المساعد الشخصي الرقمي

مشاهدة النسخة كاملة : الفرق ما بين القيمة الدفترية و قيمة السوق



Tadawul
08-10-2002, Tue 6:59 AM
نادية اللوزي

ماذا يعني مصطلح القيمة الدفترية؟

هذا المصطلح يشير إلي القيمة المالية الفعلية لأي شركة طبقاً لما هو وارد في ميزانيتها. و تحسب القيمة الدفترية علي النحو التالي:-

القيمة الدفترية = رأس المال التراكمي المدفوع + الأرباح الغير موزعة المضافة سنوياً + الإحتياطي

و رأس المال المدفوع المذكور في المعادلة ما هو إلا مجموع الإستثمارات الكلي الوارد إلي أي شركة نتيجة شراء المستثمرين لأسهمها. الأرباح الغير موزعة كما يشير الأسم هي الأرباح التي يعاد إستثمارها مرة آخري في الشركة بعد دفع حصص المستثمرين. أما بالنسبة للإحتياطي فهو مبلغ من المال تبقيه الشركات جانباً للحالات الطارئة أو الإحتياجات المستقبلية (تغطية مشاريع التوسع أو شراء معدات جديدة، إلخ...) أو في حالة إحتياج الشركة لأدخار جزء من سيولتها لدفع إلتزاماتها المادية قصيرة المدي.

القيمة السوقية لحقوق الملكية، و هي ما يعرف أيضاً بكمية الأرباح المضافة إلي رأس المال هي القيمة السوقية لأسهم الشركة المعلقة.

قيمة السوق = عدد الأسهم المتداولة X سعر السوق الجاري للسهم الواحد

و سعر السوق الجاري تحدده آليات العرض و الطلب في بورصة الأوراق المالية. و سعر السوق يأخذ في الإعتبار التغيرات في قيمة السهم نتيجة لورود معلومات جديدة عن الشركة أو عن الإقتصاد ككل. و السعر الجاري يعكس أيضاً تقييم الرأي العام للسهم و أداء الشركة صاحبة السهم.

لذا ببساطة، إذا تخيلت نفسك مالكاً لشركة ما و أردت أن تمول هذه الشركة هنالك طريقتان لفعل ذلك، أما الإقتراض من البنوك أو بيع جزء من الشركة لمستثمرين آخرين في صورة أسهم للملكية. و إذا ما أخترت الطريقة الثانية فسوف تبيع الأسهم بالسعر الذي تفرضه عليك آليات السعر الذي يناسب المستثمرين نتيجة لتقيمهم سعر أسهم شركتك.

دعنا الآن نلقي نظرة علي القيمة الدفترية للأصول و هذا بند آخر في الميزانية. بمرور الوقت تتضائل القيمة لكل أنواع الأصول فيما عدا العقارات. لذا يجب أن نوثق هذه القيمة المنخفضة للأصول عند تحديث ميزانية أي شركة.

القيمة الدفترية للأصول = التكلفة الأصلية للأصل – قيمة التلف التراكمي

و لتبسيط الأمور يمكننا أن نتخيل الآتي:
عندما تقبل علي شراء سيارة، كل يوم يمر و كل كيلومتر تخطوه بها يقلل من قيمة السيارة. إذا حاولت بيع سيارتك بعد إستهلاكها لمدة عامين فلن تتمكن من بيعها بنفس سعر الشراء نتيجة لظهور نماذج أكثر تطوراً، أو تلف السيارة، أو استهلاكها. لذا يجب عليك كمالك للسيارة أن تقدر ثمناً للسيارة يعكس هذه العيوب في السيارة و هذا السعر الجديد يعتبر بمثابة القيمة الدفترية للسيارة.

أما بالنسبة لقيمة السوق للأصل فهو ببساطة السعر الذي يعكس إستعداد المشترين في السوق لشراء أي أصل. لذا في كثير من الأحيان لا يتماشي سعر السوق للأصول مع قيمتها الدفترية، فقد يكون أكثر أو أقل و نادراً ما يتساوي مع القيمة الدفترية. إذا عدنا إلي مثال السيارة و إفترضنا أن مالكها إعتني بها جيداً و أجري لها الصيانة اللازمة طول عشرة سنين منذ شرائه السيارة. في أغلب الأحيان ستكون القيمة الدفترية منخفضة للغاية نتيجة لقدم السيارة و لكن قد تجد في السوق بعض المشترين المستعدين لدفع ثمن أكبر تقديراً لحالة السيارة المتميزة أو ربما لولعهم بإقتناء السيارات القديمة. علي الصعيد الآخر قد يرفض المشترين دفع القيمة الدفترية في سيارة جديدة نسبياً إذا كانت متهالكة أو غير معتني بها. في هذه الحالة نجد أن سعر السوق يكون أقل بكثير من القيمة الدفترية للأصول.

المستشار الأول
08-10-2002, Tue 11:50 AM
عفوا .. تقصد حقوق المساهمين وليس القيمة الدفترية؟

رابح
08-10-2002, Tue 1:17 PM
الكاتب الأصلي للرسالة Tadawul
رأس المال التراكمي المدفوع + الأرباح الغير موزعة المضافة سنوياً + الإحتياطي

/ عدد الأسهم = القيمة الدفترية