقالت: هذه الأسواق ومنها السوق السعودي بحاجة إلى حزمة واسعة من التشريعات والقوانين التي تواكب التطورات الاقتصادية التي تشهدها المنطقة،مؤكدة أن القرارات التي اتخذتها جهات الرقابة في السعودية لخلق بيئة نظامية لأعمال السوق المالية ينقصها فقط بدء الشركات الاستثمارية بطرح أدوات استثمارية جديدة وصناديق استثمارية مبتكرة، مطالبة هذه الشركات بأن تعرض أي أفكار جيدة على جهات الاشراف لدعم السوق المالي.
ولفتت إلى أن الدول الخليجية شهدت خلال السنوات الماضية طفرة كبيرة في أسعار النفط، الأمر الذي أوجد لديها فوائض مالية في ميزانياتها لم تكن موجودة قبل نحو عشرات سنوات ماضية،مؤكدةً أن دول التعاون تستطيع أن توجه هذه الفوائض إلى ما هو في صالح تنميتها وهذا لايعني ضخ هذه الأموال في أسواق الأسهم بل خلق مشاريع حيوية تساعد على التنمية.
وزادت: هذا التوجه بدأت فيه السعودية عقب إعلانها عن العديد من المدن الاقتصادية والمشاريع الضخمة في مناطق مختلفة من البلاد، موضحةً أنه نتيجة لهذه العمليات والمشاريع التنموية فإنه يجب تقوية السوق الرأسمالي ودعمه بحيث يمكن أن يستوعب هذه المشاريع لاحقا،وهذا الدور هو الذي يمكن أن تلعبه الشركات الاستثمارية الناجحة الفعالة التي تترجم هذه المشاريع الضخمة إلى سوق رأسمالي.
وعن رؤيتها للانخفاضات الحادة التي شهدها سوق الأسهم السعودي خلال الفترة الماضية، أكدت الغنيم أن هذه التراجعات القاسية لا تعكس الوضع الاقتصادي المزدهر للسعودية، إلا أنها قالت أن المعدلات التي وصلت لها ربحية السهم على بعض الشركات كانت غير واقعية.
وأشارت الغنيم في حديثها مع "الرياض"، إلى أن السوق السعودي يعتبر من أكبر الأسواق المالية الموجودة في المنطقة، كما أن المستثمر السعودي يعتبر مستثمر رئيس في كثير من الأسواق،وهو ما يعني أن نجاح السوق السعودي واستمرار عافيته هو نجاح وصحة للاسواق المجاورة بحسب وصفها.
وطالبت مها الغنيم بضرورة أن تقوم الجهات الرقابية بإيجاد تنوع للشركات المدرجة التي من شأنها أن تعمل نوع من التوازن في السوق، مشددةً على أنه من غير المنطق أن تقود شركة واحدة أو ثلاث شركات السوق إلى الارتفاع أو الانخفاض.
وقالت: هذا الأمر غير صحي.. الأسواق بحاجة إلى أن تتطور ولا يمكن تحقيق أي تقدم إلا بوجود جهات رقابية متفتحة الذهن تسعى إلى التغيير مع تشريعات جديدة وشركات استثمارية متخصصة تستطيع خدمة المستثمرين ودعم السوق الرأسمالي.
وعن ما إذا كانت تتفق مع التقارير الاقتصادية التي تتوقع تراجع أرباح البنوك السعودية خلال العام الجاري والعام المقبل،أكدت الغنيم أن هناك اتفاقا عاماً بين الاقتصاديين والمراقبين وحتى المستثمرين من أن البنوك ستشهد تراجعاً في أرباحها، وذلك بعد أن احترفت للاستفادة من الطفرة الهائلة التي مر بها السوق خلال الأعوام السنوات القليلة الماضية.
وحول توقعاتها للأسواق المالية الخليجية خلال السنوات المقبلة، أعربت الغنيم عن تفاؤلها بما يمكن أن تحققه هذه الأسواق في المستقبل من فرص نمو كبيرة خاصة في الخمس سنوات المقبلة، وذلك لتعدد المشاريع التي تعتزم دول الخليج تنفيذها مثل مشاريع الخصخصة والمشاريع العقارية والتنموية.
وعن ما إذا كانت ترى أن علاوات الإصدار في السعودية مبالغ بها لحد كبير قياساً بحجم الشركات المطروحة أسهمها للاكتتاب العام، قالت مها الغنيم :لا أستطيع الجزم بذلك أو البت فيه نتيجة عدم إطلاعي على ميزانية هذه الشركات ودراستها بشكل متكامل، مشددةً على ضرورة أن يفهم المستثمر درجة المخاطرة في كل عملية استثمارية، كما أنه يجب أن تكون هناك شفافية من قبل الجهات الرقابية لرفع وعي المتعاملين في أسواق المال.
وأكدت على ضرورة قيام الشركات الاستثمارية بدورها في هذا الخصوص، وذلك من خلال دراسة القطاع الذي تعمل به الشركة ورأسمالها وحجم التمويل والهيكل التنظيمي والحوافز والخطة الاستثمارية والعوائد المتوقع تحقيقها.
وطالبت الغنيم الجهات الرقابية والإشرافية في دول الخليج بزيادة عمق أسواقها المالية عن طريق طرح المزيد من الشركات المجدية استثمارية في السوق للاكتتاب العام،مؤكدةً أن الشركات المدرجة حالياً في هذه الأسواق لا تعكس حجم الاقتصاد الخليجي وزيادة نموه وتطوره من عام إلى آخر.
ورأت الغنيم أن المستثمر الخليجي بشكل عام يعاني قصوراً كبيراً في وعيه الاستثماري، لافتةً إلى أن الملامة تقع على شركات الاستثمار التي يجب عليها أن تبادر هي الأخرى إلى توضيح درجة المخاطرة مثل تبيان الربح المتوقع، مطالبةً في هذا السياق بضرورة امتناع المتعاملين عن الاستثمار الفردي والتركيز على الاستثمار في صناديق تدار عن طريق جهات متخصصة. وتابعت:" عادة المستثمر الفردي يكون آخر من يدخل وآخر من يخرج من السوق، وفي النهاية هو من يتألم.. واجبنا أن نساهم في توعية هذا المستثمر ومنعه من المضاربة المباشرة التي قد تلحق تكبده خسائر كبيرة.

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:27 AM

(من السوق) عالية المخاطر.. وسلوكيات أشد خطراً

خالد العبدالعزيز
لم يكن صحيا للسوق عودة ارتفاع أسهم المضاربة في أيام مضت بالنسب القصوى، ومثل ذلك التحرك عد شؤما على السوق لأن تلك الأسهم عالية المخاطر، وشديدة التذبذب، وسريعا ماتنجرف بالسوق الى الأسفل، وتؤثر عليه، وتربك متعامليه.
ومنظم السوق قام بدور يشكر عليه في تعاملات الأمس، بايضاحه للسوق من خلال استفساراته ، بأنه لايوجد أي جديد لشركتين تميزت أسهمها بالمضاربة الشديدة، وليس هناك أسباب جوهرية لديهما.
ومثل تلك الرساله المهمه من منظم السوق توضح بجلاء عن عزمه على متابعة كل شركه تبالغ في ارتفاعاتها، وهو عمل ايجابي للغاية، حتى ولو لم تتلقاه السوق الا بالسلب ، أو كان له انعكاساته.
وارتفاع وتيرة المضاربات تأجج بأكثر مما كان سابقا، وسيخلف ذلك مزيدا من التعقيدات، من حيث توجه الأموال اليها من غالبية المتعاملين ، ليس قناعة بها، وانما باعتبارها طريقا لهم في التعويض لما تعرضوا له من خسائر.
الأسباب عديده لجاذبية المضاربات للاموال، وانعاشها لأسهم المضاربة وتحييدها لأسهم الاستثمار، ومنها ماذكرته آنفا حول مسألة التعويض للخسائر، حيث تماشت السوق مع هذا المنطق الغريب، فجاءت السلوكيات غير المرغوب فيها.
حان الوقت للتعامل مع سوق قريبة من قاعها، وغير مستقره، لاحتواء تداعيات انعكاسات المضاربات عليها، وتحرك هيئة السوق كما جاء بالأمس على كل شركه تبالغ في ارتفاعاتها ، هو تحرك يحمي السوق ويحمي مستثمريه.
من بني توقعاته على أن السوق ستتخلص تدريجيا من المضاربات من خلال فترة التداول الحالية، كان ينبغي عليه أن يكون أكثر عمقا في رؤيته، وبأن السوق جاذبة للأموال أكثر من أن تكون طارده متى ماكان الحصول فيها على النسبة القصوى من الارتفاع سهلا.
لا يمكن أن يوجد حل يسهم في تطويق المضارباتأكثر نفعا وذو طابع فعال كحل اعادة القيود على التسويات المتعلقة بالبيع والشراء، والنظر بشكل جاد لموضوع التدوير على أنه لايناسب الوقت الحالي.
من المناسب في هذه الفتره النظر في اعادة القيود على عمليات التدوير في السوق كما أشرت بالأمس، واستثنائها كما هو معمول به في الاسواق الأخرى لمن تنطبق عليهم الشروط ووضع أسقف محدده لمن يسمح لهم بالتدوير. هذا ماسيحد من خطر المضاربات وسيحمي الصغار الذين يشكلون الشريحة الأوسع، وسينهي السلوكيات الخطيره.

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:30 AM

المتقاعدون 95% منهم ذكوراً و75% على قيد الحياة.. لعام 1426ه
"التقاعد" تستثمر 48.9مليار ريال موزعة على سوقي الأسهم والعقار لسد الزيادة المطردة في أعداد المتقاعدين والمستفيدين

الرياض - حمد بن مشخص:
أشار تقرير احصائي صادر عن المؤسسة العامة للتقاعد إلى ارتفاع قيمة استثمارات المؤسسة في الشركات بنسبة أكثر من (80%) خلال العام 1426ه عن العام الذي سبقه، وبلغت جملة استثمارات المؤسسة في تلك الشركات حوالي (44.9) مليار ريال موزعة على (32) شركة.
وقال التقرير ان الزيادة المطردة في اعداد المتقاعدين والمستفيدين من الورثة مع عدم كفاية الموارد المالية للمؤسسة للوفاء بالتزاماتها من أهم مبررات التوجه نحو الاستثمارات المالية والعقارية وتهدف هذه الاستثمارات في المقام الأول إلى توفير موارد مالية إضافية تساعد المؤسسة على الاستمرار في أداء رسالتها على الوجه الأكمل، كما تهدف ايضا الى تفعيل دور المؤسسة في دعم وتعزيز المعاملات في كل من سوق الأسهم والسوق العقاري مما ينعكس إيجابيا على الاقتصاد الوطني، وأكد التقرير ان دخول المؤسسة في استثمارات أجنبية من خلال شراء الأسهم والسندات العالمية الممتازة عن طريق مؤسسات النقد العربي السعودي حقق عوائد مجزية مكنتها من تحمل أعباء نفقات صرف المعاشات حسب ما تقضي به أنظمة التقاعد المدني والعسكري.
وتتضمن ايرادات المؤسسة أرباح الشركات والعمولات والإيجارات ، ويتم قيد أرباح الشركات عند الإعلان عن توزيعها بينما تقيد ايرادات العمولات والايجارات عند تحقيقها وفقاً لمبدأ الاستحقاق المحاسبي ويضيف التقرير بأن المؤسسة تستثمر جزءا هاما من مواردها في الشركات المحلية في مختلف القطاعات الاقتصادية من خلال المشاركة في رأس مال تلك الشركات، حيث تدخل المؤسسة فيها كمؤسس او مساهم، وقد ازدادت استثمارات المؤسسة (بالقيمة العادلة) في اسهم الشركات المساهمة السعودية وحصتها في الشركات المساهمة السعودية المغلقة بنسبة (82.5%).
كما ارتفعت قيمة استثمارات المؤسسة في الشركات المساهمة السعودية في العام المالي 1426/1425ه بنسبة تقدر بنحو (84.4%) عن العام الذي سبقه وفي الاستثمارات العقارية تجاوزت الأصول التي تمتلكها مؤسسة التقاعد بنهاية العام المالي الماضي اربعة مليارات ريال وقامت المؤسسة في الفترة الماضية بتطوير النشاط الاستثماري من خلال الدخول في المشاريع الرائدة غير التقليدية وذات المردود الجيد الذي يصب في دعم استثماراتها وتنمية مواردها وتعزيز مركزها المالي والعمل على الوفاء بالتزاماتها تجاه المتقاعدين والمستفيدين.
وعن عدد المتقاعدين اورد التقرير زيادة مطردة في اعدادهم حيث بلغت نسبة الزيادة حوالي 8% فيما بلغ إجمالي المبالغ التي تم صرفها للمتقاعدين حتى نهاية العام المالي 1426/1425ه حوالي (168.425) مليون ريال وبلغ عدد المتقاعدين الأحياء بنهاية العام المالي المذكور (285.430) متقاعدا يمثلون (75.5%) من إجمالي عدد المتقاعدين وبزيادة نسبتها (6.9%) عن العام المالي الذي سبقه كما ارتفع عدد المستفيدين من الورثة إلى (448.401) مستفيد وبزيادة نسبتها (7.6%) وبالنسبة لعدد المستفيدين من أصحاب المكافآت لمرة واحدة بنهاية عام 1426/1425ه فقد ارتفع إلى (219.619) مستفيدا بزيادة نسبتها (2.8%).
وشكل عدد المتقاعدين الذكور الغالبية العظمى من المتقاعدين حيث بلغ عددهم (362.267) وبنسبة قدرها (95.8%) من إجمالي عدد المتقاعدين بينما بلغ عدد المتقاعدات الإناث (15700) متقاعدة وبنسبة قدرها (4.2%).

http://www.alriyadh.com/2006/11/27/img/2588.jpg http://www.alriyadh.com/2006/11/27/img/5623.jpg

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:36 AM

الصناديق تبدأ استراتيجيات جديدة عند البيع والشراء تحوطاً من الخسائر
اتهام بنوك محلية بالتأخر في تقويم صناديقها الاستثمارية ودعوة إلى محاسبتها

تحليل- عبداللطيف العتيبي
قال خبراء اقتصاديون إن كل صندوق استثماري له سياسته الخاصة، معتبرين أن هناك صناديق معدل مخاطرتها عالية وبعضها الآخر معدل مخاطرتها منخفضة وبذلك سيتأثر الصندوق الأعلى مخاطرة ويتكبد خسائر أكثر من الصناديق الاقل مخاطرة عند نزول مؤشر السوق العام. وأشاروا الى أن البنوك التي لم تقم بتقييم صناديقها خلال الوقت المحدد، لا بد أن تحاسب أمام القانون وتغرم على ذلك التأخير، موضحين أن الشفافية والافصاح عن كل صندوق أمر مهم وضروري ومن حق كل مستثمر فيه مطالبة البنك عن أدق التفاصيل الخاصه المتعلقة بالصندوق، معتبرين أن أداء بعض الصناديق الاستثمارية اسوأ من أداء المحافظ الفردية. الى ذلك، ربحت صناديق البنوك المحلية أربعة ملايين ريال خلال الأسبوع الماضي، في حين ارتفع إجمالي اصولها الى 33.4مليار ريال، مقارنة بأدائها الأسبوع ما قبل الماضي وبنسبة ارتفاع بلغت نحو 1.2في المائة، حيث ارتفع إجمالي تغير سعر والوحدة من بداية 2006/1/1م حتى آخر تقييمين 19.95في المائة، عن آخر تقرير لأداء الصناديق الاستثمارية في 2006/11/25.واستبعد الدكتور يوسف الزامل استاذ الاقتصاد المشارك في جامعة الملك سعود، نسبة المخاطرة في الصناديق الاستثمارية أن تكون عالية، موضحا أنها مرخصة ومراقبة من مؤسسة النقد العربي السعودي (ساما) وبالتالي تكون نسبة الارباح قليلية، مؤكدا أنها تميل الى المحافظة على رأس المال لكي لاتخسر مبالغ طائلة.
وأبان استاذ الاقتصاد المشارك في جامعة الملك سعود، أن بعض البنوك السعودية لاتقدم حوافز للمدارء الصناديق مما يضعف رغبة مدراء الصناديق على تحقيق أفضل المكاسب، على الرغم من وجود كفاءات إدارية، ولكن ينقصهم التحفيز المادي والمعنوي، و زيادة التاهيل.
وأشار الزامل إلى أن مستقبل الصناديق سيكون كبير بعد الانفصال عن البنوك المحلية، مؤكداً أن المبالغ ستدخل الصناديق الاستثمارمستقبلاً بكثافة، مما قد يقل حركة الصندوق في سوق الأسهم بسبب كبر حجمها.
من جهة اعتبر فضل البوعينين مصرفي وكاتب اقتصادي، أن مستوى ربحية صناديق البنوك المحلية في الأسبوعين الماضيين، بدأت في تقليص خسائرها وتحقيق هامش ربحي بسيط لا يقارن بالخسائر المتراكمة التي تجاوزت في متوسطها 37في المائة منذ بداية العام الميلادي، مبينا أن صناديق الإستثمار أثبتت بأنها تعاني من قصور واضح في الأداء تسببت في حدوثه بعض الإدارات غير المنضبطة وقليلة الخبرة خصوصا في مجال توزيع المخاطر. وأوضح البوعينين أن السمعة التجارية التي حققتها صناديق البنوك خلال خمس سنوات الماضية، قد فقدتها خلال خمسة أشهر، إعتمادا على بيانات الإسترداد، وحجم الأموال المستثمرة حاليا، مطالبا في الوقت ذاته البنوك والجهات المسؤولة التحرك السريع لإعادة ثقة المستثمرين في صناديق البنوك من خلال دعمها وتغيير إستراتيجياتها الحالية وإن أضطرت إلى توزيع إستثماراتها، والدخول في أسواق مالية أخرى بعد الحصول على الإذن الرسمي من أجل ضمان التعويض السريع لخسائر الماضي.
وخلص الى القول أن الراغبين في دخول صناديق البنوك أن يجروا مقارنة حقيقية بين الصناديق الاستثمارية على أساس معدل الربح لثلاث سنوات ماضية، إضافة إلى مقارنة أداء الصندوق المستهدف بأداء مؤشر الأسعار بعيدا عن الإعلانات المظللة، وكذلك إلتزامهم بالإستثمار طويل الأجل كي يتجنبوا الخسائر الوقتية كما يحدث في الوقت الراهن.

