AbuNoorh
12-01-2005, Wed 11:05 AM
هل يتم توزيع أكثر من 6 ريالات أرباحا لـ "نادك" عن 2004؟
عبد الإله محمد العبيـد
08/01/2005
أصـدرت الشركة الوطنية للتنمية الزراعية (نادك) قوائمها المـالية للثلاثة أرباع الأولى من 2004. ونظراً لمـا تمثله هذه القوائم من أهمية للمستثمر في سوق الأسهم السعودية والاقتصاد الوطني، تقدم "الاقتصادية" قراءة مـالية لهذه القوائم. علماً بأن هذه القراءة لا تعتبر توصية لبيع أو شراء أي من أسهم "نادك"، دون أدنى مسـؤولية على "الاقتصادية" أو المحلل المالي عن أي من القرارات الاستثمارية.
تم تأسيس الشركة الوطنية للتنمية الزراعية "نادك" في عام 1981. يتمثل نشاطها الأساسي في الإنتاج الزراعي والحيواني واستصلاح الأراضي الزراعية والتصنيع الغذائي وتسويق منتجاتها. يبلغ رأسمال "نادك" المكتتب فيه والمدفوع 400 مليون ريال سعودي مقسم إلى ثمانية ملايين سهم بقيمة السهم 50 ريالا وقيمة دفترية (محاسبية) تجاوزت 114 ريالا للسهم الواحد.
قراءة في ميزانية الشركة بنهاية الربع الثالث2004
المـوجودات
يتضح من الجدول رقم 1 الخـاص بموجودات الشركة استمرار ارتفاعها إلى مليار و111 مليون ريال. منها 367 مليون ريال موجودات متداولة، تتركز في المدينين والأرصدة المدينة التي انخفضت ثمانية ملايين إلى 139 مليون ريال. البند الثاني من الموجودات المتداولة هو المخزون والبضـاعة بالطرقات التي ارتفعت 16 مليونا إلى 133 مليون ريال. البند الثالث يتمثل في اسثمارات الشركة في صناديق استثمارية وعقود مرابحة بقيمة 48 مليون ريال. البند الرابع من الموجودات المتداولة يتمثل في تكلفة الزراعات القائمة ولم يتم حصادها بنهاية الربع الثالث والبالغة 30 مليون ريال. البند الخامس يتمثل في الأرصدة النقدية المنخفضة إلى 12.7 مليون ريال.
كما يتضح أيضاً ارتفاع صــــــافي الموجودات الثابتة 19 مليونا إلى 666 مليون ريال، تتركز الموجودات الثابتة في: الأرض الـــــتـــــي تم منح معظمها للشركة من الدولة لاســـــتصلاحــها بقيمة تاريخية بلــــــغــــــت 156 مــليون ريال عند المنح أو الشراء. البند الثاني: يتمثل في المباني والإنشـاءات البالغة تكلفتها 264 مليون ريال، استهلكت بقيمة 96 مليون ريال، منها 7.5 مليون ريال خلال 2003، في حين بلغ صافي قيمتها الدفترية بنهاية 2003 أكثر من 147 مليون ريال. البند الثالث من الموجودات الثابتة هو المنشـآت المدنية والآبار التي بلغت تكلفتها 300 مليون ريال في حين بلغ صافي قيمتها المحاسبية (الدفترية) بنهاية العام الماضي 155 مليون ريال. البند الرابع من الموجودات الثابتة هو الآلات والتجهيزات التي بلغت تكلفتها 600 مليون ريال، استهلكت بنسبة تجاوزت 83 في المائة وبمبلغ 487 مليون ريال نتيجة للاستخدام خلال عمرها الافتراضي في حين لم تتجاوز قيمتها الدفترية بنهاية العام الماضي 97 مليون ريال. على الرغم من مساهمتها الفعّالة بتحقيق إيرادات تجاوزت النصف مليار ريال. كما تملك "نادك" اليات زراعية بقيمة دفترية 15 مليون ريال، ووسائل نقل بقيمة 23.5 مليون ريال كما تملك الشركة قطيع أبقار بقيمة دفترية لا تتجاوز 24 مليون ريال تم استهلاكها بما يقارب تسعة ملايين ريال خلال العام الماضي 2003.
