المساعد الشخصي الرقمي

مشاهدة النسخة كاملة : هل تؤثر شركات الوساطة على سوق الأسهم؟



الهشام
19-04-2005, Tue 6:23 PM
هل تؤثر شركات الوساطة على سوق الأسهم؟
عبد المحسن بن إبراهيم البدر
19/04/2005

كنت قد تحدثت في مقال سابق عن دور البنوك التداولي وعن احتكارية الوساطة التي تتمتع بها تلك البنوك في سوق الأسهم السعودية وما سبب ذلك من خسائر لكثيرين من المستثمرين جراء تعليق أنظمة التداول خلال تلك الفترة. وحيث وصلني الكثير من ردود الفعل على ذلك الطرح جلها مؤيد بل أن بعضهم تجاوز موضوع تداول الأسهم ووصل إلى حد انتقاد التعامل البنكي بصورته الكاملة. وإن كنت لم أتطرق بشكل تفصيلي إلى أمثله شركات الوساطة ولم أتطرق إلى الاختلاف بين طرق إنشائها وآليات عملها، إلا أن المفهوم الأوسع لمعنى الوساطة والمتعارف عليه في أوساط المستثمرين هو وسيط تقليدي يسهل عمليه البيع والشراء ليتطور إلى المفهوم العصري ليشمل نواحي كثيرة من تمويل وتحليل واستشارات وجميع ما من شأنه تطوير تعاملات الأسواق المالية بجميع أطيافها. وامتداد إلى ما كنا بدأنا فإننا اليوم ونحن نعيش بين مطرقة الاحتكار الوساطي التداولي وسندان ''الهامورية'' مقرونة بغياب الوعي الاستثماري لدى صغار المستثمرين أصبحنا في حاجه ملحه إلى فتح الحوار عن شركات الوساطة المرتقبة وعن آليات عملها خصوصا وقد بدا بالأفق أسماء كبيرة وتحالفات خارجية تهدف إلى أخذ مكان ونصيب من كعكة النمو الكبير في أقوى سوق عربية على الإطلاق. أقول في ظل هذه التغييرات المرتقبة يجدر بنا طرح التساؤل عن مستقبل سوق الأسهم وعن تأثير إدخال شركات وساطة جديدة إلى السوق وعن آليات عمل تلك الشركات؟ لعل من المسلم به أن دخول شركات وساطة جديدة يهدف في المقام الأول إلى تحسين أداء السوق وإلى مواكبه التطور الحاصل فيها بهدف الوصول إلى تسهيل العمليات اليومية للسوق في ظل دخول سيولة كبيرة إلى هذا الركن المهم في بنيتنا الاستثمارية والاقتصادية. ولكن هذا الدخول المرتقب يعتبر نقل نوعية كبيرة في تاريخنا المالي وسيغير إلى حد كبير أجواء السوق وسيحد كما نتمنى من السيطرة المطلقة لصناع السوق فالمتابع للسوق يدرك أن عدد المستثمرين الفرديين الذين يتعاملون مباشره مع السوق يعتبر مرتفعا مقارنة بأسواق متقدمة هو أحد أهم أسباب ربحية صناع السوق كون أغلب هؤلاء المستثمرين الفرديين يفتقرون إلى المتابعة اليومية للسوق و إلى التحليل الأساسي ناهيك عن التحليل التقني وثقافة استثمار الأسهم. وعليه فإن عملياتهم الاستثمارية والتداولية تصبح في مجملها مبنية على إشاعات وأخبار قد يكون مصدرها بطريقه أو بأخرى هوامير السوق الذين يملكون الميزة التنافسية ويسيرون السوق حسب مصالحهم.
من وجهة نظري الشخصية أن تأثير دخول تلك الشركات يعتمد بشكل كبير على قوانين إنشائها وعلى آليات عملها. ونحن هنا نأمل في أن يتم الاستفادة قدر الإمكان من تجارب الدول المتقدمة في هذا المجال لتتوافق مع احتياجات سوقنا المحلية ولكي نجني ثمار الهدف الذي من أجله فتح الباب لتلك الشركات بالدخول إلى السوق. وقد يستغرب البعض تركيزي على تشريعات وآليات عمل تلك الشركات قبل صدور أي دستور من هيئة سوق المال الجهة المخولة من وجهة نظري بإبداء وإظهار مثل تلك التشريعات، أقول قد يستغرب البعض هذا الطرح المبكر والمستبق للأحداث، ولكني أجد الوقت مناسبا جدا لمثل هذا الطرح خصوصا ونحن نستقبل ''المنتدى السعودي الأول لسوق الأوراق المالية'' الذي سيعقد اليوم الذي أتمنى أن نجد فيه أوراق عمل تناقش مثل هذا الطرح لكي نشبع الموضوع وتعطي المجال أمام دراسة مستفيضة لمثل تلك التغييرات الجذرية في بنية السوق لكي نتلافى بقدر الإمكان أي أثار سلبية قد تحدث في حاله عدم مواءمة أنظمة الوساطة الجديدة خصوصا و أن سوق الأسهم ذات حساسية كبيرة على المستويين الاقتصادي والشعبي والأهم من ذلك تجنب ابتكارات جديدة قد تؤثر بأي حال على استحقاقات الكسب التي حققناها خلال الفترة الماضية منذ ولادة هيئة سوق المال. فنحن هنا لا نهتم بعدد الشركات المتوقع بل نركز اهتمامنا على الكيف وعن تأثيرها على السوق وعلى مستقبل تعاملاتها، ولنا حق الطموح في إيجاد نسخ سعودية تفوق ميريل لينش ومورغان ستانلي بهدف المساهمة في دفع عجله التطور الهائلة التي تشهدها السعودية.



http://www.aleqtisadiah.com/AswaqList.asp?NewsID=1803

الهشام
19-04-2005, Tue 7:01 PM
أهم شي صناديقهم
و بعدين باقي الناس
و اليوم خير دليل !!

Dr.M
19-04-2005, Tue 7:03 PM
شكرا جزيلا لنقل هذا الموضوع

الهشام
19-04-2005, Tue 7:43 PM
شكرا جزيلا لنقل هذا الموضوع

لا شكر على واجب
تحياتي لك و للكاتب .

الرويلي
20-04-2005, Wed 2:20 AM
شكراً جزيلاً ،،،

الهشام
20-04-2005, Wed 10:35 AM
شكراً جزيلاً ،،،


نتمنى أن ترى النور قريباً
شكراً لمرورك ، تحياتي