أعمال الخليج والتحيز الى سوق الامارات؟؟؟؟؟؟؟ [الأرشيف]

مشاهدة النسخة كاملة : أعمال الخليج والتحيز الى سوق الامارات؟؟؟؟؟؟؟

سوبرمان

23-06-2005, Thu 4:37 AM

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

أخواني أرى إن المنتدى متحيز وبشده للسوق الاماراتي من بين الاسواق الخليجيه وبصراحه السوق القطري الان أفضل منه بكثير لايوجد وجه مقارنه بين الاثنين .

السوق القطري مكررات الارباح ممتازة جداً شركات في نمو متصاعد وبقوه ,أرباح للشركات خياليه وليس هذا فقط. السوق مر بمرحلة تصحيح قويه ونقدر نسيمها(أنهيار) فاأرى الان هو الافضل من بين الاسواق الخليجيه.

ولكن للأسف اعضاء المنتدى ماعندهم الا أعمار فقط لايوجد سوى أعمار وهي الان متضخمه جداً وجميع مشاريعها الى الان تحت التنفيذ والدراسة.

السوق الاماراتي والسعودي مرتفعين جداً وانظروا ماذا حصل بالسوق السعودي وللنزول بقيه

فاأنا ارجع وأقول لا يفوتكم سوق قطر الان من أفضل الاسواق سواءً للمستثمر أو المضارب

ركزوا على هالشركات (المصرف ,الدولي ,المتحدة للتنميه,العقاريه,التحويليه ,صناعات قطر,النقل البحري, الناقلات)

انا ارى الان حان وقت الخروج من السوق الاماراتي لان الاسعار تدبلت أكثير أعمار قبل شهرين كانت 12 درهم الان 38درهم وشوي يعني اكثر من ضعفين ارتفعت الى وين لاأعلم فايليت تعطون السوق القطري حقه واذا في سوق مغري مثله لاتبخلون علينا ياأخوان

أخووووكم الصـــــــــــــــح السووووبر

بدر الخليج

23-06-2005, Thu 9:36 AM

صباح الخير سوبرمان

للمعلوميه اعمار ب42 درهم ، بس هذا لا يدل على ان السوق تضخم ويجب الخروج منه .
ولكني اتفق معك حول الشركات الجيده في سوق الدوحه .

دينار

23-06-2005, Thu 10:33 AM

منتدي اعمال الخليج ليس متحيز لأي سوق .. أعضاء المنتدي يبحثون عن افضل الفرص الاستثمارية والواضح ان الطفرة الاسهم في الامارات هي الاعلي حاليا بين دول المجلس .. وفي هذا المنتدي أشرنا الي عدة شركات في دول مختلفة اذكر منها على سبيل المثال لا الحصر

1- بيت التمويل الخليجي ( السوق البحريني والكويتي )
2- بيت الاستثمار الخليجي ( السوق الكويتي )
3- اعمار واملاك ( السوق الاماراتي )
4- الخليج لتعمير ( السوق البحريني )
5- اسمنت عمان ( السوق العماني )
6 - المها النفطيه ( السوق العماني )
7- صناعات قطر ( السوق القطري )
8- شركة الاسمنت الامارتية ( السوق الكويتي و الاماراتي )
9- مجموعة الصناعات الوطنية القابضة ( السوق الكويتي )

بنسبة للاسواق المتضخمة حسب مكررات الربحية فهي كتالي

1- السوق السعودي
2- السوق القطري
3- السوق الاماراتي

اما قضية ان السوق القطري غير متضخم فهذا الكلام غير صحيح كم كانت صناعات قطر و المتحدة والنقل البحري قبل فتح الاستثمار للاجانب وكم ارتفعت مع الاخذ في الاعتبار نسبة نمو الارباح اذا اردت المقارنة بين اسواق الامارت والاسواق القطرية.