صناديق الاستثمارالمتوافقة مع الضوابط الشرعية:
ارتفع أداء الصناديق الشرعية الى 20.8مليار ريال قياساً بأدائها في الأسبوع ما قبل الماضي والتي سجلت عند 20.7مليار ريال، ، أي بزيادة 100مليون ريال وبنسبة إرتفاع بلغت نحو 0.5في المائة.
وأفضل أداء للصناديق الشرعية من حيث سعر الوحدة الحالية: سجل في المرتبة الأولى: صندوق المتاجرة بالأسهم السعودية لدى البنك السعودي الهولندي بمقدار 513.27ريال وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقيميين بتراجع 3.80في المائة. فيما احتل المرتبة الثانية: صندوق الطيبات للأسهم السعودية لدى البنك الجزيرة، بمقدار 265.86ريال وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين برتفاع نحو 1.32في المائة.
وجاء في المرتبة الثالثة: صندوق الراجحي للأسهم المحلية لدى مصرف الراجحي، بمقدار 237.83ريال وبنسبة تغير سعر وحدته حتى آخر تقييمين بلغت 1.04في المائة. وفي المرتبة الرابعة: صندوق الشركات السعودية لدى البنك السعودي للاستثمار، بلغت سعر وحدته 77.43ريال وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين برتفاع نحو 0.84في المائة. بينما احتل المرتبة الأخيرة هذا الأسبوع: صندوق المتاجرة بالأسهم السعودية (الرائد) لدى مجموعة سامبا المالية، بلغت سعر وحدته 36.54ريال وبنسبة تغير سعر وحدته حتى آخر تقييمين برتفاع 1.45في المائة.

صناديق الاستثمار التقليدية:
ربحت صناديق الاستثمار التقليدية 200مليون ريال في أسبوع، حيث أرتفع أداء أصولها الى 10.5مليار ريال، قياساً بأدائها في الأسبوع ما قبل الماضي والتي سجلت عند 10.3مليار ريال، وبنسبة إرتفاع بلغت نحو 1.9في المائة.
أفضل أداء للصناديق التقليدية من حيث سعر الوحدة الحالية:
جاء في المرتبة الأولى: صندوق الاستثمار السعودي لدى البنك السعودي الفرنسي، بمقدار سعر الوحدة 4.376.6ريال وبنسبة تغير سعر وحدته حتى آخر تقييمين برتفاع 1.55في المائة.
بينما احتل المرتبة الثانية: صندوق أسهم البنوك السعودية لدى البنك السعودي الهولندي، حيث بلغت سعر وحدته 382.04ريال وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين بإنخفاض نحو 7.09في المائة.
وفي المرتبة الثالثة: صندوق الأسهم السعودية لدى البنك السعودي للاستثمار، بلغت سعر وحدته 142.99ريال وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين برتفاع 1.94في المائة.
فيما جاء في المرتبة الرابعة: صندوق الاستثمار في السهم السعودي لدى البنك ساب، بمقدار 88.72ريال وبنسبة تغير سعر وحدته حتى آخر تقييمين برتفاع 1.84في المائة.
ويأتي في المرتبة الأخيرة الخامسة: صندوق المساهم لدى مجموعة سامبا المالية، وبلغت سعر وحدته 87.11ريال وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين برتفاع 1.74في المائة.
الصناديق النقية:
ارتفعت أصول الصناديق النقية هذا الأسبوع الى 2.1مليار ريال مقارنةً بأدائها في الأسبوع ما قبل الماضي عند 2مليار ريال، أي ربحت 100مليون ريال وبنسبة إرتفاع نحو 5في المائة. وتستثمر الصناديق النقية في الشركات والبنوك المدرجة في سوق الأسهم المحلية الخالية من أية قروض ربوية، وذلك وفق المعايير المتوافقة مع الشريعة الإسلامية حسب تصنيفها لدى الهيئات الشرعية المشرفة على البنوك السعودية.

أفضل أداء للصناديق النقية من حيث سعر الوحدة الحالية:
صندوق النقاء المبارك للمستثمر العربي لدى البنك العربي الوطني، حيث بلغت سعر وحدته 5.81ريال وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين بتراجع نحو 3.80في المائة. وصندوق صندوق أصايل لدى البنك البلاد، بلغت سعر وحدته 0.46وبنسبة تغير سعر الوحدة حتى آخر تقييمين برتفاع نحو 1.77في المائة.

http://www.alriyadh.com/2006/11/27/img/1233.jpg

http://www.alriyadh.com/2006/11/27/img/147.jpg
http://www.alriyadh.com/2006/11/27/img/369.jpg

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:38 AM

شخصيات وتحديات
عمرو الدباغ: ركض لجذب الاستثمارات الأجنبية.. ومعوقات بيروقراطية

يكتبها- عمر إدريس
يرتبط الحديث عن جذب الاستثمارات الأجنبية وضخ أموالها في المشاريع الاقتصادية خلال السنوات القادمة، بما يبذله معالي الأستاذ عمرو بن عبد الله الدباغ محافظ الهيئة العامة للاستثمار، من تحركات في جميع الاتجاهات، ومهمته قد تجد بعض الصعوبة، وخاصة عندما يتوقف مشروع نتيجة لإجراءات (بيروقراطية) تحتاج إلى وقت حتى تتغير، أو أن يمرر المشروع من خلال جهود شخصية بالإقناع والمتابعة.
قد يكون هذا هو واقع الحال على أرض الواقع، ولكن المظهر الإعلامي والبروتوكولي للهيئة وصل إلى أعلى مستوياته المحلية والدولية، ولا يخلو الهيكل الداخلي للهيئة من (بيروقراطية مقنعة) فهناك أوراق واستمارات ومعاملات يجب أن توقع من أكثر من مسئول وتختتم بعدة أختام، قبل أن يمنح المستثمر الترخيص بعد مرور سبعة أيام من استكمال آخر ورقة في طلبه، وكأن ضرورة أن يكون مقدم الطلب سعودياً بموجب تفويض من المستثمر الأجنبي، إجراء يعيدنا لمنظومة الكفيل المتستر على صاحب المشروع، وكذلك لماذا يمكث الطلب في الهيئة سبعة أيام، ألا يكفي يوم أو يومان فقط.
ولأن قاع أي جهاز هو نتاج لقمته، يرد عليك سنترال الهيئة، ويرفض تحويلك للشخص المطلوب، ويفيدك أنه (السيد السنترال) مشغول للاتصال بمنزله، وأنه من حراس البوابة فقط! على الفور ومن هول الصدمة تطلب الرقم المجاني وتسجل الشكوى بالساعة والتاريخ، ويعدك الموظف اللبق أن الشكوى سوف تصل للمسؤولين! أما في فرع الخدمة الشاملة بجدة فالسنترال لا يتعب نفسه في الرد على أي مكالمة واردة!
ويمتد بنا التساؤل عن أهمية وجود فرع لوزارة التجارة والصناعة، وآخر لمكتب العمل، ومكتب للاستقدام، والبلدية، والزكاة والدخل، والتأمينات الاجتماعية وللجوازات، لتلقى طلبات المستثمرين، إذا كان الطلب سوف يرفع للإدارة المعنية في الرياض (برقم وتاريخ) لاتخاذ القرار بالموافقة أو الرفض، أو طلب المزيد من الأوراق (خاصة إذا كان الملف غير سميك بما يكفي)!
ونحن هنا إذ نطرح رؤية فإننا نختلف في وجهات النظر مع رجل مثل عمرو الدباغ عرفت عنه حيويته وحماسه منذ الانطلاقات الأولى لمنتدى جدة الاقتصادي، وتكاد أن تكون أحلامه وطموحاته مرتبطة بالحكومة الإلكترونية وتقديم الخدمة لمن يطلبها خلال دقائق معدودة.
وهو كرجل متفهم وعلى درجة عالية من تقبل وجهة النظر الأخرى قد يتفق معنا أن ما تم إنجازه في مجال إزالة العوائق الاستثمارية، بمشاركة (حرص عليها) من مختلف فئات رجال الأعمال وأعضاء من مجلس الغرف التجارية، لا يصل إلى مستوى الطموحات لإزالة جميع العقبات، فكبرى الشركات الصناعية قد لا يهمها الحصول على السجل التجاري والترخيص الصناعي والإذن باستقدام العمالة، قبل أن تتأكد أن (أرامكو السعودية) أو (سابك) أو غيرها سوف توفر لها اللقيم اللازم لإقامة الصناعة التي تنوي الاستثمار فيها في السوق السعودي، وكيف سترحب البنوك السعودية بتمويل هذه المشروعات بنفس قدر المخاطرة الذي تقدم عليه البنوك في الخارج! والحديث عن كل ما ذكرناه لا يمنع من الإشارة إلى أن هناك عناصر ومزايا إيجابية تشكل في مجموعها حافزاً كافياً لاجتذاب الاستثمارات الأجنبية، ومنها الاستقرار السياسي والاجتماعي، والسجل الحافل في ضمان الاستقرار الاقتصادي، والتزام الدولة الواضح بتعزيز سياسات السوق المفتوحة.

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:40 AM

مسؤولية
إلغاء مؤتمر دولي!!

ناهد سعيد باشطح
فاصلة:
"ما تزاحمت الظنون على أمر مستور إلا كشفته"
- حكمة عربية -
؟ أرجو ألا يمر بسلام دون تدقيق ومحاسبة إلغاء المؤتمر السعودي الأول للاكتتابات العامة ،بعض الأخبار تقول إنه سينقل إلى البحرين أو دبي.
ونحن نعرف لماذا سينتقل هناك ليهرب من بيروقراطية الأجهزة التي تصدر تراخيص تنظيم المؤتمرات لدينا معهد الأبحاث الدولية ألغى مؤتمراً مدته ثلاثة أيام، يشارك به 400مشارك من داخل وخارج المملكة يهدف إلى تسليط الضوء على حاضر ومستقبل الاكتتابات (الإصدارات) العامة في السعودية.
المسؤولون في المعهد يصرحون بالأسباب للصحف دون ذكر أسمائهم أحدهم يقول إن السبب "حساسية الأمر".مع أن المؤتمر يركز على الشركات العائلية وسبل طرحها في أسواق المال والعوائق التي تواجهها فلا حساسية في الموضوع ولا تحسس لدينا من طرح موضوعات علمية في شتى المجالات ،ومسئول آخر في المعهد يقول "مشكلات فنية وإدارية".
وقرأت مقالا للدكتور عبد الرحمن الزامل ينعي فيه إلغاء المؤتمر ويذكر أن السبب هو عدم حصول الغرفة التجارية على تصريح لإقامة المؤتمر ويقول إنه وبسبب هذا الخطأ وهو عدم التقدم للحصول على الترخيص من قبل المنظمين ألغت وزارة التجارة المؤتمر وكان بإمكان الوزارة محاسبة غرفة الرياض وهي الجانب المحلي وإنذار الجانب الأجنبي واستعجال إصدار الترخيص والسماح للمؤتمر بالانعقاد ومن ثم محاسبة المقصّر.
أتفق مع ما قاله الدكتور الزامل لسبب بسيط أن إقامة مؤتمر عالمي علمي دون ترخيص أفضل من إلغائه وتكهن وسائل الإعلام بالأسباب التي تسببت في إلغائه ومن ضمنها ما نشرته وكالة رويترز إذ قالت: "قال معهد الأبحاث الدولية ومقره دبي أمس الأحد انه ألغى مؤتمرا كان مقررا عقده في الرياض بشأن إصدارات الطرح العام الأولي نظرا لما ينطوي عليه الأمر من حساسية.
وقال مسؤول في معهد الأبحاث الدولية ألغي الحدث نظرا لحساسية الأمر . ولم يدل بتفاصيل.
وتراجع مؤشر الأسهم السعودية 20في المئة منذ 29تشرين الأول (أكتوبر) حين أنهت الهيئة المنظمة لعمل البورصة جلسة التداول المسائية التي كان المستثمرون الأفراد يقبلون علي التعامل فيها. وقال المسؤول ان المؤتمر سيعقد بأسرع ما يمكن إما في المنامة أو في دبي".
طبعا الخبر ليس دقيقا وليس صحيحا في تفنيده للأسباب ولكن نحن من أعطينا الفرصة للتكهنات إذ لم يحدث من قبل أن ألغي مؤتمر عالمي لدينا لحساسيته. المجد لوزارة التجارة والغرفة التجارية أنها سمحت لسابقة مثل هذه أن تحدث في بلادنا في وقت بدأنا فيه نتفاءل بان البيروقراطية يوما ما ستكون على الأقل منبوذة وان مورست في مؤسساتنا الحكومية فالخطوة الأولى أن نعترف بسوء البيروقراطية حتى نلغيها .

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:46 AM

يارا
في جيب مَن تضع مدخراتك؟
عبدالله بن بخيت

ثبت لي وأظن أنه ثبت لكم أيضاً أن أفضل استثمار في المملكة هو أن تضع فلوسك في جيبك وتحمد ربك على النعمة، وإذا كانت فلوسك تئن في جيبك لا تترك تستريح فبإمكانك شراء سيارة فاخرة أو أن تسافر بها إلى البلد الذي تتمنى السفر إليه، ولكن الأفضل أن تتصدق بها على إنسان محتاج، شريطة أن تأخذ عليه تعهداً بأن لا يستثمرها هو الآخر؛ لأن الاستثمار يعني باختصار نقل فلوس الفقراء ومتوسطي الدخل إلى جيوب الأغنياء. انتزاع مدخرات الناس وتحويلها إلى أرصدة ملاك البنوك وكبار العقاريين تحديداً.
قصة الاستثمار قصة واضحة لا تحتاج إلى تحليل فني أو تحليل كلي، لا تحتاج إلى اقتصاد جزئي أو اقتصاد كلي... إلى آخر المصطلحات التي خرجت علينا هذه الأيام من تحت الأرض. بدأت هذه القصة قبل حوالي ثلاثين سنة. ثار العقار كما تثور الأسهم هذه الأيام. خرج الناس من كل فج عميق. بعضهم حافٍ وبعضهم بكنادر إيطالية فاخرة، خرجوا إلى فضاءات تعافها حتى الغربان. كل ما نعرفه عن الأسهم في ذلك الزمان هو سهم شركة الكهرباء الموجود في تجوري كل فرد من أهل الرياض؛ حتى قال سمو الأمير فيصل بن سلمان إن شهادات أسهم الكهرباء هي أفضل وثيقة تميز بها أهل الرياض عن غيرهم. مع بداية ثورة العقار ظن الجميع أن الثراء آت لا ريب فيه. كما يحدث الآن بالضبط. كل واحد جمع رواتبه وباع كل ما يملكه ولفها في خرقة ودسها في جيبه وركض في البراري يبحث عن مكاتب العقار والمزادات ليسلمها بنفسه لمستحقيها. التاريخ يعيد نفسه؛ فكما تعلق مستثمرو الأسهم في أسهمهم هذه الأيام تعلق مستثمرو العقار في الأراضي التي ساهموا فيها (منذ ثلاثين سنة وهم معلقون حتى أنهم نسوا أنهم معلقون). القصة قديمة، ولكنها لم تتوقف. نراها تتكرر الآن، ولكنها مخفية تحت ضجيج الأسهم. تسمعون عن العقاري الذي فرّ بفلوس الناس، والعقاري الذي جمدت أمواله. والعقاري الذي يؤجل تصفية المساهمة ما شاء له التأجيل.
طالما أن الاستثمار في الأسهم والاستثمار في العقار وجهان لخسارة واحدة وهما الاستثماران المتوفران صار التفاضل بينهما يقوم على قولنا أيهما أسوأ لا أيهما أفضل. في كلا الاستثمارين سوف تخسر، ولكن أيهما أقل خسارة. ستظهر هذه الحقيقة قريباً؛ فالناس بدأت تكتشف حقيقة لعبة الأسهم، وستعود إلى قبضة العقاريين مرة أخرى. من الثابت عبر التاريخ أن الاستثمار في المملكة يقوم على كم تخسر، لا كم تربح. بدأ هذه الأيام تجار العقار حملتهم لإعادة أموال الناس المبددة في الأسهم إلى جيوبهم بعد أن تشبعت البنوك وبلغت مكاسبها 800%. الفرق بين الاستثمار في العقار والاستثمار في الأسهم واضح؛ الأسهم مجرد أرقام وشاشة، أما العقار فمكاتب وبرارٍ وبشر تتجادل معهم. عندما يبلع أحدهم مالك تستطيع أن تذهب إليه وتتجادل معه وتهدده بالشرطة والمحكمة (يعني فيه أكشن). تبرد غلك بالروحة والجية على بيته أو مكتبه أو وزارة التجارة والغرفة التجارية. صحيح أنك لن تحصل على شيء. ما دخل جيب تاجر لن يخرج منه، لكن على الأقل بردت كبدك. أما الأسهم فدعواك تنتهي في لحظة الخسارة. ليس لك خصم ولا مكان تداعي فيه ولا تستقبلك المحاكم أو أقسام الشرطة. خصمك مجرد شاشة. هل تشتكي شاشة أو تتجادل معها؟ تتضخم مرارتك وربما تودي بحياتك. إذا درسنا الأمر من جوانبه المختلفة لا شك أن الاستثمار في العقار هو الأفضل. اتكلوا على الله وخذوا ما بقي لكم من فلوس الأسهم وسلموها للعقاريين

