الرويلي
31-10-2006, Tue 2:52 AM
800 مليار القيمة السوقية للشركات العقارية المدرجة عالميا.. "ستاندرد آند بورز" لـ"الاقتصادية":
أكد تقرير حديث صادر من "ستاندرد آند بورز" أن ودائع استثمارات العقارات ستساهم في تعزيز الطفرة العقارية التي تمر بها السعودية والإمارات.
وبين التقرير الذي حصلت "الاقتصادية" على نسخة منه أنه "خلال الربع الثالث، ارتفع سوق العقارات الآسيوية 7.5 في المائة، وهي نسبة أقل من المناطق الأخرى. وكانت أسواق الأسهم الآسيوية مستوية بشكل عام.
وأشار التقرير إلى أن "المنطقة جاهزة لانفجار في سوق ودائع استثمارات العقارات، حيث إن بلداناً مثل دبي، ولسعودية، الهند، الصين، وباكستان، جميعها تدرس على نحو فاعل تشريعات سوق ودائع استثمارات العقارات، كما أن الفرصة لحدوث طفرة عقارية فعلية هي فرصة كبيرة جداً رغم أن التشريع الفعلي يمكن أن يستغرق بعض الوقت".
"الاقتصادية" بدورها أجرت مقابلة مع مؤلفة هذا التقرير ألكا بانيريجي، حيث اتفقت المحللة الائتمانية على أن السعودية والإمارات ستجدان أمامهما خيارا واحدا يقضي بتسريع إجراءات التشريع القانونية لودائع استثمارات العقارات (المعروفة عالميا بـ REIT) بهدف عدم خسارتهم للمستثمرين المحليين الذين قد يفضلون عليها ماليزيا، الدولة التي وصفها التقرير بـ "الدولة التي تقدم أحد أكثر منتجات REIT الإسلامية إبداعا وابتكارا في الوقت الحالي التي تحظى بشهرة واسعة لدى المستثمرين المسلمين، حيث تقول المحللة العقارية "يعد ظهور سوق ناشئة إسلامية لودائع استثمارات العقارات أحد أوجه ظاهرة التوسع المطرد للمالية الإسلامية".. ورغم وجود عدد كبير من ودائع استثمارات العقارات الماليزية، إلا أن رسملة السوق تبقى متدنية بسبب المعدلات الضريبية المرتفعة على المدخرات.
وتضيف ألكا من مقر إقامتها في نيويورك "ليس لدينا أدنى شك أن السعودية والإمارات سيشجعان مؤسساتهما على إنشاء وابتكار منتجات إبداعية عقارية بهدف اللحاق بقطاع الثروة الإسلامية المتنامية، أضف إلى ذلك أن تلك الودائع الاستثمارية العقارية تلتزم بطبيعتها في الشريعة الإسلامية، نظرا لطبيعة الاستثمارات والدخل".
وذكرت المؤسسة الائتمانية الرائدة في سنّ القوانين التشريعية، أن تلك الودائع ستسهم في السماح للمستثمرين العقاريين الصغار فضلا عن الشركات الكبرى بالاستثمار في سلسلة واسعة من الأشكال العقارية تبدأ من المجمعات السكنية والمكاتب إلى المستودعات التي لا تنحصر ضمن نطاق جغرافي واحد.
وعن الفوائد التي ستجنيها الدول الخليجية من التعامل مع تلك الودائع الاستثمارية العقارية تقول ألكا "بخلاف توزيع عامل الخطورة على جمع من المساهمين فإنه يتم إعفاء تلك الودائع من الضرائب الثنائية. بمعنى أن إيرادات REIT يتم استثناؤها من الضرائب المفروضة على الشركات، حيث إنه ستتم إعادة توزيع 90 في المائة من الدخل كأرباح، الأمر الذي يجعل من الاستثمار في الودئع العقارية مصدرا منتظما للدخل". ووفقا لـ"ستاندرد آند بورز" فإن القيمة السوقية للشركات العقارية المدرجة عالميا تصل الآن إلى 800 مليار دولار.
وزادت المحللة الائتمانية في مقابلتها الموسعة مع "الاقتصادية" أن الدولتين الخليجيتين تملكان خيار إدراج ودائع الاستثمارات العقارية في البورصة المحلية، حيث تقول "عندما تبدأ أي دولة بسن تشريعات REIT فإنها بذلك تسهم في وضع هيكلة لـ REIT خاصة بها وهي تشمل في العادة (التركيبة القانونية والضريبية)، وعليه تتمكن الشركات من إنشاء REIT ومن ثم إدراجه في البورصة المحلية. ويعتمد خيارات الإدراج في الخارج على قوانين الدولة المراد إدراج الودائع الاستثمارات العقارية فيها".
