خطورة التسهيلات في سوق الأسهم السعودي

[محمد السويد]

خطورة التسهيلات في سوق الأسهم السعودي
حياكم الله جميعا، هذه معلومة أردت مشاركتكم بها للتذكير والتوضيح ايضا، عدم وجود صانع سوق يعني أن هبوط السوق غالبا يكون بدون تنفيذ كبير مما يعني أن من يتعامل بالتسهيلات في سوق الأسهم معرض للإفلاس في أي لحظة عندما تتوقف السيولة الذكية عن صناعة السوق. وأفضل درس تاريخي كمثال على ذلك هو هبوط السوق من حدود الـ 20 الف إلى المستويات الحالية بدون كميات بيع مكافئة بتاتا للكميات التي تم تداولها اثناء الارتفاع خاصة مع قطاعي الخدمات والزراعيات التي ستكون اسعارها ما بين 5 إلى 20 ريال خلال الأشهر الثلاث القادمة.
أخوكم ومحبكم
محمد بن عبدالله السويّد

[moj]

خطورة التسهيلات في سوق الأسهم السعودي
حياكم الله جميعا، هذه معلومة أردت مشاركتكم بها للتذكير والتوضيح ايضا، عدم وجود صانع سوق يعني أن هبوط السوق غالبا يكون بدون تنفيذ كبير مما يعني أن من يتعامل بالتسهيلات في سوق الأسهم معرض للإفلاس في أي لحظة عندما تتوقف السيولة الذكية عن صناعة السوق. وأفضل درس تاريخي كمثال على ذلك هو هبوط السوق من حدود الـ 20 الف إلى المستويات الحالية بدون كميات بيع مكافئة بتاتا للكميات التي تم تداولها اثناء الارتفاع خاصة مع قطاعي الخدمات والزراعيات التي ستكون اسعارها ما بين 5 إلى 20 ريال خلال الأشهر الثلاث القادمة.
أخوكم ومحبكم
محمد بن عبدالله السويّد
ربك كريم
ناس تقول فوق وناس تقول تحت واحنا ضايعين في الطوشه.

[ابو شنب]

لا حول ولا قوة الا بالله .

[السرحاني]

خطورة التسهيلات في سوق الأسهم السعودي
التي تم تداولها اثناء الارتفاع خاصة مع قطاعي الخدمات والزراعيات التي ستكون اسعارها ما بين 5 إلى 20 ريال خلال الأشهر الثلاث القادمة.
أخوكم ومحبكم
محمد بن عبدالله السويّد
يا أخي صدقني أن خطر التسهيلات البنكيه والقروض الشخصيه يعادل الوباء لمجتمع مثل مجتمعنا.
المشكله من ينظر للمجتمعات الصناعيه ودخل أفراد مجتمعها العالي ويريد أن يطبق ماهو سائد عندهم.
الله يعينك على الردود على توقعاتك لأسعار الأسهم:)

[راجح]

خاصة مع قطاعي الخدمات والزراعيات التي ستكون اسعارها ما بين 5 إلى 20 ريال خلال الأشهر الثلاث القادمة.
أخوكم ومحبكم
محمد بن عبدالله السويّد

تصدق نفس الاحساس

اتوقع يصير عندنا سوق ابو خمسة وابو عشرة ويمكن ابو ريالين :cool:

[مايباخ]

انتظر الاسعار توصل الى 5 ريال الى 20 وتستقر عندها في حال :
1- حرب كبرى تشارك فيها السعودية مباشرة
2- انهيار اسعار البترول الى تحت 25 دولار
3- نزاع سياسي بين قادة البلاد

راي انه هذه الاحتمالات مستبعدة تماما
ورأيي ان المسكين هو من يبيع الان او يحتفظ بسيولته
على العموم احس انك متحامل على ،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،

[ماسي]

ذاك اليوم الدوله باعت في سابك
واليوم الاسعار تبي تاصل 5 ريال
تصدق اني ما أذكر موضوع لك مفيد
تذكر يوم تقول المراعي شركة مضاربه زراعيه
انا اقول ريح وارتاح

[شــــقردي]