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:49 AM

انهيار 40 شركة إلى الحد الأدنى مع مساءلة الهيئة
تراجُع الراجحي 5% يضغط على آلية السوق والمؤشر دون 8500 نقطة

أنهى المؤشر سلوكه على هبوط كبير تجاوز 257 نقطة مشكلاً نزول 3% ليغلق دون مستوى 8500 نقطة الذي أتى بضغط من الراجحي المتراجع 5%، فلم يستطع المؤشر في تعاملات أمس من الدخول للون الأخضر حيث استهلت السوق تعاملاتها على تراجع عام شمل أغلب القطاعات، حيث عانت الشركات الصغيرة والمتوسطة من نزول حاد تصدرت بها قائمة الأكثر خسارة على مستوى السوق، فقد انهارت 40 شركة الى الحد الأدنى بدون طلبات في موجة بيع قوية متزامنة مع المساءلة التي قامت هيئة سوق المال لبعض الشركات الصغيرة وهي الشرقية الزراعية والأسماك حول سبب حمى النشاط والصعود فيها مما ضغط على بقية الشركات المشابهة التي تندرج في نطاق شركات المضاربة، فقد حدثت مفارقة بصعود سهم الأسماك بصعوده الى الحد الأعلى بدون عروض الذي نفذ فيها 3.7 مليون سهم بلغت نقديتها 327 مليون ريال مغلقة عند 88.5 ريالا بينما تراجعت الشرقية الزراعية قليلا إلى 89.5 ريالا فلم تتأثر الشركات المعنية بالمساءلة، بينما الشركات البعيدة عن المساءلة التي لا تحوم حولها مضاربات انهارت الى الحد الأدنى مثل البحري والأحساء وغيرها وفي نطاق الشركات الأكثر صعودا تصدرت الأسماك 10% تلاها صدق 8% إلى 38 ريالا في تداول 9 ملايين سهم وساب ارتفع 3% إلى 139 ريالا والهولندي زاد 2.5% إلى 81 ريالا والجبس ارتفع 2.5% إلى 104 ريالات وأخيراً العربي صعد 2% إلى 112 ريالا فلم يحتفظ باللون الأخضر سوى 6 شركات فقط.
وفي نطاق الكمية تقدم مبرد بكمية 13 مليون سهم نازلاً 10% إلى 46.25 ريالا والمواشي بلغت تداولاتها 12.6 مليون سهم هابطة 10% إلى 21.25 ريالا والكهرباء نفذ فيها 9.8 مليون سهم متراجعة 3.5% إلى 14 ريالا ومن حيث القيمة ما زالت الشركات الصغيرة المتقدمة حالياً فسيطر سهم مبرد على مبلغ 655 مليون ريال تلاه الشرقية الزراعية بمبلغ 533 مليون ريال وبيشة بلغت نقديتها 403 ملايين ريال التي تراجعت 10% إلى 108.25 والدريس استحوذ على 366 مليون ريال نازلاً 10% بلا طلبات.
وقد تراجعت إجمالي تعاملات أمس إلى 255 مليون سهم وصلت تكفلتها 12.5 مليار ريال وذلك بسبب إقفال الشركات في وقت مبكر على الحد الأدنى مما خفف حجم النشاط عنها.

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:51 AM

في 26 شركة خليجية
صندوق الفرص للاكتتابات بالسعودي للاستثمار يستثمر 66.23% من راس ماله

* الرياض - الجزيرة:
أعلن البنك السعودي للاستثمار بأن استثمارات صندوق الفرص للاكتتابات الأولية الذي يديره البنك قد وصلت إلى ما يقارب 66.23% من رأسمال الصندوق البالغ 221.19 مليون دولار أمريكي تم استثمارها في 26 شركة خليجية قبل إدراجها في أسواق الأسهم، وقد تم إدراج بعض هذه الشركات في وقت لاحق.
وقام الصندوق ببيع حصصه في ثلاث من هذه الشركات خلال الربع الثاني من عام 2006م وحقق من خلال ذلك أرباحاً وصلت إلى 47% من تكلفة شراء أسهم هذه الشركات، وقام الصندوق وفق سياسته المعلنة بتوزيع حصيلة عمليات البيع التي تمثل مجموع المبالغ المستثمرة والأرباح المتحققة عن عملية بيع هذه الحصص على مساهمي الصندوق.
وواصل الصندوق سياسته النشطة خلال الربع الثالث من عام 2006م حيث قام باستثمار ما مجموعه 41 مليون دولار أمريكي في عدد من الشركات الخليجية المتميزة والواعدة مثل شركة البنوي للتجارة والصناعة وهي شركة سعودية تُعتبر الأولى من نوعها في مجال الطباعة التجارية وتغليف الورق في الشرق الأوسط، وشركة المرافق الحديثة للتطوير العقاري، وهي شركة تابعة لمجموعة صافولا وكذلك شركة مدسول دبي التي تعمل في المجال الصحي وشركة مدينة الأعمال الكويتية القابضة.
وقام الصندوق في نفس الربع بزيادة استثماراته في شركة الخليج للملاحة من خلال مشاركته في الاكتتاب الذي طرح خلال هذا الربع وتم تغطيته أكثر من ثلاث مرات، وسيتم إدراج أسهم الشركة في سوق دبي المالي في شهر ديسمبر 2006م.
ويحتفظ الصندوق بمساهمات في العديد من الشركات التي تعمل في مجال العقار والخدمات البحرية والصحية والمالية والاتصالات والمجمعات التجارية وغيرها من أوجه النشاط الاقتصادي، ويخطط الصندوق للاستثمار في شركات أخرى وفق أغراض الصندوق وبما يحقق مصالح المستثمرين فيه.
وقد حرص الصندوق على توزيع استثماراته على أسواق الخليج حيث يستثمر ما نسبته 29.62% في الشركات السعودية ونسبة 24.5% في الشركات الكويتية ونسبة 22.83% في الشركات الإماراتية ونسبة 12.4% في الشركات القطرية ونسبة 10.65% في الشركات البحرينية.
وكان صندوق الفرص للاكتتابات الأولية قد بدأ نشاطه في 15 أكتوبر 2005م كصندوق مقفل مدته خمس سنوات وصمم هذا الصندوق لتحقيق نمو رأس المال المستثمر من خلال الاستثمار بصفة أساسية في سوق الاكتتابات الأولية وأسهم الشركات الخليجية تحت التأسيس، ويهدف الصندوق إلى الاستفادة من الفرص الواعدة في الأسواق وبصفة خاصة الأسواق الخليجية والأجواء الاستثمارية المواتية.

JIVARA

27-11-2006, Mon 4:53 AM

قضايا التعويض تقض أركان البنوك السعودية
فضل بن سعد البوعينين*

أوردت صحيفة الشرق الأوسط في عددها الصادر بتاريخ 25-11- 2006 تصريحاً منسوباً للدكتور محمد المرزوقي، رئيس لجنة الفصل في منازعات الأوراق المالية السعودية، ذكر فيه (أن لجنته أصدرت أحكاماً في دعاوى لمستثمرين في سوق الأسهم ضد بنوك سيلت محافظ على وجه غير معتبر، أو تصرفت في محافظ من دون إذن أصحابها، أو مخالفة توجيهات العميل عند تنفيذ الصفقة، أو تأخرت في تخصيص صفقات أو مبالغها..)
وبيَّن المرزوقي (أن أكبر محفظة تم تسييلها وصدر بها حكم لصالح العميل ضد البنك كانت بمبلغ 22 مليون ريال).
قضايا التعويض أصبحت من القضايا الأكثر انتشاراً في الدول الغربية، والأكثر ربحية لأصحابها، ومحاميهم الذين أصبحوا أكثر حرصاً على اشتراط نسب محددة من مبالغ التعويض بدلاً من تحصيلهم لأجورهم التقليدية.
ويرجع السبب في ذلك إلى ارتفاع معدلات ثقافة المجتمع، ومعرفة أفراده بحقوقهم المدنية، إضافة إلى احترام القضاء للعقود، التجارية والاعتبارية، وتغليظه العقوبة على المخلين بها، وتقييمه للأضرار التي لا يمكن فصلها بأي حال من الأحوال عن تبعات القضية.
لم تكن قضايا التعويض من القضايا المشهورة في النظام السعودي، إذا ما استثنينا بعض قضايا التعويض المحلية المتفرّقة التي عادة ما يكون فيها المدعي، فرداً كان أم شركة، من غير السعوديين.
يبدو أن الأمر لم يعد كذلك، فالمجتمع المدني أصبح أكثر انفتاحاً واطلاعاً على حقوقه المشروعة، وأصبح أفراده أكثر حرصاً على تلمس حقوقهم المدنية، وإصراراً على مقاضاة كل من يتجرأ على النيل منها.
نشطت مكاتب المحاماة، وتم تفعيل اللجان القضائية، المالية منها على وجه الخصوص، وتم تدعيمها بالخبرات البشرية الملمة بقوانين التجارة العالمية التي أصبحت تؤثّر وتتأثر ببيئتنا المحلية.
قضية التعويض التي تحدث عنها الدكتور محمد المرزوقي، هي جزء لا يتجزأ من عملية التحول الثقافي، والقضائي الذي تعرض لها مجتمعنا السعودي.
إلمام المستثمرين بحقوقهم المشروعة، وإحساسهم بالغبن، هو الذي دفعهم لرفع قضايا التعويض على بعض البنوك السعودية لاعتقادهم بأنها أقدمت على التصرف باستثماراتهم المالية على (وجه غير معتبر).
يمكن أن ننظر إلى قضية التعويض التي أشار لها الدكتور المرزوقي، كسابقة قضائية يمكن أن يرجع لها كل من يسعى مستقبلاً إلى الحصول على تعويضات مالية، ولو من باب التجربة، يجب أن لا نغفل أن المكاسب الخيالية التي تحققها الأطراف المستفيدة من قضايا التعويض يمكن أن تحفز الآخرين على طرق أبواب التعويضات طمعاً في الثروة، واسترداد الحقوق، أسوة بالدول الغربية.
ترى كم عدد المحافظ البنكية التي تم تسييلها دون موافقة أصحابها منذ انهيار فبراير المشؤوم؟ وما هو حجم الخسائر المالية التي تكبدها المستثمرون جراء التسييل. أعتقد أننا نتحدث عن مبالغ مهولة، مع احترامنا الشديد لكل البيانات الرسمية التي تحدثت عن حجم المحافظ المسيلة، هذه المبالغ، إذا ما قرر أصحابها رفع قضايا تعويضية اعتماداً على (سابقة) الحكم الصادر من (لجنة الفصل في منازعات الأوراق المالية السعودية)، يمكن لها أن تهز أركان بعض البنوك السعودية، وتؤثِّر سلباً في نظامنا المصرفي.
نعلم أن هناك قضايا تعويضية رُفضت من قِبل المحاكم الغربية، وكبّدت أصحابها خسائر فادحة، إلا أننا نعلم أيضاً أن هناك الكثير من الشركات المالية، والمصارف العالمية التي تعرضت للإفلاس نتيجة الأحكام التعويضية الخيالية التي صدرت ضدها.
أعتقد - مع ظهور طلائع القضايا التعويضية - أننا في حاجة ماسة إلى مراجعة مقولة إن (النظام المصرفي لم يتأثر بتبعات انهيار سوق الأسهم السعودية) وذلك بإضافة كلمتي (حتى اليوم)، فالله وحده يعلمُ ما ستأتي به الأيام القادمة.

JIVARA

27-11-2006, Mon 5:01 AM

الأسهم تخيب التوقعات وتخسر مكاسب أسبوع
اليوم ـ الدمام
خيب مؤشر الأسهم المحلية أمس التوقعات باستمرار أدائه المتحسن، ولم تمض أكثر من 24 ساعة على التحسن الذي استهل به بداية التعاملات السبت، ليخسر في ختام تداولاته أمس الأحد قرابة 257 نقطة، تمثل 2.9 بالمائة. وأغلق السوق عند مستوى 8,491.85 نقطة، بعد أن كان وصل السبت إلى 8,749.35 نقطة، وعكس كل التوقعات، فلم ترتفع سوى أسهم 6 شركات فقط، بينما انخفضت أسهم 76 شركة.
وبلغت كمية الأسهم المتداولة 246,414,731 في 331,784 صفقة، حققت مبلغاً تجاوز 12 مليار ريال

JIVARA

27-11-2006, Mon 5:02 AM

تطبيق لوائح الحوكمة تحد من حدوث أزمات السوق المالية
الرياض - سعيد العمري
أكد ملتقى حوكمة الشركات الذي عقد أمس في الرياض على ضرورة ضبط الالتزام بالسياسات والاجراءات الرقابية، ووضع أسس للعلاقة بين مجالس الإدارات والمديرين والمستثمرين، واصحاب المصالح، والتزام جانب الشفافية، باعتبار ان ذلك من شأنه خفض مخاطر الفساد المالي والاداري، وزيادة القدرة التنافسية للشركات الوطنية مع الشركات العالمية واستقطاب رؤوس المال، وأكد المشاركون على الأثر الهام لتطبيق لوائح حوكمة الشركات على السوق المالي والتي من أهمها: الضبط المادي، وجذب رؤوس الأموال، ودعم الاقتصاد، بالاضافة الى الحد من حدوث الأزمات المالية في المستقبل ورفع مستوى الثقة. أما تطبيقها على الشركات فسوف يؤدي الى الشفافية وزيادة فرص العمل وجذب الاستثمارات وتخفيض مخاطر الفساد المالي والاداري.
ونبه المشاركون في هذا الملتقى الذي نظمه مركز حقوق للتدريب القانوني عدد من الأوراق المقدمة في الملتقى الذي عقد بمشاركة عدد من الاقتصاديين والخبراء.. إلى أن حوكمة الشركات يجب أن تتم لضبط أعمال المضاربة القائمة الآن في السوق على غير أسس علمية وشفافية.

JIVARA

27-11-2006, Mon 5:03 AM

إقبال ضعيف على الاكتتاب في البولي بروبيلين
الدمام - حسن السطان
شهد اليومان الأوليان من اكتتاب شركة البولي بروبيلين اقبالا ضعيفا على صالات البنوك.
ويعود هذا الاقبال المتواضع الى استخدام التقنية الحديثة في الاكتتابات والتي وصلت في اخر اكتتاب الى 80 بالمائة من اجمالي عدد المكتتبين وهو رقم قياسي بالنسبة للاكتتابات الأخرى وقلة الاسهم المعروضة اضافة الى أن سعرها عند الطرح الذي لم يعد يصل الى حجم المتوقع اضافة الى الخوف من تجربة شركة "سبكيم" التي دفع اغلب المواطنين الى البيع بقيمة اقل من قيمة الاكتتاب.
ويقول أحد المواطنين: ان موظفي القطاع الخاص ينتظرون استلام رواتبهم بعد ايام وسوف يزيد ذلك من الاقبال على الاكتتاب وخاصة ان بيع أسهم الشركات السابقة بعد طول انتظار لم يأت بنتيجة تصل الى حد ما هو متوقع وهي مبالغ لا يمكن الاعتماد عليها لهذا الاكتتاب.
في حين قال عبدالله حسن: ان هذا الاكتتاب لن يعوض الخسائر التي جناها البعض من سوق الاسهم لذلك لم يعد للاكتتابات ذلك التأثير او الحماس كما سبق وخاصة ان البعض خسر الملايين وهو يطمح بالتعويض الان فضلاً عن ان البعض كره شيئا اسهمه اسهم .
واشار المحلل المالي طلعت زكي إلى أن أي اكتتاب في بدايته لا يأخذ الزخم الكبير وذلك لأن البعض يقوم بتجهيز الاموال والاستشارات الخاصة بالشركة ومثل هذه الشركات ذات السعر الاسمي فقط بدون علاوة اصدار يزيد الاقبال عليها في نهايتها ولذلك من الصعب التسرع في اعطاء حكم حالي . وقال: ان عملية الاكتتاب ليست مرتبطة برواتب كما يشير البعض انما مرتبط اكثر بوضع السوق الذي لم يشهد استقرارا خلال الفترة الماضية وهذا هو السبب الاكبر نافياً ان يكون طرح شركة سبكيم للتداول بأقل من سعره له اثر على هذا الاكتتاب او سعر تداول شركة اعمار وخاصة ان السعر مناسب جداً للاكتتاب

JIVARA

27-11-2006, Mon 5:04 AM

التقاعد تبحث مع العقاريين تمويل مساكن موظفي الدولة
الرياض - سعيد العمري
عقدت المؤسسة العامة للتقاعد امس الاحد بمقر المؤسسة بالرياض لقاء مع عدد من المطورين العقاريين الرئيسيين في مشاريع الإسكان وذلك لعرض أبعاد البرنامج الخاص بتمويل مساكن موظفي الدولة الذي سبق الإعلان عنه.
وهدف اللقاء إلى إعطاء المطورين العقاريين معلومات تفصيلية عن حجم الطلب المتوقع في كافة المناطق بالمملكة وذلك من خلال التوزيع السكاني للمتقاعدين والموظفين المحتمل استفادتهم منه ، كما هدف إلى حث المطورين للمبادرة بإنشاء الوحدات السكنية الملائمة والتي لا تحمل المستفيدين من البرنامج تكاليف ضرورية سواء في المساحات أو التشطيبات بما ينعكس على تخفيض تكاليف التمويل وعدم دفع مبالغ غير ضرورية.
يذكر أن برنامج التمويل العقاري الضخم سوف يوجد طلبا كبيرا على المساكن ومواد البناء والأثاث والأجهزة المنزلية مما سيكون له تأثير مباشر على إنعاش السوق التجاري بالمملكة.