ماقام به القطرين من رفع الاسعار بشكل جنوني قبل فتح الباب للأجانب هو السبب في عدم توجه المستثمرين لهذا السوق. على سبيل المثال صناعات قطر كانت تتداول قبل ستة اشهر بسعر 60 ريال قطري وبعد القرار ارتفعت الي 231 ( 285% ) ما يقارب ثلاث اضعاف السعر بدون اي مبرر جوهري .. أرباح الشركة كانت جيده ولكنها لم تكن بحجم ارتفاع السهم .

العقارية نسبة الزيادة في الارباح 5% ورغم ذلك ارتفع السهم من سعر 66 ريال قطري قبل ستة اشهر الي اكثر من 223 ريال قطري ( 237% ) بدون اي مبرر جوهري بأستثنا فتح الباب للاجانب

اما افضل الاسواق للاستثمار من حيث ربحية الشركات ومكرر الارباح فهي
1- السوق العماني
2- السوق الكويتي
3- السوق البحريني

دينار

23-06-2005, Thu 10:36 AM

...................

راكب المخاطر

23-06-2005, Thu 1:02 PM

مرحبا وتحياتى للجميع

بالرغم من الرد المميز لدينار اضيف بالاتي

يجب ان ننظر بحياديه للشركات ايا كان سوقها وكل من ينظر ويفحص بتجرد سيجد هنا وهناك ماسات لامعه وتبقى اعمار ابرزها حاليا لزهاء الوانها وشدة بريقها غير انها تفوق الماس بانها كائن حي ينمو بسرعه في بيئة صالحه .

بالمناسبه كل الدول الخليجيه موطنى واتمنى لها الخير جميعا

أبو عزيز

23-06-2005, Thu 1:36 PM

وعشان ننتقل للنطاق العربي , توجد شركتين في مصر انصح بشرائها , اسمنت اسيك , واوراسكوم تليكوم :)

خيالي

23-06-2005, Thu 1:51 PM

قبل المقارنه بين أسواق الخليج دعونا نستعرض الرسم البياني لمؤشرات الأسواق الخليجية

http://www.al-hnof.com/uploader/pic/gulfbaseindexes000041.jpg

http://www.al-hnof.com/uploader/pic/gulfbaseindexes000110.jpg

http://www.al-hnof.com/uploader/pic/gulfbaseindexes000120.jpg

بإختصار :

واضح أنه تم التصحيح في السوق القطري

والتصحيح على الأبواب في كل من السوق السعودي والاماراتي

من رؤيتك الأولى للموشرات أعلاه اكيد وضع استثماراتك بالسوق القطري

هو القرار الصائب والأكثر أماناً ولك الاختيار

اخونا دينار لك ثقلك بالمنتدى وارجوا ان يكون رأيك حيادي

تحياتي لكم :)

نجيب

23-06-2005, Thu 2:25 PM

ابو عزيز...................

مادري احس ان سوق مصر كله فساد محسوبيه........... غير مريح ...... بس انت كفايه ....واثق بك تماما

اسمنت اسيك .....

واوراسكوم تليكوم....
عطني لمحه .....بسيطه

المده:استثمار حتى نهايه الربع الثالث؟

تحياتي.

على فكره ماهي الفرص التي تلوح بالافق في سوق عمان؟

أملاكي

23-06-2005, Thu 6:29 PM

سهم قطري

24-06-2005, Fri 12:50 AM

بصراحة أشكرك ياسوبر مان على طرح هذا الموضوع والذي يعتبر مهما لكل أبناء الخليج.. نعم السوق الاماراتي أصبح متضخما بدرجة كبيرة جدا,, ويكفي أن السوق قد ارتفع بمقدار أكثر من 100% منذ بداية السنة ولم يشهد حركة تصحيح مماثلة لشدة الارتفاع والسبب هو فقط ان هناك سيولة ضخمة جدا في السوق الاماراتي مع قلة في المعروض من الاستثمارات,, والدليل يكفي ان تطرح شركة أسهما بمقدار مليار درهم ليتم الاكتتاب بهذه الشركة بأكثر من 270 مليار درهم,, وهذا الحجم المهول من السيولة يدعونا للتفكر في من اين أتت كل هذه الأموال الضخمة,, وحتى السوق السعودي لانرى له تضخما كالذي نشهده في السوق الاماراتي..

