ملف الاخبار الاقتصادية ليوم الثلاثاء 07 /11 /2006

[JIVARA]

تحالف يضم بيل غيتس والوليد بن طلال
يشتري شركة فورسيزونز بـ 14 بليون ريال

جريدة السياسة الكويتية
أعلنت شركة فورسيزونز بأن مجلس إدارتها تلقى عرضاً لشرائها بالكامل لتصبح بذلك شركة خاصة.
ويقدر العرض المقدم ب¯أكثر من 14 بليون ريال (3.7 بليون دولار اميركي), وقد قدم عرض الشراء كل من ايزادور شارب وشركة تريبلز القابضة المحدودة (المساهم الأكبر المسيطر بالشركة), وشركة المملكة للفنادق العالمية وهي شركه مملوكة لصندوق استثماري تابع الأمير الوليد بن طلال وشركة كاسكيد للإستثمار, وهي شركة يملكها بيل غيتس).
وقد أبلغت إدارة فورسيزونز عن الاتفاق المبدئي الذي تم بين شارب وشركة تريبلز القابضة المحدودة مع شركتي المملكة وكاسكيد بصورة مباشرة أو عن طريق شركات تابعه لهما لتقديم عرض شراء يقتضي تملك الشركتين الأخيرتين للأسهم المتبقية التي لها حق التصويت بمبلغ 82 دولارا نقداً للسهم الواحد, والتي تمثل علاوة بنسبة 28.4 في المئة على سعر السهم الذي له حق التصويت عند إغلاق سوق الأسهم بنيويورك بتاريخ 3 نوفمبر 2006 وعلاوة بنسبة 33.1 في المئة على هذا السعر عند إغلاق السوق خلال الست أشهر الماضية.
ووفقاً لبنود عرض الشراء, ستحتفظ شركة تريبلز, وهي الشركة القابضة لعائلة شارب باستثمارها الحالي بشركة فور سيزونز.

[JIVARA]

وجهة نظر ... أسبوع دامٍ في بعض الأسواق الخليجية والعربية
زياد دباس

تعرض العديد من الأسواق الخليجية والعربية خلال الأسبوع الماضي وبداية هذا الأسبوع لموجة من التشاؤم وانحسار الثقة والتراجع في مؤشرات الأداء حيث تزامنت هذه الموجة مع انتهاء فترة إفصاح الشركات المدرجة في أسواق المنطقة عن نتائجها عن فترة الربع الثالث من هذا العام، والتي كان يعول عليها المستثمرون والمحللون في تعزيز حجم الطلب في الأسواق وبالتالي تحسين مؤشرات أدائها وتعويض جزء من خسائرها.
والسوق السعودي الذي يعتبر أكبر الأسواق الخليجية والعربية من حيث القيمة السوقية وحجم التداول خسر ما نسبته 15% من قيمته خلال ستة أيام تداول بحيث انخفض مؤشر السوق الى (8793) نقطة إغلاق يوم السبت الماضي بعد أن تخطى حاجز 20 ألف نقطة خلال شهر فبراير/ شباط الماضي، وعمق جراح السوق السعودي أثر سلباً في أداء العديد من الأسواق التي لها ارتباط مادي ومعنوي ونفسي مع السوق السعودي، وفي مقدمتها سوق الأسهم الإماراتي وسوق الأردن وسوق مصر وسوق الدوحة نتيجة عمليات التسييل التي قام بها بعض المستثمرين السعوديين في هذه الأسواق.
ولا تزال العديد من العوامل تلعب دوراً سلبياً في أداء الأسواق الخليجية والعربية خلال هذا العام، حيث ارتفعت خسائر سوق الأسهم الإماراتي الى ما نسبته 40% من قيمة المؤشر بينما انخفض مؤشر سوق الأسهم السعودي بنسبة 44% خلال هذا العام، وانخفض مؤشر سوق الدوحة بنسبة 35% ومؤشر بورصة الأردن بنسبة 27%.
ومن هذه العوامل الحذر والترقب والضبابية في اتخاذ القرارات الاستثمارية واستمرارية سيطرة المضاربين الأفراد على تعاملات الأسواق. وفي المقابل ضعف الاستثمار المؤسسي والاستثمار متوسط وطويل الأجل، وهذه السيطرة أدت الى تراجع ثقة الاستثمار المؤسسي والاستثمار متوسط وطويل الأجل، وبالتالي انحسار السيولة المتدفقة على هذه الأسواق بحيث أصبحت تداولات المستثمرين لا تشكل سوى ما نسبته 10% من إجمالي التداولات، و90% من التداولات تعود الى مضاربين هدفهم تحقيق أرباح سريعة مع تجاهل المؤشرات المالية ومؤشرات تقييم أسعار أسهم الشركات المدرجة الذي أدى بالتالي الى انحسار الأموال المتدفقة على أسهم الشركات القيادية والشركات التي تتميز بنمو سنوي في صافي أرباحها على الرغم من جاذبية أسعارها السوقية.
ومن الأسباب الرئيسية لمحدودية السيولة المتدفقة على الأسواق تعلق سيولة شريحة كبيرة من المضاربين والمستثمرين بأسعار عالية وتحرير هذه السيولة يتطلب ارتفاع مؤشرات الأسواق بنسب قياسية.
واللافت أن أغلبية مؤشرات الأسواق المالية الخليجية والعربية خلال هذا العام لا تعكس واقع اقتصادات دولها حيث من المفترض أن تكون الأسواق بارومتر الاقتصاد تعكس واقعه وقوته وانتعاش قطاعاته المختلفة وبالتالي نلاحظ نمواً قياسياً في نمو الناتج المحلي الإجمالي لدول المنطقة وفي المقابل تراجعاً قياسياً في مؤشرات أداء أسواقها.
إن الارتفاع الكبير لسعر الفائدة على الودائع سواء ودائع الدولار أو العملات المرتبطة بها له تأثير سلبي في حجم السيولة المتدفقة على الأسواق، كما أن ارتفاع سعر الفائدة أدى الى ارتفاع تكلفة تمويل شراء الأسهم، كما تأثرت أسواق المنطقة سلباً بالتحسن الذي تشهده مؤشرات أسواق المال العالمية، إضافة الى التأثير السلبي لتراجع أسعار النفط في معنويات المضاربين. إن تراجع ربحية الشركات التي اعتمدت خلال العام الماضي على أسواق الأسهم في تحقيق أرباح قياسية أثر سلباً في معنويات المتداولين في الأسواق والمعلوم أن أسواق المنطقة تعاني من غياب صناعها للمساهمة في استقرارها.
ويرى بعض المحللين أن القلق الذي سيطر على بعض كبار المستثمرين الخليجيين بسبب المناورات العسكرية التي أجراها الجيش الأمريكي مع جيوش غربية في الخليج، وزيارة مدير وكالة الاستخبارات للمنطقة وعبور حاملة طائرات أمريكية مع سفن حربية عدة لقناة السويس وقيام إيران بالمقابل بإجراءات عسكرية مماثلة، أسهمت بعمليات بيع مكثفة وبالتالي انخفاض كبير في مؤشر سوق الأسهم السعودي. إن التسييل القصري لبعض المحافظ الاستثمارية بعد أن حطم المؤشر نقاط دعم مهمة أسهم في ارتفاع خسائر السوق السعودي بينما تأثر سوق الأسهم الإماراتي سلباً بالإعلان عن طرح أسهم سوق دبي المالي للاكتتاب العام نتيجة للتخوف من عمليات تسييل يقوم بها صغار المستثمرين لتوفير السيولة اللازمة للاكتتاب. والمؤسف أن بعض المضاربين في بعض الأسواق يلجأون الى الشائعات عن انهيار الأسواق بهدف إعطائهم فرصاً للشراء عند مستويات متدنية للأسعار، وتحقيق أرباح سريعة عند ارتداد السوق

[JIVARA]

الكويت تتراجع درجة في مؤشر الشفافية http://www.alqabas.com.kw/Final/NewspaperWebsite/NewspaperBackOffice/ArticlesPictures/7-11-2006//215737_1_small.jpg (http://www.alqabas.com.kw/Final/NewspaperWebsite/NewspaperBackOffice/ArticlesPictures/7-11-2006//215737_1.jpg) 07/11/2006 احتلت الكويت المرتبة 46 عالميا في مؤشر منظمة الشفافية الدولية لعام ،2006 متخلفة درجة واحدة عن ترتيبها السنة الماضية (45)، علما بأن الكويت كانت قد تخلفت درجة ايضا في الترتيب العالمي عام ،2005 اذ كانت تحتل الدرجة 44 في .2004
وحلت الامارات مكان عمان كأولى الدول العربية في توافر الشفافية باحتلالها الموقع ،31 لكنها تخلفت درجة واحدة عن ترتيبها في .2005

[JIVARA]

تراجع سعر سلة أوبك إلى 54,7 دولار



لندن-رويترز: قالت منظمة أوبك أمس إن سعر سلة خامات نفط المنظمة انخفض الى 54,7 دولار للبرميل يوم الجمعة الماضي5 دولارات يوم الخميس· وتضم سلة أوبك 11 نوعا من النفط الخام· وهذه الخامات هي خام صحارى الجزائري وميناس الاندونيسي والايراني الثقيل والبصرة الخفيف العراقي وخام التصدير الكويتي وخام السدر الليبي وخام بوني الخفيف النيجيري والخام البحري القطري والخام العربي الخفيف السعودي وخام مربان الاماراتي وخام بي·سي·اف 17 من فنزويلا

[JIVARA]

د. التويجري مؤكدا أنه وصل 100%:
التزام شركات المساهمة بالافصاح المستمر ضرورة لتحقيق العدالة والشفافية في المعاملات المالية


محمد العوفي (الرياض)تصوير: ثامر العنزي
أكد رئيس هيئة السوق المالية المكلف الدكتور عبدالرحمن التويجري أن نسبة التزام الشركات بالافصاح عن قوائمها المالية للارباع الثلاثة خلال العام الجاري بلغت 100% مقارنة بـ 97% خلال 2005م و 87% خلال عام 2004م مشيرا الى ان عدد اعلانات الشركات عن اخبارها الجوهرية على موقع تداول منذ بداية العام الميلادي الجاري وحتى بداية شهر نوفمبر بلغ 1531 اعلانا مقارنة بـ 1363 اعلانا خلال عام 2005م و899 اعلانا خلال عام 2004م.
التويجري أوضح في الملتقى الاول للإفصاح والشفافية في سوق الاسهم الذي عقد أمس في الرياض أن عقد الملتقى يأتي في الوقت المناسب حيث إن التزام الشركات بالافصاح المستمر ضرورة في السوق المالية وعن طريقها يتحقق مبدأ العدالة والشفافية في المعاملات المالية وتزيد من ثقة المستثمر في السوق وتسهل عليه متابعة أخبار الشركات في وقتها وتمكنه من اتخاذ قراراته الاستثمارية على أسس سليمة. وقال ان هيئة السوق المالية معنية بتنظيم اعمال السوق ومراقبته ومن واجبها تنظيم ومراقبة الافصاح عن المعلومات المتعلقة بالاوراق المالية والجهات المصدرة لها من الشركات المدرجة في السوق مشيرا الى ان الهدف من ذلك الوصول الى درجة عالية من الافصاح والشفافية حيث أعدت نماذج للإفصاح عن القوائم المالية الأولية والسنوية ونماذج عن ملكية أعضاء مجالس الادارات وكبار التنفيذيين وكبار الملاك لتسهيل عملية الالتزام بلوائح الهيئة بالاضافة الى قيام الهيئة بإعداد ضوابط للإعلانات بما يساعد الشركات على توفير المعلومات المهمة http://www.okaz.com.sa/okaz/images/new/Open-DblQ.gif د. الحميد: النظام بحاجة إلى تحديث وتطوير وعلى الهيئة المالية حسم أمر شركات الأسمنت

د. بو حليقة: على الهيئة النظر في منح تراخيص للمحللين المعتمدين
http://www.okaz.com.sa/okaz/images/new/Close-DblQ.gif
المتعلقة بأي خبر جوهري ومشروع حوكمة الشركات على باب خاص عن الافصاح والشفافية يتطلب من الشركات وضع سياسات واجراءات داخلية متعلقة بذلك مؤكدا ان الهيئة ستستمر في جهودها لتنظيم السوق ورفع كفاءته بما في ذلك عمل ما من شأنه زيادة الافصاح والشفافية. من جهته أوضح استاذ المحاسبة في جامعة الملك سعود الدكتور عبدالرحمن الحميد الذي تحدث في الملتقى كمتحدث رئيس ان مبدأ الشفافية والافصاح يعد أحد أهم الركائز الذي يبني عليها المتداول والمستثمر قراره في الشراء والبيع مؤكدا ان النظام يحتاج الى التحديث والتطوير ومطالبا شركات الاتصالات بالكشف في قوائمها المالية عن القطاعية والكشف في القوائم المالية عن التكلفة في شركات الاسمنت التي لازالت ترفض الكشف عن ذلك مشيرا الى ان على هيئة سوق المال حسم الأمر. وأبان الحميد أن أمناء الصناعة لهم دور حاسم في مسألة الكشف عن تفاصيل القوائم المالية مثل هيئة الاتصالات وتقنية المعلومات مشيرا الى ان المحاسبين القانونيين يضغط عليهم بشكل كبير من اعضاء مجالس الادارة في الشركات التي يتقاضون مرتباتهم منها داعيا الى ان يتم التعاقد مع هيئة للمحاسبين حتى تعاقبهم عند الخطأ والتلاعب وحتى تحميهم من الضغوطات المستمرة التي يواجهونها لاخضاعهم للشركة التي يعملون على قوائمها المالية ولاخفاء بعض المعلومات واخراج قوائم مالية اجمالية قد تخفي حقائق هامة للمستثمرين والمتداولين ويمكن قراءتها بعشر طرق.
وأبدى الحميد تعجبه من إعلان بعض الشركات المدرجة في السوق المالية لقوائمها المالية في أول يومين من نتائج الربع او النصف سنوية او السنوية رغم ان اعلان تلك القوائم يتطلب ما لا يقل عن اسبوع الى اسبوعين لاخراج تلك القوائم.
وقال الحميد ان الشركات تنافس وبشراسة بعضها البعض على المحاسبين القانونيين الذين يعدون قلة. واوضح الحميد ان سوق الاسهم الهدف منه ليس المضاربة وانما انشاء شركات عملاقة مساهمة للبناء والانتاج والتوظيف وليس المضاربات على الاسهم. من جهته طالب عدد من الحاضرين من خلال مداخلتهم بتشكيل لجان لحقوق المساهمين لمحاسبة الشركات على نتائجها ولملاحقة المتلاعبين في سوق الاسهم خاصة ان قوانين الشركات يسمح لهم بمتابعة اداء ونتائج شركاتهم.
ومن جهته قال عضو مجلس الشورى رئيس لجنة الشؤون المالية الدكتور احسان بوحليقة واحد المتحدثين في الملتقى ان الوقت مناسب لتنظر الهيئة في احد خيارين الاول منح تراخيص للتعامل مع البيانات المتعلقة بالسوق من حيث التحليل والنشر او النظر في منح سجلات للراغبين في التحليل بتقديمهم لمؤهلاتهم وخبراتهم للهيئة ليتمكن ملايين المتداولين من الاخذ بهؤلاء المعتبرين المحايدين ان ارادوا بدلا من ان يخرج علينا بعض المحللين كما هو قائم حاليا بقراءات تحليلية انفعالية تقول «لا احد يشتري لا احد يبيع.. السوق سيهبط الى... السوق سينزل الى» دون ان يكلفوا انفسهم جلب الحقائق والبراهين التي دعت لخروج مثل هذه التحليلات.
وقال انه يجب ان تقوم المؤسسات المالية بدورها ومسؤولياتها الاجتماعية ببناء ثقافة استثمارية للمجتمع عطفاً على الارباح المالية التي يحققونها سنوياً.

[JIVARA]

مؤشر الأسهم يفقد 177 نقطة
السوق يمر بمرحلة القمم والقيعان والاسعار تسجل أرقاما جديدة

http://www.okaz.com.sa/okaz/myfiles/2006/11/07/e10-big.jpg (http://javascript<b></b>: newWindow=openWin('PopUpImgContent2006110760675.ht m','OkazImage','width=600,height=440,toolbar=0,loc ation=0,directories=0,status=0,menuBar=0,scrollBar s=0,resizable=0' ); newWindow.focus())
تحليل : علي الدويحي
واصل المؤشر العام لسوق الأسهم المحلية تراجعة امس الاثنين بمقدار 177،45 نقطة او بما يعادل 1،98 % ليقف عند مستوى8801 نقطة وهو اغلاق يميل الى الايجابية على المدى البعيد وسلبي على المدى القصير فمازالت فرضية التراجع الى مابين 8400 و8200 نقطة قائمة. هنا تلعب السيولة وكمية التنفيذ دور مهم فمن مصلحة السوق ان تكون كبيرة في حالت الصعود والعكس في حالة التراجع وللمعلومة يملك المؤشر العام نقطة دعم تاريخية عند 7847 نقطة قارب حجم السيولة امس الى نحو 7 مليار ريال وبلغت كمية التنفيذ نحو127 مليون سهم و سجلت اغلب الأسهم امس اسعارا جديدة بكسرها نقاط دعم قوية سواء من حيث الاسعار اومكررات الربح الذي وصل عند الاغلبية لمقدار 15 مرة وبالذات في القــطاع البنــــكي والاسمنت وجزء كبير من شركات القطاع الصناعي ولكن مازال الكل محجم عن الشراء والدخول بالسوق.
على صعيد التعاملات اليومية اعطت بعض المؤشرات الرئيسة الفنية لاغلب الأسهم وفي مقدمتها الصغيرة امكانية الدخول على شكل دفعات بسيولة لاتزيد عن 10% علما ان المؤشر العام مازال الطريق امامه ممهد للوصول الى مابين 8200 و7874 نقطة وذلك خلال الفترة القادمة وليس اليوم او غدا ، وللمعلومة اصبح بإمكان المؤشر الارتداد من بين النقاط الواقعة عند مستوى 8285 و8100 نقطة خاصة بعد ان حاول في نهاية تعاملات امس فك الاختناقات التي حدثت للمؤشرات اللحظية وزيادة كميات التنفيذ كلما حاول الارتفاع ولكن يشترط ذلك ان لاتكسر سابك سعر 101ريال والراجحي 268 ريالا والاتصالات 84 ريالا والكهرباء 13،75 ريالا ، وقد شهد السوق في نهاية التداول حركة شرائية من المحتمل ان تستخدم اليوم لغرضين اما للضغط على السوق او هي تجميع للاستثمار طويل الاجل ، ففي حالة نزول السوق عن 8400 اليوم يحتمل ان يلامس النقاط البعيدة ويرتد ويغلق فوقها وهي اشارة ايجابية تنبئ عن بوادر انفراج الازمة مع اهمية تطبيق المتطلبات القادمة بالاضافة الى ان الارتداد الحقيقي لايتم الا عن طريق القياديات وهذا كلام موجهه للمضارب اليومي ، فلذلك يجب عدم الاندفاع.
اجمالا لم يستطع السوق حتى الان رسم استراتيجيته الواضحة له والثبات عليها منذ هبوطه عن حاجز الدعم التاريخي 9471 نقطة حيث اصبح يتراجع في اغلب الفترات الى نقطة أقل من الحاجز السابق وفي حالة الصعود يتراجع من قبل الوصول الى المستوى الذي سبق ان وصل الية ومثال ماحدث امس فعندما سجل 9 الاف كاعلى نقطة يصل اليها لم يعد لاختبارها وسجل 8485 كادنى نقطة يصل اليها وهو مستوى جديد وهذا يعني انه في حالة تذبذب نزولى وهذا طبيعي لكونة يمر بمرحلة القمم والقيعان التي تحتاج الى مضارب محترف وكذلك يعني انة مازال اقرب الى النزول ويبحث عن تحديد النقطة الاخيرة التي من الصعب الاشارة اليها في ظل تزايد فقد ثقة المتعاملين بالسوق واستمرار ترويج الشائعات التي تنادي بنزوله الى ارقام بعيدة ويحتاج الى كمية تنفيذ عال وسيولة استثمارية فهي من ابرز المؤشرات التي يمكن من خلالها معرفة توجه السوق في هذه المرحلة.

[JIVARA]

بيع أسهم البحر الأحمر يشعل التزاحم في صرافات ينبع

حامد معتاد(ينبع)
تداول سهم البحر الأحمر في سوق الأسهم دفع المستثمرين للاقبال على الصرافات وصالات الأسهم لبيعه.
وكانت اجهزة الصرافات الآلية بينبع قد شهدت تزاحما كبيرا أمس من قبل المساهمين الذين فضلوا بيع أسهم البحر الأحمر في الأيام الاولى قبل نزول الأسعار مثل ما حصل لسهم اعمار. حمدان الحربي قال لقد شهدت الصرافات تزاحما كبيرا تسبب في تعطيل بعضها مما حرم العديد من المتعاملين عملية البيع لأسهمهم.
من جهة اخرى شهدت صالات التداول توافد اعداد كبيرة من راغبي بيع اسهم البحر الأحمر.

[JIVARA]

قضايا سوق الاسهم في ملتقى «سمفكس»

حزام العتيبي(الرياض)
تحت رعاية صاحب السمو الملكي الامير سلمان بن عبدالعزيز يستعد خبراء المال والاقتصاد السعوديون لمناقشة أبرز القضايا التي تهم سوق الاسهم السعودي في الملتقى والمعرض الثاني لسوق الاسهم ( سمفكس )خلال شهر ديسمبر القادم في مدينة الرياض. ينظم الملتقى الذي حظى باهتمام بالغ في نشاطه الاول العام مجلس الغرف التجارية الصناعية السعودية بالتعاون مع عدة جهات. ومن جهته شدد مدير عام إدارة البحوث والدراسات الإقتصادية بالمجلس إبراهيم صالح القرناس على أهمية الملتقى سيما وانه يأتي في ظل ظروف استثنائية لسوق الاسهم السعودية وتعرضها لمتغيرات عديدة منذ شهر فبراير الماضي ومايحدث هذه الايام ايضا من انخفاض تتعرض له السوق . وقال القرناس إن التحدي الحقيقي امام المحللين والمختصين هو تحديد الوصفة العلاجية لحالة السوق الذي يحظى بكل مقومات الازدهار وفي مقدمتها النمو الثابت الذي يشهده اقتصادنا الوطني على مختلف القطاعات. واشار الى ان فعاليات الملتقى تشتمل على جلسات عمل يشارك فيها نخبة من الخبراء الاقتصاديين في سوق الأسهم لمناقشة العديد من المحاور التي تتناول ماضي وحاضر ومستقبل سوق الأسهم السعودية، ودور هيئة السوق المالية، والعوامل المؤثرة في السوق، ودور التقنية الالكترونية والإنترنت في دعم نشاط سوق الأسهم. كما سيتناول المشاركون أهمية التعليم والتدريب على المتاجرة في السوق واستراتيجيات التداول والاستثمار في الأسهم السعودية إلى جانب دور البنوك الحالي والمستقبلي في السوق. ووفقا لمدير عام البحوث للمجلس فسيشارك في المعرض المصاحب للملتقى مجموعة من الشركات التي حرصت على الحضور وعرض وتقديم ما لديها من خدمات جديدة في المجال الاستثماري، تأتي في مقدمتها البنوك السعودية التي ستقدم معلومات جديدة عن صناديق الاستثمار فيها وكيفية الاستفادة منها، وكذلك شركات الوساطة المالية ويشارك في الملتقى شركات البرمجيات وشركات الدعم الفني التي تقدم خدمات التداول الالكتروني وفق أحدث الأساليب العلمية المتطورة التي تسهل على المتداولين عمليات البيع والشراء وتساعدهم على اتخاذ قرارات صحيحة مبنية على توجهات السوق التي تزود المشتركين بها.