JIVARA

27-11-2006, Mon 5:06 AM

في استطلاع لـ «اليوم» حول أوضاع السوق المالية
متداولون ومهتمون: الهوامير سبب انهيار الأسهم
اليوم ـ الدمام
اجمع مواطنون ومهتمون بأوضاع سوق الاسهم على وجود عدد من الاسباب وراء انخفاض وتذبذب سوق الاسهم. وبينوا في استطلاع للرأي اجرته (اليوم) اهمها قلة خبرة القائمين على ادارة السوق وانتشار الشائعات المغرضة ووجود فترة تداول واحدة، وتدخل هيئة سوق المال في وقت انتعاش السوق باصدار قرارات عشوائية مثل الغاء يوم الخميس، خفض نسبة التداول، ايقاف المضاربين الكبار والسماح لهم بالبيع دون الشراء، عدم تدخل المسؤولين لمنع الاثرياء او (الهوامير) من التلاعب بالاسهم. وطالبوا بضرورة تدخل الدولة لحماية صغار المساهمين والاستعانة بخبرات اجنبية لادارة السوق ودراسة قرارات هيئة سوق المال قبل صدورها، وعدم طرح اسهم للاكتتاب العام والنظر في علاوة الاصدار المطروحة من قبل الشركات بالاضافة الى ضرورة اتخاذ قرار بوقف مؤقت للتداول في حالة الانهيار اقل من 8 الاف نقطة وتوقيف بعض المحللين الذين يشوشون على افكار المساهمين.
(اليوم) رصدت انطباعات مساهمين ومهتمين بسوق الاسهم في هذا الاستطلاع.
اصحاب النفوذ
بداية يقول عبدالحكيم العبدالله: هيئة سوق المال ومؤسسة النقد تعرف اسباب الانخفاض ولكنها لا تريد الاجابة لان من يقوم بهذا التلاعب هم اقوى منهم بالنفوذ والمال ولكن هناك من هو اقوى منهم وسوف يحاسبون على اعمالهم في دنياهم وآخرتهم.
هوامير السوق
اما حسين عبدالله الشقحاء فيقول: الحقيقة ان السوق السعودي من اردأ الاسواق حيث انه مازال وللاسف تحت التجربة وهو سوق ليس له قوانين معينة تحكمه وانما يتحكم فيه مجموعة من الناس وهم (الهوامير) كما انه يتأثر من ابسط الاحداث الخارجية والشائعات وانه سوق هش ليس له قواعد ثابتة يرتكز عليها والسبب في هذا يكمن في سلبية هيئة سوق المال ووزارة التجارة اللتين ليس لهما دور يذكر في نزول السوق او ارتفاعه او تلاعب الهوامير فيه.
واضاف: كما اجزم بان سبب نزول السوق في الفترة الاخيرة يكمن في نقطتين. اولا زعل الهوامير من هيئة السوق لقرار فترة التداول الواحدة دون اخذ رأي احد منهم. ثانيا هيئة سوق المال وعدم قدرتها على سيطرة السوق.
نظام الفترتين
اما المواطن بدر السالم فقال: لا ارى ضرورة لاتخاذ قرار بوقف مؤقت للتداول وضرورة الرجوع الى نظام الفترتين الصباحية والمسائية. وقال: ارى ان تلعب هيئة سوق المال ومؤسسة النقد دورا في الحال لأنها هي المشرع والمنظم الوحيد في السوق في الاكتتابات العامة في السوق ويجب وقف مؤقت للاكتابات حتى يستقر السوق لان كثرة الاكتتابات تخل بالسوق في هذه الفترة الحرجة من السوق.
توقيف المتلاعبين
وعبر المواطن صالح زارع عن رأيه قائلا: نعم ارى ضرورة اتخاذ قرار بوقف مؤقت للتداول في حالة الانهيار اقل من 8 الاف نقطة وان الفترة الواحدة سبب رئيسي في انهيار المؤشر لان اكثر المساهمين مرتبطون بوظائفهم خلال فترة التداول، وان هيئة سوق المال ووزارة المالية لها دور كبير في الحل مؤكدا ضرورة ان تكون فترة التداول من الساعة الرابعة عصرا الى الساعة الثامنة مساء ووقف التداول في حالة الانهيار غير المبرر. وعلى هيئة سوق المال ومؤسسة صندوق النقد توقيف المتلاعبين ومحاسبتهم وتوقيف بعض المحللين الذين يشوشون على افكار الناس.
ادارة السوق
وقال سعيد الدوسري: حل المشكلة القائمة يكمن في ان ادارة السوق يجب ان تكون مستقلة عن مؤسسة النقد وعدم التدخل في ادارة سوق من قبل الهوامير التجار والهوامير الآخرين. وايجاد سوق مال منفصلة لهوامير السوق يتضاربون فيما بينهم بعيدا عن المواطنين. وقال ان: فترة التداول الحالية سيئة جدا جدا ويجب ان تكون في متناول الجميع لان السوق ليس حكرا على احد. وانسب الاوقات للتداول هي كالتالي: الفترة الصباحية من الساعة 9.30 صباحا وحتى 11.30 صباحا والفترة المسائية من الساعة 4.30 مساء حتى 6.30 مساء ونسبة الربح لا تزيد على 10 بالمائة والخسارة لا تقل عن 5 بالمائة في اليوم الواحد. ويجب الحد من الشائعات المضللة من بعض المنتديات ومن بعض المتعاملين في السوق ويجب ان تشرف على السوق شركة متخصصة في ادارة سوق الاموال وان تعطى مسؤولية كاملة وعدم التدخل في شؤونها الادارية.
نسبة التذبذب
واشار الضابط المتقاعد زكي قبوري الى انه لا يرى ضرورة لاتخاذ قرار بوقف مؤقت للتداول ويرى ايضا ان فترة التداول الواحدة سبب رئيسي في انخفاض مؤشر السوق وذلك لطول فترة التداول البالغة 4.30 ساعة فالمتداول (يطفش) منها فغير معقول ان يكون حاضرا بقوته ونشاطه وتفكيره من بداية التداول 11 صباحا الى 3.30 بعد الظهر فعليه ان يتخذ قرارات مصيرية فالمال عديل الروح. وقد ذكر ان مراجعي العيادات النفسية جراء تراجع الاسهم بلغ 37 الفا ولم يذكروا من داهمته الجلطات وسكتات القلب وارتفاع الضغط والسكر والاموات.
اما عن الخطوات لإصلاح الخلل فيقول: لا مانع من فترة واحدة ولكن ان تكون من 4 الى 8 مساء فيكون اغلبية المضاربين قد اخذوا كفايتهم من الراحة وغير مرتبطين بدوام او احضار ابنائهم من المدارس او فترة الغداء. ورفع نسبة التذبذب 15 بالمائة كارتفاع مسموح وجعل نسبة التذبذب انخفاضا 15 بالمائة لفترة قد تكون محدودة ستة اشهر مثلا وفصل الشركات ذات العوائد عن شركات المضاربة في التداول اليومي. والزام الشركات جميعها بالافصاح عن مشاريعها وميزانياتها بالوقت المحدد وان تكون الشفافية هي الاصل وتحديد مواعيد عقد اجتماعات الجمعية العمومية والافصاح المسبق عن الاقتراحات باعطاء اسهم مجانية او عن زيادة راس المال او عن اي خطط مستقبلية فهذا يعيد الثقة بالشركات وان يكون التذبذب واقعيا بالاسهم المتداولة اما الاسهم التي تمتلكها الدولة فتسحب من المؤشر. ومخاطبة هوامير السوق المتلاعبين به وانذارهم فهم الذين يجندون بعض المحللين الاقتصاديين للترويج ورفع شركة معينة عن طريق اعطاء معلومات خاطئة.
الأمم المتحدة
ويعتقد نبيل عبدالله العرب ان جميع الحلول وضعت لوقف الانهيار حتى لو تدخلت الامم المتحدة لن يرجع ومن وجهة نظري لوقف انخفاض السوق هي ارضاء الهوامير فقط لا غير.
مبدأ الشفافية
وقال محمد الصالح: ان اعتماد مبدأ الافصاح والشفافية في سوق الاسهم يعتبر مطلبا اساسيا من جميع شرائح المواطنين المتعاملين بسوق الاسهم وذلك لاعادة السوق والمعاملات التجارية المرتبطة بحركة البيع والشراء الى وضعها الطبيعي ومن غير الطبيعي لاية تنمية اقتصادية وتجارية لقطاع الشركات المالية (البنوك) والشركات الاستثمارية الاخرى الزراعية والصناعية التي يقوم عليها الاقتصاد الوطني وكذلك صناديق الاسهم واسهم الشركات العقارية ان تتم وتنمو الى الافضل في وجود الغموض والابهام وعدم وضوح الرواية للاوضاع المالية لهذه الشركات ونشاطاتها الاستثمارية الحالية والمستقبلية حيث ينعكس ذلك سلبا على اسعار اسهمها وتطبيق هذا المبدأ من عدمه ينعكس سلبا او ايجابا على القيمة السوقية للاسهم بصفة عامة كما انه يتناسب طرديا مع تطور ونمو حركة الاقتصاد بفروعها التجارية والصناعية والزراعية وعلى ضوئه تتسع دائرة المعاملات المالية في سوق الاسهم والحركة التجارية في البلاد او تقل وتتباطأ ويرتبط ذلك الى حد كبير باهمية عرض الشركات المساهمة والبنوك بمختلف انشطتها التجارية لاوضاعها الاستثمارية والمالية وان تنمو السياسات المالية المتنوعة الكفيلة برفع قيمة السهم على مدار العام كما ان وجود محللين اقتصاديين من ذوي الاختصاصات المالية لدى هيئة سوق المال يوجد قاعدة بيانات ومعلومات عن سوق التداول وتوضيح العوامل المؤثرة سلبا او ايجابا في قيمة السهم لاية شركة او مصرف مدرج على شاشة العرض وفي لائحة الاسهم المعروضة للتداول وتزويد المتعاملين بهذه السوق من خلال شاشات العرض الموجودة في الصالات المخصصة لحركة البيع والشراء وايضاح القيمة السوقية الحقيقية لهذه الاسهم لذا فان هيئة سوق المال معنية الى حد كبير باعتماد سياسة واضحة في هذا النوع من المعاملات المالية والاقتراب والتطبيق لما يتم تنفيذه من اجراءات تنظيمية في اسواق الاسهم العالمية الاوروبية او الاسيوية والاستفادة من الخبرات العالمية في تنظيم حركة البيع والشراء في سوق الاسهم.
قرارات عشوائية
ويرى عبدالرحمن التويجري ان عدة اسباب تكمن وراء انهيار السوق اهمها: قرارات هيئة سوق المال العشوائية التي تتخذ من دون دراسة، (المفروض ان يوضع استبيان ويؤخذ فيه رأي المساهمين وذلك بالتصويت من كافة المتداولين)، طول فترة التداول (فترة اربع ساعات ونصف الساعة طويلة جدا)، وسكوت هيئة سوق المال عما يحدث خلف الكواليس.
تعويض الصغار
وقال حسن السماعيل: ان اسباب انهيار السوق في نظري تكمن في عدة اسباب منها تدخل هيئة سوق المال في وقت انتعاش السوق باصدار قرارات غير مدروسة مثل: الغاء يوم الخميس وخفض نسبة التداول من 10 بالمائة الى 5 بالمائة ثم اعادتها وايقاف بعض المضاربين الكبار والسماح لهم بالبيع دون الشراء وكان المفروض عكس ذلك، واخيرا وضع وقت التداول لفترة واحدة في وقت غير مناسب اي من 11 الى 3.30 2/1 4 ساعة لان هذه الفترة تضيع منها ساعتان لصلاتي الظهر والعصر وباقي الوقت ضائع للغداء ووقت الراحة يضاف الى ذلك فارق التوقيت بالنسبة للمناطق حيث اصبحنا لا نستطيع متابعة السوق بالانترنت فكيف لمن يريد متابعته من الصالة, وطرح الاكتتابات الجديدة في اوقات غير مناسبة.
اما الحلول فتتمثل في: الغاء القرارات التي سبق اصدارها مثل فترة التداول تكون اطول وفي اوقات مناسبة لفترتين او فترة وفي حالة اكتشاف احد المضاربين يتلاعب في السوق يجب منعه من البيع والسماح له بالشراء فقط والسماح للشركات بشراء اسهمها وايقاف الاكتتابات الجديدة لمدة ستة اشهر حتى يعود السوق لانتعاشه وقوته ودراسة مامدى تأثير الصناديق الاستثمارية على هبوط السوق وعدم السماح لها بالمساهمة في هبوطه، وعدم السماح للبنوك والجهات التي لديها محافظ كبيرة بتسييل محافظهم في الاوقات الحرجة للسوق ودراسة امكانية تعويض المساهمين الصغار عن بعض خسائرهم كما فعلت عمان.
تعديل السوق
وقال خالد محمد البوجابر: نرى ضرورة تعديل اوضاع السوق وذلك بعدة خطوات اولا: عدم توقيف مضاربين في هذا الوقت بالذات، وثانيا: تأثير الفترة الحالية وارجاع الوقت السابق لعدم تمكن المتضررين من السوق في السابق من خسارتهم وثالثا: نتأمل من الدكتور عبدالرحمن التويجري رئيس الهيئة ان يحث الناس على اعادة الثقة بالسوق وعند انخفاض السوق في المستقبل تطمأنة الناس بالطرق المباشرة واعلام الناس بسبب الانخفاض وعند كل شائعة مغرضة.
مؤسسة النقد
اما يحيى الجباري فيقول: اذا تم ايقاف السوق او شائعة بايقاف السوق فسوف يهبط السوق الى ادنى مما هو عليه الآن لانه عندما يقال لك سوف نوقف حسابك من الطبيعي ان تقوم بسحب كل الموجود في حسابك وهذا السحب سوف يكون جماعيا مما يدمر السوق اكثر. كما ان فترة التداول الواحدة سبب رئيسي في نزول السوق لان اصحاب الاموال يكونون خلال فترة التداول في اعمالهم فمعظم الذين لديهم اموال هم ممن تنتهي اوقات دوامهم في الساعة 3.30 الى الساعة 5 مساء فان فترة التداول الحالية لا تتناسب معهم وتتناسب مع المتقاعدين والعاطلين عن العمل والفئتان دخلهما محدود ويجب العمل على فترتين ومن المهم ان تبدأ الفترة الاولى من الساعة 4.30 الى 7.30 لكي يجد اصحاب الاموال وقتا للتداول والبيع والشراء. كما ان هيئة سوق المال ومؤسسة النقد لابد لها من دور فاعل في تنظيم المعاملات المالية والاشراف على السوق .
مدير أجنبي
ويقول عبدالحميد عبدالرحمن: اعتقد ان المشكلة تكمن في قلة الخبرة لدى القائمين على ادارة السوق فهم موظفون حكوميون تدرجوا بالسلم الوظيفي دون خبرة في هذا المجال المتخصص للغاية ويحتاج لافراد عملوا في مجال ادارة اسواق المال لسنوات طويلة وخبرة عالمية.
والحل يكمن في تعيين مدير لسوق المال اجنبي من الجنسية البريطانية او الامريكية ولديه خبرة طويلة في ادارة سوق المال وهذا الامر حصل في قطر وهو لا ينقص من مكانة المملكة فنحن نحرص على جلب اكبر الاطباء الاجانب وكان للمملكة تجربة جيدة في البنك الاهلي حيث نقله مديره الامريكي السابق من بنك شعبي متخلف لبنك يعمل وفق افضل النظم.
شيء طبيعي
اما هاني بوصالح فقال: من خلال قراءتي للسوق السعودي في السنوات الماضية فانني ارى ان ما يحصل شيء طبيعي لانه كل 7 الى 10 سنوات تحصل ارتفاعات قوية ومفاجئة لمدة سنة ثم تهبط هذه الاسعار الى ادنى مما كانت عليه حيث انطلاقتها وذلك بسبب ان المضاربين هدفهم الربح الفوري والهروب ولاحياة لمن تنادي وارى الاستعانة بالخبرات الاجنبية في ادارة السوق ووضع برنامج قوي ومحكم فان ذلك يبين جميع المتلاعبين.
تدخل الدولة
اما علي الغامدي فيقول: لابد من تدخل المسؤولين في وزارة المالية او المسؤولين عن سوق الاسهم لمنع هؤلاء الاثرياء او الشركات او المضاربين من التلاعب بالاسهم حيث ان هذا الهبوط ليس له اي مبرر لامقنع ولا غير مقنع وبدلا من التوقف المؤقت لابد من تدخل الدولة لانتشال هؤلاء المساكين من صغار المساهمين بدلا من الحالة التي هم عليها حاليا من حالة نفسية سيئة وهذه الاخبار التي نسمعها عن سقوط مساهم بالسكتة القلبية او حالته النفسية واخيرا ستقوم الدولة مشكورة بعلاجه على حسابها الخاص.
محفظة التداول
وقال متداول رفض ذكر اسمه: توجد ضرورة قصوى لايقاف التداول في حالة الهبوط القوي والذي تجاوز نسبة 70 بالمائة من قيمة السوق ولا اعتقد ان السبب الرئيسي هو عمل فترة التداول فترة واحدة اما الحلول لايقاف الانهيار مستقبلا فتتمثل في عدم السماح بالبيع من محفظة المتداول باكثر من 10 بالمائة يوميا لاسهم شركة واحدة ومن محفظة فقط وكل كمية تشترى لا يمكن البيع لها في نفس جلسة التداول بل لابد ان تفصلها جلسة جديدة اي يشتري اليوم ويبيع غدا وتحديد نسبة التذبذب الشهري على اسهم الشركات صعودا وهبوطا بحيث لا تتجاوز 20 بالمائة من قيمة السوق وتحديد نسبة التبذبذب اليومي صعودا وهبوطا بنسبة 5 بالمائة فقط وتحجيم عملية الشراء بالشركات والتجميع لاسهمها بنسبة لا تزيد على 5 بالمائة من اسهم الشركة للمحفظة الواحدة كما ان لهيئة سوق المال ومؤسسة النقد دورا كبيرا في عملية الهبوط وذلك بسبب القرارات غير المدروسة وعدم الحزم مع المتلاعبين بالسوق.
وقف التداول
وقال متداول آخر: لا ارى ضرورة وقف التداول كما ان فترة التداول الواحدة ليست سببا في انهيار السوق اما الخطوات والحلول من وجهة نظري لوقف الانخفاض والعودة بالسوق لفترة التداول النشط فتكون بمنع نشر الشائعات وعدم تسريب المعلومات الخاصة بسوق المال وعدم طرح اسهم للاكتتاب العام وتكون متتالية ومتقاربة والنظر في علاوة الاصدار المطروحة من قبل الشركات. ويكون لهيئة سوق المال ومؤسسة صندوق النقد دور في الحل وانا في اعتقادي ومتأكد من ذلك ان السبب الرئيسي هو تدني منح القروض الشخصية الى 15 راتبا بعد ان كانت في السابق من 27 راتبا الى 35 راتبا وهذا السبب قد قلل قوة السيولة في السوق وتعثر كثير من الديون لدى البنوك وضعف قوة الاسترداد ووجود سيولة ضخمة لذا البنوك لعدم الاقبال على اخذ القروض الشخصية من قبل المواطنين لذى نرجو سرعة النظر في رفع سلم منح القروض الشخصية وسوف تظهر النتيجة عند اعلان ذلك.
العروض الوهمية
اما ابراهيم عبدالله فيقول: ان السبب وراء كل ما حدث يرجع لسكوت الجهات الرسمية (وترك الدرعى ترعى) كما يقول العامة والعروض الوهمية للبيع والشراء والفترة غير المناسبة وعدم ايضاح الموقف المالي لكل شركة لعامة الجمهور بصورة مبسطة ليعرف اين يضع استثماراته وعدم نفي الشائعات التي تطلق هنا وهناك من قبل الجهات الرسمية وعدم وجود صانع حقيقي للسوق وترك البنوك هي الخصم والحكم اما الحلول فيمكن الوصول اليها عن طريق الاستفادة من الخبرات العالمية في هذا المجال وسؤال المختصين.