خطورة التسهيلات في سوق الأسهم السعودي
حياكم الله جميعا، هذه معلومة أردت مشاركتكم بها للتذكير والتوضيح ايضا، عدم وجود صانع سوق يعني أن هبوط السوق غالبا يكون بدون تنفيذ كبير مما يعني أن من يتعامل بالتسهيلات في سوق الأسهم معرض للإفلاس في أي لحظة عندما تتوقف السيولة الذكية عن صناعة السوق. وأفضل درس تاريخي كمثال على ذلك هو هبوط السوق من حدود الـ 20 الف إلى المستويات الحالية بدون كميات بيع مكافئة بتاتا للكميات التي تم تداولها اثناء الارتفاع خاصة مع قطاعي الخدمات والزراعيات التي ستكون اسعارها ما بين 5 إلى 20 ريال خلال الأشهر الثلاث القادمة.
أخوكم ومحبكم
محمد بن عبدالله السويّد


ان شاء الله

[مساهم سوبر ستار]

محمد السويد ...

بصراحة مع إحترامي ( الشديد ) لشخصك الكريم ، المفروض إنه مثل هالكلام ما تقوله في هذا الوقت بالذات ..

وياريت توضيح عبارة خلال الأشهر الثلاث القادمة ..

معناه عندك معلومات عن السوق وما ودك تقولها ...!!!!

الله يعطيك على قد نيتك ..

[عصاي]

محمد السويد ...

بصراحة مع إحترامي ( الشديد ) لشخصك الكريم ، المفروض إنه مثل هالكلام ما تقوله في هذا الوقت بالذات ..

وياريت توضيح عبارة خلال الأشهر الثلاث القادمة ..

معناه عندك معلومات عن السوق وما ودك تقولها ...!!!!

الله يعطيك على قد نيتك ..

أمين عام مجلس الاقتصاد الاعلى

[أبو ليان]

[quote=محمد السويد]خطورة التسهيلات في سوق الأسهم السعودي
حياكم الله جميعا، هذه معلومة أردت مشاركتكم بها للتذكير والتوضيح ايضا، عدم وجود صانع سوق يعني أن هبوط السوق غالبا يكون بدون تنفيذ كبير مما يعني أن من يتعامل بالتسهيلات في سوق الأسهم معرض للإفلاس في أي لحظة عندما تتوقف السيولة الذكية عن صناعة السوق. وأفضل درس تاريخي كمثال على ذلك هو هبوط السوق من حدود الـ 20 الف إلى المستويات الحالية بدون كميات بيع مكافئة بتاتا للكميات التي تم تداولها اثناء الارتفاع خاصة مع قطاعي الخدمات والزراعيات التي ستكون اسعارها ما بين 5 إلى 20 ريال خلال الأشهر الثلاث القادمة.
أخوكم ومحبكم
محمد بن عبدالله السويّد[/quot

يعني خلاص انتهت لعبة الأسهم واللي كان زمان مجرد حلم لن يعود ؟؟ !!

[النوخذة]

كل شيء ممكن فاليوم 21 - 11 - 2006

سأتكفل برفع الموضوع أو الإشارة إليه في يوم 20 - 2 - 2007 م

إن شاء الله تعالى وسنرى أسعار الخدمات والزراعيات ساعتها ..

[suliman]

عممت القطاع الزراعي والخدماتي ولم تستثني اي شركه

[العبسي]

اخي محمد السويد

5 ريال يعني قبل التجزئة 1

20 ريال قبل التجزئة 4

يعني كل الشركات باقل من قيمها الاسمية !!! بل امهات ريال فقدت اكثر من 90% هل حدث بالتاريخ حتى الكساد الكبير في ( امريكا ) ان هبطت الاسهم لاقل من ذلك ؟ اتفق معك لو قلت ستكون القيمة الاسمية ريال مثل دول الخليج لكنك رميت الموضوع وخلاص .... الله يعينك

[سليمان الطلق]

السوق يضرب من أجل الخشاش
صدق من أطلق عليه اسهم الثراء ..!!

[تـــ شبح ــداول]

الله يعطيك العافيه

[المصحح التلقائي]

كل شيء ممكن فاليوم 21 - 11 - 2006

سأتكفل برفع الموضوع أو الإشارة إليه في يوم 20 - 2 - 2007 م

إن شاء الله تعالى وسنرى أسعار الخدمات والزراعيات ساعتها ..


