سهم أرامكو
27-01-2006, Fri 1:12 AM
لا يخفى على الجميع بأن كل شيء يحدث له تأثيرات "مسبقة" .. سواءً كانت إيجابية أم سلبية
وسوق المال .. له مؤثرات إيجابية وسلبية.
حاولت أن أستطلع من خلاله هذه النقاط أهم المؤثرات السلبية والإيجابية
راجياً من الله أن ينفعنا بها.
أرجو من الله ثم منكم القبول.
هيئة السوق المالية
قامت هيئة سوق المال بجهود جبارة بوضع اللوائح والتشريعات الخاص بسوق الاوراق الماليه مما سيساهم بثقة صغار المتداولين بالسوق مع مرور الوقت . ولكن من حيث الجانب التنفيذي فيرى الكثير بتقصير الهيئه برصد المخالفات على جميع المتداولين وكذلك لم يؤخذ على هيئة سوق المال:
1- السماح لصناديق البنوك بالمضاربه بالاسهم حيث انها صناديق استثماريه وليست صناديق مضاربه وتمتلك سرعة التنفيذ والحصول على معلومات التداول (التجميع والتصريف) من قبل كبار المضاربين قبل الاخرين مما يعني عدم تكافاء الفرص في السوق.
2 - عدم البت في موعد تجزئة الاسهم والسماح للمستثمر الاجنبي بالاستثمار بسوق الاسهم مما يسمح لبث الاشاعات بالسوق بين مؤكد ونافي.
3 - عدم اتخاذ اجراءات حازمه بخصوص تسريب اخبار الشركات وخير مثال ما حصل بسهم الراجحي من ارتفاع ثم نشر خبر المنحه.
الترخيص للشركات لممارسة النشاطات ذات الصلة في الأوراق المالية
قامت الهيئه بوضع اللوائح والقوانين الخاصه بالشركات الاستثمارية الراغبه بممارسة انشطه ذات صله بسوق الاوراق الماليه مما سيتيح الفرصة لهذه الشركات بمنافسة البنوك المحلية المحتكره لهذا النشاط وستؤدي المنافسة بالطبع إلى زيادة وتحسين نوعية الخدمات المقدمة للمستثمرين في ظل دخول المنافسين الجدد، وكذلك انخفاض ربحيه البنوك حيث شكلت عمولات التداول بالاسهم بحدود 30% من ارباح بعض البنوك.
أسعار النفط عند أعلى مستوياتها التاريخية
لا يخفي على الجميع تاثير ارتفاع اسعار النفط على اقتصاد المملكه ونفسيات المتداولين بالسوق وخصوصا كبار المتداولين حيث لامس سعر النفط مستوى 70 دولار ولا يرى اكثر خبراء النفط والطاقه هبوطه تحت مستوى 55 دولار خلال العام بأسواء الاحوال. وهذا يمثل عامل دفع للسوق لتحقيق ارقام جديده. ولا ننسى تأثير اسعار النفط على ميزانية الدوله حيث كانت ميزانية عام 2005م اضخم ميزانيه تشهدها المملكه في تاريخها.
ارتفاع السيولة المالية
ادي ارتفاع مستوى السيوله في البنوك الى ارتفاع كبير و حاد في معدلات التداول في السوق مما ادي الى صعود اسعار الاسهم إلى مستويات قياسية.
أرباح الشركات
حققت غالبة الشركات السعودية المساهمة نمواً في أرباحها خلال العام الماضي 2005 ولكن هذا لم يواكب ارتفاع اسعارها بالسوق مما ادى الى ارتفاع مكرر الربحيه السوق 39 مكرر وهي تعتبر عاليه بالنسبه لسوق ناشئه حيث ان المعدل الطبيعي لمكرر الربحية في أسواق أسهم الدول الناشئة يبلغ حوالي 14 مكرر مما يدل ان اسعار الأسهم في السوق مرتفعه جدا من حيث مكرر الربحيه خصوصا ً أسهم شركات المضاربة.
أسهم المضاربة
ارتفعت جميع اسهم المضاربه بشكل جنوني مما ضاعف ارباح المضاربين وضاعف حجم التداول عليها في السوق و سبب ذلك يعود إلى قلة عدد اسهمها المتداوله في السوق و سيطرة كبار المضاربين عليها والتغرير بصغار المتداولين الداخلين في سوق الاسهم حديثا وافتقارهم لابسط اساسيات التعامل بالسوق. وهذا قد يشكل خطر على السوق حيث قد يكون هبوط اسهم المضاربه بدايه الشراره لهبوط جميع اسهم السوق نتيجه لاتجاه عدد كبير من المتداولين لهذه الاسهم نتيجة كون اسعارها متناوله الى حدا ما. ((( أرجو التمعن في قراءة هذه النقطة )))
الاكتتابات الجديدة وزيادة الشركات المدرجة في السوق
ستساهم جميع الاكتتابات القادمه في زيادة عمق السوق واستقراره او تخفيف حدة الارتفاع والهبوط بالموشر نتيجه لاى ارتفاع او انخفاض بالشركات القياديه حيث ستنخفض نسبة تأثيرها بالمؤشر مع كل طرح جديد.
