المساهم الاماراتي
03-07-2005, Sun 11:53 PM
تكثر الاشاعات في الآونة الاخيرة على قرب اعلان شركة العربية للانشاءات عن زيادة رأس مالها الى مليار درهم او حتى مليار ونصف الميار درهم وانها قد يكون هذا الاعلان في الشهر الحالي (يوليو)!!!
لاشك ان الشركة مقبلة على رفع رأس مالها الى مليار درهم كونها تعاني من قلة السيولة المتوفرة لديها وكثرة اعبائها المالية ... فعندما تأسست الشركة .. تأسست بمبلغ وقدره 400 مليون درهم .. ذهب منها 330 مليون درهم لشراء شركة "ارابتك" العريقة وذهبت ارباحها لعام 2004 لملاكها القدامى... وتبقى من ماتملكه الشركة من نقد هو 70 مليون درهم وهي غير كافية لتمويل مشاريعها الكبيرة التي تقدر بأكثر من 7 مليار درهم حتى الان وهي تشارك مع شركة "سامسونج" في بناء برج دبي وهو أطول مبنى في العالم ... فمن اين سوف تأتي الشركة بالتمويل اللازم لمشاريعها وخاصة ان الدفعات الحكومية او الخاصة تتأخر نوعا ما... مع متطلبات تلزم الشركة بانجاز مشاريعها في فترة زمنية معينة والا تعرضت لعقوبات مالية على التأخير؟؟ وقد لجأت الشركة الى التمويل البنكي من بنك المشرق لمشروعها الجبار في برج دبي مع العلم ان تكاليف التمويل سوف تكون باهضة الثمن على الشركة وتقلص ارباحها الى مستويات دنيا .. فاذا كانت الشركة تحقق ارباحا تقدر بعشرة بالمائة من مشاريعها فإن التمويل سوف يقلصها الى 5% بالمئة بسبب تكلفة التمويل مما ينعكس سلبا على ارباح الشركة وحقوق مساهميها وبالتالي قيمتها السوقية.
وبالتالي فإن أفضل الحلول امام الشركة هو زيادة رأس مالها الى قدر يتناسب مع حجم اعمالها... ويتيح لها الدخول في مشاريع جديدة... واتوقع ان يكون رأس مالها الجديد هو من مليار الى مليار ونصف مليار درهم.
متى يتوقع ان يكون الاعلان عن زيادة رأس مال الشركة؟
وهنا لايوجد خبر واضح من الشركة عن نيتها لزيادة رأس مالها حتى الان.
وبذلك نستطيع الاعتماد قليلا على الاشاعات التي تصدر من مصادر موثوقة عن قرب اعلان زيادة رأس المال وانه سوف يكون في شهر يوليو الحالي. ونلاحظ ان الظروف قد تكون مواتية الان اكثر من ذي قبل بعد ان اعلنت اعمار عن امكانية الاكتتاب في زيادة راس مالها على 3 مراحل بدلا من يكون على دفعة واحدة .. مما يعطى دافعا نفسيا للمساهمين وللمضاربين وابعاد شبح سحب السيولة من السوق الثانوي بسبب الاكتتاب في زيادة راس مال اعمار.
متى ننصح بالدخول في السهم وشرائه؟
وهنا لابد من التفريق بين المضاربين وبين المستثمرين طويلي الامد.
اذا كنت مستثمرا متوسط الى طويل الامد وتستطيع ان تصبر الى اخر سنة 2005 فننصحك بشراء السهم خلال الايام المقبلة وخاصة ان السهم يتم تداوله في نطاق ضيق جدا بين 6 درهم وبين 6.25 درهم ويتوقع ان يرتفع السهم الى اكثر من 15 درهم (ِشأنه شأن املاك وشركات سوق دبي المالي الاخرى) بعد الاعلان عن زيادة رأس ماله وخاصة ان عدد اسهمه قليل نسبيا مقارنة مع الشركات الاخرى... واتوقع ان يكون سعر السهم الجديد درهم وبدون علاوة اصدار كون الشركة جديدة نسبيا.. وسوف يكون الاكتتاب بنسبة 150% بالنسبة للاسهم المملوكة حتى يتسنى للشركة رفع راس مالها من 400 مليون درهم الى مليار درهم على الاقل.
وبالنسبة للمضاربين اليومين او حتى الاسبوعيين... فمازال السهم لم يعطي اشارة دخول واضحة حتى الان ويتعرض لضغوط متعمدة وعروض كبيرة عندما يحاول السهم تخطى حاجز 6.25 او 6.30 وأتوقع ان تكون هذه الضغوط والتجميع البطيء هو من المحافظ المالية التي تمنع ارتفاع السهم وذلك من اجل الحصول على السهم بأقل الاسعار حتى يتم التحكم بسعره في مرحلة أخرى قد تأتي قريبا. وأنصحكم بمراقبة كميات التداول لمعرفة التوقيت الصحيح للدخول في السهم.