JIVARA

27-11-2006, Mon 5:07 AM

اقبال غير مسبوق على خدمة شحن الجوال ببطاقة اعادة الشحن «سوا»
اليوم - الرياض
حققت خدمة التحكم بالرصيد نتائج غير مسبوقة واقبالا عاليا جدا حيث تخطى عدد مستخدمي الخدمة 800 الف عميل من مستخدمي الجوال وذلك في فترة قصيرة فقط من طرحها صرح بذلك مدير التسويق بالجوال جميل عبدالله الملحم واضاف ان الجوال طرح منذ فترة قصيرة خدمة التحكم بالرصيد مجانا لعملائه وتمكن هذه الخدمة مستخدمي الجوال (المفوتر) من استخدام بطاقات اعادة شحن سوا لابقائهم على اتصال دائم دون انقطاع وتوفر الكثير من المزايا الاضافية.
واضاف الملحم ان الاقبال على الخدمة كان في تزايد منذ طرح الحملة الاعلانية والتي لاقت استحسان شريحة واسعة من عملاء الجوال وذلك تزامنا مع حملة (ببلاش 2006) حيث يمكن لجميع عملاء الجوال المفوتر الاستفادة من العروض الخاصة ببطاقات اعادة الشحن سوا ويمكن ان يحصل العميل على رصيد مجاني اضافي حتى 150 ريالا في حالة استخدام بطاقات اعادة الشحن 50 و100 و300 ريال.
وابان الملحم ان الخدمة متوافرة مجانا لجميع مستخدمي الجوال المفوتر حيث تلبي العديد من الرغبات والذي يجعل من استخدامها حلا مثاليا للعديد من الصعوبات المترتبة على استخدام الجوال الخاص في مكالمات خاصة بالعمل على سبيل المثال حيث يمكن الان مع خدمة التحكم بالرصيد الفصل بين مكالمات العمل والمكالمات الشخصية التي يجريها العميل دون اصدار فواتير وذلك عن طريق الرصيد المشحون ببطاقة اعادة الشحن بالمبلغ الذي يريده العميل كما يمكن ايضا اجراء المكالمات الدولية حتى وان كان العميل غير مشترك بالصفر الدولي عن طريق الرصيد المشحون مسبقا على الجوال. علما ان الخدمة لا تتطلب اي اعدادات او تفعيل وانما اعادة الشحن سوا ولاستخدام الرصيد والاتصال عليه الضغط على زر (*) ثم رقم (8) ثم الرقم الذي يرغب الاتصال به.

JIVARA

27-11-2006, Mon 5:12 AM

سوق الأسهم يعكس توجهه ويخسر 257 نقطة
اليوم – الدمام
أنهى سوق الأسهم السعودي تعاملاته يوم امس الاحد على انخفاض في المؤشر العام للسوق وصل الى 257,5 نقطة بما نسبتة 2.94 بالمائة ليكسر مؤشر السوق حاجز 8500 نقطة ويغلق عند 8492 نقطة . وبلغت السيولة النقدية بالسوق خلال تعاملات الامس ما يقارب 12.5 مليار ريال وبعدد اسهم تم تداولها وصل الى 254.8 مليون سهم مرت عبر 343 الف صفقة بارتفاع 6 شركات فقط بين 84 شركة تم تداولها . وكان لقطاعي الخدمات والزراعة الدور البارز في هبوط المؤشرالعام للسوق لهذا المستوى بعد انخفاض قطاع الخدمات بنسبة بلغت 7.78 بالمائة والقطاع الزراعي بما نسبته 6.33 بالمائة وشهد الانخفاض كافة القطاعات المتعامل بها في السوق . اما على صعيد الاكثر انخفاضا بين الشركات فكانت شركة الاسماك الاكثر انخفاضا بوصول سعر سهمها الى 88.5 ريال وبارتفاع بلغ 9.94 تلتها شركة صدق بارتفاع سعر سهمها 4 ريالات وبنسبة وصلت الى 7.86.
فيما كانت شركة الكابلات الاكثر انخفاضا في تعاملات الامس بعدما خسر سعر سهمها 2.5 ريال وبنسبة بلغت الحد الادنى للانخفاض تلتها وبالنسبة نفسها شركة اللجين وبخسارة سعر سهمها الى 2.75 ريال . اما على مستوى الاكثر نشاطا في الكميات المتداولة فكانت شركة مبرد الاكثر نشاطا بعد تداول 12,7 مليون سهم خلال التداولات تلتها مواشي مكيرش بتداول 12,6 مليون سهم. كما حققت مبرد الاكثر نشاطا في القيمة المتداولة بعد ما تداول 655 مليون ريال والشرقية الزراعية 532 مليون ريال

JIVARA

27-11-2006, Mon 5:16 AM

اختفاء الأسماك منتصف القرن الحالي

http://www.alittihad.co.ae/assets/images/2006/11/11467/biz_03_b_271106.JPG
إعداد - أيمن جمعة:

أطلق خبراء البحار جرس إنذار بشأن مستقبل صناعة صيد الأسماك، والثروة السمكية قائلين إن القرن الحالي ربما يكون آخر قرن يمكن أن يحصل فيه الإنسان على ''وجبة طعام بحرية''··! هذا ما خلصت إليه دراسة حديثة استغرق اعدادها أربعة أعوام عن وضع المصايد العالمية ومستقبلها، خاصة وأن أقل من واحد في المئة من مساحات المحيطات في العالم محمية الان من ممارسات الصيد الجائر· ويقول نيكولا بيمونت خبير الاحياء البحرية في بريطانيا والذي شارك في وضع الدراسة ''يجب أن نتحرك الان· إذا استمرت الأوضاع على ما هي عليه الان لمدة عشرة أو عشرين عاما مقبلة، فلن تكون هناك مناطق للصيد التجاري خلال 40 عاما، وسنجد أنفسنا وقد وصلنا إلى نقطة اللاعودة للمصايد السمكية·''
ولا يوجد حاليا اتفاق عالمي لمنع الصيد الجائر باستثناء مذكرة تفاهم بشأن الصيد التجاري للحيتان، فيما يتعين على دول الاتحاد الأوروبي الالتزام بحصص معينة للصيد· وباقي دول العالم تتحرك كما يحلو لها· وتظهر الدراسة أن الاحتياطيات من كل أنواع الثروة السمكية التي نعتمد عليها حاليا للغذاء ستنهار إلى 10 % من حجم الصيد الحالي بحلول عام 2048 بسبب ممارسات الصيد الجائر· وتشير صحيفة ''فاينانشال تايمز'' في تقرير إلى أن تحقق هذا السيناريو يعني أن ''مهنة صيد الأسماك ستندثر وسيكون من المستبعد أن ينجح العالم في إعادة الثروة السمكية إلى مستوياتها الطبيعية·''
ويحذر العلماء من أن وتيرة الصيد الجائر للأسماك تتسارع وأن المخزونات تتناقص بشكل أسرع· ويعتقد العالم البحري بيمونت أن من أكثر نتائج التقرير إثارة للدهشة هي الدرجة العالية لاعتماد الفصائل في المحيطات على بعضها البعض، بما يعني أن الصيد الجائر لنوع ما تكون له تداعيات سلبية كبيرة على باقي الفصائل رغم ما يبدو من عدم وجود صلة فيما بينها، وبالتالي يتقوض النظام البيئي للمحيطات وقدرتها على تجديد مخزوناتها· ويضيف قائلا ''الأمر أشبه ما يكون بتداعيات قطع الدومينو، اذا سقطت قطعة واحدة انهار النظام كله·''
وتزداد أزمة مصايد الأسماك بسبب التلوث وارتفاع درجة حرارة الأرض· ويقول خبير بحري ''هناك عدد محدود من مخزونات الأسماك· وقد قضينا على ثلثها تقريبا، ونحن في سبيلنا للقضاء على الثلث الباقي، اذا لم يحدث تغيير جوهري في طرق إدارتنا للثروات السمكية في المحيطات، فإن هذا القرن ربما يكون آخر قرن توجد فيه مأكولات بحرية·''
لكن الدراسة بشرت بامكانية وقف هذا الاتجاه السلبي، ولكن بشرط القيام بخطوات فورية في إدارة أنظمة البيئة الحياتية في البحار، مشيرة الى نجاح التجارب الخاصة بإنشاء محميات بحرية في مناطق كادت تنقرض فيها الحياة البحرية وهو ما ساهم في إعادة ثروات تلك المناطق إلى سابق عهدها· وجاء في الدراسة ''عندما يتم فرض قيود على اصطياد بعض الأنواع فإنها تعود لمستوياتها الرئيسية من المخزونات خلال فترة تتراوح بين ثلاثة وخمسة أعوام، ولكن عندما لا نضع قيودا للصيد الجائر، فإننا لن نستطيع العودة الى المستويات الطبيعية·''
وتقول منظمة الأغذية والزراعة للأمم المتحدة (الفاو) في موقعها على الانترنت إن إدارة مخزونات الأسماك في العالم تشكل تحديا كبيرا في الوقت الحاضر ومستقبلا، بما في ذلك توفير قاعدة بيانات ذات مصداقية· وتضيف ''الثروة السمكية توفر حاليا 20 % على الأقل من الاحتياجات إلى البروتين الحيواني لأكثر من ملياري إنسان في العالم، غير أن بعض مخزونات الأسماك تتعرض إلى الانكماش وبسرعة وذلك نتيجة الإفراط في الصيد، والممارسات الرديئة ناهيك عن التدهور البيئي·'' وتأمل الفاو في وضع نظام إنذار يساعد الدول على مراقبة مصايد الأسماك ومستويات مخزونات الأسماك·

JIVARA

27-11-2006, Mon 11:02 AM

النقل الجماعي تعلن عن عدم انعقاد جمعيتها الغير عادية لعدم اكتمال النصاب
(http://www.tadawul.com.sa/wps/portal/!ut/p/_s.7_0_A/7_0_4BC?symbol=4040&tabOrder=5)2006-11-27 08:11:14

نظراُ لعدم اكتمال النصاب النظامي لانعقاد الجمعية العامة غير العادية الحادية عشر للشركة السعودية للنقل الجماعي والذي كان مقررا انعقاده في تمام الساعة الخامسة ونصف مساء يوم الأحد 5 ذو القعدة 1427هـ الموافق 26/11/2006م بمركز الأمير سلمان الاجتماعي طريق الملك عبد الله بمدينة الرياض فقد تقرر رفع الاجتماع لعدم إكتمال النصاب النظامي على ان تتم الدعوة لاجتماع الجمعية العامة غير العادية في وقت آخر .

JIVARA

27-11-2006, Mon 11:03 AM

" العقارية " تشتري أرضاً بمدينة بجدة
(http://www.tadawul.com.sa/wps/portal/!ut/p/_s.7_0_A/7_0_4BC?symbol=4020&tabOrder=5)2006-11-27 09:09:11

قامت الشركة العقارية السعودية بشراء أرض بمدينة جدة غرب طريق المدينة على طريق الملك عبدالعزيز مقابل أسواق إعمار تبلغ مساحتها 49.800 متر مربع بمبلغ إجمالي وقدرة 255.225.000 ريال .

JIVARA

27-11-2006, Mon 11:21 AM

الغذائية تدعومساهميها من حملة شهادات الاسهم بسرعة وضرورة إيداعها في محافظ إستثماريه
(http://www.tadawul.com.sa/wps/portal/!ut/p/_s.7_0_A/7_0_4BC?symbol=2100&tabOrder=5)2006-11-27 09:54:36

بناء علي تعلميات هيئة السوق المالية فإن شركة المنتجات الغذائية تدعومساهميها الكرام الذين لا يزالون يحتفظون بشهادات اسهم الغذائية لا ثبات ملكيتهم الي ضرورة الاسراع في إيداعهافي المحافظ الاستثماريه لدي اي من البنوك التي يتعاملون معها وذلك نظرا لتحويل كل التعاملات المستقبليه التي تخص اسهم الشركه الي النظام الالي عن طريق المحافظ الاستثماريه.

JIVARA

27-11-2006, Mon 11:30 AM

هيئة سوق المال : وضع أنظمة وضوابط للرقابة الداخلية
منع الشركات المساهمة من إقراض أعضائها وإلزامها بتصنيفهم

- عبد الله البصيلي من الرياض - 07/11/1427هـ
ألزمت هيئة السوق المالية الشركات بعدم تقديم قروض نقدية من أي نوع لأعضاء مجلس إدارتها أو ضمان أي قرض يعقده واحد منهم مع الغير، على أن يستثنى من ذلك البنوك و شركات الائتمان. وقضى القرار أيضا بضرورة تصنيف أعضاء مجالس إدارات الشركات من حيث وضع عضو مجلس إدارة تنفيذي، عضو مجلس إدارة غير تنفيذي، أو عضو مجلس إدارة مستقل.
وفيما يختص بمسؤوليات مجالس إدارات الشركات، أكدت الهيئة أنه لا يجوز لمجلس الإدارة عقد القروض التي تجاوز آجالها ثلاث سنوات أو بيع عقارات الشركة أو رهنها، أو إبراء مديني الشركة من التزاماتهم، إلا إذا كان مصرحاً له بذلك في نظام الشركة وبالشروط الواردة فيه، وأنه في حال عدم تضمن نظام الشركة أحكاماً في هذا الشأن فإنه لا يجوز لمجلس الإدارة القيام بالتصرفات المذكورة إلا بإذن من الجمعية العامة، ما لم تكن تلك التصرفات داخلة في أغراض الشركة.
وشددت هيئة السوق المالية على ضرورة وضع أنظمة وضوابط للرقابة الداخلية والإشراف العام على الشركات، من خلال وضع سياسة مكتوبة تنظم تعارض المصالح ومعالجة حالات التعارض المحتملة لكل من أعضاء مجلس الإدارة والإدارة التنفيذية والمساهمين ويشمل ذلك إساءة استخدام أصول الشركات ومرافقها، وإساءة التصرف الناتج عن التعاملات مع الأشخاص ذوي العلاقة.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