المطلوبات
بالاطلاع على الجدول رقم 2 الخاص بمطلوبات الشركة، يتضح ارتفاعها 25 مليون إلى 198 مليون ريال. تتركز في الأرصدة الدائنة المرتفعة 13 مليونا إلى 123 مليون ريال. البند الثاني من المطلوبات خـاص بأرباح موزعة لم تستلم من المساهمين بقيمة ترتفع إلى 26.5 مليون ريال. مخصص مكافأة نهاية الخدمة 30.5 مليون ريال، مخصص الزكاة الشرعية التي لم يتم دفعها بعد يبلغ 18 مليون ريال.
حقوق الملكية
بالاطلاع على الجدول رقم 3 الخاص بحقوق الملاك، يتضح ارتفاعها 37 مليون ريال إلى 912.6 مليون ريال نتيجة ارتفاع الأرباح المبقاة والاحتياطي النظامي. تتكون حقوق الملاك من رأس المال البالغ 400 مليون ريال وبعدد ثمانية ملايين سهم. واحتياطي نظامي مرتفع إلى 82 مليون ريال. واحتياطي رأسمالي ثابت 293 مليون ريال. وأرباح مبقاة 137 مليون ريال. ارتفعت القيمة المحاسبية للسهم من 50 ريالا إلى أكثر من 114 ريالا بنهاية الربع الثالث 2004.
قراءة في قـائمة الدخل عن أرباع الـ3 الأولى 2004
بالاطلاع على الجدول رقم 4 الخاص بقائمة الدخل، يتضح ارتفاع مبيعات الشركة إلى 438 بنسبة تجاوزت 103 في المائة من رأس المال خلال تسعة أشهر والتي نتوقع تجاوزها النصف مليار 50 مليون ريال. كما ارتفعت تكلفة المبيعات إلى 285 مليون ريال. الذي نتج عنه ارتفاع إجمالي الربح المحقق إلى 154 مليون ريال بنسبة تجاوزت الـ 25 في المائة من رأس المال. أما المصروفات الإدارية والعمومية فقد ارتفعت إلى 19.5 مليون ريال كما ارتفعت مصروفات البيع والتوزيع إلى 91 مليون ريال. صافي ربح من الأعمال الرئيسية تجاوز 43 مليون ريال. كما ارتفع مخصص الزكاة الشرعية إلى 3.1 مليون ريال عن مبيعات التسعة أشهر.
تضاعف صافي أرباح "نادك" خلال الثلاثة أرباع الأولى من 2004 إلى 45.1 مليون ريال بواقع خمسة ريالات و64 هللة للسهم الواحد والذي نتوقع تجاوزه للسبعة ريالات عام 2004، كما نتوقع أن يؤدي ذلك إلى تضاعف الأرباح المتوقع توزيعها عن العام المالي 2004 من ثلاثة ريالات عن 2003 إلى ما لا يقل عن ستة ريالات عن عام 2004.
إنتاج الشركة
أنتجت "نادك" خلال عام 2003 أكثر من سبعة آلاف طن من تقاوي القمح والتي تقوم الشركة في الوقت الحـالي بالتوسع في هذا المجال. كما أنتجت الشركة 221 ألف طن من أنواع الأعلاف المختلفة كالبرسيم والرودس والذرة الشامية والذرة الرفيعة (لإنتاج السيلاج) وكذلك حشيشة السودان. يعتبر إنتاج الأعلاف أحـد مجالات الإنتاج الرئيسية بالشركة لدوره المهم في توفير الأعلاف اللازمة على مدار العام للأبقار البالغ قيمتها الدفترية 24 مليون ريال. بلغت المسـاحات المزروعة لإنتاج 221 ألف طن من الأعلاف أكثر من 12 ألفا و500 هكتار. كما أنتجت الشركة 40 ألف طن من البطاطس، و17 ألف طن من البصـل، و30 ألف لتر من زيت الزيتون السعودي من الأشجار التي وصلت لطور الإنتاج. كما أنتجت الشركة 1300 طن من الفواكه المختلفة مثل المشمش والخوخ والبرقوق من بستان الفاكهة الذي بلغ عدد أشجاره 110 آلاف شجرة فاكهة تبلغ قيمتها الدفترية مليون ريال.