ودعوني أضرب لكم مثالا عن 3 شركات رائدة في كل من السوق السعودي(سابك) والاماراتي(اعمار) والقطري(صناعات) كمثال..
وأولا يجب ان نعمل تعديلا على القيمة الاسمية للشركات الثلاث حتى نستطيع المقارنة,,

فمن المعروف ان القيمة الاسمية لسهم سابك هو 50 ريالا ,, اما القيمة الاسمية لاعمار فهو درهم واحد,, والقيمة الاسمية للصناعات هو 10 ريالات,,

ودعونا نجعل كل القيم الاسمية 10 ريالات حتى نستطيع عمل مقارنة منطقية بين الثلاث شركات..

فلو أردنا ان نعمل قيمة اسمية بمقدار 10 ريالات لسابك فيجب علينا ان نقسم القيمة السوقية لسهم سابك على الرقم 5
,, وأعتقد ان قيمته هذه الأيام في حدود ال 1300 ريال ,, يعني قيمة سهم سابك السوقية على أساس سعر 10 ريالاات سيكون 260 ريالا اذا قسمنا ال 1300 على الرقم 5

نأتي لشركة صناعات قطر,, فنجد ان القيمة السوقية الآن هي 180 ريالا لأننا لم نجر اي تعديل على سعرها الاسمي

اما شركة اعمار فحتى نجعل قيمتها الاسمية 10 ريالات,, فيجب علينا ان نضرب قيمتها السوقية في الرقم10 حتى نعطيها سعرها السوقي اذا كانت قيمتها الاسمية 10 دراهم

ولذلك فاننا سنجد ان القيمة السوقية لسهم اعمار مقارنة بسهم الصناعات وسابك سيكون في حدود ال 420 ريالا..

يعني اذا حبيتوا تقارنون الأسعار فيجب عليكم اولا ان تقوموا بتعديل القيم الاسمية لكل الشركات المذكورة او غيرها حتى نكون المقارنة منطقية..

يعني لو افترضنا يا أخ دينار ان سعر سهم الصناعات ارتفع في غضون سنة من الآن من سعر 50 ريالا الى حدود ال 180 ريالا,, فاننا سنجد ان سهم اعمار قد ارتفع في نفس الفترة من 50 درهما الى أكثر من 400 درهم,, وعليكم الحسبة..

بالنسبة لمستوى النمو,, فأعتقد ان الثلاث شركات المذكورة تحقق نموا طيبا ,, فكما حققت اعمار نتائج طيبة في الربع الأول فان شركة صناعات قطر قد حققت ربحا طيبا أيضا ويفوق التوقعات,, وهناك الكثير من المشاريع العملاقة التي تقوم صناعات بتطويرها كانشاء مصنع جديد للحديد والصلب سيتم افتتاحه في العام 2006.. وكذلك مصنع للبتروكيماويات ضخم جدا سيتم الانتهاء منه بعد سنتين من الآن,, وهناك مشاريع ضخمة جدا سيتم افتتاحها على مدى الأعوام القادمة,, وهناك خطط توسعية حتى عام 2015 للشركة,,

لذلك فانني أرى بعدم الحكم على الامور من زاوية واحدة,, وانما من عدة زوايا..

وبالنسبة لأفضل الأسواق للاستثمار الآن،,, فانني أتفق معك بأن السوق العماني والكويتي والبحريني هي الأفضل من حيث الاستثمار,, ولكن ليست الأفضل من حيث المضاربة..

والله أعلم

ahmd

24-06-2005, Fri 5:02 AM

كلام صحيح

برايفت : نجيب انا معك في النقطة الي ذكرتها بسوق عمان

خيالي

24-06-2005, Fri 8:11 AM

اعمار من 13 إلى 42 في غضون ثلاثة أشهر

ارتفاع بنسبه 325% ما هذا الجنون ؟؟؟؟؟

اللي ما يجني ارباحه بهالسعر الخيالي متى يجنيها ؟؟؟؟؟

العاقل خصيم نفسه

دينار

24-06-2005, Fri 8:38 AM

الاخ خيالي

هل ارتفاع اعمار بهذا الشكل كان وليد الصدفة او مضاربة او بدون وجود اي اسباب جوهرية ..