[JIVARA]

الخدمات المصرفية المباركة في ندوة البنك العربي الوطني

عكاظ(جدة)
يعقد البنك العربي الوطني مساء السبت القادم بقاعة الأندلس بالدمام ندوة التوعية الخامسة «للخدمات المصرفية المباركــة»، والتي ينظمها البنك بمشاركة هيئـة الرقابة الشرعية في البنك ممثلة برئيسها الشيخ عبدالله المنيع، وعضوية الشيخ الدكتور صالح المزيد، ، والشيخ الدكتور محمد القري، وذلك ضمن أنشطة البنك واهتماماته في مجال التوعية والتثقيف. وتعد هذه الندوة الأولى من نوعها في المنطقة وستناقش مفاهيم وأهداف منتجات البنك المتوافقة مع أحكام الشريعـة الإسلاميـة المتعلقة بالبيوع والاستثمارات، كما تتناول تحول بعض فروع البنك إلى المصرفية الإسلامية الشاملة، وفتح المجال للإجابة على أسئلة الحضور واستفساراتهم المتعلقة بهذا الشان.
تأتي هذه الندوة في إطار خطط وتوجهات البنك في تنمية وتطوير الأعمال المصرفية الإسلامية.

[JIVARA]

المشاركون في ندوة عكاظ «عام من الخسائر » : 3 - 3
اكتمال بناء سوق الأسهم بتطبيق نظام حوكمة الشركات والشفافية في تحديد الأسعار

أدار الندوة: علي الدويحي ـ وليد العمير
أكد المشاركون في ندوة عكاظ ( عام من الخسائر ) أن سوق الأسهم لن يكتمل بناؤه الا بانشاء سوق موازية للأوراق المالية والصكوك وتطبيق أحكام لائحة نظام حوكمة الشركات ومعاقبة المخالفة منها وادراج شركات جديدة وايجاد جهات متخصصة ومحايدة للافصاح عن الأسعار العادلة لأسهم الشركات من خلال عرض مكررات أرباحها الحالية ونسبة نموها والى تفاصيل الندوة :
عكاظ: إلى أي مرحلة وصلت عملية تنظيم سوق الأسهم بعد القرارات الأخيرة لهيئة سوق المال؟
د.عزيزة: عندما تكون احدى الشركات نسبة تحت وبعد ساعة نسبة فوق يعني 20 % هذا يعنى أن هناك من يعمل للتخريب وليس لتخريب السوق فقط بل لخلق ثقافة استثمارية جديدة لدى المتداولين
نوال: يصعب الان تحديد ذلك ولكن اعتقد ان الأمر يسير في الطريق الصحيح وسيصل الى المأمول طالما ان القيادة الحكيمة توليه اهتمامها ويحظى بدعم من الوالد القائد خادم الحرمين الشريفين فالقرارات التي اتخذت مؤخرا كانت حكيمة جدا وتفتح آفاق لمستقبل واعد في القريب العاجل ان شاء الله. وعلينا ان لانستعجل هذه القرارات وان تعطى الفرصة الكافية لتنفيذها، وان كنت اتمنى على الهيئة ان تعلن عقوباتها وان لاتلتفت لضغط الهوامير.

حوكمة الشركات
ريم: أول ما يجب النظر فيه إلى جانب النواحي الفنية للتداول وأنظمة ربط عمليات البنوك هو نظام حوكمة الشركات المساهمة. وقد قامت هيئة السوق المالية بعرض مسودة النظام منذ بضعة أشهر على بعض الإختصاصيين للإطلاع عليها وتقديم المقترحات بشأن الصيغة النهائية وقد تم مؤخراً اعتماد هذه اللائحة. نهاية الأمر هنا يعتمد على عدة أمور منها إحكام قواعد اللائحة والجدية في تطبيق أحكامها ومدى صرامة تنفيذ العقوبات والجزاءات على الشركات المخالفة بالإضافة إلى المرونة والسرعة في التعامل مع ما يستجد من أحداث الشركات نفسها مثل القرارات الإدارية التي قد تؤثر مباشرة في سعر أسهم هذه الشركات.
فاتن: من المفترض ان يعطي ادراج العديد من الشركات الجديده في السوق عمقا اكبر للسوق ويزيد من قوته ويقلل من نسبة المخاطر في السوق نتيجة تعدد خيارات الاستثمار امام المستثمر ولكن الذي حدث انه اصبح قرب ادراج اي شركه في السوق عاملا من عوامل اهتزاز السوق وتعرضه لموجات متتاليه من التراجع طبعا بمساعدة الشائعات التي اصبح تأثيرها أقوى في غياب رد الفعل من ادارة السوق او الشركات

السوق يحتاج لقرارات جذرية
عكاظ: ومتى يكتمل بناء السوق المالية السعودية لدرجة يمكن معها القول أن السوق وصل إلى مرحلة النضج؟
د.العبدلي: اعتقد ان سوق المال يحتاج الى قرارات وتغيرات جذرية، واعتقد أننا الان رغم هذه الخسائر الجسيمة والاختلالات في اداء السوق إلا ان هذه الأوضاع يمكن الاستفادة منها لبناء إستراتيجية بعيدة المدى وشاملة حتى نتلافى تكرار ما حدث. وبرأيي لن يكتمل بناء السوق إلا بإيجاد هيئة قضائية منفصلة عن هيئة سوق المال وتربط بمجلس الشورى ويكون اختصاصها صياغة وسن الأنظمة والتشريعات والعقوبات، وتتولى هيئة سوق المال تنفيذها ولأن الهيئة هي هيئة تنفيذية ومرتبطة بمجلس الوزراء وهو جهة تنفيذية.

السوق الموازية مطلوبة
كاتب: ان تدعيم هيئة السوق بالخبرات الكافية وتزويدها بأنظمة التداول والرقابة بالدرجة الأولى هي من أولويات التوجه الى استكمال بناء السوق المالية ، وقيام هيئة السوق مؤخرا بطرح العديد من الشركات بأنشطة مختلفة صناعية وأنشطة تجارة التجزئة والخدماتية سيزيد من عمق السوق ويجعله يستطيع امتصاص فائض السيولة . لكن الامر يتطلب أيضا انشاء سوق موازية للأوراق المالية والصكوك التي بدأت سابك بطرحها حاليا ونتوقع ان تحذو حذوها شركات قيادية عديدة بدلا من رفع رؤوس أموالها بما يحقق ثبات عوائد أرباح الأسهم وابقاء عددها كما هو مع ضمان التوسع في المشاريع وسداد تلك الصكوك او السندات عبر جزء من عوائد التوسعات الجديدة . أما انشاء سوق أخرى للنفط والمعادن أمور لها ما يبررها كما أن انشاء سوق لتداول العملات وربط السوق المالية السعودية بعد ذلك بالاسواق العالمية سيتيح استقرارا جيدا للسوق ويتيح أيضا تنوع الاستثمارات عبر تنوع التداولات . وبذا يمكن القول ان السوق المالية قد اكتملت فعلا .
فدعق: لا بد من زيادة عمق واتساع السوق بشكل يتناسب مع معطيات وحجم وتطورات الإقتصاد .
د.عزيزة: يرى الكثيرون أنه اذا عوقب المخالف قد يتأثر السوق ، بمعنى اذا عاقبت الهيئة مخالفا انهار السوق واصبح صغار المستثمرين يرددون ياهيئة فكونا من شركم ولا تعاقبون احد ؟؟؟( عجبي)
نوال: عندما تتحدث عن نضج السوق فأنت تتحدث عن سوق مكتمل وهذا لازال يحتاج الى وقت فالسوق لدينا هو سوق اسهم فقط وليس لدينا سوق للعملات ولا للمعادن ولا للسندات، وحتى سوق الأسهم لم يصل الى الوضع الملائم ولكن كما أسلفت انه في الطريق الصحيح وما يحصل لدينا حصل في الأسواق العالمية وان كنا نتمنى إن كانت استفادتنا اكبر من تجارب الاخرين وان لا نكرر اخطائهم ولكن حدث ما حدث.
ريم: طالما أكدت أن سوق الأسهم السعودية تحتاج إلى وقت قد يمتد إلى سنوات حتى يصل إلى مرحلة مرضية من النضج والكفاءة. والمقصود هو النضج والكفاءة التي تخفض من نسبة مخاطره وتحوله إلى أداة استثمارية طويلة الأجل يمكن الإعتماد عليها ولو جزئياً.
فالحادث الآن هو أن السوق تناسب المضاربين لكل الأسباب التي نعرفها من تأثير الشائعات إلى الأعطال الفنية إلى مستوى الجهل الإستثماري للشريحة الأكبر من المتعاملين وغير ذلك. إذن إلى أن يرتفع مستوى الوعي لدى المتعاملين ويتم إحكام الأنظمة وصرامة تطبيقها مع الإستفادة من تجارب الدول الأخرى أعتقد أنه من المنطقي أن ننتظر مرور فترة كافية قد تمتد إلى بضع سنوات على الأقل.
فاتن: اعتقد ان غياب أجهزة رقابة متخصصة ومتمرسة تسبب في استمرار هذا الوضع الملفت للانتباه ان اي عملية جني ربح اوتصحيح للاسهم المتضخمه تؤدي الى تراجع نسبي في اسهم الشركات القيادية والشركات الكبيرة والمتوسطة .

العودة لـ 20 ألف نقطة مستبعدة
عكاظ: هل سيعود المؤشر لسابق عهده؟ متى؟ وكيف؟
د.العبدلي: عودة السوق الى ما قبل الانهيار عند مستوى 20 ألف نقطة في ظل أوضاع السوق الحالية هي مستبعدة تماما، لان هذا المستوى العالي لا يعكس مستوى السوق الطبيعي وإنما كانت نتيجة مضاربات، ولو حسبنا متوسط نقاط المؤشر منذ بداية عام 2006 نجدها 14107 نقطة وهي تمثل متوسط أداء السوق إلا أن الانحراف المعياري أو التذبذب حول هذا المستوى كبير جدا يبلغ نحو 3200 نقطة وهو دليل قوي على تقلب وعدم استقرار السوق. وفي ظل هذا الوضع غير المستقر للسوق فإن المؤشر يتحرك في مساحة كبيرة وواسعة جدا وهي ما بين 10840 نزولا إلى 17374 صعودا، ولن نندهش إذا صعد المؤشر أو هبط الى هذه المستويات في وضعه وظروفه الحالية. ولكن استقراره حول مستوى 14 ألف نقطة ولمدة اعتقد إنها مؤشر لاستقرار السوق حاليا.
كاتب: هذا السؤال يحمل أسئلة عديدة في ثناياه ، فإذا كنا نقصد ان المؤشر يعود لمستويات العشرين الف نقطة فاعتقادي ان المؤشر مؤهل لتحقيق ذلك بشرط ظهور محفزات واخبار ايجابية تدفع بالمؤشر لتلك الارتفاعات ، الا أن الأوضاع حتى الان لا تنبيء حدوث تلك الارتفاعات لهذا العام على الأقل وذلك لأسباب كثيرة منها ، زيادة طرح شركات جديدة بالسوق بالاضافة الى تقلص حجم السيولة الداخلة ، وانحسار دور الصناديق البنكية وتقييدها بعمليات الشراء والبيع الموزونة وحصرها بالشركات ذات العوائد والشركات القيادية وعدم قدرتها على استخدام كامل مبالغ السيولة بالشراء او عرض اكثر من النسب المحددة لها بالبيع ، وتوجه غالبية المتداولين صغارهم وكبارهم نحو اسهم الشركات الصغيرة .
كما ان أسعار شركات المضاربة وخاصة الخاسرة منها وبرغم بقاء المؤشر بمستويات منخفضة الا انها حققت ارتفاعات قياسية تخطت وتجاوزت كثيرا مستويات أسعارها السابقة التي انهارت منها في فبراير الماضي ، ومن هنا نرى خلل الرؤية من حيث ان المؤشر لايعكس بالضرورة وضع جميع الشركات التي بالسوق .
فدعق: من حيث القيمة السوقية أي ان يتجاوز المؤشر العشرين الفا لا اعتقد ذلك خلال المستقبل القريب .
د.عزيزة: بكل تأكيد سيعود عندما تتحرك القياديات ويبعد المخالفون عن السوق نهائيا .
ريم: غالبية الإجابة على هذا السؤال في السؤال السابق ولكن ينبغي ملاحظة أمراً هاماً وهو أن سابق عهد المؤشر ومستواه ليس بالضرورة مقياساً لنجاح وكفاءة السوق، فالسوق كانت متضخمة إلى مستويات غير واقعية بل وهمية ولا تعكس القيمة الفعلية لأسهم شركاتها. وهنا يمكن قياس القيمة الفعلية الحاضرة لجميع الأسهم ، من ثم معرفة مدى بعد قيمة المؤشر الحالية من واقع الشركات بالنسبة لقوى العرض والطلب.
فاتن: ان السوق الان على أعتاب تحدي كبير وهو اثبات انها لا تزال توفر فرص استثماريه للمستثمر المتوسط و الاجل بعائد يقارب على الاقل الـ 20%
ولن يتم ذلك الا بتنامي الوعي الاستثماري لدى المتداولين من خلال ايجاد جهات متخصصه ومحايدة تفصح عن الأسعار العادلة لأسهم الشركات المدرجه من خلال عرض مكررات ارباحها الحالية ونسبة نموها باعتماد وضعها المالي بشكل مبسط .

[JIVARA]

طروحاتنا الاقتصادية
عيسى الحليان (http://www.okaz.com.sa/okaz/index.cfm?method=home.authors&authorsID=25)

رغم أننا نمتلك أكبر اقتصاد في المنطقة العربية، إلا أن طروحاتنا الاقتصادية لا تزال ضعيفة وسطحية ولا تتناسب مع المساحة التي يحتلها الاقتصاد السعودي على الخريطة العالمية.
ولا تزال صحافتنا تتناول قضايانا الاقتصادية من منطلق خبري، وليس تحليلياً، وإن حدث ذلك فهو تناول يتعامل مع النتائج أكثر منه مع الأسباب ومع الفروع أكثر منه مع الأصول.
فالطبقة الاقتصادية التي تملأ الشاشات وأعمدة الصحافة يدور حديثها في الغالب عن جوانب جزئية، كالأسهم، كقضايا ذاتية، ولا تتناول الاقتصاد الكلي إلا فيما ندر.
المواد الصحفية الاقتصادية غالباً ما تكون -هي الأخرى- أخباراً معلبة من قبل الجهات التي تصدرها وتقوم بتوزيعها لتأخذ طريقها للنشر بطريقة واحدة وعناوين متقاربة أو متطابقة في معظم الأحيان.
كما أن طروحاتنا الاقتصادية يغلب عليها الجانب الرقمي الذي يُشكّل هوساً لهواة العناوين في الصحافة.
ويتم التعامل مع المعلومات من وجه واحد، وإن تعدّدت وجوهها المعرفية.. تناقلت الصحافة مؤخراً خبراً يتعلق بقائمة الدول العربية من حيث درجة استقطابها للاستثمارات الأجنبية. وجاءت المملكة في المركز الثالث بعد كل من الإمارات ومصر (الأونكتاد)، دون الإشارة إلى قيمة هذه الاستثمارات، نسبة إلى الناتج الإجمالي المحلي، فهذا هو المعيار الحقيقي لقياس درجة تراتبية الدول في مدى استقطابها للاستثمارات الخارجية، وهو ما تتعامل معه المنظمات الاقتصادية العالمية والصحافة المتخصصة. ولو طُبِّق هذا المعيار لجاءت المملكة في آخر القائمة العربية، كما يحدث في تقارير المنظمات الدولية.
هذا هو الفرق في التعامل مع الأرقام وطريقة توظيفها.

[JIVARA]

ملتقى التأمين الخليجي ينطلق في مسقط بالدعوة لإيجاد سوق تأمينية موحدة
دعوات لتطوير التشريعات الخاصة بالقطاع وإدخال التكنولوجيا
مسقط: جهان المصري
اطلق العاملون في قطاع التأمين في دول الخليج العربي الدعوة للتنسيق وتبادل التجارب حول كيفية التجاوب الفعال مع المتغيرات العالمية الاخذة في المزيد من التجدد والتعقيد بما يضمن قدرة هذا القطاع على النمو والتطور. ودعا رئيس المجلس التنفيذي لهيئة التنسيق لشركات التأمين وإعادة التأمين الخليجية الشيخ فيصل القاسمي في افتتاح «ملتقى التأمين الخليجي السنوي الثالث» المنعقد في مسقط، الى ضرورة اقامة تكتل اقليمي لايجاد سوق تأمينية موحدة اكبر حجما واكثر تنوعا تتسم بالقدرة على توفير شروط افضل في كل دولة من الدول الخليجية والعربية وفي كل قطاعات التأمين. وقال «ان ما نحتاج اليه هو تطوير وتحديث التشريعات التأمينية واتباع مبدأ الافصاح والشفافية واستخدام تكنولوجيا المعلومات وكذلك تطوير آليات التعامل لتطوير هذه الصناعة».
ويركز المجتمعون في هذا الملتقى على بحث مسألة حوكمة الشركات لما لهذا الموضوع من اهمية في تنظيم وضبط تصرفات اعضاء مجلس الادارة والمديرين التنفيذيين والحفاظ على الصيغة التعاقدية والقوانين المرتبطة بالواجب العام تجاه المجتمع واستخدام الادوات المالية والمحاسبية الدقيقة والمنتظمة وفقا لمعايير الافصاح والشفافية الواجب اتباعها مما يساعد على تحسين اداء شركات التأمين والقدرة التنافسية لديها وبما يمكنّها من مجاراة ومسايرة الشركات العالمية وتحسين وتطوير خدماتها.
واعتبر وزير التجارة والصناعة في عُمان ورئيس مجلس ادارة الهيئة العامة لسوق المال مقبول بن علي سلطان «ان ما يجمعنا اليوم هو الحاجة الى الارتقاء بصناعة التأمين الخليجية حتى يتسنى لها الاضطلاع بدورها المنشود والمتمثل في توفير الحماية للافراد والمؤسسات وتعبئة الموارد والمساعدة على تراكم رؤوس الاموال من اجل استثمارها في مختلف القطاعات. ولهذا على صناعة التأمين ان تكون على المام كاف باهم التطورات العالمية التي نستطيع ايجازها في سيادة مناخ الانفتاح العالمي وسياسات تحرير التجارة والخدمات». واشار الوزير العماني الى الخطوات التي اتخذتها السلطنة في الفترة الاخيرة من اجل تحرير وفتح سوق التأمين حيث كانت السباقة في اصدار ميثاق لتنظيم وادارة شركات المساهمة العامة المدرجة في سوق مسقط للاوراق المالية عام 2002. ووفقا لدراسة اعدها أخيرا «معهد حوكمة» فقد كانت السلطنة الافضل اداء فيما يتعلق بحاكمية الشركات بين دول مجلس التعاون الخليجي.
واثار طاهر الحراكي ممثل سوق التأمين بالسلطنة ورئيس مجلس ادارة جمعية التأمين العمانية مسألة انشاء شركات تأمين عربية كبرى ودعم تلك العاملة في مجال اعادة التأمين، حيث دعا «الى تكاتف الاسواق الوطنية لاستيعاب طاقتها الاكتتابية المحلية وان تقوم شركات التأمين المحلية والعربية بدعم التعاون الخليجي العربي في مجال اعادة التأمين وكذلك بان تقوم تلك الشركات باسناد اكبر قدر من اعمالها الى شركات التأمين العربية». واضاف «على الشركات العربية ان تعزز من مراكزها المالية من خلال زيادة رؤوس اموالها او الدمج مع شركات اخرى شقيقة لتكوين كيانات مالية متينة قادرة على منافسة الشركات العالمية الكبرى». ورأى حراكي ان مسألة زيادة الوعي التأميني بين شعوب المنطقة اصبح مطلبا ملحا لنمو هذه الصناعة الى جانب تبادل المعرفة مع الاسواق العالمية للاستفادة من الجديد لديها. وقال «يجب ان نحرص كل الحرص على ان تبقى مدخراتنا الوطنية في اوطاننا لتساهم في مسيرة التنمية الاجتماعية والاقتصادية الامر الذي يحتم على شركات التأمين العمل على تدعيم طاقاتها الاستيعابية ورفع رؤوس اموالها وتنويع خدماتها في كل مجالات التأمين».
وبدوره اكد القاسمي حاجة شركات التأمين الملحة الى وضع محفظة استثمارية سليمة وتحديث عمليات الاستثمار لتطوير النشاط التأميني لديها. وشدد على اهمية التأمين عبر القنوات المصرفية والدور الاساسي الذي يلعبه في تطوير هذه الصناعة.
وتستمر اعمال ملتقى التأمين الخليجي على مدى يومين في العاصمة العُمانية مسقط بحضور عدد من كبار العاملين في هذا القطاع على ان تصدر في الختام سلسلة توصيات تدعو الى التعاون وتبادل التجارب والخبرات بين الشركات العاملة واتباع الاستراتيجيات التي تساعد على رفع قدرات الشركات التنافسية.

[JIVARA]

مؤشر السوق السعودية يعود لاستكمال المسار الهابط بعد الصعود المؤقت
الأسهم تفقد 34.6 مليار دولار من القيمة السوقية وبوادر الأزمة تتضح
جدة: محمد الشمري
عاد أمس المؤشر العام لسوق الأسهم السعودية إلى اللون الأحمر من جديد، بعد توقف مؤقت عن الهبوط أول من أمس، وهو ما أدى إلى تناقص قيمته 1.89 في المائة بعد أن تراجع 177.45 نقطة إلى 8801.24 نقطة عند الإقفال.
وعلى الرغم من استعادة المسار الهابط، إلا أن ذلك لا يعني عدم إمكانية تسجيل حالات صعود خلال الفترات المقبلة، على اعتبار ان من سمات السوق تسجيل أعمال تصحيح سواء أثناء الهبوط أو الصعود، وهو ما يعني أن التصحيح في هذه الحالة سيكون بتسجيل تعاملات صاعدة بين فترة وأخرى.
وترشح المعطيات الحالية استمرار التراجع وفقدان المزيد من النقاط والقيم السوقية لمختلف الأسهم المدرجة في البورصة السعودية، وذلك ما لم تظهر أحداث غير متوقعة توقف المسار الذي يسير عليه المؤشر العام.
في هذه الأثناء، أوضح لـ«الشرق الأوسط» الدكتور أسعد جوهر أستاذ الاقتصاد في جامعة الملك عبد العزيز في جدة، أنه على الرغم من وجود محاولات للتأثير على اتجاه السوق وتغيير مساره الهابط إلى مسار صاعد، إلا أن المحاولات سوف تواجهها ضغوط بيع قوية.
وقال إن ضغوط البيع القوية تأتي بسبب تمكن الإشاعة من تحقيق مصداقية أقوى لدى المتعاملين، إذ لم تستطع الجهات المعنية من التعامل معها بذكاء، مشيرا إلى أن السوق ظلت تشهد تطورات الإشاعة منذ نهاية سبتمبر (أيلول) الماضي، وهي الإشاعة التي حققت مصداقية، ما أدى في نهاية الأمر إلى ضعف واضح في تدفقات السيولة إلى السوق ـ على حد قوله.
وشدد جوهر على أنه ليس من المهم اللون الذي يكتسي به المؤشر العام، «بل إن المهم هو البحث عن طريقة تطمئن المتعاملين وتترك أثرا إيجابيا بينهم، وذلك لا يأتي إلا عن طريق تواصل مباشر بين الجهات الرسمية وجمهور المتداولين».
وذهب إلى أن «من غير المقبول أن تفقد سوق المال 17 في المائة من قيمتها خلال ستة أيام، وهو ما يعني تراجع القيمة السوقية 130 مليار ريال (34.6 مليار دولار)».
وعن الأحجام التوازنية التي ينبغي أن تكون عليها سوق المال خلال التعاملات المقبلة لمنع تدهور الأسعار، قال جوهر إن السيولة المطلوبة للسوق في هذه المرحلة يجب ألا تقل عن 20 مليار ريال يوميا (5.3 مليار دولار)، بكميات تداول لا تقل عن 190 مليون سهم.
وبين أستاذ الاقتصاد في جامعة الملك عبد العزيز، أن الأموال التي أحرقتها سوق المال خلال تعاملات الأيام القريبة الماضية، ستؤثر سلبا على وضع الاقتصاد الكلي الذي يسعى لإقناع المستثمر الأجنبي بجدوى الاستثمار في السعودية.
واعتبر أن فرص إقناع المستثمر المحلي تواجه معوقات واضحة، وهو ما يعني أن فرص إقناع المستثمر المحلي ستواجه بصعوبات أكبر، وذلك في ظل الظروف الراهنة للاقتصاد الكلي للبلاد ـ حسب رأيه.
وأعرب جوهر عن عدم ارتياحه لقرار توحيد فترة التداولات، داعيا إلى إعادة قراءة القرار ومحاولة تقييمه مبكرا قبل أن يدخل الاقتصاد الكلي للبلاد في معمعة ما اسماه بـ «التضخم الركودي» الذي لا تحمد عواقبه.
وبيّن أسعد جوهر أثناء حديثه عن وضع سوق المال «إن لدينا الكثير من العمل، وكل ما نحتاج له رؤى واضحة وشفافية في التعامل مع جذور المشكلة وقضاء مالي يعطي كل ذي حق حقه».
وعلى الطرف الآخر، قال لـ «الشرق الأوسط» ماجد الزيد وهو محلل فني لتعاملات سوق المال، إن المؤشر العام يبدو عاجزا عن النهوض مجددا في الوقت الراهن، فيما لا تزال أسهم المضاربة تتداعى بشدة، وهو ما يرشح بعد النقطة المناسبة لوقف النزيف الحالي.
وأشار إلى أن المؤشر العام قد يضطر في حال تجاوز نقطة الدعم المسجلة عند مستوى 8229 نقطة، إلى امتحان نقاط الدعم البعيدة، موضحا أن هناك ثلاث نقاط دعم تاريخية قد يصل لها المؤشر العام خلال أيام من التداولات الهابطة.
وذكر الزيد أن نقاط الدعم التاريخية التي يتحدث عنها مسجلة عند مستويات 6723 نقطة، ثم 6107 نقاط، فـ 4707 نقاط، مشددا على أن زيارة المستوى الأبعد بين مستويات الدعم المذكورة تعني فقدان نحو 75 في المائة من القيمة السوقية خلال أقل من عام.
في المقابل، توقع لـ«الشرق الأوسط» فهد الغنام وهو محلل فني لتعاملات سوق المال، أن يتراجع المؤشر وأسعار الأسهم تتهاوى، وهو ما ينذر بأزمة خانقة سيعاني من تبعاتها ملاك الأسهم خلال الفترة المقبلة.
واتفق الغنام مع رأي الزيد على أن المؤشر العام يبدو عاجزا عن النهوض مجددا في الوقت الراهن، وهو ما يستدعي العمل على محاولة منع تدهور الأسعار بعيدا عن مسار المؤشر العام، لضمان تقليص الخسائر التي تزداد يوما بعد آخر.
وبين في هذا الخصوص أن لون المؤشر العام في هذه الحالة لن يكون مهما، بقدر ما سيكون المهم هو المسار الذي سيسير عليه كل سهم، بغض النظر عن توجه السوق أو توجه القطاع الذي ينتمي له كل سهم.