أنا رايح احفظ الموضوع إن شاء الله بالمفضلة ورايح نشوف الصادق حينها

[ام وليد]

http://www.alriyadh.com/2006/11/15/img/151651.jpg

[stormygold]

خطورة التسهيلات في سوق الأسهم السعودي
حياكم الله جميعا، هذه معلومة أردت مشاركتكم بها للتذكير والتوضيح ايضا، عدم وجود صانع سوق يعني أن هبوط السوق غالبا يكون بدون تنفيذ كبير مما يعني أن من يتعامل بالتسهيلات في سوق الأسهم معرض للإفلاس في أي لحظة عندما تتوقف السيولة الذكية عن صناعة السوق. وأفضل درس تاريخي كمثال على ذلك هو هبوط السوق من حدود الـ 20 الف إلى المستويات الحالية بدون كميات بيع مكافئة بتاتا للكميات التي تم تداولها اثناء الارتفاع خاصة مع قطاعي الخدمات والزراعيات التي ستكون اسعارها ما بين 5 إلى 20 ريال خلال الأشهر الثلاث القادمة.
أخوكم ومحبكم
محمد بن عبدالله السويّد

أحسنت .. أوافقك الرأي .. الكثير من الأسهم الورقية في
طريقها إلى أسعارها العادلة أي تحت القيمة الإسمية
أو قريبا من القيمة الدفترية
و الله اعلم

[المضارب الرسمي]

في حياتي ماشفت لك موضوع متفائل وجه شؤم

[الإتجاه المعاكس]

[quote=محمد السويد]خطورة التسهيلات في سوق الأسهم السعودي
حياكم الله جميعا، هذه معلومة أردت مشاركتكم بها للتذكير والتوضيح ايضا، عدم وجود صانع سوق يعني أن هبوط السوق غالبا يكون بدون تنفيذ كبير مما يعني أن من يتعامل بالتسهيلات في سوق الأسهم معرض للإفلاس في أي لحظة عندما تتوقف السيولة الذكية عن صناعة السوق. وأفضل درس تاريخي كمثال على ذلك هو هبوط السوق من حدود الـ 20 الف إلى المستويات الحالية بدون كميات بيع مكافئة بتاتا للكميات التي تم تداولها اثناء الارتفاع خاصة مع قطاعي الخدمات والزراعيات التي ستكون اسعارها ما بين 5 إلى 20 ريال خلال الأشهر الثلاث القادمة.
أخوكم ومحبكم
محمد بن عبدالله السويّد[/quot

يعني خلاص انتهت لعبة الأسهم واللي كان زمان مجرد حلم لن يعود ؟؟ !!

مبروك نسبه الجوف يابو ليان

[Jamal]

اخي محمد السويد

5 ريال يعني قبل التجزئة 1

20 ريال قبل التجزئة 4

يعني كل الشركات باقل من قيمها الاسمية !!! بل امهات ريال فقدت اكثر من 90% هل حدث بالتاريخ حتى الكساد الكبير في ( امريكا ) ان هبطت الاسهم لاقل من ذلك ؟ اتفق معك لو قلت ستكون القيمة الاسمية ريال مثل دول الخليج لكنك رميت الموضوع وخلاص .... الله يعينك

اخي الكريم
للتصحيح يجب ان تضرب ولا تقسم لكي تستخرج السعر قبل التجزئة
5 ريال يعني 25 قبل التجزئة
20 ريال يعني 100 ريال قبل التجزئة

[Jamal]

اخ محمد
طالما انك ذكرت ان بعض الشركات سوف تكون اسعارها 5 - 20 ريال، اتوقع وارشح تلك الشركات مرتبة حسب الاسبقية لكي تصل لتلك الاسعار وهي
المواشي
الباحة
بيشة
الغذائية
شمس
ثمار
القصيم الزراعية
شرقية ز
الاسماك
مبرد
سيارات


والله اعلم

[احلام الثراء]

خلوا شعارنا ياخوان اليوم والغد ( بشروا ولا تنفروا ) وحسبي الله على من كان ينوي أو يخطط لسوء علي فكره أخواني الأعضاء ماتلاحظون بطقات سواء مسبقة الدفع أنتشرت وخاصه بـ الأيام هذه وبشكل ملفت للأنظار؟
مع فائق إحترامي وتقديري لكاتب الموضوع

[Kroosh]

أخ محمد

إسمك و مصداقيتك و مهنيتك تلزمك أن توضح بالتحليل أن تبين ما تقصد من قولك أن أسهم الخدمات و الزراعة ستذهب للأسعار الدنيا التي ذكرت..

أما مجرد أن تذكر مقولات مرهبة بدون أي توضيح فهذا أمر غير مقبول منك.