بلغت الزيادة في ارباح عام 2004 150% حيث بلغت الارباح 1.692 مليار وهو مايعادل اكثر من 60% من رأس مال الشركة

بلغت الزيادة في أرباح الربع الاول من عام 2005 537% حيث بلغت الارباح 1.325 وهو مايعادل 46% من رأس مال الشركة

السهم ارتفع بنسبة 325% وهو اقل من نسبة النمو في الارباح ب 212% .

لاتزال الشركة تتداول بمكرر ربحية(20 ضعف وهو اقل من متوسط مكرر الربحية في اسواق الامارات واقل من متوسط مكررالربحية في كل من السعودية وقطر) جيد على الرغم من الارتفاع المارثوني لسهم وهذا هو المعيار الحقيقي لسهم .. بالاضافه الي ذلك مشاريع الشركة العملاقة على مستوي منطقة الشرق الاوسط يشفع لها ان تتداول بمكرر ربحية 25-30 بسبب نسبة النمو الكبيره. اضف الى ذلك محفز زيادة راس المال والذي تم الاعلان عنه قبل عدة ايام ..

بعض محفزات لسهم التي لم يتم الكشف عنها بعد .

1- المشاريع الجديده لشركة في مشروع الواجهه البحرية
2- رخصة الجوال الثانية في دول الامارات والتي نتوقع ان تحصل اعمار على حصه منها
3- تحويل بنك دبي الي بنك اسلامي وطرحة للاكتتاب او بيع البنك وتحقيق ارباح رأسمالية
4- ادراج السهم في دولة الكويت و سوق دبي المالي العالمي
5- ارباح الربع الثاني

تجد على الرابط التالي قائمة بمشاريع شركة اعمار المعلن عنها ان وجدت شركة عقارية في الشرق الاوسط لديها نفس المستوي من المشاريع ارجو ان تخبرني بها حتي اقوم بالاستثمار بها
http://www.thegulfbiz.com/showthread.php?t=104902

دينار

24-06-2005, Fri 8:54 AM

اخي سهم قطري

الاسواق الامارتية ارتفعت بنسبة 85% حسب مؤشر شعاع كابيتال وجلوبل .. ولم تصل الي درجة 100% وماحدث من ارتفاع في السوق ليس بسبب فتح نسبة التملك للاجانب او فتح السوق للخليجين وانما لوجود اسباب جوهرية وهو ارتفاع نسبة نمو ارباح الشركات في دولة الامارت مقارنة بدول الخليج الاخري

- بالنسبة للمقارنة مع شركة صناعات قطر وسابك ... لايمكن المقارنة بين هذه الشركات لاختلاف القطاع الذي تعمل فيه اعمار بالمقارنة مع قطاع البتروكيماويات والذي تعمل به شركة صناعات قطر و شركة سابك . يجب الاخذ في الاعتبار ان قطاع البتروكيماويات يتاثر بطلب العالمي واسعار النفط بينما تأثير ذلك على قطاع العقار اقل.

نقطة اخري مهمه : حتي تكون المقارنة عادلة ، قبل مقارنة الاسعار السوقية يجب مقارنة مكرر ربحية هذه الشركات بالاضافة الي نسبة النمو في كل ربع بالاضافة الي طبيعة السوق الذي تتداول فيه. اعمار كانت متاحة للاجانب منذ سنوات بينما سابك غير متاحة للاجانب حتي هذه اللحظه في الجانب الاخر نجد ان صناعات قطر لم تصبح متاحة للاجانب الا في بداية شهر ابريل الماضي . اذا قمت بتطبيق المعاير المذكوره للمقارنة سوف تجد ان اعمار مظلومة مقارنة بشركة صناعات قطر وسابك ( كم مكرر ارباح سابك و صناعات قطر واعمار؟ ، كم نسبة الارباح الي راس مال هذه الشركات وكم نسبة النمو في الارباح لكل شركة. أرجو ان تقوم بعمل جدول يوضح هذه النقاط )