[JIVARA]

«الشفافية العالمية»: الإمارات أقل الدول العربية فسادا والعراق أكثرها
لبنان بذل أكبر مجهود عربي في هذا الإطار
لندن: «الشرق الأوسط»
أفاد تقرير منظمة الشفافية الدولية، امس، بأن هناك علاقة وثيقة بين الفساد والفقر، حيث تركزت مجموعة من الدول الفقيرة في قاع الترتيب.
وضمت قائمة منظمة الشفافية الدولية التي تراقب الفساد وتتخذ من برلين مقرا لها، 163 دولة استنادا الى مستوى الفساد بين مسؤولي القطاع العام ورجال السياسة في تقريرها عن «مؤشر مفاهيم الفساد» لعام 2006.
وتقاسمت كل من فنلندا وآيسلندا ونيوزيلندا المرتبة الاولى بين أنزه الدول، وحصلت كل منها على 9.6 درجة، في حين احتلت الدنمارك وسنغافورة والسويد وسويسرا المراتب من 4 إلى 7 بين أنزه الدول.
وكانت هاييتي أشد الدول فسادا، إذ حصلت على 1.8 نقطة تلتها العراق ثم غينيا وميانمار اللتان تقاسمتا المركز قبل الاخير برصيد 1.9 نقطة لكل منهما. بينما تقاسمت بنغلاديش وتشاد وجمهورية الكونغو الديمقراطية والسودان المركز الثالث كأسوأ الدول فسادا.
وقال هوجوت لابيل رئيس المنظمة في بيان تلقت «الشرق الأوسط» نسخة منه «إن فخ الفساد يحاصر الملايين داخل الفقر»، مضيفا «على الرغم من مرور عقد من التقدم في وضع قوانين ولوائح لمكافحة الفساد، لكن نتائج اليوم تبين ان هناك الكثير ينبغي عمله قبل ان نرى تحسنا ذا مغزى في حياة المواطنين بالعالم».
ومؤشر الفساد لعام 2006 مؤشر مركب يعتمد على عدة استقصاءات لآراء الخبراء عن إدراكهم للفساد في القطاع العام في 163 دولة حول العالم، ويمثل عدد الدول هذا العام أكبر مجال للمؤشر حتى الآن. ويقيم المؤشر الدول على مقياس صفر الى عشرة، حيث يشير الصفر الى مستويات عالية من إدراك الفساد بينما عشرة تمثل أقل أدراك للفساد.
وعلى صعيد الدول العربية، ضم التقرير 17 دولة تراجعت مراكزها بشكل عام. وقال التقرير ان ما يسمى بالدول الفاشلة يقع في أسفل القائمة، حيث حصل العراق على المركز قبل الأخير عالميا وتربع على صدارة قائمة الدول العربية الأكثر فسادا.
وفي هذا السياق، قال ديفيد نوسبوم المدير التنفيذي لمنظمة الشفافية الدولية «هذا المسح يشير الى ان الفساد في العراق متفاقم.. حين ترتفع مستويات العنف لا ينهار فقط الأمن بل أيضا المراقبة والتوازنات وتطبيق القانون وعمل المؤسسات مثل السلطة القضائية والتشريعية. إذا كل هذا تعرض للضغط يتضرر بدوره النظام الذي يعمل على منع الفساد».واحتلت الامارات المركز الاول عربيا كأكثر الدول العربية نزاهة، لكنها جاءت في الترتيب 31 على المستوى العالمي، وتلتها قطر ثانيا والتي لم يتغير تصنيفها عالميا واستقر عند الترتيب 32.
اما عٌمان التي كانت تحتل الصدارة عربيا في العام الماضي، فقد تراجع مركزها هذا العام الى الثالث عربيا، بينما تقهقر ترتيبها عالميا من 28 الى 39 عالميا.
وبين التقرير أنه لم تشهد سوى 3 دول عربية تحسنا في مكافحة الفساد تصدرها لبنان الذي تقدم من المركز 83 الى 63 في قائمة هذا العام، إلا ان التقرير أكد ان البيانات التي جمعها كانت قبل الحرب الاخيرة على لبنان. من ناحيتها، تقدمت الجزائر من المركز 97 الى الترتيب 84، اما تصنيف ليبيا فقد تقدم من 117 عالميا الى 105 هذا العام. كما أشار التقرير الى ارتفاع مفاهيم مستوى الفساد في الاردن كان ملحوظا، وتعتبر هذه النتيجة مهمة لأن الأردن سيستضيف مؤتمر معاهدة الأمم المتحدة لمكافحة الفساد مع نهاية العام الحالي.
وجاء ترتيب الدول العربية على الصعيد العالمي في قائمة هذا العام كالتالي: الامارات (31)، قطر (32)، البحرين (36)، عمان (39)، الاردن (40)، الكويت (45)، تونس (51)، لبنان (63)، مصر (70)، السعودية (70)، المغرب (79)، الجزائر (84)، سوريا (93)، ليبيا (105)، اليمن (111)، السودان (156)، العراق (160).
وذكرت منظمة الشفافية الدولية، ان عدة دول تمت تغطيتها في التقارير السابقة، اختفت هذا العام نظرا لعدم كفاية البيانات. ومن بين هذه الدول أفغانستان والصومال وفلسطين. وسجلت جميع الدول ذات الدخل المنخفض وجميع الدول الافريقية باستثناء دولتين، نقاطا دون الخمس، الأمر الذي يعني أنها تواجه مستويات خطيرة من الفساد الداخلي. وجاءت بوتسوانا كأنزه دولة أفريقية، واحتلت المركز الـ 37 في القائمة وجنوب أفريقيا (51) وناميبيا (55). وكانت نيجيريا بين أسوأ الدول واحتلت المركز 142.
وبالنسبة للقوى الكبرى في العالم، فقد جاءت ألمانيا في المركز الـ 16 واليابان 17 وفرنسا 18 والولايات المتحدة 20 وشغلت معها نفس المركز كل من شيلي وبلجيكا واحتلت كل من البرازيل والصين والهند المركز 70 وروسيا 121.

ملاحظة :-

سبق وان نقلنا الخبر من جريدة القبس لكنه في الشرق الاوسط أكثر تفصيلاً لهذا السبب تمت اعادته

[JIVARA]

السعودية: ارتفاع نسبة إفصاح الشركات المساهمة عن القوائم المالية إلى 100%
التويجري في ملتقى الإفصاح والشفافية في سوق الأسهم: 1531 إعلانا للشركات في 10 أشهر
الرياض: محمد الحميدي
أكد أمس الدكتور عبد الرحمن بن عبد العزيز التويجري، رئيس هيئة السوق المالية المكلف في السعودية، ارتفاع معدل الإفصاح والشفافية في الشركات المساهمة عن القوائم المالية للأرباع الثلاثة الأولى من العام الحالي بنسبة قدّرها 100 في المائة، مشيرا إلى أن نسبة الالتزام بالإفصاح بلغت خلال العام الماضي 97 في المائة، في حين بلغت النسبة 86 في المائة عام 2004.
وقال التويجري خلال كلمة ألقاها في افتتاح الملتقى الأول للإفصاح والشفافية في سوق الأسهم، إن إفصاح الشركات عن التطورات المهمة والمعلومات المالية مؤخرا شهد تحسنا كبيرا، موضحا أن عدد إعلانات الشركات عن أخبارها الجوهرية على موقع تداول منذ بداية العام الحالي وحتى بداية الشهر الحالي بلغ 1531 إعلانا، مقابل 1363 إعلانا خلال العام الماضي، و799 إعلانا في عام 2004.
وذكر أنه من واجب هيئة سوق المال تنظيم ومراقبة الإفصاح عن المعلومات المتعلقة بالأوراق المالية والجهات المصدرة لها من الشركات المدرجة في السوق، بحكم أنها المعنية بتنظيم أعمال السوق ومراقبته. ولفت التويجري إلى أن الهيئة ستستمر في جهودها لتنظيم السوق ورفع كفاءته، بما في ذلك عمل ما من شأنه زيادة الإفصاح والشفافية.
وأوضح خلال كلمته أن عقد ملتقى الإفصاح والشفافية في سوق الأسهم السعودية، يأتي في الوقت المناسب، مشيرا إلى ان التزام الشركات بالإفصاح المستمر عن التطورات المهمة والمعلومات المالية ضرورة في السوق المالية وعن طريقه يتحقق مبدأ العدالة والشفافية في المعاملات المالية ويزيد من ثقة المستثمر في السوق ويسهل عليه متابعة أخبار الشركات في وقتها، وتمكنه من اتخاذ قراراته الاستثمارية على أسس سليمة. وزاد التويجري، أن الهيئة سعت للوصول إلى درجة عالية من الإفصاح والشفافية، ودعت لإعداد نماذج للإفصاح عن القوائم المالية الأولية والسنوية ونماذج عن ملكية أعضاء مجالس الإدارة وكبار التنفيذيين وكبار الملاك، بهدف تسهيل عملية الالتزام بلوائح الهيئة. وأضاف أن الهيئة أعدت ضوابط للإعلانات بما يساعد الشركات على توفير المعلومات المهمة المتعلقة بأي خبر جوهري. وأشار التويجري إلى أن مشروع حوكمة الشركات اشتمل على باب خاص عن الإفصاح والشفافية والذي يتطلب من الشركات وضع سياسات وإجراءات داخلية متعلقة به. وناقش الملتقى ثلاثة محاور رئيسية تضمنت العرض والإفصاح، وإدارة المعلومات، ودور وسائل الإعلام. الى ذلك أرجع محللون وخبراء ماليون وقانونيون سعوديون ما يحدث لسوق الأسهم هذه الأيام إلى سيطرة المضاربة على أعمال السوق وتسييل بعض المحافظ الاستثمارية وإلى الخلل في الثقافة الاستثمارية.
وأكدوا في الورشة التوعوية الـ13 التي نظمتها هيئة السوق المالية وعقدت في الغرفة التجارية بالرياض البارحة الأولى أن ما يحدث في السوق من تذبذب حاد هو من طبيعة الأسواق الناشئة، مشيرين إلى أنه رغم ذلك فالسوق في طريقها إلى النضج وتحتاج إلى وقت وإلى مزيد من الوعي الاستثماري. وقال مطشر المرشد المحلل المالي في أثناء عرضه ورقة عمل عن استراتيجيات ومخاطر الاستثمار في سوق الأسهم إن فترة الركود لن تطول مستدلا بوضع الاقتصاد السعودي القوي وأسعار البترول المتماسكة وتوسع المملكة في الصناعات البتروكيماوية.
وأضاف إن السوق المالية السعودية تستعصي على التحليل لأنه سوق باتجاه واحد إما صاعد أو نازل وليس هناك تذبذب، مرجحا أن تتضاءل فرص الاسترداد السريعة بسبب التقلص اليومي لاستمرار ضخ الأموال. من جانبه، ذهب عبد المجيد الفايز الخبير المحاسبي في معرض تقديمه لورقة عمل عن كيفية قراءة القوائم المالية وميزانيات الشركات إلى أن ما يحدث في السوق هذه الأيام سببه سيطرة المضاربة على أعمال السوق وتسييل بعض المحافظ الاستثمارية. وأضاف أن من الأسباب قصورا في دور صناديق الاستثمار في البنوك وسوء توزيع المستثمرين لمحافظهم الاستثمارية بشكل يجنبهم الوقوع في خسائر كبيرة. وعاتب الفايز أصحاب رؤوس الأموال والمستثمرين الكبار لعدم إقدامهم على الشراء في هذه الفترة رغم أن الأسعار الحالية مغرية بالشراء وتدفع باتجاه رفع الطلب عليها إلا أنهم لم يفعلوا، معتبراً ذلك خللا كبيرا في الثقافة الاستثمارية.

[JIVARA]

مصانع الأدوية لا تغطي سوى 24% من حجم استهلاك السوق
جدة تحتضن اليوم مؤتمرا مهما عن مستقبل الصناعة
جدة: علي مطير
كشف مختصون ومستثمرون في مجال صناعة الدواء في السعودية أمس أن 13 مصنعا للدواء تغطي نحو 24 في المائة من استهلاك السوق السعودي.
وشدد سعدون عون الله، المشرف العام على قطاع الأعمال واللجان في الغرفة التجارية الصناعية في جدة، على أهمية اسثمار الدعم الحكومي في التوسع والتطوير لصناعة الدواء التي ما زالت عامل جذب استثماري كبير بالنظر لحجم الاحتياج الفعلي المتنافس عليه، والقيمة التي يمثلها الدواء في حياة البشر.
وقال عون الله، خلال مؤتمر «الاتجاهات الجديدة في صناعة الدواء في المملكة» الذي عقد أمس بمبنى الغرفة التجارية الصناعية بجدة، الذي تبدأ أعماله اليوم ولمدة 3 أيام، إن تحديات كبيرة تواجه عمليات التوسع في الصناعات الدوائية على اعتبار النقص العددي الكبير للصيادلة السعوديين الذين يشكلون مفصلا أساسيا في قيام مثل هذه الصناعة، وكذلك عدم توافر المواد الرئيسية لصناعة الدواء.
ويدشن المؤتمر الذي ينطلق مساء اليوم الثلاثاء، نائب رئيس غرفة جدة، مازن بترجي، الذي قال: «تعتبر صناعة الأدوية في السعودية من الصناعات الاستراتيجية التي اهتمت الدولة بها وقدمت لها كل الدعم والتشجيع، حتى بلغ عدد مصانع الأدوية في السعودية 13مصنعا، تغطي ما يعادل 24 في المائة من استهلاك المملكة للدواء، لتسليط الضوء على هذه الصناعة الحيوية ومستقبلها في ظل انضمام المملكة إلى منظمة التجارة العالمية». وأضاف بترجي أن غرفة جدة رحبت بعقد مؤتمر «الاتجاهات الجديدة في الخدمات الصيدلانية ومستقبل صناعة الأدوية في السعودية» بالتنسيق مع الجمعية السعودية لطب الأسرة والمجتمع، وتقديم كافة الدعم لإنجاح هذا المؤتمر الذي يهدف إلى تبادل المعلومات القيمة والهادفة والاستفادة من المستجدات في المجال الصيدلاني الطبي والصناعي، وأيضا توضيح أهم التحديات والصعوبات التي تواجهها صناعة الدواء في المملكة.وبين بترجي أن من تلك الصعوبات عدم توفر الصيادلة السعوديين المطلوبين للعمل بمصانع الأدوية، حيث تشير إحصاءات وزارة الصحة، إلى أن هناك على الأقل 12.000صيدلي غير سعودي بالمملكة، كما تشير الإحصاءات إلى أن خريجي كليات الصيدلة بالمملكة بعد ثلاث سنوات لن يتعدى عددهم 250 صيدلانياً سعودياً.من جانبه أوضح مدير الجمعية السعودية لطب الأسرة والمجتمع في جدة الدكتور فهد الطيب، أن المؤتمر يهدف إلى تبادل المعلومات القيمة والهادفة والاستفادة من المستجدات في المجال الصيدلاني الطبي والصناعي، كما سيناقش المؤتمر العديد من المحاور، منها التحدث عن مستقبل صناعة الدواء في ظل انضمام المملكة لمنظمة التجارة العالمية، توضيح الدور الرئيس للصيدلة العامة في المملكة، المشاكل التي تواجه الصيادلة في طرق العلاج والعلاج البديل الموصوف، إضافة إلى حصر جميع الطلبات التي سترد على معظم طلبات الصيادلة «نساء ـ رجال» لمعرفة الاحتياج الفعلي من الصيادلة في المستشفيات والصيدليات ومصانع الأدوية وشركات الأدوية والمستلزمات الطبية في المملكة، وغيرها من المحاور المهمة، التي يتم مناقشتها لأول مرة.

[JIVARA]

وقف تداول حصة الدولة لن يؤثر في المؤشر والسوق الأولية والثانوية مبكرة
الخبراء والمحللون لـ "الرياض": أي تدخل مباشر لمنع تراجع السوق إلى القاع العميق إجراء سلبي للاقتصاد السعودي


كتب - عمر إدريس:
أكد ل "الرياض" تركي بن حسين فدعق المحلل المالي لسوق الأسهم وعضو جمعية الاقتصاد السعودية أن أي تدخل مباشر لمنع تراجع السوق إلى القاع العميق، هو إجراء سلبي للاقتصاد السعودي، فمن المهم أن تعكس حركة السوق عوامل العرض والطلب بدون مؤثرات خارجية، ولكن طرح حصص الدولة أو جزء منها في سوف يساهم في تعميق السوق، وتوقيت مثل هذه الخطوة مهم بحيث لا تنعكس سلباً على سحب السيولة من السوق، ورأى أن الوصول إلى أسعار فبراير من عام 2005م، يعني أن السوق خسر جميع الأرباح ما بعد فبراير من العام الماضي، وسيؤكد إغلاق (نوفمبر) الجاري عملية تصحيح الأسعار أو ينفيها.وفي تعليق على تأثر مؤشر السوق بصدور قرار بوقف تداول حصة الدولة في الشركات المساهمة وفي مقدمتها (سابك)، قال إن ذلك لن يؤثر سوى في تغيير طريقة احتساب المؤشر بشكل يعطي انعكاساً أكثر دقة لمجموع حركة الأسهم المتداولة التي تشكل مؤشر السوق، واعتبر أن عملية تقسيم السوق إلى أولية وثانوية تنحصر أهميتها في إعطاء المستثمرين نوعاً من أنواع التصنيف للأسهم المتداولة حسب المعايير التي سيتم اتباعها، وهي خطوة ستنعكس بالإيجاب على المدى البعيد لتنظيم السوق، وأضاف مستكملاً رؤيته، كل هذه الخطوات هي تنظيمات بالدرجة الأولى وارتباطها ضعيف على المدى القريب بانخفاض أو ارتفاع السوق الذي تؤثر عليه بالدرجة الأولى عوامل العرض والطلب.
وحول خروج عملية السيطرة على السوق من أيدي المسؤولين نتيجة لعدم القدرة على إقناع عدد من المستثمرين بالعودة إليه، أوضح بأن السوق لا يتوقف عند أفراد معينين، وحجم التداول ضخم يجعل من المستحيل تأثره بعدد من المستثمرين، لأن الحكومة طرف من أطراف السوق ممثلة بصناديق الاستثمار الحكومية، وهناك دور لوزارة التجارة ومؤسسة النقد في تحفيز الإفصاح والشفافية وتشجيع الاستثمار المؤسساتي، والمستثمر الحقيقي لن يترك الفرص الموجودة والتي تدعمها بالدرجة الأولى عوامل الاقتصاد الأساسية، وعن مساهمة رفع نسبة اسهم الشركات التي ستطرح للاكتتاب إلى 50% في تحسين أوضاع السوق، قال إن ذلك يساهم على الأمد البعيد في ثبات أو إرتفاع مؤشر السوق بما يتناسب مع حجم القيمة السوقية المدرجة للشركات الجديدة، بغض النظر عن طرح 30% أو 50% لأن قيمة الشركة تدخل كاملة في حساب المؤشر.
وفي سياق ذي صلة قال ل "الرياض" على بن محمد الحازمي الخبير الاستثماري أن قرار فصل السوق إلى أولية وثانوية مبكر في الوقت الراهن، فلابد من الانتهاء من دخول المزيد من الشركات المساهمة للسوق، وتتطلب عملية الفصل وجود عدد كافٍ من مكاتب الوساطة والمكاتب الاستشارية كصناع للسوق بجانب البنوك، ولفت الانتباه إلى أهمية عدم التشاؤم الكبير تجاه المرحلة القادمة والتخوف من تراجع مؤشر السوق إلى القاع، استناداً لأن الدولة قد هيأت بنية استثمارية في المرحلة المقبلة تتناسب مع مستويات ارتفاع أسعار النفط وتأثير ذلك على ضخ الأموال في مشاريع البنى التحتية، وطالب بضرورة دراسة أي قرارات مقترحة لتحسن أداء السوق بتأني شديد حتى لا يكون السوق حقلاً لتجربة المقترحات دون وضع سيناريوهات متعددة لما ستحدثه القرارات من عوامل إيجابية وسلبية.
وأضاف بأن عدد الشركات المتداولة في السوق في الوقت الراهن محدود ولا يوفر أرضية كافية لإصدار قرارات، يمكن تعديلها بقرارات أخرى في حالة وجود سلبيات لها، ومعروف في جميع الأسواق الدولية أن هيئة السوق لا تتدخل بقرارات تبتغى من ورائها رفع مستوى المؤشر سوى إصدار القرارات التنظيمية فقط، ولكن الجهات المشرفة على السوق يمكنها الإسراع في تمكين مكاتب الوساطة المالية للقيام بدورها، ودخولها كصناع للسوق في حد ذاته إجراء إيجابي، ولابد أن هناك حزمة من الخطوات الغير مباشرة التي بإمكانها إعادة ثقة المستثمرين في سوق الأسهم، وتعرف هذه الخطوات في الأسواق العالمية بأنها تفاعلية غير إجبارية أو غير حكومية. وأشار إلى أنه هناك عامل نفسي هام يسود أوساط المتداولين في سوق الأسهم وهو أنهم محكومين بقوانين هيئة حكومية هي (هيئة سوق المال)، وأيضاً لا يتحركون في عمليات البيع والشراء الإلكترونية أو اليدوية إلا عن طريق البنوك، وفي حالة وجود صناع سوق من مكاتب الوساطة المالية، وإشراك أعضاء من رجال الأعمال في مجلس إدارة الهيئة، سيخلق ذلك نوع من كسر لحاجز التخوف من هيئة السوق، وسيعطى مرونة أكبر للمسؤولين في مجلس إدارتها للتعامل مع المقترحات الجديدة والعملية، البعيدة عن قرارات تعتمد على نظريات قد لا تتناسب مع طبيعة سوق الأسهم السعودي.