انظمام المملكه لمنظمة التجاره العالميه
ذلك قد يعطي الشركات الصناعيه وخاصة شركات البتروكيمكل ( سابك وبناتها ) القدره على الدخول بأسوق اعضاء المنظمه وبأسعار تنافسيه . اضافة الى متطلبات المنظمه بتخصيص بعض القطاعات مما سيعطي عمق اكبر للسوق.
بداية ارتفاع سعر الفائده في 2006
قد يودي ارتفاع سعر الفائده في 2006 الى اتجاه بعض الاموال من السوق الى خزائن البنوك بشكل ودائع وانخفاض مستوى الاقتراض من البنوك للمضاربه بالاسهم كما هو حاصل في هذا الوقت.
تعثر المساهمات العقاريه وعدم تنظيم سوق العقار
ادي ذلك الى اتجاه بعض الاموال الى سوق الاسهم والابتعاد عن سوق العقار وعشوائيه المساهمات العقاريه.
زيادة اعداد المتداولين واصحاب المحافظ
ازداد عدد المحافظ في سوق الاسهم السعودي الى حدود 2.5مليون محفظه مما ادى بالطبع الى زيادة عدد المتداولين والسيوله بالسوق ويتوقع ان يستمر ازدياد اقبال عامة الناس على الاستثمار والمضاربه بالسوق نتيجة ازدياد اعداد السكان وعدم وجود فرص استثماريه في متناولهم مما سيدفع السوق لتحقيق ارقام اكبر مستقبلا والله اعلم.
إنتهى
بارك الله في الجميع
هذه وجهة نظري .. في أسباب أهم الموثرات في سوق الأسهم خلال عام 2005 - 2006
السبلية والإيجابية
فإن أصبت فمن الله
وإن أخطأت فمن نفسي والشيطان
أسأل الله العلي القدير أن يوفقنا جميعاً لما يحب ويرضى
وأن يرزقنا من واسع فضله وأن يبارك لنا في مالنا وأهلنا وأولادنا
((( اللهم آمين )))
وسوق المال .. له مؤثرات إيجابية وسلبية.
حاولت أن أستطلع من خلاله هذه النقاط أهم المؤثرات السلبية والإيجابية
راجياً من الله أن ينفعنا بها.
أرجو من الله ثم منكم القبول.
هيئة السوق المالية
قامت هيئة سوق المال بجهود جبارة بوضع اللوائح والتشريعات الخاص بسوق الاوراق الماليه مما سيساهم بثقة صغار المتداولين بالسوق مع مرور الوقت . ولكن من حيث الجانب التنفيذي فيرى الكثير بتقصير الهيئه برصد المخالفات على جميع المتداولين وكذلك لم يؤخذ على هيئة سوق المال:
1- السماح لصناديق البنوك بالمضاربه بالاسهم حيث انها صناديق استثماريه وليست صناديق مضاربه وتمتلك سرعة التنفيذ والحصول على معلومات التداول (التجميع والتصريف) من قبل كبار المضاربين قبل الاخرين مما يعني عدم تكافاء الفرص في السوق.
2 - عدم البت في موعد تجزئة الاسهم والسماح للمستثمر الاجنبي بالاستثمار بسوق الاسهم مما يسمح لبث الاشاعات بالسوق بين مؤكد ونافي.
3 - عدم اتخاذ اجراءات حازمه بخصوص تسريب اخبار الشركات وخير مثال ما حصل بسهم الراجحي من ارتفاع ثم نشر خبر المنحه.
الترخيص للشركات لممارسة النشاطات ذات الصلة في الأوراق المالية
قامت الهيئه بوضع اللوائح والقوانين الخاصه بالشركات الاستثمارية الراغبه بممارسة انشطه ذات صله بسوق الاوراق الماليه مما سيتيح الفرصة لهذه الشركات بمنافسة البنوك المحلية المحتكره لهذا النشاط وستؤدي المنافسة بالطبع إلى زيادة وتحسين نوعية الخدمات المقدمة للمستثمرين في ظل دخول المنافسين الجدد، وكذلك انخفاض ربحيه البنوك حيث شكلت عمولات التداول بالاسهم بحدود 30% من ارباح بعض البنوك.