http://aleqtisadiah.com/NewsList.asp?NewsID=387&MenuID=3#Scene_1
عبد الإله محمد العبيـد
08/01/2005
أصـدرت الشركة الوطنية للتنمية الزراعية (نادك) قوائمها المـالية للثلاثة أرباع الأولى من 2004. ونظراً لمـا تمثله هذه القوائم من أهمية للمستثمر في سوق الأسهم السعودية والاقتصاد الوطني، تقدم "الاقتصادية" قراءة مـالية لهذه القوائم. علماً بأن هذه القراءة لا تعتبر توصية لبيع أو شراء أي من أسهم "نادك"، دون أدنى مسـؤولية على "الاقتصادية" أو المحلل المالي عن أي من القرارات الاستثمارية.
تم تأسيس الشركة الوطنية للتنمية الزراعية "نادك" في عام 1981. يتمثل نشاطها الأساسي في الإنتاج الزراعي والحيواني واستصلاح الأراضي الزراعية والتصنيع الغذائي وتسويق منتجاتها. يبلغ رأسمال "نادك" المكتتب فيه والمدفوع 400 مليون ريال سعودي مقسم إلى ثمانية ملايين سهم بقيمة السهم 50 ريالا وقيمة دفترية (محاسبية) تجاوزت 114 ريالا للسهم الواحد.
قراءة في ميزانية الشركة بنهاية الربع الثالث2004
المـوجودات
يتضح من الجدول رقم 1 الخـاص بموجودات الشركة استمرار ارتفاعها إلى مليار و111 مليون ريال. منها 367 مليون ريال موجودات متداولة، تتركز في المدينين والأرصدة المدينة التي انخفضت ثمانية ملايين إلى 139 مليون ريال. البند الثاني من الموجودات المتداولة هو المخزون والبضـاعة بالطرقات التي ارتفعت 16 مليونا إلى 133 مليون ريال. البند الثالث يتمثل في اسثمارات الشركة في صناديق استثمارية وعقود مرابحة بقيمة 48 مليون ريال. البند الرابع من الموجودات المتداولة يتمثل في تكلفة الزراعات القائمة ولم يتم حصادها بنهاية الربع الثالث والبالغة 30 مليون ريال. البند الخامس يتمثل في الأرصدة النقدية المنخفضة إلى 12.7 مليون ريال.
كما يتضح أيضاً ارتفاع صــــــافي الموجودات الثابتة 19 مليونا إلى 666 مليون ريال، تتركز الموجودات الثابتة في: الأرض الـــــتـــــي تم منح معظمها للشركة من الدولة لاســـــتصلاحــها بقيمة تاريخية بلــــــغــــــت 156 مــليون ريال عند المنح أو الشراء. البند الثاني: يتمثل في المباني والإنشـاءات البالغة تكلفتها 264 مليون ريال، استهلكت بقيمة 96 مليون ريال، منها 7.5 مليون ريال خلال 2003، في حين بلغ صافي قيمتها الدفترية بنهاية 2003 أكثر من 147 مليون ريال. البند الثالث من الموجودات الثابتة هو المنشـآت المدنية والآبار التي بلغت تكلفتها 300 مليون ريال في حين بلغ صافي قيمتها المحاسبية (الدفترية) بنهاية العام الماضي 155 مليون ريال. البند الرابع من الموجودات الثابتة هو الآلات والتجهيزات التي بلغت تكلفتها 600 مليون ريال، استهلكت بنسبة تجاوزت 83 في المائة وبمبلغ 487 مليون ريال نتيجة للاستخدام خلال عمرها الافتراضي في حين لم تتجاوز قيمتها الدفترية بنهاية العام الماضي 97 مليون ريال. على الرغم من مساهمتها الفعّالة بتحقيق إيرادات تجاوزت النصف مليار ريال. كما تملك "نادك" اليات زراعية بقيمة دفترية 15 مليون ريال، ووسائل نقل بقيمة 23.5 مليون ريال كما تملك الشركة قطيع أبقار بقيمة دفترية لا تتجاوز 24 مليون ريال تم استهلاكها بما يقارب تسعة ملايين ريال خلال العام الماضي 2003.