- السوق الامارتي صحح بطريقة تدريجية في شهر فبراير ومارس وكذلك صحح في نهاية شهر ابريل وبداية شهرمايو ونتوقع ان يصحح مره اخري بعد اعلانات الربع الثاني

لا احد ينفي تضخم السوق الامارتي ولكن نسبة النمو في الارباح تشفع لسوق

رادار الشاشة

24-06-2005, Fri 10:18 AM

من يقول ان سوق الامارات متضخم- وهنا الكلام عن الشركات التي يسمح بالخليجيين تداولها- يجب ان يضع في الحسبان, ما معنى التضخم؟
هل هو عبارة عن ارتفاع سريع فقط؟ أم شركات مضاربة ارتفعت كثيرا بسبب المضاربات, ووصلت الى اسعار لا يستحقها السهم والتالي يجب تحري النزول؟

الآن اعمار على سبيل المثال, دون قيمته العادلة.. والأخ دينار اجاد مشكورا شرح بعض من الأسباب...وغلطان من يبيع اعمار بهذه الاسعار, اقولها بدون أي تحفظ.

اعمار لما وصل لل 9 , كان يقال ان السهم متضخم, وانه ارتفع من بعد التقسيم كثيرا و و و و, ونزلت الشركة على حدود ال ستة دراهم, وباع هذا السهم الذهبي من باع, بعضهم بخسائر.. لكن الشركة من شركات النمو السريع, و ارتفع الى 45 خلال سنة تقريبا.. وهو الآن دون السعر المستحق

هل يعني ذلك انه ليس من الحكمة الدخول في اسواق قطر, الكويت, وعمان مثلا؟ لا طبعا..
شخصيا لا أنظر للمؤشر أو السوق ككل, بقدر ما انظر للشركات, ونموها.. ومن ثم أقرر الشراء من عدمه..

فممكن المؤشر يرتفع كثير, وبعض الشركات خاسرة, والعكس صحيح.

ولو وجدت شركة من شركات النمو السريع في دول خليجية أخرى, لما ترددت في الدخول ( وهنا لا أقول ان هذه الشركات غير موجودة, لكن ليس لي اطلاع كافي - حتى الآن- للدخول..

فلا اعتقد ان هناك تحيز, أبدا, لكن الواقع يفرض نفسه وهو ان في الامارات شركات تغري الكثير بالدخول, وصاحب ذلك, توفر المعلومات في المنتديات وغيرها عن هذا السوق..

لذا, ربما يكون السوق القطري او غيره مغري بالدخول, لكن لا يعني ذلك ان سوق الامارات غير مغري, بالعكس, وان شاء الله الهدف القادم لاعمار على الأقل 55-60 درهم... خلال فترة بسيطة باذن الله, لكن كون سوق مغري للدخول لا يعني ذلك ان نهاجم سوق آخر.. والحمد لله المعطيات واضحة جدا في سوق الامارات, خاصة لمن يتابع هذا السوق عن قرب.

سهم قطري

24-06-2005, Fri 5:00 PM

الأخ دينار

فقط هناك بعض النقاط يجب تصحيحها وأرجو انك تتقبل الرأي الآخر وتأكد بأني لا أريد من نقاشي هذا الا تبادل الآراء حتى يستفيد المحايد من مثل هذه النقاشات

أنت ذكرت ان أسواق الامارات قد ارتفعت منذ بداية العام الى يومنا هذا بحدود ال 85%

وللعلم فقط فانني اود ان أقول ان سوق أبو ظبي قد ارتفع منذ بداية العام من حوالي 3 الآف نقطة الى حدود ال 6 الاف نقطة وهو تقريبا 100% ارتفاع,, والمصدر سوق أبوظبي للأوراق المالية

بالنسبة لسوق دبي,, فان المؤشر قد ارتفع منذ بداية العام من حوالي 450 نقطة الى حدود ال 1100 نقطة وهو مايشكل مانسبته تقريبا 140%,, والمصدر سوق دبي للأوراق المالية

اما السوق القطري فقد ارتفع منذ بداية العام حتى يومنا هذا من حوالي 6500 نقطة الى 10200 نقطة وهو مايشكل حوالي 56% ..

