يتناول هذا التقرير تحليلا عاما لأسهم البنوك المتداوله في سوق الأسهم السعوديه وسنتعرض بشكل رئيسي الى أهم بندين في ميزانيه البنوك وهما تطور الودائع والأرباح. وقد أولينا نمو الودائع أهميه خاصه حيث لاحظنا انا باقي بنود الميزانيه من قروض وأستثمارات في البنوك السعوديه تتطور بشكل موازي لتطور الودائع
كما نورد في هذا التقرير تطور ايرادات الخدمات البنكيه والتي تعتبر مؤشرا على قدره البك المعني في تحقيق ايرادات غير تقليديه. كذلك نورد في هذا التقرير تقديراتنا للسعر للأسهم المذكوره وتوقعاتنا لأرباح هذا العام وكذلك توقعاتنا للأرباح الموزعه

بنك الرياض

عدد الأسهم: 80 مليون سهم
القيمه الدفتريه: 100 ريال

يعتبر بنك الرياض من اقدم البنوك المساهمه التي تم تأسيسها في السعوديه ويمتلك القطاع الحكومي ما يقارب من 30% من أسهم البنك .يعد بنك الرياض من أقل البنوك نموا في الودائع وذلك يعود بشكل رئيسي الى عدم قدره البنك على مواكبه التغيرات التي تحدث في القطاع فبالرغم من أنه حاليا ثالث أكبر بنك الا انها مسأله وقت فقط قبل أن يسبقه كل من الراجحي والبريطاني والفرنسي

أرباح عام 2001 تقديريه
قام البنك عام 2000 بتوزيع مايعادل 9 ريالات اضافه الى التوزيع النقدي

البنك الأمريكي

عدد الأسهم: 80 مليون سهم
القيمه الدفتريه:108 ريال

من أنجح البنوك على جميع المستويات وقد اثبتت ادارته على مدى العقدين الماضيين قدرتها على استقطاب الودائع وتحقيق اعلى العوائد وكانت للبنك الرياده دائما في تقديم الأدوات الاستثماريه المختلفه الا أن نمو البنك في الخمس السنوات الماضيه بدأ في التباطؤ ونعتقد ان ذلك يعود للمنافسه القويه من قبل البنوك الأخرى والتي كان البنك الأمريكي ينمو على حسابها

أرباح عام 2001 تقديريه
تم حساب نسبه النمو عام 1998 بعد حذف نتائج الأندماج مع المتحد
تم احتساب ربح السهم والربح الموزع قبل عام 1998 على أساس 63 مليون سهم أما الأسهم ال 17 مليون أخرى فهي مايعادل الأسهم المصدره للاندماج مع المتحد

ملاحظه

حقق البنك أرباحا عاليه عام 2000 وسيحقق أرباحا أعلى هذه السنه لا تتوازع مع النمو المتوسط في الودائع وذلك يعود الى سببين أولهما أن تكلفه الأندماج مع البنك المتحد كانت منخفضه جدا ( 3.75 الى 1 ) وهو ما أدى الى حصوله على أرباح عاليه مقابل اصدار كميه اضافيه محدوده من الأسهم أما السبب الثاني فأن البنك قد أستغل فرصه الأندماج وذلك لشطب جميع ديونه وديون المتحد المشكوك في تحصيلها ويبدو أنه قد شطب أيضا ديون  سنوات قادمه مما نتج عنه أرباح منخفضه عام 1999 ولذلك فأن البنك في غير حاجه لتخصيص جزء من الأرباح لمقابله الديون المشكوك فيها كما حصل في العام الماضي وكما سيحصل في السنه الحاليه ولذلك فأنا نتوقع أن تستقر أرباح البنك في السنوات القادمه وقد تنخفص عندما يعود الى تكوين مخصصات في المستقبل

الراجحي المصرفيه

عدد الأسهم: 45 مليون سهم
القيمه الدفتريه: 144 ريال

بعد فتره من النمو البطيء خلال النصف الأول من التسعينات بدأ ت شركه الراجحي مرحله نمو أعلى من معدل السوق في النصف الثاني من التسعينات ويعود ذلك الى تطوير البنك لأدارته وتحويلها من الشكل التقليدي الى شكل يتناسب مع متطلبات المنافسه مع البنوك الأخرى. يسيطر البنك على قطاع هام من المودعين بدون منافس حقيقي ويحقق البنك أرباحا عاليه حيث أنه لايتحمل أي تكاليف عن الودائع. بدأت البنوك الأخرى في منافسه الراجحي في ايجاد أقسام خاصه للمرابحه والتقسيط على الطريقه الأسلاميه ولا نعتقد أن الراجحي سوف يتأثر بشكل جدي من هذه المنافسه نظرا لخبره الراجحي في هذا المجال ووجود زبائن دائمين لا يمكن أن تغريهم هذه المنافسه. يتوقع أن تستقر أرباح الراجحي خلال هذا العام والعام القادم وذلك بسبب انخفاض أسعار الفائده العالميه وما يترتب على ذلك من انخفاض العوائد من أرباح المتاجره والتي تشكل المصدر الرئيسي للدخل في ميزانيه الشركه

أرباح عام 2001 تقديريه

ملاحظه

يتوقع أن تقوم شركه الراجحي بزياده رأسمال الشركه من 2250 مليون الى 4000 مليون ونتوقع أن يتم ذلك اما على مرحلتين في المرحله الأولى الى 3000 مليون بمنح ثلث سهم لكل سهم ثم الرفع في المرحله الثانيه الى 4000 مليون بمنح ثلث سهم مره أخرى. والأحتمال الثاني أن يتم رفع رأس المال في مرحله واحده الى 4000 مليون وذلك بمنح 7 أسهم لكل 9