المطلوبات
بالاطلاع على الجدول رقم 2 الخاص بمطلوبات الشركة، يتضح ارتفاعها 25 مليون إلى 198 مليون ريال. تتركز في الأرصدة الدائنة المرتفعة 13 مليونا إلى 123 مليون ريال. البند الثاني من المطلوبات خـاص بأرباح موزعة لم تستلم من المساهمين بقيمة ترتفع إلى 26.5 مليون ريال. مخصص مكافأة نهاية الخدمة 30.5 مليون ريال، مخصص الزكاة الشرعية التي لم يتم دفعها بعد يبلغ 18 مليون ريال.
حقوق الملكية
بالاطلاع على الجدول رقم 3 الخاص بحقوق الملاك، يتضح ارتفاعها 37 مليون ريال إلى 912.6 مليون ريال نتيجة ارتفاع الأرباح المبقاة والاحتياطي النظامي. تتكون حقوق الملاك من رأس المال البالغ 400 مليون ريال وبعدد ثمانية ملايين سهم. واحتياطي نظامي مرتفع إلى 82 مليون ريال. واحتياطي رأسمالي ثابت 293 مليون ريال. وأرباح مبقاة 137 مليون ريال. ارتفعت القيمة المحاسبية للسهم من 50 ريالا إلى أكثر من 114 ريالا بنهاية الربع الثالث 2004.
قراءة في قـائمة الدخل عن أرباع الـ3 الأولى 2004
بالاطلاع على الجدول رقم 4 الخاص بقائمة الدخل، يتضح ارتفاع مبيعات الشركة إلى 438 بنسبة تجاوزت 103 في المائة من رأس المال خلال تسعة أشهر والتي نتوقع تجاوزها النصف مليار 50 مليون ريال. كما ارتفعت تكلفة المبيعات إلى 285 مليون ريال. الذي نتج عنه ارتفاع إجمالي الربح المحقق إلى 154 مليون ريال بنسبة تجاوزت الـ 25 في المائة من رأس المال. أما المصروفات الإدارية والعمومية فقد ارتفعت إلى 19.5 مليون ريال كما ارتفعت مصروفات البيع والتوزيع إلى 91 مليون ريال. صافي ربح من الأعمال الرئيسية تجاوز 43 مليون ريال. كما ارتفع مخصص الزكاة الشرعية إلى 3.1 مليون ريال عن مبيعات التسعة أشهر.
تضاعف صافي أرباح "نادك" خلال الثلاثة أرباع الأولى من 2004 إلى 45.1 مليون ريال بواقع خمسة ريالات و64 هللة للسهم الواحد والذي نتوقع تجاوزه للسبعة ريالات عام 2004، كما نتوقع أن يؤدي ذلك إلى تضاعف الأرباح المتوقع توزيعها عن العام المالي 2004 من ثلاثة ريالات عن 2003 إلى ما لا يقل عن ستة ريالات عن عام 2004.
إنتاج الشركة
أنتجت "نادك" خلال عام 2003 أكثر من سبعة آلاف طن من تقاوي القمح والتي تقوم الشركة في الوقت الحـالي بالتوسع في هذا المجال. كما أنتجت الشركة 221 ألف طن من أنواع الأعلاف المختلفة كالبرسيم والرودس والذرة الشامية والذرة الرفيعة (لإنتاج السيلاج) وكذلك حشيشة السودان. يعتبر إنتاج الأعلاف أحـد مجالات الإنتاج الرئيسية بالشركة لدوره المهم في توفير الأعلاف اللازمة على مدار العام للأبقار البالغ قيمتها الدفترية 24 مليون ريال. بلغت المسـاحات المزروعة لإنتاج 221 ألف طن من الأعلاف أكثر من 12 ألفا و500 هكتار. كما أنتجت الشركة 40 ألف طن من البطاطس، و17 ألف طن من البصـل، و30 ألف لتر من زيت الزيتون السعودي من الأشجار التي وصلت لطور الإنتاج. كما أنتجت الشركة 1300 طن من الفواكه المختلفة مثل المشمش والخوخ والبرقوق من بستان الفاكهة الذي بلغ عدد أشجاره 110 آلاف شجرة فاكهة تبلغ قيمتها الدفترية مليون ريال.
http://aleqtisadiah.com/NewsList.asp?NewsID=387&MenuID=3#Scene_1