وأنت ذكرت ان الأسواق المتضخمة من حيث الترتيب
السوق السعودي يليه القطري ثم الاماراتي.. فما أدري على أي أساس بنيت هذا الترتيب!!!
ولو افترضنا جدلا ان أسواق الامارات ارتفعت منذ بداية السنة بمقدار 85% فهي تظل أيضا أكثر من ارتفاعها من السوق القطري

وبالنسبة لموضوع العقارية التي ضربتها في ردك الأول وان الشركة قد ارتفعت الى 250 ريال دون أي مبرر,, وفي نفس الوقت قلت ان من أسباب ارتفاع اعمار هي انها ستطرح أسهما للاكتتاب فانني فقط اود أن أقول لك ان الشركة العقارية ارتفعت تقريبا لنفس السبب وهي انها قامت باصدار 100% أسهما// منها 5% مجانية و 95% بسعر اكتتاب مخفض,, وقد قامت بتوزيع 25% مابين أسهما مجانية ونقدية للمساهمين,,

فأرجو ان تكون عادلا في حكمك على الأمور وأن لاتأخذك العاطفة لسوق معين على حساب آخر,, لأن اسم هذا القسم هو قسم الأسهم الخليجية وليس الاماراتية..

هلالي

24-06-2005, Fri 9:57 PM

ماقام به القطرين من رفع الاسعار بشكل جنوني قبل فتح الباب للأجانب هو السبب في عدم توجه المستثمرين لهذا السوق. على سبيل المثال صناعات قطر كانت تتداول قبل ستة اشهر بسعر 60 ريال قطري وبعد القرار ارتفعت الي 231 ( 285% ) ما يقارب ثلاث اضعاف السعر بدون اي مبرر جوهري .. أرباح الشركة كانت جيده ولكنها لم تكن بحجم ارتفاع السهم

إعمار و اسمنت الخليج
للشراااااااااااء
مكررات مغريه

سابك 2003 كانت 170 ريال
الان سعرها وصل 1800 قبل المنحه !
ومازالت مغريه للمستقبل

ahmd

26-06-2005, Sun 4:01 AM

اشكركم

لاني استفدة من المعلومات القيمة

سوبرمان

26-06-2005, Sun 4:06 AM

شكراً للجميع

شكر خاص لأخ دينار والأخ سهم قطري والأخ خيالي على تحاليلهم

أخي دينار انت قلت ان القطريين قاموا برفع السوق قبل دخول المستثمر الاجنبي وتدبيل الاسهم لكن هذا الكلام قبل دخول المستثر ولكن بعدها ماذا حصل انهيار للبورصه القطريه ونزول الاسعار تقريباً الى ماكانت عليه طيب السؤال الاسعار رجعت مثل ماكنت قبل القرار ألآ تعتبر فرصه ؟؟؟

انا اسأل من الافضل للأستثمار الان الى نهاية السنه أي سته أشهر (من ناحية الاقل مخاطر والافضل فرصه) هل السوق القطري ام السعودي ام الاماراتي بالاسعار الموجوده ؟؟

انا من وجهة نظري الاول القطري لانه مر بمرحلة تصحيح قويه جداً ونزول الاسعار الى ماكنت قب القرار وهذا يذكرني بمايو بعد أنهيار السوق خرج المحللين وقالوا الاسعار السابقه متضخمه جداً ولان تعود مثل ماكنت وانظر الان ماذا حدث بعد الانهيار اسعار خياليه للشركات

والثاني السعودي لان اسبوع الماضي صحح تصحيح ممتاز واعطى اشارة دخول ومواصلة الاسهم المتوسطه والصغيره ومنها اللجين والتعمير والجماعي والزراعيات ونما والغاز ...الخ

وفي النهاية السوق الاماراتي الى بعد التصحيح لان بصراحه اراه متضخم جداً وأكثر الاسواق ارتفاع وهذا يدل من الشارت الي وضعه أخونا خيالي.