وبالعودة إلى التقرير نرى في حين أن النمو في أسواق العقارات وفي ودائع استثمارات العقارات الآسيوية تباطأ خلف أوروبا والولايات المتحدة، إلا أنه يوفر فرصة كبيرة، كما جاء في تقرير شركة تقييمات الائتمان الأمريكية.
وخلال الربع الثالث، حتى شهر أيلول (سبتمبر)، أظهر مؤشر جمعته "ستاندرد آند بورز"، و"سيتي" غروب أن سوق عقارات منطقة الهادئ الآسيوية ارتفع 7.46 في المائة عما قبل عام، وهذا أقل من نسبة النمو البالغة 12.44 في المائة في أوروبا، و9.75 في المائة في الولايات المتحدة. توسع سوق ودائع استثمارات العقارات بنسبة 8.32 في المائة في الربع الثالث، مقارنة بـ 16.59 في المائة في أوروبا، و9.68 في المائة في الولايات المتحدة.
وفي منطقة الهادئ الآسيوية، فإن أسواق كل من اليابان، وهونج كونج، وسنغافورة، ستبقى أسواقاً مستقرة لودائع استثمارات العقارات، بينما تعتبر أستراليا السوق الأقدم والأكثر نضجاً.
وقال التقرير: "إذا سمحت اليابان لودائع استثمارات العقارات المسجلة محلياً بامتلاك العقارات الأجنبية، حيث إن هناك مؤشرات تشير إلى أنها ستفعل ذلك، فإن هذا الأمر سيوفر زيادة كبيرة لسوق العقارات."
وتستخدم ودائع استثمارات العقارات رأس المال المجمع من المستثمرين لشراء وإدارة عقار وقروض رهن عقارية، أو مزيجاً من الاثنين. ويتم تداولها في البورصات الرئيسية كالأسهم تماماً.
ما هو تأثير REIT؟
لقد سرعت فرصة المشاركة في مشاريع عقارية واسعة النطاق عبر إدراجها على شكل أوراق مالية عقارية في مخيلة المصدرين والمستثمرين نظرا لتفرد هذه الأداة الاستثمارية المعفاة من الضريبة، ففي بعض الأحوال قد تقرر بعض الشركات الاندماج على شكل REIT، ولقد تم تقديم الودائع الاستثمارات العقارية للمرة الأولى في الولايات المتحدة الأمريكية في الستينيات ووصل إلى فترة النضج في التسعينيات ووصل إلى ذروة نموه المنقطعة النظير في السنوات الأخيرة.
http://www.aleqt.com/news.php?do=show&id=49522
أكد تقرير حديث صادر من "ستاندرد آند بورز" أن ودائع استثمارات العقارات ستساهم في تعزيز الطفرة العقارية التي تمر بها السعودية والإمارات.
وبين التقرير الذي حصلت "الاقتصادية" على نسخة منه أنه "خلال الربع الثالث، ارتفع سوق العقارات الآسيوية 7.5 في المائة، وهي نسبة أقل من المناطق الأخرى. وكانت أسواق الأسهم الآسيوية مستوية بشكل عام.
وأشار التقرير إلى أن "المنطقة جاهزة لانفجار في سوق ودائع استثمارات العقارات، حيث إن بلداناً مثل دبي، ولسعودية، الهند، الصين، وباكستان، جميعها تدرس على نحو فاعل تشريعات سوق ودائع استثمارات العقارات، كما أن الفرصة لحدوث طفرة عقارية فعلية هي فرصة كبيرة جداً رغم أن التشريع الفعلي يمكن أن يستغرق بعض الوقت".
"الاقتصادية" بدورها أجرت مقابلة مع مؤلفة هذا التقرير ألكا بانيريجي، حيث اتفقت المحللة الائتمانية على أن السعودية والإمارات ستجدان أمامهما خيارا واحدا يقضي بتسريع إجراءات التشريع القانونية لودائع استثمارات العقارات (المعروفة عالميا بـ REIT) بهدف عدم خسارتهم للمستثمرين المحليين الذين قد يفضلون عليها ماليزيا، الدولة التي وصفها التقرير بـ "الدولة التي تقدم أحد أكثر منتجات REIT الإسلامية إبداعا وابتكارا في الوقت الحالي التي تحظى بشهرة واسعة لدى المستثمرين المسلمين، حيث تقول المحللة العقارية "يعد ظهور سوق ناشئة إسلامية لودائع استثمارات العقارات أحد أوجه ظاهرة التوسع المطرد للمالية الإسلامية".. ورغم وجود عدد كبير من ودائع استثمارات العقارات الماليزية، إلا أن رسملة السوق تبقى متدنية بسبب المعدلات الضريبية المرتفعة على المدخرات.