[JIVARA]

تحديد تداول " سبكيم" يؤثر سلباً على السوق
الشركات الاستثمارية تحاول الخروج من نفق الهبوط وتقود المؤشر إلى تقليص خسائره



قلصت سوق الأسهم خسائرها عند الإقفال وأغلقت على انخفاض يبلغ 177نقطة بنسبة 1.98% وصولا إلى 8801نقطة بعد أن اقتربت الخسائر من 500نقطة في إحدى الفترات مع تدني المؤشر إلى 8485نقطة.
ويعزى تقليص التراجعات إلى استمرار عمليات الشراء على سابك والاتصالات لليوم الثاني بعد وصول مؤشراتها إلى مستويات مغرية أصبحت هدفا للمستثمرين والمحافظ الكبيرة الباحثة عن الاستثمار وقد يكون الاتجاه نحو شركات العوائد والاستثمار احد ابرز ملامح التداولات القادمة .
وتأثرت السوق كثيرا بإعلان هيئة السوق المالية تداول سهم الشركة السعودية العالمية للبتروكيماويات سبكيم يوم السبت20/10/1427ه حيث أثار الإعلان من جديد مخاوف المتعاملين من تراجع السيولة من طرح الشركات الجديدة للتداول.
وهبطت الكثير من الشركات خاصة أسهم المضاربة والشركات الصغيرة التي واصلت خسائرها الفادحة وأغلقت نحو 36شركة على نسبة الكبرى في الهبوط أو قريب منها وقد يكون ذلك بداية لعملية انفصال بين حركة أسهم المضاربة والشركات الاستثمارية حيث سلكت الأخيرة اتجاهات ايجابية في معظم فترات التداول.
وللمرة الأولى منذ فترة طويلة تصدرت الشركات الاستثمارية قائمة الشركات الأكثر قيمة من حيث التداول حيث جاءت سابك في الصدارة بقيمة 604ملايين ريال ثم الراجحي بقيمة 565مليون ريال والاتصالات بقيمة 247مليون ريال ثم التصنيع الوطنية بقيمة 232مليون ريال علما ان البحر الأحمر جاءت في المرتبة الأولى بقيمة تجاوزت مليار ريال.
وعند الإقفال انخفضت أسعار 71شركة بينما ارتفعت أسعار 11شركة مقارنة بين سعري الافتتاح والإغلاق في الوقت الذي حقق فيه القطاع الزراعي اكبر الخسائر حيث انخفض مؤشره بنسبة 9.8% وبذلك ترتفع خسائره منذ بداية العام الحالي الى 40%.
والقطاع الوحيد المرتفع هو الاتصالات بنسبة 0.60% مستندا على ارتفاع أسهم الاتصالات السعودية بنسبة 1% وصولا إلى 90.5ريالا. من جهة أخرى تدخل أسهم البحر الأحمر إلى الفترة الرسمية لتداولات السوق اعتبارا من اليوم بعد تداولها خارج الفترة خلال الثلاثة أيام الماضية وتوقفت أمس عن الصعود وتراجعت الى 88ريالا كحد أدنى بعد تسجيلها أعلى نقطة شراء تبلغ 98.25ريالا .

.

[JIVARA]

(من السوق) فترة تداول سيئة (2)


خالد العبدالعزيز
عادت الفترة السيئة مرة أخرى لتدخل السوق من حيث لا يراد لها في دهاليز وأنفاق مظلمة، وتقترب بها من أعتاب انهيار آخر.
وها هي السوق منيت أمس بالمزيد من الخسائر التي ألحقت الأذى بها، وبمدخرات مستثمريها بشكل مؤلم ومحبط للمعنويات.
ومن الواضح بأن فترة التداول الجديدة هي سبب أزمة السوق الحالية، ولا يوجد أسباب أخرى بخلاف ذلك، فقد جاءت مبكرة من حيث التطبيق، لتبدأ معها المحاذير الشديدة والتأويلات.
وإن كان يراد من التطبيق لتلك الفترة مماثلة الأسواق المالية الأخرى، فإن الخصائص التي تتمتع بها تلك الأسواق، غير الخصائص التي تتمتع بها، أو ما يفترض أن السوق المحلية كانت تتمتع بها.
أي سوق مالية تتعرض لخلل في موازين العرض والطلب فإنها إما أن تكون عرضة للفقاعة حين يميل فيه الخلل بميزان الطلب، وهو ما حدث لدينا قبل أشهر، واما أن تكون عرضة للأزمات حينما يميل لصالح العرض، وهو ما هو حاصل الآن.
الكثير من المخاطر سيتعرض لها المستثمرون إن جاء التحرك لإخراج السوق من مأزقها الصعب متأخراً، وسيكون لذلك تأثيراته السلبية من نواح متعددة.. وإن لم يتم التحرك وبشكل سريع فأوضاع السوق ستزداد صعوبة وستسعصي الحلول.
أعرف عن الدكتور عبدالرحمن التويجري غيرته الشديدة على السوق المالية بشكل يدفعه حماسه إلى محاولة ايصالها إلى المرحلة المتقدمة التي ينبغي أن تصل إليها، وثقة ولي الأمر به كبيرة ولله الحمد.
كما أن ثقة مستثمري السوق به لا تزال قائمة ولن يتغير منها شيء، لأن الجميع يدرك بأن الرياح أحياناً تأتي بما لا تشتهي السفن.
ولابد أن معاليه اطلع عن كثب على ما تمر به السوق الآن، وكيف تتفاعل سلباً مع فترة التداول الموحدة التي تم تطبيقها مبكراً، ودون وجود الأغطية المهمة التي يجب أن تتمتع بها.
وازاء ذلك ينبغي اتخاذ حلول عاجلة فيما يتعلق بفترة التداول، وارجاء الفترة الحالية لأشهر مقبلة حتى تتوفر للسوق الخصائص التي تسمح لها بالفترة الموحدة.
الثقة في رئيس هيئة السوق المالية موجودة، ولن يصعب عليه تصحيح الأخطاء التي ارتكبت بحسن نية ومن غير قصد. فترة التداول الجديدة أظهرت فشلاً مبكراً في تطبيقها، وقد كان لها حضورها السلبي، وسيكون لها تبعاتها المستقبلية.

[JIVARA]

التويجري: إفصاح الشركات في تحسن كبير
النقاشات حول هبوط الأسهم تسيطر على ندوة الإفصاح والشفافية



الرياض - عبداللطيف العتيبي: تصوير - بدر الحرابي:
أكَّد الدكتور عبدالرحمن التويجري أمين عام مجلس الاقتصاد الأعلى ورئيس هيئة سوق المال المكلف، أمس في ندوة الإفصاح والشفافية في الرياض على أن إفصاح الشركات عن التطورات المهمة والمعلومات المالية في تحسن كبير، مشيراً إلى أن عدد إعلانات الشركات عن أخبارها الجوهرية على موقع تداول منذ بداية العام الميلادي الحالي، وحتى بداية شهر نوفمبر بلغ 1513إعلاناً قياساً ب"1363" إعلاناً خلال عام 2005م و"799" إعلاناً خلال عام 2004م.
وأضاف التويجري الذي كان يتحدث أمام حشد من الاقتصاديين، أن نسبة التزام الشركات بالإفصاح عن قوائمها المالية السنوية لعام 2005م 97في المائة، في حين كانت 86في المائة في عام 2004م، وبلغت نسبة الإفصاح عن القوائم المالية للربع الأول والثاني والثالث من العام الحالي 100في المائة، موضحاً أن هناك بابا خاصا لمشروع حوكمة الشركات عن الإفصاح والشفافية، مطالباً من الشركات وضع سياسات وإجراءات داخلية متعلقة به.
من جانبه وضمن جلسات الندوة، قال نبيل المبارك مدير عام شركة السعودية للمعلومات الائتمانية "سمة"، إن الإفصاح والشفافية تأتيان بهدف التطوير وليس بهدف التشهير، مضيفاً أن الأهداف الطموحة تكون دائماً جريئة في طرحها وفي تفاؤلها أيضاً لتحقيق الأهداف. وبدوره أكد الدكتور عبدالرحمن الحميد أستاذ المحاسبة في جامعة الملك سعود، أن نظام الإفصاح والشفافية في السعودية متعارف عليه منذ أكثر من 27سنة، وأن أول معيار إفصاح كان في عام 1406للهجرة، لافتاً إلى أن الوعي بهذا النظام وأهميته على الاقتصاد بشكل عام والشركات بشكل خاص لا يتجاوز الخمس سنوات تقريباً.
لكن الدكتور إحسان بوحليقة مدير مركز جواثا الاستشاري للمعلوماتية وعضو مجلس الشورى، حذر من أن تفضي الشفافية والإفصاح إلى تسرب المعلومات.
وقال إن تسرب المعلومات إلى المضاربين في غاية الخطورة على المتداولين في سوق الأسهم الذين لا يمكنهم الحصول عليها، مطالباً أن يوضع حد لهذه القضية والتعامل معها كقضية محورية هامة. وطالب بوحليقة من هيئة السوق المالية إضافة ترخيص سادس للمحللين الماليين بحيث يكون لدى الهيئة أشخاص مسجلون ومعتمدون لديهم في التحليل وكذلك التحدث للقنوات الإعلامية، المرئية، السمعية، والمكتوبة.
وأكَّد بوحليقة أن مكرر أرباح الشركات 17مرة، استناداً إلى نتائج الربع الثالث للشركات ذات العوائد "مهملة" من قبل المتعاملين في السوق ولا يعيرون لها أدنى اهتمام على الرغم من ان مركزها المالي قوي ومشجع للاستثمار فيها.
من جهة أخرى، أرجع محللون وخبراء ماليون وقانونيون أن ما يحدث في سوق الأسهم هذه الأيام إلى سيطرة المضاربة على أعمال السوق وتسييل بعض المحافظ الاستثمارية وإلى الخلل في الثقافة الاستثمارية. وقالوا إن ما يحدث في السوق من تذبذب حاد هو من طبيعة الأسواق الناشئة وانه رغم ذلك فالسوق في طريقها إلى النضج وتحتاج إلى وقت وإلى مزيد من الوعي الاستثماري.

[JIVARA]

موبايلي: تخفيض جديد يصل إلى 57% على بطاقات الشحن



أطلقت موبايلي للمرة الثانية خلال أقل من شهرين، تخفيضاً كبيراً يصل الى 57% على بطاقات الشحن الخاصة بالباقات المسبقة الدفع، وذلك ابتداء من اليوم الثلاثاء 16/10/1427ه الموفق 7/11/2006م، وسيستمر هذا العرض حتى تاريخ 26/10/1427ه الموافق 17/11/2006م وتشمل الزيادة جميع فئات بطاقات الشحن الأكثر من 30ريالا، وتفصيلها على النحو التالي:
ويشمل هذا العرض الكبير جميع باقات موبايلي المسبقة الدفع (موبايلي أنيس وموبايلي وفير) بالاضافة الى بطاقة (رحال) الخاصة بالزوار والحجاج والمعتمرين، والتي تتميز بوجود كافة الخدمات ذات القيمة المضافة عليها ومن ذلك خدمات الجيل الثالث المتطور وامكانية التجوال الدولي فيها في أكثر من 45بلدا حول العالم مما يعد أكبر اتفاقية للتجوال الدولي للبطاقات المسبقة الدفع في الخليج والمملكة، حيث يشتمل التجوال على الاستقبال والارسال وليس استقبال المكالمات فقط كما عند بعض المشغلين، وامكانية اعادة شحن البطاقات المسبقة الدفع سواء (موبايلي وفير) و(موبايلي أنيس) أو أي باقة أخرى وذلك عن طريق الحسابات البنكية على الانترنت عن طريق خيار (سداد) في أغلب البنوك السعودية أو الشحن الاعتيادي ببطاقات الشحن، كما تتميز أيضا بوجود خدمة (الاعلام بالمكالمات الفائتة) أثناء اغلاق جهاز الهاتف وهي من الخدمات المجانية ولا تتطلب أي رسوم شهرية وخدمة الوسائط المتعددة والمكالمات الجماعية وخدمة تحديد المواقع وغيرها من الخدمات الأخرى. الجدير بالذكر أن شركة موبايلي قد أطلقت هذا العرض في وقت سابق وذلك خلال شهر رمضان المبارك الماضي، هذا وتحرص شركة موبايلي على تقديم العديد من العروض المميزة للمشتركين لتمكينهم من الاستفادة من الخدمات التي تقدمها على الخدمات هو تخفيض تكاليف، وكان آخر تلك العروض والتخفيضات الكبيرة على الانترنت الخلوي لتصبح بذلك الارخص في المملكة على الإطلاق مع توفير سرعات عالية على الهاتف المتحرك في خلال تقنية GPRS EDGE التي توفرها موبايلي على جميع وتسري هذه التخفيضات على جميع باقات موبايلي المؤجلة الدفع (المفوترة) والباقات المسبقة الدفع مع تفعيل مسبق للانترنت الأساسي لكل المشتركين، أما الاشتراك في إحدى الباقتين المطروحتين فيتطلب الاتصال بخدمة العملاء على الرقم 1100.وللحصول على الاعدادات الخاصة بالانترنت فيقدم المشترك بارسال الرقم 2الى 1100أو استخدام قائمة موبايلي (*1100#) من اليسار الى اليمين.

[JIVARA]

أهم مشاريع المصرف الالكترونية لهذا العام
مصرف الراجحي يطلق مشروع "ارادة" لنظام تداول الأسهم الجديد




اطلق مصرف الراجحي مشروع نظام التداول الجديد للاسهم "ارادة" للتشغيل النهائي بعد انتهاء فترة التشغيل التجريبي واجراء كافة الاختبارات التشغيلية على النظام . وقال الاستاذ عبدالله السليمان الراجحي الرئيس التنفيذي للمصرف ان المشروع الجديد يعتبر اهم مشاريع المصرف لهذا العام في تطوير وتحديث الأنظمة الالكترونية لمواكبة التطورات العالمية في هذا المجال، ولمقابلة الزيادة المضطردة في حصة المصرف السوقية من تداول الأسهم المحلية والعالمية .
واضاف ان النظام الجديد يتمتع بجملة من المزايا ركزت على اختصار الوقت وتحقيق فعالية كبيرة في التنفيذ عبر جميع القنوات الالكترونية التي تستقبل حركات الأسهم باستخدام احدث التكنولوجيا الفنية والبرمجية وقواعد البيانات في العالم .
وأكد الراجحي استمرار المصرف في تبني مشاريع التطوير والتحديث لاستثمار البنية الالكترونية الضخمة التي أسسها المصرف من جهة ولتلبية الطلب المتزايد على تداول الأسهم خصوصا عبر القنوات الالكترونية ( الانترنت، الهاتف المصرفي، ورسائل الجوال اس ام اس) التي صمم النظام لاستيعابها جميعا مع مراعاة النمو المتوقع على التداول خلال الفترة المقبلة . من جهته اوضح الاستاذ سليمان العبيد مدير عام مجموعة التقنية والخدمات المشتركة ان النظام الجديد مصمم لتلبية كافة العمليات والاجراءات للتداول والاستثمار اليا مع سرعة فائقة في معالجة وحفظ البيانات وسرعة في ارسال واستقبال الرسائل من والى نظام التداول المركزي . واشار إلى ان النظام يعتمد على ادخال الحد الادنى من البيانات حيث يتم استرجاع البيانات الثابتة من النظام اليا ويتم فقط ادخال البيانات المتغيرة، مع امكانية الاحتفاظ ببيانات تاريخية لفترات طويلة جدا مع امكانية استرجاعها واستعراضها في أي وقت، اضافة إلى انه متعدد الاختيارات في اجراء الحركات بالاعتماد على اكثر من محدد للوصول إلى بيانات العميل مثل رقم العميل الموحد، رقم الهوية، رقم حساب العميل في مؤسسة النقد . واضاف العبيد ان النظام الجديد للتداول في مصرف الراجحي مصمم بحيث يمكن متابعة مسار ومراحل الحركات ومنشأ الحركة لكل مرحلة او مسار مع امكانية متابعة حالة الاوامر بشكل مباشر من اصدار الأمر إلى التنفيذ النهائي .

[JIVARA]

الحصين يرعى المؤتمر الدولي لفرص الاستثمار في المياه


الرياض - طارق القرشي:
يرعى معالي وزير المياه والكهرباء المهندس عبدالله بن عبدالرحمن الحصين المؤتمر الدولي بعنوان "فرص الاستثمار في قطاع المياه والصرف الصحي في المملكة" وذلك في 15نوفمبر 1006م الموافق 24شوال 1427ه بفندق هلتون جدة، وبالتزامن مع منتدى جدة الثاني للمياه والطاقة. ويهدف المؤتمر إلى تعريف المشاركين بالفرص الاستثمارية في قطاع المياه والصرف الصحي بنظام الشراكة (ppp) (Public-Private Partnership) وذلك ضمن خطة الوزارة لتطوير أداء القطاع عن طريق تشجيع القطاع الخاص للاستثمار في قطاع المياه تمويلاً وتنفيذاً وتشغيلاً وصيانة. هذا وسيتم في هذا المؤتمر استعراض الفرص الاستثمارية في منظومة الفرص الاستثمارية التي ستشمل في النهاية جميع المدن الرئيسية في المملكة وهي طرح عقد إدارة وتشغيل وصيانة تقديم خدمات المياه والصرف الصحي لمدينة الرياض. حيث من المتوقع أن تبدأ عملية تأهيل الشركة المتنافسة في بداية شهر يناير 2007م، تمهيداً لتوقيع العقود في شهر أغسطس 2007م. يذكر أن الوزارة كانت قد انجزت خطتها الاستراتيجية لرفع مستوى أداء القطاع بدءاً بتقييم البيئة التنظيمية للوزارة وتحليل أداء وزارة المياه والكهرباء وقدراتها الحالية، كما شملت الخطة تحديد الأسلوب الأمثل للتخصيص الذي يناسب الوزارة وتحديد طبيعة مشاركة القطاع الخاص..

[JIVARA]

تأجيل جمعيتي "البحري" و "المواشي" لعدم اكتمال النصاب



قالت الشركة الوطنية السعودية للنقل البحري ان جمعيتها العامة غير العادية لم تنعقد مساء يوم الأحد الماضي بسبب عدم اكتمال النصاب القانوني لعقدها حيث بلغ عدد الأسهم الممثلة في هذا الاجتماع (96.348.745) سهماً وتمثل (42.82%) من رأس المال وسيتم الإعلان لاحقاً عن عقدها للمرة الثانية وذلك بعد موافقة الجهات المعنية. من جهتها أوضحت شركة المواشي المكيرش عدم اكتمال النصاب النظامي لانعقاد الجمعية العامة غير العادية والذي كان مقرراً انعقاده بفندق كروان بلازا جدة في تمام الساعة السابعة من مساء الأحد 14حيث تقرر رفع الاجتماع لعدم توفر النصاب القانوني على أن تتم الدعوة لاجتماع الجمعية العامة غير العادية في وقت لاحق.

[JIVARA]

ارتفاع مخزونات الطاقة في الدول الصناعية وتنامي المعروض تدفعان النفط لمستوى 57دولاراً


كتب - عقيل العنزي:
أبدت دول الأوبك قلقها بشأن تراجع الأسعار إلى مستويات ترى بأنها متدنية جدا في الوقت الذي يجب أن تصعد فيه إلى معدلات تفوق 60دولاراً للبرميل مع حلول فصل الشتاء في النصف الشمالي من الكرة الأرضية،وتصاعد وتيرة الاستهلاك على المستوى الصناعي والسكني لمواجهة انخفاض درجات الحرارة في معظم الدول الغربية.
ويساور الدول المستهلكة الوجل من أن يفضي هذا التراجع في الأسعار إلى التأثير السلبي على تطور الصناعات البترولية وتقدم الاستكشافات وتطوير الحقول النفطية ما يحول دون تنفيذ معظم الاستثمارات النفطية التي تخطط لها شركات الطاقة العالمية ما قد يؤثر مستقبلا على إمدادات الطاقة لا سيما في مجال المواد البترولية المكررة التي تلعب دورا محوريا في تحديد مسار أسعار النفط في الأسواق العالمية.
ويخشى المراقبون النفطيون من أزمة قادمة في التقنية البترولية نتيجة إلى ضعف الحوافز الاستثمارية في مجال الطاقة وعزوف بعض الشركات النفطية العالمية عن تطوير الحقول النفطية الواعدة في بعض الدول مع تراجع الأسعار إلى معدلات تصل إلى أقل من 50دولاراً للبرميل للنفوط القياسية، حيث إن جل الحقول النفطية وخاصة تلك التي تكمن في المياه العميقة لا تصبح مربحة تجاريا ما لم تكن الأسعار فوق مستوى 60دولاراً للبرميل وتثبت على هذا المستوى لسنوات تضمن الشركات ربحيتها من هذه الاستثمارات.
وعزز من تراجع الأسعار خلال بداية التعاملات ليوم أمس الاثنين مع بداية تداولاتها الأسبوعية تنامي مستوى مخزونات الطاقة في الدول الصناعية وارتفاعها بمعدلات تفوق مستوياتها للعام الماضي نتيجة إلى الإنتاج المفرط التي كانت تنتهجه الدول البترولية خلال السنتين الماضيتين متحفزة بارتفاع أسعار البترول وبلوغها أرقاما قياسية لم تسجلها منذ قبل، وهو الأمر الذي شجع معظم الدول النفطية إلى رسم خطط استثمارية طويلة المدى لتطوير الثروات النفطية وتقوية الصناعات البترولية متكئة على العائدات الكبيرة التي جنتها جراء ارتفاع الأسعار، غير أن التوجه النزولي للأسعار أربك بعض هذه الخطط وطفقت معظم الشركات البترولية في إعادة النظر في بعض خططها الاستثمارية،وأخذت تتمعن بدقة في مستقبل الأسعار والعوامل التي تلعب دورا في تشكيل مساراتها القادمة. وينحي معظم المراقبين باللائمة على الدول المنتجة للنفط سواء من داخل الأوبك أو خارجها في تقهقر الأسعار لكونها أسرفت في الإنتاج وشكلت فائضا كبيرا أدى إلى إغراق السوق النفطية مما جعل امتصاصه صعبا حتى في وقت ذروة الاستهلاك عند حلول الشتاء، كما أن بعض دول الأوبك لم تلتزم بالتخفيض ولم يفلح هذا التخفيض في ثني الأسعار عن المضي قدما في مسارها النزولي رغم أن الدول الرئيسة في الأوبك أكدت على التزامها في نسبة التخفيض بيد أن هذه الكميات غير كافية.