ننتظر مدخلات الاخوان والاخ دينار للأستفاده أكثر

أخوووكم الصـــح السوووبر

خيالي

27-06-2005, Mon 11:28 PM

موضوع مميز وردود اكثر من رائعه فقلما نجد موضوع ملم بجميع الأسواق الخليجيه

لكل مستثمر رؤيه مستقبليه والله يرزق الجميع والعاقل خصيم نفسه

أنا عن نفسي جزء كبير من رأس مالي في سوق الدوحه

أرى بأنه سوق أكثر أمااااااااااان وقد تكون المضاربه في السوق السعودي

والاماراتي اكثر ربحيه في الوقت الحالي ولكن بمعدل مخاطره كبير قد تخسر

ما جمعته في يومين

بينما السوق القطري مر بتصحيح للأسعار وصلت لبعض الأسهم 50% وأكثر

ومن المستبعد أن يمر السوق بتصحيحين متتالين

تماسك السوق السعودي والاماراتي في جني الاباح نظرا لاسعار البترول المرتفعه

وعندما يهبط سعر البترووول سترون ما لا يسركم لا سمح الله

بينما السوق القطري لم تسانده ارتفاع البترول نظراً لاعتماده على الغاز

خيالي

30-06-2005, Thu 7:14 PM

احب اضيف مقاله يهم المهتمين بالسوق القطريه

للمحلل الاقتصادي القطري الكحلوت

وهو من توقع التصحيح للسوق القطري

موضوع المقال :

هل نحن على أبواب زيادة جديدة في الأسعار؟ ( جريده الشرق 22/6/2005 )