أتمنى منك مرة واحدة تبطل تطنيش

[العلم بحر]

يعني البحري والعقاريه ومكه وعسيروجرير والابحاث والدريس والبحر الاحمرونادك وتبوك وحائل ستكون مابين 5 و20 ريال ...... لماذا؟؟؟؟ وضح اصلحك الله .... لماذا تعتقد ان هذه الاسهم سوف تصل الى اسعار متدنيه ؟؟؟؟؟

[مستشار نت]

بصراحه الربع حقونا يبغوا سوقنا مثل الاسواق الخليجيه

يعنى من ريال وانت ماشى ويصبح السوق ممل ويجب الغثيان

للمعلوميه السوق من قبل 2004كان سوق شيبان يمشى بالعكاز

[احلام الثراء]

بصراحه الربع حقونا يبغوا سوقنا مثل الاسواق الخليجيه

يعنى من ريال وانت ماشى ويصبح السوق ممل ويجب الغثيان

للمعلوميه السوق من قبل 2004كان سوق شيبان يمشى بالعكاز



الله يذكر بــ الجنــه.. كنت أمر عليهم في البنوك تعرف كيف يشترون ( زود ربع نقص ربع) والموظف من فقعه مراراته الضعيف مايقدر يسوي شئ مع الربع:D :D

[حكمدار الاسهم]

اخي محمد السويد

5 ريال يعني قبل التجزئة 1

20 ريال قبل التجزئة 4

يعني كل الشركات باقل من قيمها الاسمية !!! بل امهات ريال فقدت اكثر من 90% هل حدث بالتاريخ حتى الكساد الكبير في ( امريكا ) ان هبطت الاسهم لاقل من ذلك ؟ اتفق معك لو قلت ستكون القيمة الاسمية ريال مثل دول الخليج لكنك رميت الموضوع وخلاص .... الله يعينك
قلبت الدعوة يالحبيب
5 ريال يعني 25 قبل التجزئة
20 ريال يعني 100تحت التجزئة
سؤال بريء الم تكن الباحة ب90 ريال قبل ايقافها يعني 18 ريال بعد التجزئة؟

[فاعل خير]

ببساطة .. اذا كان عندك علم فمن الشجاعة ان توضح مالديك .. اما التلميح فهو اسرع طريقة للتهرب من الحقيقة

[الصديق]

http://www.thegulfbiz.com/showthread.php?t=153053

[فهد بن ابراهيم]

مع اني ما بلعت 5 ريال !!! لكن 20 ممكن بدون تعميم

وسؤال بريئ ايضا هل شركات بما يعرف بالخشاش افضل من القياديات في الانهيارات او في التصحيح ؟؟؟؟
جميع ما يعرف بالقياديات او بالاصح الاغلب كسر قاع فبراير وبفارق اكثر من نسبه
فهل باقي شركات السوق افضل من سابك والكهرباء والاتصالات والراجحي العله والمجموعة ووووو

[katroo]

الله يستر اذا الزراعي بخمس ريال بيصير كيلو الطماط بربع ريال 00000

[الصديق]

مخاطر وفوائد التسهيلات البنكية (1409)





عبد العزيز حمود الصعيدي
التسهيلات البنكية التي تمنحها البنوك عادة لذوي المحافظ التي تفوق قيمتها 500 ألف ريال، لها مخاطر من نوع خاص، كما أن لها في الوقت نفسه فوائد كبيرة، تبدأ رحلة الحالتين منذ منح هذه التسهيلات على حساب المحفظة.

وتبدأ مخاطر التسهيلات البنكية عندما تتراجع السوق، وتنخفض تبعا لذلك قيمة المحفظة، ما يضطر البنك المانح للتسهيلات إلى الضغط على المستفيد من هذه التسهيلات إلى اختيار احد من الحلول التالية: الحل الأول، تغطية العجز في المحفظة بإيداع مبلغ نقدي بمقدار العجز، والحل الثاني، هو أن يقوم المستفيد أو البنك ببيع كمية من أسهم المحفظة لتغطية العجز، وهاتان الحالتان كلاهما مر إذا كان مالك المحفظة ليس لديه مورد آخر للتغطية، أو تم بيع الأسهم بأسعار متدنية ربما تكبد خلالها صاحب المحفظة خسائر كبيرة.