[JIVARA]

شركة الاتصالات السعودية تدعم مرشح المملكة لمنصب قيادي بارز بالاتحاد الدولي للاتصالات
البشير: الاتصالات السعودية قدمت مثالاً يحتذى به كشركة وطنية



أعلنت شركة الاتصالات السعودية دعمها الكامل الأستاذ بن صفوق البشير، مرشح المملكة العربية السعودية لمنصب مدير قطاع التنمية بالاتحاد الدولي للاتصالات في مسعاه للفوز بالمنصب في الانتخابات التي ستقام في مدينة انطاليا التركية على هامش اجتماعات لجان الاتحاد خلال الفترة من 6إلى 24نوفمبر. وفي هذا الاطار قدمت الاتصالات السعودية شتى وسائل الدعم المادي والمعنوي للمرشح السعودي ووفد المملكة العربية السعودية المشارك في هذا التجمع العالمي الهام، ولعل ابرزها هو رعاية حفل الاستقبال الذي سيقيمه وفد المملكة العربية السعودية برئاسة معالي وزير الاتصالات وتنقية المعلومات السعودي محمد جميل ملا لجميع الوفود الرسمية المشاركة في المؤتمر والذين يمثلون نحو 190دولة من كافة انحاء العالم.
وتعليقاً على ذلك أكد المهندس سعد بن ظافر القحطاني مدير عام الشئون الاعلامية ومساندة التسويق بشركة الاتصالات السعودية، "انه لمن دواعي الفخر لنا جميعا كأبناء لهذا الوطن ان نرى مرشحا للمملكة يتنافس للحصول على هذا المنصب العالمي الهام لأول مرة في تاريخ المملكة، وهو مايعكس تطور قطاع الاتصالات السعودي ومكانته المرموقة على المستوى العالمي" واضاف القحطاني ان الاتصالات السعودية لم تبخل بتقديم الدعم للمرشح السعودي وذلك كونها واحدة من كبرى الشركات الوطنية التي تسخر كل امكاناتها لخدمة الوطن والمواطن ورفع راية المملكة عاليا في المحافل الدولية الكبرى. ومن جهته أعرب صرح الأستاذ البشير، مدير عام الشئون الدولية بالهيئة العامة للاتصالات وتقنية المعلومات بالمملكة، والمرشح السعودي لمنصب مدير عام قطاع التنمية بالاتحاد الدولي للاتصالات، عن عميق شكره وتقديره لشركة الاتصالات السعودية على دعمها السخي لحملته الانتخابية من اجل تعزيز فرص فوزه بالمنصب، مؤكداً أن هذا امر غير مستغرب على شركة بحجم الاتصالات السعودية، تتمتع بمركز الريادة في قطاع الاتصالات على مستوى المنطقة، وذلك كجزء لا يتجزأ من واجبها الوطني الذي تجسد في العديد من المبادرات الوطنية. وعبر البشير، قبيل مغادرته الرياض متوجها إلى مدينة انطاليا بتركيا، عن تفاؤله الكبير بالفوز في الانتخابات المرتقبة، لاسيما في ظل دعم وزراء الاتصالات وتقنية المعلومات في دول مجلس التعاون الخليجي بالاضافة الى معظم الدول العربية والعديد من دول العالم، مشيراً إلى انه سيسعى الى العمل على سد الفجوة الرقمية بين الدول النامية والدول اقل نموا ونشر خدمات الاتصالات وتقنية المعلومات في جميع دول العالم.

[JIVARA]

النعيمي في كلمته أمام المنتدى الاقتصادي الإسلامي:
المملكة دخلت في تحالفات مع شركات عالمية لبناء مصافٍ جديدة والطلب على الطاقة غير مزعج




قال وزير البترول والثروة المعدنية المهندس علي بن إبراهيم النعيمي أمام المنتدى الاقتصادي الإسلامي الدولي الثاني والمنعقد حالياً في اسلام اباد إن انعقاد هذا المنتدى يأتي في الوقت المناسب بالنسبة للدول الإسلامية، فنحن أمام مفترق طرق، فالتغيرات التي تحدث تولد تحديات وفرصاً اقتصادية مهمة يجب علينا أن لا نفوتها. ومن ثم، فإن عقد المنتديات المختلفة - كهذا المنتدى - يمثل آلية مهمة لاستكشاف أفكار وأساليب جديدة للتعاون والشراكة التي تعد حيوية لإطلاق واستغلال الامكانيات الاقتصادية في الدول الإسلامية.
إن موضوع حلقة النقاش هذه هو "إدارة الطلب على الطاقة" وفي هذا المجال أود أن استعرض أربع نقاط، أرى أنها مهمة لفتح باب النقاش في هذا الإطار وهي:
أولاً : يجب ألا ننزعج جراء الزيادة المطردة في الطلب على الطاقة، فالزيادة في الطلب على الطاقة تسير جنباً إلى جنب مع النمو الاقتصادي ورخاء الشعوب، وهي مؤشر إيجابي للحاجات وليس لإخفاقنا.
ثانياً: إن مصادر الطاقة التقليدية، المتمثلة في البترول والغاز والفحم، وافرة وتكفي لتزويد العالم بما يحتاجه من الطاقة في المستقبل المنظور.
ثالثاً: هناك كميات هائلة من المصادر غير التقليدية، والتي يمكن الاعتماد عليها خلال ما تبقى من هذا القرن، مثل البترول الثقيل جداً والموجود في أنحاء عديدة من العالم.
رابعاً: إن التقنية والأسعار سيكونان عاملين حاسمين في توسعة القاعدة المتوفرة للمصادر الحالية. كما أن التطورات التكنولوجية الهائلة من شأنها توفير وسائل إبداعية لزيادة مصادر الطاقة وفاعليتها. ولكي يتأتى ذلك بشكل فاعل، فإنه يجب أن تكون الأسعار ذات عوائد مجزية لتشجيع الاستثمار في هذا المجال.
ولسوف يكون لانتعاش النشاط الاقتصادي آثاره العميقة على مستقبل الطلب على الطاقة، فالطاقة هي الوقود المحرك للاقتصاديات المعاصرة ودون كميات كافية من هذه الطاقة لن تتمكن هذه الاقتصاديات من النمو، وتحقيق تطلعات شعوب العالم إلى حياة أفضل.
لقد قامت دول منظمة التنمية والتعاون الاقتصادي - وخلال القرن الماضي - باستغلال الموارد الهيدروكربونية لتصبح قوى اقتصادية كبرى ولتحقق الرخاء الذي تنعم به اليوم وفي اعتقادي، أن القرن الحادي والعشرين سيشهد - بإذن الله - استغلال الدول النامية لامكانياتها الاقتصادية بشكل أفضل، وسوف يكون للموارد الهيدروكربونية مرة أخرى دور رئيس في ذلك.
وأضاف النعيمي أن تلبية تطلعات شعوب العالم لمزيد من الرفاهية لن يتحقق إلا من خلال جهود مشتركة بين الدول المستهلكة والمنتجة للطاقة. ولا بد أن تتضافر الجهود الدولية للبحث عن كميات أكبر من الطاقة، وأن يتم تطوير وإنتاج هذه الكميات على نطاق غير مسبوق. وأعتقد أن ذلك أمر ممكن الحدوث غير أنه ليس بالأمر اليسير، فالاقتصاد الدولي المتنامي سيحتاج إلى العديد من مصادر الطاقة المختلفة في العقود القادمة من أجل تحقيق النمو المنشود.
كما سيحتاج الطلب المتنامي على الطاقة إلى امدادات أكبر من أنواع الوقود المختلفة والتقنيات المتقدمة مثل الوقود الحيوي، وتقنية اسالة الغاز، والسيارات التي تعمل بالوقود المهجن، وخلايا الوقود.. كما أرى فرصاً عظيمة للمستثمرين أفراداً وشركات في مجال الأبحاث والتطوير والتسويق لموارد جديدة من الطاقة يمكن أن تضاف إلى مصادر الطاقة التقليدية.
ومع أنه لا يساورني شك في قدرة العالم على مواجهة التحدي المتمثل في إنتاج كميات كبيرة إضافية من الطاقة، فإن مفتاح النجاح لمستقبل الطاقة لا يكمن في إنتاج كميات أكبر من الطاقة فحسب، بل وفي إجراءات الترشيد والمحافظة على هذه الطاقة واستخدامها بكفاءة.
فترشيد وكفاءة الاستخدام عنصران مهمان من عناصر العرض والطلب، لأن الوحدة الحرارية التي تدخر تماثل في الأهمية الوحدة الحرارية التي يتم إنتاجها. كما أن المحافظة على الطاقة يطيل عمر الموارد في الأرض بما يساعد على ضمان توفر الوقود اللازم لاستمرار التنمية الاقتصادية لعقود عديدة قادمة.
إن علينا جميعاً أن نتوخى الحكمة والكفاءة في استخدام الطاقة قدر المستطاع حتى لا نهدر ما بين أيدينا من هذه الثروات الطبيعية القيمة.
وعندما تتهيأ الظروف، تستطيع بدائل الوقود الهيدروكربوني التقليدي، إلى جانب جهود الترشيد وتحسين كفاءة الاستخدام، أن تسهم بدرجة كبيرة في منظومة امدادات الطاقة للدول النامية، وستؤدي هذه البدائل إلى توفير فرص اقتصادية جديدة في الدول الإسلامية بشكل خاص والدول النامية بشكل عام، وتكون حافزاً لإنشاء شركات وصناعات جديدة، وجذب الاستثمارات الأجنبية، وزيادة معدلات التوظيف، والمساهمة في بناء اقتصاد أكثر تنوعاً وانتعاشاً.
وعلى الرغم من التوقع بأن يلعب الوقود اللاكربوني دوراً متنامياً في تلبية الطلب المستقبلي على الطاقة، فإننا لا يجب أن نغالي في الحديث عن أهمية هذه الأنواع من الوقود في تلبية الطلب العالمي على الطاقة. فهي ستكون على أحسن تقدير ذات طبيعة تكميلية، ولن يكون بوسعها أن تقلص من حصة الوقود الهيدروكربوني ممثلاً في البترول والغاز الطبيعي والفحم على المدى المنظور. وينطبق ذلك بصورة خاصة على ا لبترول الذي سيظل الوقود المفضل لوسائل النقل. فالخبراء يقولون إن معظم الزيادة المستقبلية في الطلب على البترول ستكون في قطاع النقل وخاصة في الدول النامية. وسيظل البترول الخيار الأفضل بين أنواع الطاقة من حيث سهولة استخدامه وكفاءة تكلفته. كما أن أبسط الحقائق تشير إلى أن حصة البترول في منظومة الطاقة لن تنخفض عن مستواها الحالي بدرجة كبيرة خلال السنوات الثلاثين إلى الخمسين القادمة على الأقل. وأشار الوزير إلى أن استمرار العالم في الاعتماد على المواد الهيدروكربونية من شأنه أن يخلق فرصاً اقتصادية مهمة للدول النامية الغنية بثرواتها التي حباها الله إياها من الطاقة، فهي تستأثر بنحو 80% من احتياطيات العالم البترولية و65% من احتياطياته من الغاز الطبيعي والتي يتركز معظمها في الدول الإسلامية.

[JIVARA]

استعداداً لإعلان الميزانية الجديدة في ذي الحجة
المالية تبلغ أجهزة الدولة بالضوابط والتعليمات الخاصة بإقفال حساباتها


* الرياض - عوض القحطاني:
وجه معالي وزير المالية د.إبراهيم العساف تعميماً لكافة أجهزة الدولة قضى بضرورة التقيد بالتعليمات والضوابط التي حددتها الوزارة بخصوص إقفال الحسابات وإعداد الحسابات الختامية، وعلمت (الجزيرة) أن هذه الخطوة تأتي في إطار الاستعداد لإعلان ميزانية الدولة الجديدة لعام 1427-1428هـ الذي يتوقع أن يكون خلال شهر ذي الحجة المقبل. وقد دعت الضوابط أجهزة الدولة إلى:
وقف الصرف على اعتمادات ميزانية العام المالي الحالي 1426 - 1427هـ والحسابات الأخرى بنهاية دوام يوم الأربعاء 22-11- 1427هـ على أن يتم تسليم أوامر الدفع إلى وزارة المالية (إدارة أوامر الدفع) قبل نهاية دوام يوم الأربعاء الموافق 22-11-1427هـ، إضافة إلى وقف طلب فتح اعتمادات مستندية جديدة أو الإضافة إلى اعتمادات قائمة بنهاية دوام يوم الأربعاء الموافق 15-11-1427هـ.
كما طالبتها أيضا بإيداع كافة الأرصدة النقدية الموجودة لدى أمناء الصناديق وأرصدة الحسابات الخاصة بالجهات الحكومية والمؤسسات العامة الموجودة لدى مؤسسة النقد العربي السعودي والبنوك المحلية وكل من بعهدته نقود سواء كانت جهات رئيسية أو فرعية في حساب جاري وزارة المالية لدى مؤسسة النقد العربي السعودي خلال الفترة من 28-11- 1427هـ إلى نهاية 4-12- 1427هـ مع استمرار إيداع ما يتم تحصيله بعد هذا التاريخ ويخص السنة المالية الحالية في حساب جاري وزارة المالية لدى مؤسسة النقد مباشرة لحساب السنة المالية 1426هـ - 1427هـ حتى نهاية يوم 9-1-1427هـ وفقاً لما ورد بالفقرة (ح) للمادة (26) من قواعد وإجراءات إقفال الحسابات.
وأن يغطي جدول الحساب الشهري الأخير من السنة المالية 1426 - 1427هـ حسابات الفترة من 1-11-1427هـ إلى 9-12- 1427هـ كما أن جدول الحساب الشهري الأول من السنة المالية 1427 - 1428هـ يجب أن يغطي الفترة من 10-12-1427هـ حتى نهاية شهر محرم 1428هـ.
تبدأ الفترة المتممة لإقفال الحسابات وإعداد الحساب الختامي عن السنة المالية 1426هـ - 1427هـ من تاريخ 10-12- 1427هـ إلى نهاية يوم 30-1- 1428هـ على أن يتم تقديم الحساب الختامي إلى هذه الوزارة في موعد أقصاه 15-2-1428هـ حتى تتمكن هذه الوزارة من إعداد الحساب الختامي العام للدولة ورفعه إلى مقام مجلس الوزراء في الموعد المحدد.
وتأمل الوزارة سحب أوامر الدفع الخاصة بالرواتب مقترنة بالمستحقات التقاعدية أو التأمينات الاجتماعية أو بنك التسليف أو غيرها من المستحقات المستديمة التي يتم خصمها من مرتبات الموظفين والاستغناء عن التعلية في حساب الأمانات - تلافياً لتأخر بعض الجهات الحكومية في سداد هذه المستحقات في الوقت المحدد.
والتأكيد على ما جاء بالمادة (أولاً) الفقرة (8) من قواعد وإجراءات إقفال الحسابات بإرفاق الجهات الحكومية ما يثبت تسديد الحسميات التقاعدية والتأمينات الاجتماعية وأقساط القروض عن منسوبيها لمصلحة المؤسسة العامة للتقاعد والمؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية وبنك التسليف السعودي بموجب مخالصة معتمدة من هذه الجهات ضمن بيانات الحساب الختامي.
وأكدت الوزارة على ضرورة التقيد بقواعد وإجراءات إقفال الحسابات وإعداد الحساب الختامي (الواردة بالتعليمات المالية للميزانية والحسابات) لإقفال الحسابات وإعداد الحساب الختامي للسنة المالية 1426- 1427هـ.

[JIVARA]

عاجل للإفادة

المنشآت الصغيرة والمتوسطة تمثِّل عصب الاقتصاد واللبنات المتجددة التي تبني فرص التوظيف داخله.. وبعد أن طفح كيل الأسهم في اقتصادنا الوطني عانت تلك المنشآت خللاً ونقصاً كبيرين أدَّيا إلى تعطُّل أو انسحاب جزء كبير منها!!
لكن منذ استحواذ سوق الأسهم على عقول الناس لم تطالعنا دراسة علمية عما آلت إليه المنشآت الصغيرة والمتوسطة في الاقتصاد المحلي، ولم تطالعنا دراسة أخرى عن تأثير انهيار فبراير عليها، وقد لا تطالعنا الدراسات أيضاً بشيء ينضج على نار الأسهم اليوم وفي ظروف مشابهة لما حدث سابقاً.
والسؤال: لماذا تمرّ مثل هذه المؤثرات الكبرى دون أن نحلِّل أبعادها على السوق وعلى القطاعات والنشاطات الاقتصادية الأخرى؟! ولماذا يواجه سوق الأسهم ذات الظروف بذات السيناريو دون تحليل كلي لما يجري؟! ولماذا نخاطب عواطف الناس ومشاعرهم دون التوقف عند معايير العقل؟!
مدير التحرير

[JIVARA]

المؤشر يقلص خسائره نتيجة تفاعل المستغلين مع المؤشرات الفنية
حالة إضراب لشريحة كبيرة من المتعاملين يصورها حجم التعاملات أمس

* تحليل - أحمد حامد الحجيري:
لا تزال نسبة المتعاملين في سوق الأسهم في وضع الانحدار لأداء السوق إلى الاستغلال الكبير من قبل كبار المتداولين المؤثرين على المستوى العام بما فيها صناديق الاستثمار وذلك لوضع الخارجين من السوق كلياً بعد العمل على فترة التداول الواحدة التي يرى الكثير أنها غير مقبولة لنسبة كبيرة من المتعاملين، بالإضافة للتجاوب الجزئي بأسعار العروض للضغط الحاصل على الأسعار السوقية وهو ما يجعل البعض منهم يستغل حالة الاستيعاب حسب رؤيتهم التقريبية للهبوط ما يدعم بعض القياديات المؤثرة لارتداد المؤشر بين الفترة والأخرى بوضع صاعد غير مواز لمعدلات الانخفاض، كذلك التفاعل فنياً مع نقاط الدعم حيث بلغ التراجع أمس إلى ما دون نقطة الدعم الأولى عند 8705 نقطة إلى 8500 نقطة عند الساعة الثانية عشرة والنصف من ظهر أمس صاعداً منها إلى ما فوق مستوى الدعم ليقفل عند 8801 نقطة محجماً خسائره في حدود 177 نقطة بتدني أسهم 72 شركة أكثرها انخفاضاً نادك 10% إلى 58.5 ريالاً، بالإضافة إلى تدهور أسعار أكثر من ثلاثين شركة أخرى إلى نسبها الدنيا بلا طلبات تمركز معظمها في أسهم الشركات الصغرى وهو ما حسّن وضع المؤشر باللجوء إلى بعض القياديات بما فيها الاتصالات التي أقفلت على صعود طفيف عند 90.25 ريالاً، بالإضافة إلى بعض الاسمنتيات ممثلة في أسمنت السعودية 3.5% مرتفعاً إلى 95.75 ريالاً، وتصدرت مكة للإنشاء قائمة الصعود بنسبة 9.2% إلى 68 ريالاً، كما كان لبعض البنوك الأثر الملموس لوض تقليص الأداء العام حيث ارتفع بنك الرياض 5.9% إلى 67 ريالاً.
وسيطر سهم الكهرباء على نشاط السوق بكمية 12.3 مليون سهم أقفلت على تراجع 3.12% عند 15.75 ريالاً.
من ناحية أخرى بلغ حجم التداولات 127.8 مليون سهم وصلت كلفتها 6.9 مليارات ريال موزعة على 172 ألف صفقة وهو ما يعكس حالة من عدم
التجاوب عند شريحة كبيرة من المضاربين للأسعار السوقية.

[JIVARA]

خبراء سوق المال:
التراجع الجماعي للبورصات العربية أسبابه داخلية

* القاهرة - مكتب الجزيرة - علي البلهاسي - محمد العجمي:
شهدت أسواق المال العربية موجة تراجع جماعية الأسبوع الماضي وهبطت البورصة السعودية أكبر سوق للأسهم في العالم العربي بنسبة 12 % في الأسبوع الماضي واستمرت آثار هذا الهبوط على بقية البورصات الخليجية حيث نزل مؤشر الأسهم في دبي عن مستوى 400 نقطة للمرة الأولى منذ الثامن من أغسطس الماضي، وانخفض المؤشر الرئيس لسوق أبوظبي إلى أدنى مستوى له منذ 11 مايو الماضي، وهبطت أسعار أسهم تسع من بين أكبر عشر شركات مدرجة في المؤشر الذي بلغ 3288.85 نقطة عند نهاية الأسبوع وأغلق مؤشر الأسهم القطرية في سوق الدوحة للأوراق المالية الأسبوع الماضي منخفضاً بنسبة 0.8% عند 712091 نقطة فيما انخفض مؤشر بورصة مسقط بنسبة 0.8% أيضاً ليغلق على 5621.12 نقطة وفي البحرين سجل المؤشر الرئيس للأسهم تراجعاً لمدة أربعة أيام متواصلة لينهي تعاملات الأسبوع الماضي على 2223.54 نقطة.
وقال خبراء في سوق المال إن هبوط سوقي السعودية والإمارات الأسبوع الماضي جاء نتيجة أسباب داخلية تمثلت في إلغاء جلسة التداول المسائية بالبورصة السعودية مما أحدث ارتباكاً شديداً داخل السوق وخلق مضاربات حادة من قبل كبار المستثمرين كان أيضاً ضحيتها صغار المستثمرين من الموظفين الذين بات يصعب عليهم متابعة التداولات بشكل مباشر نظراً لتزامن التداولات مع عملهم وأشار الخبراء إلى أن السوق الإماراتية ترتبط ارتباطاً قوياً بسوق الأسهم السعودية نظراً لوجود محافظ استثمارية ضخمة مشتركة في السوقين، وهو ما أثَّر على الاتجاه العام لعدد من الأسواق المجاورة.
واستبعد الخبراء أن تتأثر البورصة المصرية سلباً بحالة الهبوط التي تشهدها بعض الأسواق الخليجية خصوصاً في السعودية والإمارات، وذلك نظراً لاختلاف ظروف كل سوق عن الأخرى وارتباطها بعوامل داخلية رغم تشابه الأسواق في بعض الأحيان وقالوا إن البورصة المصرية تزخر في الفترة الحالية بالعديد من الأنباء الإيجابية ربما لم تشهدها على مدار السنة الحالية، وذلك فيما يتعلَّق بالاقتصاد الكلي والصفقات الضخمة التي يشهدها الاقتصاد المصري والنمو المتواصل إضافة إلى الأنباء الخاصة بالشركات التي تأتي أغلبها إيجابية.