أسعار النفط عند أعلى مستوياتها التاريخية
لا يخفي على الجميع تاثير ارتفاع اسعار النفط على اقتصاد المملكه ونفسيات المتداولين بالسوق وخصوصا كبار المتداولين حيث لامس سعر النفط مستوى 70 دولار ولا يرى اكثر خبراء النفط والطاقه هبوطه تحت مستوى 55 دولار خلال العام بأسواء الاحوال. وهذا يمثل عامل دفع للسوق لتحقيق ارقام جديده. ولا ننسى تأثير اسعار النفط على ميزانية الدوله حيث كانت ميزانية عام 2005م اضخم ميزانيه تشهدها المملكه في تاريخها.
ارتفاع السيولة المالية
ادي ارتفاع مستوى السيوله في البنوك الى ارتفاع كبير و حاد في معدلات التداول في السوق مما ادي الى صعود اسعار الاسهم إلى مستويات قياسية.
أرباح الشركات
حققت غالبة الشركات السعودية المساهمة نمواً في أرباحها خلال العام الماضي 2005 ولكن هذا لم يواكب ارتفاع اسعارها بالسوق مما ادى الى ارتفاع مكرر الربحيه السوق 39 مكرر وهي تعتبر عاليه بالنسبه لسوق ناشئه حيث ان المعدل الطبيعي لمكرر الربحية في أسواق أسهم الدول الناشئة يبلغ حوالي 14 مكرر مما يدل ان اسعار الأسهم في السوق مرتفعه جدا من حيث مكرر الربحيه خصوصا ً أسهم شركات المضاربة.
أسهم المضاربة
ارتفعت جميع اسهم المضاربه بشكل جنوني مما ضاعف ارباح المضاربين وضاعف حجم التداول عليها في السوق و سبب ذلك يعود إلى قلة عدد اسهمها المتداوله في السوق و سيطرة كبار المضاربين عليها والتغرير بصغار المتداولين الداخلين في سوق الاسهم حديثا وافتقارهم لابسط اساسيات التعامل بالسوق. وهذا قد يشكل خطر على السوق حيث قد يكون هبوط اسهم المضاربه بدايه الشراره لهبوط جميع اسهم السوق نتيجه لاتجاه عدد كبير من المتداولين لهذه الاسهم نتيجة كون اسعارها متناوله الى حدا ما. ((( أرجو التمعن في قراءة هذه النقطة )))
الاكتتابات الجديدة وزيادة الشركات المدرجة في السوق
ستساهم جميع الاكتتابات القادمه في زيادة عمق السوق واستقراره او تخفيف حدة الارتفاع والهبوط بالموشر نتيجه لاى ارتفاع او انخفاض بالشركات القياديه حيث ستنخفض نسبة تأثيرها بالمؤشر مع كل طرح جديد.
انظمام المملكه لمنظمة التجاره العالميه
ذلك قد يعطي الشركات الصناعيه وخاصة شركات البتروكيمكل ( سابك وبناتها ) القدره على الدخول بأسوق اعضاء المنظمه وبأسعار تنافسيه . اضافة الى متطلبات المنظمه بتخصيص بعض القطاعات مما سيعطي عمق اكبر للسوق.
بداية ارتفاع سعر الفائده في 2006
قد يودي ارتفاع سعر الفائده في 2006 الى اتجاه بعض الاموال من السوق الى خزائن البنوك بشكل ودائع وانخفاض مستوى الاقتراض من البنوك للمضاربه بالاسهم كما هو حاصل في هذا الوقت.
تعثر المساهمات العقاريه وعدم تنظيم سوق العقار
ادي ذلك الى اتجاه بعض الاموال الى سوق الاسهم والابتعاد عن سوق العقار وعشوائيه المساهمات العقاريه.
زيادة اعداد المتداولين واصحاب المحافظ
ازداد عدد المحافظ في سوق الاسهم السعودي الى حدود 2.5مليون محفظه مما ادى بالطبع الى زيادة عدد المتداولين والسيوله بالسوق ويتوقع ان يستمر ازدياد اقبال عامة الناس على الاستثمار والمضاربه بالسوق نتيجة ازدياد اعداد السكان وعدم وجود فرص استثماريه في متناولهم مما سيدفع السوق لتحقيق ارقام اكبر مستقبلا والله اعلم.
إنتهى
بارك الله في الجميع
هذه وجهة نظري .. في أسباب أهم الموثرات في سوق الأسهم خلال عام 2005 - 2006
السبلية والإيجابية
فإن أصبت فمن الله
وإن أخطأت فمن نفسي والشيطان
أسأل الله العلي القدير أن يوفقنا جميعاً لما يحب ويرضى
وأن يرزقنا من واسع فضله وأن يبارك لنا في مالنا وأهلنا وأولادنا
((( اللهم آمين )))