وفي مثل هذه الحالات، غالبا ما يطلب العميل، من الممول منحه مهلة يومين أو ثلاثة، لعل السوق أن تتحسن، وهذا ربما يجعل الأمر يتفاقم، خاصة في حال استمرت السوق في التراجع ليومين أو أكثر على التوالي، ولعل بعض القراء يتذكرون بعض الأيام التي استمر فيها تراجع السوق لعدة أيام متتالية.

المثال التالي يوضح أوضاع محفظة عليها تسهيلات بنكية خلال تراجع السوق لمدة ثلاثة أيام متتالية بواقع 10 في المائة، وهو الحد الأعلى المسموح به في سوق الأسهم السعودية، وأما الغرض الرئيسي من هذا المثال الذي يعتبر أسوأ ما يمكن أن يحصل، الهدف منه تنبيه بعض المضاربين الذين يستخدمون التسهيلات بشكل غير عقلاني، لعل بعضهم يأخذ جانب الحيطة والحذر في مثل هذه الحالات.

من المؤكد أن غالبية القراء المحترفين يعرفون القاعدة المحاسبية البسيطة:

الأصول = الخصوم + رأس المال

فلو فرضنا أن:

الأصول = قيمة المحفظة

الخصوم = التسهيلات البنكية

رأس المال = مبلغ المستفيد، المبلغ المستثمر في المحفظة، إذا:

قيمة المحفظة = مبلغ المستفيد + التسهيلات البنكية + ثابت

ولهذا الرقم الثابت واحدة من حالات ثلاث، تتوقف أي منها على أسعار الأسهم في المحفظة. فهذا الثابت يساوي صفرا إذا كانت القيمة السوقية للأسهم في المحفظة تساوي تكلفة شراء الأسهم، ويتحول هذا الثابت إلى رقم موجب إذا ارتفعت أسعار الأسهم في المحفظة عن القيمة السوقية للأسهم، والمشكلة تبدأ عندما يتحول هذا الثابت إلى رقم سالب، وهو الوضع غير المحبب للمضاربين والمستثمرين عموما، أي عندما تصبح قيمة الأسهم في المحفظة أقل من سعر التكلفة.

السناريوهات الثلاثة التالية توضح ميزانية المضارب، وكذلك حالة محفظته، في كل من الحالات الثلاث السابق ذكرها:

1) السيناريو الأول، حالة تعادل قيمة المحفظة مع أسعار الأسهم في السوق، وهو وضع لا بأس به، ولا يلحق بالمضارب أي ضرر مالي من أي نوع، أي عندما تكون:

قيمة المحفظة = مبلغ المستفيد + التسهيلات البنكية

وفي هذه الحالة فإن:

الثابت = صفرا

2) السيناريو الثاني، حالة ارتفعت أسعار الأسهم في المحفظة على أسعار السوق، أي عندما تصبح قيمة المحفظة الإجمالية أعلى من سعر تكلفة شراء أسهم المحفظة، وهي الحالة التي يجب أن تكون عليها الحال، ويطلبه كل مضارب أو مستثمر، حيث تصبح:

3) قيمة المحفظة = مبلغ المستفيد + التسهيلات البنكية + مبلغ إضافي

الثابت = مبلغا إضافيا

وهذا المبلغ الإضافي يعني قدرة شرائية جديدة للمضارب، وهذا وضع جيد يدل على أن أسعار الأسهم في ارتفاع، و أن السوق في حالة تفاؤل.

3) السيناريو الثالث، وهو غير المحبب، أي عندما تقل أسعار الأسهم في المحفظة، أو تقل أسعار الأسهم في المحفظة عن الأسعار السوقية، ما يعني انخفاض قيمة المحفظة الإجمالية عن سعر التكلفة، فينشأ لدينا الوضع غير المريح، والذي لا يرضى به المضارب، أي عندما تصبح:

قيمة المحفظة = مبلغ المستفيد + التسهيلات - مبلغ من المال

الثابت = مبلغا سالبا من المال

وهذا يعني أن على المضارب تغطية حسابه الذي تجاوز ما هو مسموح به، والذي يعادل المبلغ السالب. ومثل هذا الوضع هو ما أودى بالكثيرين من المضاربين إلى الإفلاس.

في مثالنا أعلاه، المضارب بات ملزما بتغطية حسابه الذي تجاوز الحد المسموح به في التسهيلات، وعليه إما إيداع مبلغ نقدي في حساب المحفظة لتعزيز قيمة الجانب الأيسر من المعادلة، أو بيع بعض من الأسهم في المحفظة لتغطية الحساب وتقليص حجم التسهيلات، وتخفيف الحمل على الجانب الأيسر.