[JIVARA]

خريطة جديدة ترسمها قوى السوق تضع المتداولين أمام واقع مرير
تشكيل شركات المؤشر وتخلي المحافظ الاستثمارية عن أسهم العوائد يُهبط السوق

* كتب - عبد الله الرفيدي:
كنت تحدثت في تحليل الاسبوع الماضي عن أن سوق الأسهم المحلية تواجه مؤشرات هبوط خطرة بعد أن ظهرت بوادر تؤكد ذلك خلال شهر اكتوبر وهذا يتضح من انخفاض قيمة التداولات اليومية وكمية الأسهم.
ونشاهد أن السوق في نهاية الاسبوع الماضي قد واجهت هبوطاً حاداً لم يسبق أن وصلت إليه من قبل فالوصول إلى 9202 نقطة يعطي رؤية قاتمة وتساؤلاً عن الاتجاه الذي سيسلكه مستقبلاً سائراً عكس كل توقعات المحللين.
كيف نفسر ما حدث الاسبوع الماضي وهل سيستمر ذلك.
بداية وضع جديد:
شاهدنا الاسبوع الماضي الذي يعد امتداداً للاسبوع الذي انتهى في 25 رمضان أن الضغط على الأسهم القيادية في السوق كان واضحاً مع استمرار مستوى السيولة عند 12 مليار ريال كمتوسط يرجى ولكن ارتفع متوسط الكمية المتداولة للأسهم ليصل إلى 162 مليون سهم تقريباً وهذا يعطي تحليلاً واضحاً بأن هناك عملية بيع كبيرة شهدتها السوق لجأت إليه المحافظ مثل صناديق الاستثمار ويتضح ذلك عندما حدثت عمليات بيع لأسهم العوائد تحت ضغط سعري منخفض.
وقد تم بيع 5.1 مليون سهم لسابك في يوم 31-10-2006م وصافولا التي بيع منها سبعة ملايين سهم في اسبوع إضافة إلى خفض لأسعار شركات المؤشر مثل الراجحي وسامبا والاتصالات ورافق ذلك انخفاض لسهم اعمار الذي بيع منه 41.6 مليون سهم في اسبوع وأنهى يوم الأربعاء بنشر خبر فصل أسهم الدولة التي تشكل نسبة مهمة من المؤشر وتمتلك الدولة ما يصل إلى 70% من الشركات مثل سابك والاتصالات وحصص أخرى في بنك الرياض والكهرباء والعديد من الشركات.
وقد أدى ذلك إلى انخفاض حاد في السوق خلال التداول ليصل الانخفاض قبل الاغلاق أكثر من 500 نقطة مع تعريف واضح للأسهم التي تمتلك الدولة فيها حصص كبيرة من قبل المحافظ.
ويختتم الاسبوع بعد ذلك تداولاته مسجلاً تراجعاً لم يكن يتوقع له أن يحدث حيث بلغ 11.5% في اسبوع ينحدر المؤشر دون أقوى نقطتي دعم كان لهما أن تعززا السوق وتمنعه من الهبوط وهما 10200 - 9500 نقطة ويتشكل بذلك نقاط دعم أخرى دون 9000 نقطة.
ماذا بعد الفصل لأسهم الدولة
بعد أن يتم اقرار الفصل تقنياً فإن نسبة شركة الكهرباء وسابك والاتصالات سوف تنخفض وبذلك يكون لزاماً على هيئة سوق المال ان تضيف شركات جديدة وبعدد أكثر من السابق حتى تنعكس حالة السوق الحقيقية على المؤشر وبات من المتوقع أن يكون هناك انخفاضات كبيرة للسوق قد تصل إلى 4000 نقطة كما يتوقعه بعض المستثمرين نظراً للحالة التي تسود عمليات التداول وقلة تأثير شركات المؤشر الحالية وابتعاد صناع السوق عن الأسهم المؤثرة وتركيز الغالبية على أسهم المضاربة .
إن الذهاب إلى هذا الحد من النقاط يدعمه غياب مؤكد منذ شهر سبتمبر للتستثمرين الكبار وانحسار السيولة والذبذبة غير الصحية التي أدت إلى تعليق التداول العادي في أسعار مرتفعة أو أسعار في أسهم عوائد لم تعد تجد من يضارب عليها بل نجد من يتعمد خفضها إلى مستويات دونية.
وبالنظر إلى المكررات الربحية للشركات نجد مكرر 12 أصبح يفرض نفسه على السوق وتسعى لدعمه صناديق الاستثمار التي منيت بخسائر كبيرة بنهاية الاسبوع الماضي وليس هذا فحسب بل لا نستبعد أن تتجه الصناديق إلى مزيد من الضغط على شركات العوائد وخاصة التي تشكل المؤشر بعمليات تعريف واسعة خلال الفترة القادمة للوصول إلى قاع سعري يمكن من خلاله المضاربة من جديد.
وسوف يرافق ذلك الحذر الشديد والامتناع التام في بعض الحالات من البنوك لتقديم التسهيلات المالية للمستثمرين أو التوسع في القروض الشخصية التي يمكن أن تدخل سوق الأسهم وذلك خوفاً من تحقيق الخسائر.
ويمكن القول إن زمن تجاوز المؤشر 10 آلاف نقطة يكاد يكون حلما قديما ترك وراءه كثيراً من الآلام والخسائر لشريحة كبيرة من المستثمرين.
ولا تستبعد أن يؤدي هذا الوضع إلى طرد المستثمرين الصغار من السوق قبل بداية العام الجديد والذي ستستقبل فيه السوق أكثر من شركة استثمار جديدة من شأنها أن توجد سلوكاً جديداً في الاستثمار بحيث تسعى إلى جذب أكبر قدر من العملاء للاستثمار بالنيابة عنهم.
سوق المحترفين
الجدد (صراع الكبار)
إن الحال التي تعيشها السوق من الانخفاض سوف تستمر حتى نهاية العام الحالي لتودع السوق أسوأ سنواتها وتتشكل بعد ذلك سوق جديدة بمعطيات حديثة أساسها:
* منع الشركات من الاستثمار بأموال المساهمين.
* تقنيات تداول جديدة.
* وسطاء بملئة مالية كبيرة.
* مجموعات تملك الخبرة.
* انحسار تواجد صغار المستثمرين.
* فصل صناديق الاستثمار.
* شركات التمويل المالي.
إن هذه الشبكة من الأدوات في السوق سوف تكون المحركات الرئيسية فبعد أن حدد التداول في ساعات محددة لا يتمكن الموظفون من التواجد فيها أي حطب السوق الكثير العدد قد احترق تماماً مع نهاية العام الحالي.
سوف يكون التباري بين المحافظ الكبيرة في السوق والتي عليها أن تكسب ثقة المواطن والمحافظة على ما تبقى من أمواله وما عليه إلا أن يسأل كل شهر عن وضعه، محفظته لدى الوسيط وما تحقق من ربح وتكون المنافسة منحسرة بين القدرات المالية فقط تكون فيه صناديق الاستثمار ما وضع تنافسي مع شركات الوساطة قوي وبات عليها أن تطور من أدائها بعد أن فقد العملاء الثقة في العودة إليها من جديد ويقابل ذلك المجموعات ولن تقبل السوق المحافظ المتوسطة والصغيرة.
ولكن سيكون هنا مضابات قوية وتنافس حاد يؤدي إلى اعادة الفوضى التي عاشتها السوق في السابق والذي أدى إلى رفع المؤشر إلى 21600 نقطة لا يمكن الحكم على ذلك في الثلاثة الأشهر الأولى من العام القادم لأن ما سيصل إليه المؤشر من انخفاض سوق يكون كبيرا.
والدرس المؤلم في الانهيار قد تم استيعابه جيداً وأخيراً حاجة شركات الوساطة إلى وقت كاف لجذب العملاء.
أداء السوق في أكتوبر
من الضروري لنا حتى ندعم ما توجهنا إليه من قراءة للسوق خلال شهر نوفمبر وديسمبر أن نقرأ أداء السوق في شهر اكتوبر الماضي.
في نهاية اكتوبر أغلق المؤشر على مستوى 9717 نقطة مقارنة مع 11410 نقاط في نهاية سبتمبر أي أن المؤشر تراجع 14.8% وبذلك تكون السوق قد تراجعت حتى اليوم ما يقارب 25%.
وبالنظر للقيمة السوقية للأسهم المصدرة في أكتوبر فإننا نجد أنها قد بلغت 1.48 تريليون ريال بانخفاض بلغ 13.7% عن الشهر السابق.
أما القيمة الحقيقية والاجمالية لما تم تداوله من الأسهم خلال اكتوبر فقد بلغت 289 مليار ريال أي بانخفاض كبير بلغ 43.5% مع الشهر السابق.
وعلينا هنا أن نلتفت إلى أن القيمة السوقية مرتفعة جداً عن القيمة المتداولة وذلك بسبب تملك الدولة لأسهم غير متداولة تعطي رقماً لا يؤثر إلا سلباً على السوق والاجراء الذي سيتم من خلال فصل أسهم الدولة يعطي قراءة مبدئية فإن القيمة السوقية سوف تعادل قيمة الأسهم المتداولة أي أن هناك انخفاضا كبيرا وملموسا للقيمة السوقية.
حركة القطاعات في أكتوبر
لقد كان قطاع الخدمات متسيداً السوق بعدد الصفقات المنفذة حيث عددها 3 ملايين صفقة وشكلت 45.2% ثم قطاع الصناعة الذي بلغ عدد الصفقات عليه 2.1 مليون صفقة وشكل 30.9% من السوق وفي المرتبة الثالثة قطاع الزراعة نفذ عليه 1.1 مليون صفقة وشكل 16.1% من السوق.
والذي عزز تصدر قطاع الخدمات هو دخول شركة اعمار للسوق التي يتم تداولها بشكل يومي بكميات كبيرة من الأسهم والصفقات.
ومن حيث كمية الأسهم المتداولة فإننا نجد أيضاً قطاع الخدمات يتصدر بنسبة 37.4% من السوق وبعدد 1.4 مليار سهم ثم القطاع الصناعي بنسبة 30.4% من السوق بعدد 1.1 مليار سهم ثم قطاع الزراعة بنسبة 15.1% بعدد 564.8 مليون سهم.
بينما نجد أن قطاع البنوك لم يشكل إلا 1.9% والاسمنت 1.3% والاتصالات 1%.
حركة المؤشر في أكتوبر
لقد شكل تاريخ 12-10 قراءة مهمة في حركة المؤشر حيث بدأ المؤشر في انخفاض ملحوظ من مستويات شهر سبتمبر وشهد المؤشر تذبذبا محدودا خلال الاسبوع الثالث من الشهر أي في الفترة ما بين 14 - 18 اكتوبر وما لبث أن بدأ في الانحدار من جديد بدءاً من يوم 28-10 أي مستويات جديدة.
ويلاحظ أن الأسبوع الأول من اكتوبر ان كان يسلك المؤشر هبوطاً مع نهايته كما درج عليه في الشهور التي سبقت والتي يتم خلالها التصحيح وجني الأرباح في آخر يومين من التداول ولكن المؤشر في الأسبوع الثاني رفض الصعود إلى النقطة التي بدأ منها في الاسبوع الأول وهي فوق 11 ألف نقطة ليشكل بذلك نقطة مقاومة جديدة وهي 11 نقطة وليختتم الشهر تداوله بأن أوجد نقطة مقاومة بلغت 9700 نقطة ليبدأ بذلك المؤشر التحول تحول سلوك استثماري جديد يبلغ عليه خفض المؤشر أكثر من رفعه.
الاتجاه الاستثماري
لم يكن هناك ما يميز شهر اكتوبر من تواجد المستثمرين إلا التوجه نحو التأكيد على المضاربة وقد غلبت المضاربة على سهم شركة اعمار والمواشي المكيرش والكهرباء وحظيت شركة الراجحي برفع مؤقت وما لبثت أن أرغمت على التراجع.
وسادت السوق المضاربات على أسهم الخدمات بشكل كبير وتلا ذلك أسهم الصناعة بعيداً عن سابك ثم القطاع الزراعي.
1421

[JIVARA]

ملاحظة مهمة عن المساهمات

قال أبو عبدالرحمن: ليس منا من لم يقع في كثير من الذنوب كالكلام في غيبة صديق غير مُضَرِّ، ولكن قد لا يرضى عنه، وكالوقوع في كُذيبات لا تقطع حقّاً ولا تحق باطلاً، وكتعمد إضحاك القوم بنكت قد لا تخلو من المجون، وكالاستمتاع بالغناء إطلاقاً عند من يبيحه بشروط.. مع التسويف في كل ذلك بالتوبة؛ فهذه تُزاحم بذكر الله والاستغفار والنوافل وقراءة القرآن تعبُّداً، وسلامة القلب، والسعي في الخير للمسلمين، والإكثار من الحسنات ولو كانت صغيرة كعيادة المريض تعبُّداً لا عادة، وتشييع الميت المسلم تعبُّداً لا عادة يلومه بحكمها أقرباء الميت الأحياء إذا تخلَّف، وإماطة الأذى عن الطريق.. إلخ.. أما الربا فهو من السبع الموبقات، وهو محاربة لله بنص القرآن الكريم، وقد يمكر الله بالمرابي فلا يُختم له بخير، وإنك لترى على وجه المرابي ظُلْمة ظاهرة؛ وبهذه المناسبة أحب من علمائنا ومشايخنا إبراء الذمة ببحوث محقَّقة مدقَّقة عن حكم المساهمات تُشاع إعلاميّاً.. والمساهمات مضاربة مشروعة، ولكن حسب علمي القاصر لا تكون مضاربة مشروعة إلا أن تكون في شراء بضاعة مباحة، أو عمل مباح كالبناء.. ولا يضير أن المساهِم لا يعرف عيناً حقَّه المتعيَّن من البضاعة، بل يكفي أن يعلم أن حقه المشاع بمقدار ما ساهم به من المال من مجموع البضاعة بالنسبة إلى عدد الأسهم للآخرين.. ويترتب على ذلك أحكام يجب مراعاتها حتى نسلم من الربا:
الحكم الأول: أن من ساهم لا يجوز له أن يبيع أسهمه قبل وجود العوض وتعيُّنِ الحق فيه.. ويتعيَّنُ الحق فيه بعد دعوة المشاركين بإعلامهم بمقدار ما ربحه السهم أو خسره؛ فحينئذ فقد تحقَّقَ حظه المشاع من البضاعة وإن لم يكن متعيِّناً بعينه.. أما بيع السهم قبل تحقّق البضاعة فهو بيع نقد بنقد متفاضلاً؛ فإن كان مؤجَّلاً فذلك أشدّ حُرمة؛ ولهذا سمعت من يبيع أسهمه في مشروع خادم الحرمين الشريفين - أيَّده الله - بثلاثة أضعافه ولم تتعيَّن مادة المضاربة بعد على ساحة الواقع.
الحكم الثاني: أن كل شركة مساهمة لا تُشغِّل جميع رأسمالها، بل تحتفظ بجزء منه كالثلث مثلاً للطوارئ، فيجب توزيع الربح وإسقاط الخسارة من قيمة البضاعة لا من جزء الرأسمال المدَّخر؛ فإن ذلك بيع نقد بنقد لا يجوز إذا كان متفاضلاً، وأسوأ من ذلك التأجيل مع التفاصيل.
والحكم الثالث: أن بيع النقد بالنقد متفاضلاً فقط، أو متفاضلاً مؤجَّلاً هو الربا بعينه، ولا يُتصوَّر الربا في غير هذا.. وما كان عندي من صواب فمن الله، وما كان عندي من خطأ فمن نفسي والشيطان، وإنما ألتمس كلمة الراسخين في العلم، والله المستعان.
وكتبه لكم
أبو عبدالرحمن بن عقيل الظاهري -عفا الله عنه -

[JIVARA]

ثقافة (أعرفه عندما أراه)
انخفاض الأسهم بين مسؤولية المستثمر وإدارات الشركات
عبد السلام محمود القرعاني

كلّنا يراقب الشريط الأحمر الذي ساد سوق الأسهم خلال الأيام الماضية، ولقد كنّا في السابق ننظر إلى القيم السوقية الافتعالية للأسهم بحذر كبير، ثم أتى الانحسار والخسارة الكبيرة التي حدثت في فبراير. لا شك أن هناك بعض الناجين من الطوفان، وأنا أقصد الأسهم وليس المضاربين أو المستثمرين.
فهل كانت النجاة هي بسبب متانة الشركة وقوتها الائتمانية أم كانت بمحض الصدفة؟ وإذا كانت النجاة نتيجة للسبب الأول فما الذي دفع ببعض الأسهم التي لا يمكن أن تتمتع بقوة ائتمانية بالارتفاع الحاد وتتجه ذات القوة الائتمانية إلى الثبات أو الانخفاض الطفيف؟ ثم لماذا نجد الشركات التي تحقق أرباحاً في الأيام الراهنة تتجه أسهمها أيضاً إلى الانخفاض؟ هذه التساؤلات نجدها دائماً حاضرة ونجدها وللأسف تشكك في منطقية التحليل المالي وتجعله غير ذي جدوى في سوق مليء بالمفاجآت غير المدروسة وغير المنطقية.
فكيف نتعامل مع هذا النوع من الأسواق؟؟ من الكتب الجيدة التي صدرت عن جمعية الإدارة الأميركية كتاب باسم (أعرفه عندما أراه) وباختصار شديد فإن الكتاب يروي قصة رجل أعمال يملك مصنعاً منتجاً لسنوات عديدة حتى ظهر له منافسون فأصبح يواجه صعوبات في التسويق، وعندما كلف فريق بحث عن أسباب تدني مبيعاته لم يستطع أن يصل إلى نتيجة غير أن هناك منتجات أخرى منافسة، عندها قرر أن يخرج بنفسه إلى السوق ليقف على الأسباب الحقيقية.
وبينما هو في تأمله وبحثه فإذا بشخص يشتري منتجاً منافساً لمنتجه أي ليس من منتجات مصنعه، فسأله: لماذا اشتريت هذا النوع بدلاً من هذا؟
فأجاب المشتري: لأن هذا أفضل.
فسأله وكيف عرفت أنه أفضل.
فقال أعرفه عندما أراه.
فاستغرب المنتج الحيران من ثقافة المشترين وقال: كيف يمكنني أن أصرف المبالغ الطائلة على أبحاث التطوير والتحسين لكي يأتي في النهاية مشترٍ لا يضع اعتبارات لكل ذلك، وليس لديه معايير قياس لجودة أو مواصفات معينة مطلوبة ليقرر أن هذا أفضل من هذا فقط لأنه يعتقد ذلك دون أي تفسير وبكل بساطة بدعوى أنه (يعرفه عندما يراه).
وبربط هذه القصة بما يحدث في سوق الأسهم نجد أنفسنا حقاً أمام معضلة تتمثل في ثقافة المستثمر أو المضارب إما بجهله أو تجاهله فهو يتحمل نصيب من مشكلة عدم انتظام السوق.
وتقع المسؤولية الكبرى على إدارة الشركات سواء أكانت بنوكاً أم غيرها. فمعظم إدارات الشركات تعاني من مشاكل كفاءة أداء لشركات مطروحة أسهمها للتداول. فإدارة شركة منغلقة على نفسها أو بين مؤسسيها تختلف عن التعامل مع ملاك غير ثابتين.
وبالرغم من أن هذا الوضع الأخير يشجع على سوء الإدارة في أحيان كثيرة إلا أن الإدارة الناجحة تستطيع أن تنمي ثقافة الاستثمار فيها بشكل صحيح. فإذا لم تستطع الشركة من المحافظة على مالكي أسهمها كمحافظتها على أصولها فهي إدارة ينقصها الكثير والكثير.
ونجد أن المحافظة على المساهم كمالك ثابت للسهم توجد فصلاً تلقائياً بين السهم الجيد من ذلك الأقل منه.
إن مجموعة من الإجراءات والخطوات العملية التي يجب على إدارات الشركات اتباعها لكي تصل إلى مرحلة ترسيخ مفهوم انتماء المساهم إلى الشركة والتصاقه بها ودعمها، للآسف لا أجد شركة قامت به. ولو تم فإن هذا سيجعل عرض أسهم تلك الشركة للبيع نادراً وبالتالي فإن حجم الأسهم المطروح للتداول سيكون كمية بسيطة. ونتيجة لذلك سوف تحافظ على قيمتها إن لم يرفعها إلى مستوى جيد.
فبالرغم من أن حجم التداول لأسهم شركة معينة بالنسبة لأخرى هو أمر نسبي ويعتمد على كمية الأسهم التي طرحت أصلاً للاكتتاب العام، إلا أنه يظل المؤشر يدل على أنه كلّما ارتفع حجم التداول على سهم معين دل على أن اتجاه المتداولين في هذه السهم هو اتجاه مضاربي، وكلّما انخفض دل على أنه اتجاه استثماري. ولتأكيد النتيجة يستدل بذلك من حجم المعروض للبيع كمؤشر لذلك. وعلى ذلك أؤكد أن إدارة الشركة تلعب دوراً كبيراً في توجيه أسهمها التوجيه السليم خصوصاً تلك الشركات القيادية الرابحة.

[JIVARA]

طغيان المضاربة على الاستثمار طويل الأجل سبب رئيس لتراجع السوق
مستثمرون يطالبون بالسماح للشركات بشراء أسهمها

الرياض: سعيد الدرعان
طالب خبراء ومستثمرون هيئة السوق المالية بالسماح للشركات المساهمة المدرجة في سوق الأسهم السعودية بشراء أسهمها، وإعادة النظر في
فترة التداول في ظل الانخفاضات الحادة التي تشهدها التداولات حالياً.
وقال المحلل المالي المدير الإقليمي لنادي خبراء المال والأعمال في المنطقة الشرقية عارف البخات إن بعض القرارات المقترحة إلى هيئة السوق من شأنها إعادة الثقة للمستثمرين كالسماح للشركات بشراء أسهمها.
وأشار البخات إلى أن مؤشر السوق اقترب أمس إلى نقطة حساسة جدا تقع عند مستويات 8100 نقطة وهي نقطة ارتكاز وانطلاق للمؤشر، حيث إنها قاع سابق في بداية سنة 2005 انطلق منها السوق حتى وصل إلى مشارف 21 ألف نقطة في فبراير الماضي.
وتوقع البخات أن تصمد هذه النقطة في ظل استقرار الوضع الاقتصادي والأمني والسياسي الذي تعيشه المملكة. وأضاف أنه في حال كسر المؤشر هذه النقطة والإغلاق ضمن مستوى أدنى فإن المستثمرين سيكونون أمام نقطة دعم بعيدة نوعا ما، تقع بالقرب من مستويات 4500نقطة.
وأكد حول إمكانية ارتفاع المؤشر إلى مستويات أعلى بقوله "بالنسبة للصعود يجب أن يغلق المؤشر في أي يوم تداول فوق مستوى 9500 ليتأكد المستثمرون أن التصحيح قد يكون انتهى، ومما يؤكد ذلك عودة بعض رؤوس الأموال، واستقرار السوق، وارتفاع قيمة التداول، مع البقاء على الحذر بطبيعة الحال".
وألمح في حال انتهاء التصحيح الحاصل قائلا "نراقب نقاط جديرة بالاهتمام وهي على التوالي: 11750 ثم 13600 ثم 18000 قبل
العودة مجددا لمستويات العشرينات".
واعتبر البخات أن الذي حصل بالسوق في شهر فبراير الماضي وما تلاه من نزول متكرر أفقد الثقة لدى المستثمرين بشكل كبير، وتحول السوق من سوق استثمار متوسط وبعيد المدى، إلى سوق مضاربة (يومي) إن صح التعبير، مما جعل الجميع يجني أرباحه عند أول ارتفاع حتى ولو
كان بسيطا. وبيّن أن جميع الارتدادات التي حصلت كانت ارتدادات لجني أرباح وليست ارتدادات حقيقية.
وقال المستثمر في السوق حسن المطيري إن السماح للشركات بشراء أسهمها معمول به في بعض الأسواق الخليجية، حيث إن المؤشر قد وصل إلى مستويات خطيرة جدا تضر بمصالح المستثمرين.
إلى ذلك أرجع محللون أسباب التراجع الحالي للمؤشر إلى سيطرة المضاربة على أعمال السوق، وتسييل بعض المحافظ الاستثمارية، فضلا عن الخلل في الثقافة الاستثمارية وخصوصا الاستثمار طويل الأجل.
وأكدوا في ورشة التوعية الثالثة عشرة التي نظمتها هيئة السوق المالية، في غرفة الرياض مساء أول من أمس أن ما يحدث في السوق من تذبذب حاد طبيعي في الأسواق الناشئة، مؤكدين أن السوق في طريقها إلى النضج وتحتاج إلى وقت، ومزيد من الوعي الاستثماري.
وقال مطشر المرشد المحلل المالي إن فترة الركود لن تطول مستدلاً بوضع الاقتصاد السعودي القوي وأسعار البترول المتماسكة وتوسع الصناعات البتروكيماوية، مدللاً بالنمو المستمر في الصين والهند المتوقع أن يدعم أسعار النفط.
وتوقع المرشد أن تخف حدة المضاربة مع مرور الوقت حينما ينضج السوق، وقال: "بأنها ستمارس ولكن على نطاق ضيق ومن قبل محترفين". وأضاف أن السوق تستعصي على التحليل لأنه سوق باتجاه واحد إما صاعد أو نازل وليس هناك تذبذب، متوقعا تضاؤل فرص الاسترداد السريعة بسبب التقلص اليومي لاستمرار ضخ الأموال.
ونصح المرشد المستثمرين بتبني استراتيجية الحد من الخسائر، واختيار سعر معين للبيع، مع الإدراك بأنه كلما ارتفع مستوى الربح المستهدف ارتفعت نسبة المخاطرة، وكلما اتبع صغار المستثمرين الإشاعات والتوصيات كانوا ضحية السوق.
من جهته، أوضح عبدالمجيد الفايز الخبير المحاسبي أن سبب ما يحدث في السوق يعود إلى سيطرة المضاربة وتسييل بعض المحافظ الاستثمارية وقصور في دور صناديق الاستثمار في البنوك وسوء توزيع المستثمرين لمحافظهم الاستثمارية بشكل يجنبهم الوقوع في خسائر كبيرة.
وعاتب الفايز أصحاب رؤوس الأموال والمستثمرين الكبار لعدم إقدامهم على الشراء في هذه الفترة رغم أن الأسعار الحالية مغرية بالشراء وتدفع باتجاه رفع الطلب عليها إلا أنهم لم يقوموا بذلك، معتبراً ذلك خللاً كبيراً في الثقافة الاستثمارية.
من جانبه، أكد الدكتور لؤي العكاس المستشار القانوني أنه لا دور لأنظمة السوق المالية، فيما يحدث في السوق، وقال: "إننا في مرحلة ابتدائية و السوق يبني نفسه بنفسه مؤسساتياً ويحتاج إلى وقت لتطبيق هذه الأنظمة".
واستدل العكاس بما مر به السوق الأمريكي في بداية الألفية الثالثة حينما كان السوق يرتفع بصعود صاروخي، وكان الاقتصاد الأمريكي منتعشاً في التسعينات، إلا أنه وبعد أن تجاوز مؤشر ناسداك 5 آلاف نقطة فقد أكثر من 80% من قيمته هاوياً إلى حدود 1100 إلى أن استقر فوق2100 نقطة في عام 2003.