شددت هيئة السوق المالية على عدم إجازة تقديم الشركات قروضا نقدية من أي نوع لأعضاء مجلس إدارتها أو ضمان أي قرض يعقده واحد منهم مع الغير، على أن يستثنى من ذلك البنوك وشركات الائتمان.
في حين ألزمت الهيئة في لائحة حوكمة الشركات التي أصدرتها أخيرا, مجالس إدارة الشركات بضرروة تصنيف أعضاء مجالس إدارتها من حيث وضع عضو مجلس إدارة تنفيذي، عضو مجلس إدارة غير تنفيذي، أو عضو مجلس إدارة مستقل.
وفيما يختص بمسؤوليات مجالس إدارة الشركات، أكدت الهيئة أنه لا يجوز لمجلس الإدارة عقد القروض التي تجاوز آجالها ثلاث سنوات أو بيع عقارات الشركة أو رهنها، أو إبراء مديني الشركة من التزاماتهم، إلا إذا كان مصرحاً له بذلك في نظام الشركة وبالشروط الواردة فيه، وأنه في حال عدم تضمن نظام الشركة أحكاماً في هذا الشأن فإنه لا يجوز لمجلس الإدارة القيام بالتصرفات المذكورة إلا بإذن من الجمعية العامة، ما لم تكن تلك التصرفات داخلة في أغراض الشركة.
وشددت هيئة السوق المالية على ضرورة وضع أنظمة وضوابط للرقابة الداخلية والإشراف العام على الشركات، من خلال وضع سياسة مكتوبة تنظم تعارض المصالح ومعالجة حالات التعارض المحتملة لكل من أعضاء مجلس الإدارة والإدارة التنفيذية والمساهمين ويشمل ذلك إساءة استخدام أصول الشركات ومرافقها، وإساءة التصرف الناتج عن التعاملات مع الأشخاص ذوي العلاقة.
وتضمنت الضوابط الصادرة عن هيئة السوق المالية تحت اسم لائحة حوكمة الشركات التي تم استعراضها في ملتقى حوكمة الشركات الذي أقيم أمس في برج الفيصلية، التأكد من سلامة الأنظمة المالية والمحاسبية بما في ذلك الأنظمة ذات الصلة بإعداد التقارير المالية، والتأكد من تطبيق أنظمة رقابية مناسبة لإدارة المخاطر، من خلال تحديد التصور العام عن المخاطر التي قد تواجه الشركة وطرحها بشفافية.
في حين أشارت اللائحة إلى أهمية وضع سياسة مكتوبة تنظم العلاقة مع أصحاب المصالح من أجل حمايتهم وحفظ حقوقهم، ويجب أن تغطي هذه السياسة آليات تعويض أصحاب المصالح في حالة انتهاك حقوقهم التي تقرها الأنظمة وتحميها العقود، وآليات تسوية الشكاوى أو الخلافات التي قد تنشأ بين الشركة وأصحاب المصالح، ووضع تصور لإقامة علاقة جيدة مع العملاء والموردين والمحافظة على سرية المعلومات المتعلقة بهم.
وحددت اللائحة قواعد السلوك المهني للمديرين والعاملين في الشركة بحيث تتوافق مع المعايير المهنية والأخلاقية السليمة وتنظم العلاقة بينهم وبين أصحاب المصالح على أن يضع مجلس الإدارة آليات مراقبة تطبيق هذه القواعد والالتزام بها.
وفي شأن تسمية أعضاء مجلس الإدارة، حظرت لائحة حوكمة الشركات الجمع بين منصب رئيس مجلس الإدارة وأي منصب تنفيذي في الشركة مثل منصب العضو المنتدب أو الرئيس التنفيذي أو المدير العام.
وأظهرت اللائحة من خلال نصوصها القانونية عدم إمكانية أن يشغل العضو عضوية مجلس الإدارة لأكثر من خمس شركات مساهمة في آن واحد.
وكانت لائحة حوكمة الشركات التي أصدرتها هيئة السوق المالية أخيراً تضمنت 19 بنداً تقع تحت خمسة أبواب هي التعريفات، حقوق المساهمين والجمعية العامة، الإفصاح والشفافية، مجلس الإدارة، وأحكام ختامية.
وقدم من خلال ملتقى حوكمة الشركات عدد من أوراق العمل التي أوضحت مفاهيم حوكمة الشركات والمعايير الدولية لها كمنافع تطبيق الحوكمة ولوائح حوكمة الشركات في هيئة السوق المالية، وعناصر وآليات تطبيقها.
واستعرض الملتقى دور القطاعين العام والخاص في فرض معايير حوكمة الشركات وتجربة بعض الشركات العالمية والوطنية في تطبيق حوكمة الشركات، بمشاركة نخبة من المختصين والخبراء الدوليين والمهتمين بأنظمة الشركات وأسواق المال الذين أوضحوا مبادئ الحوكمة وفائدتها للأسواق التي تطبقها في أنظمتها المالية والمحاسبية.

JIVARA

27-11-2006, Mon 11:33 AM

"سابك": مصانعنا مصممة لامتصاص الصواعق

- فيصل الدوخي من الرياض - 07/11/1427هـ

أكدت الشركة السعودية للصناعات الأساسية "سابك" أمس، أن العمل يسير بصورة طبيعية الآن في جميع المصانع التي تأثرت بانقطاع التيار الكهربائي نتيجة للصاعقة الرعدية التي تعرضت لها مدينة الجبيل الصناعية أمس الأول، وذلك بعد أن تم إصلاح العطل في زمن قياسي وتشغيل وحدات الإنتاج بكامل طاقاتها المعتادة.
جاء توضيح الشركة في بيان لها أمس تعليقا حول ما تناولته وسائل الإعلام أمس عن الصاعقة الرعدية التي تعرضت لها مدينة الجبيل الصناعية، وأدت إلى انقطاع التيار الكهربائي عن أجزاء من المدينة وعدد من الشركات الصناعية التابعة لها.
وأفادت "سابك" بأن مصانعها مصممة لامتصاص الصواعق، إلا أن الصاعقة الرعدية التي حدثت أمس الأول أصابت بشكل مباشر اثنين من مغذيي كهرباء المصانع في مدينة الجبيل الصناعية، ولم تتمكن الأجهزة المصممة لهذا الغرض من امتصاص الضربة، مما أدى إلى انقطاع التيار الكهربائي دون أن يحدث ذلك أية أضرار في الأرواح أو الممتلكات.
وأشارت "سابك: إلى أن شركة الكهرباء السعودية قد بذلت جهوداً مشكورة لإصلاح العطل وإعادة التيار الكهربائي في زمن قياسي، مما مكن شركات "سابك" الخمس من مواصلة أعمالها التشغيلية المعتادة قبل ظهر أمس.
وأعربت "سابك"، عن أسفها لنشر مثل هذه الأخبار المتسرعة التي يغلب عليها طابع الإثارة، ولا تخدم الصالح الوطني العام، خاصة أنها تعاملت بشفافية تامة مع كاتب الخبر وزودته بالمعلومات الدقيقة، غير أنه أضاف إليها ما جعلها تفتقد موضوعيتها.
من جانب آخر، زار لي سيانج لونج رئيس وزراء سنغافورة والوفد الرسمي المرافق له أمس, المركز الرئيس للشركة السعودية للصناعات الأساسية، وكان في استقبالهم الأمير سعود بن عبد الله بن ثنيان آل سعود رئيس الهيئة الملكية للجبيل وينبع رئيس مجلس إدارة "سابك"، والمهندس محمد حمد الماضي نائب رئيس مجلس إدارة الشركة الرئيس التنفيذي، وكبار مسؤوليها.
وقد استمع الوفد السنغافوري إلى عرض عن إنجازات الهيئة الملكية للجبيل وينبع، ودورها في تطوير المدينتين وتحويلهما إلى مركزين من أحدث المراكز الصناعية العالمية بما تحويان من تجهيزات أساسية متقدمة. كذلك عرض عن مسيرة "سابك" واستراتيجياتها الإنتاجية والتسويقية والتقنية، ودورها الريادي في تعزيز المبادلات التجارية بين المملكة وشركائها التجاريين.
كما بحث الجانبان سبل تنمية العلاقات الاقتصادية بين البلدين الصديقين، وتطوير مجالات العمل المشترك بين "سابك" والقطاعات الإنتاجية في سنغافورة، لا سيما أن "سابك" تتخذ منها مقراً لشركتها الفرعية "سابك آسيا الباسيفيك"، التي تدير عملياتها في السوق الآسيوية.
من جهة أخرى، جدد الأمير سعود بن عبد الله بن ثنيان رئيس الهيئة الملكية للجبيل وينبع، ترحيبه بجميع المستثمرين في المدينتين الصناعيتين، مبينا أن الجبيل وينبع أصبحتا مركز جذب لرأس المال المحلي والأجنبي.
وأضاف رئيس الهيئة الملكية: "إن المناخ الاستثماري الملائم، وإتاحة الفرصة للجميع في جو من الشفافية التي تمكن من المنافسة وفق مبدأ العدالة، وبما يضمن تحقيق أكبر عائد استثماري على الوطن والمواطن، هي السبب الرئيس في شد أنظار المستثمرين للمدينتين".
جاء ذلك خلال لقاء الأمير سعود في مكتبه في الرياض أمس الأول نبيل حبايب نائب رئيس شركة جنرال إلكتريك للشرق الأوسط وإفريقيا، الذي أطلع رئيس الهيئة الملكية على أنشطة الشركة واستثماراتها في المملكة

JIVARA

27-11-2006, Mon 11:36 AM

عمليات بيع حادة تسيطر على التعاملات .. و31 شركة بالنسبة الدنيا
سوق الأسهم تكسر مستوى 8500 هبوطا وتخسر 257 نقطة

- فيصل الحربي من الرياض - 07/11/1427هـ
أنهت الأسهم السعودية تداولات الأمس على انخفاض حاد إثر عمليات بيع سيطرت على تعاملات السوق وهبطت بالمؤشر العام ليكسر حاجز 8500 نقطة ويغلق عند مستوى 8491 نقطة خاسرا 257نقطة بنسبة انخفاض 2.94 في المائة, بعد تداول ما يزيد على 254 مليون سهم توزعت على 343 ألف صفقة وبقيمة إجمالية تجاوزت 12 مليار ريال.
وعلى مستوى قطاعات السوق فقد انخفضت جميعها دون استثناء، حيث خسر قطاع الخدمات 198 نقطة بنسبة 7.78 في المائة, القطاع الزراعي 279 نقطة بنسبة 6.33 في المائة, قطاع التأمين 69 نقطة بنسبة 4.42 في المائة, قطاع الأسمنت 213 نقطة بنسبة 3.55 في المائة, وقطاع الكهرباء 51 نقطة بنسبة 3.45 في المائة, وكذلك قطاع الاتصالات 111 نقطة بنسبة 3.23 في المائة, فيما خسر القطاع الصناعي 474 نقطة بنسبة 2.74 في المائة, وبدوره انخفض قطاع البنوك 505 نقاط بنسبة 1.97 في المائة.
وفي نظرة على الأداء العام لشركات السوق مع نهاية تداولات الأمس نلاحظ انخفاض 76 شركة، حيث تذيلت 31 شركة قائمة الخاسرين بنسبة الانخفاض الدنيا المسموح بها في نظام "تداول", بينما وعلى الجهة المقابلة ارتفعت ست شركات فقط كان أبرزها الشركة السعودية للأسماك التي ربحت بالنسبة العليا لتغلق عند مستوى 88.5 ريال، بمكسب ثمانية ريالات في السهم الواحد, والشركة السعودية للتنمية الصناعية التي كسبت 2.75 ريال لتغلق عند مستوى 38 ريالا للسهم. فيما أنهى سهم كل من بنك الرياض وشركة جرير للتسويق تداولات الأمس دون تغير في مستوى إغلاق يوم أمس الأول.
وعلى صعيد أداء الأسهم القيادية فقد خسر سهم الشركة السعودية للكهرباء نصف ريال ليغلق عند مستوى 14 ريالا بعد تداول ما يزيد على 9.7 مليون سهم تجاوز قيمتها الإجمالية 137 مليون ريال. كما أغلق الشركة السعودية للصناعات الأساسية "سابك" عند مستوى 108.25 ريال خاسرا 1.25 ريال بنسبة انخفاض 1.14 في المائة, حيث بلغت كمية الأسهم المتداولة 2.8 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 311 مليون ريال. أما سهم شركة الاتصالات السعودية فقد خسر 2.75 ريال ليغلق عند مستوى 88.75 ريال بنسبة انخفاض 3.01 في المائة, بعدما تجاوزت قيمة إجمالي ما تم تداوله من أسهم 82 مليون ريال توزعت على ما يزيد على 916 ألف سهم. وأنهى سهم مصرف الراجحي تداولات الأمس عند مستوى 207 ريالات خاسرا 11.5 ريال بنسبة انخفاض 5.26 في المائة, بعد تداول ما يزيد على 1.4 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 300 مليون ريال.
من جهة أخرى تصدر سهم الشركة السعودية للنقل البري (مبرد) قائمة أكثر شركات السوق نشاطا حسب الكمية والقيمة أيضا بعدما تجاوزت كمية الأسهم المتداولة 12 مليون سهم بلغت قيمتها الإجمالية 655 مليون ريال, ليغلق سهم الشركة منخفضا بالنسبة الدنيا وخاسرا خمسة ريالات عند مستوى 46.25 ريال للسهم. تلاه للأكثر نشاطا حسب الكمية فقط سهم شركة المواشي المكيرش المتحدة, وبحجم تداول ما يزيد على 12 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 282 مليون ريال، ليغلق سهم الشركة منخفضا بالنسبة الدنيا أيضا عند مستوى 21.25 ريال بخسارة 2.25 ريال في السهم الواحد.
وجاء سهم شركة الشرقية الزراعية ثانيا للأكثر نشاطا حسب القيمة بعدما تجاوزت قيمة إجمالي ما تم تداوله من أسهم 532 مليون ريال توزعت على ما يزيد على ستة ملايين سهم, لينهي سهم الشركة تداولات الأمس خاسرا نصف ريال عند مستوى 89.5 ريال للسهم.

JIVARA

27-11-2006, Mon 11:38 AM

http://www.aleqt.com/style/images/rcor.gif

"موبايلي" تدعو شركات القطاع الخاص للشراكة في "قطاع الأعمال"

- "الاقتصادية" من الرياض - 07/11/1427هـ
أطلقت شركة اتحاد اتصالات "موبايلي" برنامجها الجديد "برنامج شراكة موبايلي" الخاص بقطاع الأعمال، ودعت الشركة عملاءها للمشاركة معها ضمن خدمة "موبايلي أعمال" التي أطلقتها الشركة أخيرا، وذلك بهدف خلق فرص قوية لشركات القطاع الخاص ذات الخدمات الرائدة والخبرات الواسعة في مجالات تكامل الأنظمة أو خدمات الاتصالات أو الشبكات أو توزيع الأجهزة المكتبية التي تملك سجلاً حافلاً من العمل الناجح، بتقديم أفضل الحلول وتوفير أفضل الخدمات لقطاع الأعمال.
وأوضح أحمد الحوسني نائب الرئيس المساعد للتسويق، أن ما تقدمه "موبايلي" من عروض وخدمات لشركات القطاع الخاص ضمن برنامج "موبايلي أعمال" ما هو إلا حرص من الشركة على تلبية متطلبات هذه الشريحة واحتياجاتها، وأن "موبايلي" تسعى دائما إلى الوصول إلى هذه الشريحة المهمة وهي شركات القطاع الخاص. كما وجهت الشركة دعوتها للشركات إلى المشاركة في"برنامج شراكة موبايلي".
وتحرص شركة موبايلي على تقديم أفضل الخدمات والحلول لجميع مشتركيها الذين تجاوز عددهم 4.8 مليون مشترك في مدة زمنية قصيرة، والتي منحت المنظمة العالمية للهاتف المتحرك شركة موبايلي أخيرا "لقب أسرع مشغلي الهاتف المتحرك نمواً في الشرق الأوسط". وحددت شركة موبايلي موعدا أقصاه 5 من كانون الأول (ديسمبر) المقبل لإرسال الوثائق المطلوبة، كما يمكنكم الاستفسار على الرقم 1100 أو 0560101100 من أي خط آخر، أو التواصل عبر البريد الإلكتروني الخاص بقطاع الأعمال mobilybp@mobily.com.sa.

من جهة أخرى، أعلنت الشركة عن تمديد عرضها الخاص بالأرقام المميزة حتى 25/12/2006 بدلا من موعده السابق، الأول من كانون الأول (ديسمبر) المقبل. وقال إن القرار جاء بعد الإقبال الكبير من قبل المشتركين واستجابة لرغباتهم في عروض الأرقام المميزة بفئاتها الثلاث: المميز والفضي والبرونزي، حيث تم إلغاء جميع الرسوم السابقة للحصول على الأرقام المميزة. ويشمل العرض الباقات، شريطة أن يكون الاشتراك لمدة ثلاثة أشهر والرقم الرديف المميز من المشغل الآخر.

JIVARA

27-11-2006, Mon 11:40 AM

في سوق الأسهم السعودية .. ما أشبه الليلة بالبارحة!