هل نحن على أبواب زيادة جديدة في الأسعار بوجه عام وأسعار الأصول بوجه خاص؟ قد يبدو طرح هذا السؤال غريباً بعض الشيئ في هذه الفترة من السنة التي تشهد في العادة حدوث استقرار في الأسعار أو حتى حدوث تراجع فيها بدرجة أو بأخرى، ومع ذلك يظل للسؤال مبرراته التي تطرح نفسها بشدة على ضوء عدد من المعطيات المحلية والعالمية. فمن حيث العالمية، نجد أن سعر برميل النفط قد ارتفع إلى مستويات قياسية جديدة هذا الأسبوع ووصل إلى مستوى53 دولار لسعر سلة خامات الأوبك ونحو 59 دولاراً لبرميل نفط غرب تكساس. وعلى الرغم من أن دول الأوبك قد قررت زيادة إنتاجها بواقع نصف مليون ب/ي اعتباراً من الشهر القادم، إلا أن تحليلات الخبراء تشير إلى أن السعر يتجه بقوة نحو إلـ70 دولاراً لبرميل غرب تكساس وإلى أكثر من 60 دولار لنفط الأوبك. والسبب في هذا الارتفاع أن المشكلة تكمن في جانب الطلب على النفط وليس في جانب المعروض منه. فالطلب على النفط الخام حسب تقديرات وكالة الطاقة الدولية سيتجاوز إلـ 86 مليون ب/ي في الربع الأخير من العام الحالي، وبالتالي حتى لو انتجت الأوبك بكامل طاقاتها المتاحة فإنها لن تفي بالاحتياجات المتزايدة، كما أن جزءً كبيراً من النفط المنتج غير مناسب للتكرير في المصافي الأمريكية التي تشترط مواصفات عالية الجودة في النفوط التي تكررها. من هنا أعيد ما سبق أن ذكرته في مايو من العام الماضي عندما قلت إننا على أبواب صدمة جديدة في أسعار النفط. وقد ارتفع سعر برميل النفط يومها من نحو 36 دولاراً للبرميل إلى 55 دولاراً في غضون أشهر قليلة. ونحن اليوم نتوقع حدوث قفزة ثانية إلى 70 دولاراً للبرميل، لتكتمل الصدمة بتضاعف السعر في سنة واحدة أو أكثر قليلاً.
وإذا كانت أسعار الأصول في قطر قد استجابت لارتفاع الأسعار في السنة الماضية، فشهدنا قفزات متتالية في أسعار العقارات، ثم أعقب ذلك ارتفاع أسعار الأسهم إلى مستويات قياسية، فهل يحدث شيئ مماثل خلال الشهور القادمة حتى نهاية العام الحالي والربع الأول من العام القادم على أبعد تقدير؟ إن من المسلم به أن ارتفاع أسعار النفط عالمياً سيكون له تأثيرات مباشرة وأخرى غير مباشرة على الأسعار المحلية في دولة قطر. فمن ناحية سيؤدي انفجار أسعار النفط إلى حدوث زيادات في أسعار السلع المستوردة وهو ما سيخلق بدوره سلسلة من الزيادات في أسعار السلع والخدمات عن طريق مضاعف السعر. ومن جهة أخرى سيؤدي الارتفاع إلى زيادة في الإيرادات الحكومية ومن ثم حدوث تسارع في وتيرة التطوير والتحديث وما ينشأ عن ذلك من زيادة في الإنفاق العام، وبالتالي زيادة في حجم السيولة المحلية.
المعروف أن السيولة المحلية قد نمت في العامين الأخيرين بقوة، وهي مرشحة هذا العام لتسجيل زيادات كبيرة على ضوء الاعتبارات المشار إليها من ناحية، وبسبب الانفتاح المتزايد للاقتصاد القطري على العالم من ناحية أخرى. وإذا كان الثالث من أبريل من هذا العام قد شهد البداية الرسمية لدخول غير القطريين لسوق الدوحة للأوراق المالية، فإنني أزعم أن نتائج هذا التحول الهام لم تظهر في حينه بسبب ما كانت عليه أسعار الأسهم من ارتفاعات كبيرة. وأتوقع في المقابل أن تكون الأسابيع الماضية قد شهدت تدفقاً فعلياً للاستثمارات الأجنبية بعد أن هبطت أسعار الأسهم إلى مستويات معقولة في شهري أبريل ومايو. وأعتقد أن تدفق الاستثمارات سيستمر في الأسابيع والشهور القادمة، وسيكون لدينا بذلك أكثر من رافد من الروافد التي تصب جميعها في وعاء السيولة المحلية؛ ارتفاع أسعار النفط وتأثيره على الإنفاق الحكومي من ناحية، وانفتاح البورصة القطرية أمام غير القطريين من ناحية أخرى.
ويضاف إلى ذلك أن وزارة الاقتصاد والتجارة تبذل جهوداً حثيثة لجذب الرساميل الأجنبية إلى دولة قطر عن طريق العمل على تحرير التجارة مع العالم. ومن المتوقع أن تسفر هذه الجهود عن تحولات ملموسة في نمط الحياة الاقتصادية والتجارية في قطر في غضون سنة واحدة، وأن يسهم ذلك في خلق روافد إضافية إلى السيولة المحلية.
فهل نحن كمستهلكين، مستعدون لحدوث زيادة جديدة في الأسعار خلال الشهور القادمة؟ وهل نحن كمستثمرين قد تنبهنا إلى ما يمكن أن يطرأ على أسعار الأصول الحقيقية من زيادات وخاصة في مجالي العقارات والأسهم.
إن هذا التحليل يقودنا إلى أهمية بناء محافظ استثمارية في الأصول الحقيقية وخاصة الأسهم المحلية وعدم التردد في ذلك بحجة أننا لا زلنا في الصيف، وانصح الجميع بتكثيف استثماراتهم وعدم انفاق اموالهم في أمور استهلاكية لأننا على أبواب تحول مهم في الأوضاع الاقتصادية،