سابك - اسئلة محيرة واجوبة مترددة

[هام]

سابك اكبر شركة في السوق السعودي والمحرك الرئيس لسوق الاسهم



ماهو العوامل التي تحدد سعرها؟ وما تأثير الدورة الاقتصادية للبتروكيماويات؟ ومتى تبدأ وتنتهي هذه الدورة؟



عدة اسئلة ساحاول معكم الوصول الى اجابات قد لا تكون دقيقة مائة بالمائة ولكن كلما اقتربنا للاجابة الصحيحة كلما كنا اقدر على تحديد سعر السهم.



من المعروف ان دورة الاقتصادية للبتروكيماويات تتراوح بين 7 الى 9 سنوات وهي الفترة التي تصل فيها اسعار المواد البتروكيماوية بشكل عام الى قمتها ثم تنخفض حتى الدورة القادمة و من الطبيعي ان تختلف القمم من فترة الى اخرى حسب الظروف الاقتصادية المحيطة



وهل تذكرون عام 1995 م عندما اعلنت سابك ارباحا قياسة حوالي 6 مليار ريال بطاقة انتاجية بحدود 18مليون طن كانت اسعار البتروكيماويات في قمتها ، وفي هذا العام 2005 يتوقع ان تعلن سابك ارباح قياسية اكثر من 18.5 مليار بطاقة انتاجية مباعة تقارب 36 مليون طن
وكان عام 2001 هو اسوا عام في السنوات الاخيرة لسابك حيث سجلت اول خساره في تاريخها في الربع العام من ذلك العام وكانت مجموع ارباح العام حوالي 1.78 مليار رغم ان الطاقة الانتاجية كانت اكثر من 27 مليون طن
مما سبق يتضح تأثير اسعار المنتجات على ارباح سابك حيث انه رغم زيادة الكميات المباعة في 2001 بحوالي 60% عن عام 1995 الا ان الارباح اقل من ثلث الارباح عام 1995

اي ان سابك من الشركات التي تتاثر اكثر بالاسعارمن تأثرها بالكميات على العكس من الشركات التي تقلبات اسعار منتجاتها محدودة حيث تكون الكميات المنتجة تأثيرها اكبر مثل شركات الاسمنت

مما سبق وفي ظل تصريح الماضي الاخير بانخفاض اسعار المنتجات البتروكيماوية في الربع الرابع يكون السؤال الصعب هل هذا الانخفاض هو انخفاض مؤقت ام هو البداية لنهاية الدورة الاقتصادية الحالية ، من يعرف الاجابة على هذا السؤال يستطيع تحديد سعر الشركة المستقبلي

وتقبلو اجمل التحية