[JIVARA]

طيبة وصافولا تستكملان إجراءات تأسيس شركة للتطوير العقاري

أبها: الوطن
أنهت شركة طيبة للاستثمار والتنمية العقارية ومجموعة صافولا القابضة وبعض المطورين استكمال إجراءات تأسيس "شركة مدينة السيرة للتطوير العقاري" برأسمال قدره 10 ملايين ريال والتي تعتبر أولى الشركات التي ستتولى مهمة تطوير مشروع مدينة المعرفة الاقتصادية في المدينة المنورة بالمشاركة بين مجموعة من المطورين المتميزين ومؤسسة الملك عبدالله بن عبدالعزيز لوالديه للإسكان التنموي.
وأوضح نائب رئيس مجلس الإدارة والعضو المنتدب عبدالله الزيد أن تأسيس الشركة جاء كأولى الخطوات التنفيذية لوضع مشروع مدينة المعرفة الاقتصادية موضع التنفيذ وبأن مشاركة طيبة تأتي ضمن التحالف الذي تم برعاية كريمة من خادم الحرمين الشريفين أثناء زيارته للمدينة المنورة، حيث تشارك طيبة بـ 20%من رأسمال شركة مدينة السيرة للتطوير العقاري.

[JIVARA]

استمرار التذبذب الحاد وعمليات البيع مع تدني قيمة التداولات
الأسهم تفقد مكاسبها ويتراجع إلى 8801 نقطة
أبها: محمود مشارقة (masharqa@alwatan.com.sa)
خسر مؤشر الأسهم السعودية مكاسبه التي حققها أول من أمس وأغلق على 8801 نقطة مسجلا هبوطا نسبته 1.98% أي ما يعادل 177 نقطة.
وتراجعت قيمة التداولات إلى 8.08 مليارات ريال أمس مقارنة بنحو 13 ملياراً أول من أمس، الأمر الذي يعكس حذر المتعاملين من تنفيذ صفقات مؤثرة في السوق خوفا من استمرار انزلاق المؤشر.
وجرى تداول 139.7 مليون سهم عبر 261 ألف صفقة، حيث طال الهبوط أسعار أسهم 72 شركة مقابل ارتفاع أسهم 11 شركة فقط.
وشهدت السوق تذبذباً حادا قارب 515 نقطة بين أدنى وأعلى نقطة سجلها المؤشر والذي بدأ التداولات على 9 آلاف نقطة وعاد وانخفض إلى 8485 نقطة قبل أن يغلق على مستوياته المذكورة أعلاه.
وأرجع مستثمرون أسباب التذبذب الحالي للأسعار إلى المضاربات والضغوط على أسهم الشركات القيادية وتسييل محافظ.
وقللوا من تأثير الأوضاع السياسية في المنطقة وتراجع أسعار النفط على حركة السوق مشيرين إلى أن تأثيرها محدود على سوق الأسهم السعودية.
يذكر أن أسعار النفط هوت أكثر من 20 دولارا للبرميل عن أعلى مستوى سجلته في يوليو الماضي والبالغ 78.4 دولارا للبرميل. وسجلت قطاعات السوق تراجعات متفاوتة باستثناء قطاع الاتصالات الصاعد 0.6%.
وهبط قطاع الزراعة بالنسبة القصوى تقريبا لليوم الثاني على التوالي، تلاه الخدمات المتراجع 4.6% ثم الكهرباء 3.12%.
إلى ذلك تراجع قطاع البنوك 2.8% والصناعة 1.5% والأسمنت 0.62% وأخيرا التأمين المتراجع 0.2%.
من جهة أخرى سجل سهم البحر الأحمر تراجعا نسبته 4.23% في ثالث يوم لإدراجه في سوق الأسهم وأغلق على 90.50 ريالا بتداول 11.7 مليون سهم للشركة.

[JIVARA]

مطالبين هيئة السوق بتطبيق قانون الإفصاح ومعاقبة الشركات المخالفة
محللون: "الشفافية" قانون وليست مبدأ
احمد حنتوش ـ الدمام


اكد عدد من المحللين وخبراء سوق المال على اهمية تطبيق قانون الشفافية والافصاح بشكل واضح وصريح لما لهذا القانون من اهمية بالغة في رفع مستوى الشفافية بين الشركات والمساهمين وايضاح كافة الاخبار والاعلانات التي من شأنها التأثير على السوق واسعار الاسهم لحفظ الامان في السوق وعدم حدوث تلاعبات به.
وشددوا على ضرورة تطبيق عقوبات صارمة على المتلاعبين في السوق وايضاح دور الهيئة في حفظ ومراقبة السوق وهذا ما دعا هيئة سوق المال لإقامة ملتقى عن الشفافية والافصاح والذي عقد امس بمدينة الرياض واكدت فيه الهيئة سعيها على تطبيق كافة القوانين التي تم تشريعها.
وعن ملتقى الشفافية والافصاح قال المحلل المالي الدكتور جميل مطر ان اسواق المنطقة تعاني من غياب واضح لقوانين الشفافية والافصاح على مستوى كافة الشركات فيما نلاحظ ان العديد من الاخبار التي من المفترض ان تعلن للجميع تسرب بعض الاشخاص المقربين من الشركة للاستفادة من هذه الاخبار فيما يخدمهم ومن ثم تعلن في وقت متأخر.
وأضاف نلاحظ مثل هذه التجاوزات في سوق الاسهم عند ارتفاع السهم قبل الاعلان عن النتائج الدورية للشركات وبعض الاخبار التي من شأنها رفع او نزول السهم وهذا مايؤدي الى وجود ردة فعل عكسية في حالة الاعلان عن نتائج بعض الشركات بالرغم من تحقيقها لارباح ونمو في الارباح جيد. ومسألة الشفافية والافصاح للشركات هي قوانين الزامية وليست مطلبا كما يعتقد البعض وتحد في حالة تطبيقها من تسريب الاخبار واستفادة البعض منها دون كافة المساهمين في الشركة.
واشار مطر الى ضرورة عمل الشركة بشكل واضح وصريح وان يتمتع القائمون على الشركات بوعي كامل وشامل بأهمية تعامل الشركة بشكل واضح وصريح مع المساهمين كون سوق الاسهم يعتبر المرآة الحقيقة لاقتصاد أي بلد وفي الوقت الحالي مايجري في سوق الاسهم لايعكس الوجهة الحقيقة للاقتصاد السعودي الذي يشهد في هذه الفترة ارتفاعا في مستويات النمو وانخفاضا في مستوى التضخم بالاضافة الى المستويات التي من المتوقع ان تحققها ميزانية هذا العام من وصول الفائض الى مستويات عالية عطفا على اسعار البترول بالاضافة الى كوننا في مجتمع تحكمه اسس دينية واخلاقية تمنع من وجود تلاعبات من شأنها التأثير على السوق وعلى المستثمرين وخاصة الصغار منهم.
وطالب مطر بضرورة قيام الهيئة بإيضاح نظام الشفافية والافصاح لكافة المستثمرين وسن عقوبات صارمة على الشركات التي لا تلتزم بقوانين الهيئة ومتابعة كافة الشركات وكيفية تعاملاتها بالتعاون مع الجهات الحكومية الاخرى.
من جانبه قال المدير الاقليمي للبنك الاهلي بالمنطقة الشرقية صخر الملحم ان الشفافية والافصاح هي قانون لابد من تواجده وتطبيقه وليس كما يعتقد البعض بأنه مجرد مطلب من شأنه تحسين بيئة العمل في سوق الاسهم فكافة الدول المتقدمة في المجال الاقتصادي تحاسب رؤساء مجالس ادارة الشركات التي لا تلتزم بقانون فقبل ايام نشرت احدى الصحف الامريكية عن سجن رئيس مجلس احدى الشركات الكبرى في امريكا لمدة 14 عاما بسبب عدم تطبيقه لقانون الافصاح عن اخبار الشركة وتسريبه لمعلومات عن سير عمل الشركة استفاد منه بعض المساهمين دون غيرهم.

[JIVARA]

فترة اللا تداول

هل هذه هي الفترة المناسبة ليتداول فيها جميع شرائح الموظفين؟
إن شريحة الموظفين هم الغالبية العظمى في جميع الدول وعندنا قد تكون هي الأعظم والأعم بين سكان المملكة و قد يكونون في القطاع العام حيث الدوام حتى الساعة الثانية ظهرا أو يكونون حتى الساعة الرابعة عصرا في القطاع الخاص على الأقل وبالتالي فإما أن يفوته ثلاث ساعات من التداول في القطاع العام او لا يرى السوق مرة أخرى إن كان في القطاع الخاص.
وفي كلتا الحالتين الموظف فيهما يصحو قبل السابعة والنصف صباحا حتما. واذا افترضنا أنه يعمل بجد وإخلاص ولا يضيع وقت العمل في التسلية والأحاديث الجانبية وقراءة الجرائد أو الافطار فسيبذل جهدا إما بدنيا أو ذهنيا من أجل اتقان عمله وتطويره والنتيجة أنه سيكون (الموظف) غير قادر على اتخاذ قرارات البيع أو الشراء بعد جهد عمل يوم ان كان في القطاع العام الذي يمكن أن يكون نصيبه من التداول ساعة ونصف الساعة من بعد الثانية ظهرا, أو أن يكون نصيبه صفرا بعد الرابعة عصرا في القطاع الخاص.هذا ما سيكون عليه الحال على افتراض أن الموظف سيقضي فترة الدوام في الانتاج والعمل. أما الحالة العامة فهي أنه سيقضي ثلاث ساعات من العمل من 11 ـ 2 نهاية الدوام كموظف حكومي على رأس العمل وهو يتداول ويتابع السوق ويكون منشغلا به سواء بالهاتف أو بالانترنت أو أنه سيقضي الساعات الأربع ونصف الساعة تاركا عمله ومنشغلا بسوق الأسهم في القطاع الخاص, وفي كلتا الحالتين فقد ضاع وقت الانتاج على الدولة وتعطلت مصالح المواطنين كما تكبدت الدولة خسائر فادحة نتاج هذا الانشغال عن تأدية مهام الوظيفة.
فإما أن نخسر السوق او ان نخسر وقت العمل ومصالح الناس والدولة ؟!
فهل ما تقرر هو الوقت المناسب للتداول؟ أم أنها الذريعة المقننة لنزول السوق؟ وبعد أن يفقد سكان هذا البلد ما يسدوا به قوتهم ترجع فترة التداول كما هي, ويقال رئيس هيئة سوق المال وقد طارت الطيور بأرزاقها فلا عاد السوق ولا الأموال رجعت، وسيضحك علينا من يضحك كما في النزول الأول. المفارقة ان البترول يباع بسعر عال والسوق يذوب كما يذوب الثلج في براد لا نعرف من قطع عنها الكهرباء فيتعفن كل ما فيه ويفسد ولك أن تتصور أن البراد هو الوطن.
علي البحراني

[JIVARA]

صناديق الاستثمار .. كأنك يا أبا زيد ما غزيت
زكي اسماعيل قبوري ـ الدمام
إذا صح ما سمعناه من أن بعض أو أحد البنوك نصح مستثمريه المساهمين في صناديق الاستثمار بسوق الأسهم السعودية من ان يتحولوا الى صناديق الاستثمار في الصناديق الدولية وأن يتركوا سوق الأسهم السعودية لحاله وهذا يعزر القول الذي يضع البنوك السعودية بعضها على اقل تقدير في الخانة السالبة وكأن دور المواطنين هو تضخيم حساباتهم لدى هذه البنوك بدون أن يكون لها اي دور يذكر سوى استثمار هذه الأموال بعوائد قد تطول ايجابياتها وكأنك يا أبا زيد ما غزيت.
ولو عدنا قليلا الى الوراء لوجدنا أن البنوك باعت محافظ مستثمريها عند أول نزول لمؤشر الاسهم حتى بدون أن يعلم أصحابها لضمان حقوقها بدون اعطاء فرصة لارتداد المؤشر وهذا من الدروس المستفادة لتقلبات وتحاليل المحللين المختصين وغير المختصين الذين نشاهدهم على القنوات الفضائية، كما ان الخبر لو تأكد من قيام هذه البنوك بنصح مستثمريها بالابتعاد عن السوق السعودي فقد يؤدي الى انخفاض المؤشر الى مستويات قاعية جديدة والى بيع كميات كبيرة من الاسهم وعدم الاحتفاظ بها في المحافظ. وسوقنا ولله الحمد لا يحتاج الى أي شائعة يطلقها أحد اصحاب المصالح من ورائها أو الهوامير ولو أن شائعة أو خبرا مؤكدا عن موت أو ا نتحار عشر أغنام لدى شركة المواشي لانخفض السهم 10 بالمائة ولو أن مولدا لشركة الكهرباء تعطل لانخفض السهم الى 10 بالمائة وهكذا. فسوقنا جاهز ويتقبل جميع الشائعات ويطورها - كل حسب مصلحته وأهوائه - مع ان سوقنا في الواقع قوي وكل مؤشراته ايجابية ونتمنى من هيئة سوق المال أن تنور السوق من وقت لآخر بالتصريح لوسائل الاعلام عن وضع السوق وتكذيب الشائعات والمغالطات ومعاقبة المتجاوزين والمتلاعبين بالسوق ومتابعة طرقهم وأساليبهم المتعددة والملتوية التي بالتأكيد لن تكون خافية عن سمع وبصر الهيئة والوقت الآن لدخول شركات الوساطة فعجلي بدخولها يا هيئة.

[JIVARA]

الأسهم وأثرها على التماسك الأسري
عبدالله بن عقيل المريشد ـ عنك
تتعدد الأمراض التي تعصف بكيان الحياة الزوجية وتتسبب في اهتزاز هذا الكيان المتماسك واضطرابه+ فمنها ما قد يعالج سريعاً ويبرأ الجسد الزوجي منه ومنه ما كان مرضاً مزمناً ومستعصياً لا علاج له إلا بموت الحياة الزوجية وانتهاء أجلها في صورة طلاق وانفصال دائم أو مؤقت بين الزوجين وهناك مسببات كثيرة وقديمة ومعروفة لأمراض الحياة الزوجية سواءً بسبب الفيروسات التي ينثرها ويتسبب فيها الزوج أو الزوجة وهناك فيروسات جديدة ومستحدثة أصبحت تتسبب في زيادة نسبة أمراض الزواج في المجتمع كمشكلة الديون مثلاً.
لكن أحدث الفيروسات المسببة للطلاق هي ما يسمى طفرة الأسهم!! أو بمعنى أدق زيادة نسبة التعامل والتداول بالأسهم في سوق الأوراق المالية البورصة.
فقد ذكرت آخر الاحصائيات الخاصة بالطلاق وان نسبة الطلاق ارتفعت في المملكة بنسبة 20 بالمائة والسبب الرئيس لارتفاعها عائد لطفرة الأسهم الأخيرة التي تشهدها المملكة وكثرة المتعاملين بها في الأسواق المالية<
فالأسواق المالية التي كانت شبه خالية في بداية نشأتها وعدد روادها لايتعدى عددهم أصابع اليد أصبحوا الآن يشكلون أمواجا بشرية ضخمة يفيض بهم السوق المالي حيث قدر عدد المتعاملين في سوق دبي المالي (على سبيل المثال) بأكثر من 700 ألف مستثمر قاموا بغزو السوق واكتساحه سعياً وراء الأرباح الطائلة التي قد يجنونه امنه خصوصاً بعد انتشار اشاعات كثيرة تفيد بأن بعضاً من صغار المستثمرين أو متوسطيهم قد تحولوا في غضون شهور معدودة إلى مليونيرات!!
ما يهمنا في ذلك كله هو أنت أيتها الزوجة ماذا لو ابتليت بزوج مدمن على التداول بالأسهم؟ وما أثر ذلك على حياتك؟ تستطيعين قياس الأثر من خلال نظرة قصيرة تلقينها على شاشة مؤشر الأسهم والنظر فيها لأسماء الشركات التي لزوجك أسهم فيها فإذا كان المؤشر أخضر اللون أي يفيد بارتفاع قيمة الأسهم التي يملكها زوجك في هذه الحالة حالة الإشارة الخضراء ابشري بمرور وعبور سلس إلى قلب الزوج وقلبه ستجدين الابتسامة تكاد تشق خدوده+ والكلمات العذبة المعطرة توشك أن تسيل من فمه وستجدين أن جميع طلباتك في حكم المنتهية وسوف ترينه يضم لصدره كل أولاده وبكل حنان وطيبة ورقة، وقد يتوج ما به من صفاء نفس وروح معنوية عالية بنزهة جميلة أو رحلة سياحية ممتعة.
أما إذا كان المؤشر أحمر اللون أي مؤشر لهبوط أسعار الأسهم في هذه الحالة ستكون الإشارة حمراء والطريق مغلقا حتماً إلى دروب ومسالك قلب زوجك ووجدانه فالأسهم الخاسرة اخترقت قلب وروح أمواله الغالية وسيقلب البيت عليك حزناً وغماً وأصوات أنين عالية ولن ينطق بأي كلمة ولا حتى همسة ولو من أطراف لسانه وسيرى وجهك كالحاً ومالحاً مهما كانت عذوبته وجماله ستكون أعصابه على فوهة بركان أو تكاد تسقط من أعلى مكان.
لا يريد رؤية طفله أو حتى طيف خياله ولن يقبل منك أي مواساة سوى قصيدة كئيبة ترثي حاله وإذا تمردت على وضعك وقمت بزجره وعتابه وطالبته بنسيان وتجاهل همه وعذابه سيشعل البيت عليك سخطاً وغضباً وحرباً بلا هوادة وقد تجدين باليوم التالي في يدك ويده ورقة طلاقك وطلاقه!!
طبعاً هذه بعض الحالات لبعض الرجال وليس كلهم قطعاً قق ولكن هذا لايمنع أن نتساءل: لماذا لا يفصل ويفرق بعض الرجال ما بين عملهم بالأسهم بكل ما به من هم وقلق وبين حياتهم الأسرية المستقرة الهادئة؟ ويظل الرجل دائماً الزوج الحنون الرقيق؟
ألا تكفي خسارة الزوج المادية إن وجدت حتى يتبعها بخسارة أدهى وأعظم وهي خسارة أعز حبيب وأغلى رفيق.
وأنت أيتها الزوجة هل ترضين بأن تعيشي في طقس وأجواء تكون بها نفسية الزوج ومزاجه في مهب رياح الأسهم وتقلباتها التي قد تحلق به يوماً إلى أعالي السماء أو تهوي به ريحها في أغوار مكان عميق سحيق؟

[JIVARA]

الاستثمار بالسعودية لماذا؟

تعتبر المملكة العربية السعودية أكبر سوق اقتصادي حر في منطقة الشرق الأوسط. إذ تحوز على 25بالمائة من اجمالي الناتج القومي العربي إضافة إلى أن المملكة العربية السعودية تمتلك أكبر احتياطي نفطي في العالم 25بالمائة إضافة إلى عدد من الموارد الطبيعية الواعدة في مجال التعدين. والموقع الجغرافي للمملكة يجعلها منفذاً سهلاً لأسواق أوروبا، وآسيا وأفريقيا. ويتمتع سوقها بقدرة شرائية عالية ويشهد سوقها المحلي توسعاً مستمراً يقدر النمو السكاني بحوالي 3بالمائة سنوياً.
القطاع المالي
يتكون النظام المالي في المملكة من البنك المركزي (مؤسسة النقد العربي السعودي) والبنوك التجارية،ومؤسسات الائتمان المتخصصة وسوق الأسهم (البورصة). ويخضع النظام المصرفي في المملكة لنظام مراقبة البنوك الصادر بموجب المرسوم الملكي الكريم عام 1966. ويتم الترخيص لإنشاء البنوك التجارية بموجب قرارات صادرة عن مجلس الوزراء السعودي، على ضوء توصيات من وزير المالية والاقتصاد الوطني بعد مراجعتها من قبل مؤسسة النقد بصفتها البنك المركزي. و تمتلك الحكومة السعودية ما لا يزيد على 10بالمائة من رأسمال البنوك التجارية. وتوفر البنوك السعودية السيولة اللازمة للتمويل بفوائد مقبولة. وتعتبر البنوك العشرة بالمملكة من أفضل البنوك في المنطقة وجميعها ضمن قائمة أكبر ألف بنك في العالم، كما أن أكبر ثلاثة بنوك في العالم العربي بنوك سعودية.
ويسمح النظام للأجانب بالاستثمار في سوق الأسهم عن طريق صناديق استثمارية متوافرة في البنوك التجارية. ويعتبر سوق الأسهم السعودي أكبر سوق للأسهم في المنطقة.
ويعتبر الريال السعودي من أكثر العملات استقراراً، ولا توجد هناك أية قيود مفروضة على الصرف والتحويل بالعملات الأجنبية وتحويل رؤوس الأموال والأرباح للخارج. أما معدلات التضخم في المملكة العربية السعودية فهي منخفضة جداً. وتسعى المملكة لتوقيع اتفاقيات ثنائية مع عدد متزايد من الدول فيما يتعلق بتشجيع وحماية الاستثمار، ومنع الازدواج الضريبي.
التجارة الخارجية
بلغ إجمالي التجارة الخارجية السعودية 104.3 بليون دولار أمريكي عام 2001م. وشهدت أسواق الصادرات توسعاُ كبيراً إثر توقيع المملكة عدداً من الاتفاقيات التجارية الثنائية مع عدة دول. وتستفيد المملكة العربية السعودية من برامج تمويل التجارة العالمية والإقليمية وضمانات التصدير التي يقدمها البنك الإسلامي للتنمية (IDB)، وبرنامج التمويل التجاري لصندوق النقد العربي وبرنامج مؤسسة ضمان الاستثمار العربي لضمان الصادرات والاستثمارات. وتعد الولايات المتحدة الأمريكية واليابان والصين وكوريا الجنوبية وألمانيا وفرنسا وبريطانيا وإيطاليا وسنغافورة والهند وهولند او الإمارات العربية المتحدة وسويسرا في مقدمة شركاء المملكة في التجارة الخارجية.
بلغت صادرات المملكة 73 بليون دولار أمريكي ممثلة في :
89 بالمائة صادرات نفطية.
11 بالمائة صادرات غير نفطية.
وبلغت واردات المملكة حوإلى 2.3 بليون دولار في عام 2001م ممثلة في:
20.5 بالمائة آلات ومعدات.
2.7 بالمائة وسائل مواصلات.
15.3 بالمائة منتجات غذائية.
42.1 بالمائة أخرى.
وتأتي المملكة في المرتبة الــ 25 من حيث حجم التجارة الدولية. وقد قامت الحكومة السعودية بخفض التعرفة الجمركية من 12 بالمائة إلى 5 بالمائة سعياً للتعجيل في التوحيد الجمركي بين دول مجلس التعاون الذي دخل حيز التنفيذ اعتبارا من بداية عام2003 م.