والله أعلم
لاشك ان الشركة مقبلة على رفع رأس مالها الى مليار درهم كونها تعاني من قلة السيولة المتوفرة لديها وكثرة اعبائها المالية ... فعندما تأسست الشركة .. تأسست بمبلغ وقدره 400 مليون درهم .. ذهب منها 330 مليون درهم لشراء شركة "ارابتك" العريقة وذهبت ارباحها لعام 2004 لملاكها القدامى... وتبقى من ماتملكه الشركة من نقد هو 70 مليون درهم وهي غير كافية لتمويل مشاريعها الكبيرة التي تقدر بأكثر من 7 مليار درهم حتى الان وهي تشارك مع شركة "سامسونج" في بناء برج دبي وهو أطول مبنى في العالم ... فمن اين سوف تأتي الشركة بالتمويل اللازم لمشاريعها وخاصة ان الدفعات الحكومية او الخاصة تتأخر نوعا ما... مع متطلبات تلزم الشركة بانجاز مشاريعها في فترة زمنية معينة والا تعرضت لعقوبات مالية على التأخير؟؟ وقد لجأت الشركة الى التمويل البنكي من بنك المشرق لمشروعها الجبار في برج دبي مع العلم ان تكاليف التمويل سوف تكون باهضة الثمن على الشركة وتقلص ارباحها الى مستويات دنيا .. فاذا كانت الشركة تحقق ارباحا تقدر بعشرة بالمائة من مشاريعها فإن التمويل سوف يقلصها الى 5% بالمئة بسبب تكلفة التمويل مما ينعكس سلبا على ارباح الشركة وحقوق مساهميها وبالتالي قيمتها السوقية.
وبالتالي فإن أفضل الحلول امام الشركة هو زيادة رأس مالها الى قدر يتناسب مع حجم اعمالها... ويتيح لها الدخول في مشاريع جديدة... واتوقع ان يكون رأس مالها الجديد هو من مليار الى مليار ونصف مليار درهم.
متى يتوقع ان يكون الاعلان عن زيادة رأس مال الشركة؟
وهنا لايوجد خبر واضح من الشركة عن نيتها لزيادة رأس مالها حتى الان.
وبذلك نستطيع الاعتماد قليلا على الاشاعات التي تصدر من مصادر موثوقة عن قرب اعلان زيادة رأس المال وانه سوف يكون في شهر يوليو الحالي. ونلاحظ ان الظروف قد تكون مواتية الان اكثر من ذي قبل بعد ان اعلنت اعمار عن امكانية الاكتتاب في زيادة راس مالها على 3 مراحل بدلا من يكون على دفعة واحدة .. مما يعطى دافعا نفسيا للمساهمين وللمضاربين وابعاد شبح سحب السيولة من السوق الثانوي بسبب الاكتتاب في زيادة راس مال اعمار.
متى ننصح بالدخول في السهم وشرائه؟
وهنا لابد من التفريق بين المضاربين وبين المستثمرين طويلي الامد.
اذا كنت مستثمرا متوسط الى طويل الامد وتستطيع ان تصبر الى اخر سنة 2005 فننصحك بشراء السهم خلال الايام المقبلة وخاصة ان السهم يتم تداوله في نطاق ضيق جدا بين 6 درهم وبين 6.25 درهم ويتوقع ان يرتفع السهم الى اكثر من 15 درهم (ِشأنه شأن املاك وشركات سوق دبي المالي الاخرى) بعد الاعلان عن زيادة رأس ماله وخاصة ان عدد اسهمه قليل نسبيا مقارنة مع الشركات الاخرى... واتوقع ان يكون سعر السهم الجديد درهم وبدون علاوة اصدار كون الشركة جديدة نسبيا.. وسوف يكون الاكتتاب بنسبة 150% بالنسبة للاسهم المملوكة حتى يتسنى للشركة رفع راس مالها من 400 مليون درهم الى مليار درهم على الاقل.
وبالنسبة للمضاربين اليومين او حتى الاسبوعيين... فمازال السهم لم يعطي اشارة دخول واضحة حتى الان ويتعرض لضغوط متعمدة وعروض كبيرة عندما يحاول السهم تخطى حاجز 6.25 او 6.30 وأتوقع ان تكون هذه الضغوط والتجميع البطيء هو من المحافظ المالية التي تمنع ارتفاع السهم وذلك من اجل الحصول على السهم بأقل الاسعار حتى يتم التحكم بسعره في مرحلة أخرى قد تأتي قريبا. وأنصحكم بمراقبة كميات التداول لمعرفة التوقيت الصحيح للدخول في السهم.
والله أعلم