د. عبد الرحمن محمد السلطان - أكاديمي وكاتب أقتصادي 07/11/1427هـ

بلغ حجم التداول على شركة الباحة الأربعاء الماضي، وهي واحدة من أكثر الشركات استحقاقا لاسم "شركة خشاش" في سوق الأسهم السعودية، نحو 32 مليون سهم، أو ما يزيد على ضعف إجمالي عدد أسهمها المصدرة البالغة 15 مليون سهم فقط، وبقيمة تداول تجاوزت ملياري ريال من إجمالي تداول السوق البالغ نحو 14 مليار ريال. وبشكل عام كان معظم الشركات التي تم تداولها بكثافة ذلك اليوم هي شركات مضاربة، فشركة سابك على سبيل المثال لم تأت إلا في المرتبة 42 من حيث حجم التداول، وأكثر البنوك تداولا "الراجحي" وكان في المرتبة 54، وشركة الاتصالات كان ترتيبها 59، و"أسمنت تبوك" كانت الأكثر تداولا في قطاع الأسمنت, ومع ذلك كانت في المرتبة 63 من حيث حجم التداول.
أي أن مجرد ظهور أول مؤشر على ميل السوق إلى الاستقرار بعد هبوطها الأخير عادت عمليات التحايل والتداولات الوهمية والتدوير إلى السوق على أشدها, بل بقوة قد تكون أكبر وأشد عنفا، فلا أذكر من قبل أن شركة تعرضت لعمليات تدوير ترتب عليها تداول ما يزيد على ضعف عدد أسهمها المصدرة في يوم واحد. ما يعني أننا نشهد مؤشرات على تكرار سيناريو الأشهر الثلاثة التي سبقت الانهيار الأخير التي مال فيها مؤشر السوق إلى الاستقرار النسبي بينما تعرضت أسهم المضاربة لارتفاعات هائلة جعلت معظم تداولات السوق تتركز في هذه الأسهم إلى أن انهارت لاحقا معرضة معظم المتداولين لخسائر فادحة.
وتكرر هذه الأوضاع غير المقبولة والمأساوية التي تفقد الثقة بالسوق وتتسبب في تعميق معاناة المتداولين, يؤكد من جديد عدم قدرة هيئة السوق المالية على إدارة السوق بأي مستوى مقبول من الكفاءة, وأن غياب دورها الرقابي وعدم تصديها لعمليات التلاعب يعرض المتداولين لأخطار جسيمة ويتعارض مع الدور المفترض للهيئة, وهو حماية المتعاملين في السوق وضمان عدالة عمليات تداولها. وفي الوقت الذي تعقد فيه الهيئة ورش توعية للمستثمرين, يحضرها في الغالب من ليسوا في حاجة إلى توعية, نجدها تترك الباب مشرعا للمتلاعبين في السوق للتداول عبر تحالفات غير مشروعة ترفع أسهم شركات المضاربة لقيم مبالغ فيها، ما يقضي على أي إمكانية لتعافي السوق واستقرارها، وهي بمثابة دعوة للمتداولين إلى الابتعاد عن الأسهم الاستثمارية والتوجه إلى أسهم المضاربة, ما يؤكد أن الهيئة متخصصة تماما في إضاعة الفرصة تلو الأخرى لضبط السوق في كل مرة تتراجع فيها السوق بحدة، فهذا التراجع يمثل في الواقع فرصة سانحة للوقوف بحزم في وجه المتلاعبين والحد من المخالفات، إلا أن الهيئة في كل مرة تكرر الخطأ نفسه وتعتبر التجاوز عن هذه المخالفات وسيلة لرفع السوق والحد من تراجعها، رغم أن كل ما تقوم به فعلا هو دق مسمار إضافي في نعش الثقة بالسوق.
ما يؤكد أن عدالة التداولات وشفافيتها أهم بكثير من شفافية المعلومات المالية للشركات المتداولة في السوق، ففي ظل عدم عدالة التداولات وسيطرة عمليات التحايل على التداول يصبح المتداولون غير مهتمين على الإطلاق بمصداقية البيانات المالية للشركات المدرجة. فالمهم فقط هو: كم يبلغ عدد أسهم الشركة المتداولة؟ فهو ما سيحدد مدى قدرة المتلاعبين على السيطرة على حركة أسهمها, وبالتالي إمكانية رفعها بقوة. أما حقيقة الأداء المالي للشركة فهامشي لا يلتفت إليه أحد في سوق تسيطر عليها التحالفات والتلاعب، ولن يستطيع أحد أن يقنع المتداولين بأن الوعي الاستثماري يعني عدم شرائك السهم الذي سيرتفع بحدة وشراءك بدلا منه سهما لن يراوح مكانه كثيرا، خاصة أن معظم من بقي في السوق هم مضاربون بعد أن تحولت إلى سوق غير مفهومة طاردة للمستثمرين.
كما أن أي حديث عن تقسيم السوق ليس ذا جدوى ولن يغير من واقعها شيئا، فأي متداول مهما بلغت قلة وعيه الاستثماري يعرف تماما ما هي شركات الخشاش في هذه السوق، ويدرك أن ذلك يعني أنها شركات فاشلة, أداؤها المالي لا يبرر المستوى الذي وصلت إليه أسعارها، وليس في حاجة إلى إيضاح ذلك له من خلال وضعها في سوق مستقلة، وأي من ذلك لن يجدي نفعا في الحد من التلاعب في السوق. وعلى الهيئة أن تدرك أن السبيل الوحيد للقضاء على هذه الفوضى العارمة في السوق هو من خلال تطبيقها نظام السوق المالية الذي أصدرته، وما لم تقم هي بذلك فإنها غير مؤهلة لمطالبة الآخرين بذلك، ويصبح كل ما أصدرته من لوائح وتشريعات حبرا على ورق لن يهم المتداولين كثيرا بتطبيقها، فأبسط حقوقهم, وهو عدالة التداولات وشفافيتها, منتهك وغائب تماما عن هذه السوق العجيبة.

JIVARA

27-11-2006, Mon 11:42 AM

تأملات في تقرير منظمة الشفافية

محمد بن عبد الله الشريف - كاتب في الشأن العام 07/11/1427هـ
صدر منذ فترة غير بعيدة تقرير منظمة الشفافية الدولية عن مؤشر مفاهيم الفساد عام 2006، الذي شمل 163 دولة, واستند في تقييمه إلى انتشار الفساد بين المسؤولين في القطاع العام ورجال الإدارة والسياسة في كل دولة، من خلال إدارة أمور الدولة، ومستوى الانضباط في إدارة المال العام، وعقود المشاريع والتوريدات، وتستند هذه المنظمة، التي تتخذ من مدينة برلين مقرا لها، في تقييمها إلى المعلومات والتقارير والبيانات التي تحصل عليها بطريقتها الخاصة, وتلتزم الحياد والاستقلالية في أدائها لعملها.
واللافت للنظر في التقرير، الذي يعطي مؤشرا بمقياس صفر إلى عشرة، بحيث يدل انخفاض الرقم الذي تحصل عليه الدولة على مستوى الفساد فيها، أن معظم الدول العربية خاصة، والإسلامية والنامية عامة كانت ولا تزال تقبع في الزوايا المعتمة من التقرير، وتستكين في أماكن الظل منه، وإذا انتقل شيء منها من مكانه في سنة ما، فإنما إلى الأسفل أو قريبا منه، ونادرا ما يلحظ عليها الصعود في سلم التقييم، أليس النزول أسهل من الصعود؟
ولدى استعراض التقرير لا نجد سوى ثلاث دول عربية تحسن ترتيبها بعض الشيء، وإن كان تحسنا من الأسوأ إلى السيئ، إذ تحسن ترتيب لبنان من المركز 83 إلى 63، والجزائر من 97 إلى 84، وليبيا من 117 إلى 105، بيد أن أفضل دول عربية من حيث الترتيب هي الإمارات التي تقدمت على عمان بعد أن كانت الأخيرة تحتل المركز الأول عربيا، ولكنها تخلت عنه كما يتضح من ترتيب الدول العربية التي دخلت التقييم عالميا، الإمارات 31، قطر 32، البحرين 36، عمان 39، الأردن 40، الكويت 43، تونس 51، لبنان 63، مصر 70، السعودية 70، المغرب 79، الجزائر 84، سورية 93، ليبيا 105، اليمن 111، السودان 156، والعراق 160، أما فلسطين والصومال فلم يشملهما تقرير هذا العام لعدم كفاية التقارير والمعلومات المتوافرة عنهما.
وقد احتلت المقدمة كالعادة فنلندا بوصافة آيسلندا ونيوزلندا كأنزه الدول عالميا، وجاءت بعدها الدنمارك، السويد، وسنغافورة، وهذه الأخيرة يكفيها فخرا أنها تقود الدول الآسيوية من حيث النزاهة ومحاربة الفساد.
أما المؤخرة فقد حافظت عليها من دون منافس مجموعة الدول الإفريقية، حيث لم يبلغ تقييمها منتصف الميزان، وبالنسبة للدول الكبرى فقد أظهر التقرير أن مستوى الشفافية فيها ليس بالقدر الذي يتسق مع ما توحي به سياساتها الاقتصادية والإعلامية التي تتضمن دور المنافح عن النزاهة والحريات الاقتصادية ومحاربة الفساد في الدول الأخرى، حيث لم تحصل متزعمة العالم (أمريكا) على أكثر من الترتيب 20، فرنسا 18، اليابان 17، وألمانيا 16، بينما احتلت روسيا الترتيب 121 كواحدة من أسوأ الدول في مستوى الشفافية.
وبالتأمل فيما يوحي به هذا التقرير من مفارقات وانطباعات نخرج بالتعليقات الآتية:
إن الدول العربية لم تتقدم خطوة واحدة إلى الأمام في اتجاه الشفافية بغض النظر عن اختلاف المراكز أو تبادلها أحيانا، وذلك على الرغم مما يلحظ من انفتاح إعلامي، وتحسن في مستوى الوعي لدى بعض الشعوب العربية، من خلال ما ينشر من آراء في وسائل الإعلام، لكن يبدو أن محاربة الفساد تحتاج إلى أكثر من مجرد خواطر ينفّس بها بعض الكّتاب عن توهجاتهم.
يبدو أن ثمة ارتباطا وثيقا بين الفقر في الموارد المالية وبين الفساد كما هو الحال في الدول الإفريقية، وبعض الدول العربية، إذ إنه كلما كانت الموارد قليلة كانت هذه الموارد نهبا للمنتفعين وغيرهم من المستغلين، في حين يفترض المحافظة على هذه الموارد وحمايتها لمواجهة الإنفاق الضروري، وهو ما يفسر تأخر هذه الدول، بل تقهقرها على كل الأصعدة.
ـ إن الاستقرار السياسي، وترسخ مؤسسات المجتمع المدني هما عاملان رئيسان في مكافحة الفساد، إذ إن الاستقرار السياسي يدفع إلى ثبات الكيان المؤسسي وشيوع التنظيمات، أما مؤسسات المجتمع المدني فتقوم بدور الرقابة، ومساعدة الكيان السياسي على استتباب وحماية النظام العام، والملاحظ أنه كلما زادت استقلالية هذه المؤسسات قوي الدور الذي يمكن أن تؤديه في مجال الرقابة على مؤسسات الدولة.
لا غرو أن احتلت سنغافورة مركزا متقدما في التقييم، وجاءت على رأس الدول الآسيوية في النزاهة طالما كان رئيسها يتنقل في زياراته الرسمية للدول مع الركاب في رحلات عادية، وهو ما حصل أخيرا أثناء الزيارة التي قام بها لمصر، حيث فوجئت السلطات الرسمية بقدومه على رحلة عادية هو ووفده الرسمي، ضمن عموم المسافرين القادمين على تلك الرحلة، وليس في رحلة خاصة أو طائرة رئاسية، وقد ضرب الرئيس السنغافوري بذلك أروع الأمثلة في ترشيد الإنفاق الحكومي، والمحافظة على المال العام، ولكنه أحرج غيره من الزعماء في الدول الأخرى التي لا يتنقل الزعيم فيها بطائرة خاصة فحسب، بل الوزير ومن هو أدنى منه، فهل يوجد من يقتدي به، أم من يتندر عليه؟
الغريب أن هناك دولا كان الناس يظنون أنها تتمتع بقدر من الشفافية يلتقي مع ما تدعيه وسائل إعلامها من مشاركة فاعلة للجماهير في الحكم وإدارة شؤون الدولة، وإذ بهذا التقرير يكشف عن مجانبة الطوية لما تحمله النية في إشاعة حكم الجماهيرية، والمعنى واضح وليس في بطن الشاعر.
أما العراق فليس مدهشا أن تحتل المؤخرة في ميزان الفساد طالما أن الكل مشغول بالقتل عن مجرد التفكير في شيء اسمه الشفافية والنزاهة، اللتان أسهم المحتل في تغييبهما عن الأنظار بما يجري على يديه وبمباركته من قتل وتدمير، وإنه لمن المؤسف أن تنتهب ثروة هذا البلد الغني، ويعبث بها تحت حماية المحتل وشعبه يتضور جوعا، ومن لم يسقط منه بالقتل يسقط بالمرض.
أما السودان فمن المستغرب أن يحتل هذا المركز المتدني جدا في مؤشر النزاهة على فقر موارده، وما عُرف به معظم إخواننا السودانيون من أمانة ومسالمة وكره للإجرام، أم ترى أن التناحر والانشغال بالصراع على الكراسي يعطي اللصوص فرصة التسلل من تحتها في غياب الرقابة على المال العام؟

JIVARA

27-11-2006, Mon 11:44 AM

شركة البولي بروبلين المتقدمة .. ما يصح إلا الصحيح

محمد بن فهد العمران - - - 07/11/1427هـ

مع إعلان شركة البولي بروبلين المتقدمة عن نشرة الإصدار الخاصة بالاكتتاب العام على أسهمها، يلفت نظرنا أن هذا الاكتتاب يمثل سابقة تاريخية في السوق المالية السعودية طوال الـ 20 عاما الأخيرة، حيث إن الشركة أصبحت سباقة في التحول من ملكية خاصة إلى ملكية عامة من خلال رفع رأس المال وليس من خلال التخارج كما هو الحال في جميع الاكتتابات السابقة، مما يعني أن متحصلات هذا الاكتتاب ستذهب كاملة إلى حقوق المساهمين بهدف تمويل رفع رأس المال من 750 مليون ريال إلى 1.413 مليون ريال بدلا من توجه متحصلات الاكتتاب للمؤسسين فقط.
إن الإطار الصحيح لسوق الإصدارات الأولية في جميع الأسواق المالية العالمية (ويشمل ذلك تحول الشركات من ملكية خاصة إلى ملكية عامة) هو من خلال رفع رأس المال وليس استراتيجية التخارج التي تتم بين المؤسسين والمكتتبين، لأن رفع رأس المال ينطوي على إصدار حقيقي لأسهم جديدة ينسجم تماما مع مفهوم الإصدارات الأولية. في المقابل، لا تنطوي استراتيجية التخارج على رفع لرأس المال وبالتالي عدم وجود إصدار لأسهم جديدة، إلا أن هذا المفهوم يصلح لتنفيذ مشاريع التخصيص الحكومية فقط كما حصل مع اكتتاب شركة الاتصالات السعودية عام 2003م لأنه يمثل الإطار الوحيد لتنفيذ مشاريع التخصيص.
في السياق نفسه، يلفت نظرنا أن نسبة الطرح في اكتتاب شركة البولي بروبلين المتقدمة بلغت نسبة 47 في المائة تقريبا وهي نسبة عالية لم نتعود عليها سابقا في سوق الإصدارات الأولية في المملكة، مما يعني احتمال حصول المكتتب على عدد أسهم أكثر ونسبة تخصيص أكبر بالمقارنة مع الاكتتابات الأخيرة والأهم من ذلك السيطرة بنسبة أكبر على مجلس إدارة الشركة. يجب أن نوضح أن هذه النسبة المرتفعة من الطرح تعتبر أيضا سابقة تاريخية في السوق المالية السعودية مقارنة بنسبة 30 في المائة كحد أقصى المعمول بها في جميع الاكتتابات الأخيرة استنادا إلى قواعد التسجيل والإدراج (تحديدا المادة التاسعة) الصادرة عن هيئة السوق المالية.
أيضا، نلاحظ في هذا الاكتتاب عدم وجود علاوة إصدار على المكتتبين الجدد وقد يكون السبب في ذلك أنها شركة حديثة التأسيس حيث إنها تأسست خلال عام 2005م إلا أنها خطوة إيجابية من الشركة لجذب صغار المستثمرين للاكتتاب بأسهمها آخذين في الاعتبار أنه كان بإمكان الشركة التوجه قبل ذلك إلى سوق الملكية الخاصة (من خلال عملية طرح خاص موجهة لكبار المستثمرين) لرفع رأس المال مع علاوة إصدار ثم تنفيذ استراتيجية تخارج من خلال سوق الإصدارات الأولية.
من المهم تأكيد أن العرض النقدي يمثل أمانة في أيدي المسؤولين عن السياسة النقدية والسوق المالية في الدولة (رعاها الله)، إلا أن الشركة ستستغل هذا العرض النقدي بما يخدم مصالحها من خلال زيادة حقوق المساهمين فيها لتمويل التوسع في أصولها في وضع مشابه لاكتتابات حقوق الأولوية للشركات المدرجة في السوق. في المقابل، نجد أن استراتيجية التخارج لا تخدم الاقتصاد الوطني، بل تعتبر استنزافا للعرض النقدي المحلي، في حين أن المستفيدين الوحيدين من هذه الاستراتيجية هم المؤسسون البائعون فقط.
لا شك أن ما قامت به شركة البولي بروبلين المتقدمة هو إنجاز يستحق الإشادة به لأن الشركة قدمت نموذجا لباقي الشركات الراغبة في دخول السوق، وهي توجهات اقتصادية مهمة يجب أن تتبع بهدف تطوير سوق الإصدارات الأولية في المملكة، الذي يبدو أنه اقترب من مرحلة النضج في دورة حياة الأسواق المالية. في حال رغبة هيئة السوق المالية في المضي قدما في الاكتتابات الجديدة (خصوصا فيما يتعلق بالتحول من ملكية خاصة إلى عامة). من المهم التوقف تماما عن استراتيجيات التخارج لأنها الاستثناء وليست القاعدة وهي حتما ستؤثر سلبا على السوق الثانوية (سوق الأسهم) والاقتصاد المحلي بطريقة غير مباشرة.
هنا يجب أن نتذكر أن تطور الأسواق المالية العالمية يقاس دائما بتطور القيمة السوقية الإجمالية ولا يقاس بتطور عدد الشركات المدرجة، وإلا فإننا سنحتاج اليوم إلى 100 عام على الأقل لنصل إلى المرتبة الـ 50 عالميا، لأن بعض الأسواق المالية في دول ذات اقتصادات صغيرة تفوقنا اليوم كثيرا من حيث عدد الشركات المدرجة.
بشكل عام، إن ما قامت به شركة البولي بروبلين المتقدمة هو القاعدة وليس الاستثناء في سوق الإصدارات الأولية لأننا مهما تحاورنا واختلفنا حول هذا الموضوع إلا أنه في النهاية "لا يصح إلا الصحيح". على ذلك، يجب أن نهنئ هيئة السوق المالية الموقرة وأن نهنئ أنفسنا بهذه التوجهات الإيجابية في آلية الاكتتابات الجديدة لما فيه خير هذا الوطن الغالي تحت ظل قيادتنا الحكيمة حفظها الله ورعاها.