سوف يتم التركيز في هذه العجالة على هذه الحالة لأنها كانت من أبرز الأسباب الرئيسية التي عصفت بأموال الكثيرين من المضاربين، وخاصة الطماعين منهم.

الوضع محل الدراسة، هو كالتالي:

قيمة المحفظة أقل من رأسمال المضارب مع التسهيلات

لتوضيح الصورة أكثر، لا بد من استخدام الأرقام، فلو أن مضاربا فتح حسابا بمبلغ مليون ريال للمتاجرة في الأسهم، وطلب من البنك تسهيلات بمبلغ مماثل، فمنحه البنك مليونا آخر لغرض المضاربة، يصبح إجمالي قيمة المحفظة بعد تأسيسها وشراء الأسهم مليونا ريال، وهي عبارة عن رأس مال المضاربة إضافة إلى مليون تسهيلات من البنك، وبناء على ذلك تصبح ميزانية هذا المضارب كالتالي:

لنفترض أن الأسعار السوقية للأسهم في هذه المحفظة انخفضت بنسبة 10 في المائة، فلو ألقينا نظرة متفحصة لوضع ميزانية هذا المضارب بعد الانخفاض، لوجدنا أنها أصبحت كالتالي:

ولنفترض أن المضارب طلب من البنك إعطاءه مهلة يومين لتغطية حسابه المتجاوز للتسهيلات المتاحة، وفي حال عدم التغطية أعطى تفويضا خطيا للبنك بالبيع، وإمعانا في محاولة فرض أسوأ الاحتمالات، لسوء حض هذا المستثمر انخفض السوق أيضا في اليوم التالي، وانخفضت تبعا لذلك الأسعار السوقية لأسهم المضارب، وكذلك قيمة محفظته بنسبة 10 في المائة أخرى، وفي الوقت نفسه، لم يستطع المضارب تغطية حسابه عندئذ، وعليه أصبحت حالة محفظة هذا المضارب كما يلي:

لو تمعنا في رأس مال المضارب لوجدنا أنه تراجع بنسبة 38 في المائة بفعل تراجع الأسهم في محفظته بواقع 19 في المائة، حيث انخفض رأس ماله من مليون ريال إلى 620 ألف ريال وخلال يومين أو ربما ثلاثة أيام، كل هذا حدث بسبب سوء استخدام التسهيلات.

من المعلوم لدى القارئ أن مبلغ التسهيلات البنكية، الذي هو قرض للبنك، ليس له علاقة بالأسهم، ولا يتأثر بانخفاض أو ارتفاع قيمة المحفظة، فالبنك منح المضارب نقودا، ولم يمنحه أسهما.

المأمول من الذين يعتمدون كثيرا على التسهيلات دون وعي بهذه الآلية الخطيرة، مراجعة حساباتهم مرات عديدة، فالتسهيلات جيدة فقط في حال كانت السوق في ازدهار، أما في حالة التذبذبات، والتراجع السعري، فهي جد خطيرة.

أتمنى لو كلف القارئ نفسه، وحسب نتيجة محفظة هذا المضارب لو استمر الانخفاض لليوم التالي، وبنسبة 10 في المائة أخرى، النتيجة سوف ينكمش رأسمال هذا المضارب إلى 458 ألف ريال، أي أن هذا المضار سيفقد ما نسبته 54,2 في المائة من رأس ماله بسبب انخفاض السوق بنسبة 27,1 في المائة. مثل هذا الوضع يحدث في الأسهم الأمريكية ربما خلال تعامل يوم واحد، حيث ان نسبة التذبذب على أسعار الأسهم الأمريكية مفتوح، فلو انخفضت السوق خلال يوم بنسبة 40 في المائة، لأفلس الكثيرون من الذين يستخدمون التسهيلات.

إن أسوأ ما يحدث لمضارب، وهو وضع أشد قساوة وضراوة من ذلك، هو أن بعض البنوك المحلية تمنح بعض المضاربين المحترفين تسهيلات بواقع 400 في المائة، والشرط الوحيد هو أن يقوم هذا المضارب بتغطية ما يزيد على 200 في المائة من التسهيلات المعتادة خلال تداول نفس اليوم. فمثلا مضارب رأسماله 10 ملايين ريال، فلو منحه البنك حق الشراء بمبلغ 40 مليونا على أن تتم تغطية 20 مليونا خلال اليوم نفسه.