[JIVARA]

الأسهم في «الإنعاش» والمؤشر ينزف في غياب الشفافية
حسن السلطان - الدمام
خسر المؤشر اكثر المكاسب التي حققها أمس ليواصل مسيرة الانخفاض الذي بدأ به نهاية الأسبوع الماضي ويغلق منخفضا 177 نقطة أي ما نسبته 1.98 بالمائة بعد ان وصل الى اعلى نقطة عند 9 آلاف من جديد عاد ليكسرها ويواصل نزف النقاط ليصل الى ادنى نقطة عند 8.485 عوض جزءا من خسائره قبل الاغلاق بقليل وذلك بدعم من الشركات القيادية سابك والاتصالات التي عكست اتجاه النزول الى ارتفاع ليغلق المؤشر عند 8.801 .واغلق جميع القطاعات بانخفاض باستثناء قطاع الاتصالات الذي حقق ارتفاعا بنسبة 0.60 بالمائة في حين واصل قطاع الزراعة الانخفاض الكبير في نقاطه ليغلق بأدنى نسبة ممكنة وذلك بنسبة 9.89 بالمائة جاء بعده قطاع الخدمات بنسبة 4.60 بالمائة وقطاع الكهرباء بنسبة 3.12 بالمائة و قطاع البنوك بنسبة 2.88 بالمائة وقطاع الصناعة بنسبة 1.50 بالمائة وكان الاقل خسارة قطاع التأمين بنسبة 0.20 بالمائة وقطاع الاسمنت بنسبة 0.62 بالمائة .وارتفعت اسهم 11 شركة حققت واحدة منها اعلى نسبة ممكنة وهي شركة مكة للتعمير في حين انخفضت 71 شركة 31 منها بأدنى نسبة ممكنة وهو عدد قليل مقارنة بالايام الماضية.وانخفضت القيمة المتداولة عن اليوم السابق بفارق كبير لتصل الى ما يقارب 7 مليارات ريال فقط بعدد صفقات وصل الى 172 الف صفقة وعدد اسهم متداولة اكثر من 127 مليون سهم اكثرها شركة الكهرباء واعمار العقارية.

[JIVARA]

الجولة الترويجية لسندات سابك أوروبا 9 نوفمبر
الوكالات - لندن
قالت بنوك تدير اصدار سندات لصالح شركة سابك أوروبا ومقرها هولندا امس ان الشركة حددت الجدول الزمني للجولة الترويجية للاصدار المقوم باليورو. وقالت البنوك ان سابك أوروبا التي تنتج البلاستيك والكيماويات ستنظم جولات ترويجية في آسيا وأوروبا من التاسع الى السابع عشر من نوفمبر تشرين الثاني. ويدير الاصدار اتش.اس.بي.سي وجيه.بي مورجان سكيوريتيز.
وسيكون الاصدار بحجم قياسي وأجل استحقاق متوسط. ولا يقل حجم اصدارات السندات القياسية المقومة باليورو عادة عن 500 مليون يورو /636 مليون دولار/. وقالت البنوك ان حصيلة الاصدار ستستخدم لاغراض تمويل عامة. وسابك أوروبا وهي وحدة تابعة للشركة السعودية للصناعات الاساسية /سابك/ حاصة على تصنيف /بي بي بي/ من ستاندرد اند بورز و/ايه/ من فيتش ريتنجز.

[JIVARA]

البعض يرى أن الأنسب استمرار العلاقة

استمرار ربط عملات الخليج بالدولار سيكون كارثة للاقتصادات




استطلاع أجرته: هيام صلاح الدين

قال خبير اقتصادي في تصريح لـ (أخبار الخليج): إن ربط العملة الخليجية الموحدة المنتظر أن تصدر، بتوصل القادة الخليجيين إلى اتفاق بشأن توحيد النقد الخليجي 2010م: إن هذا الربط سوف يكون بمثابة الخطوة التي ستهدد الكيان الاقتصادي الخليجي، متسائلا عن الهدف من المضي قدما في مثل هذا الاتجاه الذي لا يخدم إلا المصلحة الأمريكية، فيما ينعكس سلبا على الاقتصادات الخليجية كافة.
وقال مسئول الخزانة بمصرف كاليون البحرين السيد إلياس القصير: نعم تحتاج الولايات المتحدة إلى الاحتياط النقدي الناتج عن ربط العملات الخليجية بالدولار اليوم أكثر من أي وقت مضى مع واقع العجز الكبير الذي يقدر بمئات المليارات من الدولارات للموازنة الأمريكية، إلا أن الخليجيين أيضا بحاجة إلى تأمين أنفسهم ضد ما يمكن أن ينعكس على اقتصاداتهم جراء استمرا ربط العملات بالدولار، واستمرار الحكومات تغذية التضخم من السيولة المتوافرة حاليا بسبب ارتفاع أسعار النفط، غير أنهم ينبغي أن يتساءلوا عن مصير شعوبهم حين تتراجع أسعار النفط إلى 50% من مستوياتها الراهنة. المنطقة الخليجية والمتمثل في ربط العملة الموحدة بها من الدولار أكثر من أي وقت مضى بعد أن توقعت أن تحققت أسوأ ميزانية لها وهو منطقيا أمر يصب في مصلحة أمريكا فقط، في الوقت نفسه فإن استمرار ربط العملة بالدولار هي من منطلق سياسي بحت حيث مراعاة أمريكا اقتصاديا. علينا وضع الأمور في نصابها إن على الحكومات أن تضع في الاعتبار أنها تستورد من منطقة اليورو 46% من سلعها وحاجياتها الأساسية، مقابل 14% فقط من أمريكا في أحسن الظروف،وهذه النسبة غير متوافرة إلا في الكويت لأن الواردات الخاصة بالجيش الأمركي في المنطقة تدخل في تشكيل هذه النسبة، كما أن عليها أن تضع في الاعتبار أن الدولار سوف يستمر في التراجع مقابل اليورو إذا استمر الاقتصاد الأمريكي يتدهور بالوتائر الراهنة لأسباب كثيرة تتعلق بسياساتها الخارجية، الأمر الذي يعني أن دول الخليج سوف تدفع أسعارا إضافية لخدمة ارتفاع سعر اليورو مقابل الدولار. كذلك، فنحن لم نأخذ بعين الاعتبار أسعار النفط المرتفعة وانها لا بد من أن تتراجع وصولا إلى مستوياتها السعرية الطبيعية، فيما اليورو في ارتفاع متواصل مع اتساع رقعة الاتحاد الأوروبي واقتصاداته، فإذا كنا اليوم نستطيع أن نعوض الشعوب من التضخم من خلال فوائض أسعار النفط، فماذا سنفعل بعد أن يتراجع دخل المنطقة بنسب ستتراوح بين 25 إلى 30%. ليس من مبرر للتعلق بالدولار وقال: ليس هناك أي مبرر للأقاويل الذي تدعم ربط العملة باليورو على حساب دخل المنطقة مؤكدا أن أي تساؤل يعرضه جميع المحافظين في المنطقة حول التطلع إلى المستقبل سواء من خلال تراجع أسعار النفط الذي يمثل ما يقارب من 90% من إيرادات أغلب الدول النفطية في الخليج بنسبة 70% وارتفاع اليورو الذي تستورد منه الخليج نصف مشترياتها، هل هناك آليات عمل مدروسة. وأشار إلى أن البنوك المركزية الأوروبية ومن خلال اجتماعاته مع مجلس الاحتياط الأمريكي (البنك المركزي)، أكد خلال أحاديث خاصة شارك هو فيها، أن ربط العملة الموحدة بسلة من العملات هي الخطوة التي تناسب دول الخليج، كما أن عددا من وزراء المالية ومحافظي البنوك المركزية الخليجيين يبدون قناعاتهم إزاء صحة هذه الخطوة، غير أنهم ينادون ويشجعون على استمرار ارتباط العملة بالدولار، وهو موقف سياسي أكثر منه اقتصادي. الاتفاقية الحرة ومالها وعليها أما فيما يتعلق باتفاقية التجارة الحرة مع أمريكا، فقد أشار القصير إلى أن الدول الخليجية لن تستفيد منها شيئا ولا يجب أن تعلق عليها آمالا كثيرة لا سيما في ما يتعلق بتعزيز الصادرات أو الواردات الخليجية بشكل كبير، على الرغم من تحقيق أرقام كبيرة في التبادل التجاري لأول مرة، فهناك العديد من الدول التي ستوقع اتفاقيات مماثلة خليجيا كقطر وعربيا كالأردن على سبيل المثال، ما يعني بالوجه الأصح اننا لن نستطيع الاستفادة أو تسويق المنتجات الامريكية لدى دول الخليج أو العربية لمن يمتلكون جرعة أكبر من الطموح وهو ما كنا نبتغيه من البداية، من دون أن نغض النظر عن أنه مهما ارتفعت ايرادات المنطقة من العملات المسعرة بالدولار فإنها لن توازي البتة مثيلاتها المسعرة باليورو للفارق الكبير بينهما، ولا بأس في أن يدخل الدولار ضمن سلة العملات تلك ولكن بصفة تتناسب مع حجم إيراداتنا منها. ربط المنطقة بالدولار لا يعني اننا نمتلك نفس مستويات التضخم أو نمط المشتريات على سبيل المثال، لذلك لا بد أن نضع بعين الاعتبار الفروقات بين المنطقتين واللتين تشكلات فروقات شبه جذرية وبالتالي إجراء تعديلات بإنزال سعر الفائدة. التنافس الخليجي حول المركزي وتحدث القصير في جانب آخر، حول موضوع تنافس الدول الخليجية في جذب البنك المركزي الخليجي المتوقع إنشاؤه وقال: إن من سيأخذ هذا الشرف لا بد أن يكون مؤهلا من جميع النواحي لا أن يأخذ الأمر من جوانب سياسية فقط، ولا بد أن يكون صاحب تاريخ وخبرة عريقة في مجالات كثيرة ذات صلة بالموضوع، كإدارة السيولة والقوانين والتشريعات والأحكام الضابطة للصناعة المالية والمصرفية وغسل الأموال وإدارة أكبر ونحوها. وأضاف: وعلى الرغم من قطع جميع الدول الخليجية مراحل متقدمة في تلك المجالات، فإن خبرات الدول الخليجية تختلف وتتباين بحسب المجالات التي يتقنون فيها، فعليهم أن يقيموا كل هذه الخطوات قبل أن يسموا الدولة التي ينبغي أن تستضيف هذا البنك المقترح. الأنسب هو هجر سلة العملات من جانب آخر، فقد خالف الخبير الاقتصادي رئيس وحدة البحوث الاقتصادية بجامعة البحرين الدكتور جاسم حسين آراء زميله موضحا أن ربط العملة بالدولار هو الحل الصحيح وإلغاء فكرة سلة العملات فضلا عن التعويم وذلك على خلفية الظروف الموضوعية لاقتصاديات دول مجلس التعاون، مشيرا إلى أن مشروع العملة الخليجية الموحدة مرتبط بمبدأ الاتحاد النقدي 2010 وذلك في إطار مسيرة التكامل الاقتصادي بين دول مجلس التعاون الخليجي، حيث ترتبط دول المجلس التعاون الخليجي في الوقت الحاضر بمشروع الاتحاد الجمركي على أن يتم الانتهاء منه في عام 2007م والذي يرتبط مبدأه بتوحيد السياسات التجارية الخارجية مع الدول غير الأعضاء. كما أن من المنتظر أن يتم العمل بالتفاصيل المتعلقة بمبدأ السوق المشتركة في نهاية عام 2007 والقاضي بإفساح المجال أمام تحرك عوامل الإنتاج من دون شروط أو قيود بين الدول الأعضاء، وبحسب الخطة الزمنية سوف يتم تدشين مشروع الاتحاد النقدي في عام 2010، حيث يتطلب تطبيق مشروع الاتحاد النقدي توحيد السياسات المالية والنقدية بين الدول الأعضاء الأمر الذي يتطلب إطلاق العملة الخليجية الموحدة. الدولار مبعث ثقة للمستثمرين وكما أسلفنا، فإننا نرى أن من الصواب تبني سياسة ربط العملة الخليجية الموحدة بالدولار الأميركي لعدد من الأسباب من بينها ضرورة منح الثقة للمستثمرين، فسياسة الربط تمنح الثقة للمتعاملين مع اقتصاديات دول المجلس وخصوصا صغار المستثمرين كما تبعد المواطنين والمقيمين عن التداعيات المرتبطة بتغير سعر صرف العملة الخليجية الموحدة مع أهم عملة صعبة في العالم، حقيقة القول يعتبر الدولار الأميركي العملة الصعبة الرئيسية ماضية دوليا بسبب الطلب على اقتنائه وقبوله في أنحاء العالم كافة، ولم يتغير الوضع بشكل ملموس حتى مع ازدياد شعبية عملة اليورو. والمشهود أن نحو 60% من العملة الأمريكية (الدولار) موجودة خارج الولايات المتحدة، بل إن الذي حدث على مدى السنوات القليلة الماضية هو تراجع قيمة الدولار أمام عملة اليورو وليس الطلب على الدولار. ويلاحظ أنه بمقدور 80 سنتا من اليورو شراء دولار واحد في الوقت الحاضر، أما في عام 2002، فقد كان لزاما دفع يورو زائدا 25 سنتا لشرار دولار واحد، ويساهم هذا التحول في تعزيز الصادرات الأمريكية إلى دول منطقة اليورو، أي أن تدني سعر الدولار (أو ارتفاع قيمة اليورو) يخدم الاقتصاد الأمريكي عن طريق جعل الصادرات الأميركية أقل تكلفة وفي المحصلة يستفيد الاقتصاد الأمريكي عن طريق تنشيط الدورة الاقتصادية. سبب آخر لاستمرار الربط وأشار الدكتور جاسم إلى وجود سبب جوهري آخر يفسر ضرورة ربط العملة الخليجية الموحدة بالدولار وهو أن الغالبية العظمى من صادرات دول المجلس مسعرة بالعملة الأمريكية المتمثلة فهذا ينطبق على النفط والمنتجات النفطية والبتروكيماويات فضلا عن الألمنيوم والألبسة، لا سيما أن القطاع النفطي يعد المساهم الأول في إيرادات الخزانة لكل دول المجلس بلا استثناء، كما أن نسبة لا بأس بها من الواردات (البتة أقل من الصادرات) وخصوصا تلك القادمة من الولايات المتحدة أو الصين مسعرة بالدولار الأمريكي. وأضاف: إن هناك ضغوطا تمارسها الولايات المتحدة على الدول المقيدة عملتها بالدولار والتي تتمتع ميزانها التجاري بفائض (كما هو الحال مع الصين) في اتخاذ خطوات تصحيحية، ترغب واشنطن في قيام دول مجلس التعاون باتخاذ خطوات ملموسة للحد من تصاعد ظاهرة تسجيل فوائض في الميزان التجاري وذلك على خلفية الارتفاع الكبير في أسعار النفط الخام في الأسواق الدولية. وعلى هذا الأساس هناك مصلحة للاقتصاد الأميركي في أن يتم تعويم العملة الخليجية الموحدة لأن من شأن ذلك إفساح المجال لرفع قيمتها في وقت لاحق لأسباب اقتصادية بحتة منها وجود فائض كبير في الحسابات الجارية، يعتقد على نطاق واسع بأن القيم الحقيقة للعملات الخليجية يجب أن تكون أعلى من ما هي عليه في الوقت الحاضر. ويرى الدكتور جاسم أن تعويم العملة الخليجية الموحدة أو ربطها بسلة عملات من بينها الدولار واليورو والين قد يتسبب تتسبب في إحداث صدمات لا يتحملها اقتصاديات دول المجلس، فشعوب دول المجلس كحكوماتها تميل إلى السياسات المالية المحافظة.

[MoMaYaZ]

الدريس يعلن عن إفتتاح عدد ( 68 ) مركز خدمة بترول جديد وترسية عقود تأمين محروقات وخدمة جميع السيارات لبعض الجهات الحكومية روابط متعلقةالسعر المفصل (http://www.tadawul.com.sa/wps/portal/!ut/p/_s.7_0_A/7_0_4BC?symbol=4200&tabOrder=1)
ملف الشركة (http://www.tadawul.com.sa/wps/portal/!ut/p/_s.7_0_A/7_0_4BC?symbol=4200&tabOrder=5)2006-11-07 08:33:56 بترول الدريس يعلن عن إفتتاح (68) مركز خدمة جديد منذ بداية العام الحالي 2006م وحتى تاريخ نشر هذا الخبر .. في عدة مناطق داخل المملكة .. ليصبح إجمالي عدد مراكز الخدمة (195) مركز خدمة متكامل داخل المملكة . وسيتجاوز عدد مراكز خدمة بترول الدريس (200) مركز قبل نهاية العام الحالي بإذن الله . كما يعلن الدريس عن ترسية عقود تأمين محروقات وخدمة سيارات متكاملة لكل من : - كلية الملك فهد الأمنية . - فرع وزارة الثقافة والإعلام بالمنطقة الشرقية . - بلدية خميس مشيط . - جامعة الإمام محمد بن سعود الإسلامية . إن مراكز (بترول الدريس) .. دائماً مستعدة لتلبية احتياجات العملاء في أي مكان داخل المملكة من خلال فروعها المنتشرة في معظم المدن الرئيسية .. وخبرتها في مجال الخدمات البترولية خلال أكثر من خمسون عاماً .. تجعلها تنفرد بالقمة ورائدة في مجال تخصصها .. وتتطلع للإنفراد بتلك الريادة .

[MoMaYaZ]

الدريس يعلن عن إفتتاح عدد ( 68 ) مركز خدمة بترول جديد وترسية عقود تأمين محروقات وخدمة جميع السيارات لبعض الجهات الحكومية روابط متعلقةالسعر المفصل (http://www.tadawul.com.sa/wps/portal/!ut/p/_s.7_0_A/7_0_4BC?symbol=4200&tabOrder=1)
ملف الشركة (http://www.tadawul.com.sa/wps/portal/!ut/p/_s.7_0_A/7_0_4BC?symbol=4200&tabOrder=5)2006-11-07 08:33:56
تعلن شركة الأسمنت السعودية عن انتخاب مجلس إدارة جديد
*
*
07/11/2006 - 08:10
*
*
*
*
*
تعلن شـركة الأسـمنت السعودية بأنها قد عقدت جمعيتها العامة العادية السادسة والأربعيـن عصر يـوم الاثنيـن 15 شـوال 1427هـ الموافـق 6 نوفمبر 2006م ، بخصوص انتخاب أعضاء لمجلس الإدارة للـدورة الجديـدة التي تبـدأ في 1/1/2007م وتنتهي في 31/12/2009م ، وذلـك بحضـور مندوب عن وزارة التجارة والصناعة ، وقد تم إنتخاب أعضاء المجلس التالية أسماؤهم للدورة الجديدة :-1- حاتــم علــي الجفـالـي 2- حمـد عبداللـه العليـــان 3- خالـد عبـدالرحمن الراجحـي 4- خالـد عبدالرحمن العبدالكريم 5- سليمان حمـد القصيبـــي 6- عبدالكريم عبدالعزيز الخريجـي 7- عمـر سليمـان الراجحــي 8- محمـد سليمـان بالغنيـــم 9- محمـد عبداللـه الزامـــل 10- محمـد عبداللـه الفـــرج 11- وليـد أحمــد الجفـالــي.والله ولي التوفيق
*

[MoMaYaZ]

النقل الجماعي تعلن عن عدم انعقاد جمعيتها الغير عادية لعدم اكتمال النصاب روابط متعلقة
السعر المفصل
ملف الشركة
2006-11-07 08:05:50

نظراُ لعدم اكتمال النصاب النظامي لانعقاد الجمعية العامة غير العادية الحادية عشر للشركة السعودية للنقل الجماعي والذي كان مقررا انعقاده في تمام الساعة السادسة مساء يوم الاثنين 15 شوال 1427هـ الموافق 6/11/2006م بمركز الأمير سلمان الاجتماعي طريق الملك عبد الله بمدينة الرياض فقد تقرر رفع الاجتماع لعدم إكتمال النصاب النظامي على ان تتم الدعوة لاجتماع الجمعية العامة غير العادية في وقت آخر .

[سلطان الاسهم]

الله يعطيك العافيه

[JIVARA]

النقل الجماعي تعلن عن عدم انعقاد جمعيتها الغير عادية لعدم اكتمال النصاب روابط متعلقة
السعر المفصل
ملف الشركة
2006-11-07 08:05:50

نظراُ لعدم اكتمال النصاب النظامي لانعقاد الجمعية العامة غير العادية الحادية عشر للشركة السعودية للنقل الجماعي والذي كان مقررا انعقاده في تمام الساعة السادسة مساء يوم الاثنين 15 شوال 1427هـ الموافق 6/11/2006م بمركز الأمير سلمان الاجتماعي طريق الملك عبد الله بمدينة الرياض فقد تقرر رفع الاجتماع لعدم إكتمال النصاب النظامي على ان تتم الدعوة لاجتماع الجمعية العامة غير العادية في وقت آخر .

الرجاء عدم تكرار المواضيع .

جيفارا

[MoMaYaZ]

جيفارا
أشكر لك توجيهك لكن لم أرى تكرار
أرجو التوضيح

[JIVARA]

[quote=MoMaYaZ]النقل الجماعي تعلن عن عدم انعقاد جمعيتها الغير عادية لعدم اكتمال النصاب روابط متعلقة
السعر المفصل
ملف الشركة
2006-11-07 08:05:50

نظراُ لعدم اكتمال النصاب النظامي لانعقاد الجمعية العامة غير العادية الحادية عشر للشركة السعودية للنقل الجماعي والذي كان مقررا انعقاده في تمام الساعة السادسة مساء يوم الاثنين 15 شوال 1427هـ الموافق 6/11/2006م بمركز الأمير سلمان الاجتماعي طريق الملك عبد الله بمدينة الرياض فقد تقرر رفع الاجتماع لعدم إكتمال النصاب النظامي على ان تتم الدعوة لاجتماع الجمعية العامة غير العادية في وقت آخر .[/quot
ادناه احد المواضبع المكررة , الرجاء قراءة المواضيع قبل ان تضيف خبر.
#24 (http://www.thegulfbiz.com/showpost.php?p=1714292&postcount=24) http://images.remal.com.sa/thegulfbiz.com/images/buttons/reputation.gif (http://www.thegulfbiz.com/reputation.php?p=1714292)
http://images.remal.com.sa/thegulfbiz.com/images/statusicon/post_old.gif 07-11-2006, Tue 12:54 AM
http://www.thegulfbiz.com/images/avatars/TheJoker.gif (http://www.thegulfbiz.com/member.php?u=18587)JIVARA (http://www.thegulfbiz.com/member.php?u=18587) http://images.remal.com.sa/thegulfbiz.com/images/statusicon/user_online.gif vbmenu_register("postmenu_1714292", true);
صحافي أعمال الخليج
تاريخ التّسجيل: 14-Jan-2006
المشاركات: 1,427
http://images.remal.com.sa/thegulfbiz.com/images/reputation/reputation_pos.gif


http://www.thegulfbiz.com/images/icons/icon1.gif صحيفة الرياض - الثلاثاء - 07/11/2006
تأجيل جمعيتي "البحري" و "المواشي" لعدم اكتمال النصاب



قالت الشركة الوطنية السعودية للنقل البحري ان جمعيتها العامة غير العادية لم تنعقد مساء يوم الأحد الماضي بسبب عدم اكتمال النصاب القانوني لعقدها حيث بلغ عدد الأسهم الممثلة في هذا الاجتماع (96.348.745) سهماً وتمثل (42.82%) من رأس المال وسيتم الإعلان لاحقاً عن عقدها للمرة الثانية وذلك بعد موافقة الجهات المعنية. من جهتها أوضحت شركة المواشي المكيرش عدم اكتمال النصاب النظامي لانعقاد الجمعية العامة غير العادية والذي كان مقرراً انعقاده بفندق كروان بلازا جدة في تمام الساعة السابعة من مساء الأحد 14حيث تقرر رفع الاجتماع لعدم توفر النصاب القانوني على أن تتم الدعوة لاجتماع الجمعية العامة غير العادية في وقت لاحق