JIVARA

27-11-2006, Mon 11:47 AM

فائض الميزانية ومستقبل الأجيال

فهد بن عبد الله القاسم - - - 07/11/1427هـ

بلغ فائض الميزانية لعام 2005م مائتين وثمانية عشر مليار ريال .. أكرر 218 مليار ريال!!! رقم هائل بجميع المقاييس، مَن الذي حققه؟ هل هو الأداء الحكومي الفعال؟ أم ترشيد الإنفاق الاستراتيجي؟ أم استثمارات مؤسسة النقد؟ أم أداء صندوق الاستثمارات العامة؟
هذا السؤال لم يطرحه جورج قرداحي في برنامج من سيربح المليون حتى تتصل بصديق أو تستعين بالجمهور أو تحذف إجابتين، فالأمر أهون من ذلك بكثير، فالجواب معلوم للجميع إنها منحة الله لهذه الأرض ولحكامها ولساكنيها بل حتى لزائريها والمقيمين عليها، إنها هبة الله لأرض الحرمين الشريفين ولمن يخدمهما بصدق وإخلاص.
لقد مرت علينا سنوات قاربت الـ 20 ونحن نسأل الله - سبحانه وتعالى - أن ينتهي العام المالي والميزانية متعادلة، تتساوى فيها النفقات مع الإيرادات، كان كل رجائنا ومنتهى أمانينا أن نصل إلى نهاية العام وتغيب عنا كلمة "عجز الموازنة "، فإذا بنا ولثلاثة أعوام متتالية نحقق فوائضا لم نحلم بها لأعوام مضت.
السؤال الأكثر تعقيداً يتعلق بالاستفسار عن تفاصيل هذا الفائض، حقيقةً وليس تقديراً، فعصر الشفافية يتطلب الإفصاح عن مصادر واستخدامات المال العام، فهل تتكرم علينا وزارة المالية بالإفصاح عن التفاصيل التي بني عليها هذا الفائض؟ أقصد التفاصيل الحقيقية، ولا يكفي ذلك فرجائي أن تكون التفاصيل والمعلومات دقيقة ودقيقة جداً، فقد ولى إلى غير رجعة عصر سرية المعلومات (غير المبرر)، وفي اعتقادي إن نشر المعلومات حتى لو كانت مزعجة أفضل من أن تكون المعلومة مجهولة مبهمة ينتج عنها بناء غير صحيح، حيث سيبني المجتمع دراساته وقراراته وأحكامه على معلومات غير حقيقية وتوقعات غير صحيحة وشائعات تهدم ولا تبني.
يتوقع الجميع أن يكون عهد الملك عبد الله ـ وفقه الله ـ عهداً مختلفاً، ليس في حجم الفائض فقط ولكن في كيفية التعامل معه، ولنا في قصة يوسف، عليه السلام، درس عميق، حيث أثارت هذه القصة انتباه الاقتصاديين إلى الدورة الاقتصادية التي تصيب الاقتصاد، حيث إن الرخاء يعقبه شدة، والقحط يتبعه الرخاء، بإذن الله، والأيام دول، وهذا الأمر يعرفه الاقتصاديون جيداً حيث إن لكل طفرة انحساراً والعبقري من استطاع أن يطيل فترة الطفرة لأطول مدة ممكنة، والحكيم من استفاد من قرشه الأبيض لمواجهة اليوم الأسود.
يدفعنا ذلك إلى رفع رجائنا إلى خادم الحرمين الشريفين، يتبع هذا الرجاء مطالبة المسؤولين بتوجيه الفائض لمواجهة القادم من الأيام! فالأجيال المقبلة لها نصيب من هذه الثروة التي نستخرجها من باطن الأرض ويستهلكها العالم كله بشراهة الجائع الذي لا يعرف الشبع، لذلك فإنه من باب العدل مع أبناء المستقبل أن نحفظ جزءاً من هذه الثروة لهم ولبناء مستقبلهم.
هذا إذا سلمنا فعلاً بأن هناك فائضاً حقيقياً، ولكن ما أراه أنا على الأقل أن هذا الفائض فائض شكلي، ولا يعبر بصدق عن واقعنا، إذ إن الفائض يجب أن يكون فعلاً ما هو زائد على الحاجة، فهل فائض ميزانيتنا زائد على الحاجة؟
تأملوا معي صورة سريعة وأمثلة لواقعنا الذي نعيشه اليوم:
1- الآلاف من المواطنين عندما يمرضون لا يجدون العلاج، ومدد الانتظار في المستشفيات الحكومية تطول حتى أصبحت بالأشهر.
2- عشرات الآلاف من المواطنين في المنطقتين الشرقية والغربية الذين تبعد مساكنهم عن محطة التحلية مئات الأمتار لا يشربون المياه المحلاة ليس رغبة منهم ولكن رغماً عنهم.
3- مئات الآلاف من المواطنين لا يملكون المساكن، ولا يزالون يحلمون بالحصول على قرض صندوق التنمية العقاري قبل وفاتهم.
4- مدارسنا تشكو من تكدس الطلاب في مبان مهترئة، تفتقد أبسط متطلبات الحياة التعليمية الصحية، والكثير من هذه المدارس مستأجرة لا تملكها الوزارة.
5- يتلازم ذلك مع العجز عن قبول الآلاف من خريجي الثانوية العامة الذين لا يجدون لهم مكاناً في جامعاتنا العتيدة بحجة امتلائها.
6- انقطاع الكهرباء في فصل الصيف يذكرنا بواقع دول غرب ووسط إفريقيا.
7- الكثير من المواطنين يشتكي من المياه التي لا تصل إلى مساكنهم، وإذا وصلت فهي تصب بشكل متقطع.
8- مشكلة الصرف الصحي (أكرمكم الله) الذي تطفح به شوارعنا، ولم يتم وصل الشبكة للمنازل حتى في الأحياء الجديدة، وقد لا يتم وصلها أبداً.
9- مَن منا لا يشتكي تصريف مياه السيول في المدن الرئيسية، فحبة مطر تغرق شوارعنا لأيام، وتحول خير السماء إلى كوارث على الأرض.
10- شوارعنا وطرقاتنا بدأت تضيق بالهواء فكيف بالسيارات والبشر، ومشوار الدقائق أصبح يأخذ الساعات الطوال، دون حلول عملية جذرية على أرض الواقع.
لا أريد أن أزيد ولو فعلت لاحتجت إلى مقال بمساحة جريدة.
إنني لا أطالب بالقضاء على الفائض بالتبذير وصرف أموالنا في ما لا ينفع، ولكني أدعو الله أن يتم ترشيد الإنفاق في المجالات الحيوية التي تغطي الحاجات الأساسية للمواطنين، والى أن يتم ذلك أقترح على المسؤولين في وزارة المالية تغيير مصطلح الفائض الذي يوحي بالرغد والرفاهية إلى "أموال غير مستخدمة" أو إلى "أموال فائضة ناتجة عن سوء التخطيط".

JIVARA

27-11-2006, Mon 11:50 AM

هل البنوك جاهزة لفترة العمل الواحدة؟

طارق بسام البسام - رئيس مكتب خطوات للاستشارات - - 07/11/1427هـ

بعد سريان تطبيق فترة الدوام الواحدة في سوق الأوراق المالية أصبح من الطبيعي تطبيق فترة العمل الواحدة في البنوك أسوة بسوق المال لتكون متطابقة ومتناغمة مع فترة عمل سوق المال وتقديم ما يحتاج إلية من خدمات من البنوك لدعم التداول والاستثمارات، وتحقيقا لمطالب قديمة للبنوك سبق رفضها من قبل لعدم توافر البدائل من الخدمات حين ذلك.
يعد توحيد فترة العمل في القطاع المصرفي عودة طبيعية لعمل القطاع ويتطابق مع أوقات عمل الجهات المماثلة في بعض دول العالم ودول المنطقة معا والتي تقوم بأداء وتقديم خدماتها لعملائها دون أي معوقات تذكر، وإضافة إلى أن عمل الفترتين يعد مخالفا لطبيعة عمل المؤسسات المالية في أنحاء العالم.
فوائد تطبيق فترة الدوام الواحدة للبنوك وجميع العاملين في القطاع المصرفي جمة ومنها الآتي:
1- زيادة الإنتاجية المصرفية.
2- خفض تكلفة الخدمات المقدمة.
3- الحد من تسرّب الكفاءات والخبرات العاملة في القطاع المصرفي.
4- توافق فترة الدوام مع البنوك في دول المنطقة وبعض دول العالم.
5- تشجع الشباب على الإقبال على شغل وظائف القطاع المصرفي وزيادة نسبة السعودة.
6- الحد من خسائر البنوك من فقدان موظفين أكفاء أصيبوا بالملل من جراء الدوام للفترتين سبق الإنفاق عليهم وتدريبهم وتأهيلهم.
7- إنهاء معاناة العاملين في القطاع المصرفي من قضاء وقت طويل في الدوام أو في انتظار الدوام، إضافة للوقت الذي يقضونه في البنوك خارج ساعات الدوام من أجل إنهاء إقفال الحسابات اليومية.
8- اتساع الوقت للعاملين في القطاع المصرفي في أداء أعمالهم الخاصة والاستمتاع ببعض الوقت مع أسرهم في تأدية الواجبات والعلاقات الاجتماعية.
هناك بعض التساؤلات بحاجة للإجابة عن مدى استعدادات البنوك واستيعاب بدائلها لتنفيذ قرار دوام الفترة الواحدة مثل ما يلي:
هل البنوك جاهزة فعلياً لتطبق دوام العمل لفترة واحدة؟ وهل الفترة الانتقالية التي أعطيت للبنوك لتطبيق دوام الفترة الواحدة كافية لتتمكن البنوك من إعداد موظفيها وأنظمتها المالية والبدائل الأخرى للمساعدة على تطبيق الفترة الواحدة؟ وما التطبيق الأمثل لهذا القرار؟
يرى أغلب المصرفيين أنهم جاهزون لتطبيق دوام العمل لفترة واحدة في ظل توافر البدائل الكافية لديهم في الوقت الحاضر التي تتلخص في أجهزة الصراف الآلي والهاتف المصرفي والخدمات الإلكترونية، وأنهم يستطيعون إلى حد كبير القيام بتقديم الخدمات المطلوبة من دون أن تتعطل مصالح المواطنين وتوفير الخدمات الضرورية لهم.
ولكن قياسا لتجارب المواطنين السابقة في نهاية كل شهر (موعد صرف الرواتب) أو عند الاكتتابات أو إدراج الأسهم للتداول يلمس الكثير منهم نوعا من الصعوبات مع البدائل من جراء عدم توافر الأعداد الكافية من أجهزة الصراف الآلي وكثرة تعطلها والازدحام المتزايد عليها، استمرارية انشغال الهواتف المصرفية، إضافة إلى محدودية عدد مستخدمين الخدمات الإلكترونية لأسباب مختلفة.
مما لا شك فيه أن توحيد فترة العمل الواحدة في القطاع المصرفي قرار إيجابي بالفعل ولكن السؤال الذي يكرر نفسه، هل فعلا البدائل المشار إليها ستفي بالغرض في ظل الفترة الانتقالية قصيرة المدى لسريان تطبيق قرار الفترة الواحد ة ابتداء من الأول من كانون الأول (ديسمبر) 2006؟
الأيام المقبلة ستثبت إذا ما زالت بدائل بعض البنوك يشوبها الضغط والمعوقات خصوصا في الأوقات المشار إليها أعلاه، ولكن من واجب البنوك الاحتياط بوضع الخطط المدروسة خلال الفترة الانتقالية لزيادة الاستثمار في توسعة الخدمات البديلة إذا لزم الأمر، والتدرج في تطبيق القرار المشار إليه بالاستفادة مما تضمنه القرار المشار إليه من السماح للمصارف بتمديد ساعات عمل بعض الفروع تبعاً للحاجة لتصحيح أي تطبيقات سلبية قد تنشا من جراء تطبيق القرار، وبالاستفادة من الوقت لتنفيذ التوسعة المعتمدة لزيادة أعداد البدائل وتهيئة المتوافر منها لتلبية زيادة الطلب على هذه الخدمات وضمان عدم تعطلها لكيلا تتعطل مصالح المواطنين الذين يمثلون عجلة من عجلات اقتصاد البلاد.

JIVARA

27-11-2006, Mon 11:53 AM

سوق الأسهم .. أزمة تمس الجميع

محمد بن إبراهيم السـجا - - - 07/11/1427هـ

إن مجريات الأحداث في سوق الأسهم السعودي مرآة تعكس أسلوب تفاعل المجتمع بشكل عام في كل المجالات فهي ملخص لنتاج ما وصل إليه سلوك المجتمع وتأثيره في بعضه، فنجد سوق الأسهم بيّن بوضوح أن الدولة هي المحرك الرئيسي للاقتصاد وأنه معتمد على الدعم الحكومي وأن مشاركة القطاع الخاص ما زالت محدودة، فالشركات المنتظر طرحها والمعقود عليها الأمل هي مشاريع حكومية في غالبها سواء بشكل مباشر أو غير مباشر، وبإضافة إلى ذلك فإن سوق الأسهم يظهر تأثير البيروقراطية الحكومية على مسار خطط التنمية حين نجدها في العديد من الأنظمة والتشريعات الخاصة بسوق المال التي صدرت في مرحلة كان من الصعب فيها اللحاق بركب المضاربين وإيقاف المتلاعبين منهم أو حتى إنقاذ ما يمكن إنقاذه، فكانت محاولات الإسراع في إصدار الأنظمة الصحيحة والتي تصب في الاتجاه السليم تبدو غير مجدية كحلول سريعة بل يكون أثرها سلبياً في بعض الأحيان.
وقد بين سوق الأسهم كذلك صعوبات تفعيل بعض الإجراءات وتطبيق الضوابط، وقد تمثل ذلك في عملية ضبط المتلاعبين بثروات ومدخرات المواطنين، ومن ناحية أخرى تبين من السوق وجود الجشع والأنانية وعدم الاهتمام أو المبالاة بالغير أو الشعور بالمسؤولية الاجتماعية لدى بعض فئات المجتمع التي تشخصت في شريحة المتلاعبين والذين لا هم لهم إلاّ الاستحواذ على أموال البسطاء والمساكين الذين يسعون لتحسين مصادر دخولهم فيتم استغلالهم أسوأ استغلال من خلال تلك الثغرات النظامية.
ويعكس سوق الأسهم محدودية المعرفة لدى العديد من المواطنين التي أسهمت في خسائر أموال ومدخرات سنوات عديدة، فتبيّن بذلك تأثير مستوى خدمات التعليم وأهمية الحاجة إلى تطويرها فهي تلعب دوراً رئيسياً في رفع مستوى الوعي والثقافة والإدراك أن هناك متطلبات تأهيل للدخول في مجال احترافي مثل أسواق المال بدلا من أن يلقي المواطنون بأموالهم إلى التهلكة دون تصور لمقدار المخاطر التي تتعرض لها، ونجد أن السوق أظهر أيضاً حجم اعتمادية المواطن على الدولة حتى فيما لا ينبغي التدخل فيه كأسواق المال، والوصول إلى مرحلة مطالبة الدولة بطرح استثمارات وتحديد الحجم والتوقيت والسعر لتعويض القرارات الاستثمارية التي اتخذها المستثمرون (أو المغامرون) بأنفسهم.
ومن جهة أخرى نجد أن السوق أوضح سلبيات ضعف التخطيط طويل المدى من خلال عدم تقدير حجم فوائض السيولة العالية المتوافرة لدى المواطنين (قبل الانهيارات المتتالية) ووجود خطة مناسبة لامتصاصها وإدارتها بكفاءة، التي كان لها دور مهم في الكارثة الحاصلة من تضخيم لأسعار الأسهم، فالمفترض وجود استراتيجية للمحافظة على هذه الثروة الوطنية وتوجيهها في الاتجاه الاستثماري المنتج كالدخول في شركات ومشاريع تنموية مجدية ومربحة بدلا من تسربها وضياعها في مسارات غير مفيدة كأسهم الشركات الخاسرة، ويعكس السوق آثار التضارب أو التعارض في الآراء الشرعية، وقد تجلى ذلك في عملية تحديد الشركات المتوافقة والمتعارضة مع الشريعة، فمجموعة تحلل وأخرى تحرم ويزيد العرض أو الطلب ويرتفع سعر السهم أو ينخفض بناء على ذلك حتى دون الأخذ في الاعتبار أحياناً بالأداء المالي للشركة، وختاما، أظهر السوق أن حلول الأزمات المؤقت غير مجد ما لم يكن جزءاً من خطط مستدامة قائمة على التحليل والدراسة المتكاملة للمشكلة وللمستجدات يتم من خلالها تحديد مصادر الخلل أو القصور وسبل معالجتها لا التعامل مع المشاكل بردود أفعال آنية ينتهي مفعولها سريعاً.
وبهذا فإن ما يحدث يضعنا في مواجهة مع أنفسنا وملاحظة أن هذه الأخطاء تتكرر في العديد من القطاعات وليس في سوق الأسهم فقط وعلى جميع المستويات و بنفس المعطيات المذكورة أعلاه وأن أضرارها بنفس الحجم ولكن سوق المال أظهرها لنا بشكل واضح لعلنا ندرك أن الحل والعلاج يجب أن يكون على مستوى شامل ومستمر وبمشاركة جميع الأطراف وبالاعتراف بأن الخطأ يشترك فيه ويتحمله الجميع كل بحسب حجمه بدلاً من إلقاء البعض الأسباب والأخطاء على الآخرين، والله من وراء القصد.