تصور معي ما هو مصير هذا المضارب لو تراجعت السوق بواقع 10 في المائة خلال أي يوم، ولنفترض أن المضارب قد قام بتعبئة المحفظة، باستخدام كامل المبلغ، أي أن المضارب استنفد كامل مبلغ التسهيلات الممنوحة بواقع 40 مليون ريال. لو ألقينا نظرة متفحصة على محفظة مثل هذا المضارب، بعد استخدام كامل المبلغ، فسوف تكون كما يلي:

ولو تراجعت السوق في نهاية يوم التداول بنسبة 10 في المائة، وتحتم على المضارب القيام بالتغطية، فسوف يتكبد هذا المضارب خسارة فادحة، لا تقل عن مليون في أحسن الأحوال، وقد تصل خسارته إلى أربعة ملايين ريال، لأنه بعد تراجع السوق بواقع 10 في المائة، ستصبح ميزانية هذا المضارب على النحو التالي:

أي أن هذا المضارب فقد على الورق، خلال يوم واحد، نحو أربعة ملايين ريال. وتبقى العناية الإلهية لتحمي هذا المضارب في اليوم التالي، عساه أن يقلص خسارته.

وأما فوائد التسهيلات فهي لا تخفى على الكثيرين من القراء، وهي عكس العمليات أعلاه، أي لو ارتفع سعر الأسهم في المحفظة عن سعر الشراء، فمثلا، محفظة قيمتها مليونان رأس مال المضارب فيها مليون والمليون الثاني تسهيلات كما في الموازنة التالية:

فلو ارتفعت قيمة الأسهم في المحفظة بواقع 10 في المائة في اليوم الأول، وظلت الأسهم ترتفع بنسبة متوسطها 2 في المائة يوميا، ولمدة ستة أيام، أي أن الأسهم في محفظة هذا المضارب أو المساهم ارتفع سعرها بنسبة 22 في المائة خلال أيام، فإن ميزانية هذا المضارب ستصبح أي أن هذه المحفظة حققت مكاسب قدرها 440 ألفا، 44 في المائة، خلال أيام وهذا هو الوجه الجميل للتسهيلات.



http://www.alriyadh.com/2005/11/14/article107820.html

[أبو ليان]

الإتجاه المعاكس

مبروك نسبه الجوف يابو ليان

الله يبارك لملاكها ويعوضهم خير السهم مدحدر من من روؤس الجبال :d

[panther]

انا استغرب بشدة أن مثلك يا محمد السويد تكتب موضوع بهذا الشكل

اعتقد أن الموضوع يخالف ثقافتك السوقية

فمن المعروف أن الخدمات والزراعيات ليس لها النصيب الكبير في مجال التسهيلات فقط للمعلومية كيف ربطة بين اسعار هذه الشركات وخطورة التسهيلات أن كنت تعلم أن معظم التسهيلات تعطى للخدمات والزراعيات فتلك مصيبة !!!!!!
وأن كنت لاتعلم أن النسبة الكبرى من اموال التسهيلات تعطى للعوائد الثابته والنسب البسيطه تعطى للشركات المتقلبة في عوائدها ولا تعطى الشركات الخشاشية الخاسرة أي نصيباً منها فالمصيبة اعظم !!!!!!


من خلال خبرتي في التسهيلات
كانت القصيم عام 2005 نصيبها من التسهيلات 10%
وشركة سابك 100%
هذا في بنك الجزيرة
واعتقد أن الراجحي اوقف اعطاء التسهيلات في شركات الخشاش
بعد نكسة سبتمبر 2004

المشكلة يا سويد أن العوايد صححت 60%
وعلى ذلك ممكن اشوف سابك بي 15 مثلاً لأن اغلب التسهيلات فيها:D

الأخ محمد السويد
كان من الأجدر بك أن تقول كل شركة لازم تقارب قيمتها الدفترية
كمصطلح يمكن نبلعه في السوق السعودي
واعتقد أنك جانبت الصواب
واحترامي لك

[فني]

قطاعي الخدمات والزراعيات التي ستكون اسعارها ما بين 5 إلى 20 ريال خلال الأشهر الثلاث القادمة.
أخوكم ومحبكم
محمد بن عبدالله السويّد