البنك البريطاني

عدد الأسهم: 40 مليون سهم
القيمه الدفتريه: 90 ريال

لا يوجد أي بنك اخر يمكن مقارنته مع البريطاني في قدرته علىتسجيل نمو متواصل في استقطاب الودائع وزياده الأرباح سنه بعد أخرى وفي جميع الظروف ويعود ذلك الى قدره أداره البنك وتخطيطها السليم ولا نتوقع  للبنك من خلال هذه الخبره المتراكمه الا الاستمرار في النمو وزياده مستوى الأرباح

* أرباح عام 2001 تقديريه

البنك الفرنسي

عدد الأسهم: 36 مليون سهم
القيمه الدفتريه: 98 ريال

بعد ركود طويل دام منذ نهايه الثمانينات حتى عام 1995 انتفض البنك الفرنسي بقوه خلال الخمس السنوات الماضيه ليصبح أكثر البنوك قدره على استقطاب الودائع وتنميه الأرباح ويبدو أن سوق الأسهم لم ينتبه لهذا الأ مر الا خلال الفتر الماضيه حيث بدأ السوق في التجاوب مع نتائج البنك المتميزه فأرتفع سعر السهم بأكثر من الضعف خلال السنه ونصف الماضيه ومع ذلك فأن سعر السهم لازال مغريا للمستثمر على المستوى البعيد

معلومات عام 2001 تقديريه*

ملاحظه

من أسباب نجاح البنك الفرنسي خلال الأعوام الخمسه الماضيه هو قدرته على زياده جميع بنود الميزانيه بشكل مستمر وقوي دون أن يقابل ذلك سوى زياده محدوده في التكاليف ففي عام 1996 بلغت تكاليف العمليات والتي تشمل الرواتب والايجارات والمصاريف العموميه والأداريه والأستهلاك مبلغا وقدره460 مليون ريال ورغم زياده عمليات البنك منذ ذلك التاريخ بنسبه الضعف تقريبا حتى عام 2001 فأن هذه التكاليف لم تزد الا بنسبه12 % خلال نفس الفتره حيث بلغت 514 مليون ريال في العام الماضي

البنك العربي

عدد الأسهم: 30 مليون
القيمه الدفتريه: 105 ريال

يعد البنك العربي الوطني بدون منازع أسوأ البنوك المحليه أداءا خلال الأعوام السته الماضيه ويبدو جليا أن اداره البنك غير قادره على التجاوب مع متطلبات السوق والبنك يفقد سنه بعد اخرى حصته في السوق بالرغم من أن البنك يتمتع بميزه على جميع البنوك الأخرى وهي ارتفاع نسبه الحسابات الجاريه التي لا يدفع عليها فوائد بالنسبه الى البنوك الأخرى حيث تشكل نسبه 40 في المائه من اجمالي الودائع بينما تتراوح هذه النسبه في البنوك الأخرى بين 20 الى 30 في المائه. بدا البنك منذ عامين ببناء مخصصات عاليه لمقابله الديون المشكوك في تحصيلها والتي على مايبدو أن الأداره السابقه للبنك مسئوله عنها ويتوقع أن يكمل البنك بناء المخصصات هذا العام أو العام القادم ونتوقع أن تتحسن أرباح البنك بشكل واضح لدى الأنتهاء من بناء هذه المخصصات

معلومات عام 2001 تقديريه*

البنك الهولندي

عدد الأسهم: 12.6 مليون سهم
القيمه الدفتريه: 145 ريال

من البنوك الجيده النمو من حيث الودائع والأرباح الا أنه يعيب السهم تداوله الضعيف وذلك لأن الأسهم محتكره لعدد قليل من الملاك وعلى رأسهم الشريك الأجنبي الذي يمتلك أربعين في المائه من الأسهم. ويعود السبب في ذلك الى أن البنك الهولندي هو البنك الوحيد الذي لم يقم برفع رأسماله عن طريق الأكتتاب العام كما فعلت البنوك الأخرى في بدايه التسعينات

معلومات عام 2001 تقديريه*

بنك الأستثمار

عدد الأسهم: 22 مليون سهم
القيمه الدفتريه: 85 ريال

أكفأ البنوك السعوديه في اداره موجوداته بأقل التكاليف مما أهله لزياده أرباحه بشكل كبير خلال السنوات الخمس الماضيه كما يتضح من الجدول المرفق. فبالرغم أن الحسابات الجاريه لاتشكل سوى اقل من عشره في المائه من اجمالي الودائع الا أن البنك يحقق اعلى عائد على الموجودات أذا اخذ في الأعتبار النسبه المتدنيه من الحسابات الجاريه. ويعتمد البنك بشكل خاص على الأقراض الى الشركات حيث يعتبر البنك أعلى البنوك في نسبه القروض على الموجودات. لايوزع بنك الاستثمار الا جزء بسيط من أرباحه ويلجأ بدلا من ذلك الى تحويل معظم أرباحه المحققه الى تدعيم الأحتياطات

معلومات عام 2001 تقديريه*

بنك الجزيره

عدد الأسهم: 12 مليون سهم
القيمه الدفتريه: 55 ريال

أصغر البنوك المحليه واقلها فروعا وقد تعرض البنك الى العديد من الأزمات في تاريخه ورفع رأسماله مرتين خلال العشره الأعوام الماضيه عن طريق الأكتتاب العام لتغطيه الديون المشكوك في تحصيلها وقد نتج عن ذلك بلوغ رأسماله وبالتالي عدد أسهمه الى مستوى عالي لايتناسب مع حجم البنك الصغير ويحاول البنك حاليا التحول الى العمليات الأسلاميه ولا نعتقد أن البنك قادر على المنافسه والنمو بشكل قوي في السنوات القادمه

أرقام 2001 تقديريه*