وتضيف ألكا من مقر إقامتها في نيويورك "ليس لدينا أدنى شك أن السعودية والإمارات سيشجعان مؤسساتهما على إنشاء وابتكار منتجات إبداعية عقارية بهدف اللحاق بقطاع الثروة الإسلامية المتنامية، أضف إلى ذلك أن تلك الودائع الاستثمارية العقارية تلتزم بطبيعتها في الشريعة الإسلامية، نظرا لطبيعة الاستثمارات والدخل".
وذكرت المؤسسة الائتمانية الرائدة في سنّ القوانين التشريعية، أن تلك الودائع ستسهم في السماح للمستثمرين العقاريين الصغار فضلا عن الشركات الكبرى بالاستثمار في سلسلة واسعة من الأشكال العقارية تبدأ من المجمعات السكنية والمكاتب إلى المستودعات التي لا تنحصر ضمن نطاق جغرافي واحد.
وعن الفوائد التي ستجنيها الدول الخليجية من التعامل مع تلك الودائع الاستثمارية العقارية تقول ألكا "بخلاف توزيع عامل الخطورة على جمع من المساهمين فإنه يتم إعفاء تلك الودائع من الضرائب الثنائية. بمعنى أن إيرادات REIT يتم استثناؤها من الضرائب المفروضة على الشركات، حيث إنه ستتم إعادة توزيع 90 في المائة من الدخل كأرباح، الأمر الذي يجعل من الاستثمار في الودئع العقارية مصدرا منتظما للدخل". ووفقا لـ"ستاندرد آند بورز" فإن القيمة السوقية للشركات العقارية المدرجة عالميا تصل الآن إلى 800 مليار دولار.
وزادت المحللة الائتمانية في مقابلتها الموسعة مع "الاقتصادية" أن الدولتين الخليجيتين تملكان خيار إدراج ودائع الاستثمارات العقارية في البورصة المحلية، حيث تقول "عندما تبدأ أي دولة بسن تشريعات REIT فإنها بذلك تسهم في وضع هيكلة لـ REIT خاصة بها وهي تشمل في العادة (التركيبة القانونية والضريبية)، وعليه تتمكن الشركات من إنشاء REIT ومن ثم إدراجه في البورصة المحلية. ويعتمد خيارات الإدراج في الخارج على قوانين الدولة المراد إدراج الودائع الاستثمارات العقارية فيها".
وبالعودة إلى التقرير نرى في حين أن النمو في أسواق العقارات وفي ودائع استثمارات العقارات الآسيوية تباطأ خلف أوروبا والولايات المتحدة، إلا أنه يوفر فرصة كبيرة، كما جاء في تقرير شركة تقييمات الائتمان الأمريكية.
وخلال الربع الثالث، حتى شهر أيلول (سبتمبر)، أظهر مؤشر جمعته "ستاندرد آند بورز"، و"سيتي" غروب أن سوق عقارات منطقة الهادئ الآسيوية ارتفع 7.46 في المائة عما قبل عام، وهذا أقل من نسبة النمو البالغة 12.44 في المائة في أوروبا، و9.75 في المائة في الولايات المتحدة. توسع سوق ودائع استثمارات العقارات بنسبة 8.32 في المائة في الربع الثالث، مقارنة بـ 16.59 في المائة في أوروبا، و9.68 في المائة في الولايات المتحدة.
وفي منطقة الهادئ الآسيوية، فإن أسواق كل من اليابان، وهونج كونج، وسنغافورة، ستبقى أسواقاً مستقرة لودائع استثمارات العقارات، بينما تعتبر أستراليا السوق الأقدم والأكثر نضجاً.
وقال التقرير: "إذا سمحت اليابان لودائع استثمارات العقارات المسجلة محلياً بامتلاك العقارات الأجنبية، حيث إن هناك مؤشرات تشير إلى أنها ستفعل ذلك، فإن هذا الأمر سيوفر زيادة كبيرة لسوق العقارات."
وتستخدم ودائع استثمارات العقارات رأس المال المجمع من المستثمرين لشراء وإدارة عقار وقروض رهن عقارية، أو مزيجاً من الاثنين. ويتم تداولها في البورصات الرئيسية كالأسهم تماماً.
ما هو تأثير REIT؟
لقد سرعت فرصة المشاركة في مشاريع عقارية واسعة النطاق عبر إدراجها على شكل أوراق مالية عقارية في مخيلة المصدرين والمستثمرين نظرا لتفرد هذه الأداة الاستثمارية المعفاة من الضريبة، ففي بعض الأحوال قد تقرر بعض الشركات الاندماج على شكل REIT، ولقد تم تقديم الودائع الاستثمارات العقارية للمرة الأولى في الولايات المتحدة الأمريكية في الستينيات ووصل إلى فترة النضج في التسعينيات ووصل إلى ذروة نموه المنقطعة النظير في السنوات الأخيرة.
http://www.aleqt.com/news.php?do=show&id=49522