عند قراءة ما "صبغ " بالحمرة أجدني متحير من هذه الجرأة في الطرح وعلى قلوب "أغلب المتداولين" وأقول يمكن يمزح "شف صورته مبينة"

وإذا انتهيت من ما خطته أنا ملك وأقراء ما عرفت به نفسك بأنك الأخ المحب فإنه سيذهب عني النوم وأحسب ألف حساب لما نصحتنا به

فجزاك الله خيراً

[محمد سعيد]

أحسنت .. أوافقك الرأي .. الكثير من الأسهم الورقية في
طريقها إلى أسعارها العادلة أي تحت القيمة الإسمية
أو قريبا من القيمة الدفترية
و الله اعلم
؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟

[محمد سعيد]

الأخ محمد السويد
كان من الأجدر بك أن تقول كل شركة لازم تقارب قيمتها الدفترية
كمصطلح يمكن نبلعه في السوق السعودي
واعتقد أنك جانبت الصواب
واحترامي لك

[اللواء]

نعم التسهيلات او ما تسمى المارجن في العملات دائماً تؤدي الى الافلاس والقضاء على السيولة وهذا امر خطير

ما يذكره السويد صحيح وعلى المدى المتوسط ( ليس غداً او خلال شهر بل ربما خلال سنة من الان )
كيف يكون ذلك

اخي الكريم الكل يعلم ان سوقنا سوق لصوص من الدرجة الممتازة
( والحقيقة ان اموال المساكين والمغفلين سرقت كما تسرق الأموال في صالات القمار )
مكررات مرتفعة واسهم لا توزع ارباح والمصيبة الأكبر ارتفاع الشركات مع اعلان الخسائر؟؟؟؟

ما يرمي له أ- محمد السويد
عندما يفلس رجال الأعمال وعندما يخسر المتداول الصغير ولا توجد سيولة في السوق من يشتري مني سهم بسعر 20 ريال ليس له اي مردود و لايساوي 3 ريال كقيمة دفترية )
السؤال
من سيبقى في صالة الأسهم ( القمار) عندما يفلس الجميع ولا يجد اللص الكبير من يسرق منه

نعم هذا وضع السوق للفترة المقبلة وبشكل تدريجي بشرط تناقص السيولة

السيولة الان 10 مليار وقبل اسابيع كانت 18 مليار وقبل سنه كانت 40 مليار

أكبر اللصوص هي البنوك السعودية

القضاء على السيولة = القضاء على السوق

[MAYDAY]

قل خير السوق نازل من 20000 والصناع يمزحون وبيرجعون يعطون الناس فلوسهم
من قال ان السوق مرتفع فجميع اسهم الخشاش في قاع القاع
ردد هذه العبارات تفوز برضا الأخوان حتى لو كانو يعرفون ان فيها ضحك عليهم .....

[ابو مالك]

يا جماعة الخير وين المستغرب
القصيم في انهيار فبراير وصلت 19.75؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟
وفتيحي 18
والمواشي 9.75
اليس فيه الان شركات كسرت قاع فبراير؟
الا يمكن ان يحدث هذا للخشاش؟
شيء غريب تصرفاتكم هذه ترفضون كل شيء يقال لكم؟ دون تفكير او نقاش
وللمعلومية
القصيم كانت نسبة تحت ولم يكن هناك شراء بمعنى انه ليس بمستغرب ان تنزل اكثر

وهذا الكلام " الذي قاله السويد " ليس فيه اي جديد
ما نريد منه ان كان يريد ان يقول
ان يقدر اقل مكرر ارباح ممكن تصل له كل الشركات التي توزع عوائد في السنوات الماضية؟
نعم هذا هو مربط الفرس الان؟
وهذا هو الابداع والتحليل
فكما هو معروف ان مكررات الارباح المنخفضة مغرية لدخول سيولة استثمارية توقف النزول, الا ان هناك حالات تنزل فيه المكررات الي ارقام منخفضة جدا, كما حصل في اسواق الخليج والسؤال الحرج:
بالنسبة
1- لسوقنا
2- صناع السوق
3- شركاتنا العالمية
4- طبيعة البلد واعين العالم كله عليه

هل ممكن ان تنزل شركاته الكبيرة والمتوسطة الي مكررات ارباح دول الجوار ام لا؟
غير هذا السؤال يفتح الله

[اورانوس]

ماشاء الله عليك
احس انك انت الوحيد الفاهم
من 5 الى 20
خلاص ننتظر سهم مكه ب 11 ريال